（金融学专业论文）中国保险公司效率及其影响因素分析.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 _ w 论文作者签名： 土整整日期：2 鲤盘! 啦! 垒 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索。可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：王越导师签名： 嗡 期：创。牝： 山东大学硕士学位论文 摘要 自1 9 8 0 年恢复国内保险业务以来，我国保险业有了迅猛的发展，但在国际上 仍然比较落后。保险行业的发展显然具有极大的潜力和空间。长期以来的强调外延 发展、重视速度和规模而忽略效率，掩盖了保险公司内部存在的问题和矛盾，致 使我国保险业效率普遍低下、综合实力较弱，这些已不适应时代发展对该行业的 要求。以提高效率为核心的集约化经营日益发展为保险业改革的目标。特别是我 国加a w t o 以来。为了更好地提高保险公司的国际竞争力，研究保险业的效率问 题具有很重要的意义。 本文选取了2 0 0 2 2 0 0 4 三年间全国2 5 家保险公司的样本数据，采用d e a 分析 方法对我国保险业效率进行测算与差异比较；在此基础上，建立经济计量模型， 探求影响我国保险业效率的主要决定因素。整个过程采取了两阶段分析方法。本 文的主要结构如下：第嘈5 分引言：第：部分主要讨论了效率的研究方法并对国 内外现有保险公司效率分析的文献进行了简单回顾；第三部分对所选取的保险公 司样本数据进行效率测算，采用了静态与动态方法多角度分别进行分析；第四部 分根据已测得d e a 效率值对初步假设因素进行回归，最终确定效率的主要影响因 素：最后。对我国保险业效率的提高以及未来的发展提出相应的建议本文的创 新点在于：充分考虑我国保险业的发展现状及特点。选取了合适的投入产出变量 对样本保险公司进行d e a 效率测算，分析了各保险公司技术效率、纯技术效率， 规模效率以及规模报酬变化情况并计算了超效率值，对效率为l 的有效单元进 步排宁分析：将静态的d e a 模型扩展到动态空间，从多角度分析了各保险公司 效率菪异及变化情况并提出相应的效率优化建议；在初步假设效率影响因素的 基础i 采用逐步l u l 归法建立最优同归模犁确定保险业效率的毛要影响因素。 山东大学硕士学位论文 研究发现：( 1 ) 我国保险业总体效率水平普遍存在着效率缺失，资源投入上存 在着盲目扩大的问题，效率水平的提高有一定的发展空间。( 2 ) 总的来说- 寿险公 司的平均效率水平要比财险公司的高一些。但是随着财险公司不断的发展，二者 之间的差距越来越小。( 3 ) 中资与外资保险公司总体效率平均水平相差不大。一般 都要比合资保险公司效率高一些。各样本公司效率在时间上变化不是太大。( 4 ) 对 效率影响因素进行分析结果显示，公司规模、所有权形式与保险公司效率有着显 著性的正相关关系，而经营范围则表现出对效率的影响显著为负 关键词；保险公司效率评价d e a 影响因素 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t s i n c e1 9 8 0 ，i n s u r a n c ei n d u s t r yi n0 0 - 1 c o u n t r yh a sd e v e l o p e d s w i f t l ya n dv i o l e n t l y h o w e v e r , i ts t i l lt r a i l st h ea v e r a g el e v e lc o m p a r e dw i t ho t h e rc o u n t r i e si nt h ew o r l d t e l l i n gi t so w nt a l e ，t h ei n d u s t r yw i l lp u tu pab i gp o t e n t i a ld e v e l o p i n gs p a c ei nt h en e a r f u t u r e e s p e c i a l l ya f t e rj o i n i n gi nw t o ，i n s u r a n c ei n d u s t r yi no u rc o u n t r yh a sb e i n g f a c e dm o r ei n t e n s em a r k e tc o m p e t i t i o nw i t hb o t hc h a l l e n g e sa n dc h a n c e s i ns u c h l i v i n gc i r c u m s t a n c e , i fi n s u r a n c ei n d u s t r yw a n t st od e v e l o pc o n t i n u o u s l y ，i tm u s t i m p r o v ei t sc o m p e t i n gp o w e r 。