（金融学专业论文）我国国有商业银行操作风险实证分析.pdf

摘要 近年来，随着我国商业银行一系列操作风险案件的曝光，银行业界和监 管当局对操作风险管理问题的重视程度日益提高。操作风险是当前商业银行 风险管理最为薄弱的领域之一，如何提升我国商业银行，尤其是案件频发的 国有商业银行的操作风险管理水平，成为广大学者、专家和银行从业人员所 共同关心的一道现实而紧迫的问题。 在研究商业银行操作风险的框架下，本文作者展开对国有商业银行细分 的研究。通过选用适合我国实际情况的自上而下的收入模型法，以己上市的 中国银行、中国建设银行和中国工商银行为例，对国有商业操作风险进行实 证分析。根据实证分析的结论，结合国有商业银行在产权结构、公司治理、 内部控制、风险管理等方面的特点，文章对操作风险的原因加以深入分析， 并就今后国有商业银行如何加强操作风险管理，提高风险管理水平，给出行 之有效的对策建议。 关键词：国有商业银行，操作风险，实证分析 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，w i t ht h ee x p o s u r e c h i n a t sc o m m e r c i a lb a n k s ，t h eb a n k i n g o fas e r i e so fo p e r a t i o n a lr i s kc a s e si n p r a c t i t i o n e r sa n dr e g u l a t o r ya u t h o r i t i e s a t t a c h e sm o r ea n dm o r ei m p o r t a n c et ot h eo p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e n ti s s u e s a s o p e r a t i o n a l r i s ki s c u r r e n t l ya m o n go n eo f t h em o s tv u l n e r a b l ea r e a si n c o 瑚m e r d a lb a n kr i s km a n a g e m e n t ，h o wt oi m p r o v et h eo p e r a t i o n a l r i s k m a n a g e m e n to fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s ，e s p e c i a l l y t h es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a l b a n k s ，h a sb e c o m eap r a c t i c a l a n du r g e n tq u e s t i o nf o rt h ev a s tn u m b e r so f s c h o l a r s ，e x p e r t sa n db a n kp r a c t i t i o n e r sb yc o m m o n m t e r e s t u n d e rt h ef r a m e w o r ko fo p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a n k ， t h ea u t h o ro ft h i sa r t i c l es t u d yo nt h eo p e r a t i o n a lr i s ko f s t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n k s p a r t i c u l a r l y t a k i n gt h eb yc h o o s i n g af e a s i b l et o p 。d o w ni n c o m em o d e l ，w e t a k et h el i s t e dt h r e es t a t e o w n e db a n k s ( b a n ko fc h i n a , c h i n a c o n s t r u c t i o nb a n k & i n d u s t r i a la n dc o m m e r c i a lb a n ko fc h i n a ) f o re x a m p l ea n dm a k ee m p i r i c a l r e s e a r t ho no p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e n t c o n s i d e r i n gt h ec h a r a c t e r i s t i c s o f s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k so nt h es t r u c t u r eo fp r o p e r t