（金融学专业论文）我国商业银行信用证贸易融资的风险研究.pdf

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实践中，信用证的各方当事人，包括信用证申请人、受益人及相关银行都会面 临着各种各样的风险。 文章第一部分阐述了信用证的基本概念、和信用证国际贸易融资的发展历 程以及我国国际贸易融资业务的发展现状，分类介绍了进出口信用证贸易融资 业务的主要品种；第二部分介绍了商业银行信用证贸易融资业务的主要风险及 成因；第三部分有针对性地提出了监控融资人经营与财务信息的风险预警方法； 第四部分针对不同的风险提出了具体的防范建议。 关键词：信用证风险贸易融资内部评级法风险预警系统 a b s t r a c t l e t t e ro fc r e d i ti sn o wo n eo ft h em a i nf a c i l i t i e s o fi n t e r n a t i o n a lt r a d e s e a l e m e n t m a i n l yb e c a u s et h eb a n kc r e d i ti sa d d e dt ot h el e t t e r o fc r e d i tt os o l v et h ep r o b l e m b e t w e e nt h eb u y e r sa n dt h es e l l e r s ，r e d u c et h er i s k ，a n dh e l pt op r o m o t et h es m o o t h p r o g r e s so f t h et r a n s a c t i o n a l t h o u g hl e t t e ro fc r e d i ti sb a s e do nt h et r a n s a c t i o n ，o n c e t h el e t t e ro fc r e d i ti si s s u e d ，i ti sa ni n d e p e n d e n tb u s i n e s sc o n t r a c t i s s u i n gb a n kh a s p r i m a r yr e s p o n s i b i l i t yf o rp a y m e n t a n dj u s tb e c a u s eo ft h ei n h e r e n tp r o p e r t y , t h e l 甜e ro fc r e d i th a saf i n a n c i n gf u n c t i o n ，w h i c ha l s om a k e si tt h em a i nf a c i l i t i e so f f i n a n c i n gi nt h ei n t e r n a t i o n a lt r a d e a f t e ra c c e s s i o nt ot h ew t o ，c h i n e s ef o r e i g nt r a d ee n t e r e dan e w r o u n do fr a p i d d e v e l o p m e n tp e r i o d d i f f e r e n tf i n a n c es e r v i c e ss u p p l i e db yc o m m e r c i a lb a n k sh a v e g u a r a n t e e di n t e r n a t i o n a lt r a d ea n dc o o p e r a t i o no fc h i n e s ec o m p a n i e s w h a t sm o r e ， a c t i v ep a r t i c i p a t i o no ft r a d ef i n a n c i n gh a sa l s ob e c o m eo n eo ft h ek e ys t r a t e g i e sf o r t h ed o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k st oc o m p e t ew i t ht h ef o r e i g nb a n k s t h em a i nf u n c t i o no ft h el e t t e ro fc r e d i ti ss u p p l y i n gt r a d es e t t l e m e