s oi ti sam u s tt od i s c u s st h ee f f i c i e n c yo fi n s u r a n c e i n d u s t r yh e r e t h ep a p e ri n v e s t i g a t e st h ee f f i c i e n c yo f t h ei n s u r a n c ei n d u s t r yi no u rc o u n t r yo v e r t h ep e r i o d2 0 0 2 - 2 0 0 4 t h es a m p l ec o n s i s t so f2 5f i r m si n c l u d i n g1 2l i f e - h e a l t hf i r m s a n d1 3p r o p e r t y - l i a b i l i t yf i n n s t h ew h o l ea n a l y s e su s eat w o - s t a g ep r o c e d u r em e t h o d d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ( d e a ) i su s e dt oc o m p u t ea l lk i n d so fe f f i c i e n c ys c o r e sa t f i r s ta n dt h en e x tr e g r e s s e st h es c o r e so nv a r i a b l e st h a th a v eg r e a ti m p a c tu p o nt h e e f f i c i e n c y t h es t r e a r ao ft h o u g h t sa n ds t r u c t u r ea r ea sf o l l o w s s e c t i o n1g i v e sab r i e f i n t r o d u c t i o n s e c t i o n2d i s c u s s e st h ef r o n t i e rm e t h o d su s i n gi nt h er e s e n ts t u d yo f e f f i c i e n c ya n dp r o v i d e sa no v e rr e v i e w so nt h es t u d yo f i n s u r a n c ei n d u s t r y se f f i c i e n c y 。 s e c t i o n3i n v e s t i g a t e st h ee f f i c i e n c yo f t h es a m p l ef r o mv a r yp o i n t so f v i e w s e c t i o n4 a n a l y z e st h em a i ni n f l u e n c i n gf a c t o r so nt h ee f f i c i e n c yo f i n s u r a n c ei n d u s t r yp h a s i n gi n r e g r e s s i o nm o d e l so p t i m i z a t i o nb a s i n go nt h ed e as c o r e ；w h i l es e c t i o n5c o n c l u d e st h e p a p e r c o m p a r e dw i t ho t h e rd o m e s t i cr e s e a r c h e r s s t u d yi nt h i sf i e l d , t h em a i nf e a t u r e s o f t h ep a p e rl i ei n 器f o l l o w s f i r s t l y c o n s i d e r i n go f t h es t a t u sq u oa n dc h a r a c t e r i s t i c s o ft h ei n s u r a n c ei n d u s t r yi no u rc o u n t r y ，t h ep a p e rt a k e sp r o p e ri n p u ta n do u t p u t v a r i a b l e sa n de s t i m a t e st h et e c h n o l o g ye f f i c i e n c y ，p u r et e c h n o l o g ye f f i c i e n c y , s c a l e e f f i c i e n c ya n dt h e “叶咖 o ns c a l e m e a n w h i l e , t h ep a p e ra l s oc a l c u l a t