（金融学专业论文）我国金融制度创新的一种尝试：民营银行.pdf

摘要 金融是一个国家经济的核心，我国在加入w t o 以后，金融业也进一步与世界接轨， 融入金融全球化进程。我国2 0 0 6 年年底，国内的金融市场将全面对外开放，这将给我 国的金融业带来前所未有的冲击。面对压力与挑战，我们要未雨绸缪，加速我国的金融 体制改革，在对外开放金融之前实现对内开放。国有银行的改革日益被提上议程，但是 长期以来的金融业的垄断格局使改革举步维艰。在这种形式之下，金融业的制度创新己 势在必行。民营银行，作为一种新事物，逐渐进入人们的视野，成为人们研究的对象。 民营银行的发展有着很重要的现实意义，它可以打破国有银行的垄断局面，完善金 融体系，深化金融改革，使资源得到有效的配置。“竞争出效率”，通过加强金融领域的 竞争，可以提高我国银行业的整体效率。面对外资银行对我国银行业的挑战，民营银行 也可以起到缓冲的作用，占据一定的市场份额。民营银行的自身特点对解决民营中小企 业在发展过程中遇到的融资瓶颈也有很大的帮助。同时还可以规范在我国长期存在的 “地下金融”，消除其在经济发展中造成的不良影响。众多的经济学理论也可以证明民 营银行在我国是有着深厚的发展土壤的。民生银行和台州市商业银行的发展更是为民营 银行的发展提供了现实的参考与借鉴。国际上，民营银行的发展已经是一种趋势。一些 国家民营银行失败的经验教训也可以使我国在发展民营银行的道路上少走弯路。我国民 营银行目前还没有大规模的发展起来，因为还存在着一定的障碍。通过市场准入和退出 机制，存款保险制度等的建立和完善，将规避民营银行的风险，民营银必将迅速发展起 来，并带动我国整个金融业的发展。 关键词：民营银行：金融制度创新；对策 a b s t r a c t 1 kf i n a i l c ei st h ec o r eo fe c o n o m y ，w i t ht h ej o i no fw t o ，m ef i n a c i a li n d u s t r yi sa l s o f i l r t h e rt 0b ei n1 i n e 、川t hw o d d ，m e l t i n gi n t om ef i n a 工l c i a lg i o b a l i z a t i o np r o j g r e s s a tt h ee n do f 2 0 0 6 ，t 1 1 el o c a lf i n a n d a lm a r 王【e tw i l lo p e nt o t h ew o d d 1 p l e t e l y t h i sw i u 晰n gt h e u n p r e c e d e n t e di m p a c tt oo u fc o u n t r y i np f e s e n tc 打嘲s t 锄c e s ，w em u s ta c c e l e r a t em e r e f o m lp r o c c s so ff i n a n c i a ls y s t e m ，o p e n i n gi nb e f o r co p e n i n g0 u m a r d t h er c f b 彻o ft h e s t a t e o w n e db a kw a si n c r e a s i n g l yl i f tu pt 1 1 ea g e n d a ，b u tt h em o n o p o l i z a t i o no ft h ef i n a c e f o r l o n gt i m em a k e st l l er c f b 肋b e s e tw i md i f f i c l l l t i e s u n d e rt h i ss i t u a t i o n ，t h ef i n a i l d a l s y s t e mi n n o v a t i o ni sn e c e s s a 彤t h ed v i l i a nb 缸kb e o o m e st h eo b j e c to ft h er e s e a i c h t h ed v i l i a nb a i l kh a si t se x i s t e n tn e c e s s i t ya n dm t i o n a l i t y i t c a l lb r e a ku pt h e m o i 帕p o l i z a t i o no ft h es t a t p o w n e db 缸止，m a k ef i n a n c es y s t e mp e r f e c t ，a n dr e s o u r c e sg e t i n s t a l le f f e c t i v e ly “c o m p e t em a l 【ee f f i c i e n c