（金融学专业论文）保险业信息批露研究.pdf

摘要 保险市场的信息不对称，使得保险公司对外披露以财务报告为主体的信 息成为必要。作为信息需求者的监管部门、保户和投资者，他们需要保险公 司信息进行监督管理、选择产品和投资决策。然而当前对企业信息披露的研 究大多关注于上市公司或一般的生产性企业。尽管保险业信息披露问题的提 出由来已久，但由于各种制约因素的存在，现行的保险业信息披露的相关规 定并没有充分体现保险行业的特征，专门的保险业信息披露制度仍未正式形 成。 本文从信息经济学的理论基础入手，对保险业信息披露的必要性和保险 信息的特殊性进行了论证，借鉴了国外成熟的保险市场经验的同时，对我国 的保险市场信息披露的现状进行了深入的剖析。在此基础上对我国保险业信 息披露制度的建立提出了建设性的设想和构思。 论文共分六章：第一、二章提出问题并为保险业信息披露制度的建立和 完善提供了充分的理论依据，并提出了保险业信息披露的制约性因素；第三、 四章论证了保险公司信息披露的特殊性，并分析了成熟的保险市场和我国目 前保险公司信息披露的现状及可供借鉴和改进之处；第五、六章在现实的基 础上对我国保险公司的信息披露制度进行了系统的构建，并突出了保险公司 所特有的偿付能力、独立账户、保单持有人利益等细节。最后，提出了新经 济条件下保险业信息披露制度的改进与创新，适应互联网、入世和上市要求 提出了全新的观点，为保险业信息披露制度的建立和完善提供借鉴。 关键词：信息披露信息不对称偿付能力 独立帐户财务报告 预测信息 a b s t r a c t a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o ni nin s u r a n c em a r k e tm a k e si tn e c e s s a r yf o r i n s u r a n c ec o m p a n i e st od i s c l o s et h e i ri n f o r m a t i o n ，m o s to fw h i c hi s f i n a n c i a li n f o r m a t i o n n o to n l ys u p e r v i s o rn e e d st os u p e r v i s ei n s u r a n c e m a r k e tb yal o to fi n f o r m a ti o n b u tt h ei n s u r e d sa n di n v e s t o r sw a n tt oc h o o s e i n s u r a n c ep r o d u c t sa n di n v e s t m e n td e c i s i o n sb yt h e i rd e s i r e di n f o r m a t i o n m e a n w h i l e ，t h er e l a t e di n v e s t i g a t i o n sm o s t l yp a ya t t e n t i o nt ol i s t e d c o m p a n i e so ra o r f l n l o nc o m p a n i e s a l t h o u g ht h eq u e s t i o na b o u ti n f o r m a t i o n d i s c l o s u r eh a sb e e np u tf o r w a r ds i n c ea1 0 n gt i m e ，t h ea c t u a li n f o r m a t i o n d i s c l o s u r er e g u l a t i o n sc a n tr e v e a lt h ec h a r a c t e ro fi n s u r a n c em a r k e t a d e q u a t e l yb e c a u s eo fa l lk i n d so ff a c t o r s n o w ，t h ep e r f e c tr e g u l a t i o n d fi n s h r a n c ei n f o r m a t i o nd i s c i o s u r eh a s n tb e e ne s t a b l i s h e dy e t t h e t h e o r y o ft h i s p a p e r i sb a s e do ni n f o r m a t i o ne c o n o m i c s n e c e s s i t yo fd i s c l o s u r ea n dp a r t i c u l a r i t yo fi n s u r a n c ei n f o r m a t i o nw i l l b ed e m o n s t r a t e di nt h i sp a p e r t h e r ea r em a t u r ee x p e r i e n c ei ni n s u r