n tw i t hb a n k c r e d i tf o rt h ei n t e r n a t i o n a lt r a d e ，b u tn o tw i t h o u ta n yr i s k i np r a c t i c e ，t h ep a r t i e st o t h el e t t e ro fc r e d i t ，i n c l u d i n gl e t t e r so fc r e d i ta p p l i c a n t s ，b e n e f i c i a r i e sa n dt h er e l e v a n t b a n k sa r ef a c e dw i t hv a r i o u s r i s k s f i r s t l y , t h et h e s i sb r i e f l yi n t r o d u c e st h eb a s i cc o n c e p to fd o c u m e n t a r yc r e d i t ，t h e d e v e l o p i n gc o u r s eo ft r a d ef i n a n c i n ga n dt h em a i nk i n d so f t h et r a d ef i n a n c i n gu n d e r c r e d i t s e c o n d l y , t h ew r i t e re x p o u n d st h er i s k so ft r a d ef i n a n c i n gu n d e rc r e d i ta n d s v s t e m a t i c a l l yd e m o n s t r a t e sr e l e v a n tc a u s eo ff o r m a t i o n t h i r d l y , t h ew r i t e rb r i n g s f o r w a r dt h er i s kp r e c a u t i o nm e a s u r e m e n ts y s t e mt om o n i t o rt h eo p e r a t i o n a n d f i n a n c i a li n f o r m a t i o no ft h ef i n a n c i e r l a s t l y , t h ew r i t e rp u t sf o r w a r ds p e c i f i c s u g g e s t i o n sa c c o r d i n g t od i f f e r e n tr i s k s k e vw o r d s ：l e t t e ro fc r e d i t r i s k t r a d ef i n a n c e i n t e r n a l r a t i n g s b a s e d a p p r o a c he a r l yw a r n i n gs y s t e m i i 目录 第一章引言1 第一节研究背景与意义1 1 1 1 研究背景1 1 1 2 研究意义1 第二节框架结构及主要内容2 1 2 1 本文框架结构2 1 2 2 本文主要内容3 第二章信用证贸易融资概述4 第一节信用证概述4 2 1 1 信用证的概念4 2 1 2 信用证的特点4 2 1 3 信用证的分类5 2 1 4 信用证的作用7 2 1 5 信用证的业务流程7 第二节信用证国际贸易融资概述8 2 2 1 信j j 证国际贸易融资的种类9 2 2 2 信用证国际贸易融资的特点1 1 第三节我国信用证国际贸易融资发展的经验教训与现状1 2 2 3 1 贸易融资发展过程中的教训1 2 2 3 2 信用证贸易融资发展的现状1 4 第三章信用证贸易融资业务风险分析15 第一节信用证贸易融资风险的种类1 5 3 1 1 信川风险1 5 3 1 2 操作风险1 6 3 1 3 市场风险1 8 第二节几种具体信用证贸易融资业务风险的分析1 8 3 2 1 提单与提货担保下银行的风险1 9 t 1 l 3 2 3 进口押汇及信托收据卜银行的风险2 1 第四章建立信用证业务的风险预警系统2 2 第一节风险预警系统的必要性2 2 4 1 1 风险预警系统产生的经济背景2 2 4 1 2 风险预警系统产生的重要意义2 2 第二节风险预警系统概述2 3 4 2 1 信h j 证贸易流程方面的预警信号2 3 4 2 2 财务报表的预警信号2 5 4 2 3 企业管理方面的预警信号2 7 第五章信用证贸易融资的风险评价与防范2 