e s t h e s u p e r - e f f i c i e n c ys c o r e si no r d e rt oc o m p a r et h ee f f i c i e n c yd m u s ，a n df r o ms t a t i ca n d d y n a m i ca s p e c t st oa n a l y z et h ed i f f e r e n c e sb e t w l 冶l ls a m p l e sa n db r i n g sf o r w a r d 5 山东大学硕士学位论文 s u g g e s t i o n so nt h ee f f i c i e n c yo p t i m i z a t i o n ；f u r t h e rm o r e ，u s i n gs t e p w i s er e g r e s s i n g m e t h o dt od e c i d et h em o s ti m p o r t a n ti n f l u e n c i n gf a c t o r so f e f f i c i e n c y t h er e s u l t ss h o wt h a t ：( 1 ) t h e r er e p r e s e n t sp r e v a l e n ti n e f f i c i e n c ym a i n l yc a u s e db y t h ep u r et e c h n i c a li n e f f i c i e n c yi nt h ei n s u r a n c ei n d u s t r yi no u rc o u n t r y ，a n dt a k e so n b l i n de x p a n s i o ni nt h er e s o u r c ei n p u t t h ei m p r o v e m e n ti nt h ea v e r a g el e v e lo f e f f i c i e n c ye x i s t sac e g t a i ns p a c e ( 2 ) a saw h o l e , t h ee f f i c i e n c yo fl i f e h e a l t hi n s u r a n c e i sal i t t l eh i g h e rt h a np r o p e r t y l i a b i l i t yi n s u r a n c e h o w e v e r , t h ed i s t a n c eb e t w e e nt h e m i sb e c o m i n gs m a l l e ra n ds m a l l e ro v e rt h et i m e ( 3 ) t h ee f f i c i e n c yo f j o i n tv e n t u r ef i r m s i st h el o w e s to n ei nt h es a m p l e ，a n dt h e r ei s1 1 0s i g n i f i c a n td i f f e r e n c ei nt h ee f f i c i e n c y o fs t a t ea n df o r e i g ni n s u r a n c ec o m p a n i e s ，w h i c ha r cm u c hh i g h e rt h a nt h ej o i n tv e n t u r e f i n n s t h e r es e e m sn od i f f e r e n c ei nt h ee f f i c i e n c yi nt h es a m p l e so v e rt i m e ( 4 ) w h e n r e f e r st ot h ei n f l u e n c i n gf a c t o r so ne f f i c i e n c y ，t h er e s u l t sp r o v i d et h a t ：f i r ms i z ea n d o w n e r s h i pi ss i g n i f i c a n tp o s i t i v e l yr e l a t e dt ot h ee f f i c i e n c i e si nt h ei n s u r a n c ei n d u s t r y , w h i l er u n n i n gs c o p ea r ea l s of o u n dt oh a v en e g a t i v ei m p a c to ni n s u r e r s e f f i c i e n c i e s b e s i d e s , t h ep r o p o s a l sm e n t i o n e di nt h ep a p