（金融学专业论文）论商业养老保险在我国养老保险体系中的作用.pdf

图表目录 图1 美国4 0 1 ( k ) 计划总资产1 9 表l 英国养老保障体系结构2 l 表2 英国国家基本养老金( b s p ) 及指数调整情况( 实际) 2 1 表3 英国国家基本养老金( b s p ) 及指数调整情况( 预测) 2 2 表4 联合国颁布的人口年龄类型划分标准2 5 表51 9 6 4 - 2 0 0 4 年我国人口年龄结构的变化2 5 表6 中国历年职工负担系数表2 6 表7 中国历年企业缴费职工负担系数表2 6 表8 商业养老保险种类比较3 6 表9 一家典型商业寿险公司一平安保险公司养老保险产品的对比分析3 7 3 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已 经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均 已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 作者签名： 论文使用授权声明 日期： 本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅：学校可以公布论 文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。 保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名t 导师签名： 日期： 摘要 养老问题是长期困扰许多国家的一个社会性难题，也是我国构建社会主义 和谐社会需要解决好的一个现实问题。与发达国家相比，我国的老龄化进程具 有基数大、增幅快、高龄化、比例高、地域差异明显等特征，原有的现收现付 制已经无法提供足够的养老金支付，这使养老问题变得十分紧迫而严峻，给正 处于转型时期的社会保障体系带来严峻的挑战。而随着养老保险改革的逐渐深 入，商业养老保险凭借其自身的优势和特点，开始获得越来越多的重视，很多 学者开始认识到，商业养老保险可以对多层次养老保险体系的建立和完善起到 巨大的推动作用，本文也正是基于完善多层次养老保险体系的需要，对商业养 老保险做了一次系统的分析 商业养老保险和社会保险相比有不同的地方，它具有灵活，自愿等特点， 根据2 0 世纪8 0 年代以来社会保障制度改革的国际经验，建立多支柱的社会 保障体系，引入商业养老保险，充分运用商业养老保险的运行机制、精算技 术、投资渠道等，为解决传统养老制度的财务危机，保证社会保障体系的顺利 过渡创造了条件目前我国已初步构建起包括基本养老保险、企业补充养老保 险和个人储蓄及商业养老保险等层面的多支柱的养老保障体系，并且通过颁布 了一系列的政策对企业年金、储蓄性养老保险的发展提供支持。但是由于一些 历史、现实原因，我国企业年金的发展并不太理想，没有发挥出社保体系第二 层次的关键作用，第三层次个人储蓄养老计划也没有得到充分的发展。面对这 个现状，从中国实际出发，借鉴国外经验，认识商业养老保险的作用和意义， 认清我国商业养老保险发展的现状，困境和未来的前景，对建立适应我国国情 的多层次的社会养老保障体系显得格外的重要。本文的目的和意义就在于此。 关键词：养老保险，商业养老保险，社会保障体系 中图分类号f 8 4 0 6 7 4 a b s t r a c t b e f o r et h eo p e n i n ga n dr e f o r m , t h er e t i r e m e n ti n s u r a n c ep o l i c yo f o u rc o u n t r ya d o p t e dp a y a s - y o u - g op a t t e r n d u e t ot h e d e e p e n i n g r e f o r mo ft h es t a t e - r u ne n t e r p r i s e sa n dt h ea g i n go ft h ep o p u l a t i o n ， t h eg o v e r n m e n tc o m e st or e a l i z et h a tt h es i n g l ep a y a s y o u 。g op a t t e r n c a n n o tf a c i l i t a t et h ee c o n o m i cg r o w t ha n ym o r e o nt h ec o n t r a r y ，t h e n a t i o n a le c o n o m yw i l lb ec o n f r o n t e dw i t ht h ei n c r e a s i n gb u r d e no ft h e l o n g t e r m p a y m e n t c r i s i s u n d e rt h i ss i t u a t i o nt h ec o m m e r c i a l r e t i r e m e n ti n s u r a n c