（国民经济学专业论文）我国股份制商业银行不良资产处置研究.pdf

内容摘要 当前，我国金融体制改革取得了显著成果，特别是近两年，我国对于国有独 资商业银行进行的股份制改造取得了突破性进展，中国银行和中国建设银行分别 进行股份制转制成功，我国现有的银行体系中股份制商业银行的比重越来越大， 另一方面，原有的股份制商业银行也正在进行着新的体制改革，例如交通银行进 行的资产重组和在香港联交所的成功上市，所有这一切说明了股份制商业银行正 在成为我国银行体系中的主力军，其对我国会融业发展的主导作用越来越明显。 但是我们必须看到，目前我国股份制商业银行的资产状况不容乐观，特别是统计 数据显示我国股份制商业银行的不良资产总额又出现了上升势头，这对我国股份 制商业银行乃至整个银行业构成了潜在风险，对于我国经济实现持续、健康、快 速发展形成巨大威胁。因此，如何处置我国股份制商业银行不良资产具有非常现 实的意义。 本文介绍了股份制商业银行不良资产定义和形成原因，接着通过对于当前我 国股份制商业银行不良资产状况的分析，提出在加入w t o 后马上全面开放金融 业、新巴塞尔协议对资本充足率作出新规定以及我国不断变化的金融竞争环境等 背景下，解决我国股份制商业银行不良资产的重要性和紧迫性。 本文在分析借鉴了国外商业银行处置不良资产的经验后，说明了要综合运用 各种方式才能及时消化处置股份制商业银行不良资产，同时针对目| i f 我国股份制 商业银行所采用的常用资产处置手段的难点相应提出了新的解决建议。 本文重点列举了我国股份制商业银行应该根据不良资产的具体情况，可以分 类利用市场化手段处置不同的不良资产，着重分析了证券化和商业性剥离在股份 制商业银行处置不良资产中的应用。本文突出强调了市场化手段的重要作用，以 最终达到防范化解金融风险、促进经济健康发展的目的。 关键词：股份制商业银行不良资产处置 a b s n 薯c t a tp 旭i i t ，f i 彻n s y s t 啪他f o mh 弘r e m a r h b i e 踟c c e s si nc h i n a e s p e c i a l l y i nr 蜘tt 、釉y e 矗晦旭岛mf b mn a t i “e x c l u s i v e - i n v e s t m e n tc o m m 盯c i a ib a n k s 幻 j o i m 髓o c ko n 髓h 船m a d eg r te v o l v e m e n t c h i n ab 舭k 锄dc h i n ac o n s t r u c t i o n b a | l l 【l i a v em d e 蹦c 髂i ns y s t e mr e f b m t h ep r o p 嘣i 蛐o f j o i m - 啦o c k m m e r c i a l b a n k si nb 舭k8 y 啦e mi sb o f n i n gg 嘲t e ro nt h eo t h e rh a n d ，f o r m 盯j o i n t s t o c k c o m m e r c i a ib a n k sa mm 桶n gn e ws y 或e mr e 如r m ，c h c 叩i t a lr 髓l i g n m e n t 觚d 锄i n g - i m ot h e 删咄哦i nh o i i gk o n go fb 缸k0 fc o m m u n i c 砒i o n s a l li l l u s t r 矗t e j o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb l l i l c sb e c o m em a i nb o d i e si nb a l l i 【s y s t e ma n dp l a ym o 他觚d m o 他i m p o r 咖tm i e si nf h l 柚d e v e l o p m e n t ，h e v e rw es h o u l dk n o wt h ep m 8 吼t 鹪s e ts t 址u so f j o i 眦- s t c i c i 【m m e r c i 丑lb a n k si nc h i n ai s n tf i 辩明ds t 砒i s t i c sd i s p l a y s i n 獭s i l 唱t 嘲do fi n 船t 锄籼m p i a l l yi nr e c e n ty 魄r s a l lf o mp o t 蛐t i a lr i s k s t oj o i m - 咖威c o m m e r c i a lb a n k 3 蚰de v e nt h ew h o l eb a n ks y s t e ma n dm a l c eg r e a t t h r 龃tt od u m