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_证券投资学2012年1月份考试考前练习题 单项选择题练习题练习题1（ ）财政政策刺激经济发展，证券市场将走强。 A紧缩性 B扩张性 C中性 D弹性2根据证券市场本身的表现规律得出相应的结论，这样的分析方法称为（ ）。 A技术分析 B基本分析 C定性分析 D定量分析3某上市公司希望增加流动资金，但不想增加额外固定费用。作为该公司的股东，你不会选择的方式是（ ）。 A向社会发放两年期的债券筹资 B向普通股股东及公众增发新股 C向股东配股筹资 D出售本公司独资子公司4欧洲债券票面使用的货币主要是（ ）。 A美元 B马克 C欧元 D英镑5适合入选收入型组合的证券有附息债券、优先股和（ ）的普通股。 A低派息低风险 B高派息低风险 C较多股票股息 D较少分红题号12345答案B AA A B附：参考答案 多项选择题练习题练习题1分析行业一般特征的主要内容中，包括（ ）。 A行业经济结构的分析 B行业文化的分析 C行业生命周期的分析 D行业与经济周期关联程度的分析 E行业的地理位置2影响债券理论价格的变量有（ ）。 A税收待遇 B偿还期限 C买卖价格 D市场利率 E发行数量3下列说法正确的有（ ）。 A适度的通货膨胀有利于股票价格上扬 B增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激供给增加 C回购部分短期国债有利于股票价格上扬 D提高法定存款准备金率有利于股票价格上扬 E银行存款利率的高低与股票价格的升降呈反比4下列说法错误的是（ ）。 A实行保值补贴储蓄政策，对股价上涨有积极影响 B汇率上升对本国股价上涨有积极影响 C提高利率对股价上涨有消极影响 D紧缩银根对股价上涨有消极影响 E以上4个都正确5衡量公司盈利能力的指标有（ ）。 A流动比率 B销售毛利率 C主营业务利润率 D普通股每股净收益 E速动比率6不知足又厌恶风险的投资者无差异曲线的特征包括（ ）。 A无差异曲线随风险增加越来越陡 B无差异曲线位置越高，满足程度越高 C无差异曲线聚敛于原点 D无差异曲线之间不相交 E无差异曲线是水平的7下列说法（ ）是不正确的。 A在适度通货膨胀初期，人们为了避免损失，将资金存入银行 B通货膨胀导致财富和收入重新分配 C过度通货膨胀，预计股价将会暴涨 D通货膨胀时，国家将增加财政补贴 E通货膨胀的高低与证券价格无关8证券组合理论要求的外在条件是（ ）。 A必须是有效的资本市场 B证券市场极其成熟 C每个投资者都是专家 D政府的监管力度大 E有充分的国际合作9构造平衡型证券组合一般需要（ ）。 A平衡风险与收益 B平衡固定收益证券与不定收益证券 C平衡政治与经济 D确定不同证券的投资比例 E平衡不同投资者的利益附：参考答案题号123456789答案ACD ABDABCEABBCDABDCDACABD 判断练习题练习题1证券投资基金发行基金单位，集中投资者资金，由基金托管人管理和运用资金。2公司债券的风险低于金融债券。3一般来说，股东权益比率高，是低风险的财务结构；股东权益比率低，是高风险的财务结构。4金融期货与金融期权的权利与义务的对称性不同。附：参考答案（F代表错误，T代表正确）题号1234答案FFTT 简答题练习题 练习题1 契约型基金与公司型基金的区别是什么？2如何分析公司的资本结构？3行业投资决策的内容有哪些？4简述财务报表分析的功能。5什么是货币政策？货币政策的调控作用表现在哪些方面？6资产负债比率指标有哪些含义？附：参考答案1契约型基金与公司型基金的区别是什么？解答:主要有4个方面的不同。资金性质不同；投资者地位不同；基金运营依据不同；在法律依据、组织形式上以及当事人所扮演的角色不同。2如何分析公司的资本结构？解答:公司的资本结构分析包括四个方面的指标：（1） 股东权益比率。一般来说，股东权益比率越大越好，但也不能一概而论。（2）资产负债比率。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。（3）长期负债比率。长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标。（4）股东权益与固定资产比率。股东权益反映购买固定资产所需要的资金有多大比例是来自于所有者资本的。该比例越大，说明资本结构越稳定。3行业投资决策的内容有哪些？解答:行业投资决策大致包括下列内容：（l）通过行业分析，选择处于成长期或稳定期，竞争实力雄厚，有较大发展潜力的行业；（2）通过对即期价格收益（本益比）的分析，选择可投资行业的证券；（3）通过对某一行业的考察，判断市场是否高估或低估该行业的增长能力及其证券的真实价值；（4）运用商业性投资公司公布的行业调查报告及行业评估和建议等资料，确定某行业证券的投资价值；（5）分析消费者的偏好和收入分配的变化；（6）国外竞争者介入该行业的可能及状况。