（金融学专业论文）联合征信体系的构建及相关对策研究.pdf

联合征信体系的构建及相关对策研究中文提要 联合征信体系的构建及相关对策研究 中文提要 商业银行作为我国市场上的主要金融中介，在经营活动中面临着各种各样的风 险。世界银行对全球银行业危机的研究表明，导致银行破产的主要原因是信用风险。 征信系统和抵押机制是我国银行业进行信用风险管理的两种主要方式，但二者同时运 行是对资源的极大浪费。与抵押机制相比，联合征信体系的建立对于信用风险的防范 具有更大的作用。 本文创造性地通过对这两种信贷保障方式的发展状况、存在问题及运营效率进行 理论与实证上的比较，以及通过对建立征信系统的成本和收益进行分析，说明我国加 快构建征信系统的价值、必要性与可行性。在借鉴国外发展征信体系的实践经验的基 础上，认为我国企业征信应采取特许经营模式，个人征信应采取私营模式，才能更好 的发展。文章最后提出现阶段从同业征信过渡到联合征信的相关对策建议。 关键词征信，抵押贷款，信用风险，违约，对策 作者杨晶晶 指导老师万解秋 墅皂c o n s t r u c t i o no ft h ec r e d i ti n v e s t i g a t i o ns y s t e ma n d r e l a t i v ep o l i c y s u g g e s t i o n sa b s t r a c t t h ec o n s t r u c t i o no ft h ec r e d i ti n v e s t i g a t i o ns y s t e ma n d r e l a t i v ep o l i c ys u g g e s t i o n s a b s t r a c t a st h em a i nf i n a n c i a li n t e r m e d i a r yi nt h em a r k e t ，c o m m e r c i a lb a n k sa r ef a c i n gk i n d s o fr i s k s t h ew o r l db a n kf u n d e dt h a tt h ec r e d i tr i s ki sm o s ti m p o r t a n tl e a s o nf o rt h e b a n k r u p t c y c r e d i ti n v e s t i g a t i o ns y s t e ma n dm o r t g a g em e c h a n i s ma r et h em a i nw a yf o r t h e b a n kt op r o t e c tt h el o a n b u tt h i si sa l le n o r m o u sw a s t et ot h er e s o u r c e s n o wm a n yr i s k so f t h em o r t g a g em e c h a n i s mh a v e b e e na p p e a r i n g a n dc r e d i ti n v e s t i g a t i o ns y s t e mh a sm a j o r f u n c t i o no nr e g a r d i n gt h ec r e d i tr i s k t h i sp a p e ra d o p t i n gar e s e a r c hm e t h o dw h i c hc o m b i n e st h e o r e t i c a la n a l y s i sw i t h p o s i t i v i s ta n a l y s i s ，b a s e s i t sr e s e a r c h0 1 1c h i n a s r e a l i t y , c r e a t i v e l yc o m p a r et h e d e v e l o p m e n tc o n d i t i o n ，t h ep r o b l e m sa n dt h ee f f i c i e n c yo ft h et w om e c h a n i s m ，a n d a n a l y s i st h ec o s ta n dt h ei n c o m eo ft h ec r e d i ti n v e s t i g a t i o ns y s t e m t h e nt h ep a p e r i n d i c a t e st h a t , o nt h ep r e m i s eo ft h er e f o r mo fp r o p e r t yr i g h t s ，t h ec h o i c eo fm o d e so f e s t a b l i s h i n gah e a l t h yc r e d i ti n v e s t i g a t i o ns y s t e mi nc h i n as h o u l df o l l o wt h ew a yo f m a r k