（金融学专业论文）国内外商业银行表外业务比较分析.pdf

内容摘要 内容摘要 根据巴塞尔委员会提出的判定标准，表外业务可以分为狭义和广义两种。 本文所使用的表夕 业务概念是指广义的表外业务，即包括金融服务类、或有 资产、或有负债类业务在内的业务。 表外业务在商业银行业务中具有重要的地位，它与商业银行的负馈业务 和资产业务共同构成商业银行业务的三大支柱。表外业务是2 0 世纪8 0 年代 以来西方国家银行业发展的重点。尤其是对有风险业务的扩展，近些年来更 是令人瞩目。表外有风险业务的出现，给银行业带来了更多发展的机会，有 利于提高其收益与竞争能力。 但是，随着有风险表外业务的不断扩展，表外业务在定程度上影响着 银行未来的获利能力和偿付能力，当某或有事件发生时，它们将会由表外 转至表内成为银行实际的资产和负债。这种或有资产和或有负债由于其不确 定性，往往伴随着比表内业务更大的风险。 在过去的：十年闻，表外进务在国外的发震十分迅猛。西方银行业的盈 利模式也经历了一场重大变革，传统利差收入的占比在减少，而表外业务收 入在总收入中的比铡逐年攀费。2 0 世纪8 0 年代初期，美国银行业的表外业 务收入约占总收入比例的2 0 左右，2 0 0 7 年这一比例已超过5 0 。欧盟成员国 银行的表努业务收入在经营收入中熬平均占比也达到4 1 以上。表外业务收入 的后来居上并不仅靠商业银行获利的冲动，而是借助了银行必要的内部条件 和有利的外部条件。 与西方发达国家的商业银行相比，我国的国有商业银行表外业务的发展 仍处于起步阶段，表外业务的发展速度、种类、规模、质量等方面与国有齑 业银行现有的经营水平相比还很不相称，不能满足社会经济发展对银行表外 业务的要求，具体表现在以下四个方顽：表外业务收入占比低、表外业务创 国内外商业银行表外业务比较分析 新能力不足、表外业务发展不平衡、表外业务管理不舰范。 本文以中国工商银行与美国花旗银行为代表，对中外商业银行的表外业 务进行了具体的比较分析。 首先，从中美银行发展表外业务所处的经济背景进行分析。 第一，在经营模式上有很大的不同。美国金融业实行混业经营模式。金 融机构在货币市场和资本市场进行多业务、多品种、多方式的交叉经营和服 务，多样化的金融产品可以分散单一业务风险，提高金融机构的效益；金融 业市场化程度高，金融产品多样化，竞争机制完善，有利于提供更好的金融 服务。但是混业经营也有其缺点，银行短期存款用于长期投资的风险较大， 一旦不能及时收回投资，会损害中小投资者的利益，引起社会不稳定；混业 经营会使连锁反映剧烈，导致经济危机加剧。我国金融业则实行严格的分业 经营模式。银行业、证券业、保险业、信托业各自经营与自身职能相对应的 业务，金融业市场化程度低、品种少，金融业效益不高，因而竞争力相对较 弱。但是，分业经营能保持金融体系的稳定，避免金融危机产生的“多米诺 骨牌”效应，有利于保护中小投资者的利益。 第二，在利率市场化的程度上也不同。与美国的利率市场化相比，中国 的利率市场化正在改革中，还没有完全实现利率的市场化。目前我国利率市 场化改革仅剩下商业银行人民币存贷款利率尚未放开。因此，可以说，商业 银行存贷款利率是我国利率市场化的难点。存贷款利率之所以成为我国利率 市场化改革的难点，根本原因在于商业银行的存贷款在我国的金融体系中都 占据相当重要的地位。 第三，在金融监管方面，两国的做法也不相同。美国金融监管当局实行 “功能监管 的方法，即对于拥有银行、证券和保险子公司的金融控股公司， 由银行监管机构、证券监管机构和州保险监管机构分别对其相应的业务或功 能进行监管，包括制定各自的监管规章、进行现场和非现场检查、行使各自 的裁决权等；同时，由美联储担任“牵头监管者”，对金融控股公司进行总 体监管。而我国的金融监管主要由国务院领导下的监事会、银监会、证监会 和保监会进行分别监管，并且中国人民银行成立了金融稳定局负责研究银行、 证券和保险业协调发展问题，会同有关部门综合研究金融业改革发展规划等， 不能完全适用于中国金融业的发展。随着我国金融业的不断发展，围际混、! | l ， 内容摘要 监管趋势迟早会对我国的分业经营监管制度产生冲击，混业经营监管将成为 我国会融业最终的发展方向。 其次，从中美银行具体业务上进行比较。在这一部分，根据工商银行与 花旗银行2 0 0 7 年的年度报告，进行了实际数据上的分析。 第一，在业务规模与收入水平上的比较 截至2 0 0 7 年末，工商银行总市值升至3 ，3 8 9 3 4 亿美元，增长3 5 ，超过 美国花旗银行，成为全球市值最大的上市银行。但是在总的业务收入和体现 银行核心竞争力的表外业务收入上，工商银行与花旗银行还存在着巨大的差 距。花旗银行总的营业收入折合为人民币为5 5 5 5 4 6 亿元，是工商银行总营 业收入的2 2 倍；花旗银行表外业务收入折合为人民币为3 2 8 1 6 1 亿元，是 工商银行表外业务收入的9 5 倍；花旗银行表外业务收入占总收入的比重为 5 9 0 7 ，是工商银行表外业务收入占总收入的比重的4 4 倍。 