ei sa b s o r b i n gm o r ea n dm o r ea t t e n t i o nb e c a u s eo f i t sa d v a n t a g e w eb e li e v ec o m m e r c i a lr e t i r e m e n ti n s u r a n c ec a np u s h t h em u l t i l a y e r e ds o c i a ls e c u r i t ys y s t e mv e r ye f f i c i e n c y c o m m e r c i a lr e t i r e m e n ti n s u r a n c ei sd i f f e r e n tw i t ht h es o c i a l r e t i r e m e n ti n s u r a n c e 。s i n c e1 9 8 0 s ，m a n yo t h e rc o u n t r i e sh a sc a r r i e d o u tas e r i e s o fr e f o r m so ns o c i a ls e c u r i t ys y s t e mt os o l v et h e p r o b l e m sa r o u s e db yt h ea g i n go fp o p u l a t i o na n dt h ed i s a b i l i t yt o a f f o r dt h ea g ep e n s i o n ，a c c o r d i n gt ot h e i ro w nc o n d i t i o n b e c a u s et h e i m p l a n t i n g o ft h ec o m m e r c i a li n s u r a n c em e c h a n i s mh a s s u c c e s s f u l l y s e t t l e dt h et r a d i t i o n a lp r o b l e mo f f u n ds h o r t a g e ，t h ep r i v a t i z a t i o n o fs o c i a li n s u r a n c ea n dt h em u l t i l a y e r e ds o c i a ls e c u r i t ys y s t e mh a v e b e c o m et h ep o p u l a rt r e n do ft h er e f o r mf o rm o s tc o u n t r i e s n o wo u rc o u n t r yh a se s t a b l i s h e dt h et h r e e - p i l l a r ss o c i a ls e c u r i t y s y s t e mi n c l u d i n g t h e b a s i cr e t i r e m e n t i n s u r a n c e ，e n t e r p r i s e s u p p l e m e n t a r yr e t i r e m e n t i n s u r a n c ea n dp e r s o n a l d e p o s i tr e t i r e m e n t i n s u r a n c ea tt h eb e g i n n i n g b u tt h r o u g hy e a r so fd e v e l o p m e n t ，t h e a d v a n t a g eo f c o m m e r c i a li n s u r a n c eh a sn o tb e e nb r o u g h ti n t op l a yi n t h es o c i a ls e c u r i t ys y s t e m ；n e i t h e rt h eb u r d e no ft h es t a t eh a sb e e n e f f e c t i v e l ya l l e v i a t e d i nt h ef a c eo f t h ec u r r e n t s i t u a t i o n ，i t b e c o m e si n c r e a s i n g l yi m p o r t a n tt oe s t a b l i s ham u l t i l a y e r e ds o c i a l s e c u r i t ys y s t e mt h a t f i t so u r o w nc o n d i t i o nb ya b s o r b i n ge x p e r i e n c e a b r o a d , a n a l y z i n gf a c t o r st h a th i n d e rt h ed