企业盈利水平的行业差异研究

摘要 本文旨在充分论述了不同行业间各企业的盈利水平与行业之间存在的联系，故从行业的角度出发，对各行业的受众人群以及盈利能力进行了全面的且系统的研究。经过了更深入的分析，根据盈利水平的高低对不同行业间的企业盈利水平进行了比较分析，于是发现了企业的盈利能力取决于他们的市场份额、知识、当地市场的经验和产品的差异化。一个企业的产业结构很重要，它决定了行业的盈利能力，尤其是一个公司的规模和行业的集中度对该公司存在的风险有深刻的影响。 关键词 盈利水平，受众人群，产业结构，差异研究 Abstract The purpose of this paper is to fully discusses the profitability of different industry companies and industries, the relation between reason from the perspective of industry, audiences for various industries and profitability has carried on the comprehensive and systematic research. After further analysis, according to the level of profit to enterprises profit level between different industries has carried on the comparative analysis, and found the profitability of enterprises depends on their market share, knowledge and the experience of the local market and product differentiation. The industrial structure of an enterprise is very important, it determines the profitability of the industry, especially the scale of a company and the concentration degree of the industry has a profound impact on the risk of the company. Keywords Profitability, audience, industrial structure, differential research 目 录 摘要 Abstract 第1章 绪论1 1.1 研究背景 1 1.2 研究意义 2 1.3 研究思路及方法 3 1.3.1 研究思路3 1.3.1 研究方法3 1.4 研究内容和框架 4 第2章 通过对企业的行业分类来分析行业因素对企业盈利水平的影响4 2.1 企业的行业分类 4 2.2 行业因素对企业盈利水平的影响 5 2.2.1 行业所占的市场份额5 第3章 2.2.2 行业的发展空间6 第3章 就企业盈利水平的行业差异进行分析研究 10 3.1 研究方法设计11 3.1.1 研究假设 11 3.2 各行业中代表性企业的盈利水平分析 3.2.1 汽车制造业研究分析 3.2.2 医药制造业研究分析 3.2.3 房地产业研究分析 3.2.4 批发和零售业研究分析 3.2.5 金融业研究分析 3.2.6 信息服务业研究分析 第4章 对研究结果的分析与不同行业企业盈利水平的启示 4.1 研究结果分析 4.2 不同行业间各企业盈利水平的差异研究分析 4.3 不同行业间企业盈利水平的启示 结 论 致 谢 参考文献 附 录 第1章 绪论 研究背景 随着经济的发展,企业的日益增进和完善,怎么样评估一个企业的盈利水平,向来是会计界内的高热度话题。在企业的经济效益中，投资者尤其关注该公司的收益以及未来的发展空间。而大多企业具有相对的独特性，因此有必要就上市公司的经济效益建立起一种相对的模式。就这种情况而言，我们只有通过进一步分析研究企业的盈利水平，才能够对企业的经济效益与发展能力做出客观的评价。