y ”，c o m p e t i t i o nw 主1 1r a i s ew h o l ee m c i e n c yo ft 1 1 e b a n k i n g f a c et h ef o r e i g nb a n k sc h a l l e n g e ，t h ed v i l i a nb a n kc a l la l s or i s et h ef u n c t i o no f b u 圩e r o c c i i p y i n gt h ec c n a i nm a r k e tq u o t a t h ea n i c l ea l s oa a l y z e dt h ed i m c u l tr e a s o n so f s m a l la n dm e d i u mb u s i l l e 醛e n t e i p r i s e s f i n a n c i n g a i l dt h o u g h tm a td e v e l o p i n gt h ec i v i l i 柚 b a n ki s 锄i m p o r t a n tp a t hi i ls o l u t i o n a tt 1 1 es 锄et h e nd l s o 岍t ht l l en o n ni si 1 1 ”t h e u n d e r g u n df i n a n c e ，r e m o v ei t sb a di n n u e n c er e s u hi ne c o n o m i cd e v e l 叩m e n t n u m e r o u s c c o n o m i c sm e 嘣e sc a na l s op m v ct h a tt h ed v i l i a nb a l l kh a st h ed e e pd e v e l o p m e n ts o ni no u r c o l l l l t 珥f o re x a m p l e ，t h em i i l s h e n gc o m m e r c i a lb a n k 柚dt 缸z h o u 咖e r c i a lb a i l k i nt h e w o r l d ，t h cd e v e l o p m e n to fc i v i l i a nb a n kh a sb e e nat e n d e n c y s o m ef a i l u r ep r e c e p t so f0 t h e r c o l l i l t r i e sc a na l s om a k eo u r l i t t l ew a l ka t 址l et i m eo fd e v e l o p i n gt h ec i v i l i a nb a n k t h e c i v i l i a nb a i l kh a sn o td e v e l o pl a 唱e s c a l e l yc u r r e n t l yi no u rc o u n t 吼t h ea n i c l eo p e n e d0 u t s o m ep m b l e m st h a to p e n i n gt h ec i v j l i a nb a n k t r a i no ft t l o u g l l ta l o n gt h eq u e s t i o n ，a n i c l e p r o p o s e st h a tt h e9 0 v e m m e n ts h o u l dj m p r o v ea n dc o m p l e t em o n e t a r ys y s t e mf o r t h ec i v _ i l i a n b a n ki nm a r k e ta c c e s s ，m a r k e s u p c 王s o i y ，m 瓤k e tw i t h d r a w ，t h ef o u n d a t i o no ft h ed e p o s i t i n s u r a n c eu l l i ta 1 1 de t c a 1 1o f t h e s ew 主1 la v o i 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开放金融业时限的迫近，使得我国金融体制改革与商业银行制度变革的深化更加迫切。 为了应对外资银行的冲击和挑战，原有金融体制的应急反应也带来了新的问题。如 国有四大银行对其市场占有结构进行了调整，机构网点向大中城市收缩，服务对象向大 中型企业转移。相应地，存款由基层行向上级行集中，信贷管理权上收至总分行。