a n c e m a r k e t si nu s aa n du k ，w h ic ha r ew o r t ho fb e i n gu s e df o rr e f e r e n c eb yc h in a m a r k e t a f t e ra n a l y z i n gt h i s p o i n t ，t h e i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f i n s u r a n c ec o m p a n i e sr e g u l a t i o nw i l l b ec o n s t r u c t e d t h e r ea r es i xc h a p t e r si nt h i sp a p e r t h ec h a p t e r1a n d2p u tf o r w a r d t h em a i nq u e s t i o na n dp r o v i d es c i e n t i f i ch a s i sf o rt h ec o n s t r u c t i o no f t h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fi n s u r a n c ec o m p a n i e ss y s t e mr e q u i r e m e n t ，a n d a n a l y z es o m en e g a t i v ef a c t o r si n f l u e n c i n gd i s c l o s u r e i nt h ec h a p t e r3 a n d4 ，p a r t i c u l a r i t yo fi n s u r a n c ei n f o r m a t i o ni sd e m o n s t r a t e d ，a n di a n a l y z et h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fm a t u r ei n s u r a n c em a r k e t si ns o m e c o u n t r i e sa n d t h ea c t u a ls it u a t i o no fiti no u rc o u n t r y t h ec h a p t e r5 a n d6c o n s t r u c tt h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fi n s u r a n c ec o m p a n i e s r e q u i r e m e n ti no u rc o u n t r y e m p h a s i z i n gt h ed e t a i l st h a t c a nr e p r e s e n t t h ec h a r a c t e ro fi n s u r a n c ei n f o r m a t i o n 。f o re x a m p l e u n a t t a c h e da c c o u n t ， s o l v e n c ya n dt h ei n f o r m a t i o no ft h ei n s u r e d s a tl a s t t h ei n n o v a t i o no ft h er e g u l a t i o ni si n v e s t i g a t e di nt h en e w e c o n o m yc o n d i t i o n m a n yn e wp o i n t sa r ed i s c u s s e df o ri n t e r n e t ，w t oa n d c o m i n gi n t ot h em a r k e t k e y w o r d s ：i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，a s y m m e t r i c i n f o r m a t i o n ， s o l v e n c y u n a t t a c h e d a c c o u n t ， f i n a n c i a l s t a t e m e n t ，p r e d i c t i v e i n f o r m a t jo n h 第一章引言 市场经济条件下，企业信息披露问题，即企业应当为谁提供信息，如何提供 信息，提供什么信息以及提供到什么程度，一直是会计理论和实务界关心的问题。 企业的信息披露对行业监管、企业自身的稳定性以及市场的良性发展起着不可替 代的作用。企业信息，主要是会计信息的披露，为企业的内部经营管理者和外部 有关部门和人员提供有用的财务信息，使信息需求者了解该公司的财务状况、完 成任务情况、获利能力、偿债能力的信息，以便其进行合理的决策。