交通银行财务报表分析.doc

_ 精品资料 摘要摘要 企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果 的表格式报告，是企业向外界传输财务信息的主要手段。然而，财务 报表是历史性的静态文件，要进行有效的决策，还要对财务报表中反 映的资料加工、整理，进行财务报表分析。只有在财务报表分析后才 能使信息使用者、决策者得到确切的企业状况和经营成果，进而指导 决策。本文以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为 依据，主要通过比较分析法和比率分析法等方法来分析交通银行股份 有限公司 2010 年到 2012 年的财务数据，探求近年来财务指标变化趋 势和原因。同时，本文还引入国内具有一定规模和参照性的企业，与 交通银行股份有限公司部分财务指标进行横向比较。最后根据分析得 出了自己的结论。 关键词：财务报表分析 交通银行 财务比率 _ 精品资料 Abstract Although financial statements provide materials of financial position and managing achievements in enterprises, but apparently, it can not provide the accurate information. Only through analyzing the financial statements, can it make the information user acquire the information of financial position and managing achievement in order to guide the decision. This paper, based on the theories and research methods of companys financial management and financial report analysis, applying multiple analysis methods such as ratio analysis, comparative analysis and so on, analyze the key financial data and its development tendency of BANK OF COMMUNICATIONS from 2010 to 2012. Finally, review the companys financial position and operational performance, point out some problems in operation and management, and provide suggestions for reference. Keywords: Financial statements analysis BANK OF COMMUNICATIONS Financial Ratios _ 精品资料 目目 录录 摘要.1 ABSTRACT.2 一、研究背景.4 （一）、行业背景.4 （二）、公司背景.6 二、财务报表分析概述.8 （一）财务报表分析的定义.8 （二）财务报表分析的目的.8 （三）财务报表分析的原则和步骤.9 三、交通银行财务报表分析.10 （一）基本财务比率分析.10 1、偿债能力分析.10 2、盈利能力分析.14 3、营运能力分析.17 四、总结.19 参考文献.21 _ 精品资料 交通银行财务报表分析 一、 研究背景 1、 行业背景 银行业是一个国家经济的血脉，也是国民经济中的主体行业，在 证券市场中有着举足轻重的位置。2011 年快速成长的中国经济和稳 健的市场化改革，为中国银行业持续快速发展奠定了良好的基础。中 国居民财富的持续积累，为中国银行业的发展提供了持久的动力。中 国经济结构转型，为中国银行业自身的战略转型提供了难得的机遇。 国际金融格局的重整，为中国银行业的发展拓展了新的领域和空间。 作为我国金融体系的绝对核心，银行业维持了健康和稳定运行，不可 否认，受金融危机以及国内经济结构调整的影响，国内银行业正面临 一系列不可忽视的深刻挑战但在后金融危机时代，我国银行业仍然面 临着异常复杂的外部经营环境。全球经济一体化及经济金融环境的不 确定性，也使商业银行面临的风险显现出复杂性、突发性、扩散性和 快速传播性等新特征。在市场竞争方面，随着金融市场发育程度和开 放程度的不断提高，大型银行面临的竞争格局、竞争的空间范围和竞 争对手已经并正在继续发生深刻的变化。 截至 2013 年 3 月 28 日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银 行和交通银行五家大型国有商业银行年报全部出炉。数据显示，五大 行去年实现净利润 7746.1 亿元，同比增长 14.86%，但较 2011 年的增 幅下降 10 个百分点。按去年一年 366 天计算，五大行日均净赚 21.16 _ 精品资料 亿元。 