（产业经济学专业论文）我国产业结构优化的金融支持模式研究.pdf

哈尔滨f j 程大学硕e 学位论文 摘要 建国以来，我国经济虽然取得了举世瞩目的巨大成就，但并未真正走上 良性发展的道路。随着当今国际经济环境的变化和全球性产业结构调整步伐 的加快，国际竞争r 益加剧，在新一轮世界产业结构大调整中，中国的经济 发展必须加快结构优化升级。 我国的产业结构优化调整与金融支持密不可分，金融支持模式的选择很 大程度上左右着我国产业结构优化调整的步伐。只有通过金融支持推动产业 结构调整，爿符合我国国民经济运行的实际情况，才是抓住了问题的关键， 才能够最终达到产业结构优化调整的目的。银行主导型金融结构和资本主导 型金融结构，是支持产业结构优化升级的两种金融结构，二者各有利弊，如 何协调两者的关系和比例，成为模式选择的重点。 本文分为四个部分，第一章为绪论，第二章为产业结构和金融发展的相 关理论，第三章分析了金融支持产业结构优化的机理、因素及条件，以及现 行模式对产业结构优化的积极作用和不利影响，第四章通过模型分析说明金 融结构的决定因素，提出适合我国产业结构调整的金融支持模式，并就如何 发挥金融对产业结构优化调整的促进作用提出了一些有益的建议。 关键词：产业结构；金融结构；支持模式 哈尔滨工程大学硕士学位论文 a b s t r a c t g r e a ta c h i e v e m e n t si ne c o n o m yh a v eo b t a i n e ds i n c et h ef o u n d i n go ft h e p e o p l e sr e p u b l i co fc h i n a b u to u re c o n o m yi sn o tr e a l l yi nas o u n dw a y w i t h t h ev a r i a t i o no fi n t e m a t i o n a le c o n o m i ce n v i r o n m e n ta n dt h ea c c e l e r a t i o no f a d j u s t i n gg l o b a li n d u s t r i a ls t r u c t u r e ，t h e i n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o nt u r n sm o r e i n t e n s et h a nb e f o r e i nt h en e wr o u n do fi n d u s t r i a ls t r u c t u r ea d j u s t m e n ti n l e w h o l ew o r l d ，c h i n am u s ts p e e du po p t i m i z i n ga n du p g r a d i n gi n d u s t r i a ls t r u c t u r ei n e c o n o m i cd e v e l o p m e n t t h eo p t i m i z a t i o na n da d j u s t m e n to fi n d u s t r i a ls t r u c t u r ei nc h i n ai si n s e p a r a b l e f r o mf i n a n c i a ls u p p o r ta n dc h o o s i n gf i n a n c i a ls u p p o r tm o d eh a sg r e a ti n f l u e n c eo n t h eo p l i m i z a t i o na n da d j u s t m e n to fi n d u s t r i a ls t r u c t u r e t h eg o a lo fo p t i m i z i n g a n da d j u s t i n go u ri n d u s t r i a ls t r u c t u r ec a nb er e a l i z e do n l yt h r o u g hf i n a n c i a l s u p p o r t ，a n dt h i si st h ek e yp o i n ta c c o r d i n gt ot h ea c t u a ls i t u a t i o no f o u rn a t i o n a l e c o n o m y t h ef i n a n c es t r u c t u r eo f b a n ka sl e a d i n gf a c t o r sa n dc a p i t a la sl e a d i n g f a c t o r sa r et w of i n a n c i a ls t r u c t u r e st os u p p o r tt h eo p t i m i z a t i o na n da d j u s t m e n to f