yr i g h t s ，c o r p o r a t e g o v e r n a n c e ，i n t e r n a lc o n t r o la n dr i s km a n a g e m e n t ，t h ea r t i c l em a k ea ni n d e p t h s t u d yo nt h ec a u s e so fo p e r a t i o n a lr i s k ，a n dg i v ee f f e c t i v ec o u n t e r m e a s u r e sa n d p r o p o s a l so nh o wt oe n h a n c et h eo p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e n tf o rs t a t e o w n e d e o m m e r c i a lb a n k si nt h ef u t u r e k e yw o r d s ：s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s ；o p e r a t i o n a lr i s k ；e m p i r i c a l r e s e a r c hs t u d y i i 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指 导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引 用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的 个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到 本声明的法律责任由本人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 却闻面 炒7 年歹月i e l 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用 学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学 位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷 本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段 保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文 或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门 或者机构送交论文；在以不以赢利为目的的前提下，学校可 以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学 位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者警研闭袖、 导师签名：弓锄。 【只 岁只 j 日 i 日 年 年 1 7 1 1 选题背景与意义 第一章绪论弟一早瑁形 银行是一个经营风险的机构，能否科学有效地防范和管理各种风险直接 关系到银行的生存和发展。目前银行所面临的风险大致可概括为市场风险、 信用风险和操作风险。相比之下，前两者很早就引起了金融机构的重视并已 有了较为成熟和完整的风险管理框架。 来没有得到银行业和监管当局的关注。 而操作风险尽管早就存在，但长期以 直到发生巴林银行倒闭案件，才开始 引起重视，随后几年来国际国内银行业、尤其是国有商业银行相继发生了一 系列重大的操作风险事件，给商业银行带来了巨大资金损失的同时也在社会 上造成了很大的负面影响。操作风险因此得到了银行业、监管当局以及学者 的广泛关注和高度重视。如何提高中国银行业，尤其是国有银行的操作风险 的管理水平已经成为同渐重要的议题。 1 2 文献综述 2 0 0 4 年6 月，巴塞尔委员会巴塞尔新资本协议首次定义了操作风险 的概念，提出操作风险管理的系统框架，对银行的操作风险提出了明确的资 本要求，要求商业银行对操作风险进行专门而严格的监管，并要求披露操作 风险所对应的资本以及所运用的测量技术。d o w d ( 2 0 0 1 ) 归纳操作风险管理模 型主要分为自上而下( t o p d o w n ) 和自下而上( b o t t o m u p ) 两种，自上而下是 指由监管机构根据行业标准得出统一的资本计提率，运用于银行的风险资本 测算：自下而上是指使用银行的内部数据，计算自身的风险资本。他认为操作 风险量化管理主要分为四个步骤：( 1 ) 对操作风险进行分类。( 2 ) 收集风险数 据。( 3 ) 用所收集的风险数据量化操作风险。( 4 ) 随时完善操作风险量化管理 系统，保证定量模型能够反映最新的操作风险变化。 近几年，国内对操作风险的研究才刚起步，新巴塞尔协议出台之后，国 内学术界和实践界开始较多地关注操作风险。