（数量经济学专业论文）基于风险调整的我国银行效率研究.pdf

摘要 摘要 随着次贷危机的迅速蔓延，提高银行效率和降低银行风险成为银行运营中的两个最 重要的问题。提高银行效率是防范银行风险、促进银行可持续发展的关键，也是深化我 国金融改革的核心。银行在金融市场中扮演着中介的角色，将资金由供给者转移给需求 者，其效率的提高无疑对金融资源整体利用水平的提高有着极其重要的作用。银行效率 直接影响着国民经济的正常运行和发展。面对前所未有的激烈竞争环境，提高银行效率 是缓解竞争压力的有效手段。对我国商业银行的效率与风险情况进行研究具有重要的理 论价值和现实意义。 本文从微观方面对银行效率进行研究，商业银行效率就其本质来说，衡量的是银行 在生产既定产出情况下实现成本最小化的有效程度或是既定投入下实现利润最大化的 有效程度。本文从银行成本效率出发对银行效率进行评价。银行成本效率是评估在相同 的经营环境、得到同样产出的情况下，一家银行的成本接近最佳运营银行成本的程度。 本文以x 效率理论和综合评价方法为理论基础。利用d f a 方法、风险调整的d f a 方 法和综合评价方法，对我国1 1 家主要商业银行2 0 0 1 到2 0 0 7 年的成本效率进行了计算。 结果表明，在三种不同的评价方法下，股份制商业银行的平均成本效率都比国有商业银 行高。通过比较可以看出，综合评价方法得到的结果与其他几种方法都具有良好的相关 性，并能在兼顾效率的前提下，充分体现出风险因素的特性。这就在效率评价的过程中 考虑到了风险因素，使得效率评价结果更全面体现出银行的综合水平。 在以上研究的基础上，提出了提高银行效率、改善信贷决策问题和解决不良资产问 题的政策建议。 关键词成本效率；自由分布法；不良贷款；综合评价方法 a b s t r a c t 曼- - - - = e li i i i 曼曼曼曼鼍曼曼曼曼舅曼曼曼曼寰 a b s t r a c t w i mt h er a p i ds p r e a do ft h el o a nc r i s i s i m p r o v ee f f i c i e n c ya n dr e d u c er i s ko fb a n k s b e c o m i n gt h et w om o s ti m p o r t a n ti s s u e s i m p r o v i n gb a n ke f f i c i e n c yi sak e yt op r e v e n tb a n k r i s k sa n d1 c a dt h eb a n k i n gs e c t o rt ob em o r es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t a l s oac o no fc h i n a s d e e p e n i n gf i n a n c i a lr e f o i t n i nt h ef i n a n c i a lm a r k e t s ，b a n k sa c ta sf i n a n c i a li n t e r m e d i a r i e s ， t r a n s f e rf u n d sf r o mt h es u p p l i e rt od e m a n d i m p r o v i n gt h ee f f i c i e n c yi sv i t a lf o rr a i s i n gt h e f i n a n c i a lr e s o u r c e sd i s t r i b u t i o n b a n ke f f i c i e n c yd i r e c t l ya f f e c t st h eo p e r a t i o no ft h en a t i o n a l e c o n o m y c o n s i d e r i n gu n p r e c e d e n t e dc o m p e t i t i v ee n v i r o n m e n t ， e n h a n c i n ge f f i c i e n c yt o a l l e v i a t i n gt h ep r e s s u r eo fc o m p e t i t i o ni sa ne f f e c t i v em e a n s t h e r e f o r e ，s t u d yo nc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k se f f i c i e n c yi so fg r e a tt h e o r e t i c a la n d p r a c t i c a ls i 朗i f i c a n c e i nam i c r o s c o p i cp e r s p e c t i v e ，b a n k i n ge f f i c i e n c yi st om e a s u r et h el e v e lo f m i n i m i z i n g t h ec