b l e ，h e a i t h ya n d 危s t o n o m i cd e v e l o p m e n t s ot h e 咖d yo f h o wt od 鼬1 w m li i i 勰s e t s - m j o i n t - s t o c kc o 幡m 艇d a ib a n i ( sh 够i m p o r t a n tp m c t i c a ls i g i l i f i c 拍c e t b j st h e s i si n 乜d d u c 瞄峙d e 蠡n i t i o n 锄df - o 糯i n gr e a n so fi l la s s e t si n j o i m - s t o c k 踟m 盯c i a lb a n i 【s ，a n dt h t h 咖g hi l la s s e t ss 鼬s 锄a l y si te x p l a i n s t h ei m p o n 黝c i e 拍du 嘴e 腑yo fi i i 酗8 e t s 仃e 啦m e n t 硼d e rb a d k g r 咖i i d so fo p e l l i n g f i n 柚m d 硪盯c h i 臆e m “n gw t o ，n e wc a p i t a lr e g u i a l i o n si nn e wb a i e r y a 掣蟹啪吼趾l dc o 呷e t i t i v ef i n a n c i a l 蹦v i r o n f n e n t s 眦 觚盯蛐a l y z i n gt h ee x p e r i e n o ff o r e i g nc o m m e r c i a lb a n k sf o rr e f b r e n c e ，t h i s t i l e s i se 印l a i n 8i ts i l o u i du s ei m 馏腿t e dm 甜i o d st od i s p dm 勰s e t s m 缃w h i l e ，t h i s t h e s i 8a d v a n c e 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各位专家、学者以及实务工作者对此进行了全方位的探讨和研究，提出许多切实 可行的方案和方法，对股份制商业银行的不良资产处置取得了明显的成效。 然而，业已采取的各项措旌和手段并没有从根本上解决问题，今年上半年在 全国主要商业银行整体不良资产下降的情况下，我国股份制商业银行不良贷款余 额反而比年初增加了7 1 o 亿元。一直以来，股份制商业银行以建立了良好的公 司治理自居，但从上半年统计来看，股份制商业银行的不良资产处置问题不容忽 视，因此本文在此提出股份制商业银行不良资产处嚣问题，以期通过对这一问题 进行重新审视和深入研究，唤醒社会对银行不良资产处置的关注，达到抛砖引玉 的效果。 我国对于商业银行不良资产处置进行了多年的研究，并且在实践中进行了有 益的探索，实际实践操作中，股份制商业银行当前处置不良资产更多使用的还是 传统的手段，本文侧重于对现实条件下我国股份制商业银行不良资产处置问题的 系统解决，提出针对股份制商业银行不良资产的实际情况分类采取不同的市场化 处置手段，研究过程中本文选择和运用了以下方法： ( 一) 比较研究方法：本文对世界各国化解和处置不良资产的主要做法进 行了比较研究，总结出了一些具有普遍指导意义的经验和启示，并结合中国的具 体国情得出了适合我国股份制商业银行不良资产处置的一般原则和方法。 ( 二) 理论分析与实证研究相结合的方法：本文一方面提出了一些具有规 范意义的理论设想和措施。另一方面又实证性的对我固股份制商业银行当前处置 资产的进程、效果等进行了描述和分析，通过两种分析方法的相互印证来说明处 置方法的有效性。 我国股份制商业银行不良资产处置研究 第一章股份制商业银行不良资产概述 从某种程度上讲，股份制商业银行的潜在风险主要表现为不良资产，这些不 良资产的大量存在严重影响了股份制商业银行的健康发展，甚至会危及整个金融 业的稳定和发展。我国自从1 9 9 5 年商业银行法颁布以来，历时1 0 年，不良 资产处置取得了一定成效。但是就当前形势看，我国股份制商业银行不良资产问 题仍然不容乐观。它对我国经济持续、健康、快速发展形成巨大威胁。因此，随 着加入w t o 后全面开放金融业期限的日益临近，以及我国金融体制改革的不断深 入发展，研究加快处置我国股份制商业银行我国金融业的主力军不良资 产的问题就显得非常重要。本章将对股份制商业银行不良资产的定义、分类以及 形成原因进行阐述。 1 1 股份制商业银行不良资产释义 目前，有关不良资产方面的概念使用并不一致，因此在其进行探讨和论述之 前，需要首先明确有关概念，搭好对话平台。 