现在评价企业各个方面的水平的分析方法大多是单方面而且比较系统的，但是大多企业在能力方面涉猎较广泛，所以各企业的多方面能力的体现需要我们从企业所传递出来的众多信息中做出筛选，不同行业的企业在盈利水平方面具备着哪种特征将成为重点内容作来研究。 研究意义 本文通过了解我国不同行业中各企业盈利水平与企业中实际的经济效益之间存在的关系进行深入的研究与对比，主要是为了探究企业盈利水平在不同行业间有无差异的存在，同时对企业本身的优势劣势和相应的指标作出评价，从而改善市场，改进企业的治理方法，增强企业的发展能力并提高公司的经济效益。在对不同行业间企业盈利水平作出研究的基础上能够总结出各行业间公司盈利水平的差异性，使得之后的研究思路变得更加广泛丰富，从而完善研究企业盈利水平的框架与方法。分析为什么会存在这样的差异性，指导企业选择合适的发展战略，并能够对已有的研究进行补充和验证。 研究思路与方法 1.3.1 研究思路 本文的分析研究主体为不同的行业，分顺序对样本企业的盈利水平进行统计 分析，用来区别不同行业上企业盈利的水平与各行业间所存在的差异。会根据实证研究后取得的结果，用相关的理论和数据来证明分析存在差异性的成因，提出向关的建议。 本文的结构路线图如下图所示： 研究方法 把实证研究与正确理性的分析相结合。 对比分析的研究方法。本文将会对不同行业的企业盈利水平进行规范的对比分析，从而得出结论。 研究内容和框架 绪论 本章主要分析了如何对企业盈利水平和所具备的行业特征与研究背景，之后表达了本文的研究意义并综合分析了本文的研究思路以及研究方法，最后简单扼要的剖析了本文的研究内容。 通过对企业的行业分类来分析行业因素对企业盈利水平的影响 本章主要明确分析了行业特征对企业盈利水平高低的影响，并为下文的论证做出了铺垫。 就企业盈利水平的行业差异进行分析研究 本章开始着重于论证不同行业的企业盈利水平是有差异性的，这部分明确了本文着重研究的几个行业，介绍了行业大致的情况并且阐述了选择该行业的原因。最终由各个行业经济效益与盈利水平的现状就行业间的不同进行了分析。 对研究结果的分析与不同行业企业盈利水平的启示 通过各种有利数据的统计与分析得出一个企业想要迅速强大发展起来并屹立不倒，和选取正确的发展战略有极大的关系。 第2章 通过对企业的行业分类来分析行业因素对企业盈利水平的影响 2.1 企业的行业分类 行业是一个由同时有着某方面共同点的企业集合组成。 2.2 行业因素对企业盈利水平的影响 集合在一个行业中的企业大多向消费人群提供相似的产品，他们的原材料大抵相同，劳动力成本也不相上下，同时又存在相似的风险因子。不同的行业的企业面临的外界因素与公司本身的经济绩效都有些差异存在。比如，国家对不同的产业所采取的政策不同，不同的行业的竞争模式会存在一定的差异。所以，不同行业间的企业的盈利能力会存在着显著的差异。 2.2.1 行业所占的市场份额 表 2.1 我国证监会公布的13各行业门类 2.2.2 行业中的竞争力量 无论哪个行业，在不同的程度上皆存在着五种竞争力量：潜在的竞争者、替代品、买方讨价还价能力、卖方讨价还价能力与现有的厂商之间的竞争。这五种力量在行业中起着共同的作用，对产品的成本以及价格都有着重大影响。这种影响或许积极或许消极，积极的影响会使行业企业的盈利水平逐步提高，消极的影响会使得行业企业盈利水平降低。所以在分析一个企业的盈利水平时，应该对该行业所处的环境投注必要的分析。 2.2.2 市场结构类型 行业所处的环境与市场类型具有不同特征，如表 2.3 所示： 由图可知，市场结构类型与行业竞争力量之间的关系呈负相关，垄断虽能使得企业盈利水平增高，但这不符合法律规定与政府制定的相关政策。 就企业盈利水平的行业差异进行分析研究 3.1 研究方法设计 盈利水平是界定一个企业在获取利润时有没有显著地能力。但是我们不能仅从一方面来判定企业获取利润能力的高低，而是应该得出综合值以此来反应企业的综合盈利水平。 为了找出这种在盈利水平方面的差异性的存在，采用两个研究方法，分别为统计分析方法与规范研究法。 3.1.2 研究假设 假设行业差异对企业盈利水平有重大影响。由于目前我国市场机制还不够完善，包括行政方面的影响，各行业间的平均盈利水平依旧存在较大的差异性。