陈林龙( 2 0 0 2 ) 对操作风险进行 界定并提出操作风险管理简单的测量方法；张吉光( 2 0 0 5 ) 认为应将银行操作 风险的原因划分为内、外部两个因素，其中内部因素包括人员、流程和系统 的因素：外部因素包括了外部欺诈、经营环境不利变化等事件；巴曙松( 2 0 0 3 ) 分析了操作风险的特点和巴塞尔新资本协议对于操作风险相关规定的演变并 讨论了当前国际金融界通常采用的操作风险衡量方法；顾京圃( 2 0 0 5 ) 认为我 国商业银行面临更加复杂的经营环境，法律体系存在缺陷，社会保障体系不 健全，转型经济对道德、文化的冲击，这些极易引发操作风险，而且，我国 银行基础管理薄弱，内部控制不健全，因此，操作风险是我国商业银行当前 面临的最主要风险，必须推进全面风险管理体系建设；饶育蕾、贺雪迎( 2 0 0 0 ) 对当前我国银行业的现状及操作风险的成因进行了简单的分析并提出了相应 的对策建议，但该文的分析并不深入，缺乏相关的数据描述；王旭东( 2 0 0 4 ) 就操作风险的量化度量方法及适用性进行研究，选取了不同于巴赛尔委员会 所推荐的、有代表性的几种方法做简要介绍并比较它们之间的不同特点，并 对我国金融机构加强操作风险量化管理提出具体建议；樊欣、杨晓光( 2 0 0 3 ) 从媒体公开报道收集了7 1 个银行操作风险损失事件，并以这些数据作为依 据，对中国商业银行的操作风险现状进行了定量的概括归纳。 由于长期以来我国商业银行不大重视操作风险损失历史数据的积累，再 加上我国商业银行信息披露制度不健全，银行具有隐藏风险事件的动机，使 得我国商业银行操作风险历史数据较难收集，但是操作风险的度量是对操作 风险进行有效管理的前提，只有在准确了解我国商业银行操作风险的程度及 类型的基础上，才能有针对性地对操作风险进行管理。樊欣、杨晓光( 2 0 0 4 ) 利用收入模型和证券因子模型对国内两家股份制商业银行的操作风险状况进 行了实证分析，研究结果表明：两个模型在某种程度上都可以反映操作风险的 大小，收入模型的度量效果优于证券因子模型。但由于数据来源有限，研究 不够深入，而且其立足点主要在于股份制商业银行，缺乏对我国国有商业银 行的操作风险的分析；汪俊鹏( 2 0 0 7 ) 在介绍了操作风险的几种度量方法后， 认为收入模型法是适用中国国情的，并对三家股份制商业银行进行分析，但 没有进行对国有商业银行操作风险成因及管理措施的探讨及实证分析。 1 3 研究内容及创新点 针对商业银行操作风险日益严峻的发案形势，本文对于银行操作风险给 予高度关注。在商业银行操作风险研究领域，现有的文献主要是将商业银行 作为一个整体对象来加以评析，而在国有商业银行细分的角度研究方面相对 比较薄弱。作者认为，我国的国有商业银行与股份制银行在产权结构、经营 规模、公司治理模式、对国民经济的重要程度等方面有很大的区别，因此对 国有商业银行操作j x l 险的管理尤为重要，同时也应针对其自身特点而采取有 效的管理措施。正是基于这一考虑，本文作者在现有研究成果的基础上，将 对我国商业银行操作风险的研究细化到国有商业银行，基于收入模型法对国 有商业银行的操作风险现状予以量化，结合实证分析的结果，对国有商业银 行引致操作风险的特殊性进行原因分析，给出切实有效的风险管理措施。此 2 外，本文将操作风险的实证研究应用到国有商业银行领域，这也为今后国有 商业银行提供一个较好的衡量操作风险的方法，并能够帮助监管机构以及投 资者评估金融机构的风险管理水平。 3 第二章商业银行操作风险 2 1 操作风险的定义 长期以来，业界对操作风险的定义存在着一些不同的看法，概括起来可 以分为狭义和广义两种：狭义的操作风险指的是由于控制、系统及运营过程 的错误或疏忽而可能引起潜在损失的风险。该定义排除了名誉、法律、人员 等方面的操作风险，涵盖的范围较窄。而广义的定义则认为除了市场风险和 信用风险以外的所有风险都称为操作风险。国际清算银行认为，操作风险是 信息系统不足或内部失控而造成意外损失的风险。英国银行家协会( b r i t i s h b a n k e ra s s o c i a t i o n b b a ，1 9 9 7 ) 最早给出了操作风险的定义，他们认为： 操作风险与人为失误、不完备的程序控制、欺诈和犯罪活动相联系，它 是由技术缺陷和系统崩溃引起的。此后，英国银行家协会又对操作风险 做了重新定义：操作风险“是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系 统或外部事件所导致的直接或间接损失的风险。2 0 0 1 年1 月，在巴塞尔委 员会公布的“巴塞尔新资本协议( 第二次征求意见稿) ”中正式确立操作风险 的概念1 。2 0 0 4 年6 月，巴塞尔委员会正式推出巴塞尔新资本协议，明确 界定了操作风险的定义“由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部 事件所造成损失的风险，其中包括法律风险。 。随着西方商业银行对操作风 险认识的加深和风险管理实践的开展，巴塞尔委员会提出的操作风险的定义 得到了包括商业银行在内的各金融机构的普遍认可。本文所讨论的操作风险 即参照2 0 0 4 年巴塞尔委员会有关操作风险的界定。 