i n d u s t r i a ls t r u c t u r e b o t hh a v ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e s ，t h ei m p o r t a n c ei st o m o d e r a t et h er e l a t i o n s h i pa n dp r o p o r t i o nb e t w e e nt h e m t h i sd i s s e r t a t i o ni sd i v i d e di n t of o u rp a r t s c h a p t e r1i sa ni n t r o d u c t i o n c h a p t e r2i st h er e l a t e dt h e o r i e sf o ri n d u s t r i a ls t r u c t u r ea n d f i n a n c ed e v e l o p m e n t c h a p t e r3i sm e c h a n i s m ，f a c t o ra n dq u a l i f i c a t i o no ff i n a n c ef o rs u p p o r t i n gt h e o p t i m i z a t i o no f i n d u s t r i a ls t r u c t u r e ，t h ep o s i t i v ee f f e c t sa n dn e g a t i v ei n f l u e n c e so f t h ec u r r e n tm o d eo no p t i m i z a t i o no fi n d u s t r i a ls t r u c t u r e i nc h a p t e r4t h ea u t h o r e x p l a i n st h ec r u c i a lf a c t o r so ff i n a n c i a ls t r u c t u r ea c c o r d i n gt om o d e la n a l y s i s ，o n t h eb a s i so fw h i c ht h ea u t h o rp u t sf o r w a r dt h ef i n a n c i a ls u p p o r tm o d ef o rc h i n a s i n d u s t r i a ls t r u c t u r ea d j u s t m e n ta n ds o m eb e n e f i c i a ls u g g e s t i o n sa b o u th o wt h e f i n a n c ea c c e l e r a t e st h eo p t i m i z a t i o na n da d j u s t m e n to f i n d u s t r i a ls t r u c t u r e k e yw o r d s ：i n d u s t r i a ls t r u c t u r e f i n a n c i a ls t r u c t u r e s u p p o r tm o d e 哈尔滨工程大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导 下，由作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文 献的引用已在文中指出，并与参考文献相对应。除文中已 注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已 经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到 本声明的法律结果由本人承担。 作者( 签字) ：盔查奎 日期：全￥年7 月罗日 哈尔滨i 程人学硕十学位论文 第1 章绪论 1 1论文的选题背景及研究意义 1 1 1论文的选题背景 1 1 1 1 产业结构调整背景 建国以来，我国经济虽然取得了举世瞩目的巨大成就，但并未真正走上 良性发展的道路。一次又一次的产业结构失衡，迫使我们一次又一次地进行 了产业结构调整，国民经济一直在“失衡调整一再失衡一再调整”之中波 动。 由于1 9 5 8 年“大跃进”强调“速度是总路线的灵魂”和“以钢为纲”， 结果造成农业、轻工业、重工业主要产业结构失衡。重工业内部结专勾失衡和 企业规模结构小型化，使得工业生产率不仅没有提高，反而大幅度降低。我 们被迫于1 9 6 1 年一1 9 6 5 年进行第一次产业结构调整。 1 9 7 9 年一1 9 8 2 年的经济调整。粉碎“四人帮”后，在“三年大见成效” 的急躁情绪驱使下，出现了一场“洋冒进”，全然不顾1 0 年动乱所造成的严 重破坏，提出了一些不切实际的高指标。特别是1 9 7 7 年一1 9 7 8 年两年的投 资规模过大，投资方向不合理，导致我国产业结构又一次严重失衡。