（金融学专业论文）商业银行市场退出机制研究.pdf

摘要 金融是现代经济的核心，在现代经济中，金融体系对经济资源的配置起着基 础性作用。商业银行等金融机构作为金融体系的重要组成部分，它们的运行情况， 包括它们的市场退出将直接关系到金融体系的资源配置效率乃至经济的发展和 社会的稳定。 长期以来，伴随着经济体制改革和金融体制改革，我国银行业累积了大量的 金融风险。加入w t o 之后，银行业对外开放的程度将逐步深化，国际化程度不断 提高，银行等金融机构之间的市场竞争日趋激烈，出现问题的可能性增大，问题 的复杂程度也会加深，部分银行因此发展成为问题机构甚至是危机机构的风险也 随之加大。在危机机构处理中，少量机构的市场退出已经不可避免，如何建立完 备的商业银行市场退出机制、引导问题银行安全退市是监管当局亟待解决的一个 问题。建立健全银行市场退出机制，完善相应的配套措施，将有助于银行优胜劣 汰，优化银行的资源配置，提高银行的运作效率；有利于及时化解银行不良资产 和其他风险隐患，增强银行系统的稳定性，降低银行业的系统性风险；有利于强 化银行的激励机制和自我约束机制，促使银行高效稳健经营，进而提升我国银行 业的整体竞争力。可见研究我国银行市场退出机制对我国银行业以及整个经济体 系的稳定和发展具有重大意义。 本文对商业银行市场退出的讨论仅限于金融监管机构强制下的银行市场退 出和与之相应的制度，以及市场退出前与之相关的监督管理、风险预警和救助等 方面，而不涉及银行正常经营中自行决定的和商业银行分支机构的市场退出行 为。在对商业银行的市场退出研究中，文章主要采用了比较分析以及例证法等研 究方法，试图把商业银行的市场退出机制作为一个完整的系统而纳入我国的金融 体系。 从世界范围看，在一个国家内，银行市场退出案例数目、退出银行涉及存款 数最多的当属美国。1 9 3 1 1 9 3 3 年经济大危机时期，美国约有9 0 0 0 家银行倒闭； 1 9 8 0 年到1 9 9 4 年的1 5 年间，美国有2 9 1 2 家联邦保险的存款机构倒闭，相当于 每隔一天就有一家倒闭，倒闭金融机构持有9 2 4 0 亿美元资产，相当于每天需要 变现或处理1 6 8 亿美元资产。在长期的问题银行的处置实践中，美国银行业监 管当局积累了丰富的经验，形成了一个较为完善的商业银行的市场退出机制。同 时，危机银行救助和处置理念也日趋科学化，从完全的市场化行为理念逐步转化 为市场行为和行政行为相结合的准市场化原则，事实证明这种问题银行的处置原 则更加有助于危机的有效处置和银行体系的健康成长。 鉴于国内有关研究的不足，本文立足于国外银行危枫方面的既有理论，主要 以美国成熟的商业银行市场退出机制作为参照，并结合有关的商业银行退市案 例，从法律基础、风险预警、处置程序、处置方法、具体操作和处置原则等层面 入手，整理归纳出值得借鉴的经验。同时，本文坚持国外经验与国内实际情况相 结合的原则，在研究美国相关理论和实践的基础上，考察分析了我国商业银行市 场退出机制的现状，进而提出了完善我国商业银彳亍市场退出机制的理论体系和结 构框架。 本文分为四个部分：第一部分，界定了“商业银行市场退出机制”，运用宏 观经济和微观经济分析手段，对商业银行市场退出问题进行了相关的经济学分 析，立足现实分析了建立商业银行市场退出机制的必要性。第二部分，从商、世银 行市场退出的法律规范、银行风险预警机制、存款人保障机制、处置程序、处置 方法以及处置原则等方面介绍了美国成熟的市场退出机制的形成及发展状况。第 三部分，详细介绍了美国大陆伊利诺斯银行的危机发生、救助及市场退出过程， 内容涉及危机发生及处置的背景、救助计划的选择及变化以及对以后的危机银行 处置的影响，从操作层面上进一步介绍了美国商业银行市场退出机制的具体运行 情况。第四部分，以海南发展银行的行政关闭为引子，对我国商业银行市场退出 的现状进行了分析，得出当前我国商业银行市场机制存在处置措施行政随意性太 强、相关法律缺乏、风险预警机制不完善以及存款人保障机制缺失等问题。最后 借鉴美国商业银行市场退出机制的成功理念和机制，结合我国的实际情况，针对 目前的缺点和不足之处，提出了完善我国商业银行市场退出机制的若干建议。 l j a b s t r a c t f i n a n c ei st h ec o r eo fe c o n o m i c i nm o d e mt i m e s ，f i n a n c i a ls y s t e mp l a y sa n i m d o r t a n ta n db a s i cr o l ei nr e s o u r c ea l l o c a t i o n c o m m e r c i a lb a n ka n do t h e rf i n a n c i a l i n s t i t u t i o n ，a st h ei m p o r t a n tp a r to ff i n a n c es y s t e m ，t h e i rm ns i t u a t i o ni n c l u d i n gh o w t oe x i tt h em a r k e tw i l lh a v ea ne f f e c to nr e s o