硕士学位论文-财务预测在政府外资工作中的应用和管理.doc

目 录引言 一、 2001年全球以及中国吸引外资的状况及全球跨国投资形势分析 (一) 2001年全球吸引外资概况及全球跨国投资的形势分析 (二) 中国在2001年吸引外资情况综述 二、 外商投资企业对中国经济的影响及2002年中国外资工作展望 (一) 外商投资企业对中国经济的积极影响 (二) 2002年中国外资工作展望 三、 政府外资部门在吸引外资工作中的重要性 (一) 政府外资部门是外资选择项目和合作伙伴的主要途径 (二) 政府外资部门在从事外资工作中，普遍存在薄弱环节- -缺乏对项目财务预测的深入研究 (三) 政府外资部门加强项目财务预测工作，对外资工作有效 进行具有重要的现实意义 四、 政府外资部门财务预测工作的实施和管理 (一) 按项目管理的理论和方法合理规划财务预测的各项工作 (二) 财务预测工作具体实施的步骤与规定 五、 政府外资部门财务预测工作应用举例 附件(中国政府外资部门引资项目的典型举例) 主要参考文献 引 言2001年以来中国周边国家及拉美、非洲等发展中国家都在采取有效措施扩大吸收外资。在2002年世界经济不乐观的背景下，无论是发达国家还是发展中国家，都将更加注重外商直接投资对本国经济发展的促进作用。鉴于国际间吸引外商直接投资的竞争将加剧，因此，2002年中国吸收外资的工作将面临比2001年更为激烈的国际竞争环境。作为发展中国家的中国，其吸引外资的优势地位正在削弱，其他发展中国家也通过制定更加优惠的政策和为外国投资者提供更好的投资环境来抢夺国际投资。中国的外资工作必须顺应时势，从以前注重宏观环境上进行纵深发展，深入研究外商的投资行为，在微观方面进一步规范引资行为，加强符合国际惯例的引资服务职能，从根本上完善招商引资的技术服务体系，才能确保此领域的优势地位。本文就是在上述指导思想的指引下，通过对外商投资行为的分析，挖掘出当前中国外资工作中存在的关键薄弱环节，并对如何完善之提出了建议。希望本文对中国当前引资工作的有效进行提供理论和实践上的参考。一、2001年全球及中国吸引外资状况及全球跨国投资形势分析（一） 2001年全球吸引外资概况及全球跨国投资的形势分析联合国贸发会议于2002年4月27日发布的2001世界投资报告指出：跨国公司已经成为全球经济的核心，在推动全球经济一体化和世界对外直接投资的高速发展上起着主导作用。2001年全球跨国间直接投资额创造了新的历史纪录，达6440亿美元，比2000年的4640亿美元增长了40%。西方国家公司购并是导致投资剧增的主要原因，全年购并总额4110亿美元，比上年增长75%，占跨国直接投资总额的64%。(见表1)表一 联合国贸发会议关于2000和2001年外国直接投资的数据统计(单位:10亿美元)外资流入外资流出地区2000200120002001世界总计464644475649所有发达国家273460407595其中：欧盟126230218386美国109193110133日本3.23.22624所有发展中国家1731666552其中：非洲7.77.91.40.5拉美及加勒比68721615亚洲96854836中东欧19183.41.9 资料来源：联合国2001年世界投资报告投资分析(P.124-125)通过对全球投资状况的分析，我们可以看到2001年全球跨国投资呈现出如下特点：1以跨国公司对外直接投资为核心的国际生产体系正在快速形成跨国投资经营体系涵盖了包含约6万家跨国公司及其所拥有的50多万个国外分支机构，占世界总产量约25%。2001年跨国公司国外分支机构的年销售额达11万亿美元（远远高于7万亿美元的世界出口额）。跨国投资经营体系为国际市场提供的货物和服务，对推动世界经济发展方面发挥着重要的作用。按国外资产额评出的世界最大的100家大公司在国际生产体系中占有绝对统治地位。其销售总额为4万亿美元，资产总额超过了4.2万亿美元。在100家世界顶尖跨国公司中有85家西方大公司连续数年保持在排行榜前列。跨国公司体系内部创造的新技术是其国外分支机构资产存量的重要组成部分。 新技术主要在跨国公司内部成长，在公司体系内部大规模流动，加大了他们与发展中国家公司在市场竞争能力上的不平衡。这一情况将使东道国有可能通过恰当的政策来鼓励跨国公司体系内的新技术在本国范围内传播。2大规模的并购正在重塑全球生产体系2001年外国直接投资额激增，主要原因是由美国和西欧公司的兼并和收购引起的，它正在重塑国际生产体系，许多案例的交易额都高达数十亿美元。国外直接投资的资产在发达国家的集中程度已经从2000年的61%升至2001年的63%。日本、北美和西欧间的企业购并(M&A)行为是导致2001年外国直接投资扩展的动力源泉。这种现象在发展中国家也呈上升趋势。据统计，跨国间购并额在2000年是2360亿美元(为控股数，若考虑所有并购金额，则达3420亿美元)，占外国直接投资总额的58%。