表现在： 农业与工业比例失调，轻工业与重工业的比例失调，重工业内部比例失调和 第三产业滞后。由于经济实力的增强和经济体制改革的推行，这次产业结构 失衡没有造成严重的经济波动。我们又不得不在1 9 7 9 年一1 9 8 2 年进行第二 次产业结构调整。 1 9 8 8 年一1 9 9 1 年我们又再一次进行产业结构的调整。这次调整主要是针 对1 9 8 8 年以前出现的经济过热，主要表现在重工业内的制造业和轻工业中的 哈尔滨= 群人学硕士学位论文 加工工业增长速度远远超过全部工业的平均增长速度。由于工业增长过快， 使工业与农业、能源、甄材料和交通运输等基础产业之间的比例关系严重失 衡，总供给与总需求的矛盾闩益加剧。结果造成农业经济低速增长，粮、棉 产量连续四年徘徊；能源、原材料工业与加工业不相适应；产业地区布局不 合理的趋势加剧；交通运输能力同国民经济发展失衡状态进一步加重和进出 口结构不合理。 九f 1 年代中期我们又进行了新一轮产业结构调整。主要表现在压缩长线 产品生产规模，旨在提高技术含量，如关闭小煤窑、纺织行业的压锭，普通 钢材的限产等。近年来又提出了发展高新技术战略，但结果仍不是太理想。 造成我国产业结构不合理的因素很多，如：制约我国产业结构转换的就 业结构因素、供求原因、制度约束性缺口、技术缺口等，但本文认为最为重 要的因素是金融支持模式。我国的会融市场化进程远远滞后于其他改革，中 介市场发育还不成熟，融资渠道还不通顺等都是造成产业结构不合理的金融 因素。 1 1 1 2 金融支持背景 在改革前，中国的金融体系实际上是个大财政，它囊括国家预算、银行 信贷和企业财务。银行依附于这个大财政，在指令性计划体制中，银行无法 发挥对产业的支援作用。1 9 4 9 年以后，由于实行大统的国家银行计划管理， 国家就较易于将资金集中于政策需要方面。国家银行可以将有限的资会主要 用于支持国营经济和集体经济的发展壮大，使国营经济迅速居于领导地位。 在传统会融体制中，银行调动资盒的作用大大受到限制，银行的作用基本上 局限于企业流动资金的超定额季节性、临时性的需要，银行信用被排斥于固 定资金领域之外。在资金供给双轨制情况下，严格区分财政资金与信贷资金， 一赢强调固定资金与流动资金分口管理、分别使用，全民所有制企业除了机 器设备的大修理可以贷款之外，不仅基本建设不能贷款，连企业进行固定资 2 哈尔滨i 程人学硕十学位论文 产的挖潜、更新、改造性质的资金需要，银行也不得插手。因而，造成了中 国在旧体制下设备日渐陈旧、技术进步缓慢的情况。在旧体制中，企业往往 把银 j ：看作是国家机关，由于制度原因，企业一直吃着国家的“大锅饭”，因 而企业也同样心安理得地吃银行的“大锅饭”。财政资金、信贷资金和企业资 金的界限模糊不清，企业借银行的钱逾期不还成为家常便饭，信贷的偿还性 原则由此遭到严重挑战，银行贷款呆帐日益增多，成百亿元的银行贷款就这 样被侵蚀了。由于上述问题的存在，银行根本不是独立的金融机构，只是国 家财政的一部分，因而银行对产业的作用也就无从谈起。 从1 9 7 8 年起，中国开始了全方位的改革。由于一方面，以城市为中心的 现代产业需要进一步发展，它将比以往任何时候都更多地依靠金融；另一方 面，中国的传统农业将向现代化经济转化。实现这两种发展都需要难以估量 的巨额资金，这不可能全靠经济主体自身的积累，国家财政力量也有限( 随 着财政收入增长的相对减缓和占国民收入份额的降低，财政在经济建设中资 金支出的范围和数量也在相对减少。1 9 7 8 年在全部固定资产投资完成额中， 国家预算内拨款完成额所占的比重为4 8 5 ，到1 9 9 4 年仅为3 2 ) ，唯有更 多地依靠金融。1 9 7 8 年前，银行贷款的发放只限于企业的超定额流动资令， 基本上没有固定资产投资贷款。从1 9 7 9 年人民银行发放中短期设备贷款开 始，银行贷款迅速进入固定资产领域。1 9 7 9 年以来，银行在流动资金领域中 的作用也在不断增长，年底余额一直以平均每年2 0 3 0 的速度增长。同时， 银行贷款在固有经济固定资产投资中所占的比例也上升迅速，由1 9 8 5 年的 2 3 迅速上升到1 9 9 2 年的3 0 4 。目前中国的会融体系对产业的支持作用仍 然较为有限，主要存在的问题是资本短期化。形成这一问题主要是由于缺乏 长期信用机构和长期金融工具。1 9 9 4 年以前，唯一专业经营长期投资的建设 银行又局限于政府部门内部与企业部门之间的资金借贷业务，而与家庭储蓄 的关系并不密切。但是，近年来家庭储蓄在储蓄总额中的力量不断壮大，而 3 哈尔滨j ：程火学硕士学位论文 家庭储蓄与工商银行以及农业银行的关系更为密切，致使增长的储蓄更多地 流向了工商银行以及农业银行的贷款对象非基础性产业部门中的短期投 资项目。此外，中国的金融系统中，目前还缺乏筹集长期资会所需要的金融 工具，比如长期金融债券等，因而产业发展所需的长期资金仍然十分匮乏。 1 1 2 论文的研究意义 产业结构是国民经济结构的核心组成部分，是最基本的结构形态。产业 结构调整，无论是改善产业间量的比例关系，还是提高产业结构的质量；无 论是采取以投资倾斜为主的增量调整，还是采取以资源再配置为主的存量调 整；无论是物质资本形成，还是人力资本形成，都离不开资金，离不丌会融 中介。