9 第一节信用证贸易融资风险的量化2 9 5 1 1 风险量化的意义2 9 5 1 2 风险量化的应用2 9 第二节相关风险评估方法3 0 5 2 1 内部评级法3 0 5 2 2 基丁资信状况审奄的风险评价方法3 l 第三节信用证融资业务风险防范的具体建议3 3 5 3 1 信用风险防范3 3 5 3 2 操作风险防范3 4 5 3 3 市场风险防范3 7 结论3 8 参考文献3 9 致谢4 1 个人简历4 2 i v 第一章引言 1 1 1 研究背景 第一章引言 第一节研究背景与意义 信用证是国际贸易中最常用的一种支付手段，它用银行信用解决了在买卖 过程中交易双方相互不信任的问题，同时也具有融通资金和担保的作用。鉴于 信用证的这种优于其他支付方式的特点，使得信用证现在越来越广泛地被运用 于国际贸易中。而利用信用证来进行贸易融资也是近年来国际贸易融资中最重 要的一种融资方式。 信用证虽然是提供了银行信用做保障的支付手段，但这并不意味着信用证 可以杜绝一切风险，相反，在实践过程中，信用证的当事人各方，即信用证申 请人、受益人、开证行等各方都存在着风险。在经济领域中，风险是无处不在 的，因此，认识风险、研究风险、最终控制风险是保障信用证业务正常运行的 必经之路。本文主要就银行如何识别与控制信用证风险问题展开研究。 对银行来讲，信用证贸易融资集中间业务与资产业务于一身，其业务的前 期是中间业务，后期是资产业务，银行因此可以获得两方面的收入。因此，该 业务一方面可以获得高额利润的中间业务，另一方面也存在着巨大的风险。 1 1 2 研究意义 对于我国而言，信用证业务自上世纪9 0 年代以来开始迅速发展，尤其是加 入w t o 以后，对外贸易额迅速增长，2 0 0 8 年中国进出口贸易总额己达到 2 5 6 1 6 3 2 亿美元，相当于入世”前2 0 0 1 年的5 1 倍1 。历年来的增长程度如图 1 1 所示： 引白中困海关叫站：h t t p ：w w w c u s t o m s g o v c n 图1 1 中国进出口贸易额1 但是相对于国外银行比较成熟的实践经验，国内商业银行在经验和制度方 面却是极度缺乏。尤其目前，信用证的作用已经远远超过了支付手段这一种功 能，更多地是用来进行贸易融资，也因此被更广泛地应用于国际贸易中。这就 使信用证业务对银行造成了极大的风险隐患。甚至导致了大量不良贷款的形成。 这一问题早已引起了业内相关人士的关注，但是，目前由于专业人士的缺乏， 使得我国商业银行信用证业务的风险控制仍是不尽人意。 针对这一问题，作者查阅了大量文献资料，攥写了本文，希望能够充分地 分析我国商业银行信用证业务发展的现状，并分析其各方面存在的风险，从而 提出建设性的意见，有利于我国商业银行的风险控制。 1 2 1 本文框架结构 第二节框架结构及主要内容 本文以商业银行信用证贸易融资业务的j x l 险为研究主题，从总体上分为五 大部分来论述。文章结构概括而言可以说是：提出问题分析问题解决 问题。首先阐明了本文的研究背景，分析了我国目前国际贸易发展的趋势，提 出对信用证贸易融资风险进行研究具有重要的现实意义。然后，分别简要介绍 数据，j i 白中困海关嘲站，作者整理而成。 2 第一章引言 了信用证业务以及信用证国际贸易融资。第三，即开始提出问题并分析问题， 提出了信用证贸易融资的风险种类并对其进行分析。最后一部分，针对不同问 题提出了不同的解决方案。 1 2 2 本文主要内容 本文的第一部分阐述了信用证的基本概念、特点、分类、作用以及信用证 国际贸易融资的发展历程和我国国际贸易融资业务的发展现状，分类介绍了进 出口信用证贸易融资业务的主要品种；第二部分则对商业银行信用证贸易融资 业务的主要风险及成因进行了分析，并选择其中几种具体的融资风险进行了具 体分析；第三部分提出了建立风险预警系统的重要性并有针对性地提出了监控 融资人经营与财务信息的风险预警方法；第四部分从总体上提出了j x l 险评价的 方法并针对不同的风险提出了具体的防范建议。 3 第二章信j i j 证贸易融资概述 第二章信用证贸易融资概述 信用证最早起源于十八世纪的罗马，是为了方便远行的商人随时支取现金 的，被称作“旅行信用证”。后来，旅行信用证逐渐发展成一种由签发银行出具 给外国代理银行的带有正规格式的文件。1 9 世纪7 0 年代开始，信用证开始转变 为集运输合同、收货证明与货权凭证于一体的有价单据，贸易的结算也由“凭 货结算”转变为“凭单付款 ，即跟单信用证。从此，跟单信用证的发展进入了 一个飞速发展的阶段，直到现在信用证仍在国际舞台上扮演着重要的角色。 