e ra 阳u s a b l ea n de x e r c i s a b l e s e c o n d , o u rr e s u l t sc o u l dh a v ei m p o r t a n tp o l i c yi m p l i c a t i o n s w eb e l i e v et i l e yw i l lp l a ya p o s i t i v er o l ei ni m p r o v i n gt h ee f f i c i e n c yo f c h i n e s ei n s u r a n c ei n d u s t r y 6 k e yw o r d s ：i n s u r a n c ei n d u s t r y ；e f f i c i e n c ye v a l u a t i o n ；d e a ；i n f l u e n c i n gf a c t o r 山东大学硕士学位论文 一、引言 ( 一) 研究背景 保险在经济发展中发挥着重要的作用，社会再生产过程会因遭遇各种灾害事 故而被迫中断和失衡，保险的经济补偿职能可以及时和迅速地使这种中断和失衡 得到恢复，从而保证社会再生产过程的连续性和稳定性。自1 9 8 0 年恢复业务以来， 我国保险业发展迅猛。短短2 0 多年间，保费收入从1 9 8 0 年的1 6 多亿元人民币增 长到2 0 0 4 年的4 3 1 8 1 4 亿元人民币，年均增长2 6 2 7 。2 0 0 4 年，我国保险业总 资产突破了1 万亿元人民币大关，标志着国内保险业迈上了新的台阶。1 尽管如此， 该行业总体发展水平在国际上仍比较落后。我国虽有世界近1 4 的人口，但2 0 0 4 年的保费收入仅占世界总保费收入的1 6 1 ，世界保险深度的平均水平为8 ，保 险密度的平均水平为5 0 2 美元，亚洲也达到7 4 和1 9 4 美元，而我国2 0 0 4 年两 项指标分别为3 3 4 和4 1 5 美元，与世界和亚洲平均水平都相差甚远。? 相比于国 内其它金融部门来说，我国保险业也发展较晚，仍处于早期发展阶段，未来的发 展有着巨大的潜力、机会和挑战。 从某种程度上讲，初期采取的粗放式经营适应了我国保险业的发展，但随着 该行业的不断完善，特别是我国加入w t o 以来，国际化的步伐不断加快，竞争也 日趋国际化，我国保险市场对外开放的力度之大、速度之快和范围之广，给国内 保险公司带来巨大的竞争压力。另外，国内保险市场长期以来一直由少数几家处 于垄断地位的大公司所控制，并且受较多的政策保护，如何在新形势下提高国际 竞争力关系着我国保险业未来的可持续发展。效率是竞争力的集中体现，效率的 提高是保险公司能否在激烈竞争中取胜的关键。然而，长期以来的强调外延发展、 重视速度和规模而忽略效率，掩盖了保险公司内部存在的问题和矛盾，致使我国 保险业效率普遍低下，综合实力较弱。随着该行业的不断发展和完善，这些问题和 矛盾也日益暴露出来，现阶段的国内保险业已经不适应时代发展的要求，以提高 效率为核心的集约化经营日益将成为保险业改革的目标。因此，对保险业的效率 数据信息来源于中国保险年罄2 0 0 5 ) ，中国保险年鉴2 0 0 0 ： 整理所得 2 一般认为：发达国家的保险深度参考值应为8 ，发展中国家的保险深度参考值应为4 。数据信息来源于 信诚保险公司嘲站，h t t p ：w w w c i t i c - p r u d e n t i a l 札翻，f b n s i i 蚰r s 6 i n f o j s p ? i d ；6 2 7 山东大学硕士学位论文 问题进行研究具有很重要的现实意义。 目前，国内理论界对保险业效率的研究尚未深入开展，大多采用简单的比较 经营指标的方法进行定性分析，虽然很直观，但所提供的信息非常有限，难以全 面、系统的反映保险公司效率状况并提出相应的效率优化措旌，特别是对我国保 险公司效率影响因素的研究还不多见，本文试图在这些方面有所贡献，以期通过 本文的研究可以为该行业未来的健康发展提供重要的参考，有利于更好的提高保 险公司的国际竞争力和综合服务效率。 ( 二) 研究方法和创新点 1 研究方法 本文采用d e a 分析方法，实证研究与比较分析相结合，对我国保险业技术效 率进行测算，并从横向与纵向角度分析比较了效率差异；在此基础上，采用逐步 回归法，探求影响我国保险业效率的主要决定因素。整个过程采取了两阶段分析 方法。 2 创新点 本文的创新点在于以下几个方面： ( 1 ) 充分考虑我国保险业的发展现状及特点，选取了合适的投入产出变量对样 本保险公司进行d e a 效率测算，分析了各公司技术效率、纯技术效率，规模效率 以及规模报酬变化情况，并计算了超效率值，对效率为1 的有效单元进一步排序分 析；将静态的d e a 模型扩展到动态空问，从静态以及动态多角度分析了各保险公司 效率差异及变化情况，提出相应的效率优化方法； ( 2 ) 在初步假设效率影响因素的基础上，采用逐步回归法建立最优回归模型， 确定保险业效率的主要影响因素。 