我国的产业结构优化调整与金融支持密不可分，金融支持模式的选择 很大程度上左右着我国产业结构优化调整的步伐。只有通过金融支持推动产 业结构调整，才符合我国国民经济运行的实际情况，才是抓住了问题的关键， 才能够最终达到产业结构优化调接的目的。 金融作用于产业结构的过程可简述为：会融一影响储蓄、投资一影响资 金的流量结构一影响生产要素分配结构一影响资金存量结构一影响产业结 构。即金融活动主要作用于资金分配，进而作用于其它生产要素的分配，而 在资会存量与资会流量的相互作用中，它首先作用于资金流量，进而再作用 于资会存量。经济金融化程度越高，上述作用的传递过程越明显、越有效。 故金融在产业结构调整中的作用可归结为：在定的余融制度下，借助国家 产业政策和金融政策，调节资金的产业投向，优化产业的结构，促进要素投 入与要素生产率的提高。因此，对产业结构调整中的金融支持模式进行分析、 研究，具有重要的理论意义。 今后的血到十年，是我国经济和社会发展极为重要的时期，对中国在新 世纪的发展至关重要。随着当今国际经济环境的变化和全球性产业结构调整 4 步伐的加快 经济发展必须 的世界经济大 行改造，产业 哈尔滨f ：程大学硕士学位论文 国际竞争日益加剧，在新一轮世界产业结构大调整中，中国的 加快结构优化升级，继续保持动态比较优势，j 唷b 在日新月异 环境中得以生存和发展。最近，国家决定对东北老工业基地进 结构调整是振兴东北老工业基地的客观要求，在一定意义上也 是决定东北老工业基地能否振兴的关键。调整产业结构表面看来 业资本( 包括工业资本、商业资本和农业资本) ，实际上与金融资 的关系。调整产业结构需要大量的资金，仅靠中央政府投资显然 政府财力又十分有限，因而必须做到投资渠道多元化，实现产业 资本桐结合。因此，对产业结构调整中的金融支持模式进行分析 有重要的现实意义。 1 2 国内外相关理论的研究现状 主要涉及产 本有着密切 不够，地方 资本与金融 、研究，具 在国外，很少有学者研究金融对产业结构优化调整的支持，他们主要研 究产业结构变化与经济发展的关系。最早对产业结构理论做出贡献研究的， 首推英国的经济学家和统计学家克拉克( c g c l a r k ) 。1 9 4 0 年，克拉克在其 出版的著作经济进步情况中，利用澳大利亚经济学家费谢尔( a g b ，f i s h e r ) 的三次产业分布理论，研究出经济发展中产_ k 结构变化的般规律。2 0 世纪 6 0 年代，美国著名经济学家库兹涅茨( s i m o n k u z n e t z ) 在继续克拉克研究成 果的基础上，深化了产业结构演变的分析。1 9 6 6 年和1 9 7 1 年库兹涅茨先后 发表了他的两部著作现代经济增长：速率、结构和传布和各国的 经济增长：总产值和生产结构，这些研究使他获得了1 9 7 1 年的诺贝尔经济 学奖。就在库兹涅茨研究的同期，在世界银行发展政策部出任副总裁的美国 经济学家钱纳利( h o l l i sc h e n e r y ) 等人也进行了一个类似的庞大研究计划， 对战后世界各国经济发展、工业化、结构变化和发展政策进行了全面的研讨。 钱纳利和他的合作者利用世界银行资料库中的大量经济和社会数据进行了多 哈尔滨_ l 群人学硕士学位论文 项比较研究，先后发表了发展的形态：1 9 5 0 一1 9 7 0 ) ) 、工业化和增长：比 较研究等著作。 经济学家对金融结构的研究始于2 0 世纪5 0 年代。1 9 5 5 年和1 9 5 6 年美 国两位经济学家约翰g - 格利和爱德华s 肖合作发表了经济发展的金 融方面和金融中介机构与储蓄一投资过程两篇论文，1 9 5 5 年美国雷蒙 德w 戈德史密斯也发表了发达国家的金融结构与经济增长一关于金融 形态的比较试验一文，这些文章可视为研究余融结构的丌山之作。随后， 格利和肖又于1 9 6 0 年合作出版了会融理论中的货币一书，将整个经济划 分为盈余部门、平衡部门以及亏损部门，并认为。在整个储蓄一投资过程中， 盈余祁fj 是储蓄者，亏损部门是投资者，只要经济部门之间存在着亏损和盈 余，投资者从外部筹资便不可避免，外部筹资有两种形式：直接融资和间接 融资。1 9 6 9 年，戈德史密斯又发表名著金融结构与金融发展，对长达百 余年的金融发展及当代几十个国家的金融结构现状进行了比较研究，创立了 独特的金融结构理论。他把各种金融现象归纳为三个基本方面，即金融工具、 会融机构与金融结构，各种金融工具与金融机构的相对规模构成一国的金融 结构。进入7 0 年代，美国经济学家罗纳德1 麦金农和爱德华s 肖各自 发表了具有深远影响的两部著作经济发展中的货币与资本与经济发展 中的余融深化，分别从“金融抑制”与“会融深化”角度得到了基本相似的 观点与结论。在他们的分析中，与金融结构有关的贡献主要是对内源融资与 外源融资两类融资方式的分析，以及由此提出的改变内源融资占主导地位的 政策主张。 在国内，产业结构失衡的问题1 9 7 9 年丌始受到重视，1 9 8 8 年经济高速 增长时出现的能源、原材料、交通运输等基础产业的瓶颈制约，以及治理整 顿后出现的市场结构性疲软，更是引起了经济学界的激烈讨论。