（金融学专业论文）关于我国建立存款保险制度的研究.pdf

1 内容提要 存款保险制度作为防范银行挤兑应对金融恐慌和保护存款人利益的一种制度已经历 了半个多世纪的发展目前世界上许多国家和地区建立了存款保险制度在亚洲金融危 机与几起国内金融机构的破产倒闭事件后存款保险制度日益受到各方的关注和重视尤 其随着我国金融体制改革的深化维护金融稳定与金融安全成为经济发展中最重要的课 题因此对建立存款保险制度的研究具有一定的理论意义和现实意义 本文以存款保险制度为研究对象以马克思主义经济学基本原理为指导并借鉴西方 经济学的合理内涵和理论方法对存款保险制度进行了一般性的理论分析阐明存款保险 制度产生的根源典型国家存款保险制度的特点以及我国银行业面临的风险和挑战并就 中国建立存款保险制度和完善其发挥作用的制度环境提出了相应的对策建议 本文开始从理论上分析存款保险制度存在的客观必要性第一章首先阐释了银行危机 的根源从信息经济学的角度和制度经济学的角度出发阐释了存款保险制度存在的必要 性接着介绍了存款保险制度的内容并进一步阐明了其功能及效应 在以上理论分析的基础上本文第二章在分析世界各国存款保险制度现状和改革的基 础上从理论角度对其未能充分发挥应有积极作用的成因进行了深入的反思分析了典型 国家美国和日本的存款保险制度及其变革以及存款保险制度的整体特征和趋势从 分析比较中发现制度设计和制度环境是影响存款保险制度发挥作用的主要因素 本文第三章作者结合中国的实际情况提出对建立中国的存款保险制度的思考先分 析了中国建立存款保险制度的必要性理由接着作者就如何设计有效的存款保险制度提 出了总体思路制度内容构架设计最后探讨了如何完善存款保险制度实施过程中的监管 环境 2 a b s t r u c t t h e s y s t e m o f d e p o s i t i n s u r a n c e i s o n e o f t h e s e c u r i t y n e t s f o r g u a r d i n g a g a i n s t f i n a n c i a l r i s k s . u p t o n o w , m a n y c o u n t r i e s a n d t e r r i t o r i e s h a v e e s t a b l i s h e d t h e s y s t e m . w i t h t h e g r a d u a l e x p o s u r e o f f i n a n c i a l r i s k s i n c h i n a a n d t h e s t r i k e s f r o m f o r e i g n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a f t e r c h i n a s e n t r y i n t o t h e w t o , i t i s e x t r e m e l y u r g e n t t o e s t a b l i s h t h e s y s t e m o f d e p o s i t i n s u r a n c e i n c h i n a . t h i s t h e s i s u n d e r t a k e s d i s c u s s i n g a n d r e s e a r c h i n g t h e p o i n t t h a t w h y a n d h o w c h i n a s h o u l d e s t a b l i s h r e a s o n a b l e d e p o s i t i n s u r a n c e . f i r s t , t h e a u t h o r a n a l y s e s t h e g e n e r a l t h e o r y t h a t t h e d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m ( d i s ) i s b a s e d o n a n d g e t s t h e r e s u l t s t h a t t h e d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m p l a y s a n i m p o r t a n t r o l e i n p r e v e n t i n g t h e d e p o s i t o r s c o n v e r t i b i l i t y a n d f i n a n c i a l r i s k s . t h e a u t h o r i n t r o d u c e s t h e c o n t e n t s a b o u t t h e d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m a n d s h o w - t h a t t