（金融学专业论文）我国商业银行的信用风险测定.pdf

内容摘要 信用风险是一种古老的风险，历史悠久。本文把所研究的信用风 险的概念界定在金融领域，主要研究商业银行面临的信用风险。对于 我国的商业银行而言，信用风险是一个必须面对，而且必须尽快解决 的问题。在深入分析了我国银行业的信用风险和信用风险管理现状， 即一方面信用风险累积巨大，另一方面信用风险的管理还远远落后于 新资本协议的要求之后，引出了本文研究的重点，信用风险的测定和 管理。本文侧重于信用风险的测定。本文主要分析了j p 摩根的 c r e d i t m e t r i c s 模型、巴塞尔资本协议( 1 9 8 8 ) ，以及巴塞尔新资本协议 ( 2 0 0 4 年6 月) ，并就三者在信用风险测定方面进行了相互比较，对这 三种信用风险测定方法在我国商业银行的可操作性作了较为详细地探 讨。最后，通过一个国内银行的实际案例来具体说明如何测定我国商 业银行的信用风险，并对我国银行业信用风险的测定和建模提出了一 些意见和建议。+ 本文的内容主要有三章。第一章主要探讨研究信用风险及其测定 的意义。在简单介绍了信用和信用风险的概念之后，详细分析了我国 商业银行的信用风险及其管理现状。一方面，由于我国宏观经济的快 速发展，近年来商业银行的贷款增加较快；另一方面，尽管不良贷款 占总贷款的比率在下降，但不良贷款的增量还是没有得到有效地控制。 我国商业银行在信用风险管理方面的管理理念和管理技术落后，管理 制度不健全，对信用风险的控制和监督还有许多需要改进的地方。因 此对于我国的商业银行而言，信用风险是一个必须面对，而且必须尽 快解决的问题。同时，准确地计量信用风险，是目前银行迫切需要做 的一件事。在准确测定信用风险之后，一方面银行能够对贷款和债券 进行正确地定价，另一方面在接受申请人的借款请求之前，银行能够 确定恰当的信用额度和损失暴露。 第二章详细地介绍了国际大银行比较通行的信用风险的测定方法 主要包括j p 摩根的c r e d i t m e t r i c s 模型、巴塞尔资本协议( 1 9 8 8 ) ， 以及巴塞尔新资本协议( 2 0 0 4 年6 月) ，并就三者在信用风险测定方面 进行了相互比较，对这三种信用风险测定方法在我国商业银行的可操 作性作了较为详细地探讨。 8 0 年代以来，国际商业银行在新技术革命、各国资本市场及金融 政策自由化等因素推动下，打破了传统业务界限，与投资银行业务互 相渗透。为了扩大市场份额，各银行竞相推出新的融资工具和融资形 式，表外业务迅速扩展，使得商业银行的汇率风险、利率风险、营业 风险乃至国家风险越来越大。在这种背景下，出台了1 9 8 8 年的巴塞尔 资本协议。该协议目的有两个：一是通过制定银行的资本与风险资产 的比率，规定计算方法和计算标准，保障国际银行体系健康稳定运行； 二是制定统一标准，以消除国际金融市场上各国银行间不平等竞争。 1 9 8 8 年资本协议在加强银行业监管、防范国际金融风险中发挥了重要 作用，但是随着市场的发展，其不足之处日益暴露出来。就我国的商 业银行来说，现行的资本监管制度在许多方面与国际标准差距较大。 1 9 9 5 年，我国商业银行法原则上规定商业银行的资本充足率不得 低于8 。1 9 9 6 年，商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考 核办法在规范商业银行资产负债比例管理时，对计算信用风险资本 充足率的方法提出了具体的要求。该办法参考了1 9 8 8 年资本协议的总 体框架，但在结合中国国情时，在诸多方面放宽了标准，同时由于我 国商业银行损失准备计提严重不足，导致资本充足率明显高估。 1 9 9 7 年，j p 摩根开发的c r e d i t m e t r i c s 模型建立在马尔科夫 模型的基础之上，为研究贷款的v a r 模型提供了一个有用的分析问题 的基准。由于贷款不能公开交易，不能直接观察到其价格p ( 贷款的市 场价值) 和方差( 在利率变动范围内贷款价值变化的波动度) ，因此 c r e d i t m e t r i c s 模型通过：( 1 ) 借款者的信用等级，( 2 ) 在第二年内借 款者信用等级发生变化的概率，( 3 ) 违约贷款的挽回率，和( 4 ) 债券 ( 或贷款) 市场的风险报酬，这四组数据来计算出不可交易的债券或 贷款的假定p 和o ，从而得到单一贷款和组合贷款的v a r 数值。新的 巴塞尔协议建议银行可以根据自身的经营特点，在监管当局许可的条 件下自行开发信用风险模型，对自身的信用风险进行度量。 c r e d i t m e t r i c s 模型就属于此类模型，并且被证明是较为有效的信用风 险测定模型。对于我国来说，在建立内控模型之前，最为重要的就是 要进一步繁荣和完善债券市场，发展信用评级业务，提高评级质量。 由于1 9 8 8 年的资本协议在准确计量风险和防范风险方面显得日 益过时，在几经修改和讨论之后，2 0 0 4 年6 月通过了新的资本协议。 新资本协议给出了三种测定信用风险的方法，即标准法、内部评级初 级法和内部评级高级法。