从金融角度 研究探讨产业结构优化调整的系列问题主要是在1 9 9 0 年以后，黄玉国的运 6 哈尔滨j 程人学硕士学位论文 用金融政策促进产业结构调整的反思与对策认为我国货币政策执行实践中 侧重总量调整，忽略结构调整，影响了总量宏观调控的效果，这是造成产业 结构失衡的重要原因；刘志荣、周洪生的运用金融杠杆促进产业结构调整 探讨了运用金融杠杆调整产业结构的途径：韦超的发挥金融政策在产业结 构调整中的作用分析了中央银行在产业结构优化调整中的作用；陈少樊的 建立政策性金融推动产业结构调整指出余融手段对产业结构优化调整具 有相当的影响力，通过完善金融机制，优化信贷结构，进而推进产业结构优 化调整；顾为东的论经济结构调整中的会融支持认为金融支持结构优化 调整的主攻方向主要是增加股本筹资、扩大债券融资、推进基金投资、推动 信贷创新等四个方面等等。近期，马征、胡宗义的产业结构优化的命融对 策研究、徐鸿钧的我国促进产业机构调整的金融政策、孙军的产业结 构调整与金融支持等文章，为会融促进产业结构优化调整的对策提出了有 益的思路与建议。 众多学者的研究主要是定性地分析了导致产业结构失衡的主要原因，并 且从会融政策、金融工具、会融创新等方面提出了产业结构优化调整中的金 融支持的方法和途径。但是，很少有学者定量地比较分析各种不同金融结构 的优劣，得出适合我国现阶段的产业结构优化调整的金融支持模式。 1 3 论文的总体思路和方法 本论文首先对产业结构优化调整的相关理论进行了系统的介绍，包括产 业结构及其优化、金融结构、金融深化、金融约束等方面的理论：然后阐述 了金融支持产业结构优化调整的机理和条件，比较分析了银行主导型会融和 资本主导型金融两种金融支持模式，并进行了一般性分析和实证分析；最后 叙述了我国金融结构的演变和特点，分析了会融结构选择的制约因素，由此 确定了我国产业结构优化的目标和发展水平，进而，根据我国现实情况，得 7 哈尔滨【：程人学硕士学位论文 出适合我国的经济发展的金融支持模式。 在研究方法上，本论文采取了理论与实践相结合，定性研究与定量研究 干h 结合的方法，还采用了比较分析法、实证分析法以及系统化、规范化的研 究方法。 1 4 论文的创新之处 1 、按照经济发展规律，结合我国当前实际情况和产业结构优化目标，通 过信息与交易成本模型，对银行主导型金融和资本市场主导型会融两种金融 支持模式进行定性和定量的比较分析。 2 、通过对我国的产业结构、金融结构等问题的分析，寻求出适合我国产 业结构优化的金融支持模式，以适应我国经济的快速发展和创造良性循环的 金融环境。 8 哈尔滨工程大学硕士学位论文 第2 章相关理论综述 2 1产业结构的相关理论 2 1 1 产业结构及其优化 2 1 1 1 产业结构的概念 在经济研究中，产业结构这个概念始用于2 0 世纪4 0 年代。最初，利用 这个经济概念分析经济问题时，其含义是不规范的，即可用于解释产业间关 系，也呵解释为产业内部关系以及解释产业的地区分布及规律等。后来，随 着产业经济研究的进展，产业结构的研究领域及其内涵逐步明确起来，主张 把产业结构理论、产业组织理论和生产力布局理论区分开，产业结构专指研 究产业问关系的理论，而产业组织理论和生产力布局理论，则专用于研究产 业内部企业间关系和地区产业分句规律问题。产业结构是指产业间的关系结 构，反映一个国家产业之间的比例关系及其变化趋势。国际上通用的产业结 构概念包括两个方面内容：一是各产业之问在生产规模上的比例关系，即产 业| 1 日j 的相互协调、平衡发展问题。第一、第二：、第三产业之间，生产资料产 业与消费资料产业之间，基础设施与制造业以及基础产业与加工工业之间的 协调发展。二是各产业间以投入产出为基本内容的关联关系，从中可考察1 定的产业结构状态所带来的经济效益。产业间的比例关系反映产业结构量的 内容，产业间的关联关系则反映产业结构质的特点。 2 1 12 产业结构优化的概念与内涵 产业结构优化是指通过产业调整，使产业实现协调发展，并满足社会不 断增长的需求的过程。产业结构优化是一个相对的概念，它不是指产业结构 水平的绝对高低，而是指在国民经济效益最优的目标下，根据本国的地理环 9 哈尔滨上程人学硕士学位论文 境、资源条件、经济发展阶段、科学技术水平、人口规模、国际经济关系等 特点，通过对产业结构的调整，使之达到与上述条件相适应的备产业协调发 展的状态。 产q k 结构优化包括产业结构合理化和产业结构高度化陌个方面。 第一，产业结构合理化是指产业结构由不合理向合理发展的过程。即要 求在。定的经济发展阶段上，根据消费需求和资源条件，对初始不理想的产 业结构进行有关变量的调整，理顺结构，使资源在产业间合理配置，有效利 用。产业结构是否合理的关键在于产业之问内在的相互作用是否能产生不同 于各产业能力之和的整体能力。产业之间的相互作用关系越是协调，结构的 整体能力越高，产业结构就越合理。反之，结构关系不协调，结构的整体能 力低，产业结构就不合理。产业结构合理化的实质在于产业间存在着的较高 的聚合能量。 一国的产业结构关系怎样才算合理需要根据具体的情况来判断，但有两 个基本的准则是适用的：一是给定时间内的产出符合市场的需要，不存在明 显的过剩与短缺；二是现有的生产资源能得到比较充分的利用。 第二，产业结构高度化是指产业结构系统从较低级形式向较高级形式的 转化过程，又可称其为产业结构的升级。