由此 造成区域( 社区) 金融资源外流，中小民营企业融资困难“针对国有银行结构性市场退 出而出现的区域( 社区) 金融服务“真空”，学术界有不同的看法。但理论和实践证明， 试图绕过产权改造和治理结构问题，仅在原有的体制框架内，通过加强内部管理，提高 管理水平等来解决民营经济发展的融资问题的设想过于简单。对现有银行体系的完善， 只有通过引入新的民营主体的银行机制才能真正引入竞争，运用体制外的力量加速银行 体制改革，完善融资体系并拓宽融资渠道，从而为民营经济持续、健康发展提供充裕的 资金来源。从这个意义上讲，发展民营银行是现阶段我国区域( 社区) 金融制度安排的 现实选择。 在理论界，樊纲教授很早就致力于推动民营金融业的发展，1 9 9 3 年开始提议成立民 营银行。1 9 9 6 年1 月，注册资金为1 3 8 亿元人民币，其中8 0 以上的投资来自民营企 业的民生银行在京正式成立，掀开了中国民营银行发展的序幕。2 0 0 0 年7 月9 日，以徐 滇庆教授为首的1 8 位著名经济学家齐聚西安，成立长城金融研究所。该所联手民营企 业，着手研究筹建民营银行的试点方案，倡议成立民营银行。徐滇庆于2 0 0 2 年撰写了 金融改革路在何方一民营银行2 0 0 问，倡导民营银行的建立是我国金融体制改革的 一部分，也是我国金融制度的创新。陈岩在中国民营银行行动纲领一书中对民营银 行建立的可行性，以及如何建立民营银行等问题作了非常认真细致的研究。该文前瞻性 地设计了民营银行的微观运营机制等问题，是民营银行试点方案的有益补充。以上两本 书在关于民营银行的研究领域都具有一定的代表性。同时还有些其他的专家学者，也 对民营银行进行了研究，在各种期刊杂志上发表了大量学术论文，为民营银行的建立和 发展提供了借鉴。 基于以上考虑，民营银行问题具有重要的理论和现实意义。本文将以经济学理论为 基础，对民营银行存在的必要性和可行性提出自己的粗浅看法，同时分析民营银行发展 过程中遇到的障碍和解决途径，试图设计一个较为可行的实施方案。 第一章、民营银行概述 一、民营银行概念的界定 ( 一) 学术界对民营银行的界定 目前民营银行还是一个新事物，是一个具有中国特色的概念。关于民营银行的定义 学术界并没有统一的观点，但是比较有代表性的观点主要有以下几种： 第一种定义强调产权结构。认为由民间控股的就是民营银行。即民营银行股权主要 由非国有制企业入股并按商业银行法、公司法等法律法规来运作的商业银行。对 于这种观点本文认为比较片面，产权清晰仅是民营银行的一个方面，但是并不能反映出 民营银行的全部内涵。比如我国的民生银行，它的主要资本金都来自于民营企业，但是 民生银行的高级管理人员几乎都是由政府任命的，董事会并没有行使其真正的权利。因 此不是真正意义上的民营银行。还有亚洲一些国家中的私人银行f 如印尼苏哈托的亲属 们办的银行) ，产权确实明晰，但是它们确实是造成金融危机的祸根。所以从股本结构 来界定民营银行并没有抓住问题的实质。 第二种定义强调银行的资产结构。认为民营银行应该是指那些主要为民营企业服 务、向民营企业提供贷款的银行。 1 l 持这种观点的学者为数不多，但是这种观点也在一 定程度上反映了民营银行当前的市场定位倾向。然而作为民营银行的定义，这种说法也 不全面。因为商业银行的运作是要遵守市场法则的，银行的资金必然是流向一些发展状 况良好、盈利能力和资金偿还能力强的企业。人为地划分银行的资金运用走向是没有意 义的，国有商业银行也会对民营企业放款。民营银行也不是完全为民营企业服务，效益 不好的民营企业民营银行也不会选择，效益好的国有企业也可以是民营银行贷款的对 象a 商业银行作为一种金融企业也应该以利润最大化为经营目标，哪里赚钱资金就往哪 里投放。 第三种定义强调公司治理结构，也就是说，民营银行应该是采用市场化经营机制， “产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代股份制银行。这种观点为民营银 行的发展指明了一个很好的方向。但是作为一个概念它不具有排他性，没有抓住民营银 行的本质特征。科学的公司治理结构是现代企业制度的根本特征，不但民营银行要具有， 国有银行同样也要具有，目前国有商业银行正在进行股份制改造，其终极目标就是建立 现代企业制度，但并不能因此判断我国四大国有商业银行是民营银行。这种观点把民营 银行与商业银行相混淆没有准确的把握民营银行的基本特征。【2 】 ( 二) 本文对民营银行的界定 这三个定义都是从一个侧面罗列了民营银行的特征，但未对民营银行的本质特征形 成全面的认识。产权结构、治理结构和资产结构是相互作用、彼此具有内在联系的统一 体。有什么样的产权结构，就会有与之相适应的治理结构并决定相应的资产结构。综合 2 上述几种观点，本文认为民营银行是由民间资本出资、以市场化机制来经营，具有规 范的公司治理结构的商业银行，是民间资本控股的产权结构与规范的公司治理结构的良 好结合体。只谈产权结构不考虑公司治理结构不能算是真正意义上的民营银行。