2001年达到了4110亿美元,占外国直接投资总额的64%，全球并购总额继2000年增长45%以后于2001年又增长了75%。世界并购活动不仅在数量上有大幅度增加，在并购规模上也创造新高。如2001年BP公司以550亿美元接管了Amoco公司，DaimlerBenz又以445亿美元收购了Chrysler公司。并购风潮推动了全球一些行业实现了一体化经营模式。3发展中国家面临巨大的挑战外国直接投资已日益成为发展中国家获取国际资金的主要来源，资金额超过了官方援助资金和国际金融机构贷款。外国直接投资在发展中国家资本总流量中所占的比重从2000年的28%上升到2001年的56%。面对发达国家间跨国直接投资规模的迅速扩大，发展中国家直接投资流量的比重近两年来有所下降，从2000年的37%下降到2001年的26%。在发展中国家的外国直接投资非常不平衡，许多贫困国家在全球化的体系中正越来越被挤到边缘上。4政府决策致力于投资环境的改善跨国公司与政府之间既有共同的目标，又有利益冲突，采取适当的政策是各国在积极争取外国投资的关键举措。跨国公司可以对东道国经济发展做出贡献,正如联合国贸发会议指出：跨国公司每抽走1美元利润,就会被3美元的资本流入所弥补。在过去5年中，在流向发展中国家的外国直接投资金额中大约五分之一是运用利润再投资。外国直接投资已成为发展中国家资源配置中最有活力的组成部分。跨国公司对东道国的贡献大小，取决于东道国的投资政策。在日益自由化和全球一体化的世界中，经济的可持续增长只有在国家得以培育新的、具有较高附加值的新产品、新技术，能够生产在国际市场中站得住脚的商品和服务才能够实现。有效的优化政策是：确保外国直接投资能提高经济增长和竞争力，巩固收支平衡、创造就业和转移技术均有利的政策。政府必须确保跨国公司的行为不会对环境造成破坏，挤垮现存的国内企业及损害幼稚的民族工业的长远发展。如果政府的政策得当，外国公司的直接投资就可以产生巨大效益。这促使有60个国家在2001年对145项涉及外国投资的法规进行了修改，其中94%的修改旨在创造对外国直接投资更为有利的环境。 （二）中国在2001年吸引外资情况综述作为发展中的中国，2001年吸收外商直接投资也保持较高水平，外商投资质量进一步提高。全国新批设立外商投资企业数、合同外资金额和实际使用外资金额均实现恢复性增长。外商投资产业结构继续优化，高新技术产业所占比重增加。投产运营的外商投资企业总体运行良好，其工业增加值、出口额、税收、银行结售汇差值等主要经济指标的增长幅度均高于全国平均水平，在国民经济总量中所占比重明显提高有力地促进了国民经济持续快速健康发展。 2001年全国新批设立外商投资企业22347家，比上年增长30.68，合同外资金额623.80亿美元，同比增长50.17；实际使用外资金额407.15亿美元，同比增长0.9。这是自1994年以来外商对华投资首次出现全面恢复性增长的一年。2001年外商对华投资新设立外资企业(外商独资)12196家，合同外资金额343.09亿美元，实际使用外资金额192.64亿美元，同比增长45.70、62.45和22.47%。2001年外商对华投资设立中外合资、合作企业实现恢复性增长。全年共设立企业10315家，比2000年增长18.48。合同利用外资金额277.65亿美元，同比增长36.59。实际使用外资金额209.39亿美元，同比下降12.35%。在全国同期吸收外资总量(全国新批设立企业数、合同外资金额和实际使用外资金额。下同)中的比重分别为45.79、44.51和51.43。在累计吸收外资总量中，中外合资仍是我国吸收外资的主要方式。 截至2001年底，以实际使用外资金额排序在华投资前十位国家地区是：香港(1702.97亿美元)、美国(300.32亿美元)、日本(278.01亿美元)、台湾省(26l.60亿美元)、新加坡(169.92亿美元)，维尔京群岛(132.28亿美元)、韩国(103.26亿美元)、英国(7.48亿美元)。德国(58.53亿美元)和澳门(48.71亿美元)。实际投资额占全国累计实际使用外资总额比重依次为48.89、8.62、7.98、7.51、4.88、3.80、2.96、2.51、1.68和1.40。香港仍位居在华投资国家地区首位，但在外商投资总量中所占比重降至50以下。美国超过日本，跃居对华投资国别地区第二位。 2001年外商投资企业进出口顺差21.68亿美元，扣除投资项下进口设备额，外商投资企业进出口净顺差值达152.62亿美元，同比增长10.4。同期，外商投资企业银行结售汇顺差值大幅度增长，全年顺差值达158.03亿美元。外商投资企业出口额为1194.41亿美元。比2000年同期增长34.77，高于全国同期出口增幅(27.85)6.92个百分点，占全国出口总值(2491.12亿美元)的47.93，所占比重比上年提高2.46个百分点。其全年出口增加值为308.13亿美元，占同期全国出口增加值(542.87亿美元)的56.8。