从分红能力看，建行拟向全体股东派发现金股息每股 0.268 元， 交行每股派息 0.24 元、工行 0.239 元，中行 0.175 元，农行 0.1565 元。 单从股息率看，按 27 日五大行收盘价计算，中行股息率最高为 5.87%，工行 5.8%，建行 5.72%，农行为 5.54%，交行 4.93%。业内人 士表示，大行在分红方面都比较慷慨。除交行外，四大行股息率都超 过 5%的收益，不仅跑赢五年期定存利率 4.75%，也超过不少理财产 品收益率。 数据显示，去年四季度汇金合计增持工行、农行、中行、建行 8.39 亿 股，是汇金从 2008 年 9 月至今启动的四轮增持中单季力度最大的一 次。去年四季度，汇金分别增持工行 2.07 亿股、农行 2.15 亿股、中行 2.47 亿股和建行 1.7 亿股。按四大行去年四季度成交均价估算，汇金 增持四季度“豪掷”28 亿元。 按汇金去年 10 月的承诺，本轮增持将持续 6 个月，在理论上说， 今年 4 月 9 日前汇金还将继续增持四大行股权。截至去年四季度末， 汇金持有中行流通股权比例高达 96.69%，汇金和财政部共同持有工 行流通股权比例高达 94.09%。业内人士认为，由于汇金、财政部等对 大行股权高度控制，汇金增持空间已十分有限。 去年，五大行均保持 12%以上的净利润增幅。其中，农行高达 19%， 中行为 12.28%。以净利润规模而言，工行继续保持领头羊位置，去年 净利润达 2387 亿元。 从盈利能力看，五大行去年总计盈利 7746.1 亿元，同比增幅为 _ 精品资料 14.86%。业内人士表示，银行盈利减速将成为一个长期趋势。一方面， 经济下行压力增大导致企业对金融有效需求下降，这是银行业利润增 速下降主要原因。另一方面，利率市场化及金融脱媒将导致银行息差 呈收窄趋势。这位人士说：“去年监管机构重拳治理银行乱收费等一系 列监管措施对银行中间业务影响不小，也是导致银行盈利增速放缓原 因之一 2、公司背景 交通银行始建于 1908 年，具有百年历史，是我国历史最为悠久 的银行之一。1958 年以后，本行的内地业务分别被并入当地的人民银 行和中国人民建设银行（系建设银行的前身），香港分行继续营业。 1986 年，国务院决定重新组建交通银行，本行于 1987 年 3 月 30 日在 国家工商局注册登记成立，成为我国第一家全国性股份制商业银行。 本行设立时实行总分行两级法人体制，即总行与分支行均为独立法人， 本行的股东分别持有总行及分支行的股份；1994 年，本行由原来的总、 分支行两级法人体制统一为单一法人体制，原持有本行分支行股份的 股东将其所持有的股份折股，统一转为持有本行的股份。 在完成了 财务重组和引进境外战略投资者后，本行于 2005 年 6 月成功在香港 联交所主板挂牌上市，成为中国第一家登陆国际资本市场的商业银行。 其主要经营业务吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理 国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑 付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代 _ 精品资料 理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项 业务；提供保管箱服务；经营结汇、售汇业务；经国务院银行业监督管 理机构批准的其他业务。公司是中国首家股份制商业银行，也是第一 家登陆国际资本市场的商业银行，拥有广泛的布局合理的分销网络和 行业分布广泛且富有价值的客户群。公司的不良贷款率处于较低水平， 且呈逐年下降趋势。此外，交通银行与国际巨头汇丰的战略合作有利 于提升交行潜质。 根据交通银行公布的 2012 年年报，12 年全年实现营业收入 1481.88 亿元，同比增长 15.96%，实现归属于母公司股东净利润 583.73 亿元，同比增长 15.05%；实现每股收益 0.88 元，每股净资产 5.12 元，实现加权平均净资产收益率 17.91%；比去年同期下降了 2.61 个百分点。2012 年末的利润分配方案为每 10 股派发现金红利 2.4 元 （含税）。 按照日均余额计算，交通银行全年的净息差为 2.59，同步出现 了轻微下降，下降了 2 个基本点，第四季度单季度的净息差为 2.57，环比出现了 1 个基本点的下降。 从存贷利差的情况看，交通银行中期的存贷利差为 4.58%，同比 上升了 47 个基本点，在可比同业中属于存贷利差上升较快的银行。 前三季度的存贷利差为 4.18，2012 年全年的存贷利差为 4.25，整 体下半年存贷利差下降的也比较明显。 2012 年全年交通银行不良贷款余额为 269.95 亿元，较期初增加 了 50.08 亿元，和第三季度末的情况相比，第四季度继续环比增加了 _ 精品资料 20.39 亿元，环比增加幅度基本稳定，不良贷款率为 0.92，比期初的 情况上升了 6 个基本点。从不良贷款增加的行业和区域分布看，与行 业同业类似，主要增加在制造业和批发零售业务以及信用卡透支上， 地域分布依旧以华东地区为主。 二、财务报表分析的概述 1、财务报表分析的定义 财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表 的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状 况和经营成果 。