（金融学专业论文）我国银行保险发展模式的研究.pdf

摘要 随着金融一体化的深入，全球银行保险的发展越来越迅速。经过多年的探 索与实践，银行保险的发展遍及全球。我国银行保险在二十世纪九十年代末开 始迅速发展，目前还处于协议合作为主、战略联盟为辅的初级阶段，在业务整 合、金融参股与控股上还无法实现规模效应。如何实现银行保险发展快速健康 发展，实现银行、保险、客户三方受益的“三赢”局面，是当前金融业发展的 一个重大课题。但是，行政干预、政府监管不当在某种程度上成为了银行保险 发展的绊脚石，实践中的茫然与反复，来自于对银行保险从理论层面的认识还 不够到位。 本文从理论分析和实践经验总结两个角度，对我国银行保险合作模式问题 进行研究，主要运用交易成本理论对银行保险合作模式进行理论分析，并借鉴 国外银行保险的发展经验，在此基础上提出“金融控股公司 模式，在母公司 层面，金融控股公司是集团混业、综合经营，全面提升了金融企业的竞争力； 在子公司层面，金融控股公司内部遵循法人独立、分业经营，银行、保险各个 子公司独立运作，使原有分业监管体制仍可有效运作，有利于防范金融风险。 最后，本文认为改善金融政策法律环境及金融市场环境，是“金融控股 模式 健康发展的必要条件，是深化银行保险的重要保证。 本文的创新在于，摆脱了单方面从银行或者保险公司的角度研究银行保险 的传统，而是选择了更为宏观的金融效率视角展开研究，将制度经济学中的交 易成本理论引入银行保险分析，为发展银行保险寻找到了新的理论基础，也拓 展了交易成本理论的应用范围。文章所提出的研究结论具有一定的政策启示意 义。 关键词：银行保险；合作模式；混业经营；金融控股公司 a b s t r a c t a l o n g w i t hf i n a n c i a li n t e g r a t i o np e n e t r a t i n gd e e p l y ，t h eg l o b a lb a n e a s s u r a n c e d e v e l o p sr a p i d l y a f t e rm a n yy e a r s o f e x p l o r a t i o n s a n dd e v e l o p m e n t ，t h e b a n c a s s u r a n c es p r e a d sw o r l dw i l d a n di tb e c o m e sn o to n l yt h em a i ns a l e sw a yo f t h ee u r o p e a ni n s u r a n c eb u s i n e s s b a n c a s s u r a n c ed e v e l o p e dq u i c k l ys i n c e 9 0 s t w e n t yc e n t u r yi nc h i n a ，b u ts t i l l i n t h es t a g eo fa g r e e m e n tc o o p e r a t i o na n d s t r a t e g i ca l l i a n c e h o w t oa c c e l e r a t et h eb a n c a s s u r a n c ed e v e l o p m e n ta n dr e a l i z et h e t r i p l e w i no fb a n k , i n s u r e ra n di n s u r e d i sab i gp r o b l e mi nt i m e e v e nm o r e ， g o v e r n m e n ti n t e r f e r e n c ea n di m p r o p e ra d m i n i s t r a t i o nd e l a y e dt h ed e v e l o p m e n to f b a n c a s s u r a n e e t h eb l a n ki np r a c t i c eo r i g i n a lf r o ms h o r t a g eo ft h e o r yr e s e a r c h o nt h eb a s i so fa b o v e m e n t i o n e db a c k g r o u n d ，t h ep a p e rp r o p o s e st h e c o o p e r a t i v e m o d et h a tc h i n e s eb a n c a s s u r a n c es h o u l d a d o p t i n c h i n a ， b a n c a s s u r a n c ei san e wq u e s t i o nf o rd i s c u s s i o n o nt h eb a s eo fe c o n o m i ca n a l y s i s a n dr e v i e w i n gt h ee n v i r o n m e n to fb a n c a s s u r a n c e ，i tb r i