（会计学专业论文）上市公司利益相关者责任与绩效相关性实证研究.pdf

classified index: f275.5 u.d.c:657 dissertation for the master degree of management empirical analysis of stakeholder responsibility and performance correlation for listed corporations candidate： li dongmei supervisor： tao ping academic degree applied for： master of management speciality： accounting affiliation： school of economics and management date of defence： june, 2012 degree-conferring-institution： harbin institute of technology 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - i 摘 要 自从西方国家在 20 世纪 20 年代提出企业社会责任的概念以后，企业利益相 关者责任的履行问题得到了社会的普遍关注。然而在我国的经济体制下，不少企 业不愿自觉履行利益相关者责任，认为利益相关者责任是一种附加成本，会减少 企业的利润。那么企业履行利益相关者责任与企业绩效的关系如何呢？是会增强 还是抑制企业盈利能力的提高？因此本文通过理论与实证相结合的方法对企业利 益相关者责任与绩效之间的关系展开研究，相信这无论对理论研究还是实践领域 都有很好的补充与借鉴意义。 首先，本文在系统总结了中外学者关于企业利益相关者责任与绩效关系的学 术成果基础上，决定以利益相关者为切入点和研究视角，来研究企业利益相关者 责任对绩效的影响。接下来，先是介绍了利益相关者与企业绩效的概念，然后阐 述了企业利益相关者责任理论，包括利益相关者责任的概念和利益相关者责任的 分类，最后从理论上探究了企业履行内外部利益相关者的责任对绩效的影响机 理，并运用信号传递理论综合分析了两者之间的关系。 其次，根据前文分析提出假设，进行样本的搜集整理，共得到 540 家符合条 件的企业为研究对象，并构建了一套衡量企业利益相关者责任和企业绩效的财务 指标体系，最后进行检验。在检验的过程中，先是进行利益相关者责任指标的主 成分分析，以此达到降维减少变量的目的，然后将提取的主成分与绩效进行相关 性与回归分析，从而对企业利益相关者责任与绩效的关系在实证上进行检验。 最后，对实证结果进行讨论并提出企业履行利益相关者责任的意见和建议。 由前面的检验结果得知，企业承担利益相关者责任对企业绩效有促进作用，因而 企业承担利益相关者责任对企业未来发展有积极意义，在此基础上提出企业在实 践中履行利益相关者责任的指导建议，主要从企业、政府和社会三方面展开，最 后总结一下本文研究成果及有待改进的地方。 关键词：利益相关者责任；企业绩效；因子分析 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - ii abstract since western countries put forward the concept of corporate social responsibility in the 1920s, stakeholders responsibility questions raise more and more peoples attention. foreign has put the standards and execution into legal procedure, issued a series of laws and regulations and defining standards, aiming at making fulfilling stakeholder responsibility a kind of obligations and trend. while in chinas economic system, most corporations dont fulfill stakeholder responsibility actively, they think fulfilling stakeholder responsibility is extra cost and will decease corporate profit. so what is the relationship between stakeholder and corporate performance? will fulfilling stakeholder responsibility promote or inhibit