对于股市的投资来说，报表分析属于基本分析范畴， 它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来， 以便做出正确的投资决定。上市公司的财务报表向各种报表使用者提 供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对 于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说，股东 都关注公司的盈利能力，如主营收入、每股收益等，但发起人股东或 国家股股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更 关注公司的发展前景。 2、财务报表分析的目的 从共性的角度来看，财务报表分析的目的是为有关各方提供可以 用来做出决策的信息。但具体而言，公司财务报表的使用主体不同， 其分析的目的也不完全相同。对不同的使用者表现在以下几方面：就 公司经营管理者来说，通过财务报表可以了解到本企业有多少资产， 有多少资金，其来源是否合理，使用是否得当，公司的经营结果是盈 _ 精品资料 利还是亏损，成本和费用是否有效控制；就公司主管部门来说，可通 过财务报表了解所属公司完成财务计划状况，据以加强领导和监督； 就外部投资者(包括现有的和潜在的投资者、债权人)来说，财务报表 是他们了解公司财务状况和经营成果的窗口，是他们做出投资决策的 重要依据；就国家财政税务部门来说，通过财务报表可以了解公司的 财务状况和经营成果，指导和监督公司执行国家财政税务政策以及财 经纪律，提高资金运用效果，保证及时缴纳国家规定的有关税款，使 国家财政收人均衡、稳定增长。 3、财务报表分析的原则和步骤 财务报表分析的原则是： 1、要从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断、结论先行、搞 数字游戏；2、要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。要兼 顾有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、 外部问题与内部问题；3、要注重事物之间的联系，坚持相互联系地看 问题，反对孤立地看问题。要注意局部与全局的关系、偿债能力与盈 利能力的关系、报酬与风险的关系；4、要发展地看问题，反对静止地 看问题。注意过去、现在和将来之间的联系；5、要定量分析与定性分 析结合。定性分析是基础和前提，没有定性分析就弄不清本质、趋势 和与其他事物的联系。定量分析是工具和手段，没有定量分析就弄不 清数量界限、阶段性和特殊性。财务报表分析要透过数字看本质，没 有数字就得不出结论。 财务报表分析的步骤： _ 精品资料 1、财务报表分析的准备工作：（1）、确定关键策略及相应的会计 政策和会计估计：行业特点和竞争策略决定了关键的成功因素和主要 风险；（2）、评价会计政策、会计估计的弹性：会计政策、会计估计的确 定对企业报告期的运营状况有显著影响；（3）、评价披露程度：披露质 量是体现会计质量的一个重要方面 ；（4）、寻找潜在问题信息：寻找标 示会计质量有问题的信号。 2、财务报表分析的具体步骤：（1）、总体分析：对经营规模、经营 状况、盈利状况及其变化趋势的分析；（2）、结构分析：包括资产结构、 负债结构、资本结构、利润结构、现金流量结构分析；（3）、财务比率分 析：利用财务比率指标分析；（4）、重点项目分析：依据重要性原则对报 表项目进行分析。可以采用比较法、比率法等多种方法。 三、交通银行财务报表分析 1、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。能否即使及 时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债 能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未 来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两 个方面。 （1）、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的 保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日 常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现 _ 精品资料 能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速 动比率和现金流动负债。 流动比率是指公司流动资产与流动负债的比率。它是衡量企业资 产流动性的大小，判断企业短期偿债能力最通用的比率。用于评价企 业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿债的能力。流动 比率越高，公司流动负债到期及时足额得到清偿的保证程度就越大。 