4简述财务报表分析的功能。解答:有三个方面的功能。第一，分析资产负债表，可以了解公司财务状况，对公司能力、资产结构是否合理、流动资金充足性等做出判断。第二，分析损益表，可以了解公司盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续能力做出判断。第三，分析现金流量表，可以了解公司营运资金管理能力，判断公司资金合理利用能力，以及支持日常周转的资金来源是否充分并可持续。5什么是货币政策？货币政策的调控作用表现在哪些方面？解答:所谓货币政策，是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在以下几点：（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡；（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；（3）调节国民收入中消费与储蓄的比例；（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。6资产负债比率指标有哪些含义？解答:它有以下几个方面的含义：（1）从债权人的角度看，如果股东提供的资本企业总额的比例较小，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。（2）从股东的角度看，在企业全部资本利润率超过为借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。（3）从经营的角度看，如果举债超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，企业就借不到钱。如果企业负债比例很小，说明企业利用债权人资本进行经营活动的能力很差。 计算题练习题练习题1 某一累进利率债券面额是1 000元，持满1年的利率是8%，每年递增2%，计算持满5年的利息。2 证券市场处于CAPM模型所描述的均衡状态，证券A和B的期望收益率分别为EA6%和EB12%，系数分别为A0.5和B1.5。试计算系数为2的证券C的期望收益率Ec。3假设某基金某日持有3种股票，数量分别是100、500和1000万股。收盘价分别是30、20和10元。银行存款是10 000万元。对托管人或管理人应付的报酬是5 000万元，应付税金是5 000万元，基金单位是20 000万。请计算基金的单位净值。4根据下列条件计算参数为3的移动平均线。5由两种不相关证券A和B组成的组合P，A和B相关数据如下。计算P的系数和收益。6假设市场上有三种风险证券，下表列示了它们的期望收益率和系数。试问：可以用上述三种证券构造套利组合吗？说明理由。附：参考答案1某一累进利率债券面额是1 000元，持满1年的利率是8%，每年递增2%，计算持满5年的利息。解答:按单利计算。5年后的利息10005（8%（51）/22%）600元。2证券市场处于CAPM模型所描述的均衡状态，证券A和B的期望收益率分别为EA6%和EB12%，系数分别为A0.5和B1.5。试计算系数为2的证券C的期望收益率Ec。解答:因为处于均衡正态，期望和系数满足证券市场线方程：rrF （Em - rF）用A和B的收益率和系数，可以得到两个方程，将证券A和证券B的具体数值代入本公式，得到两个方程，6%rF （Em-rF）0.512%rF （Em-rF）1.5解方程得：rF3%，Em9%所以，证券市场线为，r3%6%。EcrF（Em-rF）15%。3假设某基金某日持有3种股票，数量分别是100、500和1000万股。收盘价分别是30、20和10元。银行存款是10 000万元。对托管人或管理人应付的报酬是5 000万元，应付税金是5 000万元，基金单位是20 000万。请计算基金的单位净值。解答:基金单位净值基金资产净值总额/基金单位（基金总资产基金总负债）/基金单位（100305002010001050005000）/200001.15（元/股）4根据下列条件计算参数为3的移动平均线。解答:因为参数是3，所以，第1，2天没有MA，A和B的位置是空的。C（202123.2）/321.4D（2123.224.8）/323E（23.224.823.7）/323.95由两种不相关证券A和B组成的组合P，A和B相关数据如下。计算P的系数和收益。解答:收益率EPx1EAx2EB0.6100.447.6P的系数0.630.412.26假设市场上有三种风险证券，下表列示了它们的期望收益率和系数。试问：可以用上述三种证券构造套利组合吗？说