n g sf o r w a r dt h ec o o p e r a t i v e m o d eo fb a n c a s s u r a n c ei nc h i n a - f i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n y t h ep a r e n tc o m p a n y o ff i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yh a si n t e g r a t i v em a n a g e m e n tc a p a c i t ya n dp o w e r f u l c o m p e t i t i o ns t r e n g t h i nt h es a m et i m e ， s u b s i d i a r yc o m p a n i e sl i k eb a n k sa n d a s s u r a n c ec o m p a n i e sa l ei n d e p e n d e n t ，s or i s k si nt h ed i f f e r e n td e p a r t m e n tc a nb e w e l lc o n t r o l l e d f i n a l l y ，t h i sp a p e ra l s op u t sf o r w a r ds o m ec o u n t e r m e a s u r e sa n d s u g g e s t i o n st ot h ev a l i d i t yo f t h i sm o d e t h em a i ni n n o v a t i o n so ft h i sp a p e ri st od r o pt h et r a d i t i o n a ls t u d ya n g l et h a t o n l yt a k eb a n ko ri n s u r a n c ei nr e s e a r c h ，b u tt oe x t e n dt h er e s e a r c ha n g l et of i n a n c e e f f i c i e n c y , am o r em a c r ov i s i o n i nt h i sp a p e r , t h ea u t h o ri n v e n t st h et r a n s a c t i o n c o s t t h e o r yi n t ob a n c a s s u r a n c e ，w h i c hf o u n dam o r es o l i d i t yb a s ef o rb a n c a s s u r a n c ea n d e x t e n dt h ee x t e n s i o no ft r a n s a c t i o nc o s tt h e o r y t h er e s u l t so ft h i sp a p e rh a v eg r e a t v a l u ei np r a c t i c e k e yw o r d s ：b a n c a s s u r a n c e ； a n di n s u r a n c e ；f i n a n c i n gh o l d i n gc o m p a n y m i x e do p e r a t i o nb e t w e e nb a n k 厦门大学学位论文原创性声明 本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考其他个人或集体己经发表的研究成果，均 在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和厦门大学研究生学 术活动规范( 试行) o 另外，该学位论文为() 课题( 组) 的研究成果，获得() 课题( 组) 经费或实验室的 资助，在() 实验室完成。( 请在以上括号内填写课 题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特 别声明。) 声明人( 签名) ：p 娃 埘年，1 ) 月占e t 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人同意厦门大学根据中华人民共和国学位条例暂行实施办 法等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交 学位论文( 包括纸质版和电子版) ，允许学位论文进入厦门大学图书 馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国 博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和 摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。 