u r c ea l l o c a t i o ni nf i n a n c i a ls y s t e ma n d t h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t a l o n gw i t ht h ee c o n o m i ca n df i n a n c er e f o r l n ，o u rb a n ka n do t h e rf i n a n c e i n s t i t u t i o nh a v ea c c u m u l a t e da m o u n to ff i n a n c er i s k a se n t e r i n gi n t ot h ew t o ，t h e o p e n n e s se x t e n to fo u rf i n a n c ew i l lg r a d u a l l ye x p a n d ；t h ec o m p e t i t i o no f b a n k sw i l l b ef i e r c e r s ot h ei m p o s s i b i l i t yo fa p p e a r a n c eo ff i n a n c ep r o b l e ma n dt h ec o m p l e x i t y o fp r o b l e m sw i l li n c r e a s e p a r to fb a n k sa n do t h c rf i n a n c ei n s t i t u t i o nw i l lb e c o n a e f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sw i t hp r o b l e m s d u r i n gt h er e s o l u t i o no f p r o b l e ms i t u a t i o n s ，s i n c e s o m ei n s t i t u t i o n s e x i s tw i l lb ei n e v i t 曲l e ，w es h o u l ds e tu po u ro w nb a n km a r k e te x i s t m e c h a n i s m t oe s t a b l i s ha n dp e r f e c tb a n km a r k e te x i s tm e c h a n i s mw i l lh e l pt ob a n k s s u r v i v a lo ft h ef i t t e s ta n do p t i m i z et h ee f f e c to fb a n k s r e s o u r c ea l l o c a t i o n i tc a n i m p e lb a n k st or u ne f f i c i e n t l ya n dm o d e r a t e l y , e n h a n c et h ei n s ；p i r i tm e c h a n i s ma n d s e l f - c o n t r o lm e c h a n i s m i tc a nb es e e nt h a ta tp r e s e n t w i mt h eg l o b a l i z a t i o no f e e o n o m v - t h e r ei sv e r yi m p o r t a n ta n dp r a c t i c a lm e a n i n gt od ot h er e s e a r c ho nt h e m e c h a n i s mo f m a r k e te x i to nt h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to f o u rf i n a n c i a li n d u s t r y c o m p a r a t i v em e t h o da n de x a m p l e i l l u s t r a t i o nm e t h o dw e r ea d o p t e di n t h i s r e s e a r c h 确ea u t h o ra t t e m p t e dt oi n t r o d u c et h ec o m m e r c i a lb a n km a r k e te x i s t m e c h a n i s mi n t oo u rf i n a n c i a ls y s t e m t h en u m b e ra n dt h es c a l eo fe x i s tb a n ki n a m e r i c a ni nh i s t o r yi sc a n n o tc o m p a r e db yo 也e rc o u n t r