（金融学专业论文）我国银行理财产品评估体系的构建研究.pdf

内容摘要 内容摘要 2 0 世纪7 0 年代以来，全球商业银行在金融创新浪潮的冲击下，个人理财 业务获得了快速发展从发达国家银行个人理财业务发展趋势来看，个人理 财业务具有批量大、风险低、业务范围广、经营收益稳定等优势，在商业银 行发展中占据着重要位置。 随着中国金融体制改革的深化，金融业对外逐步放开，我国商业银行正 面临外资银行的激烈竞争。而且国内经济结构的加速转型、资本市场的发展、 投资渠道的多元化和个人财富的迅速增长，给商业银行带来丰厚收益的个人 理财业务逐渐成为我国商业银行新的利润增长点。我国商业银行在借鉴外资 银行发展经验的基础上，纷纷将拓展业务重点放于中间业务，其中为客户提 供个人理财服务更是中间业务的重中之重，个人理财业务已经成为一个国际 银行业公认的极具潜力的新领域。开拓各种理财业务是我国商业银行加快金 融创新、提高经营管理水平和国际竞争力的必然趋势 中国加入w t o ，标志着中国将以世界经济的重要组成部分出现在国际经济 舞台上，参与国际经济贸易合作与交流，这就要求我们按照国际惯例参与世 界竞争，这必将有助于加快我国市场经济的成熟和发展然而我国初步建立 起来的市场经济体系还存在着大量的信息不对称的情形，信用体制建设还不 够完善，一个公正的第三方为市场主体的银行理财产品评估体系的建立是至 关重要的。 然而现阶段，银行理财产品评估市场的发展不容乐观，人们对银行理财 产品评估研究还停留在理论阶段，投资者对银行理财产品评估的实际需求量 严重不足。造成这种现象的主要原因是国家管理机构重视程度不够以及投资 者防范和承担投资风险的机制存在缺陷，市场化改革不到位。经济管理部门 尚未将银行理财产品评估结果作为加强银行管理，考核银行经营效益的辅助 我国银行理财产品评估体系的构建研究 手段。广大投资者缺乏系统的银行理财产品知识和投资技巧，投资者素质不 高，对银行理财产品评估结果的利用意识不强 因此加快对银行理财产品评估业务的发展对于提升我国商业银行的竞争 能力具有极其重要的作用研究如何妥善地构建银行理财产品评估体系问题， 完善商业银行理财产品评估制度，提高商业银行对理财业务风险的管理水平， 加强对理财业务的监管，是保证商业银行理财业务健康、有序、规范发展的 基础，对促进理财业务在规范中快速发展具有重大的现实意义。 本文力图对银行理财产品评估体系构建的问题进行系统的研究，分析其 设计原理，并结合我国银行理财产品的发展现状，探讨推进银行理财产品评 估业务发展的可行性选择，以期对商业银行理财产品评估体系的建立起到一 定的借鉴作用。全文结构如下： 第一章，作为导论部分，主要阐述本文选题背景、研究意义、研究方法。 第二章，主要论述银行理财产品及产品评估的基础理论，从产品设计的 基本原理入手，剖析我国商业银行理财产品发展现状和存在问题，并对银行 理财产品评估市场的发展现状进行详细分析 近年来，随着人们投资理财意识的提高，居民选择投资银行理财产品、 基金、股票等方式渐成热点，打破了储蓄、保险理财的单一格局。在国有银 行和股份制银行的强势推动下，银行理财产品呈现爆发式增长，其投资渠道 及发行规模不断扩大，使银行理财产品创新增长速度很快。 目前，银行理财产品品种在迅速多样化，已经初步具备了银行理财产品 评估的基础。然而人们对银行理财产品评估研究还停留在理论阶段，投资者 对银行理财产品评估的实际需求量严重不足。现阶段我国银行理财产品评估 的特点还表现在以满足监管需求为主，政府主管部门对相关银行理财产品对 象开展评估的要求是产生银行理财产品评估需求的主要动力，而投资者、市 场机构使用评估结果才刚刚开始。 第三章，深入探讨我国商业银行理财产品评估的必要性分析和优劣分析。 虽然近几年我国个人理财行业发展较快，但从个人理财业务的运作情况 可知，真正能与外资银行相抗衡的理财业务内容尚未开展。目前，个人理财 理念及业务发展还存在许多有待解决的问题，主要表现在：理财业务的综合 性决定了理财业务涉及产品和交易的多个层面，隐藏着多种形式的潜在风险。 2 内容摘要 个人理财在相关的信息披露、账户独立等方面还没有明确的法规来规范银 行出于市场竞争的考虑，在宣传材料中往往注重突出产品有利的一面，过分 侧重对收益的宣传，强调各自理财产品的低风险和高收益，忽略对投资风险 足够的揭示，致使大多数公众对风险和收益的关系缺乏正确认识，很难对理 财产品的选择保持理性，极易陷于“财富陷阱彦 在我国初步建立起来的市场经济体系还存在这大量的信息不对称的情 形，信用体制建设还不够完善的形势下，一个公正的第三方为市场主体的理 财产品评估体系的建立显得格外重要 与债券评估、基金评估相比，银行理财业务评估业务的发展刚刚起步， 在中国的发展面临很大机遇和挑战。银行理财产品评估人员的素质稳步提高， 行业之间的合作可能性很大，银行理财产品评估存在潜在需求市场同时我 们也必须看到在银行理财产品评估业务发展过程中，政府主管部门对其重要 性认识不足、银行理财产品相关资料信息搜集困难、有关立法滞后等实际问 题，严重制约着我国银行理财产品评估行业的发展。 第四章，借鉴总结基金和证券评估的基本方法，继而以评估理论为依据， 得出银行理财产品的评估体系。总结我国银行理财产品评估体系的特点、意 义并指出评估体系设计中的不足之处。 银行理财产品评估是用一种简单的方法来帮助投资者判断某一固定收入 的投资发生损失的相对可能性。与基金、股票、债券等金融工具评估相比， 在评估期间，考察范围，评估机构的立足点等方面存在一定的差别。 银行理财产品评估工作坚持“客观、公正、独立、非单一机构一的原则， 严格按照银行理财产品评估的业务流程，选择收益指标，风险指标以及风险 调整收益指标来衡量银行理财产品的收益能力，风险程度。结合定量分析法 和定性分析法，比较银行理财产品与股票、债券、基金等金融工具的投资价 值。为了进一步检验构建的银行理财产品评估体系的准确性，对银行理财产 品进行跟踪分析，通过实证分析法，搜集已经到期银行理财产品的实际到期 收益率，对构建的银行理财产品评估体系进行检验，修正。 