会计信息又 称会计系统信息反馈，是指通过会计凭证，把生产经营活动的各种信息，系统、 全面、准确、及时地汇集起来，再通过账务，进行加工处理，揭示出反映经济活 动真实情况的各种信息。 保险公司作为特殊的企业，其信息的披露对其信息需求者来说无疑是必不可 少的，然而，受制于目前国内以保险公司财务报告为主体的保险业信息披露制度 尚不健全，保险公司参与资本市场的运作还处于起步阶段，同时，由于保险市场 竞争、保险会计人员素质不高、会计核算技术相对落后等原因，造成了会计信息 失真、信息披露不足和信息误导等问题。而理论界和监管部门对于企业会计信息 披露问题的研究大多专注于对证券市场的信息披露进行规范，相应的政策文件也 纷纷相继出台，如公开发行证券的公司信息披露编报规则第5 号财务报告 的一般规定、股票发行与交易管理暂行条例、公丌发行股票公司信息披露 的内容与格式准则以及公开发行股票公司信息披露细则等。而保险公司目 前作为特殊行业的非上市公司，其信息需求者在目前的信息披露现状下的需求得 不到满足。 随着保险市场的逐步深化和保险业监管的日益规范，保险公司会计制度、 保险公司财务制度相继出台，保险业的信息披露问题逐渐引起会计、保险理 论界和实务界的密切关注，其重要性已得到共识。其中公开发行证券公司信息 披露编报细则第3 号保险公司招股说明书内容与格式特别规定和第4 号保 险公司财务报表附注特别规定对保险公司上市发行的信息披露作出了预备式的 规定。对于急于上市的保险公司来说，不啻为提高了标准。规定中保险公司要求 披露的许多信息之前都不在计划之列，甚至许多信息一直被称作“商业秘密”。 近年来，对保险会计问题的研究相继展开，其中不乏专门对保险公司信息披露问 题的探讨。2 0 0 1 到2 0 0 2 年期间，财政部组织了保险会计问题研究国家重点 课题，其中一子课题集中研讨了保险业的信息披露问题。保险同业学会等组织的 课题组分别也对此课题进行过相关的研究。保险业信息披露相关的文章也相应地 出现在各类时事和学术报刊杂志上。但是大多数关于信息披露的研究都专注于证 券市场或一般企业，1 9 9 9 年1 2 月的一研讨会征文参选了“关于我国会计信息使 用者对会计信息需求的研究”，2 0 0 1 年发布了企业会计准则一关联方关系及 其交易的披露，2 0 0 1 年1 月1 只起实施了企业财务会计报告条例。由于除投 资者外，更多的决策主体对保险业的信息存在内在的需求，保险公司更大范围的 信息需求者对保险这个特殊行业的信息披露制度的建立有更迫切的需求。建立完 善的保险业信息披露制度，为保险业的信息公开、传递提供一个系统的、可遵循 的准则，使保险公司能够针对不同的信息需求者提供相应的、有用的信息披露方 式和内容，使保险信启披露的删重点因需求者的不同而有所差别，达到保险会计 信息的相关性目的。 谢诗芬，高级财务会计问题研究成都：西南财经大学出版社2 0 0 0 第二章保险业信息披露的理论基础 保险业的信息披露不仅有其现实可行性和必要性，还源j ：一定的理论基础。 本章将从信息经济学的角度出发对保险信息披露的内在动力进行分析，进而对保 险公司的信息披露进行现实的构想。 2 1 保险市场的信息不对称 完全竞争市场的重要假设是买者和卖者都是信息灵通的，然而事实上这个条 件是无法满足的。市场交易的各方所拥有的信息无论在种类还是数量上都是有差 别的，通常情况时，卖方拥有较完全的信息，而买方拥有的信息却不完全，经营 者拥有较完全的内部信息，而投资者、监管部j 和社会公众拥有的信息却是不完 全的，从而产生了信息不对称。 不对称信息是相对“共同知识”而言，是指在对策中并非所有当事人部完全 知道信息。这些概念的提出，较为客观地反映了现实经济生活特别是保险市场中 决策或对策的真实情形。在保险市场中，订立保险合同的双方都希望获得与保险 商品买卖有关的所有信息。保险的功能是提供风险保障，而风险的发生具有射幸 性，这就决定了保险商品区别于一般商品的特殊性。保险关系各方希望获得的保 险信息在射幸性的作用下，具有典型的不对称性和不完令f l ：。 信息经济学中，不对称信息可以分为两类，即“暗中信息问题”( h i d d e n i n f o r m a t i o np r o b l e m ) 和“暗中行为问题”( h i d d e na c ti o np r o b l ) 每一组 又可分为两类。表l 概括了这四种问题： 表i 不对称信息的种类 h a r 。j d s j d p p c r j li n t e r n a t i o n a lr i s ka n d n s u 甩n g e ：a ne n v i r o n m e n t a l - m a n a g e r i a la p p r o a c h 北京扫l 掀出版 杜1 9 9 9 ， 本书只针对表1 中的买方问题( 保险人作为信息提供者) 进行研究： 2 1 ，1 “旧车问题” 如果买者对所购买的产品的知识少于卖者，则可能出现“旧车问题” ( a k e r l o f ，1 9 7 0 ) 。一般的保险购买者对所要购买的险种适合与否、价格是否公 平、合理以及保险人的状况都是无法确知的。保险公司的经营者与保险产品的需 求者相比更多地了解公司内部的经营状况、盈利能力以及保险产品的质量、服务 等信息，他们在与投保人等信息需求者之间的对弈关系中处于优势地位。