i e s b e t w e e n1 9 8 0a n d1 9 9 4 2 9 1 9f e d e r a l l yi n s u r e db a n k sw i t h $ 9 2 4b i l l i o ni na s s e t sw e r ec l o s e do rr e c e i v e df d i c f i n a n c i a la s s i s t a n c e i nt h ep r a c t i c eo fr e s o l u t i o nt ob a n k sw i t hp r o b l e m a m e r i c a n s u p e r v i s ea u t h o r i t yh a se s t a b l i s h e dap e r f e c tb a n km a r k e te x i s tm e c h a n i s m t h i s a r t i c l ew a se s t a b l i s h e db a s e do nt h ef o r m a t i v em e t h o da b o u tb a n km a r k e te x i s t ， p a r t i c u l a r l yo nt h ea m e r i c a nm e t h o d ，a n di n , e d u c e dt h er e p r e s e n t a t i v ec a s e s v a l u e e x p e r i e n c e sc o u l db eg a i n e di nt h e s ec a s e sa n a l y s i sa b o u ta n ds oo n t h ea r t i c l e c o m b i n e dt l l ef o r e i g ne x p e l i e n c e sw i t ht h ea c t u a ls i t u a t i o no fo u rc o u n t r y t h i sa r t i c l e h a di n v e s t i g a t e dt h ec u r r e n tc o m m e r c i a lb a n k s m a r k e te x i s tm e c h a n i s ma n dp u t t e d f o r w a r dt h em e t h o dt op e r f e c tt h em e c h a n i s mb a s e do nt h ec o m p a r i s o nw i t l lt h e a m e r i c a n s b e s i d e st h ep r e f a c e ，t h e r ea r cf i v ep a r t si nt h i sa r t i c l e p a r t1 g a v ead e f t n i t i o no f “c o m m e r c i a lb a n ke x i s tm e c h a n i s m ”a n dt a l k e da b o u tt h ee s s e n t i a l i t yt os c tu dt h i s k i n do fm e c h a n i s m p a r t2i n t r o d u c e dt h ea m e r i c a n c o r n m e r c i a lm a r k e te x i s t m e c h a n i s mo nt h ea s p e c t so f t h el a w ，t h ee a r l y w a r n i n gs y s t e mf o rr i s k ，t h ep r o g r e s s e s a n dm e t h o d sa n dt h ef e d e r a ld e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m i np a r t3t h ea u t h o rg a v ea n e x a m p l ea b o u to nt h er e s o l u t i o no fc o n t i n e n t a li l l i n o i sn a t i o n a lb a n ka n dn l l s t c o m p a n yi na m e r i c a n f r o mt h i se x a m p l e ，w ec a nc o n c r e t e l yk n o wt h ec o m m e r c i a l m a r k e te x i s tm e c h a n i s mo f a m e r i c a n p a r t4i n t r o d u c e dac a s eh a p p e n e di no u ro w n c o u n t r y f r o mt l l