城市商 业银行和农村信用社的性质是合作金融，主要有政府或集体经济出资，从股权结构上看， 民营的比例很大，但是在运作上仍然沿袭国有金融机构的传统，因此不能算是民营银行； 如果只强调公司治理结构而忽略产权结构也不能将民营银行和其他性质的银行区分开 来，因为国有银行也可以实行市场化运作。只有将二者很好的结合起来才是我们所要建 立的真正意义上的民营银行。 ( 三) 民营银行的内涵 1 产权层面 产权明晰是现代企业制度的根本特征，银行作为一种特殊的金融企业也应该产权清 晰。商业银行产权制度是由银行既定产权关系和产权规则结合而成的，能够对商业银行 产权关系实行有效组合、调节和保护的制度安排。民营银行是由民间资本控股的股份制 商业银行。区别于官营银行，它的产权是私有的，这是它区别于国有银行的根本特征， 这点决定了民营银行会有更大的灵活性，不受政府的行政命令干预，避免官僚主义。在 其股权结构中，可包括部分国有企业以企业法人的身份投入的国有资本，但不包括政府 和国有资产管理部门直接投入的资本。即使政府有很小的股份也可能导致实质性的控股 民营银行，政府的作用应该是外部监管。这样可避免由于信息不对称引起的政府与银行 “共谋”，有利于民营银行各项规章制度的实行。 2 经营层面 民营银行应该采用公司治理结构，按照国际惯例的市场规则运作，真正在金融领域 营造市场机制，构建市场经济的金融制度。有市场机制才有真正的民营银行。而不能仅 仅用股东是否是民营资本来作为判断民营银行的标准。因为如果用这一标准来看，我国 少量的城市商业银行、民生银行早就是民营银行了。民营银行应该自主经营、自负盈亏、 独立核算、自担风险，并将追求利润最大化作为其基本目标，民营银行不再承担国家的 政策义务。股东代表大会是民营银行的最高权力机构，所有股东切实对银行经营状况负 全责。如果银行的经营状况欠佳，就采取破产或重组的方式，而不能让政府来收拾烂摊 子。这样可以使股东从银行的长远发展选择正确的经营思路，避免圈钱、发放关联贷款 等短期行为。董事会和监事会由股东大会选举产生。董事会为决策机构，监事会负责审 查银行的经营行为和重大决策方案。监督银行资产质量变动情况和股东、职工分配方案， 向董事会建议对行长的奖励和处罚意见，但不得干预银行的日常经营活动。行长、副行 长和若干职能部门组成执行机构，实行行长负责制，对内主持日常工作，对外代表银行 行使职权，行长向股东代表大会和董事会负责，按照董事会决策，根据市场导向依法开 展经营管理活动。形成一个银行权力在董事会、监事会、行长之间合理配置，相互制约、 相互促进、相互监督的科学合理的权力格局。同时要有灵活的激励约束机制，奖惩分明， 充分调动员工的积极性。 3 管理层面 根据盈利性原则，国有银行希望谋求利润最大化，但有时又要考虑党和政府的政策， 承担许多社会义务，可能与谋求利润最大化相冲突。民营银行应该是内生于经济发展的， 受政府干预较小，经营目标就是利润最大化。银行的高级管理人员是由董事会任命的， 不与政府发生关系，只需对股东负责，将以一个银行家而非政治家的身份管理银行，避 免民营银行出现国有化，官僚化倾向。 二、我国民营银行发展历程 ( 一) 民营银行的产生和发展 自1 8 4 5 年中国设立外商银行后，半个世纪内没有本国银行的设立。中国原有的金 融机构如钱庄、银号、票号、账局等，没有一家改组为银行。但在此期间，一些有识之 士如魏源、郑观应、康有为等对国夕 银行进行介绍并对中国自设银行提出设想，为银行 的出现提供了理论准备。甲午战争前，企业家郑观应作银行上下篇，宣传设立银行 的重要性。他主张先设官银行于京师，拨四成洋税作成本。商银行则实行股份制，官民 都可入股。银行的条规全仿西法。他指出设立银行的迫切性说：中国钱庄资本二三万， 放款数十万，稍有倒欠即呼应不灵，非筹集巨款创设银行，不足以挽救商情而维持市面。 与此同时，外国在华银行控制中国经济并赚取了巨大利润，为中国自设银行提供现实样 本。清政府更是希冀通过创设银行，增加财源，应对财政危机。同时帝国主义的入侵刺 激了民族资本主义的兴起，促进了工商业的发展，为中国自有银行的出现奠定了经济基 础。1 8 9 7 年，盛宣怀创办了中国第一家民有股份制商业银行中国通商银行。盛宣怀 原奏说是设立中国银行，所拟银行章程亦称为中国银行章程。但章程内则说“名为 中国通商银行”。中国通商银行于1 8 9 7 年5 月设立。英文行名初为“t h ei m p e r i a lb a n k o fc h i n a ( 中华帝国银行) ，1 9 1 2 年改为c o 咖e r c i a lb a n ko fc h i n a 。银行资本5 0 0 万 两，先收半数。盛宣怀任总办的轮船招商局和电报局分别投资8 0 万两和2 0 万两，占实 收资本的4 0 ；盛宣怀本人名下( 包括李鸿章) 投资7 3 万两，北洋大臣王文韶和严信厚 各投资5 万两。银行的组织完全模仿汇丰银行，并聘请一个英国人为洋大班( 经理) ，第 一任洋大班是曾在汇丰银行任职的英国人美德伦。另有中国人任买办( 后改称“华大 班”) ，第一任华大班是咸康钱庄经理陈笙郊。总行用英文记账，加入外商银行同业公 会。1 8 9 8 年开始发行银行券。