新资本协议的主要创新内部评级i r b 法， 以银行对重大风险要素的内部估计值作为计算资本的主要参数，从而 极大的提高了资本对风险资产的敏感度。新的巴塞尔协议还鼓励银行 根据自身的经营特点，在监管当局许可的条件下自行开发信用风险模 型，对自身的信用风险进行度量。就我国商业银行目前的情况来说， 虽然离新资本协议的要求还有很大差距，实施内部评级法的主要挑战 是我国商业银行缺乏一套包含整个经济周期的完整数据，但从长远的 发展来看，实施内部评级法是我国商业银行的发展方向。于2 0 0 4 年3 月1 日正式实施的商业银行资本充足率管理办法规定，我国商业 银行的资本充足率计算必须建立在各项资产损失准备充分计提的基础 之上。在信用风险资本要求计算方面，商业银行资本充足率管理办法 合理确定各类资产的风险权重，并对1 9 8 8 年资本协议不合理的规定进 行了调整。 第三章通过一个实际的案例分析，来研究国内银行如何测定信用 风险。选取上海市一家信用评级为b b b 的企业，然后假定某商业银行 在2 0 0 2 年为该企业发放贷款i 0 0 万元，再分别按照1 9 8 8 年资本协议、 c r e d i t m e t r i c s 模型和新巴塞尔协议的标准法来计算这1 0 0 万元贷款的 信用风险。按照1 9 8 8 年资本协议来计算该1 0 0 万元的信用风险是8 万 元。依照c r e d i t m e t r i c s 模型来计算，其中无风险利率采用的是2 0 0 2 年我国一年期和二年期国债利率，风险报酬是根据信用风险的期限结 构和利率期限结构的预期理论来推导的。通过收集资料，得到 2 0 0 2 2 0 0 3 年度上海市贷款企业的信用迁移矩阵。由此就可以计算出该 评级为b b b 的企业在一年以后因为信用评级上升或下降而导致这1 0 0 万元贷款价值变动，所得到的各信用事件下的贷款价值。从而计算出 标准差o 。最后采用线性插值法计算出该1 0 0 万元贷款的信用风险是 1 9 8 9 万元。采用新资本协议的标准法来得出这i 0 0 万元贷款的信用风 险分别是8 万元( 无抵押) 和4 4 万元( 有抵押) 。可以看出，c r e d i t m e t r i c s 模型对资本充足性的要求最严格。最后，经过比较分析后指出，我国 商业银行应为实施内部评级法做好准备，并从三方面来阐述对我国商 业银行的建议：首先，要在整个银行业范围内建立起先进的风险管理 文化和风险管理理念。转变我国银行长期以来形成的“重业务发展， 轻风险管理”偏颇认识，树立现代的风险管理理念。其次，要尽快建 立适合我国银行业的内部评级模型，包括：建立和完善以资产五级分 类为基础的资产质量评价体系，并在此基础上逐步过渡到i r b 体系； 夯实内部评级的数据基础；坚持技术创新与制度创新并重，推进内部 评级配套制度的研究和建设；抓紧银行信息系统的改造和建设，为建 立i r b 评级体系做好信息资源的准备：加强评级的组织工作和控制过 程；建立适合中国银行业特点的内部评级模型。最后，重视对专业人 才的培养，引入优胜劣汰用人机制，优化人力资源配置，为实行i r b 体系做好人才准备。 本文的创新之处主要有：一是选题。单就信用风险而言，这方面 的资料和文献是很多的。但是仅仅研究我国商业银行的信用风险测定， 并把国际大银行比较通行的信用风险测定方法与我国商业银行之间进 行比较和分析，这方面的文献较少。二是仔细比较了1 9 8 8 年巴塞尔协 议、c r e d i t m e t r i c s 模型和2 0 0 4 年新资本协议在信用风险测定方面的 优缺点，并联系当前银监会的一些监管要求对我国商业银行如何进行 信用风险测定做了初步探讨。三是在最后的案例分析中，部分数据的 收集，以及对这些数据进行相关的计算都是独立完成的。最后对我国 商业银行在信用风险管理方面提出的一些建议，可能有不太成熟的地 方，敬请指正。 关键词：信用风险、信用风险测定、c r e d i t m e t r i c s 模型、巴塞 尔协议、新资本协议 a b s t r a c t t h i sp a p e ri ss t a r t e dw i t ht h ei m p o r t a n c eo f r e s e a r c h i n gc r e d i tr i s k c r e d i tr i s ki sak i n do fo l dr i s kw i t hl o n gh i s t o r y i nt h i sp a p e rt h ec o n c e p to f c r e d i tr i s ki sl i m i t e dt ot h ef i n a n c i a l c a t e g o r ya n dt h i sp a p e rm a i n l y d i s c u s s e st h ec r e d i tr i s ki no u rc o m m e r c i a lb a n k s f o ro u rc o m m e r c i a lb a n k s ， c r e d i tr i s ki sak i n do fr i s kt h a th a st ob ef a c e