本学位论文属于： () 1 经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文， 于年月日解密，解密后适用上述授权。 () 2 不保密，适用上述授权。 ( i f f 在以上相应括号内打“”或填上相应内容。保密学位论文 应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密 委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认 为公开学位论文，均适用上述授权。) 声明人( 签名) 璐葡瞧 矽挥0 月么日 第一章导论 一、选题的背景 第一章导论 第一节选题的背景与概念界定 银行保险( b a n c a s s u r a n c e ) 作为银行和保险公司合作的产物产生于2 0 世纪8 0 年代的欧洲。它是银行或保险公司采用的一种相互合作、相互渗透、相互融合 的战略，将银行和保险等多种金融服务联系在一起，并通过客户资源的整合与 销售渠道的共享，提供与保险有关的金融产品服务，以一体化的经营形式来满 足客户多元化的金融服务需求。它是经济全球化、自由化及金融创新不断发展 的产物。 就其发展意义而言，银行保险可以实现银行、保险机构、客户的三方“共 赢”。首先，对银行来说，银行可以通过银行保险业务对现有的销售渠道、技术 资源进行二次挖掘，发挥庞大的销售网络优势，提高组织绩效，同时，银行可 以通过销售保险产品得到手续费，并参与其销售的保险产品的资产管理提高资 本充足率，并获得资金的投资收益，或者进行产品创新，可以说银行保险是提 高银行表外收益的重要途径之一。其次，对保险公司来说，借助于银行的营销 网络可以有效降低销售成本，银行保险最为发达的法国，在寿险市场采取银行 保险形式的公司在成本上明显要比传统的保险公司占据优势，银行保险机构基 本上可以把佣金和成本占总保费收入的比例控制在1 0 以内，而传统保险公司 的这一比例普遍高于1 0 ，有的甚至达到2 2 。最后，对客户来说，中国的客 户对脱胎于计划经济下的银行机构存在普遍的“银行情结 ，而对保险公司的信 任明显不足，因此，通过银行提供的“一站式”金融服务，客户可以很方便地 实现个人金融资产在储蓄、基金、债券、保险方面的投资组合，不仅方便而且 高效。因此，进一步加强我国保险公司与银行之间的合作，是顺应世界金融发 展的大趋势，提高我国金融机构市场竞争能力的重要举措。 我国银行保险在二十世纪九十年代末开始迅速发展，目前还处于协议合作 为主、战略联盟为辅的初级阶段，其合作模式单一，在业务整合、金融参股与 我国银行保险发展模式的研究 控股上还无法实现规模效应。近年来，随着国际金融自由化、一体化进程的加 快，我国金融业的竞争也日益激烈，银行与保险机构如何通过银行保险业务， 形成资源共享、优势互补、利益均沾、联合发展的良好格局，寻找到新的利润 增长点? 政府监管又如何应对未来银行保险发展的可能趋势，并适时调整监管 策略，鼓励机构之间加强协作，以促进中国金融业国际竞争力的提高? 这些问 题的研究就显得极为必要和迫切。 因此，本文对银行保险合作模式问题进行研究，旨在探索在分业经营、分 业监管的制度环境下适合我国银行保险向深层次发展的有效模式，弥补我国在 此方面理论研究的不足，为我国银行保险在实践中的深化发展提供参考意见。 二、银行保险的概念界定 银行保险的雏形最早是在欧洲产生。银行保险( b a n c a s s u r a n c e ) 是一个法语词 汇，最直接的含义是通过银行销售保险产品，法国国家人寿保险公司c n p 给银 行保险的定义是：“银行保险是保险产品一种新的分销方式，从狭义上讲，它是 指通过银行的网络销售保险产品，从广义上讲，它是指利用银行的客户信息资 料发展直接销售”。欧洲做银行保险最成功的富通国际集团公司( f o r t i s ) 对银行 保险的定义是：通过银行营销和分销个人保险，即通过一个完全整合的系统( 营 销、人力、i t 、后台办公等) 使银行能定期为客户提供包括相关的产品的“无缝 菜单 ，满足他们的银行、保险和投资等金融需求。简单地来说，就是提供完全 被整合到银行系统中的保险产品，保险人在销售网点提供销售支持和出色的客 户服务。按富通公司的理解银行保险合作就是银行和保险公司之间的一种深层 次的战略联盟伙伴关系，或是一种利益共享、风险共担的股权合作关系，它们 通过个整合的系统满足顾客全方位的金融需求。慕尼黑再保险公司银行保 险的运用对银行保险的定义是：“经由共同的销售渠道提供保险与金融商品及 服务给共同的客户群 。瑞士信贷集团认为，所谓银行保险，即是“将银行和保 险这两类在过去看来是不同性质的金融业务结合在一起，通过所创设的不同银 行保险产品一揽子提供给客户，所有产品都是针对客户的需求以及对未来金融 服务业务变化的分析而设计的，以便迎接未来的挑战 。美国金融机构对银行保 程永红银行保险的发展及实证研究 d 】四j l | 大学硕十学位论文，2 0 0 2 2 第一章导论 险的定义是“银行或其人寿保险附属机构向银行自己的客户或非银行顾客出售 人寿保险或养老保险产品。人寿保险营销与研究协会( t h el i f ei n s u r a n c e m a r k e t i n ga n dr e s e a r c ha s s o c i a t i o n s ) 的保险字典里银行保险被定义为“由银行或 基金组织提供的人寿保险业务”。