外商投资企业进口额1172.73亿美元，同比增长36.55，同期与全国进口增幅基本持平，占全国进口总值的52.10，所占比重比上年提高0.29个百分点。全年外商投资企业投资项下进口企业自用设备、物品130.94亿美元，同比增长18.18，占其进口总值的11.17。 截至2001年外商投资分方式统计 金额单位：亿美元方式项目数比重合同外资金额比重实际使用外资金额比重总计363,885100.00%6760.97100.00%3483.46100.00%合资经营企业206,57357.77%2902.9242.94%1599.0445.90%合作经营企业49,78113.68%1488.0222.01%715.1320.53%外资企业107,34929.50%2322.8434.36%1100.1831.58%合作开发1670.05%45.800.68%65.821.89%资料来源：外经贸部2001年外资统计，2002.04二、外资企业对中国经济的影响及2002年中国外资工作展望（一）外商投资企业对中国经济的积极影响无容置疑，自1985年外商在中国批量投资至今，外商投资企业为中国的经济发展做出了积极的贡献，具体表现在： 1投入资金，分担风险随着我国经济现代化的进展，一大批技术空白需要加以填补，一大批企业需要进行技术改造，填补空白或技术改造往往需要引进国外的先进技术，而这类国外技术往往要价很高，而且引进后很快就落后了，具有很大风险。在这种情况下，仅靠自有资金往往难以进行这样的工作。外商的投资合作，为我国引进了相当大规模的资金。如日本松下电器公司在华建立了28家企业，总投资达9亿美元，松下方面出资达5亿多美元，每个项目平均投入近2000万美元。更为重要的是，由于跨国公司的参与，分担了投资风险，使一批我国急需的项目能够上马。过去，由我国企业单方面搞的一些技改项目即使上了马，资金缺口也很大。项目往往建建停停，拖来拖去成为“胡子工程”。等到工程完工开始投产，其技术水平又远远落后于国外先进水平了。显然，外国公司在华投资带来了资金，并不是简单地“弥补资金不足”，而是分担了项目风险，促成了我国一系列重要项目上马和尽快投产发挥效益。2引进技术，滚动发展引进先进技术，始终是我国政府和企业同跨国公司合作的重要目标。外国企业特别是著名跨国公司都是名列世界前几百强，甚至前几十名的大企业，在国际上拥有极强的竞争力。这种竞争力由多种因素构成，拥有世界先进的技术显然是其中决定性因素之一。（1）首先，这一类技术、工艺或设备，往往是外国公司的拳头产品。在我国或者不能生产，或者技术尚未过关。例如：上海松下电子应用机器有限公司生产的微波炉用连续波磁控管，大连三洋制冷有限公司生产的使用溴化锂作冷媒的大型吸收式制冷机，上海汉高油脂化学品有限公司生产的工业助剂，可广泛用于纺织、造纸和制药等工业，过去我国不能生产，需从国外进口。根据2001年外经贸部外资司对6家跨国企业的33家公司调查资料显示，发现有17家生产的产品属于填补我国空白的技术。（2）通过合资，外国公司提供的技术使我国一批产品上了档次。（3）通过合资，不间断地、滚动地引进和开发先进技术。综上所述，外国公司通过合资企业向我国转让了一批填补技术空白或使原有产品上档次的技术。更为重要的是，通过合资企业，外国公司高起点不间断地向我国转让了技术，这样，就大大提高了我国引进技术的广度和深度，并有可能形成开发新技术的后劲。3现代的管理结构，积极的企业精神与一般小投资者不同，外国公司在企业管理结构和企业文化方面有一整套制度和观念。这一整套制度和观念通过其在华企业，对我国企业管理和企业文化建设提供了有益的借鉴。4以人为本，培育人才外国公司在华投资的一个重要目标便是当地化。当地化包括生产当地化、技术开发当地化、零部件当地化等等。而当地化最关键的就是人才当地化。为实现人才当地化，外国公司建立了大规模的培训体制。上海大众汽车有限公司十分重视员工的培训工作。公司投资1500万元建立了有各种现代化设备的培训中心。不仅培训本公司员工，还培训全国的维修网络人员。而松下（中国）有限公司一个重要的职能是“为企业培训经营管理人才及有关的技术人才”。1998年7月，成立了旨在为松下公司在华企业提供人才资源的人才培训中心。5增强了我国的企业实力如前所述，外国公司往往同我国国有大企业甚至大集团进行合作。这些合作项目既推动了跨国公司在华业务的增长，也推动了我国企业的发展，从根本上增强了我国企业的实力。6促进了新兴工业的崛起外国公司在华投资对许多行业都带来了推动。外国公司投资比较集中的若干行业，往往是新兴工业，如电子、电器、汽车、通讯设备等。外国公司的投资促进了这些新兴工业的崛起。7带动了地区经济的振兴外国公司在华投资规模大，系统化，对其投资所在地的影响举足轻重。从大量实例看，在一些地区，外国公司投资呈现群体性投资，即一个成功的项目引来若干个投资者或投资项目，这就给当地经济带来了极大的推动作用。以天津开发区为例。天津开发区是以现代工业为基础的新型经济区，工业的发展水平决定着区域经济的发展水平和整体规模。