从未来的发展趋势来看银行理财产品的结构设计将更加复杂，对银行理 财产品评估的要求将更加严格。银行理财产品评估体系不可避免的存在一定 的缺陷。这对评估机构及评估工作人员提出了更高的要求，我国政府必须加 3 我国银行理财产品评估体系的构建研究 快培养评估人才的步伐，进一步推动金融市场的安全稳定的发展，完善有银 行理财产品评估有关的法律法规，为银行理财产品评估行业的发展提供良好 的金融市场环境和法律保障。 本文的主要新创点在于： 1 、目前对于银行理财产品评估研究较少，本文试针对这一行业进行深入 分析 2 、将基金、债券评估等金融理论与个人理财实践相结合，分析说明各种 金融工具评估理论与银行理财产品评估理论的区别，并指出了各种金融工具 评估理论对于开展个人理财产品评估的实践指导意义 3 、采用国内对比分析的方法，分别从宏观方面的制度、环境和微观方面 的商业银行两个角度，针对我国商业银行个人理财业务发展现状，科学地分 析了银行理财产品评估业务存在的风险点，试图从宏观和微观两个角度入手， 推导出银行理财产品评估体系，并归纳总结，分析出银行理财产品评估体系 的特点，存在的问题。 4 关键词：个人理财业务银行理财产品评估体系 w i t ht h ep r o m o t i o no ff i n a n c i a li n n o v a t i o n , p e r s o n a lf i n a n c i a ls e r v i c e sh a s o b t a i n e dt h ef a s td e v e l o p m e n t i no r d e rt oe x p a n dt h en e wp r o f i ts o u r t , t h e c o m m e r c i a lb a n k so fo u rc o u n t r ya r ct a k i n gt h ed e v e l o p m e n te x p e r i e n c eo ft h e f o r e i g nb a n k sf o rr e f e r e n c e t h e ya r ce x p a n d i n gi n t e r m e d i a t eb u s i n e s se s p e c i a l l y p e r s o n a lf i n a n c i n gs e r v i c ef o rc u s t o m e r s d e v e l o p i n ge a c hk i n do ff i n a n c i a l s e r v i c e si si n e v i t a b l et r e n df o ro u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n k sf i n a n c i a li n n o v a t i o n , t h ee n h a n c e m e n tm a n a g e r i a la n da d m i n i s t r a t i v ee x p e r t i s e ，t h ei n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s t h ep r o f i tc o n t r i b u t i o nr a t eo fp e r s o n a lf i n a n c i n gi sh i g h e r , a n di t 锄c o n s o l i d a t ea n de x p a n dt h em a r k e ts h a r e c h i n aj o i n i n gw t o ，s y m b o l i z e st h a tc h i n aw i l la p p e a ri nt h ei n t e r n a t i o n a l e c o n o m ys t a g ea sw o r l de c o n o m i c s i m p o r t a n tc o m p o n e n ta n dp a r t i c i p a n ti nt h e i n t e r n a t i o n a le c o n o m yb u s i n e s sp a r t n e r s h i p sa n dt h ee x c h a n g e t h i sr e q u e s t su st o p a r t i c i p a t ew o r l dc o m p e t i t i o na c c o r d i n gt ot h ei n t e r n a t i o n a lc o n v e n t i o n i ti s i m p o r t a n tt o e s t a b l i s ht h ea s s e s s m e n ts y s t e mo fo u rc o u n t r yf i n a n c i a lp r o d u c t s b e 髓u s co u rm a r k e te c o n o m ys y s t e mh a sm a s s i v ei n f o r m a t i o na s y m m e t r i c a l s i t u a t i o na n dt h ec r e d i ts y s t e mc o n s t r u c t i o ni sn o tv e r yp e r f e c t a tp r e s e n t , t h ed e v e