e t i n g t h el a s tc h a p t e rd i s c u s s e st h ea p p r o a c h e so fc o n s t r u c t i n gc r e d i ti n v e s t i g a t i o n s y s t e ma c c o r d e dw i t ho u rn a t i o n a lc o n d i t i o n sa n dp r o v i d e sr e l a t i v ep o l i c ys u g g e s t i o n s k e yw o r d s c r e d i ti n v e s t i g a t i o ns y s t e m ，m o r t g a g em e c h a n i s m ，c r e d i tr i s k , v i o l a t i o n , p o l i c ys u g g e s t i o n s w r i t t e nb yy a n gj i n g j i n g s u p e r v i s e db yw a nj i e q i u 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权的声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进 行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含 其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏州大学 或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律 责任。 研究生签名：盔之垦日期： 学位论文使用授权声明 如8 o 啦i o 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论文 合作部、中国社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论文的 复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本 人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文 外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分 内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 研究生签名： 导师签名： 日期：塑至：丝! 旦 日期：至堕幽 联合征信体系的构建及相关对策研究引言 引言 现代市场经济是一种建立在错综复杂的信用关系之上的经济，其发展过程就是信 用交易范围不断扩大的过程。只有当社会信用良好时，才会降低交易中的信息搜集成 本和交易后的控制成本，提高整个社会的经济运彳亍效率。如果说在一个较小社区范围， 由于人们互相认识，信用交易还可以用宗族关系、邻里关系来支持。那么，发生在整 个国家范围内乃至全球化的市场上的现代信用交易，就必须以切实可靠的信用作为中 介。 而信用缺失却是我国当前经济生活中一个普遍的现象。合同违约、逃废债、假冒 伪劣商品泛滥等种种失信行为屡见不鲜，严重制约了经济的健康发展。2 0 0 3 年有这 样一组数据：中国每年因为逃废债务造成的直接损失约为1 8 0 0 亿元；合同欺诈造成 的直接经济损失约5 5 亿元；产品质量低劣和制假售假造成的各种损失至少2 0 0 0 亿元； 由于“三角债和现款交易而增加的财务费用约2 0 0 0 亿元；另外，合同交易只占经 济交易量的3 0 ，合同履约率只有5 0 左右。合计起来，中国每年因不诚信造成的 经济损失高达6 0 0 0 亿元。我国市场交易中因信用缺失、经济秩序问题造成的无效成 本已占到我国g d p 的1 0 2 0 ，直接和问接经济损失相当于中国年财政收入的3 7 ， 国民生产总值因此至少减少两个百分点1 。 导致失信的原因是多方面的，但从经济学的角度看，其根本原因在于当前信用制 度的不完善。在现实条件下，当一个社会的信用制度不完善，乃至于根本不存在信用 制度时，交易主体的失信行为比守信行为更合乎理性，即人们从失信行为中得到的好 处要远远大于他为此所付出的代价。这其中的道理是十分简单的：建立和维护信用不 仅需要巨大的人力物力投入，还需要长年累月的积累，但收益却不会在短期内就显现 出来。然而对于失信行为，却能获取额外的巨大利益，同时不会受到应有的惩罚。在， 这种情况下，失信自然成为经济人的理性选择。可见，信用状况的好坏不只是简单的 道德问题，治理信用的关键在于建立一种信用激励和约束机制，使守信者得到奖励， 失信者得到惩罚，即令失信成本大于失信收益，从而调整人们的交易行为，从根本上 1 数据来源于2 0 0 3 年第五届北大光华新年论坛的中心课题经济改革与社会信任( 蒋正华) ，见诚信危机 霾视中国个严重的社会问题，魏昕、博阳著，中国社会科学出版社。 l 联合征信体系的构建及相关对策研究引言 减少失信行为的发生。 