2 1 1 信用证的概念 第一节信用证概述 根据国际商会第6 0 0 号出版物跟单信用证统一惯例2 0 0 7 年修订本 ( u n i f o r mc u s t o m sa n dp r a c t i c ef o rd o c u m e n t a r yc r e d i t _ - 2 0 0 7r e v i s i o n ，简称 u c p 6 0 0 ) 的定义，信用证是：就本惯例而言，“跟单信用证 和“备用信用证 意指一项约定，不论其如何命名或描述，系指一家银行( 开证行) 应客户( 申 请人) 的要求和指示或以其自身的名义，在与信用证条款相符的条件下，凭规 定的单据：向第三者( 受益人) 或其指定人付款，或承兑并支付受益人出具的 汇票，或授权另一家银行付款、或承兑和支付该汇票，或授权另一家银行议付。 2 1 2 信用证的特点 ( 一) 银行信用。国际贸易中，由于进出口商处于两个国家或地区，双方 之间相互信任度低，银行充当了买卖双方之间的中问人，银行对受益人有条件 地提供付款保证。开证行通过信用证来为开证申请人承担付款义务。即使申请 人未能履行其义务，只要受益人所提供的单据与信用证条款一致，开证行就应 承担受益人的第一性付款责任。 4 双方要 受合同的约束，但是信用证一旦开出，在交易过程中当事人的权利与义务都以 信用证为准，银行在进行信用证交易时也并不关心实际的货物交易状态。因此， 信用证是一个相对独立的商务文件，开证行和参与信用证业务的其他银行只按 信用证规定行事。 ( 三) 只处理单据而不处理货物。在信用证方式下，银行不需调查交易的 实际而只需根据相符的单据付款。只要出口商提供的单据与单据相符、单据与 信用证，即所谓的“单单一致”、“单证一致”，银行就必须履行付款义务。可见， 信用证方式已经把合同中的实物交易转变成了单据交易。 2 1 3 信用证的分类 根据不同的分类依据，信用证可以有以下几种分类方法： 1 根据有无单据可分为跟单信用证和光票信用证； 2 根据开证行的责任可不可以撤销可分为不可撤销信用证和可撤销信用 证： 3 根据信用证付款方式可分为付款信用证、承兑信用证和议付信用证； 4 根据付款时l 、日j 可分为即期信用证和远期信用证； 5 根据有无第三者提供信用可分为保兑信用证和非保兑信用证； 6 根据信用证的开证方法可分为信开信用证和电开信用证； 7 根据信用证的融资形式，可以分为：议付信用证、承兑信用证、付款信 用证、延期付款信用证、假远期信用证、预支信用证等几种。 下面介绍几种常见的信用证： 1 跟单信用证：跟单信用证是开证行所谓“跟单”，大多是指代表货物所 有权或证明货物已装运的运输单据、商业发票、保险单，及商检证书、海关发 票、产地证书、装箱单等。凭跟单汇票及商业单据或单纯凭商业单据付。所谓 “跟单”，大多是指代表货物所有权或证明货物已装运的运输单据、商业发票、 保险单，及商检证书、海关发票、产地证书、装箱单等。现在国际贸易中通用 的信用证基本上都为跟单信用证。 2 不可撤销信用证：不可撤销信用证是指信用证开具后，在有效期内未经 1 f ；臼i i 欢信用t f f 类国际贸易融资业务的风险。j 控制，古林人学合融学系。 5 第二章信用证贸易融资概述 信用证各有关当事人( 即开证行、保兑行、开证申请人和受益人) 的同意，开 证行不得单方面以任何理由进行修改或撤销。不可撤销信用证为受益人提供了 可靠的保证，只要受益人提交了符合信用证规定的单据，开证行就必须履行其 确定的付款义务。国际结算中使用的信用证绝大多数是不可撤销信用证。 3 付款信用证：是指信用证规定开证银行保证当受益人向开证银行或其指 定的付款行提交符合信用证规定的单据时付款，或受益人开具而不准议付的信 用证。 4 承兑信用证：是指使用远期汇票的跟单信用证。开证行或指定付款行在 收到符合信用证规定的汇票和单据时，先履行承兑手续，待汇票到期再行付款 的信用证。 5 议付信用证：议付又称出口押汇。议付押汇收取单据作为质押。按汇票 或发票面值，扣除从议付同起到估计收到开证行或偿付行票款之日的利息，将 货款先行垫付给出口商( 信用证受益人) 。议付是可以追索的。如开证行拒付， 议付行可向出口商追还已挚付之货款。 6 假远期信用证：假远期信用证又称为远期汇票即期付款信用证，开证行 应申请人要求开出远期信用证，同时承诺即期付款。这样受益人提交远期汇票， 开证行即期付款而开证申请人只需到期偿付开证行并承担利息和费用。它实际 上是开证行对进口商的一种资金融通。 7 远期信用证：是指开证行或其指定付款行收到受益人交来的远期汇票后， 并不立即付款，而是先行承兑，等汇票到期再行付款的信用证。 8 保兑信用证：远期信用证的一种，受益人开具以信用证指定银行为付款 人的远期汇票附商业单据交指定银行承兑的信用证。被指定的银行在对汇票承 兑后，将汇票交还议付行或受益人，此时的汇票便脱离商业单据成为光票，议 付行或受益人可将其在票据市场上进行贴现，承兑银行对出票人、持票人和背 书人负付款责任。