第二，在经营范围和经营品种上比较 美国花期银行的信用卡业务所获得的收入最大，占表外业务收入的比重 接近5 0 ，美邦中介业务和交易服务业务所获得的收入列居次席，分别占表外 业务收入的2 2 和1 6 ：而中国工商银行的交易服务业务所获得的收入最大， 占表外业务收入的比重接近7 0 ，其次为信用卡业务和证券投资银行业务，其 收入分别占表外业务收入的12 1 2 和1 2 0 3 。 第三，在技术和服务手段上比较 虽然，中国工商银行在技术和服务手段上都有了极大的提高和改善，但 是，工商银行的表外业务技术手段相对落后，科技化程度低，主要表现在缺 乏高效、快捷的结算、支付系统，缺乏健全、科学的核算体系，缺乏完善的 管理信息系统，通讯网络、计算机网络基础设施建设滞后，应用软件配套能 力差等方面。这使得我们花大力气开发出的中间业务品种或因其操作复杂、 易用性不高，客户望而却步；或因其安全私密性较差，客户敬而远之。 第四，在经营观念上比较 花旗银行秉承“金融服务企业 意识，在经营定位上始终奉行“客户至 上”，在经营理念上力创“a a a ，银行，将c i t i b a n k 构建为全球卓越品牌， 它曾经宣称：花旗银行小想在任何方而都成为世界最大的银行，它只想在客 户所在领域成为最佳的选择银行。而工商银行现在的服务理念是以“产品为 罔内外商业银行表外业务比较分析 中心”，而不是以“客户为中心”。它认为只要设计出产品来，就会有客户来 购买，是传统的“以供方为主体的市场经济”的观念，这必然影响了工商银 行的服务质量。 第五，在人力资源上的比较 首先，工商银行员工的总体素质仍然不高。2 0 0 7 年末，工商银行员工 3 8 1 ，7 1 3 人，员工中具有研究生及以上学历的为5 ，8 3 8 人，占比1 5 ，硕士 及以上学历的员工占比非常小；而在花旗集团，共有2 6 8 万员工。并且，花 旗主要从大学生中招聘培养管理人员，花旗高层管理人员中，7 8 以上具有硕 士以上学位。其次，工商银行的员工流失率在全行业位居首位；而在花旗银 行，员工流失率比较低，近两年中国员工流失率一直在1 5 以下。最后，工商 银行在员工的激励措施方面也处于下风。工商银行还没有从根本上改变传统 的国有企业吃“大锅饭”的制度，薪酬制度不完善。而花旗银行则对员工实 施广泛的股权激励制度，将员工的个人利益和银行利益结合起来，促进了银 行的进步与发展。 总之，工商银行在这五个方面都与具有世界领先水平的美国花旗银行存 在着巨大的差异，而这些差异必然会影响工商银行在表外业务上的创新和快 速发展。 在当前的国际形势下，我国商业银行在发展表外业务上，既存在着机遇， 也存在着挑战。自2 0 0 1 年中国正式入世以来，已经有七年的时间，银行业五 年的保护期也彻底结束了，大量的外资银行在我国成立了分公司或设立了办 事处，对我国银行业产生了巨大的冲击作用。但是，外资银行的进入，仍为 我国银行业的发展带来了机遇。外资银行的进入，有利于促进我国金融体系 的完善、有利于促使银行开拓新业务、有利于促使银行业开展平等竞争、有 利于中国银行业走向国际规范化，使我国商业银行不断的提升了自身的核心 竞争力。 但是，我国商业银行在发展表外业务上仍然面临着巨大的挑战。2 0 0 7 年 夏，美国爆发了次贷危机，并逐渐扩展为全球性的金融危机，国外大型的投 资银行相继出现危机，大型金融集团花旗银行也面临巨大的困境，而传统储 蓄银行所受到的冲击却很有限，使金融创新遭到了人们的质疑。我国商业银 行在面对金融创新上，也存存着两难的选择，这无疑对我国商业银行表外业 4 内容摘熨 务的发展产生了巨大的冲击。 面对着机遇与挑战，为了改变我国商业银行表外业务发展麴现状，促进 其又快又好的发展，必然要改变金融监管机构和银行传统的思想观念，树立 新观念。金融监管机构要改变对金融创薪的认识，不要把金融创薪当做洪水 猛兽，两是在鼓励金融机构进行金融创新，大力发展表外业务的同时，吸取 国外的经验教训，加强金融监管，促进表外业务的健康发展。同时，银行也 要转变思想观念以客户需求为导向，大力加强银行的服务观念；形成“以人 为本的企业文化，使“人更好的发挥才能；引导客户形成正确的理财观 念，促进银行表外业务的发展。 关键词：表外业务金融监管混业经营利率市场化 岫s t r a d a b s t r a c t a c c o r d i n gt ot h eb a s e lc o m m i t t e e ，t h eo f f - b a l a n c e 。s h e e tb u s i n e s sc a l lb e d i v i d e di n t ob r o a da n dn a n o ws e n s e i nt h i sp a p e r , o f f - b a l a n c es h e e tb u s i n e s si s t h eb r o a do f f - b a l a n c e - s h e e tb u s i n e s s ，i n c l u d i n gf i n a n c i a ls e r v i c e s ，o ra s s e t sa n do r l i a b i l i t i e sb u s i n e s s s i n c et h e1 9 8 0 s ，w e s t e r nc o