2 2 操作风险的类型 巴塞尔银行监管委员会在“巴塞尔新资本协议( 2 0 0 4 ) ( b a s e ln e w c a p i t a la c c o r d ) 中，对操作风险提出了两种分类方法：一是按照损失事 件发生的产品线进行分类，二是按照损失事件类型进行分类。 按照损失事件发生的产品线进行分类，操作风险可划分为8 条业务线： 公司金融风险( c o r p o r a t ef i n a n c er i s k ) ，包括合并与收购，资产证券化，首 次公开发行，股份承销，政府债券和高收益债券等；交易与销售风险( t r a d i n g a n ds a l e sr i s k ) ，包括固定收益债券，股权，商品期货，信用产品，租赁与赎 回，自由头寸证券，经纪，债务；零售银行风险( r e t a i lb a n k i n gr i s k ) ，包括 零售存贷款业务，私人存贷款业务，委托理财，投资建议；商业银行风险 1 2 0 0 1 年巴塞尔委员会正式采用英国银行家协会公布的操作风险的定义。 4 ( c o m m e r c i a lb a n k i n gr i s k ) ，包括项目融资，房地产，出口融资，交易融资， 代收账款，租赁，担保，贷款；支付与清算风险( p a y m e n ta n ds e t t l e m e n tr i s k ) ， 包括支付，转帐，清算：代理服务风险( a g e n c ys e r v i c e sr i s k ) ，包括存款收据， 契约，证券借贷，发行和支付代理等：资产管理风险( a s s e tm a n a g e m e n tr i s k ) ， 包括可自由支配的资金管理和不可自由支配的资金管理；零售经纪风险 ( r e t a i lb r o k e r a g er i s k ) ，是指零售的经纪执行及其他。 按照操作风险的成因，巴塞尔委员会将操作风险分为七大类型：内部欺 诈风险( i n t e r n a lf r a u d ) ，包括进行未经授权的交易，从事未报告的、超额的 交易，内部交易，贪污，行贿，偷盗，做假账等原因引发的银行损失。巴林 银行的倒闭就是一个典型的内部欺诈案例2 ：外部欺诈风险( e x t e r n a lf r a u d ) ， 主要是指由于第三方的故意欺诈，非法侵占财产，规避法律等引发的损失。 包括利用伪造的票据，敲诈、贿赂等手段造成银行损失，计算机犯罪，税收 体制、政治制度等方面的变动，监管法律环境调整等导致银行收益减少；执 行交割和流程管理风险( e x e c u t i o nd e l i v e r y & p r o c e s sm a n a g e m e n t ) ，指由于 交割处理、流程管理失误或与交易对手关系破裂而引发的损失。包括记账错 误，交割失误，未经客户允许的交易，抵押品管理失误等造成的损失；客户、 产品及商业行为风险( c l i e n t ，p r o d u c t s & b u s i n e s sp r a c t i e e s ) ，由于产品设计 不合理，员工服务不当，服务不到位等造成的银行损失。包括产品功能不完 善，强行销售产品，职业疏忽大意，销售歧视等导致与客户合作关系破裂引 发的银行损失；经营中断和系统错误风险( b u s i n e s sd i s r u p t i o n & s y s t e m f a i l u r e ) ，指由于计算机硬件、软件、通信或者电力中断而引发的损失，包括 硬件瘫痪，软件漏洞，设备故障，程序错误，网络失灵等造成的损失。2 0 0 7 年8 月1 5 日，中国工商银行发生的计算机系统故障事件，给工商银行和客户 都造成了损失3 ；雇员行为与工作场所管理风险( e m p l o yp r a c t i c e s & w o r k s p a e e s a f e t y ) ，指员工雇佣、管理中，因违反了相关法律制度而引发的索赔、补偿 损失；由于缺乏对员工的恰当评估和考核所导致的风险；有形资产破坏风险 ( d a m a g et op h y s i c a la s s e t s ) ，指自然灾害或者其他外部事件( 如恐怖主义) 等而引起的损失，包括洪水、地震、暴风、恐怖活动而造成的物质资产损失。 2 巴林银行新加坡分行负责人尼克理森在未经授权的情况下，以银行的名义认购了价值7 0 亿荚元的 u 奉股票指数期货，并以买窄的做法和h 本期货市场买进r 价值2 0 0 亿美元的短期利率债券。如果这 几笔交易成功，理森将会从中获得互大的收益，但阪神地震后，同本债券市场一直下跌。据卜完全统 计，巴林银行凶此两损失l o 多亿荚元，这一数字已经超过了该行现有的8 6 亿美元的总价值，因此有 者2 3 3 年历史的巴林银行不得不于1 9 9 5 年2 月2 7u 宣布倒闭。 32 0 0 7 年8 月1 5 日i - i f ：，中国t 商银行网络系统出现故障，工行网站和网上银行持续数小时无法正常 登录。t 行各营业网点和a t m 机业务办理缓慢，购电等代办业务暂停。工行新闻发苦人称是由于计 算枧系统升级改造导致运行不稳定造成的。 5 2 3 商业银行操作风险管理必要性 在银行业中，操作风险是一种既古老又现代的风险。它伴随银行业务的 诞生而存在，同时，又由于信息技术飞速发展，银行经营规模不断扩张，业 务范围急剧扩大，操作风险更成了突出的问题。