e v e l o p m e n to fs o c i a la n d c o m m e r c i a li n s u r a n c ea n d d e c i d i n g t h eo r i e n t a t i o no ft h e i r s y n t h e s i z e dd e v e l o p m e n ta c c o r d i n gt ot h er e a l i t yo fo u rc o u n t r y k e y w o r d s ：r e t i r e m e n ti n s u r a n c e ， c o m m e r c i a li n s u r a n c e ，c o m b i n a t i o n d e v e l o p m e n ts o c i a ls e c u r i t ys y s t e m 5 一、本文的研究背景和目的 随着老龄化社会的逐步到来，社会保险的局限性逐步暴露，我国对于养老 问题的研究也渐渐增多，国内学者从不同的角度、不同的方面和不同的侧重点 对我国养老闯题做了深刻，独到的分析，这些学者大多从我国养老模式选择韵 背景、现实意义、国外的经验借鉴，改革存在的问题及对策等不同层面入手， 提出了许多较为新颖并且具有学术价值的理论和见解。主要观点概括如下： l 、中国将快速步入老龄化社会，形势已经刻不容缓，养老保险体制已经到了不 得不改的程度。目前中国的人口老龄化压力比较重。世界银行对1 9 9 5 2 0 5 0 年 中国人口的研究预测：2 0 2 0 2 0 3 0 年间，中国劳动人口将不再增长，2 0 3 0 年之后 趋于下降，老年人口依靠率将从1 9 9 0 年的8 7 增长到2 0 5 0 年的3 1 2 【l t 这 一形式下，传统的现收现付的养老模式必然面临收不抵支的窘境，迫切需要变 革 2 、我国现阶段养老保险存在的问题主要有：、资金不足，养老金支出膨胀。 有统计表明，1 9 9 8 年养老金缺口是5 0 多亿，1 9 9 9 年是1 0 0 多亿田。、替代率太 高据有关部门统计，中国企业养老金的平均工资替代率高达8 0 以上几乎 是世界上最高的 交费率高，企业负担重。“统账”结合导致完全的现收 现付，个人账户出现空账。总而言之，现行“广覆盖、低保障”的社会养老制 度不能满足需求。 3 、我国目前三层次养老保险的现状。第一层次趋于稳定，但并不十分坚固。第 二层次得到重视，但不够稳固。第三层次不断强化，但缺少规范。 4 、完善多支柱养老保险体系完善多支柱养老保险体系是一项系统工程，需要 进行配套改革 5 、商业养老保险可以作为养老保险体系的补充，配合建设我国多层次养老保 险体系 总而言之，现行“广覆盖、低保障。的社会养老制度不能满足需求。学者 们比较多的分析了我们目前所面临的困境，三个养老支柱的关系，以及商业养 老保险又可能成为社会养老保险有益补充。虽然也有学者提出的多元化养老的 思路，认为应该采取多元化养老体系来解决我国的养老问题，但也只是局限在 制度分析上，缺乏一种明确的线索，虽然也有学者明确提出了要充分发挥第二 第三养老支柱对第一支柱的补充作用，提倡三大养老支柱协调发展，建立完善 的多元化养老体系。但大都没有系统明确的分析商业养老保险在养老保障体系 中的意义和作用，明确提出商业养老保险是推动养老保险第二第三支柱加速发 6 - 展的助推器。也很少有人能够系统的从对西方经济理论的分析出发，到分析各 国养老改革经验，再到我国养老体系改革的回顾和趋势，得出多元化养老体系 中的社会统筹将会越来越难以满足居民养老需要，而商业养老保险的发展将会 带动企业年金和个人储蓄保险在养老这个舞台上发挥e t 趋重要作用，最终推动 三大养老支柱协同发展的结论 面对现状，从中国实际出发，借鉴国外经验，认清解决我国老龄化社会下 的养老问题的出路，认清商业养老保险在社会保障体系中的作用，克服商业养 老保险的发展局限使其获得广阔发展前景，最终使得商业养老保险在我国养老 保险体系完善中充分发挥作用，推进建立适应我国国情的多层次的社会养老保 障体系，本文的研究目的和意义就在于此。 二、本文的研究方法 l 、规范分析和实证分析楣结合，由于养老阋题是一个理论性和现实性都很强的 问题，因此本文特别注意理论的介绍和现实的描述。 2 、定性分析和定量分析相结合，要清楚的论述本文的观点，文章除了做定性的 描述之外，也大量使用了定量分析的方法，以使论点给人以更加直观的印象， 增强说服力。 三、本文的研究框架 本文第一章主要介绍商业养老保险的基本界定、相关概念，以及商业养老 保险的特点及其与社会保险的区别，力图为商业养老保险勾勒出一个基本的轮 廓，为下文的深入打下基础 本文第二章主要分析了国际养老改革趋势和商业养老保险在一些典型国家 社会保险体系中发挥作用的实践：随着老龄化社会的到来，各国不同程度都感 受到了压力和紧迫感并开始着手变革各国的变革的主线条基本都是由国家企 业和个人共同承担养老负担，即建立三支柱养老保险体系，这也得到西方经济 学家的认可，在一些典型国家的三支柱体系建立中，商业养老保险发挥了相当 重要的作用，这也对我国有一定的借鉴作用 第三章主要展示了我国多层次养老保险体系的历史和现状，我国虽然已经 认识到通过建立多层次养老保险体系解决养老问题，但是这一体系至今没有很 好的建立起来 第四章主要描写了商业养老保险的发展现状以及其所面临的困境，商业养 老保险由于一些原因还没有在多层次养老体制中充分发挥作用，虽然如此，商 7 - 业养老保险的特点还是决定了其能够在第二第三层次养老体制中发挥促进作 用 第五章主要对如何支持商业养老保险以使其在多层次养老体制中充分发挥 作用提出了一些建议。 