本文其他部分结构如下：第二部分讨论了效率的研究方法并对国内外现有保 险公司效率分析的文献进行了回顾；第三部分对保险公司样本数据进行效率测算， 采用静态与动态方法分别进行分析；第四部分则逐步建立最优模型来确定效率主 要影响因素；最后，对我国保险业效率的提高以及未来的发展提出相应建议。 8 山东大学硕士学位论文 二、相关文献回顾 ( 一) 效率的定义及分析方法 近年来，就研究效率的方法论而言，主要是采用了前沿分析方法。f a r r e l l ( 1 9 5 7 ) 最先研究了现代企业效率的测度方法，第一次引入了前沿生产函数的概念，定义 了一个可以解释多个投入的公司效率测度，对效率方法研究做出了开创性的贡献。 他将企业效率定义为技术效率和配置效率两部分，技术效率是指在给定投入要素 不变情况下，实际产出与最大产出之比，技术效率的测算无需知道投入与产出的 价格；配置效率则是讨论在相同的价格与技术条件下，生产相应产出的最优组合， 是在给定投入价格时企业以适当的比例使用各项投入使其生产成本最低的能力。 技术效率与配置效率的乘积等于总的经济效率。由于现实中对各变量的价格信息 提取存在一定的困难，所以国内外很多的研究采用了技术效率的定义，越来越多 的文献也将前沿分析方法融入到对各领域效率的分析中。 前沿分析方法，其主要思想是在决策样本中定义一个成本或利润前沿，落在 该前沿上的样本是能够运用相对最小投入组合获得给定产出的有效单元，其他样 本的效率水平则取决于与该有效单元之间的差距，即与效率i i i 沿的相对位置。 b e r g e r & h u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 对现有的前沿效率分析技术进行了梳理，指出主要有5 种分析方法：随机前沿方法( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra n a l y s i s ，s f a ) 、自由分布方法 ( d i s t r i b u t i o nf r e ea p p r o a c h e s ，d f a ) 以及厚前沿方法( t h i c kf r o n t i e ra n a l y s i s , t f a ) 属于参数方法( p a r a m e t r i cm e t h o d ) ，它们都是以函数形式给出生产、成本、收益或 利润的一个边界，只是关于误差项的假设不同；数据包络分析( d a t ae n v e l o p m e n t a n a l y s i s d e a ) 和无界分析( f r e ed i s p o s a lh u l l ，f d h ) 属于非参数方法 ( n o n - p a r a m e t r i cm e t h o d ) ，尽管以后的学者纷纷对以上方法进行了不同程度的改进 和完善，但都没有脱离这5 种基本方法。理论上讲，参数分析方法的主要优势在于 考虑了由于统计、观测等因素引起的误差，但分析时往往需要主观设定边界函数 3 h t t p ：l i n k s j s t o r o r g s i c i ? s i c i = 0 0 3 5 - 9 2 3 8 1 9 5 7 ) lj f a n e l l1 9 5 7 , t h e m e a s u r e m e n t o f p r o d u c t i v e e f f i c i e n c y j o u m a o f t h e r o y a l s t a t i s t i c a l $ o e i e 肼8 e r “ s 陋玑v 0 1 1 2 0 , n o 3 ，p p 2 5 3 - 2 9 0 9 山东大学硕士学位论文 形式以及随机干扰项，然后才能进行评估。因此，效率测度的准确性很大程度上 取决于该目标函数以及随机干扰项的设定，容易造成误差。此外，参数分析方法 对于企业为多投入、多产出情况的效率研究时，显得较难处理，这是一个很现实 的难题，因为很多企业( 保险公司也不例外) 大都是多投入、多产出的决策单元。 与参数方法相对应，使用非参数法进行效率研究时，不必估计前沿函数的具体形 式，测度的是一个相对效率值，可以评价一个企业综合效率，对多投入、多产出 的情况也可以很好的处理。另外，该方法还可直接指明与最佳机构相比，被评价机 构在哪些投入产出项目上有差距，从而找出改进效率的最佳途径。然而，非参数 方法测算的决策单元中将所有远离前沿面的情况都归因于无效，并没有把随机误 差以及突然值的影响从中分离出来。因此，这两种方法各有千秋，国际上对于估 计方法的选取也是有争议的。最近，更多的研究转向于同时运用多种分析方法来 检验最终结果的可靠性。 数据包络分析方法( 简称d e a ) ，是近些年发展起来的非参数方法中最为常用 的效率评价方法，最早是f l j c h a m e s 、c o o p e r 与r h o d e s - - - 位学者在1 9 7 8 年提出，是 基于f a r r e l l 提出的单一产出、多种投入的生产边界衡量理论之上，建立了以线性规 划衡量效率的理论基础，进而来评估多项投入与多项产出的相对效率值。