美国人哈罗德斯凯博等所著的国际风险与 保险一书中，银行保险被定义为“银行和保险人之间为通过银行推销保险而 做出的一种安排，如购并、合资、市场联盟，其中保险入主要负责制造生产保 险产品，银行则致力于销售。 国内一些人士对银行保险的理解是由银行、基金组织以其他金融机构依靠 现有的传统销售渠道和己经拥有的客户资源提供与保险有关的金融产品和服 务。郑伟、孙祁祥 从金融服务一体化的角度来定义银行保险，他们认为“银行 保险融通，又称银行保险，是在金融服务融合、金融服务一体化的框架下发展 起来的一个概念”，“银行保险融通是银行和保险公司之间达成的一种金融服 务一体化的安排，其中，保险公司主要负责产品的制造，银行主要负责产品的 销售”。 可以看出，学术界对银行保险的定义是多种多样的，许多学者和组织分别 从不业务范畴、经营策略、组织形式等方面对其进行了界定。从世界趋势来看， 现今的银行保险已经不仅仅是指保险公司通过银行代理销售保险产品，而是在 金融服务融合、金融服务一体化的框架下发展起来的新模式，是保险公司或银 行所采取的一种新的发展战略，它将银行和保险等多种金融服务联系在一起， 通过一体化的形式来满足客户多元化、个性化的需求，并通过多种资源共享实 现价值最大化。 因此，本文对银行保险的定义如下：银行保险，是指银行通过各种方式向 客户提供保险产品而进入保险领域，保险公司通过银行的营业网络销售保险产 品，二者通过相关业务的相互渗透，优势互补，实现客户资源，信息资源，组 织资源，技术资源共享，达到满足客户多元化金融服务的需求，从而实现价值 的最大化。 韩艳华银行保险一中国保险营销的发展方向【d 1 对外经济贸易大学硕士学位论文，2 0 0 3 郑伟，孙祁祥银保融通产生的背景、发展趋势及对中国的启示f j 】财贸经济，2 0 0 1 ( 5 ) ：1 4 1 9 3 我国银行保险发展模式的研究 第二节文献综述 欧洲是银行保险的发源地，其在欧洲的发展大致经历了三个阶段：第一， 银行代理保险销售，通过向保险公司收取手续费介入保险领域阶段；第二，银 行开始开发创新金融产品，全面介入保险领域阶段；第三，银行与保险公司为 应对激烈的市场竞争，通过资本运作( 如新设、并购、合资等等) ，将银行业务 与保险业务结合起来的阶段。通过不断的金融创新使得银行保险日益繁荣。 目前，在以储蓄为主要金融消费习惯的欧洲许多国家如法国、德国等，银 行保险所占全部保险比例在5 0 以上，被称为保险业的“欧洲现象”。近几年， 在以证券投资为主体的美国和东南亚等国，银行保险的发展也十分迅猛，美国 寿险行业的销售增长，有1 1 要归功于银行寿险销售的增长。银行保险的发展 在全球范围内已经成为一种值得重视的趋势。 近年来，随着国际金融自由化、一体化进程日益加剧，银行保险被提到了 金融改革的浪尖风头，这是因为，银行保险模式的进一步发展，在日益众多的 国家触及到这样一个重要问题：银行保险如何适应金融分业经营的监管格局， 并实现更加紧密的合作? 一、国外关于银行保险的研究现状及其评述 西方理论界传统观点认为，银行业与保险业除了同属于金融业之外，不具 有其它任何相似性，银行业和保险业应该分业经营。按照文献时间来看，b o y l e ( d 较早地认为对银行业与保险业两种业务活动的划分是源于它们的性质的差异： 银行主要吸收中短期储蓄，而保险公司则吸收长期储蓄及对财产提供保险；并 且，这两个行业各自都有很强的专业性，保险业的目的是为了管理控制风险， 由此产生的对资金的经营管理只是作为一种副产品，而银行业恰恰与之相反， 主要目的是对资金的管理运用，对风险的管理只是资金管理的客观要求。基于 此，他们认为银行与保险应该分业经营。 近年来，不少学者对上述观点提出质疑，他们强调银行业与保险业的相似 性。基于这一观点，他们认为银行可以提供保险产品，保险公司也可以提供银 b o y l ec e b a n c a s s u r a l l c em o d e li sb u s i n e s sa su s u a li ne u r o p e a nc o u n t r i e s j i n s u r a n c ej o u r n a lw e s t ， 1 9 9 0 ( 6 ) ：7 5 8 2 4 第一章导论 行服务。c a r 0 、将银行业与保险业的相似性概括归纳如下：两个行业均对准 备金投资运作，均以大数定理及规模经济为基础，他们都能创造流动性，通过 再保险与再融资来承担风险转移职能。d o r l i s ak f 1 舻试图根据这一定义来表达 这样一个观点：金融中介机构，尤其是银行，可以被认为是保险的一种形式， 他从银行的保险性质这一模型出发，提出银行的四项基本业务：零售业务、批 发业务、国际业务与资产负债表外业务均可以看作是对客户的保证或是一种保 险行为，银行能够提供这些保证行为也是建立在所谓大数定理基础，以及大量 存款人的取款行为是相互独立的基础上的，存贷款之间的利差收入实际上构成 了银行的保费收入。因此，上述观点认为银行业与保险业之间存在极强的相似 性，存在业务整合的可能。 还有一部分学者从多元化理论来解释银行保险的合作动力和优势。一般来 讲，多元化理论有两个重要的观点，第一个观点就是降低或规避风险。