投保人 买的是“旧车”吗? 也就是说，投保人无法预先判断保险公司所提供的产品、服 务能否满足其需求。由此，保险人有利用消费者知识缺陷的嫌疑。在这种情况下， 保险公司与消费者之间由于对保险公司本身和保险产品的认识程度的不同，导致 了双方的信息不对称。 根据阿克劳夫的旧车市场模型，可以假设保险公司推出两种保险产品，其实 际质量为：0 = 6 0 0 0 ( 高质量) 或0 = 2 0 0 0 ( 低质量) ，每中的概率分别为二分之一： 保险公司和保户双方有相同的偏好且对保险产品的评价等于其质量：v ( 0 ) = u ( e ) = 0 ( v ( e ) 为保户的评价，u ( 9 ) 为保险公司的评价) ，那么如果没有交易 发生，支付的效用向量为( 0 ，0 ) ：如果在价格p 下成交，保户的效用为nb = e p ， 保险公司的效用为ns = p 一0 如果保户知道保险产品的质量均衡价格为p = 6 0 0 0 ( 高质量) 或p = 2 0 0 0 ( 低质量) 。 当保户不能知道保险产品的质量时，如果保险公司同时向市场推出两种这保 险产品，其平均质量为e0 = 4 0 0 0 。保险公司愿意出的最高价格为p = 4 0 0 0 ，但 在此价格下，高质量的产品将退出市场，因为“s = 4 0 0 0 - - 6 0 0 0 0 ，保户知道愿意出售的保险 公司一定是低质量的卖家。因此p = 4 0 0 0 不可能是均衡价格，唯一的均衡价格是 p = 2 0 0 0 ，只有低质量的保险产品才能成交，高质量的保险产品将退出市场。当 然保险公司不可能只出售两种保险产品，现若其产品的质量0 在 2 0 0 0 ，6 0 0 0 区 间上均匀分布，密度为f ( 0 ) = 1 - - 6 0 0 0 - - 2 0 0 0 = 1 4 0 0 0 ，那么保户预期的质 量为百= 4 0 0 0 ，愿意支付的价格也是4 0 0 0 。此时，只有0 4 0 0 0 的保险公司才 愿意出售，所有0 4 0 0 0 的保险产品都将退出市场。结果市场上的平均质量由 4 0 0 0 将到3 0 0 0 ，如此等等。我们有： 0 = 4 0 0 0 = 、p = 4 0 0 0 0 = 3 0 0 0 = 、p = 3 0 0 0 e = 2 5 0 0 = 、p = 2 5 0 0 o = 2 2 5 0 = p = 2 0 0 0 就是说，唯的均衡价格是p = 2 0 0 0 ，此时只有最低质量的保险产品成交，所 有0 2 0 0 0 的产品都退出市场。进一步，因为日= 2 0 0 0 的概率为零，整个市场消 失了。 2 1 2 委托一代理问题 代理人并不总是为委托人的最大利益行事，这就是所谓的“委托一代理 ( p r i n c i p a l - - a g e n t ) ”问题。这里的“代理”是一般意义上的，指任何代其它 人( 即委托人) 从事某项行为的人。保险公司的经理( 代理人) 的目标与股东( 委 托人) 的目标可能不一致。我们经常可以发现管理人员的效用最大化与股东的利 益发生冲突，股东关心的是投资回报的最大化，而管理人员却有着更广泛的经济 利益和心理需求，如酬金、利润分享、股份期权、度假、晋级、社会声誉等。这 种代理人和委托人的利益偏离情况会造成无效经济。保险代理人、保险经纪人等 和保险公司之间也存在着“委托代理”问题。由此，在二者之间产生了保险业 信息不对称问题。 委托人的期望效用函数为 ( p ) ，v ( n ( a ，o ) 一s ( x ( a o ) ) ) g ( e ) d0 在信息不对称情况下，委托人不能观测到代理人的行动选择a 和外生变量0 ， 只能观测产出n 不论委托人如何奖惩代理人，代理人总会选择最大化自己效用 水平的行动，因只能通过激励合同s ( n ) 诱使代理人选择委托人希望的行动 2 2 保险业信息供给的制约因素 2 2 1 保险业信息披露的成本 信息披露的一个重要的制约因素是信息披露成本。效益大于成本历来是信息 张维迎，博弈论与信息经济学上海：上海人民出版社2 0 0 0 披露的大前提，信息披露需要在收益和成本之间加以权衡。从保险公司的角度看， 披露信息主要涉及两类成本；可计量成本和不可计量成本。 2 2 1 1 可计量成本 可计量成本即可明确计算并实际支付的信息成本。包括：a 信息收集和处理 成本。这种成本的大小，目前中外都缺乏系统调查资料。总的概念是，信息过少， 难以适应需求：过多，则引起成本大幅上升。哪些信息需要披露，如何披露，都 是准则制定者必须仔细论证的。b 审计成本。保险公司提供的财务报告必须接受 内部和外部审计监督，必然要支付审计成本。信息披露过多、过于复杂，必然要 增加审计成本。 2 、2 1 2 不可计量成本 另一类成本表现为信息披露对保险公司的不利影响，此类成本不需要保险公 司直接支付，也难以直接计量。不可计量成本主要有两种表现形式：a 、因信息 披露导致的竞争不利。实际涉及到保险公司如何处理披露信息与保护保险公司秘 密的关系。典型的例子是保险产品的研究与开发项目、投资项目的披露。披露这 些信息，必然导致竞争对手采取相应的竞争策略，从而使保险公司处于不利的地 位。