征信体系就是这样一种信用激励和约束机制，它能有效保障市场效率的发挥，降 低交易成本，减少失信行为的发生。 征信就是信用调查或信用审查，具体来说，就是运用专业知识通过收集的公开信 息和调查的隐藏信息对某个民事主体履行债务的能力做出客观公正的评价，包括数据 的收集、信息的加工处理、信用报告的编制等内容。 在市场经济发达的国家，几乎每一个合法居民或企业都拥有一份由征信公司出具 并保留的信用报告，任何银行、公司或其业务对象均可付费查询这份报告。在考察一 个客户信用的好坏时，这份信用报告是重要的参考依据。 我国当前经济领域出现严重信用危机的事实告诉我们：与市场经济发展水平相适 应的征信体系的欠缺已经成为制约我国经济进一步发展的瓶颈，在中国建立完善的征 信体系不仅必要、而且迫切。 本文采用规范分析、比较分析、实证研究、对国外相关做法的研究借鉴等方法， 说明我国构建征信体系的价值、必要性、可行性、模式选择及从同业征信过渡到联合 征信的相关对策。 本文的第一章通过对征信系统和抵押机制两种方式的发展状况和存在问题进行 比较分析，说明我国建立征信体系的迫切性和必要性。第二章通过对建立征信系统的 成本和收益进行分析，对征信价值进行博弈论上的研究，以及对征信系统和抵押机制 两种方式的效率比较，说明我国构建征信系统的价值和可行性。第三章列举国际上有 代表性的三种征信发展模式，并对其进行比较分析，说明影响征信体系模式选择的因 素很复杂，取决于该国的自身发展状况、法律因素以及金融发展水平和金融结构差异 等。第四章在借鉴国外发展征信体系的实践经验的基础上，结合我国特殊的经济环境， 认为我国企业征信应采取特许经营的发展模式，个人征信应采取私营征信的发展模 式，才能更好的适应我国国情。文章最后提出现阶段从同业征信过渡到联合征信的相 关对策建议。 2 联合征信体系的构建及相关对策研究 第一章信用风险与征信体系的关系 第一章信用风险与征信体系的关系 信用风险概述 商业银行作为我国市场上的主要金融中介，在经营活动中面临着各种各样的风 险，而世界银行对全球银行业危机的研究表明，导致银行破产的主要原因是信用风险。 信用风险管理质量的好坏将直接影响到银行本身乃至整个金融体系的稳定。而那些信 誉卓越、经营成功的银行也在很大程度上得益于其有效的信用风险管理。 1 1 1 信用风险的本质 信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿 或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。 对银行来说，信用风险就是由于客户违约，不履行其对银行的义务而给银行带来 资金损失的风险。商业银行信用风险的来源，可以归结为以下三个方面：产生于商业 银行与借款人之外的环境风险；由于银行对借款人的风险类型做出错误判断而产生的 逆向选择风险；以及借款人选择高风险的投资项目或隐瞒自己的收益状况而产生的道 德风险。这三种情况都会导致借款人的违约行为，使银行遭受损失。 信用风险直接影响到现代社会经济生活的各个方面，也影响到一个国家的宏观经 济决策和经济发展j 甚至影响到全球经济的稳定与协调发展。因而长期以来，银行信 用风险一直都是金融机构和监管部门风险防范与控制的主要对象和核心内容。尤其是 二十世纪八十年代末以来，随着金融全球化趋势及金融市场的波动性加剧，各国银行 和投资机构受到了前所未有的信用风险挑战。我国商业银行信贷资产质量低下，不良 贷款比率一直居高不下已是人所共知的事实，银行信用风险成为我国金融风险的最大 隐患。 1 1 2 信用风险的管理 虽然商业银行信用风险来自于多个方面，但在市场经济体系下，信用风险的产生 主要是因为借款人与贷款人之间在贷前和贷后的信息不对称。贷前的信息不对称表现 为银行无法准确地了解借款人或借款项目的风险类型或质量类型，造成逆向选择，从 联合征信体系的构建及相关对策研究第一章信用风险与征信体系的关系 而影响了信贷市场的有效性；贷后的信息不对称表现为银行无法准确地了解到借款人 的贷后选择以及真实的收益状况，产生道德风险问题。因此，信用风险管理的出发点 就是解决借款人与贷款人之间的信息不对称问题。而其中，贷前的信息不对称问题的 解决尤为重要，这个问题解开了，不仅降低的贷款人的授信风险，而且减少了贷后进 行信用风险控制的成本。 对于信用风险，西方商业银行目前普遍采用一些风险度量模型对风险进行定量分 析，如c r e d i tm e t r i c 、c r e d i tr i s k 等，这些模型可以计算出各个信用等级贷款的风险 价值( v a l u ea tr i s k ) ，为银行对风险进行定量管理创造条件。风险度量模型虽然是商业 银行管理风险的非常有效的工具，但它仅仅是贷款发放后进行风险管理的模型，对于 贷前对借款人风险的防范没有作用。 有两种思路可以解决贷前的信息不对称问题，一是借鉴保险公司对投保人的甄别 机制，通过设计抵押条件与利率的不同组合，在借款人自由选择的过程中做到对借款 人风险类型的有效识别，使贷款人得以在借款人违约的情况下通过对抵押品的处理减 少损失。二是贷款人利用征信体系，通过对借款人私有信息的搜集、加工和处理来判 断借款人的风险类型，以此来决定是否授信，降低信用风险。 