1 1 _ 1 不良资产的定义 ( 一) 资产 财政部2 0 0 0 年颁布的企业会计制度对资产的定义为“资产是指过去的 交易事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利 益。”它包括各种财产、债权和其他权利等，是决定生产力的基本要素，是人类 劳动的凝结，具有获利能力，可以用货币计量并且能够换成货币。 ( 二) 不良资产 不良资产，是指那些呆滞而又无法实现或全部实现其账面价值，根据现有手 段和现行政策未能确认其损失或调整其损失额的资产，即不能为企业带来预期经 济效益的资源，但这些资产经过重组有望减少亏损并为企业或投资者带来回报。 ( 三) 股份制商业银行不良资产 顾名思义，银行不良资产是指处于不良状态的银行资产。所谓不良状态，是 在现实条件下不能给银行带来预期收益的资产状况，就银行信贷资产而言，是指 贷款利息不能按时足额回收，甚至本金都难以回收或无法回收的状况。 因此，股份制商业银行不良资产可定义为：在现实条件下，股份制商业银行 我国股份制商业银行不良瓷产处置研究 不能实现预期收益的资产，其本质是股份制商业银行经营成本的一种追加。出此 定义，可得出以下几点含义： ( 1 ) 不良资产是从银行角度而言的。不良资产是指银行的资产，是从银行 自身的角度来判断的，而不是从企业或贷款项目的角度来判断的。如银行贷款的 项目可能处于非良好经营状态，但只要借款人能通过其他途径或方式保证银行贷 款本息的偿还，那么银行的这部分资产就是良好资产。 ( 2 ) 不良资产是在现实条件做出的一种判断。即针对某一时点的资产状况 而言，银行资产总是处于动态过程中，不同时期( 时点) 会有不同的状况，过去 属于不良资产不等于现在仍是不良资产。反之，过去属于优良资产不等于现在仍 是优良资产。 ( 3 ) 优良资产与否是以资产收益水平为标准来衡量的。资产处于不良状态 会有各种表现，评定不良资产的方式方法也可能有多种多样，但最终合理不良资 产的标准是资产的收益水平，即贷款本息的回收程度，包括当期本息回收率与根 据现有资产状况和现实条件预测的未来本息的回收率。尽管过去的收益指标是判 断未来收益根据之一，但过去不等与未来。 ( 4 ) 不良资产是相对的。资产的优劣是相对的，没有绝对统一的划分标准。 所谓“预期收益”是综合考虑各种因素后设定的，不同的资产、不同的时期、不 同的经营环境、不同经营战略的银行，可能有不同的收益标准，各银行都是以自 己设定的资产收益标准来判断其资产是否处于不良状念的。 ( 5 ) 不良资产主要发生在银行的客户贷款中。即银行对企业、机构或个人 发放的短期贷款和中长期贷款所形成的资产。而银行的其他资产要么几乎没有风 险，预期收益基本都能实现；要么风险比较小，银行在一定程度上可以控制，并 且在银行资产中所占比例也较小；要么与银行经营业务不直接相关，没有必要从 资产的优劣角度进行分析与管理。 1 1 2 股份制商业银行不良资产概念的界定 目前，银行不良资产是理论界和实际部门使用频率较高的词汇，但现实中存 在着“不良资产”、“不良债权”和“不良贷款”混用的问题。为了便于分析， 有必要先对股份制商业银行不良资产给予界定。 不良资产、不良债权和不良贷款是三个内涵不同的概念。在股份制商业银行 的资产负债表一卜，股份制商业银行的资产包括国外资产、储备资产、对中央银行 我国股份制商业银行不良资产处置研究 的债权、对企业和居民的债权和对非银行金融机构的债权。债权仅指后三项，而 贷款仅指债权中以贷款形式表现出来的一部分。因此，从理论上存在着不良资产 大于不良债权，不良债权大于不良贷款的逻辑关系。 从我国经济现实观察，由于资本市场不发达，加之分业经营、分业管理的体 制约束，股份制商业银行的资产结构主要集中在贷款这一资产项目。所以，股份 制商业银行不良资产主要指股份制商业银行不良贷款，在某种程度上，两者基本 上是等价关系。本文所指不良资产均指股份制商业银行信贷资产中难以按期收回 的各种贷款，即不良贷款。 l1 3 股份制商业银行不良贷款的分类 我国银行业曾经和现在使用的不良贷款分类方法包括：“一逾两呆法”、“五 级分类法”和其他分类方法。 ( 一)“一逾两呆法”。我国从1 9 8 8 年开始采用以期限为主的“一逾两呆” 分类法。根据1 9 9 3 年财政部金融保险企业财务制度的规定把贷款划分为正 常、逾期、呆滞和呆帐四类，其中后三类合称不良贷款：1 9 9 6 年中国人民银行 我国颁布的贷款通则与财政部的有关规定相一致，不良贷款包括已经过期、 借款人延期未还的逾期贷款，借款人短期内无偿还能力、但有相应的资产作保证 的呆滞贷款和经过确认的借款人己无法偿还的呆帐贷款以及相应的没有收回的 利息。 ( 二) “五级分类法”。1 9 9 8 年中国人民银行颁布的贷款风险分类指导 原则( 试行) 中采用了国际通行标准，规定按风险程度将贷款划分为正常( p a s s ) 、 关注( o t h e ra s s e t se s p e c i a ym e n t i o n e d ) 、次级( s u b s t a n d a r d ) 、可疑 ( d o u b t f u l ) 和损失( 1 0 s s ) 五类，其中后三类合称不良贷款。 ( 三) 其他分类方法。除了以上两类方法，目前更多国内股份制商业银行使 用的是更为细化的分类方法。以交通银行为例，由于接受世界银行的援助项目， 交通银行目前在信贷审批中使用的是世行流程，对贷款进行风险评级时，将贷款 划分为十级，从l 级到1 0 级，风险等级逐渐增加。如果和人行的五级分类法对 照的话，卜5 级为f 常、6 7 级为关注、8 级为次级、9 级为可疑、1 0 级为损失， 8 1 0 级为不良贷款。 我国股份制商业银行不良资产处置研究 为控制信贷风险，中国人民银行规定不良贷款合计比例不得高于1 5 “。不 良贷款比例越低，说明股份制商业银行的贷款质量越高，其控制信贷风险的水平 程度也越高；同时反映了股份制商业银行的资产流动性好，盈利水平高。 1 2 股份制商业银行不良资产的形成原因 银行不良资产问题已成为困扰股份制商业银行健康发展、金融体制深化 改革的关键，因此，深入分析研究我国股份制商业银行不良资产的成因对于 成功处置不良资产、化解金融风险从而建立一个健康和可持续发展的银行体 系具有重要的意义。 1 2 1 股份制商业银行不良资产产生的理论根源 在经济学上的委托一代理关系中，交易中有信息优势的一方称为代理人，另 一方称为委托人。就企业和银行之间的关系来看，企业是资金的使用者，具有信 息优势，是不对称信息决策中的代理人，对于借入资金的投向、风险、收益水平、 偿还能力等信息相对比较了解；而银行是决策中的委托人，它仅仅提供资金，但 对资金投向、风险、收益等信息不大了解，这样在两者构成的委托代理关系中， 作为代理人的企业就有可能基于自身利益的考虑而作出损害委托人( 即银行) 利 益的行为，极易诱发道德风险，从而导致银行不良资产的产生。 从商业银行自身的内部管理角度分析，同样存在着委托一代理关系导致银行 不良资产的产生。它主要表现为两种形式： ( 一) 行长与信贷员之间的委托一代理关系对银行不良资产的影响。各级银 行一般都实行行长负责制，在实际的信贷工作中，行长作为各级银行的代表委托 信贷员进行具体的信贷工作，所以，行长是委托人而信贷员是代理人，构成了委 托一代理关系。行长处于委托人的地位，其利益目标是贷款的流动性、安全性和 盈利性的“三性均衡”，而信贷员作为代理，其利益目标是自身效用的最大化， 二者的利益目标不一致。行长无法直接观测和监督信贷员的贷款调查、审批和负 责程度等私人信息，只能观测到信贷活动的结果，而这结果是出信贷员的行动 和其它外和外生变量共同决定的，所以，行长拥有的只是信贷员行为的不完全信 息。信贷员作为代理人，可能为了自身效用的最大化而不按照委托人的意愿办事， 根据中图人民银行1 9 9 6 年1 2 ，；_ 】2 2r 1 发布的股份制商业银行资产负债比例管理临控、精测指标中 规定：逾期贷款余额l j 荇颈贷款余额之比不得超过8 ，呆滞贷款余额。择项贷款余额之比不得超过5 ， 呆帐贷款余额j 再项贷款余颥之比一i 得超过2 。 我国股份制商业银行小良资产处置研究 如在信贷工作中勾结企业虚报调查材料、贷款审查中寻租、对贷款使用的监督和 催收不积极等，从而导致了不良资产的出现。 ( 二) 上级行与下级行之间的委托一代理关系对银行不良资产的影响。相对 于委托人七级银行来说，代理人下级行对其信贷资产质量和本行信贷风险管理工 作的具体状况等方面的信息更加了解。而委托人和代理人的利益目标往往是不一 致的，下级行的利益目标是包括行长在内的所有“内部人”的利益最大化，这导 致下级行不会象上级行所希望的那样完全按照规定和指令行事，它们往往通过各 种手段来掩盖信贷风险的真实情况，这势必会造成不良资产的逐年增加。特别是， 提供了虚假信息的下级往往名利双收，而真实反映情况的下级行往往收到处罚， 这种“激励效应”更加助长了下级行在信息不对称的情况下隐瞒风险、夸大收益， 在不同程度上加剧了道德风险、导致不良资产规模的迅速扩张。 上述情况在我国股份制商业银行中普遍存在。从以上分析中，我们可以看出， 股份制银行不良资产的产生具有其固有的根源性。但是不同国家、不同时期和不 同银行的不良贷款状况相差悬殊，这是因为不良资产的产生还受到其他因素的影 响。 1 2 2 我国股份制商业银行不良资产的成因 不良信贷资产的存在意味着金融资源配置效率的损失。在市场经济中，不良 债权债务链条中的每一个当事人与不良资产所引起的效率损失直接相关，市场竞 争的加剧、企业经营的风险、银行的管理不善以及政府部门的干预都会导致产生 商业银行的不良资产。具体地说，导致股份制商业银行不良资产产生的具体原因 主要包括以下几个方面： ( 一) 政府干预导致了政策性不良资产 政府是我国渐进式改革的发动者和主导者，在这个过程中政府的利益最大化 表现为以最小的成本最大限度地推动改革进程。