b 、信息披露对管理者行为的约束。比如保险公司公布预测盈利信息后，管 理者为了达到预期目标，可能会采取短期行为。相反，保险公司未能实现预测目 标，势必造成投资者及其它信息使用者对保险公司的不信任，产生所谓的失信成 本。正是由于这类成本的存在，保险公司在自愿披露信息时就显得特别谨慎。 根据简单的经济学原理可得出，只有在边际成本小于边际效益的前提下，保 险公司才有可能主动积极地进行信息披露。实际上，计量信息披露所带来收益相 当困难，披露成本一部分可以直接计量，有些却难以估计或察觉。所以效益大于 成本对保险公司难以形成严格约束，在很大程度上依赖于保险公司的估计判断， 许多企业不可避免地存在重视短期成本而忽视长期利益的倾向。但是。作为管理 者，则不能不考虑保险公司本身的成本制约因素，绝不能只强调使用者的需求。 美国的注册会计师协会曾经对会计信息使用者要求改进分部报告、中期报告、现 金流量表的建议，以成本过高为由而拒绝改进( a i c p a ，1 9 9 4 ) 。 因此，保险业信息披露的监管部门在制定财务会计报告准则以及其它信息披 露规范时，要考虑披露信息的成本，从宏观的角度主要有组织成本、研究成本、 蓝管成本：从微观的角度主要有企业建制成本、信息收集成本和处理成本、审计 成本以及各种难以计量的不利成本。 2 2 2 保险会计理论的完善程度 除了信息不对称的需求推动和信息成本制约以外，保险公司的信息披露多 少，如何披露，何时披露还受到会计理论发展的影响。 某一信息需求者能否得到满足，在很大程度上受到该行业会计理论是否合理 和能否提供可操作方案的制约。如果保险行业会计在理论上无法解决，那么其应 用必然受到限制。但保险会计理论滞后于保险业的发展要求，滞后于其它行业的 会计理论发展，已经是一个无需争论的事实。经济业务不断创新，并走在会计理 论的前面，就可能使许多复杂的业务难以纳入现行的财务报告体系。但是现实生 活中，这些信息可能正是使用者需要关注的，由此将会产生保险业信息使用者的 需求得不到满足的结果。 2 2 3 政府的管理程度 政府对信息披露的管制往往并不和信息需求者的愿望完全吻合，前者并不能 对后者完全了解并适应之。政府通过法规对保险公司信息披露的影响可能过小， 也可能过大，但始终处于调整过程。另一方面，政府对信息管制约束也受到自身 成本的制约，包括组织成本和研究成本，对保险公司的监督成本，以及由于措施 不当而造成的整个保险公司的成本上升。 我国的保险业信息披露的很多相关法规是由财政部制定的。但是并非所有现 行的保险业信息披露的有关制度就会与保险信息的使用者的需求完全一致，使得 保险公司不可能自愿地披露信息使用者所需要的全部信息。 2 3 信息披露一解决信息不对称 信息难题是造成保险市场失灵最常见也是最重要的原因( h a r o l dd - s k i p p e r ， 1 9 9 8 ) 。其中，卖者知识多于买者知识的“旧车问题”可能是最严重的保险市场 失灵现象，投保人和投资者以及小企业都无力也不会时刻评估和监督保险企业的 财务状况。另外，如果保险人发生财务困难，保险公司经理可能会向股东等投资 者隐瞒这些坏消息，从而使委托 、代理人问题加剧了消费者与投资人的信息 不完全问题。 前面提及的旧车市场模型中，若保户知道的保险产品的平均质量也知道具体 保险公司的产品质量的话，其均衡价格就会因质量的不同而不同保户就会有自 己自由理智的选择 针对这一问题，目前世界各国的保险市场普遍实行有关产品质量、公司经营 状况、财务报告等信息的强制披露。保险业信息监管的首要目的是矫正消费者信 息的不对称问题( h a r o l dd s k i p p e r ，1 9 9 8 ) 。保险人向监管部门披露财务报表 的做法被普遍采用。在德国和瑞士等国，有些信息被认为是不受法规管制的，因 此可以不向购买保险的公众提供。在另外一些国家，如美国和英国，公众可以很 容易地看到这些信息，尽管获得信息的费用可能很高，而且解读起来也很困难。 建立完善的保险业信息披露制度，是保险信息的需求者最大限度地合理获得 保险信息、解决保险市场信息不对称问题的最佳方式。即通常是由法律( 如公司 法、证券法、会计法) 和相关条例、规定以及会计准则作出定期对外提供财务报 表、其它财务报告和信息披露的要求。因此，保险业信息披露的目的应包括： 2 3 1 使保险信息使用者能够平等地获得必要的信息 保险市场信息分布和传递的非理性行为的存在，使得保险市场信息收集与管 理更加复杂突出。信息经济学关于信息系统的构建及信息传递处理的方法，融入 保险市场中，为保险业信息披露制度的建立提供了依据。规范的保险业信息披露 可以保护投资者的合法权益和社会公众的利益，使信息使用者在作出投资决策和 买卖决策时，能平等地获得必要的信息。通过保险公司充分的信息披露，投资人 可能了解自己所投资或欲投资的保险公司的财务状况和经营成果，自己可能从公 司的成长中获得哪些利益，相应可能承担何种程度的风险等，从而作出投资决策。 这样避免了很多不必要的风险，以防止少数人通过非正当渠道取得垄断信息而牟 取不正当利益。 2 3 2 有利于维护保险市场的正常秩序 要保证一个竞争性市场的良好运作，投资人和投保人必须有充分的信息来对 相互竞争的公司和产品进行比较，能够获得足够的信息以降低其选择成本或提高 选择质量。