f a i r l a m b 认为银行的信用风险和保险人的技术风险是完全不同类型的风险，具有相互独 立性，因而银行保险公司总的风险系数要小于单独从事银行业务或保险业务的 两家公司风险系数之和，k e n n e t h 发现银行、保险、证券结合起来可能带来更 稳定的利润流。多元化理论的另一观点是资产利用理论，即多元化经营可更有 效地利用公司的资产，对金融业来讲主要体现在管理资产、人力资产和技术资 产等方面。资产是一种固定的生产要素，可以把固定成本分散在尽可能多品种 的产品或服务上，从而降低成本，提高效益。而w o n s i ks u l & j o o ns e o k 发现 银行保险( 特别是全能银行模式) 的优势更多来自收益，而不是成本的节约。 可以看出，银行保险作为银行和保险公司追求范围经济效率的产物，无论 从效益增加或成本下降的角度看，都能使其扩大经营规模，获取规模经济效应。 二、国内关于银行保险的研究现状及其评述 我国银行保险起步较晚，国内理论界在这方面的研究也比较薄弱，理论研 c a r o wk c i t i c o r p t r a v e l e r s g r o u pm e r g e r ：c h a l l e n g i n gb a r r i e r s h 时w e c i ib a n k i n ga n di n s u r a n c e j j o u r n a lo fb a n k i n ga n df i n a n c e ，l9 9 7 ( 5 ) ：l8 3 2 od o r l i s ak f l u r ，d a r r e nh u s t o n ，l i s ay l o w ie b a n c a s s u r a n c e j t h em i k i n s e y q u a r t e r l y ，2 0 0 1 ( 3 ) ：4 5 - 6 1 毋f a i r l a m b ，d b a n k sa n di n s u r a n c ei ne u r o p e j b u s i n e s sw e e ke u r o p e a nj o u m a l ， 1 9 9 2 ( 6 ) ：8 2 9 2 固k e n n e t ha i n t e g r a t i o no fb a n k i n ga n df i n a n c i a ls e r v i c e ：ac r i t i q u e j n o r t ha m e r i c a nj o u r n a lo fe c o n o m i c s a n df m a l i c e ，1 9 9 8 ( 9 ) ：8 l - 8 9 囝w o n s i ks u l 。j o o ns e o k a r eg r e m a n - t y p eu n i v e r s a lb a n k ss u p e r i o ri np e r f o r m a n c et oo t h e rt y p e so f u n i v e r s a lb a n k s ? f j 】i n o r t ha m e r i c a nj o u m a lo f e c o n o m i c sa n df i n a n c c 1 9 9 9 ( 6 ) ：7 4 - 8 3 我国银行保险发展模式的研究 究总是落后于实践。1 9 9 6 2 0 0 0 年，是我国银行保险在我国发展的探索阶段，期 间学术上的理论研究寥若晨星，仅有学者呼吁建立银行保险制度。2 0 0 1 年以后， 银行保险进入了快速发展期，银保合作日益加深，业务量大幅逐年上升，学术 界从此才开始关注银行保险。其中，温燕分别分析了法律法规环境、税收环境、 金融环境等因素对欧洲、北美、亚洲等不同国家银行保险业发展状况的影响， 以此探讨我国银行保险发展的条件，进而提出我国银行保险发展可以采取金融 控股公司形式。阎建军 通过案例分析，提出了“长期合作+ 多元化营销组合+ 客户关系管理 的创新银保模式。张自力认为，协议合作，合资公司和金融集 团三者各有利弊，当前不易优先推广某种模式，而是要通过政府监管和金融创 新促进银保的健康良性发展。另外一些学者则是对国外银行保险的发展情况进 行考察，然后提出我国的银行保险发展道路，他们认为混业经营是国际金融界 发展大势所趋，我国也会逐步走向混业经营，从而深化银行保险的发展。对于 银行保险合作的具体模式，学术界有很多不同的看法。他们提出的银行保险合 作模式总结起来主要包括：银行和保险合资成立专门的银行保险公司、互相参 股、银行或保险公司直接设立保险或银行子公司等等。 随着银行保险在我国的进一步发展，国内研究的重点也逐渐转移到如何促 进银行和保险公司通过股权纽带等方式建立更深层次合作关系，推动银行保险 的深化，促进中国金融业健康快速发展。保监会主席助理陈文辉声称“保监会 将推动银行、保险公司建立股权纽带联系的深层次合作，并深入研究可能带来 的新问题 。2 0 0 6 年4 月，中国银监会、保监会会同多家机构组成课题组，共 同开展银行保险的专项研究工作，促进银行和保险公司建立更深层次合作关系。 