政府为推动改革的进行需要具有 相当的经济实力，在国有企业的贡献不足以满足需要和经济货币化的收入耗尽 后，政府经过比较以后选择了以商业银行动员居民储蓄支持改革的形式。但是政 府的“国有企业偏好”使巨大的居民储蓄流入了整体效率同趋低下的国有企业， 从而使银行不良资产的形成具备了极大的可能性。在股份制商业银行不良资产 中，有一部分是由政策性贷款形成的，这种政策性不良资产具有很大的刚性、故 意性，因此银行很难通过自身的努力加以控制。它的形成具体有以f 两种形式： 我国股份制商业银行不良资产处簧研究 ( 1 ) 国家产业政策调整形成阶段性和时期性不良资产。不同的历史时期， 国家的产业政簧也有所不同。产业政策调整一般通过资金倾斜等政策手段来实 现，伴随每一次产业政策调整，总会有一些产业投资过热和一批企业关、停、并、 转，进而形成股份制银行的不良信贷资产。 ( 2 ) 政府行政命令和“点贷”项目造成银行研j 良资产。政府行政干预所形 成的不良资产是我国的一个特色。行政干预虽然也表现为政府行为，但其本身不 属于金融制度规定的产物，而是各级政府非正常行为所致。地方政府为了本地经 济发展，常常干预银行贷款的投向，损害银行贷款的自主性和科学性，银行不得 不为地方项目和大型工程贷款。政府干预助长了企业对银行的过度依赖，而有些 地方政府受短期行为和本位主义利益的驱使，当银行利益与企业利益发生矛盾 时，地方政府往往牺牲银行利益来保护企业利益，导致银行不良贷款大量生成。 在企业改制过程中，地方政府也常常把“问题”企业一卖了之，造成大量银行债 权被悬空，形成不良资产。 ( 二) 经营管理不善是股份制商业银行不良资产产生的直接原因 股份制商业银行作为市场经济中一个独立的企业，在追求自身利益最大化的 过程中，由于内部风险管理体制的不健全，尤其是存在着严重的“内部人控制” 问题，使拥有资金发放权力的银行职员有机会设租寻租，由此使股份制商业银行 更有从事高风险业务的激励，从而产生大量的商业性不良资产： ( 1 ) 在金融自由化浪潮的影响下，金融监管当局缺乏有效监管，造成银行 大量违规投资，大量资金向房地产、自办经济实体、股票市场和期货等泡沫经济 领域，而在泡沫经济破灭以后，很快就形成了大量不良资产。我国在1 9 9 2 年经 济过热时期，就有大量信贷金用于房地产炒作和股市投机，在1 9 9 3 年下半年宏 观调控和整顿金融秩序后，信贷资金被套牢在房地产和股市上，形成银行不良贷 款。这些不良资产大都缺乏效益且难以盘活。 ( 2 ) 银行自身的管理体制存在严重缺陷，也是造成不良资产的一个主要原 因。作为资金的所有者和资金的使用者，银行和企业之间的信息不对称，尤其是 企业财务信息严重失真，财务约束软化，使银行很难对贷款项目进行高质量的评 估。银行贷款审批中的责任不清，风险意识薄弱，主观随意性强，有的甚至是违 规发放贷款，缺乏有效监管，银行处于被动的风险接受地位。 ( 3 ) 银行的股份制改革，从形式上看是在很短的时间内完成的，技术和人 我国股份制商业银行小良资产处置研究 才准备严重不足，决策水平和管理水平都远远不能适应现代股份制商业银行的需 要，从而不能完全避免新的不良贷款的产生，局部地区分支机构的不良贷款比率 甚至更高。 ( 三) 企业经营风险导致的信贷风险形成股份制商业银行不良资产的主要原 因 随着我国市场经济的逐步确立和不断完善，市场竞争日渐加剧，作为借款主 体的企业，在市场经济的大海中面临着众多的不确定因素，市场的变化、政策的 调整甚至某一个关键人物的流动都会对企业的经营带来风险。虽然企业在向银行 申请借款之前，对于借款用途做了充分的调研，一般情况下都具有较大的预计还 款来源，但是市场风险是客观存在的，由于企业的经营风险导致的股份制商业银 行信贷风险日益增大，这是正常的市场经济条件下形成的股份制商业银行不良资 产的主要成因。 我国股份制商业银行不良资产处置研究 第二章我国股份制商业银行不良资产的现状及处置意义 在当前条件下，高度重视并有效化解我国股份制商业银行因现有不良资产而 可能产生的余融风险，建立一个健康和可持续发展的银行体系，这是保障我国金 融安全的重要任务。因此，充分了解股份制商业银行不良资产现状，尽快消化和 吸收股份制商业银行存在的不良资产具有重要的意义。 2 1 我国股份制商业银行不良资产的现状以及影响 2 1 1 我国股份制商业银行不良资产的现状 根据银监会统计数据显示：截至2 0 0 4 年底，银行业金融机构境内本外币资 产总额达到3 1 4 9 万亿元，比上年同期增长1 3 6 。分机构看，国有商业银行资 产总额1 6 9 2 万亿元，增长1 1 2 ；股份制商业银行资产总额4 7 0 万亿元，增 长2 2 2 ；城市商业银行资产总额1 7 1 万亿元，增长1 6 3 ；其他类金融机构资 产总额8 1 7 万亿元，增长1 3 6 。 2 0 0 4 年底，主要商业银行( 指4 家国有商业银行和1 2 家股份制商业银行) 不 良贷款余额1 7 1 7 6 亿元，比年初减少3 9 4 6 亿元；不良贷款率为1 3 2 ，比年初 下降4 6 个百分点。