但多数投资者和投保人对保险的知识的理解甚少，甚至无法理解他们 提供的产品，因而无力进行谈判。同时，投保人不能象对普通商品一样对保险产 品进行取样或试运作，而且保单持有人也无法长期对出单的保险公司的偿付能力 进行跟踪监视。监管部门通过对保险公司进行有关管制，包括保单条款核准和价 格限制，尤其是通过公开的信息披露对保险公司进行监管。健全完善的信息披露 制度能够增强保险市场的透明度。政府管理者即可以把握市场运行的态势，并依 势采取相应的对策，又可以依据制度对没有尽到其信息披露义务而对投资人造成 损失的信息披露主体进行处罚，促进资本市场的健康发展，保证保险公司之间在 统一的监管标准下，进行有序的、公平的竞争。 2 3 3 有利于保险公司内部管理制度的完善 完善的保险业信息披露制度，作为政府监管部门监督管理信息或报告的重要 手段，使得保险公司内部的管理人员在监管部门的监督管理下，树立优质的公司 财务目标的同时，得以完善自身的控制和管理。依据保险市场的信息不对称中的 “委托代理”问题，作为公司管理者的经理层，只有在有效的激励和约束机制 下，才能最大可能地发挥自身的能力，从公司的利益出发，对公司的事务作出有 利于所有者的决策。完善保险业信息披露目的之一在于使保险公司的所有者在解 决信息不完全的同时，形成完善的公司内部管理制度。 2 3 4 有利于资源的合理配置 信息披露制度要求信息披露当事人及时、真实、完整地披露有关信息，不得 有虚假陈述、误导或遗漏，使投资人在理性投资的基础上作出正确的投资选择， 使资源配置有利于经营业绩优良、具有发展潜力的保险企业。达到资源合理配置 的目的。 第三童保险业信息披露的特殊性 3 1保险业信息的特征 保险业信息的特征，由保险的行业特征决定同时受保险产品特殊性的影响。 3 1 1保险信息具有较大的预计胜 如前所述，保险行业是收取保费在前，相应的大部分支出( 如赔款、给付) 在后因此，要想及时披露保险合同所引发的权利、义务，就必须对未来的信息 进行预计，这期间需要用到专门方法( 主要是精算) 与大量的职, i k l j 断( 如精箅 所用的各种假设) 。因为预计性的信息在其r | 1 扮演了举足轻雹的角色，保险会计 信息的可靠性、相关性与别的行业会计相比不免有所逊色，同时也使得保险会汁 信息难以理解，对保险会计信息的使用者提出了更高的要求。 保险产品的特殊性还在于其风险的小确定性，由此决定了保险信息的特殊 性必然囊括了对保险产品风险( 包括死亡风险、利率风险、费用风险等) 的揭示， 这点是有别于其它行业的。当然，这种风险性的揭示基于保险信息的预计性 而且这种信息的披露目前主要在保险产品的销售环竹中。 3 1 2 监管部门对保险业信息有严格要求 如前所述， 旺管会计原则对保险公司向保险监管部 所披露的信息在编报内 容和格式上都有详尽的规定。以美国为例，保险公司向州保险局报送的年度报表 和季度报表使用监管会计原则。这些监管会计原则财务报表是监嚣者对保险公一j 实行偿付能力监管( 财务报表分析和现场稽核) 的基础。它与一般公认会计原则 财务报告之间存在着很大的差别。但应依据般公认会计原则进行会计核算、生 成财务报表的基础上，参照监管会计原则来调节编制，使资产投资价值、责任准 蔷金、最低资本额等方面符合法定偿能力额度要求。来实现一般公认会计原则 和监管会计原则的转化和结合 3 1 3 客户对信息往往存在双重性需求 客户对保险产品的要求不同于制造业产品单纯追求质量保证和服务，较为偏 重于对保险公司远景的评估。这一点是有别于其它行业的。巾于保险产品本身的 黄兴隆，保险台计与风险管理北京r l 国审计出版社，2 0 0 0 风险性和保险公司经营风险的特殊性，使保险公司朗投保人比一般r “品j 费名所 需要的信息更广泛、更多样化。由于保险衍牛工具型产品的出现，消耍者不仅对 保险产品的价格、保单条款、保险公司的信誉、服务质量等信息有所需求，同时 作为非一般意义上的投资者，他们还戈心保险公司投资的同报率，包括其产品独 立帐户的运行情况和绩效。 3 1 4 保险公司信息指标的特殊性 保险公司的业务特征导致其信息需求者对其关键业绩指标的需求与制造业 有所不同。比如存货周转率、流动比率、固定资产矧转率等指标对于俣险企业不 是不适用，就是毫无意义：再比如监管会计原则下监管部r j 对于与偿伺能力相芡 的指标尤其重视，而对其它方嘶不是很感兴趣。由于保险行业的专业技术性比较 强，很多保险信息是不容易理解的，其信息指标有时也存在比较专业f ，的特征。 从这一点来看，保险会计的信息披露所需人才必须具有保险和会计等多方面知识 的专业人才。 3 1 5 保险公司财务报表的特殊性 保险公刊财务报表与一般企业财务报表的差异首先表现在资产负债表上， 如保险公司主要的资产( 成熟的保险市场) 是证券，如债券和股票、抵押放款及 不动产，固定资产相对不多，也不容许向外借款。而保险公司的负债是由各种准 备金组成的，包括未到期责任准各金、未扶赔款准备金等。在相互保险公司，所 有者权益为保单持有人公积，而在股份有限公司则为资本及茛盈余。 保险公司的利润表与般企业虽有相似之处，但也有很大【x 别。到朗保费就 如同一般企业的净销售收入：损失与发牛的费用则与销货成本粪似。同时，人寿 保险公司与财产保险公司的财务报表也有区别。