倘若比率过高就说明公司滞留在流动资金上的数目可能过多，未能充 分利用。该比率的经验值被认为是 2：1。具体情况也应根据公司所在 的行业的特点、资产结构布局、所采用的经营销售策略、管理水平等 等实际情况具体分析。公式为：流动比率=。由于流动比率在 流动负债 流动资产 评价短期偿债能力时的局限性，通常用速动比率来评价短期偿债能力。 速动比率是速动资产与流动负债的比率，其中速动资产是流动资产减 去其中难以在短期内变现的项目后的余额。公式为：速动比率= 。在西方国家一半认为该比率应该维持在 1：1 最佳，低 流动负债 存货流动资产 于 1 被认为短期偿债能力偏低。 银行的动资产包括的科目有 ：现金 及存放中央银行款项、存放同业款项、以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产、应收利息。流动负债主要包括的科目有：、向中 央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融负债、应付职工薪酬、应交税费、应付利息。 下列表格反映交通银行近几年的流动比率： _ 精品资料 年份201220112010 流动比率1.33606461.22941831.0379181 流动比率 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 201020112012 流动比率 根据分析结果，交通银行近几年的流动比率一直保持在 1 以上， 由于在银行业中没有存货，因此这里的流动比率可以看作速动比率， 也就意味着银行的流动资产足以偿还企业的流动负债，交通银行具有 良好的短期偿债能力。 流动比率从 2010 年的 1.03 提高到 2012 年的 1.34，交通银行的短期偿债能力有提高，说明交通银行面对稳定的金 融市场保持着良好的变现能力。 （2）、长期偿债能力分析 长期偿债能力是指一个企业偿还长期债务的能力。对于长期偿债 能力的评价重点不是在于目前资产的流动性，而是放眼于未来资产的 流动性。影响长期偿债能力的因素主要有：公司的资本结构，公司的 盈利能力，资产变现能力等等。 对于长期偿债能力的分析才采用指标：资产负债比率, 权益比率， 产权比率以及利息保障倍数。其中资产负债比率是负债总额与资产总 _ 精品资料 额的比率,它表明在资产总额中，债权人提供资金所占的比重。用于衡 量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，以及在清算时企业资产 对债权人权益的保障程度。其计算公式：资产负债比率=。资 资产总额 负债总额 产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要指标。资产负债比率 越低，说明以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力较差。 资产负债比率越高，说明企业通过借债筹资的资产越多，风险越大。 因此，资产负债比率应保持在一定的水平上为佳。中国人民大学金融 证券研究所副所长赵锡军分析，银行业是比较特殊的行业，笼统地讲， 根据巴塞尔协议规定商业银行的风险资本核心充足率为 8%，也就 是说，银行的资产负债率在 92% 以下是一个正常的水平。 下列表格式交通银行近几年的长期负债能力分析： 年份201220112010 资产负债比率92.76%94.08%94.34% 资产负债比率 91.50% 92.00% 92.50% 93.00% 93.50% 94.00% 94.50% 201020112012 资产负债比率 从财务报表分析结果来看，交通银行资产负债比率从 2010 年的 94.34%下降到 2012 年的 92.76%，表明企业对债权人保障程度有所提 高，但仍然高于巴塞尔协议中规定商业银行资产负债率在 92% 以 _ 精品资料 下的比率，说明交通银行的资本安全性低于同业水平，风险相比较大。 2、盈利能力分析 盈利是公司生存和发展的目的和动力。盈利能力是指公司赚取利 润的能力，关系到公司各个集团利益的最终实现。评价公司的盈利能 力的财务指标主要有净资产收益率，总资产收益率，每股净资产额、 每股收益、营业收入净利率等。 1 净资产收益率 净资产收益率，是指公司一定时期内的净利润与平均净资产的百 分比。净资产收益率又可称为股东权益收益率，权益报酬率。反映股 东享有权益所获得的报酬。该指标越高，说明所有者投资所带来的收 益越高，企业资本的盈利能力越强；反之，说明企业资本的盈利能力 越弱。计算公式为：净资产收益率=。它反映了公司股东所 平均净资产 净利润 投入的每单位资金的盈利能力，指标值越高，说明投资带来的收益越 高。 下列表格反映交通银行近几年的盈利能力的相关比率 年份201220112010 净资产收益率15.36%18.67%15.36% _ 精品资料 净资产收益率 0 5 10 15 20 201020112012 净资产收益率 从表中可以看出，交通银行 2010-2012 年的净资产收益率有所下 降，导致投资者不看好此公司的未来发展前景。 （2）、每股收益 每股收益，是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润或承 担的企业亏损，反映上市公司的经营成果，是衡量普通股的获利水平 及投资风险的重要依据，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企 业获利能力、预测企业成长潜力、进而作出相关经营决策的一项重要 的财务指标，也称每股利润。它反映了每股普通股份获利水平。每股 收益越高，表明每股股份可以获得的纯收益越高。其公式为：每股收 益= 平均数发行在外普通股股加权 期净利润归属于普通股股东的当 年份201220112010 每股收益0.880.820.66 _ 精品资料 每股收益 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 201020112012 每股收益 从表中可以看出，交通银行 2010-2012 年的每股收益持续增长， 说明交通银行股东的平均收益水平提高了。 （3）每股净收益 每股净资产，是指期末净资产总额与期末普通股股数的比率，反 映每股普通股所拥有的净资产，是公司真正财务实力的表现，是上市 公司的又一项重要指标。该指标比值越高，说明公司每股实际拥有净 资产越大，公司的未来发展潜力越强。一般来说。该指标良好也会带 动企业股价上涨。但也不能绝对地认为该指标越高越好，一个没负债 或未有效运用财务杠杆的公司，其每股净资产指标虽然较高，但企业 的净资产收益率并不一定是最好的，所以，如果公司能在保持良好的 盈利水平的前提下，确保该指标的上升，才表明真正具有良好的财务 状况。其公式为：每股净资产= 期末普通股股数 期末净资产总额 年份201220112010 每股净资产5.124.393.96 _ 精品资料 每股净资产 0 1 2 3 4 5 6 201020112012 每股净资产 从表中可以看出，交通银行 2010-2012 年的每股净资产逐年提高， 说明交通银行每一普通股所代表的净资产在增加。 3、营运能力分析 公司资产的周转效率是公司提高资产获利能力的基础，也是公司 管理水平、理财水平的体现。公司的资产周转状态与供、产、销各个经 销环节密切相关，其中，销售是一个关键的环节。因此，对公司资金周 转状态的分析，往往只通过产品销售情况与公司占用量来进行。常用 的指标有： （1）、流动资产周转率。 流动资产周转率,是指企业一定时期的营业收入与流动资产平均 余额的比率，或称流动资产周转次数。用时间表示的流动资产周转率 就是流动资产周转天数。反映流动资产的周转速度，用于衡量流动资 产的利用效率。该指标周转速度越快，会相对节约流动资产，等于相 对扩大资产投入，增加了企业盈利能力，说明资金利用效果越好；反 之，需要补充流动资产参加周转，会形成资金浪费，降低企业的盈利 能力。其计算公式：流动资产周转率（次数）=，流动资 流动资产平均余额 营业收入 _ 精品资料 产周转天数=，流动资产平均余额= 流动资产周转率 计算期天数 。 2 期末流动资产起初流动资产 下列表格反映交通银行近几年的营运能力的相关比率： 年份201220112010 流动资产周转率0.150.160,.17 流动资产周转率 0.14 0.15 0.15 0.16 0.16 0.17 0.17 0.18 201020112012 流动资产周转率 从表中可以看出，交通银行 2010-2012 年的流动资产周转率逐年 下降，说明交通银行的流动资产在利用效率上还有待进一步提高。 （2）、总资产周转率。总资产周转率是公司一定时期内的营业收 入与总资产平均余额的比率，或称总资产周转次数。用时间表示的总 资产周转率就是总资产周转天数。反映全部资产的周转速度，用于衡 量全部资产的管理质量和利用效率。该指标周转速度越快，说明企业 利用全部资产进行经营的效率越高，资产的有效使用程度也越高，销 售能力越强；反之，说明企业利用全部资产进行经营的效率低，造成 资金浪费，影响企业的盈利能力。其计算公式：总资产周转率= _ 精品资料 ，总资产周转天数=,总资产平均约= 总资产平均余额 营业收入 总资产周转率 计算期天数 2 年末资产总额年初资产总额 结合交通银行的财务数据来分析： 年份201220112010 总资产周转率0.0298115570.0296530210.028711714 总资产周转率 0.028 0.0282 0.0284 0.0286 0.0288 0.029 0.0292 0.0294 0.0296 0.0298 0.03 201020112012 总资产周转率 从表中可以看出，交通银行 2010-2012 年的总资产周转率速度加 快，说明交通银行的总资产利用效率有了大幅的提高。 四、总结 首先，在对银行业财务报表的进行分析时与一般工业企业会计 有很大不同，最主要的表现为会计科目的不同。银行的资产负债表中 的科目与其它企业财务报表不同的有：现金及存放在中央银行款项、 存放同业款项、拆出资金、向中央银行借款、同业及其他金融机构存 放款等。其次，从交通银行的偿债能力、盈利能力、营运能力方面看， 交通银行有着稳健的发展空间。有分析认为，此次关于规范商业银 行理财业务投资运作有关问题的通知的出台，将带来银行理财产品 _ 精品资料 整体格局的调整，如产品收益更趋理性、风险-收益层级更趋明晰、产 品投资期限集中度降低等。也意味着相关管理运营成本费用的上涨， 有可能降低企业未来的盈利能力，投资者可能会不太看好交通银行