i sc a s e t h es h o r t a g e so fc h i n e s em a r k e te x i s tm e c h a n i s mw e r e e x p o s u r e d f i n a l l y , t h ea u t h o rc l e a r l yp u t t e df o r w a r ds e v e r a ls u g g e s t i o n st os e tu pa n d o p t i m i z et h ec o m m e r c i a lb a n ke x i s tm e c h a n i s mi no u rc o u n t r y , 1 1 1 商业银行市场退出机制研究 _ _ _ _ _ _ - - - _ - _ _ _ _ _ _ _ - _ - _ _ _ _ - - - _ ，_ 一 引言 当今世界，许多国家和地区的经济发展和社会稳定都饱受银行危机的困扰。 据国际货币基金组织的研究结果表明，自1 9 8 0 年至1 9 9 6 年，1 3 0 多个国家( 几 乎是国际货币基金组织成员国的3 4 ) 经历了银行业的严重问题。亚洲金融危机 以来，国际上有巴林银行、日本北海道拓殖银行等欧美国家的银行倒闭，国内也 发生了海南发展银行的破产事件。虽然，与些国家相比，我国没有出现大量的 银行破产倒闭，也没有出现系统性危机，但是这并不意味着我国的银行体系是无 坚不摧的。事实上，四大国有商业银行不良资产居高不一卜，资本充足率偏低：个 别城市商业银行也出现资不抵债，支付风险十分严重：一部分城市信用社更是因 为不能支付到期债务而频频发生挤兑事件，严重的甚至会被接管。银行体系存在 着潜在的危机，建立合理的商业银行市场退出机制，避免系统性风险的发生。是 一项不容忽视的研究课题。 经济学原理告诉我们，我们之所以需要对银行危机的处置严加监管，主要是 源于银行业的特殊性。首先，银行体系具有内在的脆弱性或不稳定性；其次，银 行的市场退出具有强烈的负外部性效应。这两方面理论也是建立问题银行市场退 出机制的理论基础。 对银行等金融机构市场退出问题的研究，西方国家早在2 0 世纪3 0 年代就已 经开始了。以美国为例，2 0 世纪8 0 年代到9 0 年代初的银行危机中，美圄联邦 存款保险公司和重组信托公司对问题银行和储贷机构的处置已经形成了较为系 统和全面的处置经验。联邦存款保险公司曾两次回顾和研究这一金融危机时期， 第一次的研究成果八十年代的历史：前车之鉴一书，回顾分析了导致多 家银行倒闭的社会环境。管理危机1 9 8 0 1 9 9 4 年联邦存款保险公司和处 置信托公司的经验一书是第二次的研究成果，这本书总结了联邦存款保险公司 和处置信托公司处置倒闭银行与储贷机构的方式，详细阐述了处理倒闭机构、偿 付存款人和处置其持有的大量资产所使用的方法的演变。 由于多年计划经济模式对银行的过分保护以及银行自身经营局限性的长期 影响，在过去相当长时期内，国内对这一问题的研究，较多的是立足于商业银行 的风险防范、不良资产处置和宏观金融体系风险，真正完整的系统的介绍问题银 行市场退出机制的学术著作很少，对商业银行市场退出机制的研究几乎是一片空 白，主要是因为没有现实的需要。除去散落于各种报刊杂志的一些相关资料以及 人民银行内部用于培训的总结性和介绍性的资料外，国内公开发表的论著较少。 国内对问题银行的着手研究可以说是始于1 9 9 8 年6 月2 1 日海南发展银行行政关 闭前后，随后几年内数十起金融机构退出案的出现，催生了该课题的研究及深化。 到目前为止，比较有代表性的研究成果有： 商业银行市场退出机制研究 中国人民银行课题组许传华、卢芸、杨正爿等的试论我国金融机构市场退 出( 武汉金融高等专科学校学报2 0 0 0 年第3 期) 。作者首先从外延和内涵两方 面对金融机构市场退出做出定义，在此基础上提出了我国金融机构市场退出存在 的主要问题。诸如缺乏市场退出时对存款的保障机制、金融风险的预警预报系统 和微机机构处理的配套机制、以及市场退出运作中的相关人才等。指出在今后处 理盒融机构市场退出时，我们应该遵循审慎、自愿、适度、适时的原则，同时运 用法律手段，制定和完善规范金融机构市场退出的各项法律制度，依法保证金融 机构平稳退出市场。 我国金融机构市场退出制度的内在缺陷及对策( 丁俊，金融论坛2 0 0 1 年第2 期) 。文章指出，我国现已确立的金融机构市场退出制度仅仅是一个初步 的框架，缺乏符合市场经济体制要求的目标定位和处理方式，在运作中带有明显 的行政随意性。为此，政府应通过建立健全金融机构的风险预警机制、公共安全 网以及完善市场退出的法律支持等政策，构建基于市场原则之上的法制化的金融 机构市场退出制度，以此适应新世纪我国金融业发展的要求。 有问题银行的市场退出：几个相关问题研究( 阈方平，金融研究2 0 0 1 年第1 期) 。作者在文中详细地对有问题银行的市场退出做出了定位与界分，指 出问题银行市场退出的主要特征i 一是法人地位的消灭，二是风险的转移、分散 和补偿，三是体现市场经济的公平和效率原则，四是它属于完全淘汰机制而不是 优化机制。并将有目题银行市场退出制度架构成一个包括市场退出的制度边界、 退出目的、退出的原则、退出的类型、退出的主持机构、退出的程序等七个方面 的内容的制度。