u n t r i e sf o c u s e do nt h e d e v e l o p m e n t o ft h eo f f - b a l a n c e s h e e tb u s i n e s si n b a n k i n gi n d u s t r y b u t o f f - b a l a n c e s h e e tb u s i n e s sm a ya l s ob r i n gm a n yr i s k s t h ed e v e l o p m e n to ft h eo f f - b a l a n c e s h e e tb u s i n e s si nf o r e i g nc o u n t r i e si s v e r yr a p i d b u tt h ed e v e l o p m e n to ft h eo f f - b a l a n c e s h e e tb u s i n e s si nc h i n ai sv e r y s l o wa n dl a t e c o m p a r e dw i t hi n f o r e i g nc o u n t r i e s ，t h ed e v e l o p m e n to ft h e o f f - b a l a n c e s h e e tb u s i n e s si nc h i n ae x i s tt h eh u g ed i f f e r e n c e s i nt h i s p a p e r , t h r o u g hc o m p a r i n gt h eo f f - b a l a n c e - s h e e tb u s i n e s sb e t w e e n i n d u s t r i a la n dc o m m e r c i a lb a n ko fc h i n aa n dt h eu n i t e ds t a t e sc i t i b a n k ，a n a l y z e t h ed i f f e r e n c e so ft h e m a tf i r s t ，a n a l y z et h eb a c k g r o u n do ft h ed e v e l o p m e n to ft h eo f f - b a l a n c e - s h e e t b u s i n e s si nc h i n aa n di n f o r e i g nc o u n t r i e s ，i n c l u d i n g t h eb u s i n e s s m o d e l ， m a r k e t - o r i e n t e di n t e r e s tr a t e ，f i n a n c i a ls u p e r v i s i o na n ds oo n a n dt h e n ，a n a l y z et h es p e c i f i cb u s i n e s sa b o u td o m e s t i ca n df o r e i g n c o m m e r c i a lb a n k s ，i n c l u d i n gb u s i n e s ss i z ea n di n c o m el e v e l ，o p e r a t i n gr a n g eo f v a r i e t i e sa n dm a n a g e m e n t ，t e c h n o l o g ya n ds e r v i c e sm e a n s ，o p e r a t i n gc o n c e p t ， h u m a nr e s o u r c e sa n ds oo n i nt h ec u r r e n ti n t e r n a t i o n a l s i t u a t i o n ，t h e r ea r cb o t ho p p o r t u n i t i e sa n d c h a l l e n g e s i nt h ed e v e l o p m e n to ft h eo f f - b a l a n c e s h e e tb u s i n e s so fc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k s c h i n a sc o m m e r c i a lb a n k ss h o u l ds e i z et h eo p p o r t u n i t i e sa n d m e e tt h ec h a l l e n g e s ，c h a n g et h ei d e a s ，d e v e l o pt h eo f f - b a l a n c e - s h e e tb u s i n e s