根据美国o p e r a t i o n a lr i s ki n c 的研究，自2 0 世纪8 0 年代以来，国际银行业因操作风险遭受的损失超过2 0 0 0 亿美元。巴塞尔委员会于2 0 0 2 年针对全球8 9 家大型银行2 0 0 1 年的操作风险 事件做了一次调查，这些参加调查的银行共报告了4 7 0 2 9 件损失超过l 万欧 元的操作风险事件，共造成7 7 9 5 亿欧元的损失，平均每家银行在2 0 0 1 年发 生了5 2 8 起，其中有5 家超过了2 0 0 0 起。据巴塞尔银行业委员会估计，在银 行业所有风险中，操作风险所造成的损失已经仅次于信用风险。 除上文提到的巴林银行倒闭案，日本大和银行巨额亏损案也是操作风险 的典型案例：因为纽约分行交易员井口俊英通过账外买卖美国联邦债券，造 成l l 亿美元( 相当于大和银行1 7 的资产) 的巨额亏损。2 0 0 8 年曝光的发 生在法国兴业银行的案件，再一次提醒了人们操作风险问题的严重性：由于 该银行一名交易员私下越权投资欧洲股指期货，该行因此而蒙受了4 9 亿欧元 ( 约合7 1 6 亿美元) 的巨额亏损。 在我国，随着改革开放的日益深入，金融全球化进程不断加快，以银行 为代表的各金融机构开始活跃起来。为了适应市场要求，应对日益加剧的金 融服务业全球竞争，各商业银行通过开展金融创新，开拓新型业务领域等方 式，通过满足市场需求来营销金融产品，扩大市场份额，带动了银行业市场 化的发展。然而伴随着银行业务领域的延伸，业务规模的扩大以及业务方式 的交叉，越来越复杂的内外部环境使得商业银行在操作风险管理方面也面临 前所未有的压力。由于防范风险意识薄弱，体制机制改革不彻底，业务流程 不规范，技术监督不到位等原因，我国商业银行频发各类大案要案，因操作 风险而使银行蒙受巨大损失，令人触目惊心。 2 0 0 5 年，中国银监会通过现场检查共查出金融机构违规金额达7 6 7 1 亿 元，比2 0 0 4 年增加1 8 3 1 亿元，涉及1 2 0 5 个违规机构，6 8 2 6 名相关责任人， 取消了3 2 5 名高管人员的任职资格。2 0 0 7 年，银监会系统共查出各类各级银 行业金融机构违规金额8 6 0 0 亿元，处罚违规机构1 3 6 0 个，处分相关责任人 1 2 6 8 7 人，取消高管任职资格1 7 7 人4 。 樊欣、杨晓光( 2 0 0 3 ) 、厉吉斌( 2 0 0 8 ) 等学者从媒体公开报道，法院案 例等途径收集到近年来我国商业银行操作风险损失数据5 ，本文以此现有相关 4 来源：中国银监会统计数据 5 详见：樊欣，杨晓光中国商业银行业操作风险分析2 0 0 3 年1 1 月 6 数据为背景，结合作者搜集整理工作 从我国商业银行整体情况来看， 21 ) 。 亿2 0 0 元1 5 0 t o o 5 0 0 进行统计分析。 操作风险事件带来的损失巨大( 见图 我国商业银行操作风险案件损失 2 0 0 5 2 0 0 42 0 0 3 ：i 画雨瓦嘶垒越j 图21 我国商业银行操作风险案件历年损失额 国有商业银行是我国金融体系的重要组成部分。较之股份制银行等其他 金融机构。无论是从资产规模，还是对国民经济重要程度方面国有银行都占 有无可比拟的地位。在此基础上，作者对操作风险案例从国有商业银行角度 进行了统计。 结果显示：样本数据中，无论是在涉案数量( 见罔2 2 ) ，还是涉案会额 上( 见图2 3 ) 5 0 4 0 3 0 件 2 0 1 0 0 国有商业银行都占据较大比重。 涉案数量 2 0 0 62 0 0 52 0 0 42 0 0 32 0 0 2 所有金融机构国有商业银行 图22 从涉案数鼙上看国有商业银行操作风险投案彤势 历吉斌 商n 银 t 操怍r 瞳管4 ) 2 0 0 8 年1 月 图2 3 从涉寨金 蛳上看国有商业银行操作风险发案形势 尽管相比2 0 0 3 、2 0 0 4 年度，近4 年来，操作风险普遍引起了银行业界的 重视，操作风险防范工作取得了一定的效果。然而当前案件多发、高发态势 并未得到根本遏制，案件反弹的压力仍然很大8 。 | i 有商业银行操作风险大案 要案的屡屡发生7 ，不仅使银行遭受经济损失，而且会引发公众对于国有商业 银行安全性的担忧，导致产生极其不良的社会影响，其严重性不容忽视。 我国的国有商业银行与股份制银行在产权结构、经营规模、公司治理模 式、对国民经济的重要程度等方面有很大的区别因此在分析其操作风险成 因时，我们有必要针对其自身特点展开讨论，认真分析风险成因，努力探索 有益的研究方法，在此基础上采取合理有效的管理措施，切实提高国有商业 银行的操作风险管理水平。 瑞嚣篙；豁嘎；：耋譬繁“。“”“” 孺篡懑娄瓣j 器；警溢粼瓣嬲黼黜搿i 一半，涉寨套额达5 0 亿i 。 第三章国有商业银行操作风险实证研究 3 1 模型选择 2 0 0 4 年6 月，巴塞尔委员会巴塞尔新资本协议对银行的操作风险提 出了明确的资本要求，要求商业银行对操作风险进行专门而严格的监管，并 要求披露操作风险所对应的资本以及所运用的测量技术。