corporate performance? the study about the relationship between the two is still in the beginning stage, so this paper will study the relationship between the two using theory and empirical methods and this will have supplement and reference significance in both theory study and practice field. firstly, this paper studies the relationship between stakeholder responsibility and corporate performance in the perspective of stakeholders after summarizing the research results at home and abroad. then, this paper introduces the concept of stakeholder and corporate performance, explains theories about stakeholder responsibility, including the concept and the classification of stakeholder responsibility, and analyzes how corporations decide fulfilling stakeholder responsibility in short-term and long-term by game method. at last, this paper discusses how corporate fulfilling stakeholder responsibility influence corporate performance and makes the cortical foil for the next. secondly, this paper put forward assumes based on the analysis above, collect and sort samples, set up a set of measuring stakeholder responsibility and corporate performance finical index system, and test at last. in the process of test, this paper fist precedes the pimple analysis of stakeholder responsibility index to decease indexes, and then precedes regression analysis between the prinple factors and corporate performance so as to test the relationship of stakeholder responsibility and corporate performance. lastly, this paper put forward opinions and suggestions about fulfilling stakeholder responsibility. from the test result above, we know that fulfilling stakeholder responsibility has promotion to corporate performance, so fulfilling stakeholder responsibility has actively significance in corporate future development. based on this, this paper put forward advices in fulfilling stakeholder responsibility in practice, and summarizes this papers study achievement and disadvantages. keywords: stakeholder responsibility, corporate performance, factor analysis 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - iii 目 录 摘 要 . i abstract . ii 第 1 章 绪论 . 