st o t r yt h e i rb e s t i na d d i t i o n ，t h ef i n a n c i a l r e g u l a t o r ss h o u l ds t r e n g t h e ns u p e r v i s i o na n d 2 t h ec o m p a r a t i v ea n a l y s i so fo f f - b a l a n c e - s h e e tb u s i n e s so fd o m e s t i ca n d f o r e i g nc o m m e r c i a lb a n k s p r o m o t et h ed e v e l o p m e n to ft h eo f f - b a l a n c e s h e e tb u s i n e s s k e yw o r d ：o f f - b a l a n c e - s h e e tb u s i n e s s m i x e do p e r a t i o n m a r k e t o r i e n t e di n t e r e s tr a t ef i n a n c i a ls u p e r v i s i o n 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：霪鸶 年朔d 日 导论 导论 商业银行的表外业务与其负债业务、资产业务共同构成商业银行业务的 三大支柱。随着我国兑现加入w t o 时的承诺，中国金融市场将对外资银行 全面放开，外资银行必将凭借其先进的管理和成熟的经营，在业务上尤其是在 表外业务上与国内银行展开竞争。本文的主要目的是通过对国内外商业银行 表外业务发展现状的比较，找出我国商业银行表外业务存在的差距，为我国 商业银行表外业务的发展提出建议。 本文采用对比分析的研究方法，以商业银行的表外业务为主要研究内容， 选取中国商业银行中的中国工商银行与国外商业银行中的美国花旗银行为代 表，对两个银行的实际数据进行比较分析，找出我国商业银行在表外业务发 展方面存在的差距，并对我国商业银行发展表外业务所面临的机遇和挑战进 行分析，根据分析结果来提出建议和改革措施。 国内外商业银行表外业务比较分析 1 表外业务概述 1 1 表外业务的含义 1 1 1 表外业务的基本含义 商业银行的表外业务是指商业银行按照通行的会计准则，不列入资产负 债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益的经营活动。根据 巴塞尔委员会提出的判定标准，表外业务可以分为狭义和广义两种。狭义的 表外业务是指未列入资产负债表，但同表内资产和负债业务关系紧密，并在 一定条件下会转为表内资产和负债业务的经营活动，即或有资产和或有负债， 主要包括贷款承诺、担保、金融衍生工具、投资银行业务等；广义的表外业 务除包括狭义的表外业务之外，还包括结算、代理、咨询等金融服务类业务。 1 1 2 表外业务与中间业务的联系与区别 在传统上，我国商业银行把资产、负债业务以外的业务统称为中间业务， 即指银行不运用或较少运用自己的资产，以中间人的身份为客户办理收付和 其他委托事项的各类金融服务，从中赚取手续费或佣金的业务活动。 表外业务与中间业务是既相互联系又相互区别的两个范畴。其联系在于 两者都是独立于资产负债业务之外、以收取手续费为目的的业务，而且都是 以接受委托的方式开展业务活动。而区别则在于以下三点：( 1 ) 中间人的身份 不同。在中间业务中，如支付结算、信托i 代理等业务，银行都是以交易双 方当事人之外的第三者身份接受委托，扮演中间人的角色；而表外业务在业 务发展牛可能发生银行中间人角色的移位，成为交易的直接当事人，如贷款 2 1 表外业务概述 承诺，在银行与客户签订协议时无信贷行为发生，但是一旦具备协议所列的 某项具体贷款条件，银行就必须履行贷款责任。( 2 ) 业务风险不同。中间业务 是不直接作为信用活动的一方出现的，其较少动用或不动用自己的资金，虽 然业务经营中也要承担一定的风险，但风险程度明显低于信用业务；而银行 开展表外业务在提供服务的同时，还可能以某种形式垫付资金，从而形成银 行与客户之间的债权债务关系，其风险度较大。( 3 ) 发展的时间长短不同。表 外业务是近2 0 多年才发展起来的，与国际业务的发展、国际金融市场及现代 通讯技术的发展紧密相关；而我国银行业长期使用的中间业务大部分是与银 行的资产负债业务相伴而生的。 1 1 3 本文中表外业务的含义与范畴 根据以上分析，我们认为，我国商业银行目前普遍指称的中间业务应包 含在表外业务中，其实质就是指金融服务类表外业务。之所以长期使用“中 间业务 这一概念，很大程度上是由于我国商业银行表外业务发展范围狭窄， 多以金融服务类业务为主，“或有类 业务发展长期缓慢造成的，而国外近2 0 多年表外业务的扩张则主要体现在狭义表外业务方面。因此，为了避免概念 的混淆、便于国际比较，以及促进我国商业银行业务全面发展的需要，从规 范的角度出发，我们认为有必要改变目前“中间业务 的习惯称呼，统一使 用“表外业务 这一国际公认的称谓。