d o w d ( 2 0 0 1 ) 将操作 风险管理模型主要分为自上而下( t o p - d o w n ) 和自下而上( b o t t o m u p ) 两种， 自上而下是指由监管机构根据行业标准得出统一的资本计提率，运用于银行 的风险资本测算；自下而上是指使用银行的内部数据，计算自身的风险资本。 自上而下法关注的是总体目标，比如净收入、净资产，继而考虑风险因 素和损失时间对其造成的影响。属于该类方法的有c a p m 模型( 收入模型、 证券因素模型) 、基本指标法、标准法。自下而上法( 高级衡量法，计分卡法) 则需要对深入研究企业各个业务部门的经营状况及由操作风险引致的损失事 件，加总各部门的操作风险，得出整个企业的操作风险。 当前国内对于操作风险研究时间较短，金融机构对于操作风险引致损失 的相关纪录较匮乏，或由于该数据较为敏感，在当前的国内金融市场秩序情 况下，金融机构出于声誉等方面的考虑而不愿公开数据，为我们通过统计模 型开展定量研究带来一定困难。相比白下而上的相关高级计量方法而言，收 入模型它着眼于企业的收入，并将企业的历史收入作为目标变量，将企业的 某些风险因素( 如信用风险、市场风险、行业风险等作为解释变量。并将这 些外部因素所不能解释的收入的方差值作为企业的操作风险。其优点是对于 数据的要求没有严格的条件限制，相关变量数据较容易获得，而且其计量结 果能够在一定程度上反映商业银行的操作风险，能够基本测量出相应银行所 需拨备的操作风险准备金。因此，本实证中即采用收入模型法开展对我国国 有商业银行操作风险的度量研究。 3 2 实证分析 3 2 1 模型介绍 收入模型的基本思想是，由于沿袭广义的操作风险的定义，企业面临信 用风险，市场风险和操作风险三种风险因素，而各种风险因素通过企业的收 入表现出来。净收入的波动在很大程度上可以被市场风险和信用风险因素解 释，剩下那些不能被解释的部分则归为由操作风险引起的净收入波动。收入 模型可以表示为 9 l n c o m e = a + 6 l 五+ 6 2 五+ 反正+ + 。 ( 3 1 ) 其中，l n c o m e 表示收入，勿表示第i 个风险因素的收益率，x ；表示对第 i 个因素的敏感程度。 引入可决系数r 2 ，其定义为回归平方和与离差平方和之比，用来表示因 操作风险引起的净收入波动。在收入模型中，将净利润作为目标变量，信用 风险因素，市场风险因素等作为自变量。 对净利润产生影响的信用风险因素、市场风险因素主要有： 1 我国总体经济环境 企业的盈利能力在很大程度上要受到一国总体经济环境的影响。通常情 况下，国内经济的发展会推动银行业务量上升，使银行利润增长。我们选取 真实国内生产总值( 即g d p c p i ) 来衡量我国总体经济环境。 2 商业银行存贷款利率 长期以来，作为资金融通部门，银行主要业务是吸收存款，发放贷款。 利差收入是我国商业银行主要收入来源。借贷款利差与净利润呈正相关。本 文选用商业银行5 年期存贷款利差作为衡量风险因素之一。 3 企业景气指数 企业经营状况直接影响信贷偿还能力，从而引发信用风险，影响到银行 的净利润。作为综合反映企业的生产经营状况的指标，企业景气指数根据企 业家对本企业综合生产经营情况的判断与预期而编制，是较为理想的度量信 用风险的指标。 综上，本文选取的风险因素包括真实国内生产总值( g d p c p i ) ，五年期 存贷款利差( l o a n d e p o s i t ) 、企业景气指数。具体统计数据见表3 1 。 选取三家国有商业银行( 中国银行，中国工商银行和中国建设银行) 1 9 9 8 年到2 0 0 6 年的净利润数据，具体统计数据见表3 2 。 l o 表3 11 9 9 8 - - 2 0 0 7 年各种风险冈素统计数据8 秽1 一 “ 棚 g d p 贷款 存款 企业景气 。年份 c p l g d p i c p i利差 缓， ( 。( )( )指数，磊 r ， 1 9 9 87 80 9 9 27 8 6 2 98 o l5 2 22 7 91 0 0 1 9 9 97 60 9 8 67 7 0 7 9 l6 2 12 8 83 3 31 1 1 1 5 2 0 0 0 8 4 1 0 0 48 3 6 6 5 36 2 12 8 83 3 31 2 1 3 7 5 2 0 0 18 31 0 0 78 2 4 2 36 2 l2 8 83 3 31 2 0 2 7 5 2 0 0 29 10 9 9 29 1 7 3 3 95 7 62 7 92 9 74 9 9 5 1 2 0 0 31 01 0 1 29 8 8 1 4 25 7 62 7 92 9 71 2 9 1 8 2 5 2 0 0 4l o 11 0 3 99 7 2 0 8 95 9 83 62 3 81 3 4 9 1 2 5 2 0 0 59 9 1 0 1 8 9 7 2 4 9 5 6 1 2 3 6 72 4 5 5 2 7 9 1 2 0 0 61 0 71 0 1 51 0 5 4 1 96 5 74 1 42 4 31 3 5 8 7 5 2 0 0 71 1 41 0 4 81 0 8 7 7 97 3 85 2 22 1 61 4 3 5 表3 21 9 9 8 - - 2 0 0 7 年各银行净利润统计数据( 单位：亿元) 9 鬟黪黟搿”霹i 8 。i ? ：# | 。 ?+。 。一 ，。 。“i 一7 j e 琵触兢年份施，蕊。