表2 和表3 分别为财产保险公司 和人寿保险公司的简要资产负债表： 从表2 、表3 可以看出，财产保险公司把大部分资金投资于证券，如政府债 券、普通股票及特别股票，极小一部分投资于抵押放款与不动产。则产保险公司 倾向于投资具有流动性证券，可由其合同责任的短期性来解释。然而人寿保险 在本质上是长期性的保险合同，人寿保险公司主要投资于公司债券及抵押放款 且因法令限制。很少投资于普通股票。 k e n n e t h b l a c k j r , h a r g l d d s k i p p e r j r 人寿保险北京：北京大学h 1 版杜1 9 9 9 表2 财产保险公司简要资产负债表( 单位：千美元) 现金1 5 1 2 认债券6 7 6 7 6 可股票 1 8 3 7 7 资抵押放款4 6 1 5 产不动产1 8 0 l 短期投资2 0 8 0 其它资产 1 9 3 0 2 合计1 1 5 3 6 3 负损失及理赔费用准各 5 5 9 8 0 未到期保费准备1 9 8 0 2 债其它负债9 8 3 1 合计8 5 6 1 3 保单持有人公积 2 9 7 5 0 负债及保单持有人公积合计1 1 5 3 6 3 表3 人寿保险公司简要资产负债表( 单位：千美元) 现金1 7 2 3 政府债券2 7 7 5 8 认公司债 1 0 6 3 9 6 可股票2 7 8 6 5 资抵押放款7 0 9 9 5 产 不动产1 0 3 1 2 其它资产4 9 0 4 1 3 合计 2 9 4 0 8 2 责任准备金2 3 9 6 8 0 负其它负债3 1 5 7 5 债合计2 7 1 2 5 5 保单持有人公积2 2 8 2 7 负债及保单持有人公积合计2 9 4 0 8 2 3 2 保险业信息披露的对象 面对众多的需要保险业信息的决策主体，我们将保险会计信息披露的主要对 象概括为：监管部门、顾客与投资者三类。 3 2 1监管部门 保险活动对大多数国家来说是一种受控。因此，在一些国家，保险监管者的 估算需求影响到保险公司所准备的一般用途财务报告。在大多数管辖权中，保险 监管者通过规范和监控保险企业的偿付能力、价格以及经营方式来确保保单持有 者的利益。在我国，由国家保险监督管理委员会履行这职责，保险公司每年定 期以季报和年报方式向保监会上交财务报告，其中包括其业绩、关键指标等信息。 保监会主要稽核保险公司的财务状况，包括各项财务收支是否符合法律、法规和 有关财务制度的规定：保险准备会是否按规定及时提取、结转，资金是否按有关 规定合法运用等等。对违法操作的保险公司进行整顿或接管。 在提交监管部门的报告中，财务信息充当极其重要的角色，也是监管部门用 来评估保险公司是否具有下述能力的必要信息“： l 、偿付能力一换句话说就是保险公司有无足够的资产偿还债务： 2 、是否有足够的资金满足规定的资金储备，这种储备是为了保证如果保险 公司处于不利的情况下，仍具备偿付能力。 保险监管部门通常注重减少保险公司在偿付能力方而的风险，以维持公众对 保险公司履行其合同义务的信心。为了谨慎起见，监管部门常常要求保险公司从 估算的准备金中留出相应的安全边际。有时这种估算包括对资产平负债的保守的 估值。这种保守的估值对确保信息报告的可靠性和客观上可核实性足十分必要 的。 3 2 2 顾客 保险企业的顾客( 保单持有者) 同时就是企业的主要债权人。一般的个人人 寿或普通险的购买者几乎不会注意到保险公司的财务报告，但可能会考虑检查财 务报告的评估机构的报告。一些国家，如英国，保险是通过独立咨询人售出的， 这些咨询人被要求能给顾客“最好的建议”。要做到这。点，他们通常要考虑多 个因素，其中主要包括保险公司的财务实力，我国逐渐兴起的中介组织保险 经纪人公司同样通过评估保险公司的财务状况等为顾客选择保险人。购买保险的 大公司和政府机构在做决策时常常要聘用自己的风险管理专家，对有竞争力的保 险公司的财务情况进行评估。 保险产品本身也会引起信息不对称，而顾客( 包括潜在的保户) 更关心的是 保险业会计问蘑研究，课题组资料2 0 0 保单的信息。而保险合同是复杂的法律文件，非业内人士很难理解。因此，监管 部门要禁止保险公司使用误导性保单措辞，要求用简单的语言书写保单条款，特 别是在销售环节，要求对保单条款的内容准确地加以解释。 3 2 3 投资者 在我国，大多数保险公司是股份制保险公司，股东是最主要的投资者，代表 股东利益的董事会通过建立严格的监督机制，约束管理者的行为。要做到这一点， 他们必须获得保险公司的财务报告等信息。保险公司通过基金间接入市使我国的 保险业又向证券市场迈进了步。而对于上市的保险公司而言，其投资者的意义 就不单只是法人股东了，而是更广泛的个人、企业群体，他们更关心公司的经营 能力和盈利可能性及长期稳定增长，这方面的信息主要通过会计报表、附表和财 务状况说明书等进行披露，同时与公司有关重大事件的披露对投资者的决策影响 相当重大，如国内某公司的“增资扩股”，引进外资股份这类重大行为必须向其 债权人及投资者进行披露。 除此之外，保险业信息的需求者还包括政府的其它管理部门、政府税收部门、 保险企业评级机构、保险企业员工与工会及其它利益关系人，包括保险经纪人与 保险代理人、保险同业公会等。