o s tu n d e raf i x e do u t p u t b a s e do nt h a t ，w er e s e a r c ho nc o s te f f i c i e n c yo fc o m m e r c i a l b a n k c o s te f f i c i e n c yi sd e f i n e da sab a n k sc o s th o wc l o s et ot h ec o s tl e v e lo ft h eb e s tb a n k u n d e rt h es a m ee n v i r o n m e n ta n dt h es a m ep r e m i s eo u t p u t s t h e o r yo fx e 街c i e n c ya n dt h e n e wi n s t i t u t i o n a le c o n o m i c sa r eb a s i sf o ro u rs t u d y t h i sp a p e ru s e s d i s t r i b u t i o nf r e e a p p r o a c h ，r i s k a d j u s t e dd i s t r i b u t i o nf r e ea p p r o a c ha n dc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o nm e t h o d a saf r a m e w o r k ，u s i n gt r a n s l o gf u n c t i o nt oe s t i m a t ec o s te f f i c i e n c i e so f1 1 c h i n e s e c o m m e r c i a lb a n k sf r o m2 0 0 1t o2 0 0 7 t h er e s u l t ss h o wt h a tt h eu n d e rt h r e ed i f f e r e n t e v a l u a t i o nm e t h o d s ，t h em e a nc o s te f f i c i e n c yo fs h a r e h o l d i n gb a n k sw e r eb o t hh i g h e rt h a n s t a t e o w n e db a n k s a sc a nb es e e nb yc o m p a r i n g , c o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o no ft h er e s u l t s h a v eo b t a i n e dg o o dc o r r e l a t i o nc o e f f i c i e n tw i t ho t h e rm e t h o d s ，a n dt a k i n gi n t oa c c o u n tt h e e f f i c i e n c ya n dr i s k t h i se v a l u a t i o no ft h ee f f i c i e n c y , t a k i n gi n t oa c c o u n tt h er i s kf a c t o r s m a k e st h ee f f i c i e n c yo fam o r ec o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o no ft h eb a n k sl e v e l h lt h eb a s i so ft h ea b o v e ，t h ep o l i c yr e c o m m e n d a t i o n sa r eg i v e ni nt h ef o l l o w i n gt h r e e a r e a s ，e n h a n c i n gt h ee f f i c i e n c yo fb a n k ，i m p r o v ec r e d i td e c i s i o n - m a k i n g ，a n dt os o l v et h e p r o b l e mo fn o n p e r f o r m i n ga s s e t s k e yw o r d sc o s te f f i c i e n c y ；d i s t r i b u t i o nf r e ea p p r o a c h ；n o n p e r f o r m i n gl o a n s ；c o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o nm e t h o d 1 1 1 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京工业大学或其它教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：聋塑一日期：二生竺z 血 关于论文使用授权的说明 本人完全了解北京工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部 分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：哿坦导师签名：李队之日期：2 ，口矿铲2 2 第l 帝绪论 1 1 研究背景及研究意义 第1 章绪论 2 0 0 6 年9 月至今的美国次级抵押信贷危机，其波及面呈现出不断扩大的趋势，引发 美国乃至全球股市的连续性大幅震荡。