继中国通商银行成立之后，些著名民营银行有“北四行” 【盐业银行( 1 9 1 5 ) 、金城银行( 1 9 1 7 ) 、大陆银行( 1 9 1 9 ) 、中南银行( 1 9 2 1 ) 】和“南三行” 浙 江兴业银行( 1 9 0 7 ) 、浙江实业银行( 1 9 0 8 ) 、上海商业储蓄银行( 1 9 1 5 ) 】。从清朝末年到北 洋政府，再到南京政府成立，一直到1 9 3 7 年抗日战争以前，中国民营银行经历了产生、 发展、壮大时期。 ( = ) 民营银行衰落，国有银行兴起 民族工商业逐渐衰败，更由于垄断资本的扩张，民营银行的生存空问逐步缩小，难 以得到大的发展。1 9 4 7 年全国民营银行存款已不到同期“四行二局，存款的十分之一， 即全国9 0 以上的存款被垄断资本控制。特别是经过1 2 年的通货膨胀，在帝国主义和官 4 僚资本主义双重打压下民族工商业生存变得异常困难，民营银行随之衰落。 新中国成立以后，进行了社会主义改造，通过对旧金融体系的社会主义改造实现了 全部银行的国有化，“大一统”的金融体制正式形成。中国实行了由中央统一调控经济 的计划经济体制。改革开放之前，民营经济作为资本主义尾巴是受到严厉禁止的，以及 与之相对应的民营银行因而遭到全面禁止，中国基本上不存在民营金融。1 9 7 9 1 9 8 4 年，相继恢复、分设、新建了中国农业银行( 1 9 7 9 年) 、中国银行( 1 9 7 9 年) 、中国建设 银行( 1 9 8 3 年) 、中国工商银行( 1 9 8 4 年) ，人民银行开始行使中央银行的职能。我国的 银行体系初步形成。 ( 三) 民营金融的再次兴起 改革开放以后，我国出现了多种经济成分并存的新局面。个体经济，民营经济迅速 发展，为民营经济的兴起奠定了基础。在国有金融产权之外出现了一大批其它类型的金 融产权形式，其中就包括了一批民营金融、准民营金融如城市信用社、城市合作银行等。 1 9 7 9 年，中国第一家城市信用合作社在河南鲁河县成立，至1 9 8 6 年底大约有1 1 1 4 家城 市信用社，到1 9 9 3 年底，城市信用社数目更是增加到4 8 9 2 家。同时，中国先后组建了 1 0 家股份制商业银行，这些金融机构的出现在一定程度上打破了国有银行的垄断局面， 促进了竞争。但这些也不能满足民营经济发展的需求。因此开放民营银行的呼声越来越 高。1 9 9 6 年1 月1 2 日，中国第一家民营银行中国民生银行正式成立。2 0 0 0 年儿 月2 7 日，中国民生银行又发布了招股说明书。为民营银行的再次崛起拉开了序幕。截 至2 0 0 5 年年末，我国银行业金融机构包括4 家国有商业银行、3 家政策性银行、1 l 家 股份制商业银行、4 家资产管理公司、1 1 2 家城市商业银行、1 9 2 家外资银行营业机构、 2 0 9 家外资银行代表处、7 3 1 家城市信用社、3 5 5 4 4 家农村信用社、3 家农村商业银行、 7 4 家信托投资公司、7 4 家财务公司、1 2 家金融租赁公司和遍布城乡的邮政储蓄等非银 行金融机构。p j 5 第二章、发展民营银行的战略意义 一、打破金融垄断格局，实现金融制度创瓤 亚洲开发银行副行长约瑟夫埃肯伯格和北京大学中国经济研究中心主任林毅夫都 认为，在目前中国金融转轨经济的背景下，四大银行的改革固然重要，但从发展的角度 来讲，最重要的是改变我国的金融结构，改变大银行与中小银行、国有与民营银行的结 构的问题。民营银行的建立可以完善银行体系结构，改变国有银行高度垄断的所有制特 征，促进国内金融市场的公平竞争，加快国有金融机构的改革步伐。 中国经济体制改革的一条重要的经验就是在国有企业改革尚未完成之前，主动发展 了体制外经济。目前体制外经济生产总值已经超过了7 0 ，民营企业如同雨后春笋，蓬 勃成长，显示了强大的生命力。民营企业不仅为我国经济增长和劳动力就业做出了巨大 贡献，而且还促进了商品市场的公平竞争，在相当大程度上促进了国有企业的改革。随 着经济改革的全面深入，向民间开放金融业顺理成章。我国的国有银行以及国有控股的 股份制银行，虽然已经有了较大的改革，但大多数银行的内部结构、营运方式、决策过 程等都在不同程度上受到原有体制的影响，不同程度土受到各级地方政府的干预，如果 不改变国有银行的垄断局面，绝对不可能深入金融改革。1 4 j 改革金融体系的产权结构应该包括两个方面：一方面促进国有银行的股份制改造，另 一方面促进民营银行的诞生和发展。雨国有银行产权改革需要一个公平有效的竞争环 境。目前来看，依靠加强监管来防范金融风险的冲击，毫无疑问是非常重要的环。但 这并不能从根本上解决我国现行金融体制存在的根本性缺陷。如果不对现行金融体系进 行彻底的改革，金融风险非但不能缓解，还会不断累积。而改革的要害就是引进竞争机 制，改革现有的国有银行对金融业的垄断局面，开放民营银行。建立民营银行是在我国 原有的以四大国有商业银行为主体的金融体系中的一种创新。它主要由民间资本控股， 有着明晰的产权结构，采用现代化的公司治理结构，经营机制灵活。