1 1.1 研究背景 . 1 1.2 研究目的及意义 . 2 1.2.1 研究目的 . 2 1.2.2 研究意义 . 2 1.3 国内外研究现状及评述 . 4 1.3.1 国内外研究现状 . 4 1.3.2 国内外研究现状评述 . 5 1.4 研究内容与方法 . 6 1.4.1 研究内容 . 6 1.4.2 研究方法 . 7 第 2 章 利益相关者责任相关理论 . 9 2.1 相关概念界定 . 9 2.1.1 利益相关者 . 9 2.1.2 企业绩效 . 10 2.2 利益相关者责任理论 . 11 2.2.1 利益相关者责任内涵 . 11 2.2.2 利益相关者责任分类 . 12 2.2.3 利益相关者与企业责任关系 . 15 2.3 企业履行利益相关者责任对绩效影响机理 . 16 2.3.1 企业履行内部利益相关者责任对企业绩效影响 . 16 2.3.2 企业履行外部利益相关者责任对企业绩效影响 . 17 2.3.3 企业履行利益相关者责任对企业绩效影响综合分析 . 20 2.4 本章小结 . 20 第 3 章 上市公司利益相关者责任与绩效关系实证分析 . 21 3.1 假设提出 . 21 3.2 样本选择与数据收集 . 22 3.3 变量选取与指标设计 . 23 3.3.1 企业绩效指标设计 . 23 3.3.2 利益相关者责任指标设计 . 23 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - iv 3.3.3 控制变量指标设计 . 24 3.4 实证分析过程 . 25 3.4.1 样本数据描述性统计分析 . 25 3.4.2 利益相关者责任指标的因子分析 . 27 3.4.3 利益相关者责任与企业绩效相关性分析 . 32 3.4.4 利益相关者责任与企业绩效回归分析 . 32 3.5 本章小结 . 36 第 4 章 实证结果及相关建议 . 37 4.1 实证结果描述 . 37 4.2 强化利益相关者责任履行的政策建议 . 38 4.2.1 企业应加强利益相关者责任履行 . 38 4.2.2 政府应推进利益相关者责任履行 . 39 4.2.3 社会应引导利益相关者责任履行 . 40 4.3 本文研究局限性 . 41 4.4 本章小结 . 42 结 论 . 43 参考文献 . 44 攻读学位期间发表的学术论文 . 47 哈尔滨工业大学硕士学位论文原创性声明 . 48 致 谢 . 49 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 1 第1章 绪论 1.1 研究背景 众所周知，企业作为市场经济活动的主体，其最主要的目标就是追求利润最 大化，这种经营理念曾为企业的发展带来了活力与动力，但随着社会经济的发展 以及人们维权意识的提高，这种传统的经营理念在新的经济形势下已面临着挑战 和困境。企业作为社会活动运行中的一个重要组织团体，其行为不仅关系到自身 的利益也会对社会各方面带来影响，包括消费者、政府、员工等等。其他利益群 体是企业发展的隐形动力，企业若是只满足自己的利益需求，而忽视了社会其他 利益群体的利益，甚至侵犯了其他群体的利益，那么企业的长远发展将会受到制 约。因此，企业在追求自身利益最大化的同时，已不能将环境治理、消费者权 益、职工安全等问题置之身外，企业要想长远发展，必须将对利益相关者责任的 履行纳入自己的长期战略中来，要从“经济人”的角色，逐渐向“社会人”的角 色转变。由此，企业如何看待和履行利益相关者的责任问题应运而生。 西方国家对利益相关者责任问题研究的比较早，在 20 世纪 20 年代就提出了 企业社会责任的概念，并掀起了全社会企业社会责任履行的运动浪潮，随后各个 国家、各个组织又先后颁布了一系列的企业履行利益相关者责任的法律法规以及 标准，要求企业履行和公布对利益相关者责任的履行情况，1997 年，国际社会责 任组织（sai）公布了 sa8000 系列标准1，成为世界第一个准确界定企业责任行 为的标准；世界企业永续发展委员会（wbscd）在 2001 年提出将企业社会责任 国际化，在全球范围内引起各国高度重视2。企业对利益相关者的责任已受到国 际社会的重点关注并逐渐完善量化，现已成为一种社会流行的趋势。 自加入 wto 以来，我国同其他国家经济联系更加紧密，经济发展更加迅 速，但是企业对利益相关者责任的履行状况却不尽人意，很多企业缺乏责任意 识，忽视了责任的履行，由此引发了一系列的消费者侵权事件，如三鹿奶粉、苏 丹红等事件，严重影响了企业的社会形象，给企业带来了巨大的经济损失。我国 企业对利益相关者责任履行状况差的原因，主要是认为企业对利益相关者责任的 履行是一种资源浪费，是一种与企业经营无关的成本，会降低企业的盈利能力， 这还是一种传统的经营理念，这种理念在短期可能使企业有较大盈利，但却会使 企业长远发展受到瓶颈制约。实践证明，企业对利益相关者责任的履行有利于企 业树立良好的社会形象，吸引更多的消费者，从而带来更多的盈利。