在缺乏完善的征信体系的情况下，我国银行业的贷款形式主要是抵押贷款，贷款 审批的依据主要是企业提供的财务资料和项目的可行性研究报告，对借款人的具体信 用情况缺乏真正全面的了解。这容易一方面导致一些贷到款的大企业虽然签订了抵押 合同，但在履行还本付息义务时，形式上完美无缺的贷款合同却形同虚设，难以保证 贷款本息的安全回收，给商业银行造成很大损失；另一方面导致一些发展潜力大的中 小企业却无法贷到所需资金。 因此，转变思路，通过对借款人私有信息的搜集，对其信用风险进行测定和评估 并进一步判断出借款人的风险类型，就可以为商业银行是否发放贷款，或以怎样的方 式、怎样的条件发放贷款提供决策依据。不仅如此，征信体系还能为金融机构进行贷 后的风险计量提供数据支持。如目前业界普遍使用的信用计量模型( c r e d i tm e t r i c s ) 是j p 摩根1 9 9 7 年推出的用于量化信用风险的风险管理产品。该模型的基本思想就 是：信用风险取决于借款人的信用状况，而借款人的信用状况由被评定的信用等级表 示。因此，假定信用评级体系有效的情况下，信用风险可以说直接源自借款人的相关 4 联合征信体系的构建及相关对策研究第一章信用风险与征信体系的关系 信用事件对其还款履约能力的影响。因此c r e d i tm e t r i c s 模型的基本方法就是信用等 级变化分析。 综上，有效的信用风险管理在很大程度上取决于数据，包括借款人信用风险要素 和违约经验的有关数据以及损失经验的有关数据。数据采集的关键在于其准确程度、 完整程度与可检验程度，以便于进行分析和操作。因此，一个完善的征信体系会对信 用风险管理带来积极的影响。 1 2 我国银行业两种信贷保障方式概况 由前- d , 节可知，目前我国银行业信贷的保障方式主要有两种。一种方式是发放 抵押贷款，以抵押物来保障贷款的回收。另一种方式就是建立征信体系，以借款人的 资信状况为依据来发放贷款。 1 2 1 抵押贷款的发展现状与存在问题 ( 一) 发展现状 抵押贷款是银行业一贯采用的比较传统的信贷保障方式。利率市场化改革之前很 长一段时间，对银行业进行管制、特别是对银行贷款的利率水平等进行管制一直被视 为理所当然的事情，这种管制直接限制了银行贷款市场上的竞争，而没有竞争就没有 进步，竞争的缺乏造成了银行的贷款管理能力不足，不能独立地运用现代风险管理方 法对贷款进行风险识别、衡量、控制和管理，只能依赖抵押品来保障贷款的回收。 近年来，由于巴塞尔协议在国际上的广泛传播，我国金融界也大力强调对银行业 不良资产比率的监控，注重对信贷人员的责任追究。于是，在管理上缺乏相应的激励 机制的前提下，银行业的信贷人员必然会选择贷款决策的风险最小化，这其中的一个 重要表现，就是越来越关注贷款的抵押，对抵押品的要求越来越高，以为有了抵押就 免除了风险、就可以不用承担责任。这就进一步推动了抵押贷款规模的扩大。 仅仅就抵押贷款中的个人住房按揭贷款来看，近几年的数据显示，工、中、建三 大银行的个人住房按揭贷款由2 0 0 5 年底的1 0 1 2 7 2 3 亿上升到2 0 0 6 年底的1 1 7 6 0 6 6 亿。中国人民银行深圳分行的统计数据表明，截至2 0 0 7 年5 月底，深圳个贷余额比 2 0 0 6 年底增加了4 1 1 2 亿元，比2 0 0 6 年全年增加了1 0 0 多亿元。2 0 0 7 年，经历了房 价涨幅的高峰，个人住房按揭贷款更是呈现爆炸式增长。上海银监局公布的统计显示， 联合征信体系的构建及相关对策研究 第一章信用风险与征信体系的关系 2 0 0 7 年4 月份，上海新增个人住房按揭贷款5 6 亿元，这是自2 0 0 6 年1 1 月起，上海 个人住房按揭贷款连续6 个月出现小幅上升。截至2 0 0 7 年1 1 月末，1 4 家国有银行 和股份制商业银行的个贷增量总计约8 0 0 0 亿元，是2 0 0 6 年3 3 0 0 亿的将近3 倍。 ( 二) 存在问题 近几年，随着抵押贷款规模的扩大，其风险在一定程度上开始显现。 首先，过分注重抵押而忽视从企业本身的经营管理、盈利能力、现金流量等方面 进行专业分析，必然会使得一些很有盈利能力和发展潜力的企业得不到银行的贷款支 持。 其次，银行贷款管理能力低下导致的过分依赖抵押，还会直接威胁到金融体系的 稳定。日本泡沫经济的形成，就在于企业不断购买房地产和股票，推动其价格上升， 然后企业再用这些房地产和股票来向银行抵押并申请贷款，用此贷款来继续购买房地 产和股票。这种循环在银行十分依赖抵押的贷款决策程序下得以持续。如果日本的银 行能够稍微注意一下企业本身的盈利能力，就不会在泡沫经济中陷入地那么深。 最后，就我国而言，由于缺少相应的抵押贷款二级市场，银行的流动负债和流动 资产不匹配，这使得银行很难应对流动性冲击，存在着很大的流动性不足的风险。从 实际数据上来看，在抵押贷款大行其道的过程中，个人住房不良贷款确实有跟随国内 个人住房按揭贷款量的增加而攀升的趋势。就上面所举的事例来说，工、中、建三大 银行的个人住房按揭贷款由2 0 0 5 年末的1 0 1 2 7 2 3 亿上升到2 0 0 6 年底的1 1 7 6 0 6 6 亿，与此同时，个人住房不良贷款也由2 0 0 5 年末的1 8 4 4 2 亿上升到2 0 0 6 年末的 1 9 2 4 1 亿。