如票据到期后因承兑银行倒闭等原因遭到拒付，受益人将作 为出票人被贴进汇票的持票人追索。 9 可转让信用证：可转让信用证是指信用证中规定第一受益人可以把信用 证的全部或一部分使用权转让给第二受益人的信用证。只有明确注明“可转让” 的信用证才能够转让。可转让信用证只能转让一次。当信用证分别转让给数个 第二受益人时，转让余额总和不得超过信用证金额。信用证应主要按原证条款 转让，但信用证总会额及单价可以减少( 不能增大) 装运期及有效期可以提前 6 第一二章信用证贸易融资概述 ( 不能展延) ，保险加保比例可以增加。 2 1 4 信用证的作用 ( 一) 提供银行信用为基础的付款保证作用 在国际贸易中，由于贸易双方处于不同的国家或地区而存在着相互不信任 的问题，而信用证正是在这样的基础上开始使用的，因此需借助第三者即银行 信用使双方的贸易结算行为得以实施。银行以自身的信用为贸易双方的结算奠 定基础，所以商业信用加上银行信用的信用证成为国际贸易中被广泛采用的一 种支付方式。对于进口商来说，信用证条款可以控制出口商的交货期，保证装 船前的货物的数量和质量；对于出口商来说，可以凭借符合条件的单据取得货 款，尤其在进口国有进口或者外汇管制的情况下其优势更为显著。银行的保证 作用既保证了出口商安全迅速地收款又保证了进口商按时接收货物。 ( 二) 资金融通作用 银行除了能够给买卖双方提供信用保证外，还能够给双方提供资金融通作 用。进口商在偿付全部货款前，只需交纳一定比例的保证金，银行就能为进口 商开立信用证。开立远期信用证时，进口商凭到单承兑手续或出具信托收据， 先行从银行借单，取得货物后先将货物卖出，当远期汇票将到期时再向银行付 款，从而取得资金融通。开证银行的融资可以使进口商可扩大进口，并得到较 长的付款期限。而出口商收到信用证后，可放心地组织货源和装运。为加速资 金的周转，出口商也可在发货前以信用证向出口方银行请求打包贷款，待货物 装运后通过议付单据取得资会，偿还打包贷款款项。 2 1 5 信用证的业务流程 一笔信用证业务从开始到结束，其间经过多道环节。虽然由于信用证种类 的不同，条款各有不同，但其流程基本相似，主要包括进口方申请开证、进口 方银行开立信用证、出口方银行通知信用证、出口方银行议付信用证、进口方 银行偿付或付款、进口商赎单提货等，具体来说有以下几个步骤： 1 申请开证：进口商向当地银行( 开证行) 提交开证申请书，申请开立以卖 方为受益人的信用证。 2 开证：开证行根据申请内容，向出口商( 受益人) 开出信用证，并通常以 7 通知受益人。 证规定装运货物， 并备齐相应单据，在信用证有效期内向议付行提交单据。 4 议付：议付行按照信用证条款审核单据无误后，对出口商议付单据或把 货款垫付给出口商。 5 寄单索汇：议付行将汇票和单据寄开证行( 或其指定的付款行) 索偿。 6 付款：开证行( 或其指定的付款行) 核对单据无误后，付款给议付行。 7 提示单据：开证行通知进口商付款赎单： 8 付款赎单：进口商付款并取得货运单据后，凭此向承运人提货。 l 避出口飘剪签t 了贸勇舍弼 2 避口巍率请耍证 3 毋证行谬证 4 通知行弱知缮层证 5 密【：j 鸯参赞甏船 6 出矗凌褒犟 9 7 设键行设传 8 簿肇，霞荭 9 绥镑 l 能熬穆攀 jl 謦谜 丁掩晕臻变绦遘口彦 1 2 遗弱裔凭簪提锈 图2 1 信h j 证贸易流程图 第二节信用证国际贸易融资概述 国际贸易融资的出现是由于人类文明的发展，最早出现于古罗马时代的地 中海沿岸，并随着人类社会的进而不断地发展完善。 8 第二章信用证贸易融资概述 国际贸易融资主要是指银行为从事国际贸易的企业提供的资金融通便利。 国际贸易中的结算方式主要有信用证、托收和汇款三种，由于信用证贸易融资 依托的是的是银行信用，银行更愿意提供担保，因此，国际贸易融资更多得与 信用证业务结合起来。信用证之所以能够在国际贸易中发挥融资工具的作用， 是因为开证行可以以免除进口商部分或全部保证金的方式对出口商开出信用 证，这就间接地为进口商提供了资金融通。信用证融资又不同于传统的银行融 资方式，它的一个显著特征就是以信用证结算方式为依托。对于开证行来说， 由于开证行在开证时未收足全额保证金，对开证行构成了一个信用风险敞口， 因此银行势必将其纳入授信业务范畴。因为它不仅仅是一种纯粹的结算工具。 同时，在信用证的流转、支用过程中还可以派生出多种银行授信业务。信用证 是开证行为进口商开出的，简称为进口开证：出口商的银行收到开证行开来的 信用证，交给作为受益人的出口商，简称为出口来证。在进口和出口两端的银 行围绕同一笔信用证均可做相应的资信或资金融通业务，分别称为进口开证融 资和出口来证融资。 