当时， 该方法主要用于非盈利机构及公共部门的效率分析，近年来被广泛运用到技术和 生产力进步、技术创新、成本收益、资源配置、金融投资等各个领域，进行有效 性分析，并做进一步的评价决策。开始的模型是在规模不变的假设条件下对技术 效率的研究，即c 2 r 模型。之后的研究考虑到了假设的可选择性，大量的学者对该 方法进行了发展和应用。b a n k e re ta 1 ( 1 9 8 4 ) 提出了假定决策单位的规模报酬可 变的b c 2 模型，这一模型放松了c 2 r 模型的规模限制条件，将技术效率分解成纯技 术效率和规模效率分别进行研究。1 9 8 6 年，c h a m e s 等提出y c 2 w 模型，把c 2 r 模 型推广到决策单元有无限多个的情况。之后还有c o o p e re ta 1 ( 1 9 8 7 ) 提出的锥比率 模型c 2 w h 等国际上，d e a 方法在金融机构的应用开始更多的是在对银行 效率的分析上，s h e r m a n & g o l d ( 1 9 8 5 ) 第一次将d e a 应用在一家银行的分支机构之 间效率的评估，而后d e a 被广泛应用在银行与银行之间效率的评估，如b e r g e re ta 1 4 详细参见魏权龄评价相对有效率的d e a 方法运筹学的新领域 ，中国人民大学出版社，1 9 8 8 年版， 第l - - 2 页 1 0 山东大学硕士学位论文 ( 1 9 9 3 ) ，b e r g e r & m e s t e r ( 1 9 9 7 ) ，b e r g e r & d e y o u n g ( 2 0 0 1 ) 等等。应用前沿分析方 法来分析保险业的效率问题相对来说要晚一些，这也是与保险业发展的情况相适 应的。d e a 拥有着相对于参数方法的各种优点，比如它需要更少的关于自由度、 生产函数的具体形式以及对误差项的假设等条件，这些在对那些拥有多投入、多 产出的较难定义生产函数的保险公司的效率分析有很大的帮助。另外，对于那些 同行业内生产相似类型产出的公司来说，l d e a 对于小样本的研究也是显著支持的 ( c u m m i n se ta 1 ，1 9 9 9 ) 。b e r g e r & h a n n a n ( 1 9 9 8 ) 也进一步认为d e a 是很有效的效 率测算方法，因为成本的不同带来的效率缺失是相对稳定的，并会持续一段时间； 而因随机误差带来的无效却是短暂的，并随着时间可以互相抵消的。c u m m i n s & w e i s s ( 2 0 0 1 ) 认为d e a 相对于参数方法的不足之处没有考虑随机误差，可以通 过对之前得到的效率值对多种公司的特点进行回归来避免，这种方法被广泛应用 于近期的研究中。对于另一种非参数分析方法f d h 方法，也仅是d e a 的一种 特例，只是放松了d e a 方法中的凸性假定而已( b e r g e r & h u m p h r e y ，1 9 9 7 ) 。该方法 是d q d e p r i n se l ：a 1 ( 1 9 8 4 ) 首次提出的，之后t u l k e m ( 1 9 8 6 ，1 9 9 3 ) ，脚& t u l k e n s ( 1 9 8 8 ) ，t u l k e n s & e e e k a u t ( 1 9 9 5 ) ，k e r s t e n s & e e c k a u t ( 1 9 9 9 ) 等对其进行了发展。最 近的研究也开始关注于f d h 方法，有些学者认为运用f d h 方法进行效率分析包括 了较少的主观假设而且相对于d e a 方法更适合研究( t u l k e n s ，1 9 9 3 ；e e e k a u te ta 1 ， 1 9 9 3 ) ，但同样作为效率的非参数分析方法二者基本还是一致的。5 ( 二) 国内外保险公司效率研究文献综述 1 国外文献 对于保险公司来讲，效率是指其在经营活动中投入与产出或成本与收益的对 比关系，是对其资源的有效配置。初期，对保险公司效率的研究只不过是用一些 传统的关键比率来进行定性分析，比如费用率，出险频度、资产利润率等。然而， 这样的分析存在着很大的片面性：首先，不可能同一个保险公司在所有的比率指 标都是最优的，这就对效率最好公司的确定带来很大的问题；其次，在进一步比 较保险公司效率的差异时，很难确定究竟该给哪个比率指标较大的权重；第三， m a r i aa l b e r t ao l i v e i r a a a n d 例o ss a a t o s b 2 0 0 5 a s s e i n gs c h o o le f f i c i e n c yi r a o r t e 酬u s i n gf d h i d b o o t s t r a p p i n g t , i p p l i e d e c o n o m i e s 3 7 9 5 7 曲罐 山东大学硕士学位论文 传统的方法无法真正分析保险公司无效率的原因。 随着i ； 沿分析方法在效率研究中的迅速发展和广泛应用，传统的分析方法已 经逐渐被孤立起来b e r g e r & h u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 齐j 金融机构中前沿分析方法的广泛 应用作了一个综述。