8 一 第一章养老保险的相关理论 第一节西方经济学理论对养老保险的研究 养老金经济学大体上包括两个流派。第一个流派可以称为政治经济学派， 它着重研究养老金制度的变迁，强调非经济的因素、尤其是政治因素在变迁过 程中的作用；在方法上以经验描述为主。第二个流派则可称为新古典学派，它 基本上是在新古典主义的理论框架之内，运用严格的新古典主义的方法，对各 种养老金制度安排的经济绩效进行研究：它不研究养老金制度的变迁而是把着 重点放在不同的养老金制度对于其他经济变量的影响上 总的来看，本世纪8 0 年代以前是政治经济学派主导养老金研究的时代， 大约从8 0 年代末、9 0 年代初开始，新古典主义学派开始取代前者的主导地位。 这个变化是由多种原因造成的简单地说，首先，政治经济学派在理论上的直 接来源是本世纪上半叶的养老金制度史研究和政治学、社会学等学科对养老金 制度的研究，其本身缺少严密统一的逻辑体系；而新古典学派则是直接在新古 典主义经济学的理论框架之内发展起来的。其次，政治经济学派的研究重点是 既有养老金制度的起源，又侧重于以社会公平的标准来评价其制度绩效。但当 它所批评的制度安排被证明了的确绩效不佳时，这一理论本身却未能更进一 步。相比之下，新古典学派更加注重对于各种养老金制度安排的内在机理的研 究，强调它们对于收入分配、劳动力行为、个人和国民储蓄、资本市场以及财 政预算等经济交量的影响，而这一点却是政治经济学派所无法企及的所 以，最后，当既有的公共养老金制度被理论和实践双双提示了其严惩的弊端之 后，政治经济学派的声音也就日渐式微，而新古典学派则在指导养老金制度改 革上开始发挥重要的作用 1 1 1 ，政治经济学派对公共养老金制度的评价及其政策主张 正如我们所广泛认识到的一样，公平和效率之间的替换，几乎是任何一个 养老金制度都无法回避的矛盾在这个基本问题上，政治经济学派更倾向于从 社会公平的视角上进行分析。他们认为，二战以后发展起来的、以现收现付制 为基本结构的福利制度，在收入分配的公平性上存在着许多问题；但是，他们 在政策主张上又不同意对其进行根本性的改革，而是倾向于对原有的制度进行 以增强分配与再分配的公平性为目的的程度有限的改革 政治经济学派反对基金制取向的改革认为，基金制有三个缺点，一个是 当收入增长不稳定时，基金也会不稳定；二是从现收现付制向基金制的转轨会 减少正处于转轨时期的一代人的福利；三是即使采取基金制也不足以提高国民 储蓄率。因此，他们更加倾向于采取一种现收现付的部分积累御。 9 另一方面，政治经济学派也不主张削弱国家对养老金计划的管理，即削弱 公共养老金计划在整个养老金体系中的作用。他们认为，要想依靠私人养老金 计划向所有的工人提供一个安全的和有保障的退休收入体系，根本就是不可能 的。 1 1 2 ，新古典主义养老金经济学 新古典主义学派与政治经济学派不同，首先，它对养老金问题的研究是从 人的生命周期的效用最大化的假定出发的，具有比较坚固的理论基础和比较明 确的方法体系；其次，众所周知，由于新古典主义经济学关注的中心是市场制 度旧，因此，它自然也就比较注重从国家与市场的关系这个角度来考察公共养 老金制度的起源这个问题；第三，新古典主义经济学的传统使得养老金经济学 中的这一学派倾向于分析养老金的制度安排和各种经济变量之间的相互影响， 主要是养老金和退休收入的来源；劳动力行为、个人储蓄和国民储蓄、金融市 场以及财政预算这几个方面的经济变量之闯的相互影响【7 】。最后，同样是出于 新古典主义经济学的传统，这一学派在其政策主张上相对于政治经常学派而言 更加注重养老金制度的效率，即它对于经济增长的影响。 新古典学派认为，随着人口老龄化速度的不断加快，以现收现付制为主、 以税收为融资手段的公共养老金计划已越来越不能满足实际的需要，不是无法 有效防止老年人口的贫困，便是造成很大的财政负担，并抑制了国民储蓄，因 而妨碍了长期的经济增长。有鉴于此，对于二战以后形成的这种养老金福利制 度必须进行根本性的改革。改革的重点首先应是养老保障体系应发挥的三个功 能一储蓄、再分配和保险。为了有足够的储蓄以应付未来的老龄化问题，养老 金计划应该是基金制的，以防止国家无力承担足够的养老费用支出，防止发生 跨越数代人的巨额转移，并可以将基金用于投资，以投资的回报增加养老金的 收益与此相应的是，为了实现资本的最佳配置和储蓄的最大收益，必须对养 老金基金进行私人化的管理，而政府的作用则限于两个方面：( 1 ) 为此而提侈 一个完备的规章制度；( 2 ) 建立一个等同于公共养老金计划的公共支持体系， 由国家进行管理，通过税收进行融资。为老年入提供一个最低限度的养老金担 保。但是，这个计划将不会统一受益率，而是要与收入相关的。新古典学派的 这些政策主张集中体现在世界银行于1 9 9 4 年发表的一份政策研究报告当中嘲。 