在此基础上，作者得出结论：有问题银行退出市场对整个银行体 系而言起到了“自动稳定器”的作用。 这些研究成果结合中国国情对银行等金融机构的退出做出了有益的探索，但 是却缺乏对国外商业银行市场退出成熟机制的详细研究和借鉴，而且一部分文章 只是针对某一个或某几个方面所作的研究和探讨，很少做出系统的机制研究。本 文以国内外既有的研究成果为出发点，主要参照美国的较为成熟的商业银行市场 退出机制，并辅以相关的银行退市案例研究，试图在了解我国现状的基础上为完 善我国商业银行市场退出机制的理论体系和结构框架提出合理化建议。 商业银行市场退出机制研究 一、商业银行市场退出：安全地离开 ( 一) 商业银行市场退出的概念界定 当前，我国对商业银行市场退出还没有权威的定义，现行的金融法规中也没 有明确界定。涉及到商业银行市场退出的相关法律规定主要有中华人民共和国 商业银行法、金融机构撤销条例以及公司法、民法通则等。其中，商 业银行法第七十二条提到“商业银行因解散、被撤销和被宣告破产而终止”： 金融机构撤销条例第一章第二条“本条例所称撤销，是指中圈人民银行对经 其批准设立的具有法人资格的金融机构依法采取行政强制措施，终止其经营活 动，并予以解散”；民法通则第四十条和第四十五条对企业法人退出市场用的 也是法人终止的提法。 基于现有的这些法规我们这样定义商业银行的市场退出：商业银行的市场退 出，指的就是商业银行经营活动的“终止”，它与商业银行的市场准入是一对互 相对应的概念。即商业银行合法从事经营活动的独立法人资格的丧失，这种资格 的丧失又包括了原有经营主体的完全灭失和原有经营主体不以原来方式存在两 种形式。 从法律程序上讲，商业银行市场退出是指有问题银行通过一定的方式，如解 散、撤销、并购、重组和分立等，依照一定的程序停止经营、清理( 或转让) 债 权并清偿( 或转让) 债务、关闭机构、丧失独立法人资格、丧失民事权利和行为 能力，从而退出金融市场的过程，。 现代商业银行市场退出的方式，按照有问题银行在市场退出中的意愿特征一 般可以分为两类：一类是自愿性市场退出，一类是强制性市场退出2 。 自愿性市场退出，简言之就是有问题银行自愿解散。是指商业银行分立、合 并、出现公司章程规定或法定的事由，而主动请求丧失法人资格，经批准和办理 注销登记后退出市场。导致银行解散的事由一般包括：( 1 ) 公司章程规定的营业 期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；( 2 ) 股东会决议解散；( 3 ) 因 公司合并或者需要解散的。这种解散方式的主要特点是商业银行主动向有关金融 监管局提出申请，经监管机构批准注销后，商业银行组织灭失而退市，其市场退 出行为具有内在性，一般不受或较少受外部强制力的影响。此时，监管机构应该 关注被分散或购并的原商业银行的债权与债务的惩戒与转让问题。 强制性市场退出，简言之就是有问题银行强制解散。是指商业银行由于法定 理由( 严重违规经营、丧失资本清偿能力或和流动性清偿能力、资不抵债，从 。扬帆危机处置与退市法律保障北京：中国社会科学出版社，2 0 0 3 ( 9 1 2 颜亚玢，我国金融机构市场退出问题对策研究金融经济2 0 0 3 ( 5 1 ：3 8 3 9 商业银行市场退出机制研究 而有可能引发信用危机，损害存款人利益，破坏银行体系的稳健性等) 而遭中央 银行及有关会融监管当局依法予以关闭或由人民法院宣布破产，取消其经营银行 业务的资格，商业银行由此退出市场。在这类市场退出中，商业银行的商场退出 不是出于自愿而主动选择的结果，而是由金融监管当局或有关司法机构从外部强 制进行的结果。在这种情况下，商业银行处于被处置和对处置进行配合的地位。 在实践中，强制性市场退出多表现为并购、撤销( 或关闭) 和破产的方式3 ： 并购分为吸收合并和新设合并两种形式4 。吸收合并又称救济合并，指在两 家或两家以上金融机构合并过程中，其中一家吸收其他金融机构而存续，其他金 融机构则因合并而终止经营的合并形式，存续机构保留原有名称，承接被吸收金 融机构的债权债务，被吸收机构主体资格消灭。新设合并又称创立合并，是指两 家或两家以上的金融机构通过合并同时消灭，形成一家新的金融机构的合并形 式，新设机构承接原来各金融机构的资产负债及所有业务，重新组建董事机构和 管理机构。 撤销( 或关闭) 是指监管机构运用行政手段宣布对经其批准设立的、具有法 人资格的、不可救助、股东无力注资、救助失败的商业银行依法采取行政措施， 终止这类商业银行的经营活动，对其债权债务进行清算，最终消灭其主体资格的 行为。 破产主要由于经营不善或其他原因，造成严重的亏损或支付危机，不能清偿 到期债务，经金融监管部门同意，自行或债权人申请，人民法院依法裁定对其资 产进行清算并对剩余财产强制执行分配的法律行为。依法破产是分散、转移、化 解风险的措施，具有保护投资者、债权人和债务人合法权益的作用。“不能到期 清偿债务”应是商业银行破产行为发生的唯一原因。 导致商业银行的强制性退出市场主要是发生了以下几种情况，对于这些情况 的描述也散见于相关的金融法规之中： l 、商业银行在日常经营中，因各种风险引发了流动性困难，不能支付到期 债务，引发挤兑，因而退出市场。