h e d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m h a s s o m e n e g a t i v e e f f e c t s w h i c h s h o u l d b e a v o i d e d . t h e s e c o n d c h a p t e r i n t r o d u c e s t h e t y p i c a l d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m m o d e l o f t h e u s a a n d j a p a n , s h o w s t h a t t h e g l o b a l c h a r a c t e r i s t i c s a n d t r e n d s a b o u t t h e d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m . t h r o u g h a n a l y z i n g t h e r e v o l u t i o n s o f t h e u s a a n d o t h e r c o u n t r i e s , t h e a u t h o r c o n c l u d e s t h a t t h e d e s i g n a t i o n o f t h e s y s t e m i t s e l f a n d t h e s y s t e m e n v i r o n m e n t a r e t h e m a i n f a c t o r s t h a t a f f e c t o n t h e d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m . t h e n a f t e r t h e o v e r a l l c o m m e n t o n t h e f i n a n c i a l c i r c u m s t a n c e s o f c h i n a , t h e d i s s e r t a t i o n , u s i n g i n t e r n a t i o n a l e x p e r i e n c e s f o r r e f e r e n c e , c o n c l u d e s w i t h p r o p o s a l s t o s e t u p t h e d e p o s i t i n s u r a n c e s y s t e m i n c h i n a n o w , a n d h o w t o g e t a g o o d r e a s o n a b l e s y s t e m a n d t h e r e a s o n a b l e e n v i r o n m e n t . 1 引 言 现代经济的核心问题是金融问题而金融问题的实质是金融发展与金融安全在金融 危机爆发时最典型的现象就是银行挤兑这种非理性挤兑的直接后果就是大量银行倒闭 存款者的利益严重受损银行体系的稳定性遭到破坏从而使金融危机进一步恶化存款 保险制度的建立是应对金融恐慌的制度安排 也是解决金融机构市场退出问题的重要途径 它是世界上公认的一国的金融安全网制度之一从历史上看存款保险制无论是在美国 日本等资本主义发达国家还是在新兴国家和地区的经济发展中都曾经并仍在发挥其积极的 作用 近几年我国已有一些金融机构因经营不善亏损巨大而被中国人民银行宣布破产和关 闭由于没有适当的市场退出机制在社会上造成了相当程度的恐慌严重影响了公众对 金融体系的信心随着我国金融体制改革的深化和金融市场的进一步对外开放建立防范 银行危机维护金融稳定的金融制度成为我国经济制度安排中的重要内容因此借鉴国 际上的成功经验对在中国经济改革与开放进程中建立存款保险制度的研究具有一定的理 论意义和现实意义 所以本文将建立我国存款保险制度的研究作为选题以马克思主义经济学基本原理 为指导并借鉴西方经济学的合理内涵和理论方法对存款保险制度进行了一般性的理论 分析阐明存款保险制度产生的根源典型国家存款保险制度的特点和我国银行业面临的 风险和挑战并就中国建立存款保险制度和完善其发挥作用的制度环境提出了相应的对策 建议 目前国际上对存款保险制度主要持以下两种观点 一种观点是支持存款保险制度代表人物包括法玛 fama(1 980)戴尔蒙得 diamond(19831984)弗里德曼 friedman(1962) 戴宾卫 dybving(19831993)等经济学家 他们认为银行的脆弱性使得存款保险至关重要因为银行的独特性在于其运用流动性负 债为流动性资产融资这种部分准备金制度具有内在的不稳定性它使得银行容易遭受挤 兑的冲击而挤兑又具有传染性往往使得健康的金融机构与坏的机构一起倒闭除了维 护金融体系的稳定性外同时这些学者认为存款保险制度还可以保护小储户的利益因为 