国际上对保险公司效率的定量分析也歼始比较多起来，大部 分集中于生产力和成本效率的分析w e i s s ( 1 9 8 6 ) 估计了五年期间的一家股份制 和一家合资寿险公司的总要素生产力变化，提出了一种测算寿险公司生产力的有 效方法。m a r y & w e i s s ( 1 9 9 1 ) 采用里昂惕夫利润函数，对1 9 8 0 - 1 9 8 4 年问1 0 0 家财险 公司的配置效率以及规模效率进行了分析，得出因非效率带来的成本大约是保费 收入的1 2 3 3 左右，决策者可以根据非效率的分析结果得到更好的管理改进方法， 例如因不合理的人力资源的投入而带来的多余成本，可以根据非有效结果估计出 来。y u e n g e r t ( 1 9 9 3 ) , g a r d n e r & c r r a o e ( 1 9 9 3 ) 运用参数方法分析了保险公司的成本 效率。y u e n g e r t ( 1 9 9 3 ) 测算t x - t 效率，分析了因合并给保险公司带来的规模与产 品经济，认为当总资产达到1 5 0 亿美元之后表现出明显的规模经济。g a r d n e r & c r r a c e ( 1 9 9 3 ) 采用1 9 8 5 1 9 9 0 六年的数据，估计了5 6 1 家寿险公司的成本函数，结 果表明，在样本公司中很大程度上都存在着持久的非有效。f u k u y a m a ( 1 9 9 7 ) 采用 了1 9 8 8 1 9 9 3 年数据，运用d e a 方法研究了日本寿险公司在不同的经济发展时期生 产效率和生产力的变化。 在前沿分析方法中，参数与非参数方法由于本身的特点，在对效率的研究上 各有千秋，单一的方法计算效率得出的结果解释意义上有一定的局限性。因此， 学者们为了得到更可靠的分析结果，后来的研究开始转向于对不同效率测度方法 的比较分析，一些金融研究曾经比较过两种或三种参数方法( e gb e r g e r & h u m p h r e y , 1 9 9 3 ；b e r g e r & m e s t e r , 1 9 9 7 ) 或者是两种或三种非参数方法( d e b o r g e r e t a l ，1 9 9 5 ) ，或者是混合了参数与非参数方法的比较( e g b e r g e r & h u m p h r e y ， 1 9 9 4 ) 。6 f e c h e re ta 1 ( 1 9 9 3 ) 则分别选取了一种参数与一种非参数模型，估计了 1 9 8 4 - 1 9 8 9 年法国的8 4 家寿险公司以及2 4 3 家非寿险公司的生产效率，得出使用两 种分析方法计算的效率结果表现出较高的相关性。c u m m i n s & w e i s s ( 1 9 9 8 ) 1 亘i 顾并 c u m m i n s , d & t e n n y s o na n dm w e i s s , 1 9 9 8 e m e i e n c y , s c 训ce c o n o m i e s , dc o n s o l i d a t i o ni nt h eu s l i f e i n s u r a a c e i n d u s t r y , f o r t h c o m i n g i n j o u r n a l o f b a n k i n g a n d f i n a n c e 山东大学硕士学位论文 比较了各种前沿分析方法在保险公司的效率分析中的应用，从方法论角度分析了 国外对保险业效率的研究。c u m m i n s & z i ( 1 9 9 7 ) 分析了在各种参数与非参数不同 的方法下美国寿险公司效率值，认为方法选择的不同，效率结果也明显的不同。 近些年来，更多的学者开始关注保险公司效率影响因素的研究，为决策者以 及保险公司提供了较好的效率改善与决策支持。前期很多关于保险业效率影响因 素的研究文献，大都集中于所有权形式以及规模对效率的影响( e g g r a c e & t i r n m e ，1 9 9 2 ；y u e n g e r t , 1 9 9 3 ；g a r d n e r & g r a c e ，1 9 9 3 ；c u m m i n s & z i ，1 9 9 8 ) 。m a y o r s & s m i t h ( 1 9 8 1 ) 认为保险公司有两种主要的组织形式，也就是互助公司以及股份制 公司。国际上，很多文献比较了互助与股份制这两种不同组织形式的保险公司的 效率高低问题，但结果不一。c u m m i n s & z i ( 1 9 9 7 ) 研究了规模与所有制形式对 效率的影响，认为股份制以及互助保险公司在控制了规模条件下表现出差不多的 效率。d i a e o n ( 2 0 0 1 ) 分析了欧洲六个国家4 3 1 家保险公司的技术效率，对国与国之 间效率差异进行了分析，运用t o b i t 模型对国内的保险公司效率差异的影响因素进 行了分析，结果表明规模与效率之间存在着典型的u 型相关关系，股份制公司要比 互助公司效率更高。