民营银行是伴随着 我国经济的发展，特别是中小企业的发展，对资金的强烈需求而产生的，是满足微观主 体要求的主动变迁，能提高制度创新的效率。1 5 】我国金融制度的一个显著特征是政策金 融的比重过高，占据商业银行主体地位的四大国有商业银行明显带有政策性特征，这就 决定了我国金融制度变迁的初始条件是高比例的政策性金融。十几年的改革实践表明， 我国金融改革所追求的目标是建立市场化的金融体系。但是由于缺乏外在压力和内部变 革的动力，我国的金融体系并不完善，仍是垄断性非常强，缺乏竞争，没有效率。开放 民营银行更重要的是通过民营银行的制度创新为国有银行提供一个对立面，加强金融市 场的竞争环境，促进国有银行的股份制改革，并随着民营银行的成长，通过公平的竞争， 国有银行有可能完善自身的运行和监管机制。开放民营银行不是一种利益再分配，其在 制度创新上的意义要远远大于在实际业务上对国有银行的挑战，只有从加强中国金融业 6 的整体竞争力这样的战略高度上来考虑，才能够认识到开放民营银行的荤大意义。 二、解决中小企业融资难问题 ( 一) 中小企业融资现状 随着改革开放的日益深入和市场经济的不断发展完善，中小企业正越来越成为我国 经济发展中不可忽视的一股力量，它们在我国经济中的比重日益增强，无论对解决就业、 促进产业结构调整，还是对增加税收、促进国民经济发展等都已经做出了积极的贡献。 但是中小企业发展一直存在一个严重的制约瓶颈融资困难。根据2 0 0 5 年中国民 营企业发展报告蓝皮书，我国民营企业自我融资比例高达9 0 5 ，银行贷款仅为4 ， 其他融资渠道为5 5 。反过来看就是民企通过银行等渠道融资的比例少于1 0 。据中国 人民银行发布的2 0 0 4 年中国区域金融运行报告推算，我国民间融资规模为9 5 0 0 亿 元，占g d p 的6 9 6 左右。据抽样调查，浙江省民间融资规模为5 5 0 亿元，浙江省宁波 地区民间融资约8 5 用于生产经营，温州地区约为9 3 3 。台州地区的民间融资甚至占 到企业资金总数的5 0 左右。不少中小民营企业从未得到过银行信贷，资金短缺成为它们 快速发展的瓶颈。中小企业需要先进的技术设备，需要越来越多的高素质的职工队伍， 需要新技术、新产品的研制开发等等，而这些无一不需要资金做支撑。经常看到一些报 道，一些中小企业有好的想法好的项目，却因资金缺乏而搁浅或耽搁，致使企业延误了 发展的大好时机。缺乏资金支持，使中小企业发展举步维艰。 ( 二) 中小企业融资困难原因分析 1 金融机构与中小企业之间的信息不对称障碍是导致中小企业融资难的根本原 因。信息不对称是指在经济交易活动中，交易的一方参与者拥有另一方参与者不拥有的 信息。根据信息不对称理论，不对称信息在交易发生前后会分别导致逆向选择和道德风 险问题，从而降低市场的运转效率。在我国当前的信用状态下，中小企业融资市场信息 不对称的情况比发达国家要严重得多，资金供给方即金融机构无法全面了解资金需求方 中小企业的信息，因此中小企业融资的逆向选择和道德风险同时存在。一方面，中小企 业与大型企业相比大多数信息不透明。大企业特别是上市公司拥有许多公开的信息，而 且信息的真实程度也要高于中小企业，金融机构能够以较低的成本获得较多上市公司的 信息。对于非上市公司，银行也可以通过供应商、消费者、企业职工以及企业相关报道 等其他渠道了解企业的信息。而中小企业的信息基本上内部化，大多数中小企业缺少经 过审计的合格的财务报表，财务状况缺乏透明度，使得金融机构无从判断企业的经营状 况和财务风险，中小企业在寻求贷款和外源性资本时很难向金融机构提供能够证明其信 用水平的信息。1 6 j 另一方面，金融机构如果要克服信息不对称，就必须加强调查、审查 和监督，付出相当高的信息成本。而中小企业对资本和债务的需求规模小的特点必然导 致金融机构融资业务的平均成本和边际成本升高。因此，金融机构为了避免事前的逆向 选择和事后的道德风险，出于对信贷成本和风险等因素的考虑，从自身利益出发往往不 愿意向中小企业提供融资，进而降低了金融市场的运转效率，可以说在某种程度上中小 企业融资存在一定的市场失灵现象。 2 扶持中小企业发展的金融体系不健全是造成中小企业融资难的外在原因。转轨 中的我国金融业尚不能适应中小企业发展的需要，主要表现在以下几方面：第一，金融 业的整合和内部约束机制的加强，导致大型国有商业银行经营战略逐步转向以城市为重 心、大型客户为重点。由于国家和地方政府对一些大型重点企业的扶持，银行与许多这 类企业签订了银企合作协议和承诺贷款合同，从而减少了服务中小企业的动力。另外， 部分商业银行对中小企业信贷管理的要求严于大型企业，能符合商业银行要求的具有合 格资信等级( 银行是中小企业参加信用评级的主要机构) 的中小企业为数很少，也限制了 基层商业银行支持中小企业发展的积极性。第二。金融机构的设置和经营管理滞后于中 小企业的发展，缺乏专门为中小企业服务的金融机构。中小企业往往担负着社会稳定、 增加就业等职能，因而一些发达国家一般都通过建立政策性金融机构等给予中小企业一 定的支持。