金融领域里存在信息的不对称小储户获得信息和监督银行的成本高而存款保险制度可 以保护小储户以避免其成为银行破产的牺牲者 另一种观点是反对存款保险制度代表人物包括桑琨派克 sangkyun park(!992)顿德 2 dowd(!993)等经济学家他们认为导致银行恐慌乃至金融危机的传染性效应与信息不对 称密切相关阻止银行危机扩散的有效手段就是提供更多的银行特有信息而存款保险制 度不能有效的解决这一问题只有在充分竞争的市场环境下银行才能更有效率的运行 而存款保险只能弱化银行的竞争能力并使其更容易失败 国内的理论界对于我国是否建立存款保险制度也有以下两种观点 我国在经历了亚洲金融危机的冲击和几起国内金融机构的破产倒闭事件之后现己将 建立具有中国特色的存款保险制度列入金融改革和发展中的一项重要课题国内的学术界 对于是否建立存款保险制度存在两种不同的观点持反对观点者认为现阶段中国经济的 市场化进程远未完成还不具备建立存款保险制度的条件所以存款保险制度应当缓行 持赞同观点者认为中国应尽快建立存款保险制度但对如何建立一个更科学更有效的 制度涉及不深 本文创新之处在于从信息经济学的角度和制度经济学的角度出发阐释了存款保险制 度存在的必要性此外本文除了分析比较了典型国家的存款保险制度外还从新建存款 保险制度的泰国和中国香港地区的实际情况分析中找到启示另外本文就中国特色的存款 保险制度与制度环境建设提出了一些对策建议 3 第一章 存款保险制度的一般理论分析 现代存款保险制度始于2 0 世纪3 0 年代的美国 1 9 3 4 年1 月1 日联邦存款保险公司( f d i c ) 的成立标志着存款保险制度正式建立2 0世纪 7 0年代末世界上发生了大规模的银行 危机为了保护金融体系的安全许多国家考虑建立存款保险制度其中不仅有如美日 英法等这样的发达国家还有那些极度贫穷的非洲国家如乍得中非共和国乌干达 等 存款保险制度是指符合条件的存款金融机构按照一定的比例向专门的存款保险机构 缴纳保险费在这些金融机构面临危机和经营破产时存款保险机构向其提供流动性资助 或代替破产机构在一定限度内对存款者给予偿付的制度其核心在于为金融体系提供一张 安全网防止存款者因个别金融机构倒闭而对其他金融机构失去信心由此导致挤兑引 发银行恐慌和金融危机 第一节 存款保险制度的一般理论分析 对存款保险制度存在的理论基础本文从两个层次进行了剖析: 第一个层次剖析银行 危机的根源第二个层次分析了存款保险制度的建立始于银行的危机处理是维护金融 稳定提高经济效率的一种制度安排有其存在的必要性 一银行危机的根源 自银行产生以来银行危机的阴影就一直相随左右银行危机的实质是由于各种原 因导致流动性或清偿性的极度丧失所带来的市场失败其表现如下依靠自身的资源难 以支付到期债务出现了大规模的挤兑大量银行倒闭政府大规模强制性援救 只要出现上述情况的任何一种就应该认定发生了银行危机 银行危机的内生性 受行业的经营对象经营方式和运作特点所决定银行业具有明显的内在不稳定性和 脆弱性下面从行业性质的角度对银行不稳定性作系统的分析 1 . 典型的资产负债不对称行业一是负债具有较高的流动性而资产的流动性则相对 较低二是负债具有定期偿还的硬约束而资产则由于主动权不全在自己常常具有软 约束尤其是在企业产权制度不明晰信用制度不健全的情况下资产的软约束问题 更突出三是负债大多数是固定了名义条件的债务工具在名义期内对其估价相对容易 4 而资产的主要构成是对企业家庭和政府的贷款其定价存在相当程度的不确定性四是 银行的负债成本是相对确定的但其资产收益是相对不确定的银行资产负债的不对称性 决定了银行资产的流动性和安全性只能低于负债的流动性和安全性否则难以盈利银行 合约的这种特性决定了现代银行在实行部分准备金的条件下永远存在发生支付困难的概 率 2 . 典型的高负债经营行业与一般的工商企业不同银行的资本金占总资产的比重很 小根据 1 9 8 8 年颁布的国际巴塞尔协议的规定银行的资本充足率达到 8 % 就可以说是充 足银行业高度依赖负债来维持经营的特点容易导致其内在的不稳定性高负债经营容 易导致流动性不足的风险 3 . 典型的信息不对称行业从银行的负债来看银行中介有信息不对称的问题在资 产方银行对其授信对象的了解不如授信对象的自我了解更充分如果授信对象资信条件 不好但银行并不充分了解而与之发生了授信业务就可能产生呆帐从而危及银行的安 全在负债方公众对银行的实际情况不了解一旦发生风吹草动就容易引发信心危机 造成挤兑此外银行信息的固有特性也加大了银行的信息不对称因为银行的多数资产 是贷款而贷款一般难以交易和不具备客观决定的市场价值当一笔贷款成为逾期之后 就很难确定这笔贷款未来的现金流量准确的现值抵押物的价值也可能非常不确定特别 是如果在银行管理者有意隐瞒真实情况之下一般很难及时发现问题这种银行信息的固 有特性使得外界人士无法有效地监测银行 信息不对称所带来的道德风险和逆向选择是造成银行内在风险加大的重要原因密希 金( f m i s h k i n 1 9 9 1 ) 专门从信息不对称的角度对现代金融体系的危机进行了定义所谓 金融危机就是一种因逆向选择和道德风险问题变得太严重以至金融市场不能够有效地将资 源导向那些拥有最高生产率的投资项目而导致金融市场崩溃 银行危机的外部诱发 从以上分析来看银行天生的脆弱性导致了银行体系内在的风险性而银行所处 的外部经济制度环境和公众心理可以弱化银行的脆弱性也随时可能成为引发危机的导 火线下面对影响银行危机的主要外部因素作些分析 1 . 