dt oa n dt h a tn e e d st ob e r e s o l v e da ss o o na sp o s s i b l e a f t e rd e e p l ya n a l y s e st h ec r e d i tr i s ka n di t s m a n a g e m e n ti no u rc o m m e r c i a lb a n k s ，t h a ti s ，t h ec r e d i tr i s kh a sb e e n e n o r m o u s l ya c c u m u l a t e da n dt h em a n a g e m e n t o f c r e d i tr i s ki sf a rb e h i n dt h e s t a n d a r do fn e wc a p i t a la c c o r d ，t h e nt h ek e yp o i n to ft h i sp a p e r , t h e m a n a g e m e n ta n dm e a s u r e m e n to fc r e d i tr i s ki si n d u c e d t h j sp a p e rc h i e f l y r e s e a r c h e dt h r e ec r e d i tr i s km o d e l s ：c r e d i t m e t r i c sm o d e l ，b a s e lc a p i t a l a c c o r di n1 9 8 8 ，a n dt h en e wc a p i t a la c c o r di n2 0 0 4 t h ec o m p a r i s o n a m o n g t h e s et h r e em o d e l so nc r e d i tr i s km e a s u r e m e n ti sm a d e f i n a l l y , t h i s p a p e rd e m o n s t r a t e sh o wt om e a s u r ec r e d i tr i s kt h r o u g ha c a s ea n dp u t s f o r w a r ds o m ea d v i c ef o ro u rc o m m e r c i a lb a n k s t h i sp a p e rh a st h r e ec h a p t e r s i nt h ef i r s tc h a p t e r , i tm a i n l yd i s c u s s e s t h ei m p o r t a n c eo fr e s e a r c h i n gc r e d i tr i s k a f t e rs i m p l yi n t r o d u c i n gt h e c o n c e p t i o no fc r e d i ta n dc r e d i tr i s k t h ep a p e ra n a l y s e st h ec r e d i tr i s ka n d i t s m a n a g e m e n ti n o u rc o m m e r c i a lb a n k si nd e t a i l t h ei n c r e m e n to f n o n - p e r f o r m i n gl o a n sh a sn o tb e e ne f f e c t i v e l yc o n t r o l l e da n dt h eb a l a n c eo f l o a n sh a si n c r e a s e dq u i c k l ya l t h o u g ht h er a t i oo fn o n - p e r f o r m i n gl o a n sw a s r e d u c e d t h e r e f o r ew en e e dt oe x a c t l yc a l c u l a t ec r e d i tr i s ki no r d e rt o m e a s u r et h el o s so fl o a n sa n da c c o r d i n g l nw ec a l la s c e r t a i nt h ep r i c eo f l o a n sw h e n1 0 a n sa r es o l d i nt h es e c o n dc h a p t e r , t h i sp a p e rs t u d i e st h r e ec r e d i tr i s km e a s u r e m e n t m o d e l si nd e t a i l ：c r e d i t m e t r i c sm o d e l ，b a s e lc a