随着改革的深入与经济结构的调整，我国也迫切需要建立与中小企业相配套 的金融机构。 3 信贷管理体制不完善是造成中小企业融资难的制度性原因。国有商业银行实行 一级法人的管理体制，虽然也强调“三性”、“四自”，但这种层层对上负责的管理体制 制约了分支机构，特别是基层机构业务发展和开拓市场的动力。新增贷款均要通过上级 行层层审批，上级行还通过较高的利率鼓励资金上存。上级行集中起来的资金多数流向 国有大企业。为实现降低不良资产，防范金融风险的经营目标，日前推行的“贷款终身 责任制”，“发生不良贷款下岗收息”等贷款风险约束机制由于缺乏与之相应的利益激励 机制，严重影响信贷人员对中小企业贷款的投放积极性。此外，在呆坏账核销闯题上， 政府可以对国有大型企业承担“无限责任”，补贴国企出现的亏损或破产，而中小企业 的呆坏账却不在核销范围内，这无疑加大了国有银行开拓中小企业信贷业务时的后顾之 忧。 ( 三) 民营银行对中小企业融资的优势分析 1 民营银行能有效解决信息不对称问题。民营银行一般都是区域性银行，与当地的 中小企业在受到共同的价值观念、文化传统等影响下，银企之间的沟通问题比较容易解 决。因此，民营银行取得相关信息的成本比较低，可以有效克服由贷款信息不对称而产生 的逆向选择问题，降低交易成本，比国有银行更具有信息优势，对建立新型银企伙伴关系 有更为便利的条件。与国有大银行不同的是，民营银行在发放贷款的过程中，不必过于注 重贷款企业的资金存量与信贷历史记录，也不必过于强调抵押的作用，民营银行的信息 优势使其对目标企业的经营管理情况有更为深入的了解，可以更注重企业资金的流量， 注重企业的发展前景，因而，民营银行可以提供灵活多样的贷款方式，更有效地为中小企 业服务。1 7 l 吴敬琏教授指出“在金融业主和借款入都面临很高名誉风险的较小区域内， 资本充足率比较高的私人金融机构往往有可能提供高质量的服务”而且民营小金融机构 对当地的情况比较熟悉，能够以较低的信息成本保证资金运行的安全。 国外的学者在理论上对这种信息优势进行了探讨，井提出了几种假说。b a n e r j e e 等人在1 9 9 4 年提出了两种假说，其中一种是“长期互动”假说( 1 0 n gt e r mi n t e r a c t i o n h y p o t h e s i s ) 。这种假说的主要观点是认为民营银行和中小金融机构一般是存在于地方 的金融机构，可以专门为地方中小企业的贷款服务。然后通过长期的合作关系，中小金 融机构和民营银行对地方中小企业经营状况的了解程度可以逐渐增加。这样就非常有助 于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称闯题。另外一种假说是“共同 监督”假说( p e e rm o n i t o r i n gh y p o t h e s i s ) 。这种假说的理论基础非常适用于那种合作 性的中小金融机构。这种观点认为，如果中小金融机构和民营银行不能真正了解地方中 小企业的经营状况和其他必要信息，而不能对中小企业进行有效的监督，那么为了大家 的共同利益，合作组织中的中小企业之间会形成自我监督的机制。口j 2 民营银行能有效弥补金融体系存在的空缺，可以与中小企业实现良性互动。随着 市场经济的发展，市场细化是难以避免的，我们经常看到有些产品的市场，一方面有少 数几个大企业占据较大比重，另一方面又有许多小企业充斥其中，且各有所得。实际上 银行业也不例外，民营银行与大银行相比存在明显劣势，但也有大银行无可比拟的地缘、 人缘优势。民营银行了解市场，了解自己的优势和核心竞争力，可以及时了解中小企 业的发展动态和需要，在此基础上开拓创新，化解困难。他们熟悉客户和当地市场，管 理层次少、办事效率高、经营机制灵活，和中小企业有许多相似之处，彼此容易沟通和 理解，并及时发现风险。中小企业，民营银行不管在整个经济中占的比重有多大，但它 们肯定都是中国社会主义市场经济的活力之源，他们的良性互动必会对整个经济起到积 极作用。( 9 】 3 民营银行产权清晰，可有效解决信贷责任问题。由于产权和经营体制的限制，国有 银行在对中小企业放贷的问题上处于两难的境地。近年来，上级部门对金融机构的三大 指导目标是“消灭坏账，提高利润，加强为中小企业服务”然而这三个目标本身相互冲突， 存在着不可调和的内部矛盾，作为以货币为经营对象身系国家安危的特殊企业，金融机 构必然会按照优化选择的顺序，挑选对自己有利的目标贯彻执行，导致的结果就是要求 国有银行为中小企业拓展融资渠道就成了缘术求鱼，很不现实。面对同样的金融环境，民 营银行所处的态势和国有银行截然不同。由于资产来源于民营企业和自然人，民营银行 产权清晰，比较容易建立现代企业制度，民营银行可以充分利用多数员工土生土长，熟 悉当地中小企业的经营信息、项目前景和信用水平等地方信息存量的优势，充分发挥员 工放贷的自主性和灵活性。将信贷员的效益工资、奖金、风险责任金等与放贷和收贷情 况挂钩，激励员工的工作积极性，降低银行的不良贷款率。