即伴随着经济的发展，各个产业的 规模并非同时扩大，一些产业相对增长较快，一些产业相对增长较慢，甚至 个别产业出现收缩，它要求资源利用水平随着经济技术的进步不断突破原有 界限，其标志是代表现代产业技术水平的高效率产业部门不断增大，经济系 统内部显示出巨大的持续上升能力。产业结构的高度化主要包括三方面的内 容：在整个产业结构中由第一产业占优势比重，逐渐向第二、第三产业占 优势比重演进的历史过程；产业结构中由劳动密集型，特别是初级劳动密 集型产业占优势比重，逐渐向资本密集型、技术密集型占优势比重演进的历 史过程：产业结构中制造初级产品的产业占优势比重，逐步向制造中问产 1 0 哈尔滨= 程人学硕十学位论文 品、最终产品产业占优势比重演进的历史过程。 产业结构的合理化和高度化有着密切的联系。产业结构的合理化为产业 结构的高度化提供了基础，而高度化则推进了产业结构在更高层次上实现合 理化。产业结构的合理化首先着眼于经济发展的近期利益，而产业结构高度 化则更多地关注结构成k 的未来，着眼于经济发展的长远利益。因此，在产 业结构优化的全过程中，应把合理化和高度化问题有机结合起来，以产业结 构合理化促进产业结构高度化，以产业结构高度化带动产业结构合理化的调 整，只有这样，爿能实现产业结构的优化。 2 1 2 产业结构发展水平度量 2 1 2 1 钱纳利工业发展阶段 美国著名发展经济学家钱纳利认为，工业化进程是经济重心由初级产品 生产向高级产品生产转移的过程。他根据多国模型的标准模式把经济发展进 程理解为经济结构的全面转变，把随人均收入增长而发生的结构转变分为三 个阶段。 第一阶段：初级产品阶段。该阶段占统治地位的是初级产品的生产活动， 主要特征是农业生产活动。这个阶段，初级产品生产的增长速度慢于制造业， 但是制造业不是总产出的主要来源。与这种产业结构相对应，制造业对人口 的容纳程度极其有限，就业人口的绝大部分积聚在农业部门，农业人口比荸 在整个人口中占8 0 以上。 第二阶段：工业化阶段。该阶段经济活动的中心开始由初级产品生产向 制造业生产转换，制造业对生产增长的贡献明显扩大，经济结构迸入剧变阶 段，结构转变的爆发点是制造业贡献地位与初级产品贡献地位转换关节点。 在第二阶段的多数时期，农业人口非农化过程不断扩展，生产率增长对产出 增长的贡献明显增加，城市人口逐步上升到社会总人口的主导地位。 哈尔滨j ：程大学硕十学位论文 第三阶段：发达经济阶段。该阶段经济活动中心出现了新变化：一方面， 工业部门的产值贡献份额下降，资本增长速度减慢，资本贡献减少；另一方 面，农业部门一改工业化阶段所扮演的次要角色形象，既结束了资本和技术 对劳动的替代，又改变了农业长期蹒跚增长的局面，成为劳动生产率增长最 快的部门。 2 1 2 2 震夫曼比例 现代经济增长过程中，产业结构变动总是同该固工业化和工业现代化过 程相联系。纵然是工业化任务已完成，农业、t 业、服务业已相当发展，国 民经济的现代化依然以工业现代化为基础并首先完成工业现代化任务，即使 是在当今礼会已步入知识经济时代也概莫能外。 霍夫曼比例是国际上常用的考察工业化演进阶段的指标，也是工业结构 中最为重要的比例关系之一，通过对它的变动分析能清楚地反映个国家和 地区工业化的演进状况。霍夫曼比例是消费资料工业与资本资料工业的比值。 根据霍夫曼定理，随着工业化过程的演进，上述比值是不断下降的，即消费 资料工业的规模将会逐渐低于资本资料工业的规模。( 见表2 1 ) 表2 1霍夫曼比例阶段性指标 霍夫曼 阶段i ? 业化发展水平 比例系数 第一阶段5 ( 十1 )消费品_ 丁业占主要地位。 资本品t 业快于消费品工业增长，达到消费品i 业净产值 第一二阶段2 5 ( 士1 ) 的5 0 左右。 资本品一l 业继续快速增长，并己达到和消费品：l 业相平衡 第二阶段j ( 士o 5 ) 的状态。 第四阶段1 以r资本品工业占主要地位，这个阶段实现了r 业化。 根据霍夫曼工业化经验法则，使分析研究各国工业化的进程有了统一的 1 2 哈尔滨j ：挥大学硕十学位论文 标准。后来f f 本经济学家盐谷佑- n 用产业关联理论，对霍夫曼工业化经验 法则重新论证，赫谷佑一采用消费资料和资本资料的产品分类，用总产值代 替净产值进行数量统计，得出结论：在较长的历史时期中，霍夫曼比率稳步 下降，资本资料工业比重上升是普遍现象；但工业化水平较高的国家按其最 终产品划分的这两部门比率是较稳定的，没按霍夫曼工业化经验法则发展； 从总体上看，消费资料工业和资本资料工业的比率不是继续下降，而是出现 稳定倾向。盐谷佑一的计算和论证丰富了霍夫曼工业化经验法则，更接近实 际。 2 2 金融发展理论 研究会融对产业结构优化作用的学者甚为寥寥，无论是国外还是国内的 金融理沦，多是研究金融对经济结构、经济增长的作用。金融发展理论主要 研究金融发展与经济发展的因果关系，并说明各种金融变量的变化及金融制 度变革对经济发展的长期影响，由此得出发展中国家为促进经济增长所应采 取的金融发展政策。 2 2 1 金融结构理论 金融结构，即一国现存的金融工具与金融机构之和就构成浚国的会融结 构，这包括各种现存会融工具与金融机构的相对规模、经营特征和经营方式， 金融中介机构中各种分支机构的集中程度等等。 余融结构能促进经济增长，改善经济运行。