次级抵押贷款危机使得借款者被取消抵押品赎回 权并且导致抵押贷款坏账高涨，金融机构濒临破产。截至2 0 0 7 年8 月底，美国已有3 0 余 家次级抵押贷款公司停业，上市次级抵押贷款公司股价几乎直线下跌。直接导致此次美 国次级抵押贷款危机爆发的原因是房价泡沫的破灭和利率上升。次级贷款的发放是建立 在房价不断上涨及低利率假设的基础上的。一旦房价回落，次级借款人即使出售房屋也 无法归还抵押贷款。 美国次贷危机中首当其冲遭遇打击的是银行业，因此重视住房抵押贷款背后的风险 是当前商业银行应该特别关注的问题。美国次贷危机爆发的重要原因之一，就在于金融 机构为了逐利而不惜降低借贷标准，由于房价不断上涨而忽视了住房贷款的第一还款来 源，但实际上，放贷量猛增将使房地产市场和住房抵押贷款所聚集的风险越来越高，一 旦出现群体性坏账，将可能引发巨大危机。所以，商业银行在提供住房抵押贷款时应该 实施严格的贷款条件和贷款审核制度。应该保证首付政策的执行，杜绝出现零首付的现 象。应采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象。应完善银行的治理结构， 提高风险管理水平。 就目前我国银行己披露的数据看，它们在次贷危机中的损失并不是很大。美国次贷 危机对我国银行的直接影响有限，只有部分银行购买美国抵押贷款证券蒙受了损失。我 国有6 家大型商业银行在次级债券危机中共损失4 9 亿元。但是，所产生的间接影响不容 忽视，它主要是通过影响我国银行的外部经营环境而起作用的。 首先，中资银行海外机构的经营活动会受到影响。首先，这是由于众多金融机构受 到次贷危机冲击损失严重甚至陷入危机时，消费者对金融机构的信心会受到打击，进而 影响整个银行业的经营环境。所以，我国商业银行在海外的金融分支机构在当地开展业 务时很难避免次贷危机所产生的负面影响。其次，次贷危机使得世界经济增长放缓，导 致我国国内的整个宏观经济环境受到影响，进而会影响到我国银行业的发展。次贷危机 所引发的经济衰退，使得美国目前内需疲软，而美国是我国第二大出口贸易国，必然导 致我国出口大幅下降，并影响我国的经济增长。因此，中资银行高速增长的利润率必然 会因此下降。最后，使得我国商业银行的贷款风险上升。次贷危机导致我国的出口需求 下降，我国出口导向型企业的盈利将下降，部分中小企业甚至将面临生存危机，最终使 得我国商业银行对出口导向型企业发放贷款的风险上升。 对于我国银行业，不能因为次贷危机的出现就否定金融创新，金融创新的步伐不能 因此停止。目前，我国商业银行的竞争力不强，关键是对创新的认识不够深入，创新的 此j j i tq k 人。 ：绎济学硕卜f _ 论足 手段比较还单一，创新的范围也不够广泛。因此，我们应当继续深化金融创新。同时， 我们也要从美国的危机中吸取教训，金融衍生品的创新应当适度，使虚拟经济的增长和 实体经济的增长保持一致，这就需要在银行自身建设方面多下功夫。继续深化银行所有 制改革，加快现代化企业制度的建立，同时大力吸收国外银行的先进经验，找出自身不 足。对于银行效率评价的应用就显得尤为重要。 本研究意义在于，用综合评价方法将前沿分析方法中的自由分布方法( d f a ) 和风险 因素进行结合，进而使d f a 方法更趋完善，并用此方法对银行效率进行评价，对银行提 高自身效率和银行风险的防范有一定的参考意义。 1 2 文献综述 1 2 1 国外研究现状 自2 0 世纪6 0 年代起，经济学界将银行效率的研究方向转向银行x 一效率( l e i b e n s t e i n ， 1 9 6 6 ) ，目f ； 国内外学者们主要采用前沿分析方法。所谓前沿分析方法，即是指度量某 一待考察商业银行与效率前沿银行的偏离程度。在此，效率前沿银行是指在给定的技术 条件和外生市场因素条件下，实现成本最低或利润最大化的银行。要测定某一商业银行 的前沿效率水平，需要估算出商业银行的效率前沿，就是构造出位于效率前沿的“最佳 银行 。依据是否要估算效率前沿函数中的参数，可以将效率前沿分析方法划分为非参 数方法( 主要是d e a 方法) 和参数方法( 主要是s f a 方法) 。参数方法主要有随机前沿分析法 ( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra n a l y s i s ，s f a ) ，自由分布法( d i s t r i b u t i o n - - f r e ea p pr o a c h ，d f a ) ， 厚前沿分析法( t h i c kf r o n t i e ra p p r o a c h ，t f a ) 等方法。