其中，政府的税收部门必须根据保险行业的经营 性质和盈利能力，才能对其行业税收制定比较合理的标准；保险公司的评级机构 只有在获得所评估公司的详细的数量化的资料之后，才能对其进行定量和定性的 评价；保险企业的员工和应聘者只有在对他们的目标公司进行比较全面的了解 后，才能作出关乎自身生机的决策。各种保险信息的需求者使得保险业信息的披 露成为了众望所归。 保险业信息的用户群有时可能对保险的账务目标持不同的观点。监管部门财 务规定常常侧重于以更加谨慎的原则来处理资产和负债，其目的在于保护消费者 的利益。而投资者则更关心估测的总数、及时性、保险公司经营的风险性和以分 红或利息形式获取预期现金收益，从销售、兑现或到期证券或贷款中获取收益的 不确定性。顾客希望介于其它两个群体之问，同时也对保险产品的风险有所认识。 另外，和监管者一样，他们更关心保险公司的偿付能力，然而皿多的保险购买者 习惯于使用其它商业企业会计规则来评估保险公司的财务信息。 另一方面，不同用户群的关注点有时是交迭的。它们都关心保险企业的相关 可靠信息，其资产和负债，财务情况，履约能力。总之，关于保险公司的财务报 告的所有潜在使用者( 投资者，保单持有入和政府监管部门) 都对保险公司的财 务实力感兴趣。然而，保险监管部门和投资者在有些方面的兴趣不是完全一致的， 保险公司应作出有区别的披露。对这个问题，各国有不同的办法： l 、在一些国家，保险公司准备了两套财务信息一一套提供给监管部门， 另一套为通用财务报告。 2 、在一些国家，有些保险公司准备了补充信息，克服了监管规定的隐含 弱点，把它作为编制通用财务报告的基础。 3 、一些国家制定了单一的帐目兼顾监管原则和通用报告的要求。现在，在 一些监管部门的监管者认为，如果对偿付能力和足够风险准备金进行严密的监控 的话，过于保守的负债估量是没有必要的。 在我国，依据不同保险信息需求者所需信息的内容和程度的不同，可作出有 区别的披露。但这些有区别的信息披露之间不能相互矛盾，只能是程度和角度的 差别。 在理解财务报告的准备过程中，要承认存在不确定性。这是由保险公司经营 的风险具有不确定性所决定的。保险公司在编制财务报告时，主要靠揭示不确定 因素的性质、范围和进行审慎考虑来说明这些不确定性。在不确定的条件下，对 风险程度的判断要采取审慎的态度，不要夸大资产和收入，也不要低估负债和支 出。如果有此种行为存在，那财务报告将失去中立和无偏见的立场。如果财务报 告不是中立的，而是经过挑选的内容，就容易对客户作出的决定和判断产生误导。 3 3 保险业信息披露的原则 综合我们所研究的各个国家和地区的信息披露制度，保险公司的信息披露主 要可遵循以下原则： 3 3 1 充分性原则 充分披露原则是指保险会计人员在设计和编制会计报表时，必须正确提供保 险公司的重要完整的财务会计信息，不得有意忽略或隐瞒重要的会计数据，使保 险信息使用者能全面了解保险公司的财务状况和经营成果。充分披露原则可以从 横向和纵向两个方面来认识。从横向来看，要求只要是反映保险公司经营、财务 的信息。不论是对保险公司有利的财务状况还是不利的财务状况，均应反映在保 险公司的财务报表上，不受保险公司的利益所左右；从纵向来看，充分披露不仅 仅是停留在披露的表象本身，更要进行深层次的披露，让使用者明白，财务报告 中的事项如何影响保险公司的财务状况和经营成果。从而使社会公众对公司的财 1s 务状况能有全面的认识。保险公司的监管部门只有对保险公司的财务信息进行全 面的审核，才能对其财务的健全性进行全面的监管。而投资者只有在获得足够的 信息的前提下，才能作出其投资的理性的判断。但是，在篇幅有限的情况下，会 计数据的数量不应过大，必须简明扼要，不致使报表使用者发生误解或造成过重 负担。还要防止任何欺瞒、遗漏行为。 3 3 2 有效性原则 有效性是指保险会计信息披露制度要求保险公司所公开的信息能够正确反 映客观事实真相( 如历史的会计信息) 或事务的发展趋势( 如预测的会计信息) ， 并且经得起他人按照会计准则的检验。有效披露包含三方面的含义。第一，它要 求披露的信息必须是真实、可靠和可验证的，能够反映保险公司经营的客观真实 情况，这里就包含通常所提到的信息披露的真实性原则的要求：第二，它还要求 所披露的信息应该是重要的信息，即能够帮助投资人进行投资决策；第三，它还 要求信息披露( 包括供应与使用) 的效益大于成本。1 9 8 3 年，美国经理研究基金 会赞助的一项调查分析公司年度报告中信息超量问题的研究发现，股东在年度报 告中收到了过量的信息。这部分过量信息并没有发挥任何作用，对于披露信息的 企业来说，只会增加成本而不会由此获利。对于信息的使用者来说，满足他们需 求的会计信息的确存在于信息过量的财务报告中，很多不必要的“垃圾信息”往 往会分散使用者的注意力，产生负面影响。同时保险公司应当以最易于被接受的 方式，让投保人或投资者用最少的时间和经济成本最大量地获得相关信息。有效 性体现了对所披露信息的质量要求，不仅保证了信息需求者所得到信息的质量， 而且也杜绝了信息披露中的虚假、误导、掩饰陈述等不良现象，体现了保险市场 公正的一面。保险公司风险的可预测性，决定了保险信息的使用者对其预测性信 息的要求，而这时保险信息的有效性就显得十分的重要，这种预测的准确与否决 定其能否发挥其效用，真正为用户所需。 3 3