政府行为与银行危机 ( 1 ) 政府干预与银行危机市场经济中市场失败现象的存在使政府宏观调控与干 预必不可少但是政府也不是万能的政府失败的现象同样存在其对银行的稳健经营 也带来了直接的冲击东亚国家的情况可以说明这一点东亚国家政府经济金融政策( 包括 5 产业开放外资汇率和银行监管等政策) 的失败成为东亚金融危机发生的重要原因之 一 ( 2 ) 监管失败与银行危机强有力的银行监管是维护银行稳定的重要保证之一但是监 管不力则可能带来银行危机首先是监管政策的失误导致银行危机例如 2 0世纪 8 0年代 初储贷会的问题暴露之后美国监管当局采取了一系列的宽容措施, 最后酿成了更大的祸 害其次是监管水平不高导致银行危机从近年来的情况来看新兴市场经济国家的经济 增长率银行资本充足率和收益水平普遍均高于工业化国家但为何新兴市场经济国家的 银行危机却多于工业化国家? 其中一个重要的原因是其金融监管比较薄弱 如监管制度不完 善监管手段缺乏监管资源不足监管与金融自由化不能协调跟进等 2 . 经济运行与银行危机宏观经济的运行状况对银行稳健经营具有决定意义在一个 宏观经济的总量与结构都比较协调的经济体中市场通过价格信号起到对资源合理配置的 基础作用经济运行的效率较高银行成长所赖以生存环境良好所以其经营也相对稳健 相反如果经济运行不健全则会带来银行危机首先宏观经济总量失衡经济大幅度 波动必将严重破坏银行的生存基础其次宏观经济结构不合理也会给银行稳健带来 冲击因为结构不合理必然带来实物资源和金融资源的错配从而影响资源运用的效率 给银行业的稳健经营带来挑战综观世界上许多银行业危机的案例我们可以很明显地看 到这一点如美国 2 0 世纪 8 0 年代的储贷危机日本 9 0 年代的金融业危机和我国近年来的 金融风险几乎都与银行业过度涉及房地产有关 3 . 公众行为与银行危机银行的经营实际上是建立在这么一种假设的基础上即各个 存款人不会同时提款从而存款具有一定的稳定性但这种假设是否成立并不取决于银 行自身而取决于公众对银行的态度银行危机在很多情况下实质上是一种信心的危机 在信息不对称的情况下个人的理性搏弈挤兑会很快演变成集体的非理性行为从而带来 银行恐慌b a n k i n g p a n i c s 公众信心对银行危机的影响可以从 l 9 9 4 1 9 9 5 年期间阿根廷银行危机清楚地看出来 危机发生前夕阿根廷的宏观经济基础是比较健康的阿根廷的经常项目赤字占国内生产 总值的比例在 3 % 4 % 之间政治与经济结构稳定外汇储备水平相对较高债务结构属长 期型银行的经营和监管状况也很不错中央银行所要求的资本充足比率是 1 1 . 5 % 一级 资本比率为 8 % 高于其他国家就是在这种情况下银行危机还是发生了在这次危机中 批发性银行流失了 7 0 % 的存款省银行流失了 4 0 % 商业银行则流失了 3 0 % 银行体系遭受 了巨大的冲击这次银行危机的主要原因是信心的丧失持续的挤提 6 二存款保险制度存在的经济学理论分析 以上分析说明银行的固有特性会引发银行危机而且经济环境以及公众的信心会诱发 银行危机银行危机又是造成金融系统的不稳定性的主要原因所以有必要建立一些预防 性的制度措施来预防银行危机稳定金融系统一些经济学家对建立存款保险制度的必要 性及其维护金融系统的稳定的功能进行了分析 银行危机与存款保险的理论分析戴尔蒙得 diamond(19831984)弗里德曼 friedman(1962)戴宾卫 dybving(19831993)等经济学家认为银行的脆弱性使得存款保 险至关重要根据戴尔蒙德 diamond(1984)的金融中介理论银行业的独特性主要表现在其 流动性转换功能上即银行用流动性强的负债为流动性差的资产融资恰恰是这种流动性 转换使得银行很容易遭受存款挤兑弗里德曼 friedman(1962)戴宾卫 dybving(1983 1993)等经济学家认为由于银行实行的是部分准备金制度这种部分准备金制度使得银行 挤兑具有更大的破坏性而且挤兑又具有传染性即银行体系运行状况的不确定性会导致 挤兑现象同时在好银行和坏银行发生 由于金融机构之间存在密切而复杂的债权债务联系 因此金融风险具有很强的传染性f i n a n c i a l r i s k c o n t a g i o u s i t y一旦某个全融机构的 金融资产价格发生贬损以致于其不能保证正常的流动性头寸则单个或局部的金融风险很 快便演变成全局性的金融危机这样往往使得健康的金融机构与坏的机构一起倒闭除了 维护金融体系的稳定性外同时这些学者认为存款保险制度还可以保护小储户的利益因 为金融领域里存在信息的不对称小储户获得信息和监督银行的成本高而存款保险制度 可以保护小储户以避免其成为银行破产的牺牲者 存款保险制度可提高经济效率另一些经济学家的研究表明制度创新可以降低交易 费用理性的存款保险制度是可以降低金融系统中的不确定性舒尔茨在其制度与人的 经济价值的不断提高一文中把制度定义为一种行为准则这些准则涉及社会政治及 