总体来看，国内学术界的研究主要是从借鉴国外银行保险的发展经验的角 度，来分析我国银行保险的发展，普遍缺乏足够的理论分析作为支撑，还没有 形成一个完整的理论体系。对于银行保险的合作模式也说法不一，而对这些合 作模式的具体设立、有效性和风险等具体问题更是缺乏足够的理论研究。并且， 银行保险的合作模式不仅要有理论的支撑，更要与各国具体的发展环境相结合 做出具体的选择。 温燕银保发展环境比较及我国发展模式选择【j 】金融与保险，2 0 0 r l o ) q s 2 1 阁建军银行保险：转型与发展创新川上海金融，2 0 0 6 ( 5 ) ：1 6 1 8 6 第一章导论 一、研究内容与方法 第三节研究内容和意义 本文在理论分析和实践比较研究的基础上，运用经济学理论对银行保险的 成本和收益进行比较，同时借鉴国外银行保险的发展经验，提出在分业经营、 分业监管的制度环境下适合我国银行保险向深层次发展的有效合作模式一金融 控股公司，并提出若干实用性的建议。 具体研究方法包括： 归纳分析法：本文在前人的研究成果基础上归纳总结关于我国银行保险发 展现状及存在的问题，并考察国外的银行保险发展情况，进行归纳总结。 理论抽象法：本文以制度经济学为基础，分析银行保险浅层次合作和深层 次合作的成本与收益，又以规模经济、范围经济等理论来分析紧密型银行保险 合作模式下的经济收益。 案例考察法：本文考察西方和亚洲银行保险发展较为发达的地区和国家银 行保险发展现状，分析其成功的原因，作为选择我国银行保险合作模式的经验 借鉴。 比较研究法：由于我国银行保险发展很晚，国外的合作模式因其各自环境 不同而又有较大的差异，因此有必要比较研究不同模式之间的差异和利弊，以 及各种模式所依赖的环境，据此选择适合我国国情的银行保险合作模式。 二、研究意义、创新与不足 本文研究的学术意义在于：以交易成本理论分析我国银行保险合作模式的 问题，并提出深化我国银行保险合作的若干建议，有助于国内银行保险理论的 发展。研究的创新之处表现在： 1 在研究视角上，研究摆脱了单纯从银行或者单纯从保险机构的角度分析 银行保险发展的传统模式，尝试从金融效率这一更为宏观的角度分析银行保险 的发展模式选择。 2 在研究理论上，本文首次从组织理论中交易成本的角度，具体而言，从 机会主义、交易不确定性、资产专用性、交易频率等角度系统研究了银行保险 7 我国银行保险发展模式的研究 的发展模式选择问题，认为银行保险发展模式的最优选择为紧密合作型。这一 结论的提出，为银行保险的发展提供新的理论基础，而且是对交易成本理论的 一次有益拓展和应用。 然而这篇文章在分析银行和保险公司的合作中，也存在着不足，主要表现 在：经验研究不足，由于数据资料来源的困难和本文科研水平局限，没有利用 数据分析对我国银行保险的发展进行实证的方法的进一步分析，如果能够收集 到国外银行保险经营数据，通过建立模型和计量经济学的数理验证，给予不同 合作模式以更为客观翔实的论证，将更具有说服力。希望本文的研究能够引发 更多的学者在这方面进行更深入更有价值的研究。 第二章银行保险合作模式的理论基础 第二章银行保险合作模式的理论基础 我国的银行保险，总的来说还处于比较松散的协议合作阶段，而国际上银 行保险合作模式经历了从松散代理销售模式向资本结合紧密合作的过程。紧密 型的银行保险是指：在银行保险业务发展中，银行和保险公司通过一定的资本 结合( 如交叉股权、收购、兼并等) ，达到在经营中决策集中统一、行动密切配 合和根本利益一致的效果。这一发展过程必然有其深层次的原因，本章主要运 用交易成本理论来比较两种合作模式的交易成本，分析其中的原因，为我国银 行保险合作模式的选择提供理论依据。 第一节交易成本理论概述 制度经济学家科斯在企业的性质中指出：交易成本是运用价格机制的 成本，它至少包括两项内容，一是发现相关价格的成本，即获得可靠的市场信 息的成本；二是谈判与履约的成本。这一概念在后来新制度经济学中不断的发 展，并被赋予了新的内涵，但使交易成本成为一个完整理论体系的应当是基于 威廉姆森的一系列论述。 威廉姆森将交易成本分为事前交易成本和事后交易成本两个部分。事前的 交易费用包括协议的起草、谈判费用和保障协议执行所需要的费用。事后的交 易费用包括四种形式：( 1 ) 当交易偏离了与“契约转换曲线”相关联的序列时所 引起的错误应变费用当事人想退出某种契约所付出的费用；( 2 ) 当交易双方 都做出努力来校正事后的错误序列时所引起的争议费用交易者发现事先确 定的价格有误而进行改变价格所付出的费用；( 3 ) 纠正发生需要诉诸某种规划结 构时，这种规划结构的建立和运转的费用交易当事人求助于政府解决他们 的冲突所花费的费用；( 4 ) 为了使承诺完全兑现而引起的约束费用为了保证 交易关系的长期性和稳定性所付出的费用。 关于交易成本产生的直接原因，威廉姆森认为既有客观因素，即市场环境 。威奥利弗威廉姆森，温特论企业的性质北京，商务印书馆，2 0 0 7 9 我国银行保险发展模式的研究 中的不确定性，又有主观因素，主要指人的有限理性和投机心理。影响交易成 本的五个主观、客观因素包括：有限理性、机会主义、资产的专用性、交易的 不确定性及交易频率。 1 有限理性，是指人的行为既有理性的一面，但也存在着一定的局限性。 威廉姆森认为，人的有限理性主要来自于交易主体在经济活动中其感知和认识 能力的局限性。 2 机会主义，是指交易主体以欺诈手段追求自身利益的行为倾向。