而在天津开发区的工业发展中，跨国公司的投资企业起了决定性作用。与此同时，外国公司投资企业使天津开发区形成了三个支柱产业，它们是以美国摩托罗拉、AST、AT&T，澳大利亚邓禄普和韩国三星集团大规模投资形成的电子通讯和计算机工业；以可口可乐、卡夫通用和雀巢等集团投资形成的食品工业；以丹麦诺和诺德、美国德普公司投资形成的生物化学工业。类似的发展也出现在安徽合肥技术开发区，杭州下沙工业开发区等地区。如果从更大范围看，凡是外国公司特别是跨国公司投资项目比较多的省市，这里的经济发展往往受到很大的推动。例如跨国公司较集中的上海、江苏和北京等地就是如此。（二）2002年中国外资工作展望如前所述，外资的发展仍将是中国经济发展的主动力之一，中国2002 年 外资工作呈现的趋势如下：1世界经济增长缓慢，投资动力明显不足，全球跨国直接投资总量很难有较大幅度的增长。2001年以来美国经济增长明显放缓，日本经济负增长，世界经济在美、日经济的影响下不容乐观。据世界银行2001年10月1日预测，2001年和2002两年发展中国家经济增长率将分别由原先预测的2.9%和4.3%下降至2.8%和3.53.8%，高收入国家由原先预测的1.1%和2.2%下降至0.9%和11.5%，2001年世界贸易增长率将从2000年的13%降到2%以下。联合国有关机构预计，2002年全球跨国直接投资的规模将大幅下降。作为世界资本主要输出国美、日、欧等发达国家，对外投资能力在明显减弱，发展中国家在国际市场融资已经出现困难，流入发展中国家的资金大幅度减少。考虑各不利因素的滞后影响，跨国直接投资的规模不会有较大幅度的增长，可能会维持在2001年的水平。2中国经济保持了快速增长势头，为进一步扩大吸收外资创造了条件。如果2002年国际经济政治环境不出现大的突发事件，国内不出严重的自然灾害和其他重大问题，中国GDP增长率仍可以保持在78%的水平上，甚至略高于2001年。中国经济的快速发展增强了外国投资者的信心，根据美国科尔尼管理顾问公司2001年10月8日公布的最新调查，中国是惟一获得投资信心增长的国家。据美国财富杂志最近的调查，有92%的跨国公司计划在中国设立业务总部。在美国“9.11”事件以后，英特尔等跨国公司仍按计划在上海投资了数亿美元。良好的经济发展形势为中国在2002年进一步扩吸收外资创造了良好条件。3美国“9.11”事件以及由此引发的一系列报复与反报复行动，突显了中国社会安全和稳定的优势，有利于促进中国进一步扩大吸收外资。世界经济将在美国发动的反恐怖战争中动荡乃至衰退。美国“9.11”事件后，美国发动的反恐怖战争短时间不会结束，中长期势必对世界经济造成较大影响。美国“9.11”事件以及随后美国的军事报复对世界经济的各个方面产生巨大冲击。目前多数美国人仍认为美国会再次遭受恐怖袭击，其他发达国家也有可能受到牵连。受此影响，社会安全和稳定在今后一到两年内将成为跨国投资者首先考虑因之一。与其他国家相比，中国政局稳定，经济增长，具有明显优势，这将进一步强化中国投资环境的吸引力，对2002年中国进一步扩大吸收外资将产生积极的推动作用。4国际间吸引外商直接投资的竞争将加剧。2001年以来中国周边国家及拉美、非洲等发展中国家都在采取有效措施扩大吸收外资。在2002年世界经济不乐观的背景下，无论是发达国家还是发展中国家，都将更加注重外商直接投资对本国经济发展的促进作用。鉴于2002年跨国投资的总体规模难以有较大规模的增长，因此，2002年中国吸收外资的工作将面临比2001年更为激烈的国际竞争环境。5.世界经济的调整将进一步促进产业结构调整，并将对跨国投资的结构产生影响。当前，全球范围内产业结构正在加速调整，国际资本也在寻找新的出路。中国已经成为国际资本追逐的热点之一。据日本经济新闻调查，目前日本制造业上市公司的主要企业有近50%计划在三年内提高在海外生产的比例，其中70%准备提高在中国的生产比例。中国台湾经济持续恶化，台湾当局也开始调整对大陆的经济政策，台商到大陆投资有望实现较快增长，并向大型项目和高新技术项目拓展，大型企业带动核心技术投资有可能促成新一轮投资热潮。自2000年下半年以来，美国IT业由于过度投资而竞争激烈，发展动力逐渐匮乏，“新经济”开始出现调整，进而影响到了全球经济。加之美国“9.11”事件的影响，IT产品及相关技术可能因为发达国家增长空间狭小而向发展中国家转移。因此，IT业和相关产业可能会成为2002年跨国投资的一个重要内容。受中国市场前景广阔的吸引，中国吸收与IT产品相关的外国投资可能会有较大幅度的增长。总的来看，2002年中国吸收外资面临比较严峻的外部环境，美日等国经济增长放缓对外资的影响，以及世界经济的动荡和衰退对外资的直接影响，都将逐步显现出来。三、政府外资部门在吸引外资工作中的重要性尽管2002年中国外资工作面临严峻考验，但吸引外资仍应是我国经济发展的重点和首要工作，如前所述，外国企业在华投资依然对中国经济起到积极影响。