非参数方法，主要有数据包络分 析法( d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ，d e a ) ，自由排列球壳法( f r e ed i s p o s a lh u l l ，f d h ) 等等。 其中，s f a 法和d e a 法在理论分析中比较常见。 银行效率问题研究一直受到国外学者的关注。早期的研究主要从规模经济和范围经 济的角度考察银行的效率。a l h a d e f f l l 最早运用财务比例分析研究了美国加利福尼亚州 2 1 0 家银行1 9 3 8 1 9 5 0 年问的银行效率问题。结论认为：银行业存在递增的产出规模效率 和递减的成本规模效率。b e n s t o n t 2 1 研究了银行业的规模经济效应，他发现对所有银行， 不管其规模大小，都存在轻微的但统计上显著的规模经济效应。在给定其它条件不变的 前提下，银行不管自身原来规模的大小，规模扩大l 倍，平均成本大约能下降5 8 。 2 0 世纪8 0 年代以来的银行效率问题研究采用弹性函数形式( 如超越对数成本函数) 替代柯 布道格拉斯( c o b b d o u g l a s s ) 函l 数形式，并扩大样本范围，对早期的研究加以改进。 b e n s t o n ，h a n w e c k 和h u m p h r e y _ 1 3 1 在1 9 8 1 年的研究认为，银行的经营成本曲线呈现出相对 平坦的u 型状态，中等规模银行在规模效率上要优于巨型银行和小型银行。b e r g e r f 覃l h u m p h r e y _ 【4 】在1 9 9 6 年的研究表明，规模或范围不经济导致的低效率不超过总成本的5 ， 2 讯1 币：? 行论 相反，衡量管理层进行成本控制和最大化产出能力的x 效率，被证明是决定金融机构经 营效率至关重要的因素。 其后，有关银行效率问题的研究更多地转到了生产效率问题上。所谓前沿效率分析 方法，是指将商业银行视同具有一般生产企业的特征，也具有如何以最小的投入取得最 大产出的目标函数。在给定的技术条件和外部市场因素的条件下，以最小投入获得最大 报酬或实现利润最大化的银行，即为效率前沿银行，而待考察银行的效率损失即为相对 于效率前沿银行的偏离程度。b e r g f 5 1 等人1 9 9 3 年用d e a 方法对挪威、瑞典和芬兰等国银 行的前沿效率研究显示，在规模收益可变和不变两种情况下，瑞典较其他两个国家效率 更高。f e c h e r 和p e s t i e a u t 6 1 使用1 9 8 6 年期间的数据对1 1 个o e c d 国家包括银行和保险公司 等金融机构的效率进行研究。使用基于d f a 的固定效用模型，得出各国金融机构效率平 均值为0 8 2 ，其中日本金融机构的效率最高，达到了0 9 8 。f a r r e l l t 7 1 对效率的研究具有开 创性的贡献，为了更好地增加前沿效率的解释性，f a r e t 8 】等人在其基础上把微观层面上 的效率分解为技术效率、配置效率和成本效率。技术效率反映在给定投入的情况下企业 获得最大产出的能力；配置效率反映给定投入价格时企业以适当的比例使用各项投入的 能力；上述两种效率的乘积就是成本效率。技术效率又可以分解成纯技术效率和规模效 率，纯技术效率是当规模报酬可变时，被考察企业与生产前沿面之间的距离；而规模效 率衡量的是规模报酬不变的生产前沿与规模报酬可变的生产i j 沿之间的距离。b e r g e r 和 m e s t e d 卅扩展了参数方法，运用参数方法计算生产率变化，并对其进行了分解。基于成 本函数可以将生产率变化分解成效率前沿的变化、企业效率的变化和经济环境的变化。 国外运用效率前沿来研究银行效率已经开展了多年，大多运用前沿分析方法对样本机构 投入产出结果进行比较分析，测算出每家银行相对于“最佳机构的距离( 效率值) 并对 样本进行排序；再者可以根据研究的目的来探讨影响银行效率的相关因素。b e r g e r t l 0 】等 人( 1 9 9 3 ) 首次比较了成本效率与利润效率，并得出商业银行无效率的主要原因在于收入 回报水平低而非耗费过高成本的结论。h u g h e sa n dm e s t e r t 1 0 9 9 3 ) 在估计经过风险及资 产质量调整的成本函数时，将净收益变动视为风险的代理变量。b e r g e r 和 d e y o u n g t l 2 1 ( 1 9 9 7 ) 证明了问题贷款与银行无效率的相关性。b e r g e r 和m e s t e r ( 1 9 9 7 ) t 1 3 1 以不 良贷款比例为指标衡量风险因素如何影响银行效率。b e r g e r $ 1 h u m p h r e y t l 4 l 汇总了1 9 9 7 年 之间的1 2 2 篇用前沿分析方法分析存款金融机构效率的文献的研究结果，其中6 9 篇使用 了非参数技术，6 0 篇使用了参数方法。6 9 篇文章中，6 2 篇使用的是d e a 方法，5 篇使用 的是f d h 方法，2 篇使用的是其它方法；6 0 篇使用参数方法的文献中，2 4 篇使用的是s f a 方法，2 0 篇使用的是d f a 方法，1 6 篇使用的是t f a 模型。