l o p m e n to ft h em a r k e to ft h eb a n kf i n a n c i a lp r o d u c t a s s e s s m e n ts y s t e mi su n o p t i m i s t i c t h er e s e a r c ho ft h eb a n kf i n a n c i a lp r o d u c t a s s e s s m e n ts y s t e mi sp a u s i n gi nt h et h e o r ys t a g e t h ea c t u a ld e m a n df o r t h eb a n k f i n a n c i a lp r o d u c ta s s e s s m e n ts y s t e mi si n s u f f i c i e n c y t h e r ea r cm a n yr e a s o n st oc a u s et h i sk i n do fp h e n o m e n o n , s u c ha sf l a w s e x i s t i n gi nt h ei n v e s t m e n tm e c h a n i s m ，l i t t l ek n o w l e d g eo fi n v e s t o r sa b o u tt h e f i n a n c e h o w e v e r , a st h ed e m a n ds i d eo fp e r s o n a lf i n a n c i n gm a n a g e m e n tm a r k e ti ti s e x t r e m e l ye s s e n t i a lt os p e e du pt h ed e v e l o p m e n to ft h eb a n kf i n a n c i a lp r o d u c t s a s s e s s m e n t a n di th a sg r e a tr e a l i s t i cm e a n i n g st op r o m o t ep e r s o n a lf i n a n c i n g 1 我国银行理财产品评估体系的构建研究 b u s i n e s s t os t u d yh o wt od e a lw i t ht h e s ep r o b l e m s ，i m p r o v er i s k sm a n a g e m e n t s y s t e mo fc o m m e r c i a lb a n k , i m p r o v et h es k i l l o fp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s m a n a g e m e n t , s t r e n g t h e nt h es u p e r v i s i o no fp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s ，i st h e f o u n d a t i o nt og u a r a n t e et h a tt h ec o m m e m i a lb a n kp e r s o n a lf i n a n c i a lp r o d u c t s a s s e s s m e n ts y s t e mh e a l t h y , o r d e r l y t h i sa r t i c l ec o m b i n e st h e o r yw i t hp r a c t i c ea n dc o m p a r e st h ep r e s e n ts i t u a t i o n o fo t h e rf i n a n c i a li n s t r u m e n t sa p p r a i s a l ，a n dm a k e ss o m er e s e a r c ho nt h ep r o b l e m o fp e r s o n a lf i n a n c i a lp r o d u c t sa s s e s s m e n ts y s t e mb u s i n e s s , i n c l u d i n gt h ef o l l o w i n g c o n t e n t s ： i np a r to n e ，t h ea r t i c l ei n t r o d u c e st h eg e n e r a lt h e o r e t i c a lf o u n d a t i o no f p e r s o n a lf i n a n c i n g b u s i n e s s m a n a g e m e n t , i n c l u d i n g t h ed e f i n i t i o na n d c l a s s i f i c a t i o no fp e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s sa n de c o n o m i ca n df i n a n c i a lt h e o r y a n di th a sa n a l y z e dt h ea p p l i c a t i o no ft h e s et h e o r i e si np e r s o n a lf i n a n c i n gb u s i n e s s r