由于多年的外商投资积累和大部分外商投资企业进入生产经营成熟期，2002年外商投资对我国经济社会发展的积极作用仍将更为突出。外商投资在多数国民经济指标所占比重均会上升，出口可能占到55%，税收占25%，工业产值占35%，全社会固定资产投资占11%，外商投资仍然是2002年我国经济增长的最重要推动因素之一。所以大力发展外资工作，努力提高吸引外资的有效性必将成为当务之急。如何提高外资工作的有效性，作者认为必须从深入研究外商投资行为入手，找出影响外商投资的瓶颈因素并加以完善。具体研究步骤是：首先，调查外资选择项目和合作伙伴的途径，找出其中的主要途径；然后，通过分析在这主要途径上，影响外商满意度或对其投资意向产生影响的主要因素；最后采取措施加以完善。(一) 政府外资部门是外资选择项目和合作伙伴的主要途径首先，作者通过调查总结发现，外商进入中国进行投资的途径有如下几种：第一， 通过与中国政府外资部门合作，选择项目与伙伴。例如德国西门子公司于1995年10月与中国外资部门签订了一个同中国机械、电子和电气工业长期、系统和广泛合作的备忘录。这个备忘录的目的是，西门子公司向中国转让先进技术，推动和实施共同项目与合作。为达到这个目的，双方组织了一个协调委员会。西门子公司方面由有关部门的负责人参加。中方人员除外经贸部人员，还包括计委、机械部和电子部等与西门子业务有关的部委以及北京和上海的代表。这个协调委员会每年召开一次会议，推进与西门子的合作。而日本富士通公司于1996年通过外经贸部与中国电子部订立了合作协议，1998年又同江苏省政府订立了合作协议。电子部和江苏省从行业长期发展需要以及地区经济发展出发，同富士通公司协调、合作。富士通公司根据公司战略，在这两个政府机关协调下选择投资项目和合作伙伴。又如江苏省政府还同德国巴符腾堡州合作，互设代表处。巴符州驻江苏代表调查走访了大量中国企业，以其了解的情况为巴符州和德国其它州企业提供投资咨询，协助组织德国企业来华考察、洽谈。中国驻巴符州代表也从事相应的工作。事实证明，通过与中国中央和地方政府的合作，国外公司往往能够找到于双方均有利的投资项目，也能找到实力雄厚、可靠的合作伙伴。第二，参与国家重点项目与技改项目90年代初，上海计划发展家用空调器生产，曾拨出近6，000万美元额度用于空调器厂和压缩机厂生产的技术改造。日本日立公司参与了这两个项目，与上海冰箱压缩机厂等单位共同出资建立了上海日立电器有限公司生产空调压缩机，与上海家用空调器总厂合资建立了上海日立家用电器有限公司生产空调器。类似的做法还有北京松下彩电显像管有限公司，上海松下微波炉有限公司，上海松下电子应用机器有限公司，深圳赛格日立彩色显示器有限公司，北京国际交换系统有限公司，上海大众汽车有限公司等。事实表明，重点项目或技改项目都得到了政府的协调，资金缺口小。中方合作往往是国有大企业，它们有丰富的管理经验，有一批素质较高的技术人员以及拥有国内销售渠道。能够参与这样的项目，是跨国公司取得成功的有利条件。从中国方面看，这类重要项目应该寻找国际一流的跨国公司合作，唯有如此才能保证成功率。第三，通过与贸易公司合作进入中国外国公司往往同大贸易公司有密切的合作关系。贸易公司是其产品的销售商。贸易公司往往比工业跨国经营更早进入中国。他们通过与中国贸易往来，对中国市场有了了解，搜集了大量的信息。他们清楚何种项目在中国市场有前景，也了解哪些单位是可靠的合作伙伴。如丰田集团在华若干投资项目就是由丰田通商这家综合商社协助建立的。又如烟台首钢日本电器公司，上海小糸车灯有限公司等也是如此。第四，通过为其它外资项目配套进入中国一些外国公司投资的重点项目进入中国后，为降低成本，保证质量，迫切需要其他外国投资者进入中国，为其建立零部件供应基地。作为后进者，为其它投资者的项目配套，意味着有可靠的产品用户，而且经过其它已进入中国的投资者中介，可以找到可靠的合作伙伴。以上海大众汽车有限公司为例，经过公司推动，目前已带动建立了60余家汽车零部件合资厂家。其中不少外方投资者是大众在国外的协作者。第五，在已成功的项目带动下进入中国成功的合资项目意味着中方合作者不仅具有开拓精神，较高的管理、经营水平，而且具有与外商合作的能力与素质。于是，成功的项目便有更多国外公司项目跟进。江苏省江阴市周庄镇是个仅有45平方公里的一个普通村镇。这里的一家乡镇企业同德国庆玛曼公司合作，生产上海桑塔纳轿车的保险杠。中方总经理的开拓精神赢得了德国公司的信任，合作项目升级为合资项目。随着这个合资项目的成功，德国公司相继与中方建立了江南庆玛曼模塑有限公司、江南庆玛曼箱包厂和江南庆玛曼大型模具厂等多个项目。目前，这个镇已经形成了“中国江阴德国工业园”。通过对上述几种外资进入途径的研究，我们不难看出，通过与中国有关政府部门特别是外资部门合作选择项目、合作伙伴,是外商投资进入中国的首要途径，其他方式均是在这个前提下或首度与政府合作成功后采取的，所以我们的研究重点必须集中在政府外资部门外资工作上。