威廉姆 森认为人不仅是自私的，而且只要能够利己就不惜去损人，这就是机会主义， 是人的“本性，正是由于人的机会主义本性直接影响了市场的效率。市场上交 易的双方不但要保护自己的利益，还要随时提防对方的机会主义行为，因此， 机会主义的存在会使交易费用增加。 3 资产的专用性，是指对己经投入生产过程的资产进行再配置的难易程 度，或者是再配置己投入生产要素成本的高低。在古典经济学中，要素被认为 是完全同质的，投入各行业的要素没有区别，因此，资本在各行业之间转移的 成本被忽略。但现实情况是，不同行业有不同的要素品质、要素结构和特征， 即资产具有专用性。一个行业的资产专用性越强，再配置旧资产的转换成本就 越高；反之，越低。 4 交易不确定性，分为交易环境的不确定性和交易者行为的不确定性。交 易环境的不确定性与有限理性相对应，因为客观环境的复杂性是当事人无法全 面认知的，当环境的不确定性越大，交易主体对环境的了解越有限，交易主体 的理性相对越低。行为的不确定性与机会主义对应，指交易主体对信息的故意 隐瞒、扭曲带来的不确定性。 5 交易频率，交易频率与交易费用呈线性相关，频繁的交易行为意味着反 复的签约，因而导致较高的交易费用。 节约交易成本或避免成本不合理上升的基本要求有三个：第一是对产权边 界有明确划分，这是交易的前提。如果产权边界不明晰，产权没有明确的界限， 产权纠纷就会大量增加，甚至产权的权利无法有效行使，利益无法实现。各产 权主体为交易活动而支付的成本也非常大，而且这种成本的支出是不会获得任 何收益的。第二是把产权划归为最有利于降低成本和提高社会产值的主体，即 1 0 第二章银行保险合作模式的理论基础 按照交易费用最小的原则，选择合理的交易方式和组合适当的交易主体的规模。 所以，需要对市场交易和企业交易所产生的交易成本的大小进行比较。如果市 场交易成本很高，为了节约交易费用，企业必须实行合并或联合，以企业交易 代替市场交易。当然，企业交易也需要支付管理费用，如果管理费用小于交易 费用，企业规模就将扩大，企业交易方式在组合中的比重将增大；反之，如果 企业管理费用大于交易费用，企业规模就将缩小，市场交易的比重就要增大。 企业交易和市场交易的选择必须比较交易费用的大小而进行。第三是防止内在 成本外在化和尽量使外在成本内在化。任何一个经济主体参加各种交易活动， 都是为了力求达到自己的目的，即获取不同形态和意义上的收益。从社会和单 个主体如个人来说，应该力求降低成本。但是，如果单个主体在获取收益的过 程中，能够过多地把本来应该自己承担的成本转嫁给别人或社会承担，那么， 就没有人会节约。因此，必须尽量使外在成本内在化，通过产权的划分和界定， 使外部损害转化为私人成本。 第二节松散型合作模式与紧密型合作模式的交易成本比较 一、两种合作模式的成本比较 下面我们根据交易成本理论中影响交易成本五个主要因素，从五方面对松 散型及紧密型的银行保险合作模式的交易成本作比较。 ( 一) 有限理性角度的分析 无论是在松散型或是在紧密型的银行保险合作模式中，交易主体在搜集和 加工各类市场信息方面的能力都受到很多局限，有限理性的影响都存在。但相 对而言，由于在松散型的合作模式中，合作方式松散，变化较大，银行或保险 公司搜集信息为克服有限理性而付出的成本较高。信息对保险公司的产品设计 及营销起着非常重要的作用。保险公司在设计保险产品时需要获取客户资料， 如客户的家庭收入、贷款、子女教育支出等，进而根据客户需要设计不同层次 的保险产品：比如针对高收入客户开发大额保险产品，针对中等收入阶层开发 年金保险产品，对低收入客户设计简单小额的保障型产品。在产品营销阶段， 信息同样至关重要，只有信息充分，才能做到适销对路。松散型银行保险合作 我国银行保险发展模式的研究 模式下，由于销售协议的短期性，银行的客户资料不对保险公司公开。在这种 方式下，保险公司要进行信息搜集工作，包括寻找潜在客户、搜寻价格信息等， 这些工作都成为交易准备阶段的交易费用。相对而言，紧密型合作模式下的银 行保险由于存在资本联系，可以实现不同程度的客户信息共享，这方面费用相 对节省。 ( 二) 机会主义角度的分析 在松散型的银行保险合作模式下，银行和保险公司的分业经营造成了他们 之间存在着信息不对称，这样会导致机会主义倾向。例如：在签订代理协议之 前，虽然保险公司要对银行的相关信息进行调查，但是对代理银行的信誉、员 工素质和业务能力等情况不可能有完全的了解，在这种信息不对称的情况下， 银行就可能利用弄虚作假等不正常手段来取得代理业务。在具体代理行为过程 中，保险公司很难准确观测到代理银行的实际经营行为，银行可能由于自身利 益驱动，通过对投保人进行错误引导、对保险公司隐瞒投保人的非正常风险等 投机取巧的手段开展业务得到较高的佣金，给保险公司的稳健经营埋藏了巨大 的风险。此外，由于银行和保险公司是两个不同的利益主体，两者的利益目标 不完全一致，要使银行在代理业务中付出最大的努力，并尽可能维护保险公司 的利益，必须对其工作进行有效激励和约束，使银行不会因隐瞒私人信息或披 露虚假甚至错误信息而获利，这必然产生对银行代理行为的监督和激励费用， 进一步增加了银行保险的交易成本。 在紧密型的银行保险合作模式中，交易主体的有限理性依然存在，但是由 于存在资本纽带，所以投机行为很小或不存在。权益资本代表着股东利益，权 益资本的根本属性就在于对企业利润回报的追求。