p i t a la c c o r di n19 8 8 ，a n d t h en e w c a p i t a la c c o r di n2 0 0 4 t h ec o m p a r i s o na m o n g t h e s et h r e em o d e l s o nc r e d i tr i s km e a s u r e m e n ti sm a d e i ta l s od i s c u s s e st h ef e a s i b i l i t yo f a p p l y i n gt h et h r e em o d e l s t oo u rc o m m e r c i a lb a n k s t h e r ea r et w op u r p o s e si nb a s e lc a p i t aa c c o r di n1 9 8 8 o n ei st o a s s u r es a f e l yr u n n i n go fi n t e m a t i o n a lb a n k i n gs y s t e mb yp r o v i d i n gs t a n d a r d r a t i oo fc a p i t a lt or i s ka s s e t s t h eo t h e ri st oe l i m i n a t eu n f a i rc o m p e t i t i o n a m o n gb a n k s i ni n t e m a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t c r e d i t m e t r i c sm o d e li s ak i n do f c r e d i tr i s ki n t e m a lc o n t r o l l i n gm o d e l b a s e lc o m m i t t e ee n c o u r a g e sb a n k st ou s ec r e d i tr i s ki n t e m a lc o n t r o l l i n g m o d e li no r d e rt om e a s u r ec r e d i tr i s k a n do u rc h i n ab a n k i n gr e g u l a t o r y c o m m i s s i o na l s oe n c o u r a g e so u rb a n k st od e v e l o po u rc r e d i tr i s ki n t e m a l c o n t r o l l i n gm o d e l t h en e w c a p i t a la c c o r dh a st h r e em e t h o d s t om e a s u r ec r e d i tr i s k ：t h e s t a n d a r d i s e d a p p r o a c h ，t h e i n t e r n a l r a t i n g s - b a s e d f o u n d a t i o na n d a d v a n c e da p p r o a c h t h ei n n o v a t i o no f t h en e w c a p i t a la c c o r di st h ei r b a p p r o a c h n es e n s i t i v i t yo ft h ec a p i t a lt or i s ka s s e t si si m p r o v e di nt h e n e w c a p i t a la c c o r d n el a s tc h a p t e rd e m o n s t r a t e sh o wt om e a s u r ec r e d i tr i s kt h r o u g ha c a s e f o ral o a n o f1m i l l i o ny u a nw i t l lac r e d i tr a t i n ga tb b b t h ec r e d i tr i s k c a l c u l a t e dt h r o u g ht h ea b o v et h r e em o d e l sa r e ：8 0t h o u s a n d sy u a n ( 1 9 8 8 c a p i t a la c c o r d ) ，1 9 8 9t h o u s a n d sy u a n ( c r e d i tm e t r i c sm o d e l ) a n d 8 0o r4 4 t h o u s a n d sy u a n ( 2 0 0 4t h en e wc a p i t a la c c o r d ) r e s p e