经济行为他认为制度的功能就是为经济服务制度所执行的功能具有经济价值他列 举了部分制度: ( l ) 用于降低交易费用的制度如货币期货市场( 2 ) 用于影响生产要素的 所有者之间培植风险的制度如合约公司保险( 3 ) 用于提供职能组织与个人收入流之 间联系的制度 如财产 ( 4 ) 用于确立公共品和服务的生产与分配框架的制度 如高速公路 学校2 0世纪 3 0年代经济大萧条时期大规模银行挤兑和倒闭引发的巨额社会成本是 美国金融制度交易费用的重要组成部分而存款保险是一个降低交易费用的制度创新因 此建立并实施存款保险制度明确对存款人利益进行保护有助于恢复公众对银行业的 7 信心维护金融体系稳定从而有利于降低交易费用 科斯和诺斯将制度作为经济发展的内生变量 认为率先的制度变革可以得到超额回报 1 9 6 0 年科斯在其社会成本问题一文中提出了著名的科斯定理即若交易费用为零 无论权利如何界定都可以通过市场达到资源的最佳配置由此推出科斯第二定理即在 交易费用为正的情况下不同的权利界定会带来不同效率的资源配置表明已经将权利 安排即制度形式与资源配置效率直接对应起来科斯主要研究交易成本在企业和所有权形 成方面的作用科斯认为交易费用的存在必然导致制度的产生而制度的运作又有利于 降低交易费用文中提出的交易费用被新制度经济学家逐步一般化包括发现交易对象 和交易价格的费用讨价还价的费用订立交易合同的费用执行交易的费用监督违约 行为并对之制裁的费用及维护交易秩序的费用等等诺斯更关心交易成本是如何对广义的 宏观制度有意义并发生作用的诺斯充分利用交易成本理论试图解释人类经济制度的演 变与停滞诺斯认为制度是一个社会的游戏规则或更正式地是定义人类交往的人为 的约束诺斯的最重要命题是制度决定经济效率 制度是一个社会赖以存在和运行的基础 其主要作用是消除或降低社会交往中得不确定性诺斯认为因为不可能对未来的不确定 性了如指掌甚至对这些不确定性因素给定一个概率分布也很困难所以就需要通过设立 制度或进行制度创新来降低交易过程中的不确定性风险制度制度变迁与经济效率 诺斯对制度起源的研究表明随着专业化和分工的发展交换增加与市场规模的扩大就 会出现极其复杂的交换形式由于交易的参与者很多存在信息不完全或不对称欺诈 违约等行为不可避免这样个人利益与社会利益就会发生背离社会效率也达不到最优 在此情况下制度便应运而生其作用在于规范人们之间的相互关系减少信息成本和不 确定性就存款挤兑来说由于银行与存款人之间的信息不对称存款人无法将经营稳健 的银行与经营风险较大的银行区分开来 个别银行挤兑蔓延到整个银行系统形成银行危机 对正常的经济活动造成严重影响和破坏因此建立并实施存款保险制度通过存款保险 管理机构对投保机构的监管与检查 可以降低存款人与存款性金融机构之间的信息不对称 减少银行倒闭引发的存款人与经营稳健的银行之间不合作的可能性从而维护金融体系的 稳定 第二节 存款保险制度的框架及功能 一存款保险制度的框架 虽然各国由于金融体制经济体制以及历史条件的不同其存款保险制度的具体内容 8 差异较大但各国存款保险制度基本框架是一致的都是由存款保险机构存款保险机构 职能存款保险机构基本业务及其运作方式三个部分组成 存款保险机构存款保险机构即保险人是与投保人签订保险合同收取保险费 在投保人倒闭时对存款人给予赔偿的机构 存款保险机构的设置一般有三种模式: 一是由政 府出资设立一是由行业协会( 如银行同业协会) 出资设立一是由政府和金融机构共同出 资设立 机构职能存款保险机构的职能有单一职能和复合职能之分单一职能的存款保险 机构只负责破产金融机构的存款赔偿复合职能的存款保险机构除了负责存款赔偿外还 负责金融机构经营风险的监督检查问题金融机构的资金救助和破产处置等 基本业务及其运作方式 ( 1 ) 保险对象及投保方式保险对象即投保人是与保险人签订保险合同并负有缴纳保 险费义务的金融机构从世界范围看大多数国家对投保人的确定实行领土论原则 即凡在一国境内吸存的全部金融机构均属投保人包括本国金融机构和外国金融机构在本 国的分支机构和附属机构而将本国金融机构在境外的分支机构排除在外至于投保方式 目前主要有二种: 一种是强制保险即依法规定接受存款的金融机构必须参加存款保险一 种是自愿保险 ( 2 ) 保险标的存款保险标的也即存款保险的客体是投保金融机构所吸收的存款人的 存款绝大多数实施存款保险制度的国家对存款保险标的规定一个范围并非所有的存款 均纳入保险之列 ( 3 ) 费率制订存款保险费率的厘定基础是据公平合理保证补偿共同分担的原则来 制订存款保险费率可分为两种: 一是统一费率即所有投保金融机构都按照同样的费率交 纳保险费一是差别费率即根据投保金融机构的风险水平确定费率按照与风险挂钩的 费率交纳保费2 0 世纪 9 0 年代以前所有实施存款保险制度的国家都采取统一费率制 ( 4 ) 保险理赔即对投保的存款进行赔偿目前有两种保险理赔方式: 一是全额赔偿 即对所投保的存款实行 1 0 0 % 的赔偿二是非全额赔偿即对所投保的存款实行部分赔偿 实行部分赔偿的存款保险制度一般对存款人的赔偿规定一个赔偿限额在该额度内的存款 将得到全部赔偿而超过该额度的存款只能得到部分赔偿 ( 5 ) 对问题金融机构的处理 存款保险机构对问题金融机构的处理依其职能的不同而不 