从不良贷款结构看，2 0 0 4 年末主要商业银行损失类贷款余 额5 2 0 2 亿元，比年初减少1 5 8 1 亿元；可疑贷款余额8 8 9 9 亿元，比年初减少2 1 9 1 亿元；次级贷款余额3 0 7 5 亿元，比年初减少1 7 5 亿元。损失类贷款占全部不良 贷款的比重为3 0 3 ，比年初下降1 8 个百分点。全国商业银行不良贷款的结构 有所改善，这是继2 0 0 2 年、2 0 0 3 年后连续第3 年“双下降”。其中，股份制商 业银行不良贷款率4 9 ，远远低于全国平均水平。 然而，这种不良资产下降的趋势在今年上半年戛然而止。据银监会统计，6 月术主要商业银行不良贷款余额1 1 6 3 7 3 亿元，比年初减少5 5 4 5 2 亿元，不良 贷款率8 7 9 ，比年初下降4 4 3 个百分点。其中，国有商业银行不良贷款余额 1 0 1 3 4 7 亿元，比年初减少5 6 1 6 2 亿元，不良贷款率l o 12 ，比年初下降5 4 5 个百分点。上半年股份制商业银行不良贷款余额1 5 0 2 6 亿元，比年初增加7 1 0 亿元，不良贷款率4 6 6 ，比年初下降o 3 0 个百分点。考虑到今年中国工商银 行实行财务重组、政策性剥离不良贷款，今年上半年不良资产实际是上升了。这 其中值得警惕的是，股份制商业银行一直以建立了良好的公司治理自居，但从上 我国股份制商业银行不良资产处置研究 半年统计来看，股份制商业银行的不良资产却是上升了。 按照国际货币基金组织的计算，处在经济转型期的国家，其不良贷款率要在 内部计算的数据上加上1 5 。而目前世界排位前1 0 0 名银行的不良资产率大约为 2 至3 ，相比之下，我国股份制商业银行4 6 6 的不良资产率仍然偏高，不良 资产状况依然严峻，据国际股份制商业银行的水准仍有较大差距，不良资产的处 置任务仍然任重道远。 2 1 2 我国股份制商业银行不良资产的影响 不良资产的存在是影响股份制商业银行健康发展的潜在风险，也是影响国家 经济安全、危害国民经济正常运行的一个突出问题。这种不良影响主要表现在： ( 一) 危害国民经济j 下常运行 不良资产是引发信用危机的隐患，严重威胁国家金融安全。银行贷款的资金 来源主要是城乡居民个人资产，不良资产如果不能得到充分的解决，就会引发存 款人对银行的信誉发生怀疑，如果遇到通货膨胀，就会出现居民挤兑存款，不良 资产较差的流动性与支付矛盾严重到一定程度并直接暴露时，就会引发信用危 机，造成社会动荡，严重危害国民经济正常运行。 ( 二) 腐蚀社会信用机制的基础 银行产生不良资产，意味着借款人不能按照事先签订的合约履行应尽的义 务，这本身就是对信用制度的破坏。当企业对银行贷款的依赖性很高、企业债务 越滚越多时，多数企业没有还款的积极性，部分企业甚至借转制之机以破产方式 逃废银行债务，或先分立后破产，或破产前转移资产，银行很难从债务人手中收 回债权。股份制商业银行作为市场经济中独立经营的主体，不良资产越多，支付 能力越差，其对存款人按合约履行义务的能力下降，从而对社会经济信用机制产 生冲击。 ( 三) 影响股份制商业银行的发展 不良资产对银行发展具有严重影响 少，资产流动性就越差，收支就会失衡， 一是不良资产比例越高，回本收息就越 严重的会导致支付危机；二是不良资产 比例越高，占用资金就越多，贷款可用资金就会越少，生息和利润来源就越少， 甚至出现亏损，蚕食银行资本，导致银行危机，最终银行就会破产或被兼并。所 以，不良资产使得银行经营状况恶化，严重削弱了我国银行的实力，国际社会对 中国银行业的信心也随之降低，这不利于我国股份制商业银行走向国际化经营， 塞堕墼生型塑些塑堡尘皇塞主竺曼堕塑 一 加大了我国股份制商业银行在国际会融市场筹资和难度和成本，其经济效益的下 滑将会影响国家的财政收入，并会削弱国家对经济运行的宏观调控能力。 2 2 当前我国股份制商业银行处置不良资产的重要意义 随着我国进入w t o 后全面开放金融业的 ：1 期越来越近，以及新的巴塞尔协 议即将生效，目前我国股份制商业银行已经进入了一个关键时期，尽快甩掉包袱， 轻装上阵，以应对更激烈的金融市场竞争使得我国股份制商业银行处置不良资产 具有重要的现实意义。 2 2 1 加入w t o 后激烈的金融业竞争要求我国股份制商业银行解决不良资产 ( 一) 中国对进一步开放金融服务业的承诺 随着我国加入w t o ，银行业对外开放的时间表也最终排定( 如表1 1 ，1 2 ) 。 根据中美和中欧谈判，中国承诺在“入世”后的5 年内进一步开放金融服务 业市场，特别是在经营品种、开放区域、股权配置等方面做出了较大调整。 