这是因为：首先，它能够提 高储蓄和投资总水平。余融工具的出现能使储蓄和投资分离成两个相互独立 的职能，从而克服特定经济单位资金运动中收支不平衡的矛盾。一方面，金 融工具使一个单位的投资可以大于或小于其储蓄，摆脱自身储蓄能力的限制： 另一方丽，金融工具为储蓄者带来增值，使得储蓄不仅是财富的贮藏，还能 哈尔滨r 程大学硕士学位论文 增加收益。这是针对工商企业、家庭和政府发行的初级金融工具而言的。另 外，只要次级发行不是初级发行的简单替代品，余融机构发行的次级金融工 具就会增加储蓄和投资总量。可见，金融工具的出现为经济单位进行储蓄和 投资提供了一种机制，有利于全社会储蓄和投资总水平的提高。其次，能够 有效配置资金。金融机构的业务经营很大程度上是将储蓄更有效地在潜在投 资项目之间进行分配，以提高边际效益率。金融机构配置资金是通过为各种 资本支出进行融资而实现的，如增加那些边际收益率超过平均水平的部门、 行业、项目设施和设备的份额，相应地减少其他部门、行业、项目设施和设 备的份额，从而促进经济增长。资本支出分配对经济增长所产生的引致增长 效应比金融上层结构的业务经营对储蓄和投资总量所产生的效果更有意义。 “金融结构”涉及的内容十分广泛。归纳起来，主要有两大类：一是戈 德史密斯的会融结构观，即金融结构是由金融工具和金融机构共同决定的； 二是现在正流行的“两分法”，即以金融中介( 银行) 为主要形式的银行主导 型会融结构和以资本市场为主要形式的资本主导型余融结构。一国的金融结 构不是一成不变的，会随着时间的推移而发生不同的变化。因而，同一个国 家不同时期的金融结构也是不相同的，金融发展就是金融结构的变化，世界 各国的金融发展都是通过金融结构由简单向复杂、由低级向高级方向的变化 来实现的，且都沿着一条共同道路在前进。 2 2 2 金融深化理论 “金融深化”是指国民财富货币化和社会资产会融化的深度，市场经济 越是发达，广义货币与国内生产总值的比例就越高。在市场经济中，社会经 济资源的配置基本上是通过资本市场的配置来实现的，资本集聚的规模和速 度决定了经济结构的变动，金融深化的结果形成金融在经济中的主导地位。 在发达国家和新兴工业化国家的经济起飞中，金融深化起了决定性的作用， 1 4 哈尔滨f 程人学硕十学付论文 在这一过程中，银行业高度发达，并向_ _ 商企业直接投资和渗透，发达的金 融市场和高效的金融机制成为经济成熟的先导。发达市场经济中高度发达的 金融q p 显示了会融业在现代经济中的地位。对于一个发展中的市场经济来说， 金融深化的作用在于培育统一的资本市场和发达的会融业，以此来调整市场 功能，推动各部门资本收益的均等化，并调整已有的资本存量，形成较高的 储蓄率、投资率和投资收益率，尽快跨越不发达阶段。 金融深化是现代市场经济发展过程中的一个重要现象，它表明金融本身 的成熟及其在经济中的渗透。从我国的具体情况来看，在从计划经济向市场 经济过渡中，金融深化的标志具体体现在以下几个方面：一是在国民生产总 值中经货币交易的总值比重提高，自然经济即物物交换的比重下降：二是用 现代方式经营管理的银行、金融机构、金融市场的发展，即国家专、l k 银行向 商业银行转变和城乡信用合作银行的发展；三是除商业银行外，非商业性金 融机构、资本市场和资金市场的发展，放宽对金融体系和市场的管制：四是 利率和汇率的市场化，探索出利率与汇率市场化的最好过渡形式；五是随着 中央银行调控系统的形成与发展，形成一个发达的稳定可控的现代金融体系。 2 2 3 金融约束理论 金融约束是指一组金融政策，如对存款利率加以控制，对进入资本市场 和来自资本市场的竞争加以限制等，这些政策旨在为金融部门和生产部门创 造租金，或者旨在提高金融市场的效率。会融约束是有条件的：第一，宏观 经济环境必须稳定；第二，实际利率必须为币。金融约束在金融抑制和金融 自由化之间架起了下一座桥梁，这符合渐进式改革的思路。 金融约束论对会融发展和经济增长关系的实证研究大致可划分为五个部 分：一是研究金融中介和经济增长的关系；二是研究资本( 股票) 市场和经济 增长= 的关系；三是研究会融中介和资本市场与经济增长的关系：四是研究金 哈尔滨【群人学硕士学位论文 融发展与行业成长的关系；五是研究金融发展与企业资本结构的关系。 余融约束论的主要成就是：一方面，解决了金融中介体和资本市场是如 何内生形成的；另一方面，解释了内生出来的余融中介体和资本市场是如何 与经济增长发生相互作用的。 出于会融约束论的假设条件更加接近现实，理论模型因考虑了更多因素 而更加全面，政策主张因较多的采用实证分析而更能经得起实践的检验。 2 3 本章小结 本章主要提出了产业结构及其优化的概念和涵义，介绍了评价产业结构 优化即工业化发展水平的钱纳利工业发展阶段和霍夫曼比例系数，并且阐述 了金融结构、金融深化、金融约束等金融发展的理论，为论文奠定了理论基 石出。 1 6 晗尔滨l 程人学硕士学位论文 第3 章产业结构调整的金融支持效果分析 3 1金融支持产业结构优化调整的机理 3 1 1 金融支持产业结构优化调整的因素 金融主要涉及四个方面的内容：金融工具( 如货币、商业票据、有价证 券、黄金和外汇等) 、金融机构、金融市场、金融监管。它是货币信用活动的 外在表现，从属于流通和分配环节，是由生产活动决定的。