除了上述两个层次之外，这个报告还提出了第三个层次，即要辅之以一个自愿 性的养老储蓄计划，以供那些希望在老年获得更多收入的人选用，其方式是实 施自愿性职业养老金计划或个人储蓄计划。这样的一个三层次的养老金体系， 可以说是新古典学派对于解决养老问题的一个最为完整的方案设计 1 0 新古典学派的这些政策主张，其实质可以归结成两条，一是要通过削减养 老金计划的税收融资，和实行养老金计划的私人管理，把国家在养老保障制度 中的直接干预减少到最低的限度；二是扩大竞争性的市场机制在这领域的作 用，试图以基金制的形式来提高养老金计划对于资本积累和经济增长的支持。 这表明，相比之下，新古典学派更加注重养老金计划相对于经济增长的效率。 事实上，这些政策主张并不是最近几年才提出的早在s 0 年代，类似的一 些主张就逐渐地被提了出来，并对8 0 年代以来各国养老金制度改革的实际方向 发挥了重要的影响例如，1 9 8 6 年，爱泼里多就曾对养老金政策的改革提出过 9 条建议，其核心内容就包括取消对私人养老金计划的所有约束，同时使其能 够享受与公共养老金计划同等的税收待遇，改变政府管理养老金计划的方式， 目的便在于鼓励人们多选择私人养老金计划，从而减少公共养老金计划的负担 嘲 由于新古典学派的这种政策主张顺乎了发达国家意图：摆脱越来越重的财 政负担的需要，因而在8 0 年代以来逐步取得了主导地位。不仅如此，这一学派 对于一些发展中国家的养老金制度的改革也产生了很大的影响力。 第二节商业养老保险的概念界定和特点 1 2 1 、商业养老保险的概念界定 商业养老保险是以获得养老金为主要目的的长期人身险，它是年金保险的 一种特殊形式，又称为退休金保险。 商业性养老保险的被保险人，在交纳了一定的保险费以后，就可以从一定 的年龄开始领取养老金这样，尽管被保险人在退休之后收入下降，但由于有 养老金的帮助，他仍然能保持退休前的生活水平。 商业性养老保险与社会养老保险最大的区别在于社会养老保险具有强制 性商业养老保险有如下几个关键概念 l 、年金保险 要认识商业养老保险，这是一个绝对无法跳过的词语。目前，保险市场上 绝大多数商业养老产品，都是限期缴费的年金保险，即投保人按期缴付保险费 到特定年限时开始领取养老金如果年金受领者在领取年龄前死亡，保险公司 或者退还所缴保险费和现金价值中较高者，或者按照规定的保额给付保险金。 年金保险和生存保险都是以被保险人在保险有效期内生存为给付条件，年 金保险是生存保险的一个变种，但是两者之间仍然有所区别前者在保险期限 内生存时由保险公司按照约定的期限和方式给付保险金，后者在被保险人生存 至保险期满时由保险公司一次性给付保险金 2 、领取方式 商业养老保险通常有定额、定时或一次性趸领三种方式。趸领是在约定领 取时间，把所有的养老金一次性全部提走的方式定额领取的方式和社保养老 金相同，即在单位时间确定领取额度，直至将保险金全部领取完毕。社保养老 金是以月为单位时间，而商业养老保险多以年为单位，如平安人寿的长青终身 养老年金保险等，都采取按年给付的方式定时，自然就是约定一个领取时 间，根据养老保险金的总量确定领取的额度，例如确定要1 5 年领取完毕养老 金，那么保险公司将根据养老金总额，确定每年可以领取的具体额度。有些养 老年金保险合同中有约定的时间，有些可以自由选择领取的方式，中问亦可以 更改。 3 、领取时间 我国法定的退休年龄为女性5 5 周岁，男性6 0 周岁，社保养老金即是按照 这两个年龄段进行领取。相比之下，商业养老保险的领取时闻则灵活得多，提 供了领取时间的多种选择，并且在没有开始领取之前可以更改。年金领取的起 始时间通常集中在被保险人5 0 、5 5 、6 0 、6 5 周岁这四个年龄段，也有更早或更 晚的。 4 、保险期间 所谓保险期间，简单来说就是从保险合同生效到终止的时问跨度。在被保 险人正常生存的情况下，保险期间将直接关系到养老金领取的时间长度。目 前，定期和终身的养老保险产品都非常之多 5 、保证领取 养老金是以被保险人生存为给付条件的一种保险，为避免被保险人寿命过 短损失养老金的情况，不少养老险都承诺1 0 年或者2 0 年的保证领取期。也就 是说，若被保险人如果没有领满l o 或2 0 年的保证领取期，其受益人可以继续 将保证年期内的余额领取完毕。 1 2 2 、商业养老保险的特点 商业养老保险和社会养老保险在性质上和运行方式上都存在一定的差别， 具体来说，商业养老保险相对于社会养老保险具有如下特点： l 、商业养老保险是由独立核算、自负盈亏，具有法人资格的保险公司统一经营 的一种商业性保险。寿险公司经营人寿保险的主要目的是获取经济利益。任 何符合投保条件的人都可以参加保险，保险人和投保人之间是一种等价交换 的契约关系 1 2 2 、人寿保险体现的是平等主体的关系，由私法来调整。在一个国家里，公法与 私法最大的区别就是公法调整的是不平等主体间的关系，私法调整的是平等 主体间的关系。 3 、养老保险的保费是依照生命表确定的，还要依照实际支出的需要而不是完全 考虑权利和义务的关系。 第三节社会养老保险、补充养老保险与商业养老保险的关系 社会养老保险是指用法律或其他行政手段强制建立起来的养老保险制度。 