蒜赫守蜇净利润崩赫，。兹。j ：行净利润粥。，。建行净利润。鬟 1 9 9 85 6 6 53 4 5 24 0 1 3 1 9 9 92 9 0 94 1 2 63 7 6 8 2 0 0 03 9 85 0 8 77 5 4 2 0 0 17 9 0 85 8 9 35 1 6 7 2 0 0 29 4 4 56 1 7 4 4 3 0 4 2 0 0 32 1 5 3 32 1 14 11 2 0 0 42 0 9 3 22 9 9 8 94 9 0 4 2 2 0 0 52 7 4 9 23 3 7 0 44 7 1 0 3 2 0 0 64 1 8 9 24 9 8 84 6 3 2 2 2 0 0 75 6 2 2 98 1 2 5 66 9 1 4 2 3 2 2 实证结果 1 实证分析 根据以上数据，本文通过统计软件e v i e w s 对三家银行的数据进行o l s 8 资料来源：国家统计局网站，中国人民银行网站( 其中c p i 为环比数据) 。 9 资料来源；各银行历年年报，中国金融年鉴 线性回归，结果为：中国银行可决系数r 2 为0 9 4 8 ，r s q u a r e d 值为0 9 0 0 5 8 0 ( 具体见表3 3 ) ；中国工商银行可决系数r 2 为0 8 8 0 ，r - s q u a r e d 值为 0 7 7 4 2 8 3 ( 具体见表3 4 ) ；中国建设银行可决系数r 2 为0 9 0 3 ，r s q u a r e d 值为0 8 1 5 8 3 9 ( 具体见表3 5 ) 。 表3 3 运用o l s 计算中国银行操作风险的数据 d e p e n d e n tv a r i a b l e ：n e t i n c o m e m e t h o d ：l e a s ts q u a r e s d a t e ：0 3 1i 0 9t i m e ：17 ：2 3 s a m p l e ：19 9 82 0 0 7 i n c l u d e do b s e r v a t i o n s ：10 v a r i a b l ec o e f f i c i e n t s t d e r r o rt - s t a t i s t i cp r o b c_ 4 7 7 9 2 9 05 4 6 5 2 0 6 - 0 。8 7 4 4 9 40 。4 15 5 l n d e x旬1 6 6 9 6 20 1 4 2 0 7 91 1 7 5 1 3 60 2 8 4 5 f 认t e m a r g i n1 1 9 4 9 3 78 9 1 2 4 3 0- 1 3 4 0 7 5 40 2 2 8 5 r e a l g d p1 13 5 6 7 53 5 114 2 33 2 3 4 2 3 00 0 17 8 r - s q u a r e d a d j u s t e dr - s q u a r e d s 。e o fr e g r e s s i o n s u ms q u a r e dr e s i d 0 9 0 0 5 8 0 0 8 5 0 8 7 0 6 8 8 7 18 4 2 8 4 5 9 9 8 m e a nd e p e n d e n tv a r s d d e p e n d e n tv a t a k a i k ei n f oc r i t e r i o n s c h w a r zc r i t e r i o n 19 7 9 8 5 0 17 8 3 4 4 3 1 1 5 9 1 5 5 1 1 7 1 2 5 8 l o gl i k e l i h o o d - 5 3 9 5 7 7 3f s t a t i s t i c18 116 6 8 d u r b i n - w a t s o ns t a t1 5 3 5 4 0 9 p r o b ( f s t a t i s t i c ) 0 0 0 2 0 6 8 1 2 表3 4 运用o l s 计算中国工商银行操作风险的数据 d e p e n d e n tv a r i a b l e ：n e i t i n c o m e m e t h o d ：l e a s ts q u a r e s d a t e ：0 3 ”，0 9t i m e ：17 ：3 0 s a m p l e ：19 9 82 0 0 7 l n c l u d e do b s e r v a t i o n s ：10 表3 5 运用o l s 计算中国建设银行操作风险的数据 d e p e n d e n tv a r i a b l e ：n e t i n c o m e m e t h o d ：l e a s ts q u a r e s d a t e ：0 3 11 7 0 9t i m e ：17 ：3 5 s a m p l e ：19 9 82 0 0 7 i n c l u d e do b s e r v a t i o n s ：10 v a r i a b l ec o e f f i c i e n ts t d e r r o rt - s t a t i s t i cp r o b c r e a l g d p r a t e m a r g i n i n d e x 11 9 4 1 9 71 0 8 3 5 5 4 - 4 5 7 5 6 5 5 - 0 0 9 3 4 9 0 6 9 6 18 9 2 1 7 6 7 0 1 5 0 2 8 16 9 1 0 5 舢9 2 2 5 8 9 4 8 3 - 0 3 3 18 8 7 0 3 1 2 6 0 6 0 5 7 0 0 4 1 2 0 7 5 1 3 1 3 由上表，0 l s 线性回归结果比较理想，整个方程的拟合度较好。