国外大量的实证研究的结果对 于我国进行效率研究具有一定的借鉴意义。 1 2 2 国内研究现状 近年来，国内学者对银行效率的研究也越来越关注。有关银行效率的早期研究大多 北京t 业人丫：绎济亍顾i 学位论卫 采用单要素分析法。赵旭，蒋振声【1 5 j ( 2 0 0 1 ) 用人均创利率、存款费用率、贷款费用率和 资产费用率，共四个指标综合评价了我国商业银行的效率。认为从人均利润率来看，股 份制商业银行的效率逐年递增，而国有银行的效率却递减，并且二者之间的差距也逐年 扩大，说明银行效率与规模无关。丁俊【1 6 1 ( 2 0 0 1 ) 从收益率指标、权益乘数活动资产使用 率的角度对我国地方性商业银行的效率进行了对比分析。上述文献使用的是一些常规的 财务指标，如资产收益率、人均利润率、存款费用率等来评价银行的效率。财务指标不 能反映银行的长期效率，而且财务指标的选择带有一定的随意性。 基于前沿分析法估测银行效率的文献中，使用非参数d e a 方法对我国商业银行的 效率进行测度的较多，而参数法相对较少。张维和李玉霜【1 7 j ( 2 0 0 1 ) 运用d e a 方法评价 了我国城市商业银行的内控机制。张健华【1 8 1 ( 2 0 0 3 ) 用d e a 方法和m a l m q u i s t 指数对我国 国有、股份制、城市商业银行的效率状况作了一个综合的分析与评价。朱南【1 9 ( 2 0 0 4 ) 等 引入了d e a “超效率”模型对2 0 0 0 与2 0 0 1 年我国最大的1 4 家商业银行的效率状况作 了排名。谭政勋【2 0 1 ( 2 0 0 6 ) 在改进传统d e a 和合理定义银行投入产出指标的基础上，利 用m a l m q u i s t 模型测算我国商业银行1 9 9 7 2 0 0 3 的全生产要素率指数和前沿技术效率 值。运用d e a 方法主要是对商业银行技术效率、规模效率进行研究，由于非参数法固 有的不足，其对银行效率的研究具有一定的局限性。 此后，学者开始应用参数法对银行效率进行研究，用的较多的是随机前沿法( s f a ) 。 钱蓁f 2 jj ( 2 0 0 3 ) 基于c o b b d o u g l a s 函数运用s f a 法测算了从1 9 9 5 年到2 0 0 0 年国内8 家 商业银行的x 无效率。刘琛和宋蔚兰【2 2 ( 2 0 0 4 ) 使用s f a 法，在成本函数上第一次引入傅 立叶三角项对我国1 4 家商业银行1 9 9 6 年到2 0 0 1 年的无效率和规模效率进行了分析。 得出上市银行的效率较高，中国银行业存在着轻微的规模不经济。张超口3 ( 2 0 0 5 ) 等选用 柯布道格拉斯函数( c d 函数) 运用s f a 对2 0 0 0 年到2 0 0 3 年国内1 3 家商业银行的成本 效率进行了测量。结果表明商业银行之间的成本效率差异显著，股份制商业银行成本效 率高于国有商业银行；银行平均无效率达1 8 0 3 ，我国商业银行在成本控制方面还有 很大的提升空间。迟国泰【2 4 j ( 2 0 0 5 ) 等运用s f a 法评估了1 4 家商业银行1 9 9 8 2 0 0 3 年的 成本效率，并考虑贷款产出质量。研究表明中国银行业总体成本效率并不差，贷款产出 质量对我国银行成本效率有明显的负面影响。刘玲玲，李西新【2 5 3 ( 2 0 0 6 ) 基于随机前沿成 本函数模型和非均衡的面板数据，实证分析了中国与德国样本银行的成本效率，发现中 国国有商业银行的成本效率目前虽然相对较低，但是改进成本效率的速度却是最快的。 国内运用厚前沿方法( t f a ) 和自由分布法( d f a ) 进行效率研究的文献不多。张健，胡 宗义【2 6 ( 2 0 0 6 ) 运用t f a 法对我国四家国有商业银行和十家股份制商业银行1 9 9 9 2 0 0 3 年 的x 无效率水平，规模无效率水平进行测度。刘志新等【2 7 1 ( 2 0 0 4 ) 采用自由分布方法( d f a ) 对我国1 4 家商业银行1 9 9 6 2 0 0 2 年的效率进行了分析，研究表明四大国有银行的效率 较低，上市银行在股份制银行中效率较高，中国银行在国有银行中效率最高。朱晓艳 t i n ( 2 0 0 6 ) 运用d f a 法对我国5 家股份制商业银行成本效率进行估测，并构筑t 检验， 对上市前后银行效率是否具有显著改变进行检验。得出除招商银行外，上市对民生银行、 4 讯l 昂。绪论 上海浦发银行和华夏银行三家银行效率的提升并没有显著作用。这是少有的国内学者运 用d f a 对银行效率进行研究的文章，不过其研究样本较少，且只考察了成本效率。 有学者对效率前沿方法进行了比较。张宗益、吴俊【2 9 ( 2 0 0 3 ) 对包括d e a 方法在内 的银行效率分析的多种前沿分析法进行了比较分析，考察各种方法得出的效率排序的相 关性。 国内对于风险调整的前沿效率评价方法的研究还很少。邱兆祥、张磊f 3 0 j ( 2 0 0 7 ) 运用 回归方法计算出表示银行面临的风险程度的风险变量，并将这一变量加入到超越对数利 润函数中计算出加入风险前后的效率变动情况。 