表1 1 中国与欧盟关于金融业的协议 项目内容 购车贷款 准许非金融机构为购买货车、巴士、拖拉机及电单车等所有车辆提供信贷( 在 增补条款 中美协议里，非金融机构只能为购买汽车人士提供信贷) 人民币业 准许珠海的外资银行进行人民币业务 务 其他其他已对美国做出的承诺 资料来源：香港特区中国商情快讯( 中国入世特刊) 表1 2 中国与美国关于金融业的协议 项目 内容 开放瞳域入世后五年内，取消所有地域限制，“入世”后，取消货币业务的地域限制 入世后五年内取消所有客户限制。但对人比币业务，仍在地域和客户上受一 客户限制 定限制 外资银行可向本地企业及居民个人提供外i n 业务 我国股份制商业银行= _ l = = 良资产处置研究 所有能符合审核标准的外资银行均可获得人比币经营业务 “入世”之日，仅限丁在上海、深圳、大连、天津经营人民币 人民币业 入世后一年内，扩展到广州、青岛、南京、武汉 务 入世后两年内，扩展到济南、福州、成都、厦庆 入世后三年内，扩展到昆明、珠海、北京、厦门 入世后四年内，扩展到汕头、宁波、沈阳、西安 入世后五年内，取消地域限制 人民币业入世后两年内，可向本地企业提供人民币业务 务 入世后五年内，可向本地居民个人提供人民币业务外资银行若在某一地区获 得开办人民币业务，也可为其他已开放地区的客户服务 入世后五年内，取消目前大限制外资银行经营的法定形式，包括分支机构及 许可证在内的非审核限制。根据审核标准发放许可证 经营权力 入世后五年后，允许外资银行参股中资银行 入世后五年后，允许部分国外合资公司参与国内基金管理 租赁 一曼国内银行获准开办金融租赁业务，外资银行也可经营 汽车融资1 i 银行的财务公司可提供汽车融资服务 资料来源：根据美国2 0 0 0 年2 月公布的中美w t o 谈判报告及金融时报( 2 0 0 4 年3 月1 9 日) 等相关资料整理 ( 二) 国内银行面临国际竞争的严峻挑战 根据我国加入世界贸易组织协议的规定，我国的资金市场对外资银行逐步放 开，2 0 0 6 年外资银行在我国将取得国民待遇。我国已取消外资银行办理外汇业 务的客户限制，允许其向所有客户提供全面外汇业务，对外资银行已经开放部分 城市的人民币业务。国门尚未完全打丌，国内外银行同业已短兵相接，展开竞争。 但股份制商业银行却被迫在两条战线上作战。方面需要集中精力、一心一意搞 发展，与外资银行等竞争对手拼抢市场，争夺人才，较量产品、科技和服务。另 一方面又不得不花费很大的精力，处置不良资产和消化历史包袱。股份制商业银 行在竞争一开始就处于十分尴尬的境地。 如果国内股份制商业银行不良贷款率不能控制在合理的范围内，那么银行实 现的利润将被大量用于消化不良资产，同时不良资产的增加将会影响到银行的流 动性、支付能力甚至产生信誉危机，降低股份制商业银行的竞争优势。反过来， 我国股份制商业银行不良资产处置研究 如果不良资产很少，银行利润不是用于消化不良资产而是用于增强发展后劲，如 补充资本金、提升管理系统进行产品研发、改善服务设施、吸引人才等等，那么 股份制商业银行核心竞争力必然得到加强，在同业竞争中将会变得十分主动和有 利。 2 2 2 新巴塞尔协议对瓷本充足率的规定要求我国股份制商业银行解决不 良资产 全球主要的国际化大银行在2 0 0 6 年实施新协议后，银行的业务范围、风险 管理方式、监管方式和金融市场竞争格局都将出现巨大变化。新巴塞尔资本协议 在8 的最低资本充足率要求基础上，还提出监管部门对资本充足率的监督检查 和市场约束的新规定，以及更注重监管者、更加依赖银行内部风险管理体系和模 型的思路，将促进银行不断改进内部风险管理。在信用风险和市场风险的基础上， 新增了对操作风险的资本要求。新协议将激励银行不断采用对风险更加敏感的资 本分配方法，以不断提高风险管理水平，同时可以更加准确地满足资本充足要求。 新协议将大大提高银行竞争的平等性。 中国银行业监督管理委员会于2 0 0 4 年3 月9 日发布的商业银行资本充足 率管理办法( 以下简称办法) 借鉴1 9 8 8 年巴塞尔资本协议和即将出台的巴 塞尔新资本协议，制定了一套符合中国国情的资本监管制度。办法要求商业 银行资本充足率的计算建立在贷款损失准备足额提取的基础之上，并在计算信用 风险资本要求时采取了更为审慎的标准，部分银行还要对市场风险计提资本，因 此办法实施后，商业银行的资本充足率都会有一定程度的下降。办法规 定，在到2 0 0 7 年1 月1 同商业银行资本充足率的最后达标期限过渡期内，未达 标的商业银行要通过强化内部约束，提高资产质量，加大不良资产的处置力度， 改善经营状况，增强自我积累能力，提足贷款损失准备。 从国际经验看，我国银行的资本充足率和不良资产问题并非一件小事，其对 会融改革特别是银行改革具有牵制与影响。作为银行业中的主要组成部分，股份 制商业银行也必须按照要求达到规定的资本充足率。如果不良资产大量出现，股 份制商业银行将不得不大量计提拔备，这样除了影响银行利润外，还必然会影响 到资本充足率，资本充足率的不足进而会影响银行的信用评级、业务发展规模和 竞争实力，不利于股份制商业银行的长期发展，因此解决不良资产问题对于股份 制商业银行就显得尤其迫切。 