本文所使用的表外业务概念是指广义 表外业务，即包括金融服务类和或有资产、或有负债类表外业务。 1 2 表外业务的种类 1 2 1 广义的表外业务 广义的表外业务主要包括票据业务，支付结算业务，银行卡业务，代理 业务，托管业务，担保业务，承诺业务，咨询顾问业务，理财业务，电子银 行业务等。另外，金融衍生品业务、外汇业务等业务也属于表外业务。 3 国内外商业银行表外业务比较分析 1 2 2 表外业务的其它分类方法 由于金融行业服务观念发生了本质的改变，已从以产品为主的服务转变 为以客户为主的服务。按照不同客户的不同需求，表外业务可以分为信用卡 业务、证券和投资银行业务、交易服务业务、中介业务、私人银行业务以及 替代投资业务等业务。其中，信用卡业务包括万事达卡、v i s a 卡、大来卡、 专有标签卡等业务，交易服务业务包括现金管理、商业服务、保管和基金服 务、清算服务、代理和信托服务等业务，中介业务包括顾问业务、财务计划、 经纪业务等，私人银行业务包括财富管理服务等业务，替代投资业务包括私 人股权、对冲基金、不动产投资、结构性产品、管理期货等业务。 1 3 发展表外业务的必要性 商业银行的表外业务与其负债业务、资产业务共同构成商业银行业务的 三大支柱。表外业务是2 0 世纪8 0 年代以来西方国家银行业发展的重点。尤 其是对有风险业务的扩展，近些年更是令人瞩目。表外有风险业务的出现， 给银行业带来了更多发展的机会，有利于提高其收益与竞争能力。因此，发 展表外业务在商业银行业务发展中具有十分重要的地位。 1 3 1 表外业务迅速发展的原因 传统业务比例不断下降的根本原因在于，银行业以零售业务的存款支持 公司金融业务的贷款的传统模式，已悄然转变为独立资金循环的现代模式。 在传统商业银行的存贷款模式下，由于个人贷款需求较弱，但存款能力 较强，因此，银行发展必然是以个人储蓄存款来支持企业的贷款需求。在中 国，这种现象仍很显著。2 0 0 6 年中期中国各主要银行的储蓄存款额都显著超 越了个人贷款额，其中，工商银行的储蓄存款是个人贷款的6 倍多，即使是 大力发展零售业务的招商银行，储蓄存款也相当于个人贷款的3 3 3 倍，在这 一情况下，零售金融与公司金融业务之间存在着较强的协同效应。 然而，在现代金融体系下，金融产业链发生了结构性的变化，零售业务 4 1 表外业务概述 的贷款需求日益增加，从房地产贷款、信用卡透支到汽车贷款，目前美国个 人贷款已占到全部贷款的3 9 2 。在中国，尽管企业贷款仍占到总贷款额的 9 0 ，但近年来个人贷款业务快速上升，自2 0 0 1 年底到2 0 0 5 年底的4 年时间 里，中国人民币个人贷款业务的复合年均增长率已经达到了3 3 1 ，其中房地 产个人贷款从2 0 0 1 年底的5 6 0 0 亿元上升到2 0 0 5 年底的1 8 万亿元，信用卡 也从零发展到4 0 0 0 万张，未来随着发卡行数量的增加和个人信用体系的逐步 完善，个人贷款业务的数量和比重都将大幅上升。 与此同时，企业贷款需求在下降。在美国，公司金融业务部门中传统贷 款业务所占的比重已经越来越小，投资银行、证券交易等服务于直接融资市 场的业务正取代贷款业务成为公司金融业务的主流，而这些业务具有较强的 中间业务性质，使整个公司金融部门的资金支出下降。 在此背景下，消费金融业务部门与公司金融业务部门已经打破了传统模 式下相互依存的关系，消费与公司两大部门各自均能够形成独立、平衡的现 金流循环。以摩根大通为例，2 0 0 6 年三季度零售部门的总存款额为1 9 9 0 亿美 元，而总贷款额为2 0 3 3 亿美元，基本平衡。作为全球最大的消费金融集团， 花旗银行消费部门的贷款更是占到总贷款额的7 5 卜在现代金融体系下，消费 金融与公司金融两大业务部门均可以独立存在，客户层面的专业化银行已不 再是空想。 1 3 2 表外业务是商业银行新效益的增长点 随着我国市场经济和金融体制改革的深入发展，商业银行以经济资本为 核心的风险与效益约束机制，以及以利润为最佳实现目标的结合经营发展模 式正在逐步形成。巨额的存贷利差一直是我国商业银行盈利的基础。然而， 随着我国利率市场化进程的逐步推进，银行业竞争愈益激烈，商业银行仅靠 获得传统的存贷利差收入很难保持长期竞争力，需要大力进行各种金融创新， 大力发展表外业务，以保持银行的长期竞争力。 在传统存贷款业务市场份额格局基本定形下，商业银行要实现效益最大 化的目标，必须开发多种新的业务品种，以适应社会和公众对金融服务的需 求。纵观国内外商业银行经验，大力拓展表外业务，不失为商业银行摆脱困境， 5 国内外商业银行表外业务比较分析 促进效益增长的一个较佳切入点。 1 4 表外业务的风险 表外业务都在一定程度上影响着银行未来的获利能力和偿付能力，当某 一或有事件发生时，它们将会由表外转至表内成为银行实际的资产和负债。 这种或有资产和或有负债由于其不确定性，往往伴随着比表内业务更大的风 险。概括起来，表外业务的风险有下列几种类型： 1 4 1 信用风险 信用风险是指表外业务服务的对象违约，而使债权人遭受损失的风险。 各种表外业务都不同程度地存在信用风险，如担保业务中，被担保的客户因 某种原因破产，无法履行合同义务，担保银行便要承担赔偿责任。