通过对文献的梳理，发现国内关于银行效率的估测研究目前尚存在以下疏漏和不 足：( 1 ) 各项研究中对银行效率的定义不尽相同，导致后续研究的基础不同，使得各研 究结果的统一性和可比性较低。( 2 ) 大多数国内参数法研究中忽略了银行面临的风险。 1 3 本文的研究方法及研究思路 本文主要目的是对前沿效率评价方法进行风险改进，将j x l 险因素加入到效率评价方 法中，并用改进后的效率评价方法研究我国商业银行的效率水平，在对我国1 1 家商业 银行的效率进行比较的基础上，分析各商业银行在效率水平上的差异。从而对提高商业 银行的效率和金融体制改革提出相应的建议。 本文的研究思路：在确定应用中介法来衡量银行投入产出的基础上，以前沿分析方 法中的自由分布法( d f a ) 为基础，用不良贷款率构造抗风险能力变量，最后用拉丌档次 的综合评价方法将二者结合，从而将风险因素融入到前沿效率分析方法中，并对我国 1 l 家商业银行的效率水平进行了测度。并同与用直接风险调整的d f a 方法得出的结果 进行比较，将综合评价方法、d f a 方法、风险调整的d f a 方法和抗风险能力值四种不 同的方法得到的关于银行的排名运用等级相关系数来考察其一致性。提出了提高我国商 业银行效率水平和竞争力的相关建议。 筇2 章商、i k ，1 行效：牛分析的州论m 硎； 曼m 。鼍曼曼曼曼皇曼皇曼曼曼曼曼曼! ! ! 曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼皇曼皇曼曼曼曼曼曼曼曼曼! 皇曼! ! 曼曼曼皇曼曼量曼曼曼曼曼曼皇曼蔓曼蔓曼! 曼曼曼! 曼曼曼 第2 章商业银行效率分析的理论基础 2 1 商业银行效率的含义 2 1 i 效率的含义 在经济学中，“效率 这一概念得到了广泛地应用。关于效率的含义，经济学界存 在较多争议，目前还没有一个明确的界定。 经济学家曼昆认为“效率是资源配置使所有社会成员得到的总剩余最大化的性质”， 考虑的是全社会生产的总效率。萨缪尔森在经济学中，给效率下的定义是：效率意 味着尽可能地有效运用经济资源来满足人们的需要或不存在浪费，即当经济实体在不减 少一种物品生产的情况下，就不能增加另一种物品的生产时，它的运行就是有效率的。 新古典经济学家帕累托( p a r e t o ) 在二十世纪初他的著作政治经济学讲义和政 治经济学教程中给出的定义：帕累托有效率指对于某种资源的配置，如果不存在其他 生产上可行的配置，使得该经济中的所有个人至少和他们的初始时情况一样良好，而且 至少有一个人的情况比初始时更好，那么资源配置就是最优的。新古典学派把经济学看 作研究稀缺资源通过市场在各种可供选择的用途间进行有效配置的学问。所以新古典微 观经济学关注的是市场配置效率帕累托效率及其实现条件。它的一个重要的假 设是企业总是在既定投入和技术水平下实现产量最大化和单位成本最小化，即企业内部 是有效率的。 上述定义都是从宏观层次对效率进行表述的，即整个社会经济效率，它揭示的是全 部生产资源与所有人的总经济福利之间的对比关系。就微观而言，当效率的概念应用于 单个企业时，莱宾斯坦( l e i b e n s t e i n ) 认为企业内部并非是有效率的，企业内部由于种种 原因，并不能充分利用现有资源来实现产量最大化和单位成本最小化，他引入x 效率 来衡量某一机构的实际经营效率与最佳经营效率之间的差距。莱宾斯坦从微观研究入 手，将x 效率定义为经济单位( 企业、家庭、国家) 由于某种原因而没有充分利用现有资 源或获得机会的一种状态，其实质上是一种组织无效率。 2 1 2 银行效率的含义 在以往的研究中，有学者对金融效率的定义进行过分析，但对银行效率还没有明确 的定义，更缺乏比较完整的理论体系。在西方银行经营管理理论中，对银行效率的定义 也是众说纷纭，但一致的看法是，银行效率是银行在业务活动中投入与产出或成本与收 益之间的对比关系。从本质上讲，银行效率是银行对其资源的有效配置，是银行市场竞 7 北京tq k 人学绛济掌倒! i7 芦f 、! 论丈 争能力、投入产出能力及可持续发展能力的总称。 在对银行效率进行实际研究时，可能出于不同的目的，按照不同的分类方法，对银 行效率的定义也会不同。 银行效率可以从微观和宏观两个方面加以考察。从宏观层面来考察，银行效率就是 银行业对国民经济增长的贡献率，也就是把银行要素( 人力、物力、分支机构、各类金 融资产的存量和流量1 的投入与国民经济的增长和其增长质量进行比较，即指银行的市 场配置效率。从银行单个部门来考察，银行效率是银行作为一个企业，其在业务活动中 投入与产出或成本与收益之间的对比关系，也就是指各商业银行所完成的金融资源配置 达到最优状态。 f a r r e l l 在微观层面上将效率分解为技术效率( t e c h n i c a le f f i c i e n c y ) 、与配置效率 ( a l l o c a t i v ee 伍c i e n c y ，也称价格效率一p r i c ee f f i c i e n c y ) 和经济效率( e c o n o m i c e f f i c i e n c y ) 。技术效率反映在给定投入的情况下，企业获取最大产出的能力；配置效率 反映给定投入价格时，企业以适当比例使用各项投入的能力。上述两项测度结果综合成 总效率。技术效率与配置效率的乘积就是经济效率。