同对于单一职能的存款保险机构其只负责对破产金融机构存款人的存款进行赔偿而 对于复合职能的存款保险机构当问题投保金融机构陷入困境时其可根据问题严重程度 9 的不同而采取不同的措施如对问题金融机构实施资金救助兼并转让或破产清算等 ( 6 ) 存款保险资金来源有三种来源渠道一是银行缴纳的保费二是除了保费外允 许银行在必要的时候可以向中央银行借款或者政府出资偿付事后损失三是完全靠政府 出资 目前共有 5 1 个国家由银行和政府共同出资建立保险基金 仅有智利完全由政府出资 其余的 1 5 个国家由商业银行单独负担保险基金例如瑞士法国德国英国巴西阿 根廷等 二存款保险制度的功能 存款保险制度建立的最初目的只是单纯维护存款人的利益但随着各国存款保险实践 的发展存款保险机构的职能朝着复合化的方向发展不但对存款人的存款进行赔偿而 且还对投保金融机构进行日常监管和对问题金融机构提供紧急援助等使得存款保险制度 的建立相当于为金融业设置了一道安全保护网对维护金融业的安全与稳定发挥了重要作 用归纳起来存款保险制度具有以下功能: 保护功能 存款保险制度既能保护存款人的利益又能通过一定的措施帮助问题投保机构渡过难 关避免其破产倒闭 保护存款人的利益特别是中小存款者的利益是存款保险制度的初始功能对于金融 机构来说存款人总是处于相对不利的地位在市场机制自发作用下存款人难以做到自 我保护在此情况下存款保险制度通过对破产金融机构存款人的存款进行赔偿能为存 款人提供一定程度的保护 存款保险机构除了承担存款人的存款赔偿外 还有权对问题金融机构进行资金救助等 当投保金融机构出现暂时流动性不足时存款保险机构提供流动性支持向该金融机构存 入存款发放贷款或为其融资担保等帮助其渡过难关当投保金融机构问题较严重但其 净值仍为正时存款保险机构促使其被兼并或转让并向收购方提供资金支持以帮助其 顺利实施兼并通过以上措施可以较好的保护那些经营有问题但不至于破产的投保机构 从而也在最大程度上保护了存款人的利益 监管功能 通过订立保险合同而确立起来的双方利益制约关系强化了存款保险机构对投保金融 机构的外在监督机制许多国家都规定了存款保险机构的金融监管权力有的甚至纳入了 国家金融监管体系通过对资产状况偿付能力盈利水平等的考察能及时监督发现投 10 保金融机构的问题并提出整改意见从而促使投保机构的安全稳健运行 稳定功能 即维护金融体系与货币制度的稳定存款保险制度通过对存款人的存款提供一定程度 的保护增强了存款人的安全感和信心减少了挤兑可能性从而有效地稳定了金融体系 减少了金融秩序混乱而付出的巨大社会成本同时通过对问题金融机构的及时处理能 防止风险的扩大传播从而也有利于金融体系的稳定此外存款保险机构与其他监管 机构对金融机构进行有效监管能约束金融机构的冒险经营督促金融业稳健运营 营造公平的竞争环境存款保险制度有利于促进市场的公平竞争 由于通常存款保险机构很少以理赔方式接受大银行倒闭即采取大银行难以倒闭 的政策对小银行来说似乎有失公平然而从大小银行的风险水平风险分散程度和 抗风险能力的比较来衡量存款保险制度已经极大地淡化了大银行基于垄断的竞争优势 相应地改善了中小银行的状况 第三节 存款保险制度的效应分析 在信息不完全不对称的条件下存款保险制度的设计实际上形成了一个存款人- 存款保险机构- 投保金融机构的多极委托- 代理关系即存款保险制度中涉及到存款人和 银行之间银行与存款保险制度间和存款制度的所有者与管理者之间的关系这三对矛盾 的激化与不相容造成该制度的效率损失储户将自己的资金存入银行银行再将储户的资 金贷放出去这在储户与银行之间形成一种委托代理关系储户作为委托人由于其的 分散性难以对银行的资金贷放形成有效的约束这使委托人储户与代理人银行 之间的市场约束机制弱化银行作为代理人由于吸存的资金并不是自己的资金出于对 业绩的追求在利益机制的激励下银行管理者偏好做出对银行和管理者均是高收益的高 风险信贷决策这种高风险的信贷决策一旦成功银行管理者将获得极大的收益即使失 败其最大代价也不过是暂时失业正是由于这种激励机制与约束机制的不对称使得银 行管理者便好于高风险高收益的贷款项目这加剧了银行的风险 一道德风险与存款保险 道德风险( m o r a l h a z a r d ) 是指交易双方成交时双方的信息是对称的信息的不对称 发生在成交之后在所达成的契约范围内具有信息优势的一方依托另一方无法完全掌握 其行动的事实倾向于从事违背另一方意愿的活动 存款人的道德风险 11 在存款保险制度下存款人的利益无论金融机构倒闭与否都可获得一定程度的保障 因而失去对金融机构进行选择监督的积极性和动力 投保金融机构的道德风险 对存款保险制中的银行来说 道德风险体现了银行从追求自身效应最大化的角度出发 在接受存款人的委托后倾向做出有损于存款人利益的决策和行动最基本的有两种表现形 式一是以更高的风险决策追求更大的收益如银行资产选择中的道德风险即银行通过 提高资产预期收益或者预期净现值来达到自身效用最大化的行为决策银行过度从事风险 的一个关键因素与银行吸纳存款这一负债结构有关存款保险则通过将这一风险从存款人 转移制存款保险机构而使资产选择中得到的风险进一步激化二是最大限度的减少自身损 失如在资本决策中银行用吸收来的存款代替资本以降低自由资本比率从而减少 自身损失无论哪一种形式都可能会产生巨大的社会成本 