随着国际社 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 2 会责任运动浪潮的影响，我国消费者维权意识的提高，以及我国政府对企业责任 相关法律法规的颁布和完善，我国企业对利益相关者的责任意识也在不断提高， 利益相关者责任理论的应用也会越来越成熟和广泛。 企业对利益相关者的责任是社会经济发展的必然结果，也是受到内外压力的 被动产物，具有明显的时代特征。对于企业履行利益相关者责任与企业绩效关系 的研究虽已有一定的成果，但还是处于初步阶段，各方面还很不成熟，因此利益 相关者责任理论的研究探讨仍然任重而道远。企业利益相关者责任理论的研究， 对于说服企业自觉履行利益相关者责任，将利益相关者责任纳入企业发展战略中 来，具有重要的借鉴和指导意义。 1.2 研究目的及意义 1.2.1 研究目的 企业对利益相关者的责任问题已经引起了社会各界的热烈探讨。那么企业对 利益相关者的责任的履行是会降低企业的盈利能力，增加企业的经营负担，还是 会成为企业发展的隐形动力呢？因此，本文对利益相关者责任与绩效关系的研究 主要为了解决两个问题，即:我国企业对利益相关者责任的履行与通过会计数据体 现的企业绩效之间是否有关系？如果两者有关系，那么两者之间是如何影响的 呢？ 并在前面内容分析的基础上给出合理化的建议。 1.2.2 研究意义 通过实证分析理清利益相关者责任与企业绩效之间的关系，将有利于推动企 业更加自觉自愿的履行利益相关者责任，从而在全社会形成履行利益相关者责任 的良好氛围，同时对企业履行不同的利益相关者责任对企业绩效的影响方式和程 度的研究，可以使企业优化资源配置，以有限的资源达到最优的效果。因此对企 业利益相关者责任与绩效相关性的研究在理论和实际方面都具有很强的意义。 1.2.2.1 理论意义 (1) 一直以来，传统的以利润最大化为目标的经营理念占据着主导地位，使 企业忽视了其他利益相关者责任的履行。而本文通过研究企业对利益相关者责任 的履行对公司绩效的影响，使企业明白履行利益相关者责任对企业发展的重要意 义，从而改变以往对企业责任的狭隘和片面认识，也使我们从一个全新的角度来 认识企业在市场经济中的功能和作用。 (2) 要让企业自觉的承担起履行利益相关者责任的义务，最重要的是要拿出 企业履行利益相关者责任的投入对企业绩效影响的有力证据，本文采用了理论与 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 3 实证相结合的方法体系，研究过程全面科学，从而使得出的结果具有很强的说服 力，能够引起大多数企业的关注。 (3) 国外学者对“利益相关者责任与绩效关系”的研究起步的较早，在这一 方面取得了很大的成就，而我国在该方面起步的较晚，对于企业履行利益相关者 责任对绩效的影响大部分仍停留在理论分析上，因此，本文的实证分析方法将丰 富我国企业责任与绩效关系方面的理论体系。 1.2.2.2 现实意义 (1) 对企业利益相关者责任的研究有利于企业平衡与其他各方的关系，重视 利益相关者的利益需求。企业的经营活动与社会各方面是息息相关的，通过研究 理清企业履行不同责任对企业绩效的影响之后，会使企业发现利益相关者对其经 营目标的重要意义，从而更加重视利益相关者的利益需求，在生产经营过程中时 时刻刻与利益相关者保持互动关系，将对利益相关者的责任纳入到企业的长期发 展战略之中。 (2) 对企业利益相关者责任的研究会使企业意识到履行利益相关者责任的重 要性，有利于促使企业自觉承担利益相关者责任。目前我国企业不愿履行利益相 关者责任的一个重要原因是未认识到履行利益相关者责任的重要性，大部分企业 认为利益相关者责任履行会增加营业成本，降低盈利能力。通过企业对利益相关 者的责任与绩效关系的研究，可以使企业重新认识履行利益相关者责任对企业发 展的意义，解决企业对履行利益相关者责任与追求利润最大化之间的矛盾关系的 忧虑，从而投入更多的资源进行自主创新，提高品牌价值，在社会上树立起良好 的形象，从而形成很好的社会效应，增加企业的价值。此外，提出的合理化建 议，对企业利益相关者责任的履行起到很好的指导和借鉴意义，对降低企业的经 营风险，形成企业正确的经营管理理念具有现实意义。 (3) 对企业利益相关者责任的研究有利于推动我国企业责任观的建立，为政 府的政策制定起到借鉴意义。对企业利益相关者责任与绩效关系的研究使企业利 益相关者责任的履行有据可依，从而扫除了企业履行利益相关者责任的障碍，有 利于将企业利益相关者责任纳入到企业的经营政策与发展战略当中来，从而推动 整个企业责任观的建立，形成良好的企业文化氛围，这有助于企业的科学发展与 持续发展；此外，对利益相关者责任的研究有利于政府部门制定实际有效的政 策，企业利益相关者责任的履行要建立在一定的经济基础之上，如果企业责任的 履行超过了企业可承受的经济能力，则会得不偿失，严重妨碍企业的发展，因 此，政府在制定政策引导企业履行利益相关者责任的同时，要综合考虑企业所处 的经济周期，各种资源的数量，与之相适应的履行责任能力等问题。 