技术效率还可以进一步分解为纯技 术效率( p u r et e c h n o l o g ye f f i c i e n c y ) 和规模效率( s c a l ee f f i c i e n c y ) 。纯技术效率测度的是当 规模报酬可变时，被考察企业与生产边界面之间的距离；而规模效率衡量的则是规模报 酬不变的生产边界与规模报酬变化的生产边界之间的距离。 此外，也有学者提出范围效率( s c o p ee f f i c i e n c y ) ，范围效率反映的是银行的运营范 围( 多样化与专业化) 与成本的关系。 b e r g e r 和m e s t e r ( 1 9 9 7 ) 根据衡量银行效率的函数形式，将银行效率分为成本效率、 标准利润效率和替代利润效率。 商业银行在金融服务领域是历史最为悠久的，业务范围最为广泛的金融机构。商业 银行的主要功能是吸收存款与发放贷款。它是主要以货币为商品的特殊企业，但也以追 求利润最大化为目标。为了实现利润最大化的目标，银行必须投入资源，生产产品，并 以一定价格出售产品；同时在这一过程中，商业银行实行全面的资产管理、负债管理、 风险管理等，尽可能地节省投入，以实现成本最小化。所以，商业银行效率就其本质而 言，衡量的是目标银行生产既定产出实现成本最小化的有效程度，或是既定投入下实现 利润最大化的程度。 本文从成本角度衡量银行效率，定义银行成本效率为评估在相同经营环境、需得到 同样产出前提下，一家银行的成本接近效率前沿银行成本的程度。效率前沿银行指在给 定的技术条件和外生市场情况下的最佳运营银行，即处于前沿面上的银行。成本效率指 在给定特定的产出水平，一家银行消耗的最少投入品的程度。成本效率是从成本函数中 得到的。本文是从微观层面研究银行效率的，也是莱宾斯坦所提出组织内部效率x 效率。 8 筇2 章商业银行效半分析的i 甲论聃础 2 2 商业银行效率的研究方法 目前，采用比较多的银行效率测度方法是前沿分析方法。所谓前沿分析方法是指通 过测量某一待考察银行与效率前沿银行的偏离程度来衡量该银行的效率，又可称为前沿 效率。效率前沿银行是指在给定的技术条件和外部市场情况下，实现最佳效率成本最小 化或产出最大化的银行。效率前沿银行在实际中并不存在，它是指在效率分析过程中， 相对其它银行而言效率最佳的一家银行，它受银行样本集合的不同而发生变化。前沿分 析法依据原理分为参数方法( p a r a m e t r i ca p p r o a c h e s ) 和非参数方法( n o n p a r a m e t i l c a p p r o a c h e s ) 两大类。参数方法包括随机前沿方法( s f a ，s t o c h a s t i cf r o n t i e ra p p r o a c h ) 、 自由分布方法( d f a ，d i s t i l b u t i o nf r e ea p p r o a c h ) 和厚前沿方法( t f a ，t h i c kf r o n t i e r a p p r o a c h ) - - - 种。非参数方法包括数据包络分析( d e a ，d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ) 和自 由排列壳方法( f d h ，f r e ed i s p o s a lh u l l ) 两种。五种方法的不同主要在于：( 1 ) 对于所谓 “经营最好 的银行的前沿函数形式，参数方法有更严格的要求，而非参数方法没有这 一要求；( 2 ) 是否考虑可能会导致生产单位的产出、投入、成本或利润等过高或过低的 随机误差；( 3 ) 如果存在随机误差项，对其概率分布作出假定，以便从随机误差中分离 出无效率因素。参数方法着重于研究成本效率，而非参数方法集中于投入和产出的关系 研究。综观近年来的文献，对银行业效率的分析采用较多的是d e a ，s f a ，d f a 和f d h 等分析方法。 2 2 1 非参数方法 非参数法是一种不依赖于前沿函数估计的效率计算方法。它计算效率的理论基础是 f a r r e l 所构建的技术效率理论。非参数法在计算过程中，具有无需事先假定前沿函数类 型，不考虑随机误差干扰，不用作统计检验等与参数法截然不同的特征。非参数法主要 有数据包络分析法( d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ，d e a ) 和自由排列壳法( f r e ed i s p o s a l h u l l ，f d h ) 两种。 2 2 1 1 数据包络分析法( d e a ) 在数学规划的基础上，c h a m e s 等人( 1 9 7 8 ) 建立了可计算效率的数据包络分析法 ( d e a ) 。d e a 法将效率前沿定义为由最佳生产可能性样本点形成的分段曲线组合。在前 沿面上，各点所代表的样本均能在给定的投入组合下，获得最大的产出组合。其它的决 策单元及其线性组合在投入既定的情况下，不能生产更多的产出，也不能以更少的投入 生产既定的产出量。s h e r m a na n dg o l d ( 1 9 8 5 ) 最早用该方法来考察银行分支机构的效率 水平。