(二)政府外资部门在从事外资工作中，普遍存在薄弱环节-缺乏对项目财务预测的深入研究政府部门吸引外资的方式主要是通过与外国投资者的友好往来、大型推介会等形式，有目的、有重点地推荐合作项目和合作伙伴。2001年的APEC投资博览会，98厦门投资洽谈会等，都是由政府牵头组织的大型招商招展活动，向外国投资商推出精心准备的大量合作项目。但从这几年取得的效果看不太理想，2001年APEC投资博览会，中国外经贸部、国家计委及各省市共在大会中向外商推荐合作项目2500余个，从会后统计来看，达成合作意向的项目仅为120个，并且这些项目绝大部分已与外方在会前洽谈3个月以上，无非在大会上充充业绩而已。其余项目中不乏国家重点支持、政策倾斜的优秀项目，但未得到外商的关注。带着这个问题，笔者选取了一个典型的政府推介项目（项目的详细内容见文后附件），推荐给多个相关行业外国企业进行针对调查。通过近2个月的信息反馈，情况如下：1对该项目的背景及发展概况，70%外商表示信息提供达到目前的要求，但随该项目的进展需了解更多信息；30%外商认为该项目应有国家方面的鼓励政策，信息提供不足。2对该项目产品的市场需求预测及建设规模，80%外商表示预测结果可行，赞赏中国企业的求实精神；20%外商认为建设规模较小，建议提出规模经济的建设规模。3对该项目的经济评价，90%外商认为太笼统，无法反映该项目的将来实际运营情况，并同时怀疑政府部门对该项目的合作诚意和中方企业的经济预测水平；10%外商甚至明确表示将不予考虑该项目的合作。从以上反馈看出，通过近几年的扩大开放，外商通过在中国设立办事处，到中国考察交流等方式,已对中国的政策、国情有了进一步了解，在此基础上，对所投资项目可行性研究，特别是财务可行性分析尤为重视。因此，外商对政府外资部门向其推介合作项目时提出了更高要求，而项目的可行性财务分析成为外商关注的主要目标，但这正是我国政府外资部门的欠缺之处。随着中国加入WTO，在外资活动中主动遵循国际惯例，按WTO规则处理双方的合作与发展，成为中国政府各部门，尤其是外资部门应首先掌握的技能。项目的可行性财务分析，正是应遵循的国际合作惯例之一，所以有目的的加强这方面技术的应用应成为当前外资工作的重点。(三)政府外资部门加强项目财务预测工作，对外资工作有效进行具有重要的现实意义 1外资部门加强项目财务预测工作，可以使外国投资者对感兴趣的项目有更深入了解，加速投资决策的进程。(1)财务预测对外商投资决策具有决定性影响。如前所述，外商投资决策除了对投资所在国、地区的政策及相关市场环境进行考察外，最关心的是投资所取得的经济效益。而财务预测就是通过一系列方法，对投资所需的资金、投资收益及风险进行科学评价，客观反映投资行为。因此，财务预测能够满足外商投资决策分析的要求，目前已被外国投资者做为投资分析工具普遍采用。(2)政府外资部门进行项目财务预测工作，具有无可比拟的优势。以往,外商投资决策前，为取得投资财务预测报告，须花重金聘请知名会计师事务所，历时几个月甚至一年，才能取得财务预测数据，才得以开始评估投资决策，耗时、花费巨大。象汽巴精化公司拟在中国青岛投资建设精细化工工厂，就聘请了毕马威会计师事务所进行前期财务预测，此项工作耗时6个月，花费约26万美元，尽管最终该公司决定在青岛投资设厂，但事后证明由于拖延时间太久，错过了投资最佳时期，影响了投资收益。而政府外资部门进行项目的财务预测工作，恰好弥补了上述缺陷。其一、外资部门利用其职能的特殊性，通过与其它行业主管部门的协调可以迅速取得行业基础数据，开展财务评价，大大提高了财务预测工作的效率。而会计师事务所正是为搜集这些基础数据花费了大量时间和精力。其二、外资部门做为政府招商引资的专职部门，其服务是无偿的，不具有任何利益倾向，从而保证了其工作的客观性。同时也大大降低了外国投资者前期决策成本,进而使扩大投资项目的选择范围成为可能。因此，外资部门的项目财务预测工作，满足了外商投资决策的需要，有效提高了外商投资决策的进程。2政府外资部门加强项目财务预测工作，提高了对外商投资行为进行有效指导的能力，更好履行了外资部门的服务职能。(1)外资部门通过加强财务预测工作，对行业投资效益积累了丰富经验和案例，从而可以按本地区的实际情况，有效指导外商对本地区的投资行为，达成双赢的合作，促进外资工作的开展。例如，大连市招商局利用项目财务预测手段，将本地区的基础设施项目进行了重新筛选，发现烟台-大连铁路轮渡项目具有较高的投资收益及较低的财务风险，于是在98厦洽会期间重点将该项目向外商推荐，尽管当时外商普遍认为中国基础设施项目投资大、见效慢、风险高，但此项目一经推出，其客观的财务预测及详细投资说明立刻引起外商关注，最终大连市政府与意大利APL公司达成投资合作意向。而青岛市外经委由于提前对本市一些行业及合作项目做了相应的财务预测工作，当得知美商Patch公司想要在本市投资灯具厂的消息后，本着为外商投资负责的工作态度，主动联系Patch公司，说明本市该行业发展的实际情况以及该项目在青岛面临投资风险大，配套设施不完整等不利因素，避免了一项错误投资，赢得外商的称誉，大大改善了政府工作形象。