我国股份制商业银行不良资产处置研究 2 2 3 国内的金融环境要求我国股份制商业银行加强对不良资产处鬣的 重视 近年来，随着国内市场经济的深化，金融体制改革的深入，金融业的经营环 境出现了许多前所未有的变化： ( 一) 随着国家对四大国有独资商业银行体制改革的不断深入以及农村信 用体制改革的开展，原有股份制商业银行的竞争主体的增多，导致金融同业之间 的竞争压力加剧，产生银行不良资产的风险加大。 ( 二) 对外金融业务限制的不断解除，使得外资银行进入的门户愈来愈大， 会使原有的股份制商业银行的传统市场份额、客户质量、储户结构乃至管理人才 受到严重影响，原有股份制商业银行拥有的优质资产将受到外资银行的冲击。 ( 三) 股票市场、企业债券市场和金融创新的迅速发展使得企业融资渠道的 多样化，很可能会导致股份制商业银行净息差减少，降低银行业务的收益水平， 使得股份制商业银行抵抗风险的能力降低。 ( 四) 来自金融监管机构对商业银行资产质量的监管力度的加强，使得股份 制商业银行不得不加强对银行资产质量的管理，提高对不良资产处置的重视。 总之，解决股份制商业银行不良资产是一项复杂而艰巨的任务，既需要国家 的政策支持，也需要金融机构的业务创新。同时我们还要积极汲取世界各国处景 银行不良资产的成功经验，密切结合我国国情，探索一条适合当前形势的股份制 商业银行不良资产处置途径。 4 我国股份制商业银行不良资产处置研究 第三章处置股份制商业银行不良资产的国际经验及启示 在世界金融史上，许多国家和地区的银行系统或个别银行都在不同程度上出 现过各式各样的危机，尤其是2 0 世纪8 0 年代以来，随着金融全球化、国际资本 流动的加速、国际金融领域的创新和深化以及部分国家经济的转轨，许多国家和 地区的银行出现直接损害了银行稳健与安全的巨额不良资产，导致整个银行业的 危机，危及整个金融体系的稳定，破坏国民经济的正常运行。化解银行体系的巨 额不良资产成为各国政府、金融监管当局、银行和国际金融社会共同面临的一个 重大问题。 3 1 世界各国处置银行不良资产的综合比较 在处理银行不良资产方面，世界各国都从本国国情出发，制定了一系列方案， 其中有许多成功经验和失败教训可供我们借鉴。为了便于研究和分析，本节在发 达国家、转轨国家和发展中国家中分别选取两个有代表性的国家，对其思路、措 施、成效及经验进行了综合比较( 见表3 1 ) 。 3 1 1 国外商业银行不良资产处置的主要方式和方法 银行不良资产重组是一个综合性的系统工程，各国因文化背景、制度模式、 市场化程度、法律体系、不良资产的严重程度以及可供使用的资源等方面的差异 而采取各种各样的不良资产处置方式和方法。这些方式和方法之间的进行不同的 组合，产生了各个国家和地区处置不良资产是可供选择的政策和措施。根据表 3 1 所示，这些选择归纳起来主要有以下几个方面： ( 一) 按银行不良资产的严重程度，解决银行不良资产时可选择银行破产 清算或银行资产重组模式。经验证明，政府对银行业的实际判断至关重要。 ( 二) 按实施银行不良资产重组的主导机构不同，可分为政府、银行和第 三方为主体的三种重组主体。 ( 三) 按处理银行不良资产的资金融资渠道不同，可分为政府、银行和第 三方三个债务主体。但三个主体并不是截然分离的，既可以由其中任何一方承担， 也可以由两方或三方的资金共同承担。目前，银行不良资产重组的资会融通有多 样化的趋势。 ( 四) 按政府注资的方式不同，不良资产重组的方法可分为流量法和存量 法两种。 刚蠼洳f i 样裂鹭$ g 匡矧轵割群 曩鬻垂蓑 鬻_ | | 妲 张 偻 替 蠡蠡蓁翟 鲻昌璀档梢球妲 是罢耄姜 捌g 窨林 乳 囊 滋 乓廿赠。靶捌蚓 洲 匝 萎藿 扎 ， 叠叠盘3 薄 妻囊 赫 誉暴薹| 要翥 蜒 牝 圃 崖 蚺。爿副v 寻 皑 娶一 ；崭_ c l 键儿 姐窨掣掣 臣短 烙靛搿 垂釜蠡蒙萋 始 疆 制品 霆- 二g 蚓谣攀臣廿蠼举 野蒜 口 嚣霉戛星霹牛。 士 夺陪g 晕 - _ 巅 要薹 高翻靴 田 寻髫誊 懈 2 辙址根审_ c l 剖 一 嚣 斑妲甜耀薯l 割 卜路 掣 篓蛰篓装 妞卜 廿 罢莲盖娄 督 封蝌 球 盆 蠹肇 旧 蚕曩嚣饕 忡 冀三差冀 恻鼎剐 丑 担帕制m 罨 * 詹 妊删牡 誊辐 情 蠕洄罪蜱略乱窖督辎衰啭 犀颦妲 旺 恭 _ l 岳g 蜓罂督1 妊岛。鼙 掉 善羹蠢璧 萼番 崩碳姆_ ；l 鼎 螽蓦琵高蓑鎏 靶 a l l 惹垂翟蠢 1 】皿| 】莲蓑 廿 辫醚 孽醛 裂 ， 嚣 督 餐 攥| | 爿 蓍簧 吲 萎罩鬟鏖耄 晕蟾掣鞋娟= = 怊矧副砷寸如 剞 蠼喏删文州剐螺划隹臻络：卜懈 娶 堞罨妇察靼 蠕姐裂棹裂 萋一 矧 橙媸州gg 妊 档j 拳t 嚣删牲。 删蜜蜒喾j 封善丰k 掌 唰 摄辐谢 掣岳 薰篓鎏饕雾毒萎羹| 蓁 餐 啦譬蟊 d g 翟萋 蠼 廿 ， 蔼鞲， 牛目懈 赫 娟氅州 2 棼| 蛀莘 _ | 斗 要蠡萋 址摧捌喇 剐型趣蜒 始勺匈导湖划 皿 蝻 崔端：翅 崩* 州墨 圃 翅 捉圳 眯j l j 隹 鲁 搏 毒昭枇 k