商业银行法第七章第七十一条“商业银行 不能支付到期债务，经国务院银行业监督管理机构同意，由人民法院依法宣告其 破产”。 2 、商业银行在日常经营中，因经营不善，发生了严重亏损，资不抵债而破 产，并因此而退出市场。 3 、商业银行在日常经营中，出现了违规行为，情节严重，由有关部门予以 关闭。金融机构撤销条例第二章第五条指出“金融机构有违法违规经营、经 3 张静金融机构市场退出的若干问题及立法完善金融与保险，2 0 0 4 ( 1 1 ) 4 中华人民共和国公司法 4 商业银行市场退出机制研究 营管理不善等情形，不予撤销将严重危害金融秩序、损害社会公众利益的，应当 依法撤销”。 本文对商业银行市场退出的讨论仅限于金融监管机构强制下的银行市场退 出和与之相应的制度，及市场退出前与之相关的监管、救助等方面，而不涉及银 行正常经营中自行决定的和商业银行分支机构的市场退出行为。 商业银行市场退出的本质目的是为了保护存款人和债权人的利益，稳定金融 和经济秩序，保证金融机构的市场效率。商业银行的市场退出如果得不到妥善处 胃，会危及到银行业甚至整个金融系统的安全和稳定。并且，鉴于金融业是现代 市场经济的核心，金融业的健康发展关系到整个社会经济的发展是否健康，商业 银行市场退出行为的实现必须要遵循一定的行为规范和行为准则，受到一定的制 度约束，否则这种市场行为有可能因无序失当而引发灾难性后果。因此对商业银 行市场退出必须建立一套完整的、规范化的制度框架，即商业银行市场退出机制。 商业银行市场退出机制指的是支配商业银行市场退出的一系列行为准则或规则 体系，是商业银行如何退出市场的一个复杂的工作系统，是针对经营主体法人资 格灭失这一现象或行为而做出的对各相关利益主体的系统性安排。它由有关商业 银行退出的方式、原则、程序、主持机构、损失分担、相关法律规范、央行对退 出的监管等内容构成5 。商业银行的市场退出机制不仅要考虑到商业银行自身利 益，更需要考虑到存款人等广大投资者利益以及整个金融秩序的稳定。因此，这 种机制的安排应该是商业银行、债权人以及监管当局三方利益权衡的结果。 就我国而言，目前并不存在一个规范的商业银行强制市场退出机制，并且银 行的强制市场退出只有海南发展银行一家。鉴于我国银行业的严峻现实，未雨绸 缪是必要的。只有建立规范的市场退出制度，减少从监管、救助到退出安排中太 多的随意性，以及由此引发的损失的不确定性，才能明确不同参与者各自的责任， 使人人知其责，人人尽其职。 ( 二) 建立商业银行市场退出机制的必要性 1 、商业银行市场退出的必然性 商业银行的不确定性和脆弱性是其发生危机并最终退出市场的主要原因。商 业银行业务经营的特点决定了脆弱性是商业银行的本性，这一本性使得银行的破 产风险客观存在。 商业银行业务主体的缺陷是造成其脆弱性的根本所在。在商业银行的经营活 动中，活动主体是有限理性的。主体的非理性行为结果是行为的异化，从而导致 逆向选择和道德风险问题的滋生，最终使得金融制度功能异化，银行脆弱性不可 5 何林峰，我国金融机构市场退出的制度分析统计与决策，2 0 0 5 ( 1 2 ) ：1 2 3 1 2 4 商业银行市场退出机制研究 避免。在现代经济社会中，人们的大多数资产都是以存款或其它金融资产形式存 在的，银行的破产倒闭会使存款人遭受到巨大的损失。由于受到信息传播的效率 和接受信息的能力等诸多因素的限制，存款人都是有限理性的，在存款人看来， 银行的破产倒闭是不确定的。在不确定的经济环境下，人与人之间，人与银行之 间实行上是一种博弈关系，一般情况下，这种博弈关系是没有确定解的。在没有 存款保护的状况下，任何风险牵动，包括与某商业银行有关的大企业的倒闭、恶 性欺诈案的暴露、重要管理人员的非正常离职等都可能引起存款人的心理恐慌诱 发其非理性的挤兑行为。 商业银行资产业务和负债业务的特殊性也造成了其经营的脆弱性。在商业银 行的经营中，吸收并维护存款是其一项主要的负债业务。银行存款实质上就是存 款人将货币资金的使用权以特定的方式，在一定期限内让渡给商业银行，从而形 成了银行与存款人之间的合同关系。这种合同关系形成的基础就是存款人对银行 的信任，即存款人相信银行到期会还本付息。因为存款人对银行的信任，才产生 了银行信用，如果这一基础受到威胁，在“存款自愿、取款自由”的原则下，存 款人就会从银行取出存款，从而使得存款具有很大的不确定性和内在的不稳定 性。一旦银行信用基础受到威胁，当提前支取量超过银行各付金储存存入量时， 银行的不确定性就会显露。这种内在的不确定性就会形成银行挤兑，并出现流动 性危机。 一般来讲，商业银行的负债成本是相对确定的，但其资产收益是相对不确定 的，8 0 年代的美国，亚洲金融危机期间日本、韩国，包括当前中国银行业出现 巨额不良资产就是证明。现代经济已进入一个充满不确定性的社会，商业银行之 间竞争日趋激烈，为了生存和发展，他们趋向于经营各种高风险的业务，这就必 然带来了利率、外汇、贷款、投资等等风险，风险加剧，不良资产增加，而银行 业是典型的负债经营的行业，商业银行的资本金在其总资产中只占一个很低的比 率，一般都不到1 0 ，主要起财务杠杆作用。风险资产增加，资本金不变势必影 响商业银行的清偿能力，长期清偿能力不足则会导致流动性不足，从而引发挤兑。 商业银行经营活动的外部性加剧了银行体系的脆弱性6 。