此外，在 票据承兑、有追索取的贷款出售等业务中，银行都在一定程度上面临着信用 风险。 1 4 2 利率、汇率风险 利率、汇率风险是指由于市场利率、汇率的变动，导致商业银行在表外 业务中蒙受损失的风险。在互换交易、期权交易及远期利率协议等衍生金融 工具中，利率、汇率发生于银行不利的变动，都会使银行面临这种风险。在 金融自由化、国际化、证券化的趋势下，利率、汇率风险对银行收益的安全 性威胁日益增大，如在贷款承诺协议期间，借款人可以按照固定利率或可变 利率获得一笔贷款。但在这期间里，若市场利率上升，银行的资金成本升高 使贷款协议利率与资金成本之间的利差变得非常小或者成为负值，而借款人 必然会在有利的利率下最大限度地使用贷款，银行将承受较大的损失。 6 1 表外业务概述 1 4 3 流动性风险 流动风险是指可转让金融工具不能以接近市场价格很快出售而遭受损失 及或有资产和或有负债转化成现实资产和负债时，银行面临头寸短缺的困难。 在资产证券化业务中，通过资产证券的发行，银行融通了新的资金，增加了 资产的流动性，但同时也增加了流动性风险。因为当市场发生剧烈波动时， 投资者、银行都想转嫁风险而抛售证券，反而使流动性风险加大。另外，表 外业务大多使用创新金融工具，它们的市场往往还未充分打开，遇到条件不 利时，要承受市场流动性的严峻考验。同样，在信用证业务中，商业银行也 面临债务人违约、或有负债变成现实负债的流动性风险。 1 4 4 清算风险 清算风险是指商业银行每日在办理支付结算业务时，在规定的清算时间 内，应收款项不能及时清收，而面临经营计划被打乱，陷入头寸短缺的困难。 1 4 5 经营风险 表外业务的经营风险是由于银行对该类业务不熟、经营不慎，管理不健 全或不能适应突发性市场变化而使自身遭受损失的风险。表外业务在我国是 一项新兴业务，行际、区域和品种发展极不平衡。涉外金融机构的部分表外 业务品种已成常规性的熟练业务，但多数涉内机构对表外业务的基本知识缺 乏全面了解，在经营管理中必然难以对其风险有较周密的防范。此外，有的 银行经营管理水平低，出现人为过失；经营规模小，抵御风险实力弱；无效 率的操作等都可造成经营风险。 7 国内外商业银行表外业务比较分析 2 国内外商业银行表外业务发展状 况的比较分析 2 1 表外业务在国外的发展 在过去的2 0 年间，西方银行业的盈利模式经历了一场重大变革，传统利 差收入的占比在减少，而表外业务收入在总收入中的比例逐年攀升。2 0 世纪 8 0 年代初期，美国银行业的表外业务收入约占总收入比例的2 0 左右，2 0 0 7 年这一比例已超过5 0 。欧盟成员国银行的表外业务收入在经营收入中的平均 占比也达到4 1 以上。表外业务收入的后来居上并不仅靠商业银行获利的冲 动，而是借助了银行必要的内部条件和有利的外部条件。 2 1 1 西方发达国家发展表外业务的内部条件分析 ( 1 ) 借助最新的商业银行经营管理理论，及时调整风险偏好和市场定位。 商业银行经营管理理论在2 0 世纪5 0 年代前是资产理论，7 0 年代后出现了 资产负债管理理论，而9 0 年代中期以后是客户管理理论，正是这一发展了的 理论导致了9 0 年代以后在银行业务领域的五方面的创新：风险定价技术创 新、服务方式创新、交易工具创新、交易渠道创新和市场创新，这五个方面 的创新构成了表外业务的主体部分。西方商业银行能够自觉遵循现代商业银 行发展的基本规律，及时调整风险偏好和市场定位，积极转变经营模式与增 长方式，使表外业务得以迅速发展，成为与传统的资产负债业务并驾齐驱的 8 2 国内外商业银行表外业务发展状况的比较分析 三驾马车之一。 ( 2 ) 追求客户满意的全新的金融营销理念。遵循最新的商业银行经营管 理理念，西方商业银行充分认识到实现利润最大化的核心基础是客户满意， 客户满意是金融创新、提高经营效益的源泉。所以西方商业银行能从客户的 角度出发，重视与客户交流，全面系统地研究和分析客户的现实需求和潜在 需求，建立以客户为中心的资源配置机制，开发大量的优质客户，创造出能 满足客户需求的金融产品和服务，最终使表外业务得以拓展。 ( 3 ) 借助电子技术的迅猛发展及电脑被广泛应用的有利支撑。8 0 年代 以来，西方商业银行借助于科技飞速发展的势头，开展了大规模的金融创新 活动，带动了表外业务的迅猛发展。可以这样说，没有电子技术在银行领域 的应用，就没有表外业务如此的发展规模。因为电脑及网络技术的应用不仅 方便了存取款和结算业务的办理，还打破了银行业务联系上的不同机构及地 域的限制，从而降低了银行信息处理的成本，提高了工作效率。 2 1 2 西方发达国家发展表外业务的外部条件分析 表外业务是商业银行发展创新的产物，创新是表外业务发展的持续动力。 商业银行作为被政府严格管制的特殊企业，其经营性质决定了法律制度层面 的创新对发展表外业务的至关重要，同时客户群体的认知水平也是商业银行 拓展表外业务的有力保证。 ( 1 ) 金融管制放松。西方商业银行2 0 世纪8 0 年代以来推行金融自由 化政策，各国相继颁布了有关的法律、制度、方案，目的是放松曾经采取的 金融管制，结果体现为资本流动的自由化、交易价格自由化、经营范围自由 化。