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文档简介

互联网准备,3未来发展,一、收益凭证简介,二、产品要素概览,三、销售流程须知,一、收益凭证简介什么OTC市场？OverTheCounter-场外交易市场e.g：NASDAQ宏观目标：发展机构间私募市场，建设我国多层次资本市场的需要银行间债券市场、股转系统（三板市场）、各地产权交易市场等微观目标：公司借助OTC市场（OverTheCounter市场），发行收益凭证，向客户“借钱”。,2013年3月3日，证监会发布证券公司债务融资工具管理暂行规定(征求意见稿)，向社会公开征求意见允许证券公司按照相关规定发行收益凭证这一新的融资工具。,适当投资者,XX证券,XX证券OTC系统,认购收益凭证,自营投资,按约定兑付收益凭证,负债管理,1、券商向投资者主动报价融资，而后用于券商业务线中高资本消耗型业务（如两融），赚取利差收益。2、客户获得收益凭证，形成对证券公司的债权，合同中明确约定保本。,收益凭证结构,收益凭证分类,固定收益凭证结构：固定收益率的收益凭证特点：保本+保固定收益固定+浮动收益凭证结构：固定收益+挂钩特定标的（多为沪深300）的浮动收益特点：保本+固定收益+挂钩浮动收益率相当于固定收益+期权（看涨、看跌两个方向）,适合客户,1、上市公司、国有企业、其他企业：有大量资金，希望“保本”投资的非金融机构客户2、商业银行、信托、保险、基金等金融机构及其发行的理财产品：希望丰富投资品种，有结构化产品设计需求的金融机构3、个人客户收益凭证具有保本特性，适合低风险偏好的客户配置，针对理财型客户,收益凭证与交易所普通证券的区别,收益凭证与其他产品的区别,二、产品要素概览,产品要素概览,柜台开通“资金账户”+三方存管+客户风险测评,登陆网上交易系统,OTC开户,认购,撤单,注意：认购期内可以撤单认购期结束，T+3日份额到账,签署电子签名约定书,
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