在紧密型银行保险模式下， 由于存在一定程度的资本融合，因此双方的根本利益是一致的，体现在对于共 同股权回报的追求上。而企业的利润来自于日常经营，银行保险的资本融合使 得他们在经营决策上能长期达成一致，在行动上密切配合，投机行为基本不存 在。从这一角度看，在紧密型银行保险合作模式下，为克服机会主义投入的成 本低于松散型银行保险在这方面的成本。 ( 三) 资产专用性角度的分析。 银行或者保险业，就其资产而言，主要可以概括为资本、信息、企业家才 1 2 第二章银行保险合作模式的理论基础 能、品牌等，这些资产在两业专用性都很弱。首先，银行和保险业的资本主要 体现为以各种无形权利存在的金融资产，如各种形式的货币或股权。相对于实 物经济部门而言，这种资产专用性要弱得多，所以在金融和保险业之间的转换 成本很低。其次，银行和保险业的第二个经营要素信息，也不具有专用性。 银行和保险业所需信息不外三种：宏观信息、行业信息和企业信息。由于面临 同样的宏观经济和社会环境，因此可以假定它们对宏观经济运行状况、宏观经 济政策、市场信息、客户信息等信息资源的获取和处理完全相似。尽管在信息 利用上它们可能根据自身情况各取所需，但这并不构成严重的信息专用性问题。 同样，作为不同金融部门的同一客户，更不存在信息专用性问题。事实上，无 论银行还是保险业，对同一客户的信息开展更多的服务，更能够节约获得信息 的成本。再次，银行和保险业的企业家才能也不具备突出的专用性，这种才能 的发挥，使得银行和保险业的资产专用性不断降低，甚至形成了越来越多的协 同效应。企业家才能实际上是一个创新问题。近年来，银行业创新主要包括各 种融资行业的发明、资金的科学运用和资产负债的合理配置等，所有这些创新 使得银行部门资产的专用性更加弱化。同样，保险业的创新也在力图获取银行 的优势，如银行保险产品的开发、协议存款等等。由于同属金融类企业，银行 或保险公司品牌的资产专用性也很低。可见，银行和保险业的资产专用性较低， 使得他们的联合经营能够产生协同作用，降低银行保险的交易成本。 在松散型的银行保险中，银行和保险公司只分别具有自身的专用资产，不 拥有其他专用资产。但在紧密型的银行保险合作中，通过资本联合却可以拥有 多方面的专用资产，在此基础上紧密型的银行保险可以提供更具个性化的金融 产品。“个性化的金融产品所要求信息复杂，人力资本投入的专业化程度较高， 交易双方要求相互了解程度高，双方长期化合作较多，金融交易契约的内容复 杂。一具体到银行保险产品，它需要复杂的信息投入、需要专业化的保险和银行 人才、需要双方长期合作形成的默契关系，需要长期技术合作，只有这样的产 品才更具有个性化。在松散型合作模式下，虽然银行和保险公司也是合作关系， 但是银行和保险公司专用性的融合程度差，因而银行保险产品个性化程度也较 低。银行和保险公司合作的时间越长、关系越稳定，那么提供的银行保险产品 就越具有个性化，更能满足消费者的需要，客户的流失率就越低，忠诚度越高。 我国银行保险发展模式的研究 在紧密型银行保险模式下，银行和保险公司之间建立资本纽带，是一种长期合 作，双方关系稳定，优势互补，可以提供具有个性化的金融产品，为银行保险 的长远发展奠定了基础。 由此可见，在资产专用性方面，由于同属金融资产，专用性较低，无论哪 种模式的银行保险合作面临的这方面的交易成本都较低。但相对而言，紧密型 的合作模式能更好地把双方的资产结合在一起，获得资产结合方面的更多收益。 ( 四) 交易不确定性角度的分析。 在松散型的银行保险中，银行不认为保险是其长期业务内容，简单的利益 ( 手续费) 驱动对业务推动的效果不明显。双方合作透明度不高，相互猜疑，急 功近利，不重视长远发展，合作不稳定性很强。因为银行的选择余地很大，网 点资源丰富，处于主动地位，银行随时可能选择解除合约，造成保险公司不必 要的损失。同时，保险公司为了开展银保业务，采取了与多家银行广为交好的 策略，往往和多家甚至是超过1 0 家的银行签订合作协议，以求达到“东方不亮 西方亮”的效应。这种多次签约，多次协议必然造成高额的签约费用、违约费 用。保险公司不胜其烦，但是在短期合作模式下，保险公司也没有更好的办法 解决交易成本高的问题。双方为这种不确定性付出的成本都较高。 在紧密型的合作中，由于是资本融合，不确定性降低，相应成本低，同时 这种合作关系还能降低竞争成本。这里的竞争成本是指多个主体为了争取到少 量的资源所发生的成本。这部分费用是为了完成交易而花费的费用，因而属于 交易费用。比如市场上多个供给者为了争夺一个需求者所发生的费用就是交易 费用。 我们建立一个简单的交易模型，即多个供给者s i 和一个需求者d 的模型。 1 s i 是需求者d 可以接触到的待选供给者，理论上i 可以是无限的，但是 i 的范围越大，使得d 的选择机会越多，交易成本也越高，所以交易费用限制 了d 的选择范围。实际上，消费者也在有限的范围内选择购买对象。 2 s i 之间是独立的竞争主体，他们之间都想争夺d ，但是只有一个供给者 和d 进行买卖，在交易过程中无论是哪个供给者与d 发生交易，交易都是有成 本的。交易成本的大小取决于竞争的激烈程度。 我们将供给主体假设为两个即i = 2 ，即s 1 和s 2 。上面所提到的竞争成本就 1 4 第二章银行保险合作模式的理论基础 体现为由于s 1 ( s 2 ) 的存在使s 2 ( s 1 ) 耗