由于如今的消费品市场被放开，生产者将它发掘殆尽，市场被垄断的弊端更加醒目。由此可见，我国行业间企业的盈利水平存在着很大的差异性。 3.2 各行业的盈利水平分析 本文对各行业盈利水平的分析是依据在2012年至2016年最大值、最小值和均值中的各项指标的分布，详细表格参见附录。 3.2.1 汽车制造业研究分析 在汽车制造业企业不同的盈利水平的基本信息中，差异变动不大、均值低于20%的为销售毛利率；销售净利率在2013年达到最高值6%，在其他年份中均值仅为3%，水平较低；其中与之较为相似的是净资产收益率，2013年的企业均值为5年来最高，其他年份大多低于10%；除此之外，总资产报酬率的指标信息与之相同，说明汽车制造业企业在2013年的盈利水平较高一些；在2012、2013年，盈余现金的保障倍数均大于2，代表净利润的现金保障水平较好。2013年企业虽然盈利水平比较高，但是经营净现金流量比较低，所以在2013年份中企业的盈余现金保障倍数相对而言较低。 3.2.2 医药制造业研究分析 医药制造业企业的销售毛利率在5年以来均值均高于40%，与汽车制造业同属于制造业，但是医药制造业的销售毛利率却有着比较高的水平，并在这几年间差异变动很小。不仅仅如此，同样处于高水平的还有销售净利率，均值搞大了10%以上，但这种拔高的趋势却在2016年开始下降。并且，医药制造业企业的净资产收益率、总资产报酬率都和销售净利率指标的信息相同，所以在2016年医药制造业企业的盈利水平有了明显的降低。但在大部分年份中，医药制造业企业的盈余现金保障倍数的均值大于1，这表明了在这几年中净利润现金保障水平很好，并且相对稳定。 3.2.3 房地产业研究分析 房地产业企业的销售毛利率同样没有医药制造业高，但在5年里均值均超过了35%，并且这几年变动幅度不大，由此可以看出房地产业有着较高的销售毛利润。相对来说销售净利率在这几年来呈下降趋势，但均值也不算很低，一直维持在了10%以上。与之水平相近的还有净资产收益率与总资产报酬率，其中前者在近几年均值一直维持在10%以上，但后者情况却不是很乐观，近几年的均值只保持在了4%以上。这两个指标2016年的均值相较于2012年来说都有了下降，不过幅度不算太大，但这已然说明了房地产业企业的盈利水平从2012年至2016年有了降低。不仅如此，盈余现金保障倍数在正负2上下浮动，极其的不稳定，这表明了房地产业企业的年经营现金净流量不稳定。 3.2.4 批发和零售业研究分析 批发和零售业企业的销售毛利率与汽车制造业相近，均值同样低于了20%，幅度相对来讲也比较小，由此可以发现该行业的销售毛利润比较的低。销售净利率指标与之相似，同样水平较低，但它较为稳定，一直维持在4%。净资产收益率与总资产报酬率大致相似，都比较稳定。前者的均值近几年间均超过了10%，后者在近几年来业相对稳定，一直维持在5%以上。这表明了批发和零售业从2012年到2016年的盈利水平在总体上而言先对稳定，没有较大的幅度变化。但盈余现金的保障倍数比较低，均值在4年都没有达到1，这表明了批发和零售业企业的净利润较低。 3.2.5 金融业研究分析 由于金融行业的特殊性，有两个指标披露不太完善，分别为销售毛利率和总资产报酬率，因此下面的分析并没有涉及到这两个指标。那么久从其他的三个指标来进行分析，销售净利率在近几年几乎每年都超过了30%，甚至达到37%。净资产收益率也比较低，最高时可达到17%，这表明了金融行业企业的盈利水平较高。盈余现金保障倍数均值有的年份高于4，有的年份为负数，相对而言不是很稳定。 3.2.6 信息服务业研究分析 信息服务行业企业的5各指标都较为稳定，其中在5年中销售毛利率都超过了35%，不难看出该行业的销售毛利润较高，并且变动幅度较小。销售净利率每年均值维持在10%以上，与之水平相近的还有净资产收益率，这两个指标在近几年来都没有较大的浮动。同样很稳定的还有总资产报酬率，该指标的均值在近5年中都保持在7%以上。这表明信息服务行业从2012年至2016年的盈利水平很稳定，且盈利能力较强。盈余现金保障倍数均值每个年份皆大于1，甚至在2012年达到了3，这表明信息服务行业企业净利润的现金保障水平很好。 第4章 对研究结果的分析与不同行业企业盈利水平的启示 4.1 研究结果分析 通过对企业盈利