而b e r g e r & h a n n a h ( 1 9 9 8 ) 等却认为互助公司要比股份制公司 效率高。m a r s h a l l ( 1 9 9 7 ) 研究了美国1 9 9 3 1 9 9 5 年问7 5 4 家寿险公司提高效率以及 竞争力的战略选择，分析了代理方式、营销渠道以及规模对效率的影响。发现产 品范围、产品多元化、市场份额、成长机会、销售策略以及保单产品的技术集中 度都是相对效率显著的影响因素。s e n g u p t a ( 2 0 0 2 ) 认为随着不断的学习与积累经 验，保险公司的效率会不断提高。在其他条件不变的情况下，成立时间较久的寿 险保险公司要比新成立的保险公司效率更高；i - i a r d w i c kc ta 1 ( 2 0 0 3 ) 也验证了这 一点，并分析了市场条件对效率的影响，认为一个恶化的市场条件会导致新业务 拓展成本的增加，从而会对保险公司效率产生负面影响。c u m m i n se ta 1 ( 2 0 0 3 ) 讨论了经营模式对保险公司效率的影响。随着国际上保险业兼并浪潮的发展，学 者们开始关注兼并与重组对保险业效率的影响，一般都是通过对产生兼并与重组 的保险公司在成本、技术以及收入效率上的变化，来分析兼并所带来的规模经济， 进而分析对保险业效率的影响。得出的结论是兼并与重组会带来效率的提高( e g c u m m i n se ta i ，1 9 9 9 ；c u m m i n s & w e i s s ，2 0 0 4 ) 放松管制使得一些效率以及绩效 不好的保险公司从市场中退出，兼并提高了整个行业的效率，尤其是对于大的保 1 3 山东大学硕士学位论文 险公司来说，注重提高效率而不是规模扩张更有利于发展( c u m m i n s & m i s a s ， 2 0 0 1 ) 。其实，影响保险公司效率的因素有很多，比如技术水平、服务质量，产 品范围、品牌等等，很多因素因无法具体量化而给进行较全面的研究带来一定的 难度。 2 国内文献 国内对保险公司效率分析起步较晚，开始的研究主要在对保险公司行为与绩 效分析中，把效率作为一个重要的方面进行分析，大都是从定性的角度出发，局 限于对保险公司效率的单一因素分析，如保费收入、资产利润率等，无法全面反 映保险公司的效率问题。自2 0 0 3 年以来，我国的学者们才开始对保险公司的效率 进行定量分析，将前沿分析方法运用到其中，大都是运用了d e a 方法。赵旭( 2 0 0 3 ) 运用s c p 范式分析我国保险公司行为与绩效的问题，认为效率是影响保险公司绩 效的重要因素，首次运用d e a 的投入导向模型，对1 9 9 7 - 2 0 0 1 年我国1 3 个主要 保险公司的纯技术效率进行实证分析，结果表明我国保险公司效率普遍不是很高， 国有保险公司较之于新设立的保险公司效率更低。恽敏、李心丹( 2 0 0 3 ) 评估了 1 9 9 9 年我国9 家保险公司的效率值，得出我国保险业的效率普遍不高，不同的公 司应采用不同的改进方法，但未作进一步的分析。侯晋、朱磊( 2 0 0 4 ) 则分析了 2 0 0 0 2 0 0 2 年财产保险市场上中资公司的经营效率，分析了财产保险公司有效与 实际经营间的差距，并指出经营中存在的问题。孙林、李光金( 2 0 0 5 ) 运用投入 产出型d e a 模型进行分析，解决了由于采用变量的方法的不同所带来效率测度值 的不同而带来的困扰。近期，国内的学者也开始对这一研究进行了初步的探索。 姚树洁等( 2 0 0 5 ) 运用d e a 方法分析了1 9 9 9 2 0 0 2 年以来中国2 2 家保险公司的效 率，并进一步应用计量经济学模型鉴别和确定了决定效率高低的主要因素，认为 公司规模、所有制形式、营销方式和人力资本是影响保险公司效率的主要因素。 陈璐( 2 0 0 5 ) 首次运用m a l m q u i s t 效率指数刻画了我国保险业生产效率的动态变 化，并通过对生产有效性的“追赶效应”和“前沿面移动效应”的分解，得出效 率动态变化的推动因素，指出技术创新和效率的提高对于保险业发展的重要作用。 我们可以看到，国内运用前沿分析方法对保险业效率的研究还相对较少，存 在着以下问题：首先，由于我国保险业的特殊发展特点，些数据样本不够全面， 1 4 山东大学硕士学位论文 虽然学者们也有不同的选择，但在投入产出变量的选取上有待规范；其次，现有 文献所作的分析比较简单，没有对多个有效单元作进一步的效率测算与分析，同 时只考虑了样本截面数据的静态比较；另外，也基本没有对保险业效率差异的影 响因素作进一步的分析。本文试图在以上方面有所贡献，选取合适的投入产出变 量对样本保险公司进行d e a 效率测算，分析了各保险公司技术效率、纯技术效率、 规模效率以及规模报酬变化情况，并计算了超效率值，对效率为1 的有效单元进 一步排序与分析；将静态的d e a 模型扩展到动态空间，从多角度分析各保险公司 效率差异及变化情况，提出相应的效率优化建议；在初步假设效率影响因素的基 础上，采用