目前世界范围内通行的社会养老保险制度。大体上可以分为四种模式：( 1 ) 与 工作相关联的养老保险制度( 现收现付制) 社会统一收费，统一给付，以统 筹为主的“一代养一代”的社会养老保险制度。( 2 ) 普遍养老保障制度。企业和 个人向国家纳税，居民只要满足一定条件( 例如在本国居住满规定的年限和达 到一定年龄) ，就可支取养老金。( 3 ) 储蓄保险基金制度。企业和职工在职工 任职期间按期各交纳_ 定数额的养老保险费，记入个人帐户，作为他们的“储蓄 存款”退休时( 或中途死亡) ，连同本息一次或分期发还给职工( 或其遗属) 的“自己养自己”的模式( 4 ) “混合制”养老保险制度是以现收现付制为基 础，以部分基金积累制作为补充的“基本+ 补充”的“混合制”养老保险制度。“混 合制”养老保险制度包括两部分基金：一部分是统筹基金，是为现在已退休职工 提供基本养老保险金的；另一部分是积累基金，是为在职职工将来退休后提供 补充养老金而筹集的。目前，中国的养老保险制度，基本上属于“混合制”形 式。 商业养老保险与社会养老保险之间最根本的区别有两点：第一，商业养老 保险是自愿购买的，而社会养老保险是被强制购买的第二，商业养老保险是 按质论价的完全商业行为，不存在互济的成分尽管商业养老保险有多类品 种，纯保费中包括风险保费与储蓄保费事实上，商业养老保险中的储蓄因素 远远超过风险保费的因素，因此，商业养老保险带有很强的储蓄性质，常常被 称为储蓄保险 社会养老保险和商业养老保险虽然存在明显的差别，但两者在保障人们生 活安定、保证社会再生产顺利进行、促进社会经济繁荣等方面是一致的，且存 在相互作用、相互补充的关系因此，社会养老保险和商业养老保险是完善养 老保险体制的两个不可缺少的组成部分 商业养老保险补充了社会养老保险。社会养老保险的待遇标准一般只能满 足劳动者的基本生活需要，而且也不是每个社会成员都能享受社会养老保险待 遇。不享受社会养老保险待遇的公民，可以通过投保商业养老保险来获得生活 - 1 3 保障。享受社会保险的公民，也可以投保商业养老保险来提高生活保障水平。 社会养老保险也弥补商业养老保险对保障人们生、老、病、死等方面的不足。 商业养老保险的投保人必须具备一定的经济负担能力缴纳养老保费，低收入阶 层没有这个能力而社会养老保险则弥补了这一缺陷，保障绝大多数人，尤其 是广大低收入阶层的基本生活水平。 商业养老保险与社会养老保险除了有互补性之外，还有兼容性。特别是储 蓄保险基金式的社会保险是“自己养活自己”的模式，不具有互济成分，完全可 以是商业行为政府可以强制要求被保险人购买保险，但购买价格与选择对象 可以在市场中运作在“混合制”的社会养老保险制度中，个人帐户的积累基金 是不具务互济性质的储蓄型养老，因而也可以商业化运行。并非只要是社会养 老保险就不可进入商业市场。事实上，只有商业化的运行才可能使得奖金得到 最优回报，才能使被保险人获得最可靠的保障。 商业养老保险可以是雇主购买给雇员的集体保险形式，被称为企业补充养 老保险；也可以是个人为自己或为家人、朋友购买。被称为个人储蓄养老保 险。商业养老保险最重要的功能是提高社会养老保障水平，因而，商业养老保 险的发展依赖于社会养老保险的保障水平。社会养老保险保障水平低，商业养 老保险的市场发展机遇就大。反之，社会养老保险已有足够保障，人们对于补 充的商业养老保险的需求就下降 1 4 第二章商业养老保险在各国养老体系改革中的实践及其作用 在对我国的养老保险体系进行分析之前，我们有必要来看看国际养老保险 体系的发展趋势，国际养老保险体系历经变革，到今天为止已经初步形成了多 层次养老保险支柱共同支撑的局面，这不但是改革发展的现实结果，也是被经 济理论所证明的发展方向，而从西方典型国家来看，商业养老保险凭借自身优 势和特点无不在建立本国多层次养老保险体系中发挥着举足轻重的作用，这对 我国有着一定的借鉴作用。 第一节养老体系改革的起因及进程 2 0 世纪8 0 年代以来，随着人口出生率的下降和人口寿命的延长，全球老 龄人口比重不断加大，人口老龄化成为全球的普遍趋势，据专家预计，到2 0 3 0 年，全球老龄人口占人口的比例将由目前的9 上升到1 6 。在此形势下，各 国政府逐步认识到单一的现收现付制不利于经济的发展，具体表现为以下几个 方面：( 1 ) 现收现付制加重了政府的财政负担导致了其他方面投资的减少。 ( 2 ) 过高的缴费加重了正规经济部门的人工成本。( 3 ) 造成个人对政府的依 赖，人们更多的把钱用在即期消费而不是退休储蓄。鉴于此，各国纷纷对现收 现付的养老制度进行改革。2 0 世纪8 0 年代初，拉美国家和智利率先对现收现 付制进行彻底改革。2 0 世纪9 0 年代以来，养老保险制度改革已经成为一种普 遍的国际趋势。1 9 9 2 年至1 9 9 6 年，全球共有1 2 5 个国家对其养老制度进行了 改革，许多尚未改革的国家也正在积极考虑和设计改革方案【3 1 西方国家在改革调整方面经历了两个主要阶段：第一阶段是，2 0 世纪8 0 年代以来一些西方国家立足于现行制度框架，围绕抑制社会保险费用膨胀，扩 大资金供给渠道，提高法定退休年龄等政策措施，力图维持现行制度的稳定运 行改革的中心主要着眼于在现行体制结构下如何缓解社会保障制度的财务危 机、抑制日益膨胀的社会保障支出，仅有个别国家实施了重大的结构性改革 在未触及重大结构性改革的条件下，社会保障制度调整与改革措施主要是围绕 减少支出，增加收入，促进财务收支的平衡与正常运转。