所谓外部性是指经 济活动主体对其他主体和整个社会的影响，又称溢出效应。在金融活动中，一旦 某个金融主体陷于困境或违约，其所引起的恐慌往往导致其他主体受到冲击，进 而影响整个金融体系的稳定。一家商业银行的挤兑或破产，如处理不当还可能引 发对银行系统的挤兑风潮，使本来经营正常的银行卷入破产风险，形成银行业的 系统性危机，即通常所说的“多米诺骨牌效应”，由此也反映银行体系的某种脆 弱性。 6 于长福金融脆弱：金融体系内在不稳定性的制度分析黑龙江金融2 0 0 5 ( 11 ) 9 6 商业银行市场退出机制研究 正是因为商业银行经营中存在较多的不确定性和银行体系具有的某种脆弱 性，从而使商业银行的危机出现成为必然。 2 、银行业的特殊性和稳健性要求 银行功能之所以特殊，是因为它是货币流动性的贮藏所、支付机制的核心和 经济发展资金的来源，是实施货币政策的主渠道。这种特殊性不仅决定了其地位 的重要性，而且决定了银行体系的脆弱性，因而就要求其必须具有稳定性( 体现 为大多数金融机构必须保持偿付能力，即资产负债表净值必须是整数) 。不过， 问题在于稳健和危机是相对统一的。没有危机就谈不上稳健。因此，危机银行退 市与否、用什么法规退市才能保证银行体系更为稳健，也是银行退市选择中必须 充分考虑的问题。 3 、市场化金融的内在要求 建立商业银行市场退出机制有利于保护和促进金融业的充分竞争和有序竞 争，切实提高整个银行体系的运行效率。有效银行监管的核心原则明确指出， “监管本身不能也不应绝对保证不出现银行侄8 闭。实际上，在市场经济中，倒闭 是资源配置机制的一个必要组成部分。”实践证明，即使在最有效的监管体系之 下，也不可能确保所有的金融机构始终保持良好的运行状态，不能确保每一家金 融机构都不会陷入困境。在金融监管严格、有序、规范的美国，银行倒闭也是常 事，每年都有一批银行关门清算或被其他银行购买吞并。相反，“优胜劣汰”是 市场竞争的核心所在，市场经济退市法则是资源配置体制的必要组成部分。 随着我国市场经济的迅速发展，货币从原来的消极货币变成引导社会物质流 向的积极货币，金融从传统的计划金融正在向现代市场金融转变，金融正日益深 入地渗透到社会经济生活的各个层次和领域。而银行作为经营货币的特殊企业也 必须在市场经济的环境中经受考验，旦经营不普，也有可能像其他企业一样倒 闭和破产。海发行等金融机构的市场退出事实告诉我们，在社会主义市场经济中， “优胜劣汰”竞争规则同样作用于经营特殊商品的商业银行，商业银行同样面临 着竞争失败的风险。与其他企业相比，商业银行更需要建立起一个“优胜劣汰” 的竞争机制，需要有退市机制来加以激励、保护，及时将低效率的、不具备竞争 力的商业银行淘汰出金融市场，提高金融运行质量，促进金融业的充分有序的竞 争，提高金融业的宏观和微观运作效率。如果让低效率的、有严重问题的金融机 构继续生存，人为地抑制危机处置和退市，延误化解时机，只会导致事态恶化蔓 延，导致社会资源地巨大浪费，最终只能使金融机构自身失去生机和活力，阻碍 金融业的成长和发展，整个金融系统可能会付出更为沉重的代价。据专家估计， 1 9 8 2 年美国关闭储蓄贷款协会所需要的成本约2 0 0 亿美元，由于采取维持和拖 商业银行市场退出机制研究 延政策，到9 0 年代初的危急时期，关闭所需成本达到数千亿美元之巨。 4 、逆向选择和道德风险的博弈结果 如果没有完善的商业银行市场退出机制，商业银行只有“生”没有“死”， 那么违反金融法规的行为后果最多也只能是中央银行监管中所能采取的罚款、取 消高级管理人员任职资格等行政处罚措旖。同时，运用非市场性手段进行强行救 助、化解往往会留下后患，治标不治本。与商业银行追逐自身经济利益最大化的 目标相比，这些处罚措旌很容易显得苍白无力，没有震慑力。从某种程度上讲， 缺少“死刑”后顾之忧的环境助长了金融机构的违规违法经营行为，商业银行很 容易做出逆向选择或具有道德风险的行为，不可避免地会造成市场纪律的松懈。 这种缺乏退出机制的监管方式，不仅不能保护好金融机构，相反可以使好的也变 坏，使整个金融秩序混乱。正如有效银行监管的核心原则所指出的“为了保 持金融体系的效率，应要求无法达到监管要求的机构迅速并有效地退出。而过于 宽容，不管是否受到政治上的压力，一般会使问题更加严重，解决的成本更高。” 同时，市场退出环境缺乏或不正常也会使存款人存在一定的道德风险，不利 于社会公众金融风险意识的提高，警示作用难以发挥。商业银行退出市场所带来 的冲击首先是债权人与银行的既有的法律关系被中断， 其债权将很可能蒙受损 失。这对社会公众特别是存款人无疑将带来较大的震动，起到一种警示的作用， 尤其是在我国，商业银行市场退出将使较少感受到金融风险威胁的社会公众认识 到在社会主义市场经济体制下，金融业也有风险，需要慎重选择以保护自身利益。 因此，市场退出机制的建立健全有助于形成一种健康的经济金融生活氛围， 给社会公众以谨慎选择金融机构、慎重投资的压力，给商业银行以稳健经营的外 在压力，促使经营者必须不断完善内控机制，注重成本效益考核，提高经营管理 水平，从而达到稳健经营的目的。这无疑将增强负有监管职责的中央银行的权威 性，大大提高中央银行的监管效率和监管水平。可见，建立和健全金融机构退市 机制是解决商业银行、存款人和中央银行的三方博弈的最优选择。 