c t i v e l y f r o mt h e r e s u l t so ft h ec a s e i ti so b v i o u st h a tt h er e s t r i c t i o nt oc a p i t a li n c r e d i t m e t r i c sm o d e li sm o s tr i g o r o u s a f t e rc o m p a r i s o nt h es t a n d a r d i s e d a p p r o a c ha n dt h ei n t e r n a lr a t i n g s b a s e da p p r o a c h ，i tt h i n k st h a ti ti sb e t t e r f o ro u rc o m m e r c i a lb a n k st oc a r r yo u tt h ei n t e r n a lr a t i n g s b a s e da p p r o a c h i t s u g g e s t st h a t0 1 1 1 c o m m e r c i a lb a n k ss h o u l dp r e p a r ef o rt h ei n t e m a l r a t i n g s - b a s e da p p r o a c ht ob ep u ti n t of o r c e f i r s t ，a d v a n c e dc r e d i tr i s k m a n a g e m e n tc u l t u r ea n di d e a ss h o u l db ee s t a b l i s h e dt h r o u g h o u tt h ew h o l e b a n k i n g s e c o n d ，a p p r o p r i a t ei n t e m a lc r e d i tr i s kc o n t r o l l i n gm o d e l ss h o u l d b ed e v e l o p e da ss o o na sp o s s i b i e r d ，t a l e n t ss h o u l db ef i r s tb e c a u s ei ti s t a l e n t sw h od e v e l o pi n t e r n a lr i s kc o n t r o l l i n gm o d e la n dm e a s u r et h ec r e d i t r i s k k e y w o r d s ：c r e d i tr i s k , c r e d i tr i s km e a s u r e ，c r e d i t m e t r i c sm o d e l ， b a s e lc a p i t a la c c o r d ，t h en e wc a p i t a la c c o r d 2 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：吴红宇 2 0 0 5 年4 月1 7 日 刖舌 一研究意义 信用风险是一种古老的风险，历史悠久。本文把所研究的信用风 险的概念界定在金融领域，主要研究我国商业银行面临的信用风险。 对于我国的商业银行而言，信用风险是一个必须面对，而且必须尽快 解决的问题。我国银行业的信用风险和信用风险管理现状是，一方面 信用风险累积巨大，另一方面信用风险的管理还远远落后于新资本协 议的要求。因此要准确地量化信用风险，并计提相应的损失准各，以 确保商业银行的资本充足性，进而确保我国商业银行安全健康地运行。 同时，准确地计量信用风险，是目前银行迫切需要做的一件事。在准 确测定信用风险之后，一方面银行能够对贷款和债券进行正确地定价， 另一方面在接受申请人的借款请求之前，银行能够确定恰当的信用额 度和损失暴露。因此，研究我国商业银行的信用风险钡定，具有非常 重要的现实意义。而且，信用风险评估是商业银行信用风险管理的首 要工作和关键环节，事关银行的生存和社会的稳定。近年来，发达国 家对信用风险度量和管理研究的关注程度越来越高，再加上以东南亚 诸国为首的发展中国家对信用风险的关心，相信信用风险的度量和管 理必将成为2 1 世纪风险管理研究中最具挑战的课题( a l 仃n a n ，1 9 9 8 ) 。 二研究方法 本文在研究我国商业银行的信用风险时，尝试运用规范分析与实 证分析相结合。主要着眼于“实际上怎样”的客观陈述，同时辅以“应 该是怎样”的主观价值判断。同时本文大量运用比较分析的研究方法， 对c r e d i t m e t r i c s 模型、巴塞尔资本协议( 1 9 8 8 ) ，以及巴塞尔新资本 协议( 2 0 0 4 年6 月) 在信用风险测定方面的优缺点进行比较分析，对 我国商业银行在信用风险管理现状与1 9 8 8 年资本协议和2 0 0 4 年新资 本协议在信用风险监管方面的要求相比较，由此找出我国商业银行在 信用风险测定方面的差距，并提出了一些意见和建议。 