2 2 1 信用证国际贸易融资的种类 ( 一) 向进口商提供的融资，即进口开证融资，主要包括： 1 授信额度开证：是指银行利用自己的信用评级系统或者是由外部机构评 定的客户的信用等级而授予不同的信用额度，信用良好的客户可以不交足全额 保证金甚至不交保证金即取得银行开证，从而减少资金占用，获得资金融通。 可分为可循环使用开证额度和一次性开证额度。 2 提货担保：在货物抵达港口而海运提单或其他有关的物权文件尚未到达 开证行的情况下，开证行应进口商的申请向运输公司出具提货担保，进口商可 以凭此担保先行提出货物，并承诺同后补交提单换回提货担保文件。银行应进 口商邀请后，通常向船运公司保证：若船运公司凭借货运担保释放货物，进口 商会在规定的时间内向货运公司提交j 下本提单，并且保证货运公司囚无讵本提 单而提交货物所可能受到的任何损失，都由银行负责赔偿。但通常进口商应该 向银行补齐保证金或提供其他担保措施，如向银行保证即使信用证下的单据不 符合该证相关条款的规定，也必须对该单据付款，以减少银行所面对的风险。 这样，进口商就利用银行信用缩短了进货时i b j ，提f j i 完成生产销售，加快了资 9 第二章信用证贸易融资概述 金循环。 3 进口押汇：是指进口商跟开证行签订书面协议把信用证项下所有相关单 据质押给开证行，并同时向开证行提供其他保证措施。开证行代进口商支付货 款，到期后，进口商偿还贷款。这种情况下，进口押汇不再仅仅是借出银行信 用，而是贷款。进口押汇业务中，释放的单据大致有三种：信托收据放单、进 口押汇协议放单( 这种协议通常包括类似于信托收据的内容) 、付款赎单( 即由 申请人付清银行垫款后放单) 。进口押汇是一种短期融资行为，期限一般不超过 9 0 天。通过这项融资，进口商可以在贷款期间内借用银行资金支付货款，待货 物实现销售后以再偿还银行借款，从而实现单笔贸易项下的资金自求平衡。 ( 二) 向出口商提供的融资，即出口来证融资，主要包括： 1 打包放款：在出口商为信用证下出口备货时，出口商凭借信用证的正本 作为还款凭证和抵押品向银行申请的一种短期融资，用于该信用证下产品或商 品的采购，放款金额一般为信用证金额的6 0 8 0 。信用证收汇后首先用来偿 还银行贷款。因为该融资行为发生在出口商的备货阶段，打包放款又被成为“装 船前融资 。 打包放款要求专款专用，即所得贷款仅用于与信用证交易有关的购货用途。 打包放款给出口商扩大了贸易机会，减少了出口商在生产及采购等备货环 节的资金占用，极大程度上缓解了出口商的流动资金压力。 打包放款其实是一种有条件的银行信用保证，即如果出口商不能按时完成 出口交货，就不能得到开证行的付款，也就没有资金来源来归还银行贷款，因 此，这种贷款的风险是较大的，银行除了对出口商的提供的正本信用证和合同 文本进行审核外，还一般要求提供其他形式的担保措施。 2 出口信用证押汇：是指出口商在完成交货获得相应单据后，可以将这些 单据交给银行进行议付，银行以相关的单据作为抵押向出口商提供短期的资金 融通，其金额为票面金额扣除付款r 至估计收到票款之日利息的差额。出口议 付并不是信用证下对出口商的最终付款，如果开证行拒付，受益人将被出口银 行追偿，因此风险较小，审批手续也较为简便。 3 福费廷( f o r f e i t i n g ) 。福费廷业务也称包买票据业务。在远期承兑信 用证条件下，出口商银行对于开证行己承兑的汇票在按一定利率扣除利息后，买 断性将净款支付给出口商，到期时以承兑行兑付的资会偿还，并独立承担承兑 行付款风险。福费庭业务中出口商必须放弃所售债权凭证的切权益，而贴现 1 0 第二章信用证贸易融资概述 银行也必须放弃追索权。 对于出口商来说，福费庭是一种简单快捷的融资方式，且无需担保，出口 商可以利用这种方式为国外进i z l 商提供延期付款的信贷条件从而提高竞争力。 贴现银行也可以在二级市场出售所买断的票据以转移风险。 2 2 2 信用证国际贸易融资的特点 ( 一) 属短期融资业务 信用证国际贸易融资是为一般商品进出口贸易提供资信和资金融通的授信 业务。且这种融资是一种短期融资业务，最多不超过一年。 1 与贸易双方的进出口贸易逐笔对应，基本可以实现贷款资金在单笔贸易 流程内封闭运行。贸易融资一定具有真实的贸易背景。通常，银行要求融资申 请人出示贸易合同以证明融资业务的基础前提。同时，鉴于信用证是一种是国 际问银行的结算方式，贸易双方一旦在合同中约定以信用证方式结算，则银行 将介入贸易结算流程，进出口商均无法决定结算资金的流向。信用证的这一特 征使得融资银行可以随时监控融出资会的实际用途，从而有效保证贷款资金的 专款专用。这是信用证国际贸易融资最突出的特征。 2 实际信用风险主体可能不是直接的融资对象。 通常情况下，融资对象的资信与实力是决定一笔融资业务风险大小的关键 因素，但是在国际贸易融资业务中却并非一定如此。