企业资金链断裂的原因及其防范.doc

企业资金链断裂的原因及其防范摘 要：随着美国次贷危机的影响,全球金融市场出现了剧烈震动。在经济领域出现的“资金链”断裂导致企业破产的现象已经引起了各方面的关注。本文将围绕企业资金链断裂的原因及防范措施等相关内容进行阐述,以求能够找到缓解企业资金链断裂的有效途径。关键词：企业资金链 断裂 防范资金是企业经营活动的血液,资金链是维系企业生存和发展的命脉。只有保证资金链的安全、健康、顺畅,企业才能不断地创造出更多的价值。因此,加强对资金链的管理是非常有必要的。一、企业资金链断裂的原因资金链断裂会导致企业发生债务危机,进而不能偿还到期债务。分析其原因,主要有以下几种:1.投资过度,自有资金不足,过度依赖贷款发展企业在对周围的市场环境、经济背景以及国家政策没有清醒的认识,对企业的融资能力没有足够把握的情况下盲目扩大规模,过度投资。由于没有充分的预测经营风险,也没有实行财务预警系统,大量举借外债,进行负债经营,虽然企业的规模虽然扩大了,但只依赖贷款经营,自有资金减少,商品减少,相应的收入也减少,最终导致企业各部门运转停滞,“资金链”断裂,出现严重的债务危机甚至破产。2.内部控制不完善,管理存在漏洞集团企业在资金、管理上存在方式落后,手段欠缺的问题,下属企业多头开户,资金管理不严,投资随意性大,整个企业资金管理松散,预算管理困难,集团管理力度及实效性不足,财务信息准确性不高,如企业的应收帐款拖欠严重的主要原因在于企业的销售管理,很多问题是因为企业的销售政策偏离和过程管理的懈怠、疏漏造成的。例如,华能集团旗下8家上市公司的应收账款、其他应收款、预付账款合计高达73.36亿元,即这些上市公司的净资产几乎已被掏空。据财政部2005年会计信息质量检查公报披露:中国华源集团财务管理混乱,内部控制薄弱,部分下属子公司为达到融资和完成考核指标等目的,大量采用虚计收入、少计费用、不良资产巨额挂账等手段蓄意进行会计造假,导致报表虚盈实亏,会计信息严重失真。华能集团财务管理的混乱也是造成华能集团“资金链”断裂的一个重要原因。3.违规运做获取非法资金企业在金融市场和资本市场中进行违规操作,如某些银行和企业勾结,对企业签发无真实贸易背景的汇票给予承兑和贴现,由于有承兑行做担保,使企业具有非常高的信用,企业因而可以利用该汇票在其他银行进行贴现,套取现金。某些上市公司片面追求直接通过资本市场的运做寻求资本的增殖,ST组公司不惜违规操作采取重组手段制造题材,造成ST公司股价居高不下的局面,而真正重组成功的公司风毛麟角,部分上市公司自认为是资本运营行家里手的企业,通过兼并、并购或直接投资等手段来制造题材,竭力表现出企业蒸蒸日上的发展势头,并通过炒做这些题材使企业的股票价格飘升,从中谋取暴利。事实上,企业在上市后如果没有规范经营,那么他的机会成本和现实成本会变的非常高,企业在进行这些操作的过程中,只要其中一个环节出现了问题,整个资金链就会断裂。二、企业资金链断裂的防范措施1.保持财务弹性,合理安排预算财务弹性就是一个企业在面临突发事项而产生现金需求时,做出有关反应的能力。企业要保持财务弹性,就要从分析会计报表、表外项目、不确定性与风险因素等方面着手。正确分析和评价企业的现金支付能力,对偿债能力指标进行全面分析,如企业是否有准备变现的长期资产,是否具备增发新股、配股或发行债券的权利。一些降低企业未来偿债能力的因素如尚未完成的投资项目、未记录的或有负债等,也需要进行分析。充分利用现代科技手段,打好现金预算。简单地说就是“支出打足,收入留余地”。建立科学的预测体系,确保预测数据的可靠性,严格考核,防止出现资金短缺2.完善内部控制制度,防止道德风险要完善内部控制制度,就要建立严格的信用政策。首先要严格审批制度。在审批过程中,制定规范严格的销售管理制度和申请审批流程,销售部门从市场开发、市场竞争的角度权衡业绩与风险,并做出判断,财务部门则从资产存量、流量以及客户的资信情况去判定其风险。其次为预防事后的信息不对称会造成道德风险,应加强对员工忠诚度的培养,完善内部审计、举报制度。3.树立资金链管理与日常管理相结合的科学理念企业一方面要着眼于保障持续经营,使财务战略给予经营决策提供较高层次的支持,侧重体现财务部门对企业战略实施的主动参与。另一方面要着眼于屏蔽破产风险,建立资金管理和内部控制制度,向经营决策者提供日常经营的支持,侧重体现财务部门对企业规避风险管理的直接参与。此外,还要健全资产重组管理体系。4.盘活资产存量,及时收回应账款存货和应收账款变现的风险直接导致企业现金流的短缺。积压产品和多余的设备占据企业大量资金,而欠款越来越多已成为一种普遍的企业现象。对此企业应及时清库查库,尽快处理积压和闲置物料,腾出资金以利周转,同时也要加大应收账款的回收力度,重新检查往来单位的信用,对恶意拖欠货款的客户要立