三基本思路和逻辑结构 本文首先从研究信用风险的意义入手，着力分析了我国商业银行 的信用风险及其管理现状。对于我国的商业银行而言，一方面信用风 险累积巨大，另一方面信用风险的管理还远远落后于新资本协议的要 求，信用风险是一个必须面对，而且必须尽快解决的问题。因此要准 确地量化信用风险，并计提相应的损失准备，以确保商业银行的资本 充足性，进而确保我国商业银行安全健康地运行。 然后本文详细分析了国际大银行比较通行的信用风险的测定方法 主要包括j p 摩根的c r e d i t m e t r i c s 模型、巴塞尔资本协议( 1 9 8 8 ) ， 以及巴塞尔新资本协议( 2 0 0 4 年6 月) ，并就三者在信用风险测定方面 进行了相互比较，对这三种信用风险测定方法在我国商业银行的可操 作性作了较为详细地探讨。 最后通过一个国内银行的实际案例分析，来研究国内银行如何测 定信用风险，并对我国银行业信用风险的测定和建模提出了一些意见 和建议。 四：与本文有关的其他问题 前面已经从研究方法的角度对本文的研究范围进行了界定，但为 了方便论述起见，仍然有必要对本文的研究范围作一个说明。 本文研究的侧重点在于我国商业银行的信用风险测定，选定的 c r e d i t m e t r i c s 模型是目前国际大银行普遍采用的信用风险内控模型， 在对1 9 8 8 年资本协议和2 0 0 4 年新资本协议的讨论中，也侧重于信用 风险的测定部分，而对于新资本协议中讨论到的市场风险和操作风险， 以及三大支柱中的市场监督和信息披露，则很少涉及到。但是这些对 于我国商业银行而言，都是很重要的。因此本文的讨论难免有疏漏之 处，敬请各位老师和同学给予批评指正。 第一章研究信用风险的意义 信用风险是一种古老的风险，历史悠久。本文把所研究的信用风 险的概念界定在金融领域，主要研究商业银行面临的信用风险。对于 我国的商业银行而言，一方面信用风险累积巨大，另一方面信用风险 的管理还远远落后于新资本协议的要求，因此信用风险是一个必须面 对，而且必须尽快解决的问题。在深入分析了我国银行业的信用风险 和信用风险管理现状之后，引出了本文研究的重点，信用风险的测定 和管理。本文侧重于信用风险的测定。 第一节信用和信用风险 一信用的发展 信用是随着市场的发展而产生的。在最原始的商品交换中通行的 是实物交易，货币的介入使交易比物物交换容易达成。但是，二一手交 钱，一手交货也常常造成不便。为了克服这种不便，卖主往往同意买 主在未来约定的时间再行付款，即实现了赊销。赊销是一种销售形式， 它意味着授信人给予受信人的未来付款承诺以信任。于是，出现了最 早的信用关系。物流和货币流在同一时点发生的交易方式被以信用为 中介的交易方式所取代。接着，信用超出商品买卖的范围，货币本身 也加入了信用交易的过程，出现了借贷活动，即贷款。贷款意味着债 权人给予债务人未来还款付息的承诺的信任。从某种意义上说，现代 金融业就是信用关系发展的产物。信用交易的应用大大降低了市场交 易的成本，扩大了市场规模。虽然信用很早就已经产生，但其真正在 贸易中得以应用，是在中世纪的欧洲。赊销在中世纪的英国广泛地用 于商品的销售，一些富商利用折扣提前收回大量现金。英国的工业革 命推动了赊销工具在各地的发展，在短短几年里，英国从一个农业国 转变为工业国，新的交易迅速增加，一些未知名的、富于冒险的客户 频频进入新产品领域。各种新赊销形式和财务方法不断引进。 在第二次世界大战结束后的2 0 年中，北美市场的信用交易额猛 增，各种信用工具被广泛地使用。到2 0 世纪末，全球信用市场更是急 剧膨胀。据万事卡1 9 9 6 年报道，该信用卡的资金增长率在1 9 9 5 年的 欧洲市场为2 5 ，在亚洲为2 2 ，在拉丁美洲为3 6 ，在中东和非洲为 2 2 。1 二信用风险 信用风险是交易对手违约风险的一种形式，交易对手违约风险是 指合同或协议的一方无法履行其在交易中的责任时，给另一方带来的 风险。它可以是违约方拒绝提供所承诺的货物或服务，也可以是无力 按时和全额偿还所欠的债务。2 随着信用风险管理研究的进一步深入， 现代信用风险的定义变得更为广泛，还包括了由于借款人或者交易对 手资信状况的变化导致其债务市场价值变动而引起的损失的可能性。 本文主要讨论银行面临的信用风险。对于提供贷款的银行而言， 风险是显而易见的。客户可能没有能力支付借款利息，甚至无法偿还 本金。 一 一般情况下，归还银行贷款资金的主要来源有以下三方面：1 ) 借 款人的现金流：2 ) 担保物。一般有两种形式：以固定或浮动形式抵押 的借款人资产，或是财产的抵押担保；3 ) 来自第三者( 例如控股公司) 的担保。银行向客户提供贷款时，为了保证贷款的归还，至少要考虑 上述两种资金来源。银行一般希望企业能用日常的现金流归还借款。 因而，银行总是希望客户能提供保证，证明其有充足的现金归还贷款。 此外，将借款人的财产抵押品作为担保，也是收回贷款的可靠手段之 一。当客户没有足够的现金归还贷款时，银行可以选择变卖担保财产 以收回贷款。如果该笔贷款有担保人的话，当借款人无法偿债时，银 行也可要求担保人偿还贷款。 