5 、适应金融业进一步对外开放趋势的需要 随着世界经济一体化进程的加快，金融业的国际特征更为明显。我国金融对 外开放力度也在不断加大，日益融入世界金融的运作轨道。在这种趋势下，一方 面，我们要按国际性的市场准入条件和国民待遇对外资银行进行监管，另一方面， 随着金融竞争的加剧，优胜劣汰在所难免。客观上要求我们按国际性金融标准来 处理和解决银行机构兼并、收购或破产等退出问题。积极借鉴国外先进经验和做 法，建立健全符合国际惯例的金融机构市场退出机制，对于适应金融全球化趋势 和我国加入w t o 后金融业进一步对外开放新形势的需要，优化金融组织机构， 商业银行市场退出机制研究 增进金融体系经营的稳健性，增强金融机构对国内、国外金融风险的抵御能力等 无疑具有重要意义。 正是因为商业银行经营中存在较多的不确定性和银行体系具有的某种脆弱 性，从而使建立商业银行市场退出机制，使单个问题严重的商业银行妥善退出市 场就显得尤为重要，雨在市场退出中存款人、投资者、投保人等的利益保护问题 也不可忽视。 9 商业银行市场退出机制研究 二、美国商业银行的市场退出机制 2 0 世纪8 0 年代早期，美国的银行业和储贷机构面临着自1 9 2 9 至1 9 3 3 年大 萧条以来最严重的金融危机。从1 9 8 0 年到1 9 9 4 年，有1 6 1 7 家参加联邦存款保 险的银行( 资产3 0 2 6 亿美元) 被关闭或者接受联邦存款保险公司的援助；有1 2 9 5 家储贷机构( 资产6 2 1 0 亿美元) 不是被联邦储贷保险公司或重组信托公司关闭， 就是接受了联邦储贷保险公司的资金援助。1 5 年问，有2 9 1 2 家联邦保险的存款 机构倒闭，相当于每隔一天就有一家倒闭，倒闭金融机构持有9 2 4 0 亿美元资产， 相当于每天需要变现或处理1 6 8 亿美元资产。在危机的高峰期，即1 9 8 8 至1 9 9 2 年的5 年间，银行或者储贷机构平均每天倒闭一家，每天流入联邦存款保险公司 的资产达3 8 5 亿美元。 在这一时期，美国金融体系的稳定性面晦着极大的危险，到1 9 8 8 年，联邦 储贷保险公司( f e d e r a ls a v i n g sa n dl o a ni n s u r a n c ec o r p o r a t i o n ，本文以下简称 f s l i c ) 的保险基金已经出现赤字7 5 0 亿美元，所有受保存款的损失率达1 4 8 ， 仅次于1 9 3 3 年的水平。联邦储贷保险公司的保险基金入不敷出以及储贷机构的 持续不景气，最终导致了1 9 8 9 年9 月重组信托公司( r t c ) 的诞生。美国的金 融监管当局实际上是就是通过联邦存款保险公司( f e d e r a ld e p o s i ti i 枷a n c e c o r p o r a t i o n ，本文以下简称f d i c ) 和重组信托公司( r e s o l u t i o n t r u s tc o r p o r a t i o n ， 本文以下简称r t c ) 来采取一系列措施对问题银行和储贷机构实施救助及破产 处置的。在不断的实筏中，f d i c 和r t c 也逐渐积累了对危机银行的风险控制 和处置经验，并且形成了一套完善的问题商业银行的市场退出机制，作为市场化 国家的典型代表，美国的这一退出机制值得我国学习和借鉴。 本文将从以下几个方面详细介绍美国的商业银行市场退出机制的构成和运 行情况。 ( 一) 商业银行市场退出的法律规范 完备的法律规范是商业银行市场退出制度的基础设施，问题商业银彳亍只有在 商业银行市场退出法律制度的引导和保障下，才能够合理有序地退出市场。 美国是一个崇尚法律的国家，金融领域更不能例外。在1 9 2 9 1 9 3 3 年经济大 危机的五年间，美国共有9 1 0 8 家银行倒闭，由于挤兑的传染性，效益好的银行 和效益差的银行一样纷纷倒闭，银行体系面临着崩溃的灾难。为了重新树立公众 对银行业的信心，美国采取了大量措臆。其中之一就是在各州先前的不成功的存 款保护方案的基础上，建立联邦存款保险制度。根据1 9 3 3 年颁布的格拉斯 7m a n a g i n gt h ec r i s i s t h e f d i ca n dr t ce x p e r i e n c e1 9 8 0 1 9 8 4 f e d e r a ld e p o s i t i n s u r a n c ec o r p o r a t i o n w a s h i n g t o n ，d c i o 商业银行市场退出机制研究 斯蒂格尔法案简称1 9 3 3 年银行法中的第1 2 b 款创立联邦存款保险公司， 负责向商业银行提供存款保险。随后美国又于1 9 3 4 年成立了负责为储蓄与贷款 协会办理保险的联邦储贷保险公司，标志着现代存款保险法律制度的初步确立。 1 9 5 0 年，上述有关法案条款单列出来，形成了联邦存款保险法。 针对5 0 年代的银行合并浪潮以及6 0 年代银行业向非银行业务领域扩展的情 况，美国曾制订了1 9 6 0 年的银行合并法( 授权联储总裁委员会管理州注册的 会员银行的合并) 、1 9 6 6 年的银行合并修正案和1