上海银监局的统计也表明，截至2 0 0 6 年9 月末，中资商业银行个人住 房不良贷款余额比年初增加5 8 亿元，不良贷款率达0 8 6 ，上升幅度明显。从2 0 0 4 年1 月 - - 2 0 0 6 年9 月末，上海中资银行个人房贷平均不良贷款率在两年多的时间里 就上升了7 倍之多，商业性房贷逾期违约率则上升了大约1 0 倍。 因此，尽管目前过分依赖抵押贷款没有带来较大的风险，但是其所可能导致的负 面影响，如对经济增长潜力的损害、对经济平稳增长的威胁等，是需要在多年以后才 显现出来的，对此应该尽早加以防范，以免步入危机之中。 1 2 2 征信体系的发展现状与存在问题 ( 一) 发展现状 6 联合征信体系的构建及相关对策研究 第一章信用风险与征信体系的关系 从2 l 世纪初起至今，随着居民消费结构升级和消费信贷的大幅增加，信用规模 进一步扩大。但是随之而来的大量的失信行为也带来了较严重的危害，政府开始重视 征信业发展，积极推进征信体系的建设。2 0 0 0 年7 月，在中国人民银行和上海市政 府的大力推动下，个人信用规模发展最快的上海市开始进行个人征信试点，标志着规 范的个人征信系统在中国的正式起步。同时，在这一阶段，中央银行信贷登记咨询系 统建立并开始启用。2 0 0 1 年4 月，国家经贸委会同人民银行、质检总局、国家工商 总局等十部委联合下发了关于加强中小企业信用管理的若干指导意见。2 0 0 2 年3 月， 由中国人民银行牵头，由国家经贸委、国家计委等十几个相关部门及各家商业银行参 加的“建立企业和个人征信体系专题工作小组”成立，并着手制定征信管理的相关行 政法规，编制征信行业的统一标准，提出全国企业和个人征信体系的总体方案。2 0 0 2 年3 月2 8 日，上海和北京同时开通了各自的企业信用信息系统。2 0 0 2 年底，中国人 民银行将企业信贷登记咨询系统实现了全国跨省市联网。2 0 0 3 年1 0 月中国人民银行 征信管理局正式挂牌成立，社会信用体系建设步伐大大加快。 2 0 0 6 年1 月和8 月，由人民银行牵头建设的全国统一的个人和企业征信系统相 继开通，覆盖了全国所有金融机构的网络。企业和个人在商业银行等金融机构进行的 结算、贷款、担保、信用卡等信用信息都被收录其中。为了进一步完善个人信用信息 数据库，央行又逐步地进行个人非银行信息的采集，比如公安、工商、社保、税务、 教育、建设、法院等相关部门的信息采集等，以便能全面反映个人的信用状况。截至 2 0 0 6 年1 2 月末，企业信用信息基础数据库共收录企业及其他组织达1 1 1 6 万多户， 其中借款企业4 9 0 多万户；个人信用信息基础数据库收录的自然人达5 3 3 亿，其中 有信贷记录的超过6 4 0 0 万人。 2 0 0 7 年中国人民银行征信中心正式选址浦东张江上海市银行卡产业园，将在3 。4 年内完成前期筹备工作后，正式在上海运营。这一征信中心今后将依据国家法律和人 行的规章，统一负责全国企业和个人基础信用信息的建设、运行和维护。其主要业务 包括，企业和个人业务的数据处理、金融信息服务、产品研发、技术支持、培训及市 场推广、国际交流、宣传协调等。 目前，征信系统信息服务范围进一步扩大，央行正在准备利用征信系统为企业、 个人、各级政府部门、社会中介提供信息服务。总体上看，最近几年的征信业发展的 7 联合征信体系的构建及相关对策研究第一章信用风险与征信体系的关系 外部环境也持续向好。 ( 二) 存在问题 从信息内容、服务对象等方面看，我国目前的企业和个人征信系统仍然属于金融 行业的同业征信。同业征信是指在仅仅在本行业范围内采集用于评价客户或者业内企 业的信用信息，征信服务也仅限于行业内机构。 这种方式的缺陷在于：首先，征信成果仅用于支持金融机构的授信决策，消除金 融机构与借款人之间的信息不对称，不大可能满足社会各方面对征信的需求。其次， 征信机构不允许其它非金融性质的授信机构和其他一些需要此类信息的机构和个人 使用征信信息，形成同业机构的一种特权，产生信息资源浪费。最后，目前的征信体 系所收集的数据大都是商业银行的数据，其他部门的数据所占的比例很小，完全通过 征信体系决定是否放贷显然有些以偏概全。尤其对一些新创业的高科技企业来说，由 于没有历史信用记录，银行无法判断企业的信用情况，如果银行仅仅凭借这些东西来 决断是否放贷，未免有些不公。 综上所述，同业征信必须更进一步地发展为联合征信的方式。所谓联合征信，是 指征信机构与银行及有关公共事业部门和单位约定，把分散在各银行和社会上有关方 面的企业和个人的信用信息，统一进行收集、分类、分析、加工和储存，形成综合性 的信用信息数据库，在提供征信数据的单位之间建立数据资源共享的关系，为其了解 借款人的信用资信状况提供综合性服务。 目前，除了银行信贷信息外，央行围绕征信系统建设所开展的非银行信息采集工 作已在稳步推进，但要突破部门之间的屏障，顺利实现信息共享，还仍然有一定的难 度。由于我国在征信数据的开放与使用等方面没有完善的法律法规，政府部门和一些 专业机构，如公安、工商、人事、税务、统计等部门所掌握的大量企业和个人的信息 资源很大一部分没有公开。信用信息不完整必然造成分析结果缺乏可信度。因此，如 何从同业征信过渡到联合征信，是我国征信体系面临的最大问题。 1 3 关于征信问题研究的文献综述 1 3 1 国外关于征信体系的研究 国外关于征信问题的研究与国外征信体系的成熟度是相适应的。