随后许多学者运用非参数方法来测度金融机构的效率，如h a s l e m ( 1 9 9 9 ) ，w h e e l o k a n dw i l s o n ( 2 0 01 ) ，r e z v a n i a na n dm e h d i a n ( 2 0 0 2 ) 等。 运用d e a 法来测度银行效率，首先要根据银行样本得到各项数据，再利用线性规 9 北京t 、j k 人7 芦锋济。# 顾i ，1 t 论文 划方法找出效率前沿银行的投入一产出关系的包络面；然后，通过比较待考察银行与效 率前沿银行的投入一产出水平( 给定的投入一产出水平) 的差异，来测度待考察银行的效 率水平。 然而，运用d e a 法来测度银行效率也存在一定缺陷，一是该方法易受样本中的异 常观测值的影响。异常观测值是指那些由于测度误差或异常事件等因素导致数值明显偏 大或偏小的观测值，其会引起整个效率前沿的移动( 变化) ，造成整个行业产出能力计算 结果的扩大。二是d e a 法假设中不存在随机误差项，即没有考虑机遇、会计数据或其 它计量问题引起的随机误差。从理论上讲，待考察银行与效率前沿银行投入一产出的差 异中应包含无效率项和随机误差项。然而，数据包络分析法无法区分银行效率差异中的 这两个部分，而将随机误差项归入了无效率项。三是d e a 法计算结果受计算方法的影 响，离散度较大，存在夸大银行无效率的情况，且不利于进一步的影响因素分析。 b e r g e r 与h u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 对1 9 9 0 年1 9 9 7 年的1 3 0 多篇有关金融机构效率的研究 论文进行了综述。他们发现有1 2 2 篇分析银行业，6 7 篇使用d e a 方法，其余的使用了 5 种不同的参数方法和其他方法。在1 3 0 个研究中，其中8 个试图衡量放松监管后效率 和生产率的变化。他们的总结显示d e a 方法已成为研究效率的主要方法。 2 2 1 2 自由排列壳方法( f d h ) 自由排列壳方法( f d h ) 是数据包络分析模型的一种特殊情况。数据包络分析模型中 联结各顶点的曲线上的点并不包括在边界之内，相反，自由排列壳方法的生产可能性集 仅由数据包络分析的顶点和在顶点内部的自由排列壳点构成。因为自由排列壳方法和数 据包络分析方法的边界是一致的，或者在其内部，自由排列壳将产生比数据包络分析更 具代表性的较大平均效率估计。数据包络分析( d e a ) 和自由排列壳方法( f d h ) 均允许效 率随时间变化，也无须对所有观测值的无效率分布形式进行任何先验假设。 2 2 2 参数方法 参数方法在测度银行效率时，需要规定效率前沿函数的具体形式，并通过样本银行 估算出效率f ； 沿函数中的各个参数，得到效率前沿银行的成本或利润函数，然后比较待 考察银行的实际成本或利润与效率前沿银行的成本或利润的差异，来测度待考察银行的 效率水平。根据对银行效率中无效率项和随机误差项分布函数假定的不同，参数方法主 要可分为随机前沿方法( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra p p r o a c h ，s f a ) 、自由分布法( d i s t r i b u t i o n f r e e a p p r o a c h ，d f a ) 、厚前沿法( t h i c kf r o n t i e r a p p r o a c h ，t f a ) 和递归厚前沿法( r e c u r s i v e t h i c kf r o n t i e ra p p r o a c h ，t r f a ) 四种。 2 2 2 1 随机前沿方法( s f a ) a i g n e ra n ds c h m i d t ( 1 9 7 7 ) 率先提出了效率测度的随机前沿方法。随后，许多学者将 该方法应用到对银行机构的效率的评价中。随机前沿方法假定随机误差项和无效率项的 存在导致待考察银行与效率前沿银行发生了偏离。讨论了使用截断分布与半正态分布定 l o 第2 争i f iq p 银行效j # 分 j r 的理论杜“出 义无效率项分布类型的有效性，得出不同的分布类型有时会影响金融机构平均效率数值 的结论。同时也对关于无效率项的分布类型对效率计算结果的影响做出了讨论，结果得 出分布和截断分布的统计结果比j 下态分布显著，但由于它们的分布与随机误差相似，故 需注意区分无效率项与随机误差。估算出效率前沿函数中的各个参数。然而，随机前沿 方法对无效率项分布的假设有些随意，且该假设本身又难以验证，这就降低了随即前沿 法的有效性。另外，一旦无效率项的实际分布偏离了所设定的分布形式，那么使用随机 前沿法仍将无法区分银行效率中的无效率项和随机误差项。 2 2 2 2 自由分布方法( d f a l s c h m i d t 与s i c k l e s ( 1 9 8 4 ) 提出了d f a 衡量效率。在有足够的时i 、日j 序列数据和截面数 据组成的面板数据保证下，参数法就可放弃对无效率项分布的限制性假设。这种方法称 为“自由分布法”。基于自由分布法的商业银行效率研究也较为广泛。自由分布法测度 银行效率是在前沿函数的基础上，利用面板数据估测出每个时期通常为一