按照现代企业制度建立起来的 民营银行，所有权和经营权分离，使其成为独立面对市场的责权利统一的市场主体。同时。 规范的法人治理机制在清晰的制度框架下给予经理人充分的自主权和经营权，能够以市 场为导向，不断进行产品创新和管理机制创新，以适应瞬息万变豹市场环境。n 0 1 民营银行 应该以顾客需求为己任，完全可以采取不同于国有银行的经营与审贷方式，不断创新。灵 活自主地处理中小企业的贷款需求，降低放贷成本。 三、规制“地下金融”，降低金融风险 ( 一) “地下金融”存在的原因及影响 地下金融是指货币金融当局以及统计核算部门未观测到的金融活动及其相关的金 融组织、市场等金融要素与运行机制。在我国，地下金融存在主要有两个原因：一是国 有银行存款利率低。中国国有银行系统的利率由中央控制，远远低于市场利率，而老百 姓希望通过投资获得高回报，地下钱庄便提供了机会。二是我国国有银行系统不愿意贷 款给私营企业。私营企业融资渠道严重不畅，民营中小企业贷款难的问题越来越严重， 所以很多企业通过地下钱庄进行融资。地下钱庄迅速扩展的后果是使中央政府失去了他 们过去对银行系统的控制能力，地下金融组织在融资过程中一般采用高利率手段分流了 正规金融机构的储户。同时地下金融的运作机制不规范，存在较大的内在风险，一旦释 放出来，容易造成金融秩序的混乱，并可能导致社会的不安定。f 1 1 j ( 二) 民营银行可以有效规制“地下金融” 在我国当前实行金融管制的条件下，地下金融作为一种自我突破获得了民间资本的 支持，但很多地下金融组织是以非法的面目出现的，这类地下金融活动具有明显的违法 特征，对于这些扰乱金融秩序、破坏社会稳定、影响经济正常发展的地下金融组织和活 动必须给予严厉的打击并进行取缔。 但是对农村经济、中小企业发展具有一定的积极作用的地下金融组织，如果当局能 通过制定法律法规及相关措施使民间资本以合法身份出现，将实现对地下金融的扬弃， 并将以效率更高、成本更低的方式促进资本流动，使现行的外生融资服务转化为内生融 资服务，实现外部融资机制和经济的互动发展，而最合理的方式就是发展民营银行。【1 2 】 加拿大西安大略大学经济系教授徐滇庆说，“与其镇压取缔，被动地调整金融结构，不 如因势利导，推进中国银行民营化进程。”由于民间存在着强烈的融资需求，而民营企 业缺乏融资渠道，许多中小企业不得不在社会上寻求资金来源，这就为非法的金融活动 提供了空间。只要民间的融资需求不能得到满足，这样的非法金融活动就很难被彻底清 除。就像治水一样，与其堵塞，不如疏导。在禁止地下金融活动的同时，创办一些民营 银行，中小企业能够解决融资难的问题，就不至于冒很大的风险去寻求地下金融的帮助。 在竞争中，地下金融逐步失去存在的基础，最终会走向自生自灭的过程。因此，通过严 格规制，去约束民间金融，纳入体制内管理，驱除影响社会经济稳定的部分，应是对待 地下金融的基本原则，消除地下金融生成的土壤，是解决问题的根本对策。 四、应对外资银行对我国金融业的挑战 2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，中国正式加入w t o 。根据我国入世的有关协议，中国银行业的 开放时间表主要包括：第一，取消外资银行在中国经营人民币业务的地域限制。加入w t 0 后，立即取消在下列城市的限制，即上海、深圳、天津和大连；加入w t o 一年后，取消 在广州、青岛、南京、武汉的限制；二年内取消在济南、福州、成都、重庆的限制；三 年内取消在北京、珠海、厦门、昆明的限制：四年内，取消在西安、沈阳、宁波、汕头 的限制；五年内，取消全部的地域限制。第二，取消外资银行在中国经营人民币业务的 1 0 客户限制。加入w t o 后的二年内，允许外资银行对中国企业提供人民币业务，即开放人 民币的批发业务；五年内，允许外资银行对中国居民提供人民币业务，即开放人民币的 零售业务。【1 3 】 我国对外开放的步伐越来越快，而对内的金融开放迟迟未松动，且管制有进一步强 化之势。这难免有颠倒了开放次序之嫌。金融深化理论指出，一国必须在开放外部金融 之前开放内部金融。我国金融市场在对外资银行完全放开之前，应该首先对国内银行开 放。在进行国有商业银行改造的同时，允许建立具备条件的民营银行。大量中小银行的 建立必然引导我国银行业打破垄断格局，形成竞争局面，这既提高我国稀缺资金资源的 利用效率，又创造国内银行与外资银行进行平等竞争的条件。【1 4 l 更为重要的是，外资银行进入中国，其战略目标并不是整个市场，而是抢占国内金 融服务业中利润最丰厚的高端市场。所谓“高端市场”，在地域上主要是指中国沿海和 内陆的中心城市，客户群主要包括跨国公司在华的合资企业、中国居民中高收入阶层以 及一部分优秀的中国民营企业。如果失去这块“高端市场”，那么国内银行机构便会面 临利润剧减、债务急增、风险加大的困境。因此，加快金融改革才是明智之举。中国金 融要赢得时间，至少在中小企业融资上，不会输给外国银行，因为他们的成本结构决定 他们不会做利润低、风险大的中小企业贷款。所