世界银行首席经 联合征信体系的构建及相关对策研究 第一章信用风险与征信体系的关系 济学家m a r g a r e tm i l l e r 是此领域的研究专家，她著有的c r e d i tr e p o r t i n gs y s t e m a r o u n dt h eg l o b e ：t h es t a t eo fa r ti np u b l i cc r e d i tr e g i s t r i e sa n dp r i v a t ec r e d i tr e p o r t i n g f i r m s ) ) ( 2 0 0 0 ) ，通过对西方征信国家的问卷调查，应用数理统计的方式总结了征信体 系的发展规律。 意大利学者t u l h oj a p p e l l i 和m a c r op a g a n o ( 1 9 9 9 ) 对征信体系和信息共享作了跨国 研究，发现在那些可以共享信息的国家具有银行贷款率较高而信用风险较低的特征。 2 0 0 0 年在文章g i n f o r m a t i o ns h a r i n gi nc r e d i tm a r k e t s ) ) 中，他们对信息共享的作用作 了更细致的总结：首先，它可以增加银行对申请者品质的了解，并更准确地对还款概 率进行预测；其次，它可以减少银行获取信息的成本；再次，它可以作为一个规范借 款入行为的机构；最后，它可以减少借款者同时从多家银行获取贷款的情况，抑制过 度负债。他们通过对世界范围内的数据检验得出结论：征信体系构建良好的国家的银 行信贷额占g d p 的比重要大。2 0 0 5 年j a p p e u i 和p a g a n o 著有的r o l ea n de f f e c t so f c r e d i ti n f o r m a t i o ns h a r i n g ) ) 是迄今为止关于征信体系在市场经济中作用的最深入的论 述。 此外，r o w e n ao l e g a r i o 、t h o m a sg e h r i g 和r u n es t e r n b a c k a ( 2 0 0 1 ) 等经济学家对 于社会征信体系的运行经验和发展规律也有深刻的论述。 但是，j e n z s c h ，s a n 和r i e s t r a ( 2 0 0 3 ) 的研究却提出了对于征信体系相反的看法， 他们对欧洲和美国的信贷信息体系进行考察后指出，虽然欧盟和美国的信贷报告体系 存在着差异，但是，都出现了过度负债不断增加的现象，他们认为信息共享机制是导 致出现这种现象的重要原因，因为它会增大信贷的可获得性，这样就和不断增加的过 度负债相联系。同时，他们又指出，只允许负面信息存在也会降低效率。 b r o w n 和z e h n d e r ( 2 0 0 6 ) 采用实验经济学的研究方法对银行与借款人不同关系情 景下征信体系的功能进行了研究，结论表明，如果银行与借款人之间存在“关系借贷 ， 且借贷行为不是一次性的，那么，征信体系对借款人的还款行为不能产生实质性影响。 1 3 2 国内关于征信体系的研究 王维胭( 1 9 3 5 ) 的征信问题与信用调查，是国内最早研究中国近代征信组织和 信用调查方面的著作。他对征信所产生的原因、重要性、征信所主要的业务活动及银 行信用调查科组织之设立、信用调查方法、信用调查员之责任等问题进行了探讨。作 9 联合征信体系的构建及相关对策研究第一章信用风险与征信体系的关系 者指出，征信所的设立对于促进中国信用制度发展、辅助金融业投资及接济工商具有 重要的作用，并主张中国信用调查也必须进行相应分级。 依据杜询诚( 2 0 0 2 ) 的研究成果，2 0 世纪2 卜3 0 年代中国的信用制度曾取得显著 的进步，表现为具有公共物品性质的信用机构产生，信用工具品种增加，鉴证类中介 组织发展等。作者认为信用制度赖以演进的三个重要保障因素是市场经济背景、国家 信用和社会稳定，而一旦信用制度演进所赖以保障的要素发生问题，它也就失去了生 存和发展的依据。 关于中国近代专业征信机构问题的研究方面，马长林( 2 0 0 2 ) 认为：个体行为的诚 信关系到市场运作的健康和规范，由此，调查收集各工商企业及个人的信用状况并提 供信息咨询的行业及机构应运而生。 庄志龄( 2 0 0 3 ) 从建立近代信用体系的角度出发，探讨了中国征信所的组织结构及 开展信用调查活动的情况。其研究结论认为，中国征信所的设立初步构建起了具有近 代意义的中国信用调查体系。 近几年来，有关征信体系构建的文章大量涌现，可以看出，对于此领域的研究已 得到了学术界的高度关注和认可。一些研究政府部门信息共享的文献，指出了信息共 享对规范市场经济秩序和信用体系建设的意义。郑少智( 2 0 0 3 ) 初步研究了非对称信 息下诚信机制的构建问题，认为诚信机制确立的过程就是克服信息非对称性的过程。 曹虎，史春光( 2 0 0 3 ) 主要从信息技术的角度探讨了联合征信信息系统的功能目标和 规划设计问题。 关于征信体系的学术论文虽然数目众多，但是专门关于信用信息共享的有深度的 理论研究还非常缺乏，实质性地针对征信体系构建的操作设计问题进行系统、全面论 述的也不多，基本都是定性分析和规范性研究，很少有定量的、实证的研究。 