进口开证融资业务的融资 ( 授信) 对象是开证申请人，其信用风险主体一般也是开证申请人，但是，在 委托代理开证情况下，委托方的资信和实力常常成为融资银行十分关注的重点。 当进口代理人是纯贸易型企业时这种情况表现得尤为突出。但是，一般情况下， 贸易型企业资产规模较小，抗风险能力差，单纯考虑这类企业的风险，银行往 往不愿意给予很大授信额度。但是，在委托代理进口关系明确的情况下，如果 委托方实力雄厚、信誉良好，银行还是愿意为这类进口提供融资的。这样，银 行实际关注的信用风险主体与授信对象就发生了偏离。 3 决定融资信用风险的关键因素是企业的短期偿债能力。 由于国际贸易融资属于短期融资，其期限常常不超过9 0 天，那么在这么短 的时间企业能否履约偿还贷款，关键取决于融资申请人经营过程中有无充沛的 现金流，以支撑企业的短期还款能力，考察的指标一般为流动比率、速动比率 第二章信用证贸易融资概述 等。在各项贷款业务中，银行往往会把融资企业的短期偿债能力作为审查的要 点。 第三节我国信用证国际贸易融资发展的经验教训与现状 鉴于我国银行业发展起步比较晚，1 9 8 0 年代中期才开始实行商业化改革， 我国运用信用证进行国际贸易融资的历史并不长，只有二十几年的时间。又由 于我国市场开放程度的限制，使得国内银行没有太多的操作经验和技巧可以借 鉴。在实践的过程中只能不断地自己摸索，这其中有成功的喜悦，也有失败的 教训。 2 3 1 贸易融资发展过程中的教训 贸易融资之所以在发展过程中如此缓慢不顺，主要是受限于我国银行以及 外贸企业的发展状况，市场制度的不够完善等。 ( 一) 我国对外贸易企业，尤其是中小企业经营组织体制松散，形成信用 证垫款和逾期贷款的问题较多。 计划经济体制下，我国的专业外贸公司长期处于垄断地位，不计经营成本， 单纯以出口创汇多少作为考核计量指标，各外贸公司都积累了大量的亏损。在 向市场经济转型过程中，原有的外贸公司纷纷脱壳改制，与此同时大批中小外 贸企业如雨后春笋般涌现出来。各类外贸公司成为商业银行国际贸易融资业务 的主要对象。在这批客户群体中，由传统专业外贸公司改制而来，规模实力较 强、对资金、财务和客户资源采取集中管理的大中型外贸企业，经营情况相对 稳定，但其中一些中小企业组织结构模糊，贸易背景情况不明，资信调查和监 控管理难度很大。他们中间，有些是挂靠在国有企业、集体所有制企业或某集 团名下以独立法人身份出现的小型外贸公司，也有些是以集团面目出现但实际 上是由诸多各自为战的小外贸公司捆绑组合而成的公司，这种公司往往是利用 集团享有的特权经销一些热门商品，但大多不擅长外贸经营，加之缺少充足的 流动资金和稳定的进销渠道，长期经营难以为继。 ( 二) 银行未将信用证业务作为授信业务管理，随意减免保证金、滚动开 证、提供“押汇”和打包放款，最终造成授信总量失控。 1 2 第二章信h j 证贸易融资概述 在开办外汇业务之初，大多数银行从业人员对于信用证这种业务是完全陌 生的，没有正确地认识到由信用证业务产生的融资需求，从而把国际贸易融资 仅仅作为中间业务的配套服务提供给进出口贸易商。并且在提供融资服务时银 行很少对企业的支付能力、偿债能力进行深入调查分析，尤其在进口开证业务 中，随意减免保证金滚动开立信用证，前证未结清，后证又开出，申请人无力 支付时，便提供“进口押汇”暂时掩盖银行挚款的实质，甚至还试图开出新证， 企图用新证赚取的利润付清以前开出l e l 证的欠款，外贸公司的自有流动资金大 都非常有限，风险抵御能力弱，在没有足够的资金即期付款的时，一般都采取 远期信用证形式结算，滚动开出的信用证金额可能积累到企业所有者权益的好 几倍。一旦巨额信用链条不能延续，企业便无能为力，而到此时，银行的巨额 垫款或逾期“押汇”就会全部实现。 ( 三) 忽视信用证融资的授信期限管理。 八十年代未期到九十年代中期，一些外贸公司开始通过开立期限过长的远 期信用证来套取银行信用。主要有两个动机：一是利用当时国家有关管理规定 中对信用证对外债务的漏洞，将本应通过长期信贷解决的资本性货物进口利用 远期信用证方式解决，这样的信用证往往期限很长；二是利用货款回流或产销 资金周转期限与对外付款期限的时间差，即信用证的期限长子货物回笼的期限， 截留和挪用资会头寸。但是，对开证行来讲，期限越长就意味着不确定性因素 越多，风险也就越大。这两种方式都使得银行资金游离在外的时间变长，甚至 对资金的用途失去控制，风险极大。 ( 四) 对信用证业务有无真实的贸易背景失察。 信用证的贸易融资起源于国际贸易并且必定有真实的贸易背景，但是一些 不法分子通过开立无任何真实贸易背景的远期信用证套取银行信用，只为在国 外银行融出低息资金使用。信用证付款到期时，如果有偿还能力，便支付后重 新开立新证；如果没有偿还能力，便将风险转嫁给银行，形成银行挚款。