存款保险机构的道德风险 在存款保险制度中存款保险机构在处理各种关系时有可能把自身利益置于存款者 利益之上如推迟对问题金融机构的处置或者可能优先考虑整个金融业的利益而忽视对 个别金融机构的处理存款保险机构甚至还有可能迫于政治压力而做出对整个金融业不利 的事情存款保险机构的道德风险使得存款保险制度的运行效率降低制度设计者的初衷 将难于实现最典型的例子是美国 8 0年代的联邦储蓄和信贷协会危机早在 1 9 8 2年整 个联邦储蓄和信贷协会就已经资不抵债近 1 0 0 0亿美元但在监管当局的压力下f s u c ( 联 邦储蓄和信贷协会保险公司) 没有采取严厉的措施关闭这些事实上早已破产的机构而到 1 9 8 9年美国政府真正开始采取措施并于 1 9 9 5年终于处理完毕的时候美国纳税人总共为 此付出了超过 2 0 0 0 亿美元的代价 二逆向选择与存款保险 逆向选择( a d v e r s e s e l e c t i o n ) 是指在交易双方达成交易之前信息的非对称就已发 生具有信息优势的一方掌握了另一方不清楚且可能对其不利的信息因此所签之契约 将有利于信息优势方而不利于另一方 逆向选择会影响存款保险的效率所谓存款保险制度中的逆向选择问题是指存款保 险体系过多吸引脆弱银行加入而将稳健银行排斥在外的情形这在存款保险体系完全处于 自愿支付单一固定保费的情况下尤为突出这是因为出现了稳健银行补贴脆弱银行的现 象致使最稳健银行不愿加入存款保险体系在自愿投保的情况下经营稳健的金融机构 12 就会不参加存款保险己经加入的也会退出如此一来为了有足够资金去补偿存款者 存款保险机构只能提高保费而这又导致次等稳健的金融机构退出存款保险最后只有经 营最差的金融机构才会留在存款保险体系里例如: 1 9 8 7 年斯里兰卡对 1 3 家银行实行了自 愿性的存款保险制度保险费率为 0 . 0 4 % 到 1 9 9 2 年有 2 家银行退出为了保证足够的 保费收入政府将保险费率提高到 0 . 1 5 % 而到 1 9 9 9 年又有 4 家银行退出斯里兰卡存 款保险制度的会员银行只剩下 7家而在强制投保的情况下经营稳健的金融机构只能采 取提高经营风险的做法来弥补保费多付的损失 而高风险的金融机构则不会降低经营风险 从而事前规定的保费无法达到有效保护和监管的目标 由于道德风险和逆向选择的存在存款保险制度在保护存款人利益维护金融体系稳 定等方面的作用有可能受到限制甚至被抵消因此自加世纪 9 0 年代以来许多国家都对 本国的存款保险制度进行了调整与改革主要有如下几方面: 实施与风险挂钩的差别费率 实施强制保险 强化对问题金融机构的处置力度和加大政府对存款保险基金的支持力度等 第二章 各国存款保险制度研究 第一节 美国的存款保险制度改革 一美国联邦存款保险制度的现状 1 . 存款机构的加入方式和加入条件所有联邦特许的商业银行和储贷机构联邦储备 会员的商业银行都必须加入联邦存款保险体系州特许储贷机构非会员的州立商业银行 和州立储蓄银行可以申请加入保险体系只有存款超过 1 0 0万美元的银行才要求加入联邦 储备体系实际上几乎所有的国内商业银行储贷机构都受到了保险迫于竞争压力 不少新成立的存款机构刚开业就申请加入存款保险体系有的甚至在开业之前就着手准备 这一工作 一家存款机构提出投保申请时f d i c要从以下方面综合考虑是否接受其申请( 1 ) 申 请存款机构的历史和现状( 2 ) 未来盈利前景( 3 ) 资本充足性及资本结构( 4 ) 管理水平和 特色( 5 ) 为社区提供服务的重要性和提供服务的质量( 6 ) 执行存款保险法的态度 2 . 受到保险的存款类型存款机构存款受到联邦担保的种类限于国内所有存款包括 家庭存款同业存款外汇存款不包括离岸存款和海外分支机构的存款存款人是任一 个人或实体 可以不是美国公民 甚至不是美国居民 目前 受到保险的存款账户达到 9 9 % 受到保险的存款价值达到 6 5 % 左右被保险机构一旦失败破产其存款人在法律上可获得 优先偿付1 9 9 3 年综合预算调和法中的有关条款规定对受到保险的失败机构资产分配确立 13 一个统一顺序失败机构的资产按下列顺序支付( 1 ) 破产管理费用( 2 ) 所有存款人包 括被 f d i c保险的存款人( 3 ) 一般债权人( 4 ) 次级债权人( 5 ) 股东该法律能够降低成 本因而节约了存款保险基金 3 . 保险额度目前任何存款人在不同被保险机构持有的 1 0 万美元( 包括利息) 以内的 账户以及在任何一家机构中与他人联名持有的 1 0 万美元以内的账户都会获得充分保险 分支机构和母公司合在一起被视为同一机构由同一持股公司所有的金融机构如果具有 独立的法人资格可作为不同的机构获得保险 4 存款保险基金及其资金来源与运用基金的来源主要有以下 5 个方面资本金 f d i c在成立时财政部和联邦储备银行共出资 2 . 