(2)随着中国加入WTO，中国政府的行政监督职能已逐渐向服务职能过渡，而政府外资部门加强财务预测工作则更好地体现了为外商服务这一中心职能，必将大大提高外商对中国政府部门的信任度，必将促进外资工作的开展。同时加强财务预测工作，丰富了外资部门的招商经验，为政府储备了大批招商引资的专业人才。3政府外资部门加强项目财务预测工作，对本国企业投资者也具有重要的指导意义。外资部门推出的对外合作项目，主要是国内企业出于企业发展的需要提出合作方案,希望外资部门帮助寻找国外合作伙伴；外资部门由于在各行业均积累了大量项目案例及投资收益数据,对国内投资者报送的合作项目可给予必要的指导，避免企业投资合作的盲目性，提高了对外合作的效果。例如烟台市投资局接到新牟集团报送了同轴电缆的国际合作项目，通过审查，发现在中国其它几个省份均有该同类项目，投资回报率较低，外商对该项目反馈较少，于是投资局向该企业说明了情况，并推荐光缆项目供其选择，最终该企业接受了建议并在光缆项目上与国外合作者达成合作意向。四、政府外资部门财务预测工作的实施和管理既然我们找到了制约目前外资工作进一步开展的瓶颈因素，下一步就应根据政府外资部门的实际情况，有效做好推荐项目的财务预测工作。作者根据从事外资工作的经验和相关理论知识，认为外资部门要做好财务预测工作，应注意如下内容：（一）按项目管理的理论和方法合理规划财务预测的各项工作财务预测工作是一项头绪繁多、专业性和技术性极强的系统工作，要做到实事求是、真实可信，需要外资部门与各行业管理部门的大力配合，同时应运用项目管理的原理和方法合理加以规划。项目以一套独特的、相互联系的任务为前提，有效地利用资源，为实现一个特定的目标所做的努力。项目管理就是依据项目目标和各种约束条件建立一个完善的计划，然后执行计划，实现目标。财务预测工作可以被看作一个完整的项目，按项目管理的步骤施行：1成立项目小组。按照项目所属行业性质、参与企业情况，由外资部门牵头，计委、经委、行业管理办公室、相关企业联合组成项目组，分工合作，资源共享。2任务分解。首先是明确财务预测的目标，然后将目标分解成易于管理的各个子活动，并将其编制成相互联系的工作分解结构，再依据工作分解结构编制责任矩阵和活动网络图。在计划的整个制定过程中工作分解结构是核心，它是工作目标的具体化和制定完善工作计划的保证。财务预测工作的合理分解和工作分解结构的合理规划是整个工作计划制定的关键。3功能系统分析和评价。功能系统分析是对财务预测工作的总体及其各组成部分的功能进行研究与分析，并绘制功能系统图。财务预测工作的功能系统分析应结合工作分解结构。财务预测工作的这种整体与部分的关系与产品的整体与部分的关系类似。财务预测工作的各个组成部分具有不同的功能，并且都对工作整体的实现做出贡献。在此基础上，应用价值工程的思想和方法剔除过剩功能和不必要功能，并找出不足功能予以补充；然后修改和完善，使财务预测工作各组成部分及其功能都是必要的；各组成部分及其功能都是完整的，即财务预测工作对时间、人力、资金等资源均无浪费。功能价值评价是从经济的角度评价为实现某一功能目前实际所花费用的有效程度。价值大小的计量公式：V=F/C其中：F功能或功能区域；C功能或功能区域的目前成本；V功能的价值或价值系数。功能价值评价选择项目的各组成部分应具有的功能作为评价对象，计量功能价值的大小。对项目的功能价值评价采用公式：V=Fmin/C0其中：V：价值系数； Cmin：目标成本； C0：目前成本。成本改善期望值（成本改善期望值C=功能目前成本C0-功能目标成本Cmin）反映功能目前成本偏离功能目标成本的大小。Cmin的确定可参照同类项目的实现必要功能的最低成本，或在当前科技水平下实现功能所需的最低成本。这里存在的一个问题是在当前科技水平下，确定最低成本并不容易。在实际工作中可参照同省、同地区相似项目的数据为准C0为按当前的计划实施项目所需的实际费用。价值系数表明实现某一功能所花费用的有效程度，价值系数低且成本改善期望值大的，表明功能目前成本偏高，应作为改进对象。4方案创新。通过功能分析和功能评价，对财务预测工作的整体及其组成活动的功能价值进行分析计算和评价。选出价值低的且成本改善期望值大的工作组成部分或工作包作为重点改进对象，然后通过创造性思维提出更多价值更高的实现方案，并对方案进行评价、选择和实施。创造性思维有许多具体的方法，比如头脑风暴法等。对于创新方案，应以恰好满足项目的整体需求而又没有多余的成本耗费为最佳，即实现方案中每项活动的价值等于1。实际情况下只能做到价值近似为1，所以对财务预测工作来说，我们选择使该项工作各组成部分及工作整体的价值最接近于1的方案。（二）财务预测工作具体实施的步骤与规定政府外资部门对财务预测工作进行合理规划后，即进入财务预测工作具体实施阶段，作者认为财务数据的整理及财务可行性分析应按如下步骤和规定进行：1投资估算 投资一词在这里是指建设、装备并营运整个项目所必须占用的资金量。