还有 一种情况是通过开立无贸易背景的信用证骗购外汇，将在国内赚取的热钱汇往 境外。这类信用证不但使银行挚款风险加大，更造成了我国外汇储备的大量流 失。 ( 五) 盲目扩张业务。 面对激烈的市场竞争，银行为了扩大业务规模和总量，在行内实行统一授 信、集中授信之前，盲目地进行异地融资，而对授信风险主体资信的调查则难 1 3 第二章信h j 证贸易融资概述 以落实，难以实施监管，最终导致风险的形成。这种情况主要是由于地理位置 的限制使得银行对企业的资信状况了解不多，也不能及时深入进行企业调查和 业务跟踪，因此极易出现因情况掌握不充分、贷后管理跟不上形成的操作风险。 2 3 2 信用证贸易融资发展的现状 自2 0 0 1 年我国加入w t o 以后，对外贸易迅速发展，为银行贸易融资业务 提供了良好的市场基础。尤其是国内市场对外资银行的开放，致使大量外资银 行开始在国内开设分支机构，外资银行以其巨大的资产规模、优良的资产质量 以及合理的治理结构对国内银行的发展形成了极大的威胁。国内银行为了应对 突如其来的竞争必须调整自己的客户结构和业务结构，培养新的业务增长点， 依靠存贷利率差额来赚取利润的传统方式早已行不通了，培育中间业务以及表 外业务的发展成了新的重点。 信用证贸易融资业务作为一种高收益的中问业务理所当然成为了各家银行 关注的重点。目前，我国各家银行办理的国际贸易融资业务除传统的进口开证、 出口打包放款、进出口押汇等以外，开始拓展较复杂的保理、福费廷、出口信 用保险担保贷款等业务，融资形式也开始向多样化、复杂化方向发展，甚至开 始采用国际间通行的各种贸易融资形式，贸易融资业务的二级市场也开始出现。 同时，国际贸易融资开始向国内贸易融资扩展，国内信用证、国内保理等业务 开始出现。贸易融资业务的管理也向专业化、集约化发展，出现了集中处理国 际结算业务的单证中心和集中审批贸易融资业务的融资管理中心，银行的操作 处理、审批管理同趋规范。 1 4 信用证由于其特有的性质银行信用、单据交易和单证严格相符推动了 以信用证为依托的融资业务在各国银行的开展。但是，这种特有的性质也使得 银行开展信用证融资业务的过程中隐藏了潜在的风险。本章主要分析信用证融 资中银行面临的几种主要风险及其成因。 第一节信用证贸易融资风险的种类 风险，是指未来结果的不确定性或波动性。从社会经济角度来看，风险即 是发生经济损失的可能性。商业银行由于从事的是高风险的行业，承担风险是 不可避免的。信用证业务从买方开始申请信用证开始一直到开证行向买方收回 挚款为止，期间要经过多个环节，涉及到的利益相关者也非常多，加之信用证 贸易融资品种繁多，融资方式多样，当事人法律关系复杂，使商业银行在业务 开展过程中面临多重风险。对这些风险进行分析研究、加强预测，以便积极防 范，对商业银行业务顺利开展，避免和减少损失具有重要的现实意义。 根据风险的来源，可以将信用证业务的风险分为以下几种： 3 1 1 信用风险 商业银行所面临的信用风险主要是指银行信用支持的债务人不能按规定按 时偿还本息的可能性。在信用证贸易融资中，提供融资业务的银行面临的信用 风险主要来自于进出口商和信用证付款银行，信用风险就是指进出口商或付款 银行不愿或不能偿付造成的融资风险。 ( 一) 进出口商信用风险 进出口商的信用风险是指因借款人的资信不佳而造成的银行贷款损失。因 为进出口商往往是信用证业务的直接还款人，因此进出口商的信用是融资风险 的根本所在。由于信用证是开证行对客户有条件的付款保证，开证行只能提供 而不能获取银行信用。银行面对信用风险的另一个原因也是由于会融市场上存 在的信息不对称。由于信息不对称导致的信用风险主要是贷款前的逆向选择和 1 5 第三章信 j 证贸易融资业务风险分析 贷款后的道德风险，逆向选择使得市场中产生了“劣质客户驱逐优等客户”，而 道德风险是指借款者获得贷款后并没有专款专用，而是挪作其他用途。 具体而言，来自融资借款人的信用风险表现是多种多样的，如：在进口信 用证业务中，如果开证申请人因为资信不佳或者经营不善而转嫁市场风险不愿 付款，则开证行必须承担第一性的付款责任，形成挚款风险；在提货担保中， 如果进口商不能在单据到达时付款，开证行同样要承担付款责任；在出口信用 证业务中，银行有可能在办理出口押汇后因为进口商的无理拒付而很难甚至无 法收回所发放款项。 在实际经营中，进出口商的信用风险也各有不同，它可能源于企业资金周 转不灵，现会流量不足导致的无力偿付，对与出口商来说，也可能是企业由于 某些原因未能按合同完成货物交接，还可能来自于企业的恶意欺诈。 ( 二) 信用证付款银行信用风险 商业银行在办理融资业务时不仅面临着进出口商的信用风险，还面临着交 易对手银行的信用风险。 尤其对福费廷业务而言，国外承兑银行的信用是融资风险的根源，因