然而，从历史上的经验来看，即使贷款有担保物作抵押，银行对 信用风险的防范也是不够的。例如当抵押品的价值跌到贷款金额以下 1 王爱俭主编，信用理论与信用风险防范，p 1 8 2 。 2 布赖恩编著，信用风险管理，p 4 ，中信出版社，2 0 0 3 年3 月 4 时，银行同样要遭受损失。例如，如果一家房地产公司或是建筑公司 以房地产作为担保物向银行贷款，当房地产市场萧条时，房产价值也 随之下跌，这样，就增加了银行无法收回贷款的风险。除此以外，还 有其他的因素也会导致担保财产价值的下降，增加授信人的信用风险。 三信用风险的危害 对于银行来说，信用质量问题可能会导致银行最终无力偿还债务， 威胁到银行的清偿能力。如果银行的呆帐、坏帐占总资产的比例太高， 必然会大幅减少银行的资产净值，从而影响到银行未来的发展和竞争 能力。同时，信用风险已不仅仅局限于银行传统的借贷业务和债券投 资，还扩展至信用担保和其他表外业务活动。 宏观上对一国的整个金融系统来说，如果整个金融系统累积的不 良资产比例过高，一家银行发生清偿危机，由于“羊群效应”，人们 心理上的担心与恐惧迅速蔓延，一家银行的清偿危机将迅速传染到其 他银行和其他金融机构，甚至可能使一国的金融系统崩溃。2 0 世纪9 0 年代发生在韩国j 印度尼西亚、泰国和马来西亚等亚洲国家韵金融危 机便是明证。这几个国家在金融危机中的共同特征就是其不良贷款急 剧增加：泰国银行坏帐占银行总信贷的比例1 9 9 6 年是9 8 ，到1 9 9 7 年上升为1 1 9 ；印尼金融系统的不良贷款，从1 9 9 7 年1 0 左右上升 到1 9 9 9 年第一季度的5 0 以上；在金融危机之前，韩国的不良贷款率 就已经超过了2 0 ，金融危机发生后，为了缓和不良贷款对银行资金流 动性的压力，韩国政府首次投入6 4 万亿韩元来应付不良贷款、重组金 融机构以及为关闭的银行偿还贷款，2 0 0 0 年又拨出了4 0 万亿韩元。3 第二节目前我国银行业的信甩风险 据资料显示，1 9 9 8 年到2 0 0 2 年，金融机构每年新增人民币贷款分 别为1 1 5 万亿元、1 0 8 万亿元、1 3 3 万亿元、1 2 9 万亿元、1 8 5 万 亿元。 而长期以来，由于银行数据测算体系的透明度较低，我国银行不 3 徐滇庆著，危机意识与金融改革p 1 0 2 ，p 1 2 5p 1 5 1 ，p 1 7 3 ，机械工业出版社，2 0 0 3 年9 月。 5 良贷款的数量一直是个谜。中国人民银行首次于2 0 0 2 年公布了国内主 要银行的不良贷款统计资料，新成立的银监会也及时公布了2 0 0 3 年上 半年银行不良贷款的现状和处理情况。 现有公开的资料告诉了我们这样一些信息：目前我国银行不良贷 款数额巨大。根据银监会2 0 0 3 年6 月末，全国1 1 2 家城市商业银行的 不良贷款余额为1 0 7 7 亿多元，不良贷款比例1 6 5 3 。另据银监会2 0 0 3 年8 月公布的统计资料，截止到2 0 0 3 年6 月底，我国四大国有独资商 业银行、三家政策性银行和十一家股份制商业银行的不良贷款余额分 别为2 0 0 7 0 亿元、3 3 4 0 亿元和1 9 6 7 亿元，占全部贷款的比率分别为 2 2 2 、1 8 6 和9 3 。同时，根据银监会2 0 0 3 年1 2 月1 5 日公布的数 字，农村信用社平均不良贷款率估计约为2 9 5 7 ，而2 0 0 3 年1 1 月底， 全国农信社各项贷款余额达1 7 4 5 1 亿元，不良贷款总额约为5 0 0 0 多亿 元。把这些零星的资料凑起来，我们可以看出我国现有银行不良贷款 的概况，即不良贷款的总额- 为3 1 4 5 4 亿元，再加上1 9 9 9 年剥离的1 4 0 0 0 亿元，我国的银行业在过去的二十多年中总共“制造”出了不良贷款 4 5 4 5 4 亿元，其中约7 5 来自四大国有商业银行。 另一方面，尽管由于近年贷款增加较快，不良贷款的占比在下降， 但不良贷款的增量还是没有得到有效地控制。如果统计无误，从2 0 0 2 年到2 0 0 3 年上半年的一年半内，四大国有商业银行在不良贷款比例有 所下降的同时，不良贷款实际净增了2 4 7 0 亿元，增幅为1 4 ，占同期 新增贷款余额的1 1 7 。 现在关于不良贷款形成的时间尚有争论，以银监会为代表的方 认为，我国的不良贷款在不良资产剥离后呈逐年下降的趋势，不良贷 款每年平均将下降2 3 个百分点，从而到2 0 0 5 年底四大国有商业银 行不良贷款的比例降到1 5 左右。但也有不少分析认为，四大国有商业 银行现有2 0 0 7 0 亿元不良贷款中的不小一部分是最近几年形成的。这 里我们可以作一个简单的分析。假设现有公布的资料是准确的，那么 有两种可能：一种可能是，这2 0 0 7 0 亿不良贷款加上早先剥离的1 4 万亿元是在剥离之前形成的；另一种可能是现有的不良贷款中部分是 新形成的。如果第一种说法成立，那么1 9 9 9 年剥离时四大国有商业银 行的不良贷款是2 4 7 0 0 亿元( 包括已剥离的1 4 0 0 0 亿元) ，再加上2 0 0 3 年上半年已经减少的8 1 1 亿元，共计2 5 5 11 亿元，这里还没包括2 0 0 0 - - 2 0 0 2 年间“减少”的不良贷款。