如美国于1 9 8 0 年通过了存款机构放松管制法，形成了银行业务的全 能化、综合化发展的局面；日本于1 9 9 7 年修改禁止垄断法；加拿大1 9 8 0 年 通过了业务交叉法案。1 9 9 9 年美国正式通过的金融服务现代法案更 是打破了商业银行业务分工上的法律界限，成为商业银行发展表外业务的政 9 国内外商业银行表外业务比较分析 策支持和法律保障。 ( 2 ) 客户意识成熟度高。西方国家中间业务的发展离不开客户的支持。 首先，西方成熟市场经济国家等价交换原则根深蒂固、深入人心，使得对银 行利润贡献率较高的中高收入客户普遍接受银行提供的有偿服务；其次，国 外公民受教育程度比重较高，这些客户接受新业务的意识较强；再次，客户 对银行提供的服务要求不断提高。因此银行通过表外业务与客户的关系更紧 密，反过来促进了新业务的开展。 2 2 表外业务在中国的发展 自1 9 7 9 年1 0 月中国银行首次开发信托、租赁类表外业务以来，工、农、 中、建四大国有商业银行努力转换经营机制，不断吸收国外商业银行的先进 经验，先后开发了保函、商业票据承兑与贴现、代客外汇买卖、代理发行债 券、银行承兑汇票、信用证、循环包销便利、贷款承诺、远期交易等业务， 表外业务无论在数量、规模还是在业务范围上均取得了长足的发展。但是， 与西方发达国家的商业银行相比，国有商业银行表外业务的发展仍处于起步 阶段，表外业务的发展速度、种类、规模、质量等方面与国有商业银行现有 的经营水平相比还很不相称，不能满足社会经济发展对银行发展表外业务的 要求，具体表现在以下四个方面。 2 2 1 表外业务收入占比较低 四大国有商业银行表外业务收益比重平均在15 9 6 左右。中国农业银行表外 业务收入占比达1 6 ，主要是其基数比较小。中国银行表外业务收入占比达 1 5 5 ，这是由于历史原因外汇业务收入较大所致，工商银行、建设银行收入 占比均较低，表外业务收入占比分别为1 3 5 和1 0 3 。相反，德国商业银行 6 0 以上的收入来自表外业务：美国花旗银行等2 0 家大银行的表外业务占比 均在7 0 以上；英国最大的商业银行巴莱克银行表外业务的利润弥补全部支出 l o 2 国内外商业银行表外业务发展状况的比较分析 的7 3 ：香港汇丰银行表外业务收入占总收入的比例，2 0 0 7 年为5 5 4 9 。 2 2 2 表外业务创新能力不足 以中国银行2 0 0 7 年的表外业务收入为例，国有商业银行表外业务仍以传 统的结算、代理、担保类业务为主，收入占比超过5 0 ，咨询、基金业务占比 极低，投资银行业务甚至亏损。而国外商业银行表外业务的收入构成明显不 同，以美国大通银行为例，其收入主要来源于知识含量较高的对外投资和投 资管理业务，且分布均匀、来源广泛，对某一类业务的依赖性较小。 2 2 3 表外业务发展不平衡 首先，供需不平衡。公司、居民需要的理财、咨询、信用卡、外汇衍生 保值、投资银行等业务，国有商业银行的开发严重不足，供需结构失衡。 其次，国际领域表外业务的发展强于国内表外业务的发展。这主要是由 于国际领域所受限制较小，开发国际业务没有违反商业银行法的有关规 定，而在国内领域，表外业务的开发显得相对薄弱，仍然依靠网点优势推行 各种代收代付业务。 最后，地区发展不平衡。东部沿海地区及开放城市凭借经济优势、较高 的劳动力素质及旺盛的需求，表外业务发展迅速；中西部及边远地区则相对 滞后，尤其是金融衍生工具，有些银行工作人员都不知道是什么，更不用说 如何开展。 2 2 4 表外业务管理不规范 国有商业银行对表外业务缺乏足够的重视和统一的管理，内部没有相应 的专门机构，还处于“散兵游勇 的发展阶段，尚未形成集约经营，各部门 相互制约也不够完善；在业务操作程序上，许多业务品种没有完整和统一的 国内外商业银行表外业务比较分析 操作办法，也缺乏一套科学、有效的表外业务指标统计、考核体系，使表外 业务的市场需求不能迅速反馈，制约表外业务的拓展；在发展对策上，缺乏 统一的规划和协调，有些银行甚至是即时的、附带的、非固定的业务，因而 在发展过程中存在严重的盲目性和随机性，导致资源重复投入和浪费现象严 重。 2 3 中国商业银行在表外业务发展上的差距 从上面的分析可以看出，我国商业银行表外业务的发展起步比较晚，发 展十分缓慢。 首先，我国现代商业银行发展的时间比较短。从工商银行从中国人民银行 分离出来开始至今，也仅仅发展了二十多年；而美国的现代商业银行发展已 经经过了近百年的时间。因此，我国商业银行表外业务的发展起步很晚。 其次，我国商业银行表外业务发展缓慢。由于我国实行严格的分业经营模 式及严格的金融管制，不利于我国商业银行表外业务的发展。 另外，由于我国长时间的闭门锁国，许多新思想新观念没有被我们所认识， 势必也影响了我国商业银行表外业务的发展。 因此，我国商业银行在表外业务上与国外的差距，只有通过制度上的变革 与思想观念上的转变，才能彻底缩小我们之间的差距。 1 2 3 对中外商业银行的表外业务进行具体的比较分析 3 对中外商业银行的表外业务进行 具体的比较分析 中国商业银行以中国最大、网点最多的中国工商银行为代表，国外银行 以市值最大的全能型银行美国花旗银行为代表，比较中外商业银行表外 业务的异同。