但是，会融活动 的总体情况和结构状况也会反作用于生产活动，甚至影响到其自身所在的流 通和分配环节。因而，从这个意义上而言，金融活动对于产业结构优化调整 发展有着重大的影响。当然，产业结构优化调整是一个非常复杂的问题，影 响其优化调整的因素很多，除了金融以外，政治经济体制、自然资源状况、 技术水平、生产力的国内分布、经济发展阶段、生产要素的内在质量、甚至 社会文化、道德观念等等，都对其有着程度不同的影响和作用。从严格意义 来讲，要保持产业结构优化调整，决不可忽视以上诸要素的影响、制约乃至 决定作用。 3 1 1 1 信贷资金的来源影响产业结构优化调整 在信用货币流通条件下，如果把信贷资金来源和运用的次要项目舍掉， 并把银行的自有资金视为一种特殊的存款银行自己的存款，则整个信贷 资金来源和运用可表示为：贷款= 存款+ 现会发行。因此，从信贷资会的来源 角度看，会融活动影响产业结构优化调整的渠道有两条：信用活动和现金发 行。 信用活动通过信用的分配职能对产业结构优化调整发生作用。表现为： 一是信用活动决定着生产要素之间的分配比例，从而决定着产业结构优化调 1 7 哈尔滨l 程大学硕士学位论文 整进程：生产要素之间，如劳动资料与劳动力之间、劳动资料之间等部是有 一定的比例关系的。这一关系如果合理，就会促进产业结构的优化调整，加 快产业升级换代。否则，很可能会导致产业结构的畸形发展，不利于产业升 级换代。但是，在不合理的情况下，可以通过信用的发放来改变生产要素增 量之问的比例关系，从而促进产业结构优化调整，例如，最近我国政府发行 国债以增加基础建设就是运用这种手段来调节产业结构。二足信用活动决定 着利息在社会总产品中的份额，进而影响积累与消费的比例关系，从而决定 产h k 结构优化调整进程。信用活动可以使原来打算用于消费的款项用于生产 建设中去，有利于产业结构优化调整的资金积累，例如，1 9 9 6 年以来我国的 连续降息政策就是想通过降低利息，扩大投资，带动产业结构转换。三是信 用活动影响着今日消费与明日消费的比例关系，从而决定着产业结构优化调 整进程，例如，最近以来我国银行界推行的消费贷款就是想刺激当前消费， 推动房地产、汽车业的发展，以调整产业结构，促进产业升级。四是信用活 动对资本存量在产业之间再分配发挥作用，从而影响产业结构优化调整进程。 信用活动可以在产业之间，甚至于同一产业内部的企业之间进行再分配，其 结果将使产业不断升级换代。这是因为信用活动是有条件的，只有经常盈利 的大企业、新兴产业才能不断获得信用支持：经营不善、信誉不佳的小企业， 夕阳产业很难获得信用支持。 会融活动通过现会发行对于产业结构优化调整产生影响。国民经济的有 序运行，必须以实物经济平衡、虚拟经济平衡以及他们之间的平衡为| i i 提。 实物经济平衡与虚拟经济平衡是统一的，没有虚拟经济平衡，就不会有实物 经济平衡；同样，没有实物经济平衡、虚拟经济平衡也是虚假的，这是经济 运行的规律。实物经济平衡有两个方面的内容，即总量意义上的实物经济平 衡和结构意义上的实物经济平衡，产业结构协调发展与结构意义上的实物经 济平衡紧密相联，而虚拟经济平衡的关键在于现金发行( 包括各种金融工具的 i r 哈尔滨i 程人学硕士学位论文 出现) 的情况。因此，产业结构优化调整同现龠发行有着密切的联系。其联系 一力面，可以从个别企业的再生产活动看，资金支持是再生产过程的第一和 持续的推动力，离开了资金，再生产活动是不可能进行的，根本谈不上产业 结构的选择和高度化发展问题。另1 方面，从整个社会的再生产来看，作为 资本的现金发行( 包括各种金融工具的出现) 对于经济发展和经济结构的影 响也非常火，东南亚金融危机就是一个很好的例证。这些国家不注重现金发 行( 包括各种余融工具的出现) 对于经济活动的影响，盲目使用金融工具， 最后导致了实物经济平衡与虚拟经济平衡的失衡，引发了全面的经济衰退。 3 1 ，1 2 信贷资金的运用影响产业结构优化调整 信贷资金投入是推动产业结构优化调整的主导力量，其运行态势的变化 在很大程度上影响着整个产业结构优化调整方向，其作用可以归纳为： 第一，信贷资金投入的规模效应：在正常情况下，资金投入规模与产业 结构优化调整进程成正方向变动。这里所说的正常情况，不仅包括各行各业 的平均投入产业效率大体相当，而且还包括投资形成的生产力不会遇到 体制障碍，市场限制和劳动力供应的约束。如果不具备这些条件，投资规模 越大，可能导致产业结构发展更加不合理，而难以实现产业结构优化调整。 反之，如果具备了这些条件，投资规模越大，则产业结构优化调整的进程越 快。 第二，信贷资金投入的结构效应：所谓信贷资金投入的结构效应主要是 指信贷资会的不同投入结构所带来的结果差异。资金运行的结构效应能否为 正值，关键在于资金投入结构是否适应了由需求结构所制约的产、批结构的要 求。投入结构适应了这种需求结构的要求，由投入所形成的生产力就能及时 形成有效供给，并能使这种供给得nj , r 顷n 实现，表现为经济的迅速增长，产 业结构协调发展和快速演进。反之，投入结构效应就会成为负值，投入越多， 所造成的需求缺口越大，投入形成现实生产能力的难度越大，产业结构的升 1 9 哈尔滨1 ：程大学硕士学位论文 】ib l l i ii ；i ；i i i i ；i i i i i i i i ；