各国采用的具体调整 办法有：( i ) 在时间上做文章：提高退休年龄；延长享受全额养老金所需的缴 费年限( 如法国、意大利) ；延长计算养老金待遇所需的收入技术的时间段， 例如：由以退休前最高l o 年平均工资为基数，改为2 5 年( 如法国、西班牙、 英国) ；将女性退休年龄与男性拉平( 如澳大利亚、比利时等) ；( 2 ) 提高缴 费率、取消缴费的收入限额( 包括最低缴费收入和最高缴费收入) ；( 3 ) 降低 养老金替代率、降低养老金指数化调整的系数( 按工资增长率与物价指数之问 1 5 的较低者进行调整) ；( 4 ) 改变养老基金的管理方式，扩大养老基金的投资范 围，增加基金增值的效率几乎所有的改革国家都采用了上述一种或几种调整 措施。同时，各国在不改变原有制度主体地位的前提下，也设法缩减原有现收 现付制的规模，增加自愿性的( 或强制性) 的职业年金计划( 企业补充养老保 险) 、自愿性个人储蓄养老计划的份额和作用，逐步由单一制度相多层次养老 保险体系的方向发展。 第二阶段是，2 0 世纪9 0 年代以来西方国家纷纷实施结构调整，构建多层 次社会保险模式，鼓励和促进企业补充保险及私人保险计划发展，逐步推行社 会保险私有化的改革措施，改革的基本思路集中于寻求能促进经济增长的社会 保险制度 第- - - 节国际养老保险制度的发展趋势 从趋势来看，各国的养老保险制度改革也印证了上诉的理论研究结果。其 主要有两大特点：一是用三支柱的养老保险体制代替原来的单一的现收现付制 度，引导和鼓励自愿性职业年金计划和个人储蓄年金计划的发展，用来替代一 部分现收现付制的责任；二是对现收现付制本身进行改革。关于各国现行基本 养老保险制度到底应该如何改革，国际社会保障领域的各类组织及各方面专家 观点不一，争论也十分激烈。其中，以世界银行和国际劳工组织两种观点最具 代表性世界银行是养老保险私营化的积极倡导者，它认为现收现付的养老保 险模式存在许多缺陷i 不能应付人口老龄化危机；养老金待遇过于慷慨，导致 缴费率太高，增加企业负担；国家财政过多投入来弥补养老老金赤字，而减少 了在其他方面的投入等。世界银行主张对现收现付制实行根本性变革，提出的 改革方案( 1 9 9 4 年) 是：建立三支柱养老保险体系强制性、税收筹资、政 府管理的现收现付为第一支柱；强制性、个人筹资或雇主雇员共同筹资、私营 管理的完全积累为第二支柱；自愿性个人储蓄为第三支柱。世界银行认为，这 三个支柱有机的结合起来能够克服现收现付的上述缺陷与此相反，国际劳工 组织则更强调养老保险制度的社会目标；保护老年人的基本生活、维护社会公 平国际劳工组织驳斥了世界银行指出的现收现付制存在的缺陷，认为在应付 人口老龄化方面，基金积累的私营制度并不比现收现付的公共制度更有效，而 且还具有基金积累的私营制度所没有的优点：通过在分配体现社会公平、管理 成本较低等。而世界银行提倡的私营基金积累制度是一个风险很高的制度，所 以劳工组织得出的结论是：现收现付制度虽然存在一些问题，需要进行一定的 改革，但克服缺陷的办法不是用高风险的私营基金积累制度来替代他，而是进 行一定的调整，并加强管理国际劳工组织认为，私营管理的基金积累可以在 1 6 强制性养老保险之外作为自愿性的补充制度来发展。他们也同意三支柱的改革 方案，但是强调第二、三支柱是对第一支柱的补充，而不是削弱或替代第一支 柱 从上面的分析可以看出，其实世界银行和国际劳工组织的观点实际上并非 完全对立。世界银行虽然批评现收现付制的诸多缺陷，但也肯定现收现付在收 入再分配、体现社会公平的优势，在其提出的三支柱方案中，现收现付仍然占 有基础性的位置；国际劳工组织虽然指出了基金积累旨在防范风险、保护社会 弱者方面的不足，但也认为，现收现付制只保障基本生活，在现收现付制之 外，应给自愿性的基金积累只留下一定的空间。总结他们的观点，改革现行养 老保险制度的基本思路应该是：加重个人的自我保障责任，减轻政府无力承担 的、过高的保障责任；增加市场的参与，由市场来弥补政府能力的不足，使政 府和市场分别发挥社会公平和效率的作用。“三支柱”的养老保险体系显然符 合这一思路。以公营的第一支柱体现社会公平，以私营的第二支柱体现效率， 私营的第二、第三支柱体现个人的自我保障责任，因此，“三支柱”有机的将 社会公平与效率，政府的优势与市场的优势、政府的社会保障与个人的自我保 障结合起来，共同承担为老年人提供老年风险保障的责任。“三支柱”体系应 该是解决公营制度财务危机和更有效的保障老年人退休生活的较为合理的改革 选择，成为2 1 世纪全球养老保险制度发展的必然趋势。当然，由于政治、经 济、文化背景和养老保险制度背景的不同，各国在三根支柱的各自比例，二、 三支柱的管理方式和投资政策等方面可以有不同的选择 通过趋势研究我们可以看出：各国是从以下几个方面的政策思路来考虑 的：( 1 ) 社会保障制度的结构性改革。