估算项目投资，一方面是因为项目评价的需要，另一方面是为了资金筹措的需要。项目投资的直接结果形成了各种企业资产，因此，投资可分为固定资产投资、流动资产投资和无形资产投资。项目总投资通常为固定资产投资、建设期借款利息、和流动资金之和。11固定资产投资估算固定资产投资由建设费用、固定资产投资方向调节税和建设期长期借款利息三部分构成。建设投资又是由工程投资费用、其他投资费用和预备费用构成。固定资产投资是工业项目投资中最大一项投资，其估算精度对项目投资的估算影响很大，所以一般用分项估算的方法。111工程费用的估算工程投资费用可以分为建筑工程费、设备购置费和安装工程费。建筑工程费的估算。建筑工程费一般按工程量（土方量或建筑面积等）乘单位工程量成本进行估算。设备购置费的估算。设备购置费的估算分两种情况：对于成套设备可用类比估算法。C2=C1*P2/P1*F（1+u）*X2/X1式中，C2，C1分别为拟建项目和已建项目的设备投资额；x1，x2分别为拟建和已建成类似项目的生产能力；p2，p1分别为拟建项目和已建成 类似项目年份的物价指数；f为地区建设投资系数。112安装工程费的估算。估算安装工程费一般按行业（类型）设备安装费与设备价值（有时也用设备重量）之比的经验值。例如，机械类项目的安装费一般为设备费5%左右。另外，也可参考有关行业的“建设项目概预算方法”中的安装费比例。113其他费用的估算。其他费用指根据有关规定应列入固定资产投资除工程投资费用以外的一切费用，包括待转入固定资产、待摊费用和核销费用、土地使用权购买费、工业产权购买费、可行性研究费、投资促进活动费等。114预备费的估算。这项费用通常用工程投资费用和其他费用之和为基数乘以规定的预备费率计算。预备费取决于项目复杂程度和经济环境的变化程度，一般取值范围为5%-15%。12长期借款利息的计算121有效年利率。在财务评价中，对国内外借款，无论实际按年、季、月计算，均可简化为按年计算，即将名义利率按计算时间折算成有效年利率（实际年利率）。计算公式为： 有效年利率i=（1+r/m）m-1 式中 r名义年利率 m每年计息次数。122利息计算方法。为简化计算，假定固定资产投资借款（长期借款）发生当年均在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息；还款当年按年末偿还，全年计息。每年应计利息的计算公式如下 每年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）*年利率13流动资金的估算流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金。它是流动资产与流动负债的差额。131流动资金的扩大指标估算方法。一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定。在项目评价中，流动资金的估算方法各行各业是不同的，通常采用下列几种方法：（1）占销售收入或产值的15%-30%。例如，烟台三菱水泥厂的流动资金分别占产值的30%和20%；烟台大成钢铁厂的第二生产系统项目的流动资金占年销售收入的20%，烟台嘉禾化纤厂占销售收入的20%；而烟台大宇重型车项目的流动资金按销售收入的30%估算。（2）占成本的25%-35%。例如青岛与澳大利亚合资采矿公司的流动资金占剥采比最大的年份的经营成本的35%；而正大化肥独资项目则按总成本的25%估算流动资金。（3）占固定资产价值的一定比例。例如意大利与烟台发电厂合资天然气发电厂项目的流动资金是按固定资产价值的2%估算的。132流动资金在财务评价过程的处理流动资金一般应在投产前开始筹措。为简化计算，建设项目经济评价方法规定流动资金在投产第一年开始按生产负荷进行安排，即每年新增流动资金等于当年生产负荷增加的百分比乘以流动资金总额。按银行规定，新建和改扩建项目在建成时必须至少有30%的自有（铺底）流动资金，才能贷给其余的流动资金。因此，在财务评价中流动资金借款不得超过流动资金总额的70%，其借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金。14项目的资金筹措141资金来源能否筹集到项目所需的投资资金，同样是决定项目可行性的关键之一。在当今社会化大生产的经济条件下，由项目发起人支付全部投资不仅是困难的，而且是不经济、不明智的。为项目进行融资已是普遍的作法和现象。在资金筹措阶段，建设项目所需要资金总额由自有资金、赠款、借入资金三部分组成。在一般情况下，资本金与长期借款资金（即债务）之间必须进行平衡，资本金所占比例越高则财务安全度越高，税前利润也越大，但资本金利润率不一定高。从提高资本赢利能力角度出发，项目发起人总希望资本金所占比例尽可能小，但长期借款增加，又会增加项目财务风险。所以，将债务比例控制在50%以下较为合适。2财务评价财务评价所要解决的主