本文主要从以下两个方面进行比较： 3 1 中美银行所处背景的比较 3 1 1 从经营模式方面进行比较 混业经营与分业经营是从金融业机构的职能方面进行阐述的：分业经营 是指银行业、证券业、保险业、信托业各自经营与自身职能相对应的业务； 混业经营是指上述金融机构在货币市场和资本市场进行多业务、多品种、多 方式的交叉经营和服务。混业经营的制度特征是国家对商业银行的经营范围 如间接融资与直接融资业务、短期信贷与长期信贷业务、银行业务与非银行 业务之间不作或很少作法律方面的限制。分业经营最大的优点就是能保持金 融体系的稳定，避免金融危机产生“多米诺骨牌 效应；有利于保护中小投 资者的利益；易于监管。缺点是金融业市场化程度低、品种少，金融业效益 不高，因而竞争力相对较弱。因此分业经营适应对外开放程度有限尤其是金 融业壁垒高的国家和地区。 混业经营的优点：一是多样化的金融产品可以分散单一业务风险，提高 金融机构的效益；二是金融业市场化程度高，金融产品多样化，竞争机制完 国内外商业银行表外业务比较分析 善，有利于提供更好的金融服务。缺点：一是银行短期存款用于长期投资的 风险较大，一旦不能及时收回投资，会损害中小投资者的利益，引起社会不 稳定；二是连锁反映剧烈，导致经济危机加剧。 ( 1 ) 美国的混业经营模式 直到2 0 世纪3 0 年代早期，美国的银行体系中也含有一定全能型业务。 很多商业银行从事投资银行业务。但是，这些银行并不是按照德国和瑞士模 式的全能型机构的发展模式。它们通过合法的独立证券附属机构从事投资银 行业。从1 9 3 3 年颁布格拉斯一斯蒂格尔法以来商业银行与投资银行分业 经营就是美国银行业的主要特点。但是，随着上个世纪金融创新的不断发展， 美国的银行在与德国全能银行的竞争中处于不利的地位。为了应对竞争和适 应金融创新的要求，美国的银行不断绕开法律的限制，成立了银行控股公司 模式的全能银行。其主要特点就是通过母公司控股银行、证券公司、保险公 司实现混业经营。1 9 9 9 年美国通过了金融服务现代化法，该法案允许建立 金融控股公司并允许其从事任何金融业务。这标志着美国彻底放弃了分业经 营的模式。 金融服务现代化法最大的潜在收益就是允许金融机构获得规模经济 和范围经济的经营效率，这在解除监管前是不可能实现的。例如，通过跨区 经营对公业务诸如商业贷款、证券承销业务或者跨区经营对私业务诸如存款、 证券交易和保险等，新成立的全能银行可以增加其获得收益的效率。规模经 济可能是由于加强了后台管理，例如信息技术和费用管理。范围经济是由于 全能银行能够将有价值的贷款者的信息从贷款部门传递给证券承销部门。通 过获得这些收益，金融机构能够通过低价格或者提高服务质量的形式增加消 费者的福利水平。 其他的分析研究认为，因为通过金融服务获得的规模经济和范围经济是 很小的，因此金融服务现代化法对于金融业的效应是很小的。即使这些收益 存在，在该法案实施以前银行机构已经通过不断绕开监管取得这些收益。金 融服务现代化法仅仅是将这些机构已经从事的行为变得更加简单，该法案仅 仅是加一个标签在已经发生的变革之上而已。 为了测算金融服务现代化法对于美国的银行业的影响，蒂莫西等人 1 4 3 对中外商业银行的表外业务进行具体的比较分析 主要考察了1 9 9 6 年 - 1 9 9 9 年与2 0 0 0 年 - - 2 0 0 4 年这两个时间段内金融控股公 司的情况。他们发现，金融服务现代化法对于银行的盈利能力或者效率的 效应很小。虽然金融控股公司已经将它们的业务扩展到新的领域，但是这些 金融控股公司很大的一部分收益仍然来源于传统银行业务。在商业银行业务、 保险业务与商人银行业务之间的协同效应很小。虽然在投资银行业务与商业 银行业务之间的协同效应很大，但是很多的金融持股公司在1 9 8 7 年以前以根 据联邦储备委员会对格拉斯一斯蒂格尔法的重新诠释，已经从事了大量 的证券业务。 ( 2 ) 中国的分业经营模式 2 0 世纪8 0 年代中期以后，我国四家国有商业银行纷纷设立了自己的信托 投资公司、证券公司、证券营业部，开始经营证券、信托等业务，实行倾向 于混业经营的模式。但是，组织存贷是商业银行的基本职能、是本职的观念， 在我们中国根深蒂固。因而就管理金融的指导思想来说，属分业管理类型。 然而，我国银行在这期间的“混业经营 ，与发达市场经济国家中的银行所一 直实施的混业经营有重大的、原则性的区别：典型的混业经营，在一个银行 内的不同大类银行业务之间，在人事、资金等方面均实施独立的管理，彼此 之间设有“防火墙，特别是决策各有其严格的程序。而在中国的银行里，资 金调度实际上是一个锅里吃饭，决策则是领导说了算。严格地说，称之为混 乱经营，并不准确。但无论如何，这种情况不能不给金融业带来一定程度的 混乱。尤其是从1 9 9 2 年下半年开始，社会上出现房地产热和证券热，银行大 量信贷资金和同业拆借资金流入证券市场和房地产市场。这不仅造成股市的 距离波动和一系列违规事件的发生，而且使商业银行损失惨重，呆账、坏账 激增，加大了金融领域的系统性风险。正是在这种背景下，在避免和防范金 融风险以使金融业有一个健康发展环境的思路出发，于1 9 9 5 年颁布商业银 行法，确立了中国现阶段严格的分业经营的金融体制。 就