1 4 发展征信体系的必要性 通过对国外征信体系的调查发现，征信系统的发展与一国经济的繁荣程度相关。 一国的经济越发达，信用文化程度就越高，促进经济发展的动力就越强劲，二者是互 相促进、互相拉动的关系。仅就亚洲范围内来看，较为发达的国家如韩国、新加坡、 马来西亚等普遍建立了征信系统，而不发达地区，例如朝鲜、阿富汗等国，征信系统 1 0 联合征信体系的构建及相关对策研究 第一章信用风险与征信体系的关系 均不存在。 我国构建征信体系的必要性主要体现在以下几个方面。 ( 一) 信用是市场经济的基础 事实证明，市场经济越发达就越要求诚实守信。信用的发展，深深根植于现代市 场经济发展规律中，是人类社会经济进步的必然趋势。西方发达国家正是顺应了这种 趋势，建立了社会信用体系，形成了信用环境与信用秩序，有力地促进了经济发展。 广大发展中国家虽然也普遍出现了发展信用活动的倾向和趋势，但是由于政治体制、 经济体制和历史传统等多方面的原因，信用活动的发展速度受到影响，并在一定程度 上影响了经济的发展。 据中国银监会公布，截止2 0 0 6 年1 2 月，我国主要商业银行的不良贷款率为 7 5 1 ，可见目前我国呆账率问题依然严重。而西方国家的银行不良贷款率，通常仅 为1 ，美国银行的坏账率保持在只有o 6 到o 8 的低水平上。下面的这个表非常 直观的展现了中美两国企业在信用方面的差距，从而从一个侧面反映了两国的市场经 济发展产生差距的原因。 表1中美企业在信用方面的对比 比较项目美国企业中国企业中国企雌国企业 坏账比率 o 2 5 o 5 5 1 0 1 0 2 0 倍 平均账款拖欠期7 天9 0 天1 3 倍 管理、财务、销售费用 2 一3 1 4 5 7 倍 占销售收入百分比 企业赊销比例 9 0 2 0 0 2 资料来源：中国信用在线h u p 1 w w w c n c o c n c r e d i t s e f v i c e x y p x s i x a s p ( 二) 国家隐性担保逐步退出 一直以来，我国银行体系在国家行政管制和保障下运行，国家信用的隐性担保是 我国银行业正常经营的前提。大量不良资产风险借助国家中介通过隐性的国家担保转 嫁给商业银行。 在封闭的经济条件下，国家信誉担保尽管引起了许多问题，但是银行的经营还是 可以维系的。而随着我国加入世贸组织，中国经济的发展处在了一个更为开放的环境 中，居民的资产选择行为加强，在国有银行不能提供更多金融服务的情况下，外资银 联合征信体系的构建及相关对策研究 第一章信用风险与征信体系的关系 行的进入事实上为国内的居民提供了一个可以选择的替代物。居民对外资银行的认同 和转移存款行为使得国家对国有银行的信誉担保行为的作用下降乃至失效，这就使长 期以来在国家信誉担保下隐藏的不良资产黑洞暴露了出来。 由此，面对国家信誉担保的效用下降及其带来的负面影响，我国商业银行要维持 运营，就必须注重征信体系的构建，重塑银企关系，以完善的信息来弥补国家信用的 退出，进行有效的信用风险管理。 ( - - ) 金融市场上的信息不完全和不对称 在金融市场上，资金的借贷受到交易双方信任程度的限制，而信任上的困难最终 又在于双方之间缺乏了解即信息不完全和不对称，具体表现为逆向选择和道德风险。 逆向选择是指，由于借款人对自己借款的用途乃至收益具有较大的了解，而贷款人则 并不掌握借款人的这些“私人信息，资质差的借款人在争取贷款时较为积极，贷款 人最后往往选择了他们。道德风险是指，由于资金借贷是一个过程，在订立了贷款合 同、转移了资金的使用权之后，还必须等到借款人付清全部本息，交易才算完成。但 在合同订立到债务还清之前的这段时间内，信息不完全和不对称会诱使借款人脱离监 控，擅自改变资金用途，增大资金运用的风险。因此要使金融市场正常运作，关键是 保证信息的充分揭示。 为克服信息不对称和不完全所造成的资金交易障碍，金融体系在长期的演进过程 中形成了一些特定的解决办法。其中由专门的资信评估机构对企业和个人信用进行评 估，进而建立企业和个人信用制度，就是克服由信息不对称和不完全所带来的种种金 融交易困难的一种有效的制度安排。 ， 综上所述，现在商业银行越来越重视贷后信用风险的管理，很多银行借鉴国外银 行风险管理经验，开发研究风险度量模型来定量分析信用风险，而忽视了更为重要的 贷前信用风险的控制。对于信用市场上的贷前信息不对称问题，抵押贷款虽然能起到 一定的作用，但随之而来的问题也很严重。因此目前的重点是加快构建征信体系，做 到对借款人的信用情况进行较好的识别。 征信机构从不同的银行和部门处收集了大量而全面的信用信息，通过分析客户自 身特征和信用记录等资料，建立了有效的信用风险评估管理体系及相关数据库。这就 首先为金融机构发放信用贷款提供了依据，其次也为我国金融机构使用信用风险量化 1 2 联合征信体系的构建及相关对策研究 第一章信用风险与征信体系的关系 管理模型对借款人进行未来还款预测奠定了基础。 市场经济的发展离不开信用经济的发展，信用经济的发展又离不开良好的信用制 度的规范和保障，而良好的信用体制又不得不依靠完善的征信体系的建立，中国的经 济发展突显了征信体系建设的重要性和必要性。 联合征信体系的构建及相关对策研究第二章征信体系的效率与应用价值研究 第二章征信体系的效率与应用价值研究 2 1 征信体系的意义成本收益分析 从新制度经济学的角度出发，当制度变迁的成本小于制度变迁的收益时，一个制 度才具备可行性。