8 9亿美元成员机构缴纳保费发行 债券借款银行保险基金除向财政部和联邦借取最高限额为 3 0 0亿美元最高限额外 还可从市场借入 4 0 0 亿美元的短期流动资金 f d i c 的保险基金至于运用项目有以下 6 项存款赔付提供购买与承担资金 管理费用向流动性不足的成员机构提供资金救助投资将部分资金用于购买国库 券和政府中长期债券以获取收益现金和存款 保险费的确定主要取决于以下两个方面保险费基数和费率目前的保险基数为 被保险机构所有的国内存款根据 1 9 9 1 年颁布的 f d i c i a 风险定价要求f d i c 分别从资本 水平和监管评级两个标准将存款机构分成 3 3 矩阵风险等级 然后根据这个矩阵来决定风 险保费的收取标准 表 3 - 5 . 2 0 0 3 年美国的风险费率确定标准 资本充足水平分级 监管评级分级 a b c c a m e l 的 1 或 2 级 c a m e l 的 3 级 c a m e 的 4 或 5 级 资本相当充足 0 b p 3 b p 1 7 b p 资本充足 3 b p 1 0 b p 2 4 b p 资本不充足 1 0 b p 2 4 b p 2 7 b p 注1 基本点b p 是指每 1 0 0 元每年只 1 分的保费. 资料来源w w w . f d i c . g o v 根据杠杆比率和风险资本比率将存款机构的资本分为良好充足和不足三个类别三 个监管评级分类主要有监管人员在 c a m e l s基础上对银行进行检查后确定其中 1 a组属于 风险最小信用级别最高的银行3 c 组信用级别最低的 14 f d i c 的组织机构f d i c 是一家独立的联邦机构其董事会有总统任命的 5 位董事组 成它的成员之一时货币监理总长另一位是财政部储蓄监管署( o t s ) 的董事剩下的 3 位 成员中有一位是由总统任命的董事会主席 f d i c 的职责权限f d i c 在作为联邦存款保险主要是实施者的同时也是美国银行业 的主要管理者其职责权限集中表现在对成员机构的监管对问题机构和倒闭机构的处理 上 二美国存款保险制度的危机 据有关资料显示到 1 9 8 8 年底2 0 世纪 8 0 年代就已有 8 7 8 家银行倒闭平均每年有 9 8 家之多1 9 8 9 年 2 0 7 家由联邦存款承保的银行倒闭同时2 6 2 家储蓄与信贷协会开始 在 f d i c监管下运营存款性金融机构倒闭的数量大幅增加使得 f d i c的资金出现紧张的 局面一度运行良好的存款保险陷入了危机美国存款保险之所以陷入危机主要有以下原 因: 委托代理问题突出 当时的联邦存款保险使得充当代理人的监管当局更倾向于采用兼并或提供资金救助的 方式处理存款机构问题没有及时关闭清偿力不足的机构由于美国联邦存款保险公司执 行了大银行难倒闭的政策由于监管人员的出于某种自利心里延迟关闭清偿力不足的 机构给委托人造成巨大损失 市场约束力低道德风险严重 较之未投保的而言对存款投了保的银行会冒更大的风险美国此时的情况恰好证明 了这一点另外美国联邦存款保险公司执行了大银行难倒闭的政策更是加剧了大银 行的道德风险当大储户知道联邦存款保险公司执行大银行难倒闭的政策就会失去监督 银行的活力当银行经营风险过大的投资时大储户也不会提款因此如果不能很好地 解决道德风险问题存款保险制度的存在也会引起金融机构的倒闭 金融自由化过程中放松监管 2 0世纪 7 0年代中期开始美国开始放松金融管制解除了 q条款分业管理对银行 业务的严格限制等随着技术的进步金融创新以及市场竞争的加剧存款保险机构特许 权价值在下降对资本状况虚弱的金融机构而言特许权价值的丧失就会加剧他们承担更 大风险的倾向加之其业务风险管理内部监控等有没有随新形势下的金融创新和放松金 融管制而适时调整此时放松监管无疑是风险积聚越来越严重经营失败的可能性也因此 15 而剧增 二美国存款保险制度的改革 对存款保险制度面临的这些问题不少经济学家提出了许多改革建议美国于 1 9 9 1 年颁布了1 9 9 1年联邦存款保险公司改善法这部法律对美国的存款保险制度进行了如 下的治本改革: 限制运用大银行难倒闭的政策根据该法的规定要获得大银行难倒闭的政策 的保护必须得到联邦储备理事会和联邦存款保险公司董事会三分之二成员的同意这种 政策促使大储户去监督银行的活动当银行从事高风险投资时储户就会提取存款由于 银行担心从事高风险活动会造成存款下降会自觉限制高风险的活动从而减少道德风险 赋予存款保险公司迅速采取纠正行动的权力根据该法规定按照银行资本把 银行分为五类第一类是资本化程度高的银行第二类是适当资本化的银行第 二类是资本化低的银行第四类是明显的低资本化的银行第五类是严重的低资 本化的银行对于后二类银行联邦存款保险公司应实施迅速纠正行动如要求银行提交 资本补充计划限制其资产的增加设立新的分支机构或发行新的营业项目须得到监管机 构的同意等对于第五类银行联邦存款保险公司必须采取关闭这些银行的措施上述规 定有助于降低银行冒风险的动机减少联邦存款保险公司的损失 追加资金给 f d i c 的倒闭银行保险基金 以弥补赔偿金不足的困难 充实其资金实力 保证其正常经营保证存款保险公司的稳定运行 赋予联邦存款保险公司以风险为依据收取保险费的权力联邦存款保险公司可根据 该法的授权以银行资本充足标准和其它监管指标来确定保险费资本充足率低或风险高 的银行缴纳高的保费资本充足率高或风险低的银行缴纳低的保费这种收取保费的做法 鼓励银行持有更多的资本也有利于降低银行的道德风险 1 9 9 1 年联邦存款保险公司改善法加强了银行持有资本的动力降低了银