经分析可 知，除中国工商银行可决系数略低于0 9 外，中国银行，中国建设银行的可 决系数均在0 9 以上，说明利润方差的9 0 以上都可以由模型来解释，操作 风险在总方差中占到1 0 以内。 2 操作风险度量 ( 1 ) 绝对操作风险的度量。 由收入模型，操作风险所引起的收入波动为：万2 = 万2 蝴，( 1 - r 2 ) 。假设收 入的波动服从j 下态分布，根据正态分布特点，3 1 倍标准差就包括了9 9 9 的 置信区间。因此，由操作风险引起的未预期损失o p e r a t i o n a lr i s k = 3 1 ，将各 银行标准差代入，即可求得绝对操作风险值，计算结果见表3 6 。 表3 6绝对操作风险值( 单位：亿元) 锯学? ? r 辨嬲j i 器尊。， 、 。， 谫，t ， 一”w”。”? 潲 象，。：，j 础j 勉。统计量。：赫瓴。巾国银锈， 中国工商银行 。聋。嗣建设银行麓 净利润标准差 1 6 9 1 9 2 2 6 52 51 8 7 6 2 3 9 92 4 6 4 6 9 2 01 净利润平均值1 9 7 9 8 5 2 2 1 6 7 1 2 3 6 8 1 2 r - - s q u a r e d 0 9 0 0 5 80 7 7 4 2 8 3o 8 1 5 8 3 9 操作风险对应的标准差5 3 3 4 7 911 9 6 6 5 5 910 5 7 6 9 7 4 9 9 置信水甲下的操作风险总值 l6 5 3 7 8 4 93 7 0 9 6 3 3 23 2 7 8 8 6 1 9 由表3 6 可知，三家国有商业银行中，中国工商银行操作风险总值最高， 为3 7 0 。9 6 3 亿元；其次是中国建设银行，为3 2 7 8 8 6 亿元；中国银行操作风 险总值最低，为1 6 5 3 7 8 亿元。 ( 2 ) 相对操作风险的度量。 根据统计学知识，如果两组或多组数据的计量单位相同且均值一样，则 可以利用标准差来比较两组数据的离散程度。当两组数据的计量单位不同或 均值不同时，就不能直接比较两组数据的标准差来分析两组数据的离散程度。 1 4 从上表中我们可知，三家国有银行的平均利润并不相同，因而绝对操作风险 并不能衡量出每家银行操作风险的相对大小。为了更准确的对各银行的相对 操作风险大小进行比较，本文引入比较系数y ( 即相对操作风险值) ：萨兰； 其中o r 是操作风险所引起的标准差，x 为净利润的平均值，y 值越大，表明 操作风险引起的净利润的波动越大，即相对操作风险值越大。通过表三的数 据计算可得，中国工商银行操作风险仍旧是最高的，比较系数为0 5 3 9 8 3 4 2 ； 中国建设银行操作风险居中，比较系数为0 4 4 6 6 4 0 1 ，中国银行操作风险比 较系数仍最小，为0 2 6 9 4 5 4 2 ；见表3 7 。 表3 7 相对操作风险值 嚣，磐，f 嘏鞲鄙m 批8 带，。，、n7 ，。l 群8 。并嚣黼￥铭 ”，r ：吖84 4 。” 。强臻 琵。一。赫。统计量蒯。；施磁。 中图银行 中国工商银行 。u 中国建设银行。么 操作风险对应的标准差 5 3 3 4 7 91 19 6 6 5 5 91 0 5 7 6 9 7 4 净利润平均值 1 9 7 9 8 52 2 1 6 7 12 3 6 8 1 2 比较系数( 相对操作风险值) 0 2 6 9 4 5 4 20 。5 3 9 8 3 4 20 4 4 6 6 4 01 3 3 实证结论分析 在横向的比较中我们发现实证结果表明，在所研究的三大国有银行中， 无论是绝对还是相对操作风险值，中国工商银行操作风险都是最高的，这与 实际较符合。从收集到的统计数据来看，工商银行基层机构发案数量多于中 国银行和中国建设银行，案件金额总额也高于其他国有银行。此外，通过三 大银行资产规模比较，工商银行的净资产利润率是最低的，说明工行在资产 运营和风险管理上存在较多问题，盈利能力仍有待提高。中国银行在三家银 行的比较中，其操作风险值最低，这与中国银行积极推行风险管理，重视加 强操作j ) ( i 险工作是分不开的。中国银行也是国有银行中最早开展股份制改革 并成功上市的一家，上市使其在运营管理、内部控制、风险防范方面有较大 较早的提升。 然而，根据汪俊鹏( 2 0 0 7 ) 基于收入模型所做的关于我国股份制银行操 作风险度量值，中国民生银行操作风险总值为1 4 0 3 2 亿元，浦东发展银行操 作风险总值为11 1 3 3 亿元。根据本文的实证结果，从操作风险绝对金额总量 来看，中国工商银行操作风险总值为3 7 0 9 6 3 亿元；中国建设银行为3 2 7 8 8 6 亿元；中国银行操作风险总值虽然是三者之中最小的，仍高达1 6 5 3