成本收益分析法是经济分析的基本方法之一，广泛应用于经济领域， 同样适用于对征信体系的价值分析。 2 1 1 征信体系的成本 建立征信体系所需的成本主要包括以下几个方面。 1 、设计征信体系的成本 征信体系的出台必须事先投入一定的人力、物力、财力等进行设计、规划，这就 是设计成本。但征信体系在国际上一些发达国家已经有了相对完善的发展，对我国征 信体系的构建有着相当好的借鉴作用，避免了浪费资源和走弯路，这就大大降低了征 信体系的设计成本。 2 、清除抵押机制的成本 一 征信系统和抵押机制是目前我国银行业进行贷款保障的两种主要方式，二者的同 步运行会造成资源的浪费。因此要做到全力推进征信体系的构建就必须对抵押机制进 行清除。而对抵押机制下应运而生的各种机构、人员、设备等的处置都需要花费时间、 精力、金钱，这也是构建征信体系的成本。但就设立征信系统而言，虽然原来的抵押 机制的执行是由银行专门的机构和人员主导的，但信息却是通用的。因而我国征信制 度的设立在清除抵押机制上的花费也不多。 3 、实施征信系统的成本 实施征信系统的成本主要有两个部分组成，一是在开始设立征信体系阶段就需要 投入的人力、物力等成本；二是维持征信体系的日常运营和更新的成本。这两种成本 是任何一个体系、机制运行所必不可少的，但征信系统所带来的收益将大大超过这一 成本。具体论述见下一小节：2 1 2 征信体系的收益。 1 4 联合征信体系的构建及相关对策研究第二章征信体系的效率与应用价值研究 2 1 2 征信体系的收益 征信体系带来的收益可以从借款人、金融机构和整个社会三个方面来考虑。 1 、对消费者个人和企业而言，通过征信系统对其信用进行评估，是进入信用交 易活动的一个重要环节和步骤。从实际绩效来看，征信系统的应用，能使得一部分信 用好的个人，通过信用提前购买生活资料，以享受到物质生活的便利和舒适。当企业 需要资金进行生产经营活动时，也能通过使用信用贷款缩短生产资料积累的周期，增 加企业对社会的贡献。个人和企业信用的建立还能帮助其应付各种突发事件，提供一 种支付紧急开支的手段，提升解决突发事件和抵抗风险的能力。 2 、对银行来说，信用贷款是个高收益的业务，发展信用贷款是银行调整资产结 构、增加盈利的一个重要渠道。因而银行的业务发展对征信系统的依赖性越来越强。 首先，从发展前景看，商业银行未来的业务重点，就是中小企业贷款和个人消费贷款。 但是在这两个市场上，贷款数量大而每笔贷款数额较小，甚至不足于支付对每个借款 人进行走访调研的成本。如果有一个专业化的机构征信系统承担这个任务， 则商业银行发放此类贷款就会容易得多。其次，通过对征信系统的查询，银行可以有 效识别出那些提供虚假资料或在一定时间内多次申请贷款的高风险客户，并对其谨慎 放款，这就有效降低了银行的不良贷款率。实践证明，一个完善的征信体系有利于商 业银行审贷效率的提高，有利于商业银行不良贷款比率的降低，有利于商业银行利润 的增加。 3 、对社会整体而言，由于信用的货币属性，个人和企业信用能够实现一定的经 济政策功能，成为国家调控宏观经济的重要工具。一方面，通过征信系统的应用，大 力提倡和发展信用贷款，能有效地刺激消费、拉动经济需求；另一方面，信用贷款发 展到一定阶段，能使得个人和企业的信用能力增值，并转化为商业资本或产业资本， 进一步带动国民经济的需求。以上两个方面再分别通过加速效应和乘数效应起作用， 影响到整个国民经济体系，从而保证社会经济快速、稳定的增长。 2 1 3 征信体系的成本收益分析 从上述讨论中可以看出，虽然征信体系的构建需要种种成本，但所带来的收益却 是巨大的。以下从借款人和贷款人两个角度出发来看征信系统的成本收益比较。 从借款人角度，征信系统收集来自多个部门、单位、金融机构的信息，对借款人 联合征信体系的构建及相关对策研究第二章征信体系的效率与应用价值研究 来说无任何成本，但收益却是极大的。首先，贷款人只需查询借款人的信用评分，凭 借它就可以快速做出贷款决策，使得授信审批时间缩短，为借款人带来了方便。其次， 借款人可以仅仅凭借其优良的历史信用来进行信用贷款甚至得到优惠利率。因此，对 于借款人来说，征信系统是有收益而无成本的。 从贷款人的角度来看，使用征信体系是需要付出成本的，但定量地分析这一成本 与得到的收益是不太可行的，毕竟涉及太多的影响因素。这里，征信系统的成本收益 分析可以转化成更具体的比较分析，即从贷款人的角度出发，在抵押机制已经存在的 前提下，分析贷款人会在何种条件下选择利用征信机制。在理性人假设的前提之下， 若是贷款人选择使用征信系统，则就间接表明了征信系统对于贷款人来说是收益大于 成本的。 下面选用一个单周期模型来说明贷款人利用征信体系的成本与收益的关系。为简 单起见，本模型中利用征信体系的收益仅包括贷款人收集到的借款人信用信息信号的 精确度的提高。 假设一：在单周期中，贷款人i ( i = 1 ，d 生成了借款人j i 特定的信号序列： = y i + e v ( 1 ) 这里的v i 代表债权的可实现价值，也可扩展理解为借款人的信用状况。为误 差项( j = l ，) ，假设为正态分布，均值为零，标准差为s l 。j i 是企业、行业特征项 函数。 假设二：在存在征信体系的情况下，征信机构把单