瑞士1 9 8 5 年实施的多层次社会保障制 度尤为引人注目，即建立了由国家基本养老保障制度( 第一层次) ，强制性企 业补充保险制度( 第二层次) 和个人储蓄性养老保险计划( 第三层次) ，旨在 通过国家提供最低限度生活保障的基础上，突出强制性企业补充保险和个人储 蓄性养老保障计划的作用。( 2 ) 社会保障财务机制的转换。为了抵御在严唆白 老龄化进程中日益严重的财政赤字问题，改革现收现付的财务机制，转而实行 基金制和部分基金之成为目前社会保障制度改革大辩论的中心议题之一( 3 ) 注重鼓励和发展企业补充保险计划和私人年金保险计划为应付日趋严重的社 会保障制度危机，各国社会保障制度改革的另一重要发展趋势是扩展社会保障 空间，大力促进企业保险计划和私人年金保险计划的发展 可见，促进多层次养老保险的持续性发展，是整个世界范围内日益关注并 加以研究的重要议题在后面的讨论中，我们具体研究美国和英国如何在本国 1 7 的三层次养老保障制度的建立中发挥商业养老保险的补充、促进作用以及对我 们的启示。 第三节典型国家商业养老保险在多层次养老体系中作用的发挥及启示 2 3 1 、美国的养老保险与商业养老保险 美国实行“三支柱”式的养老保险体制，由国家，企业，个人共同承担退 休养老责任，三支柱相互配合，互相补充，形成多层次、全方位，比较完善的 退休养老保险体系： 支柱一：政府强制性养老金计划( s o c i a ls e c u r i t y ) n 们，主要由老年、遗 属，残疾人养老保险计划，联邦政府雇员养老保险计划和铁路退休职工养老保 险计划组成。美国政府根据社会保障法及联邦特别保险税法，向雇主和雇 员分别征收占工资总额7 6 5 的社会保险税。凡缴纳社会保险税年满6 5 岁的公 民都可以享受老年、遗属，残疾入养老保险金。养老保险基金在管理方式上采 用集中和分散相结合的两级制，养老保险总体由联邦政府主办，但将项目管理 权下放到州政府，以提高运作效率，降低联邦政府的财政压力。近年来，地方 政府为了保证公立退休养老计划受益人的利益，采用私营公司运作基金，即以 “谨慎专家”标准的独立受托人管理方式，采取基金经理人制，选择富有专业 养老金管理经验的基金管理公司担任“基金经理人”，在政府的严格监督下进 行养老基金的日常投资运作管理美国的三支最大的地方政府管理的养老基 金：加利福尼亚公共雇员退休体系、亚利桑纳州公共雇员退休体系和阿拉斯加 州公共雇员和教师退休福利体系，均采用了上述运作模式。政府在选择基金经 理人上制定了严格的标准，人寿保险公司由于在资产结构、产品特性、管理经 验和投资绩效等方面通常更符合“基金经理人”的要求，从而成为首选目标， 接受政府委托，从事基金管理工作由于这种运作方式摆脱了政府的干预，提 高了效率，同时在政府严格的监控下保证了安全性，近年来有扩大的趋势，在 公共养老保险计划的运作管理上扮演着越来越重要的角色。 支柱= ：职业年金计划。美国政府通过税收优惠等激励手段鼓励雇主为雇 员建立私人养老保险计划，以保障和提高雇员福利。如果养老保险计划附和美 国税法第4 0 1 条( a ) 款的要求和其他税法，也叫“合格计划”，根据税法规 定，“合格计划”能为雇主和雇员提供即时税收优惠，雇主向“合格计划”缴 款部分从纳税基数中扣除雇员向“合格计划”缴款部分延期付税，到领取退 休金时才付税，在领取退休金之前，缴款所获的利息也是免税的。因此雇主对 据此建立的养老保险计划反映热烈，具有很强的缴费积极性。据此，私营基金 管理公司，尤其是人寿保险公司设计建立4 0 1 ( k ) 计划，该计划由雇主和雇员 1 8 分别按照一定比例缴费，由雇员自己选择投资方式，风险由雇主承担，雇员退 休时，可任选一种领取待遇。由于其对雇主来说相对便宜，可以免除部分税 收，同时雇员可以控制缴费金额，并投于资本市场获利，因此受到雇主和雇员 的广泛欢迎，4 0 1 ( k ) 拥有8 0 的参与率，以每年1 2 一1 3 的速度增长， 1 9 9 9 年资产达1 7 万亿美元，图1 所示。此外，“合格计划”还包括利润分享计 划和储蓄计划等。到1 9 9 9 年底，雇主参与的规定受益型计划资产2 2 7 万亿，规 定缴费型计划资产2 3 7 万亿美元 私人养老计划由雇主发起，可由雇主自主实施，也可由寿险公司、银行或 信托公司建立，它是非强制性的，覆盖面较社会基本养老保险为差，但是近年 来呈上升趋势。 人寿保险公司由于其销售年金的特性决定了它被广泛运用于养老金和其他 退休计划，如“4 0 1 ( k ) 计划”和“个人退休金帐户”( i r a ) 。年金在这些 计划中的应用使得人寿保险业在美国成为养老保险产品的最大提供者之一。 在美国，由人寿保险公司承担的养老保险计划，占了所有私人养老保险计 划资产的1 4 。如美国普天寿保险公司拥有3 1 4 8 亿美元的公司退休金，是美国近 2 0 的公司委托其经营的，美国信安保险集团是美国最大的4 0 1 ( k ) 计划经营 者，拥有个人和团体客户1 1 2 0 万川1 。 图1 美国4 0 1 ( k ) 计划总资产 资料来源：闰忻，喻大学社会保障基金与证券投资基金( h d 复旦大学出版衽, 2 0 0 2 由于社会基本养老保险即支柱一的保障水平较低，仅为工资替代率的4 0 ，而私人养老保险计划充分体现了效率原则，被雇主视为留住雇员以提高劳 1 9 动生产率和增强企业凝聚力的重要手段，因而得