e s p e c t i v e l y i np a r tt w o ，t h i sa r t i c l ei n t r o d u c e st h eb a c k g r o u n da n dc u r r e n ts i t u a t i o no ft h e d e v e l o p m e n to fp e r s o n a lf i n a n c i a lp r o d u c t s a s s e s s m e n ts y s t e m , i n c l u d i n gt h e n e c e s s i t yf o rc o m m e r c i a lb a n k st od e v e l o pi t , t h ec o n d i t i o np o s s e s s e d , a n ds o m e e x i s t i n gp r o b l e m sa tp r e s e n t d i s c u s s i n gt h en e c e s s i t yo ft h ec o m m e r c i a lb a n k f i n a n c i a l p r o d u c t sa p p r a i s a ls y s t e m ， a n d a n a l y z i n g t h e a d v a n t a g e a n d d i s a d v a n t a g e i np a r tt h r e e ，t h ea r t i c l em a i n l ya n a l y z e st h ev a r i o u si n d i c a t o r so ft h e a s s e s s m e n ts y s t e mo fo u rc o u n t r yf i n a n c i a lp r o d u c t s s u m m a r i z i n go u rc o u n t r y b a n kf i n a n c i a lp r o d u c t sa p p r a i s a ls y s t e m sc h a r a c t e r i s t i c , t h es i g n i f i c a n c ea n d p o i n t i n go u td e f i c i e n c yi nt h ed e s i g n i n go ft h ea s s e s s m e n ts y s t e m k e yw o r d ：p e r s o n a lr m a n d n g ，b a n k f i n a n c i a lp r o d u c t s ，a p p r a i s a ls y s t e m 2 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行 研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其 他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果对本文的研究做出重要贡献的 个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完 全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：力夭翊卜 2 0 0 8 年1 2 月5 日l 0 前言 0 1 选题背景 0 前言 目前，除城市商业银行和农村信用社外，我国主要银行业机构均开办了 包括本外币在内的个人理财业务。截止2 0 0 7 年底，银行机构累计发售个人理 财产品9 11 个，其中人民币理财产品4 2 6 个，销售额1 8 3 9 5 7 4 万元，收益 额7 2 2 8 9 万元；发售外汇理财产品4 8 5 个，销售额约为5 1 7 8 3 万美元，收 益额约为1 0 2 万美元。其中美元理财产品占外币理财产品总量的6 0 个人 理财业务已经成为我国商业银行的主要利润增长点 随着我国居民总体收入水平和平均每户金融资产的上升，居民个人的理 财意识不断增强，趋同的储蓄产品和储蓄利率已经无法满足居民个人的理财 要求，我国商业银行个人理财业务呈现出巨大的发展潜力。 0 2 研究意义 研究如何妥善地选择银行理财产品，提高普通投资者对理财业务风险的 管理水平，加强对理财业务的监管，是保证商业银行理财业务健康、有序、 规范发展的基础，对促进理财业务在规范中快速发展具有重大的现实意义。 银行理财产品评估可以为投资者选择投资途径提供决策信息。评估机构 站在第三者的立场上，可以客观公正地提供投资融资信息，提高投资透明度， 减少投资盲目性，便于投资者相互比较，做出最优选择，更好地维护投资者 的利益。评估可以帮助投资者进入完全不熟悉的投资行业，评估机构都安排 有经验的行业分析专家长年收集行业信息，跟踪行业动向，分析行业风险， 做出的评估可备投资者投资时参考。 我国银行理财产品评估体系的构建研究 评估机构的评估资料可以起到公示作用，有助于市场营销和各项业务的 顺利开展。银行理财产品评估成为了商业银行一项重要的营销工具 同时专业机构的评估有利于政府职能机构的监管，银行理财产品评估可 以为政府管理部门提供科学管理的依据与参考。 o 3 研究框架和方法 本文在研究银行理财产品评估体系构建时综合运用了比较分析和实证研 究方法。 0 3 1 比较分析方法 本文对商业银行个人理财产品评估的特点及现状与基金债券、股票等金 融工具评估理论采用了比较分析对各种金融工具评估理论研究对于开展银 行理财产品评估具有实践指导意义。 0 3 2 实证研究方法 银行理财产品评估行业的发展是实践性极强