按2 0 0 0 年5 月末四大国有商业银行 的贷款余额5 8 万多亿计算，当时的不良贷款占比实际高达6 0 以上。 即使不良贷款占比较高的农村信用社，一般估计的不良贷款占比也只 是5 0 。因此，即使悲观地估计，即假设2 0 0 0 年时四大国有商业银行 的实际不良贷款比率为5 0 ，那么，2 0 0 0 年以来，净增的不良贷款约 在2 5 0 0 亿元左右。即使银监会也承认，2 0 0 3 年1 0 月份有部分商业银 行不良贷款( 按“一逾两呆”统计口径) 余额出现上升情况。因此， 银行新增不良贷款的可能不但存在，而且在2 0 0 3 年1 0 月全部金融机 构各项贷款( 含外资机构) 余额较去年同期增长了2 3 3 ，在新增贷款 余额接近3 万亿元的快速增长的情况下，这样的可能性越来越大。 在世界银行近日发表的最新中国经济半年报中，有关中国银 行业的论述指出，虽然中国官方统计数据显示银行业的不良贷款率下 降，但很多银行的资本充足率在2 0 0 4 年有所下降。除已进行注资的银 行之外，大多数银行的资本充足率已降到了监管机构规定的水平以下。 世界银行2 0 0 4 年1 1 月9 日发表的这份半年报称，根据中国银行 业监督管理委员会公布的资料，2 0 0 3 年末，国有商业银行的不良贷款 率为2 0 4 ( 人民币l _ 9 2 万亿元，将近g d p 的1 7 ) ，同期股份制银 行为7 9 人民币1 8 8 0 亿4 。由于中行、建行和交通银行的资本金 注入，以及中行的不良贷款在重组前已经转移，截至2 0 0 4 年6 月末， 国有商业银行和股份制银行的不良贷款率分别下降到1 5 6 和5 2 。 2 0 0 4 年6 月底，可疑类贷款比率是6 8 ( 2 0 0 3 年6 月末是1 1 3 ) 。 世行认为，“这显然低倍了银行的损失程度，因为大部分划为可疑的贷 款实际上不可能收回。贷款损失的拨备仍然不充足，只够收回银行体 系累积损失的一小部分。” 4 世行：中国多数银行资本充足率己不及规定水平，中国经济时报，2 0 0 4 年1 1 月1 2 日 7 第三节目前我国商业银行信用风险管理的现状 一五级分类法的实施才刚刚开始 所谓五级分类管理，指银行主要依据借款人还款能力，确定贷款 遭受损失的风险程度，将贷款质量划分为正常、关注、次级、可疑、 损失五类的一种管理方法( 其中后三类称为不良贷款) 。此种方法建立 在动态监测风险的基础之上，通过对借款人的现金流量、财务实力、 抵押品价值因素的连续监测和分析，判断贷款的实际损失程度。五级 分类能够科学、严谨、及时、准确地揭示银行资产状况，同时，也有 利于及时、准确地识别贷款的内在风险，有效跟踪贷款质量，便于银 行及时采取相应措施，从而提高信贷资产质量。 虽然1 9 9 3 年世界银行对中国人民银行开始技术援助并引入贷款风 险分类，在1 9 9 8 年以前，中国银行业沿袭的仍是财政部1 9 8 8 年在金 融保险企业财务制度中的规定。这种分类方法是在计划经济体制下为 财政税收政策服务的，其不良资产界定的标准为期限：贷款本息拖欠 超过1 8 0 天以上的为“逾期”，贷款利息拖欠逾期三年为“呆滞”，贷 款人走、死、逃亡或经国务院批准的为“呆账”。分类法中规定：呆账 的核销要经财政当局批准，同时仅需提取普通呆账准备金( 还不到贷款 总量的1 ) ，呆账核销即视为放弃债权，也即“一逾两呆”。按这种方 法提取的贷款损失准备金只有普通呆账准备金一种，还不到贷款总量 的1 。 1 9 9 9 年7 月，央行下发了中国人民银行关于全面推行贷款五级 分类工作的通知和贷款风险分类指导原则( 试行) 。实际执行则 是另外一幅景象。国有商业银行的考核、会计处理等均没有相应的调 整，一切都是按照原来“一逾两呆”的方式在继续进行，五级分类的 结果仅仅作为一个统计的参考值。 仅仅到了2 0 0 0 年9 月，央行发布关于不良贷款的认定办法， 政策又回到了1 9 9 9 年7 月以前。该办法重申要以“一逾两呆”作为不 良贷款分类的标准。央行同时对原来的“一逾两呆”标准，做了不少 补充和修订，并将“一逾两呆”改名为“四级分类法”。同时试图调整 五级分类的具体标准以使之与“一逾两呆”有所接近，呈现出以改良 过的“一逾两呆”贷款分类法取代五级分类法的思路。 2 0 0 1 年1 2 月，央行发布中国人民银行关于全面推行贷款质量五 级分类管理的通知。该通知称，将公布贷款风险分类指导原则， 从2 0 0 2 年起，在中国各类银行全面施行贷款质量五级分类管理。然而， 就在2 0 0 3 年7 月，中国农业银行首次公布其不良贷款率为3 0 0 7 ，5 而 这仍然是一个在“一逾两呆”口径下获得的数据。事实上，一直到2 0 0 3 年7 月中旬，新成立的中国银监会宣布，从2 0 0 3 年下半年起，银监会 的主要任务就是在所有从事信贷业务的金融机构中全面推行贷款风险 分类制度( 俗称五级分类法) 。 2 0 0 4 年，中国银监会宣布将在所有国有商业银行和股份制商业银 行全面实施与国际标准接轨的贷款五级分类，取代传统的以偿还期限 为标准的贷款四级分类方法。同时在贷款分类的基础上完善贷款损失 准备金