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 4 1.3 国内外研究现状及评述 1.3.1 国内外研究现状 利益相关者责任理论研究由来已久，而企业对利益相关者的责任与绩效关系 的研究是其中一个重要的方面。关于企业对利益相关者责任与绩效的关系的研 究，国内外学者在过去的几年中已经进行了大量的定性和定量的探讨，但由于其 样本选择、方法、时间等因素的不同，使得研究的结果却并不一致，主要存在着 三种结论，即企业对利益相关者的责任与绩效成正相关、负相关和不相关关系。 在企业利益相关者责任与绩效关系的文献中，大多数的研究结果表明企业利 益相关者责任与绩效间具有正相关关系。1997 年，griffin 和 mahon 对化学行业 企业社会责任与经营绩效的关系进行了实证研究，他们以净资产收益率、企业年 龄、总资产、五年平均销售报酬率以及总资产收益率为指标对企业的绩效进行衡 量，以 tri 指数、kld 指数等指标来对企业社会责任进行测度，最后得出了两者 之间成正相关的关系3。1999 年，roman、hayibor 和 agle 在 griffin 和 mahon 研究的基础上再次进行了分析，他们得到了“较好的履行社会责任不会导致较低 的企业绩效”这样的结论，并表明他们所了解到的多数研究都证明了企业利益相 关者责任与绩效之间存在着正相关关系4。2002 年，simpson 和 kohers 研究了 1993 年至 1994 年间美国国有银行的企业利益相关者责任与绩效的关系，结果发 现二者成正相关的关系5。2008 年，eric n.hansen 从社会和环境两方面对美国绿 色产品工业的社会责任与经营绩效关系进行了分析，结果得出了企业对社会和环 境承担的责任与经营绩效是正相关的关系6。2008 年，scholtens 以美国公司 1991 年至 2004 年间的 289 家公司为研究对象，使用最小二乘法和格兰杰因果检验法 进行分析，结果证明企业履行利益相关者责任对企业绩效产生正向影响7。 还有部分文献表明企业利益相关者责任与绩效间成负相关或是没有关系。 2001 年，hillman 和 keim 以 s&p500 公司为样本，将企业社会责任分为利益相关 者管理测量指标和社会事物参与两个维度，最后得出的结果是，利益相关者与股 东价值正相关，参与社会事务与股东价值负相关8。2003 年，subroto 和 hadi 对 印度尼西亚 1998 至 2002 年间的 106 家企业进行了研究，结果得到企业利益相关 者责任对企业绩效没有明显的影响9。2008 年，magdy m.hussein 研究了加利福 尼亚 35 家高新科技企业的数据，结果发现企业利益相关者责任与经营绩效是成 负相关的10。 国内关于企业利益相关者责任与绩效关系的研究起步的比较晚，早期研究的 大多数文献是属于定性研究的范畴，实证研究在近几年来才逐渐流行起来。2004 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 5 年，胡孝权提出企业承担社会责任有利于企业的长远发展，企业社会责任的承担 有助于企业形象的树立，赢得社会的信任，为企业在市场经济活动中中赢得竞争 优势，促使企业与经济、社会协调一致并持续发展 11。2007 年，田静对 tq 公 司进行了实证研究，其以利益相关者理论为基础构建了企业社会责任绩效评价体 系，并从员工、供应商、政府、消费者、股东、社区和环境七个方面设立了财务 指标，对利益相关者责任与绩效关系进行讨论12。2008 年，李宏旺采用不重复随 机抽样的方法从上市企业中抽取 10 家为研究对象，以企业社会贡献率指标衡量 企业承担社会责任的水平，以资产利润率代表企业绩效的水平，通过对这两个指 标间的关系进行分析，结果发现资产利润率和社会贡献率大致呈正相关，即企业 社会责任与经营绩效间成显著地正相关关系13。2009 年，任力，赵洁以 a 股上 市公司中从事主要消费行业的 56 家企业 2003 至 2005 年的财务数据为研究对 象，运用相关性和回归检验的方法，对企业利益相关者责任的得分与财务绩效关 系进行分析，得出企业承担利益相关者责任与财务绩效成显著地正相关关系14。 2009 年，嘉琳以我国上市公司中 32 家钢铁企业为样本，对其 2003 至 2007 年的 数据分年度进行回归分析，结果发现企业对利益相关者的责任与绩效没有明显的 关系，将时间因素考虑进去后，得出在长时期的范围内企业履行利益相关者责任 与绩效成正相关关系15。 1.3.2 国内外研究现状评述 通过上述对企业履行利益相关者责任与绩效关系现状的描述，我们可以发现 国内外学者们对二者之间关系所持的观点是不同的，主要有以下三种：企业履行 利益相关者责任与绩效成正相关关系、负相关关系以及不相关关系。正相关者认 为企业承担对利益相关者责任有利于树立企业形象，吸引更多的消费者，从而获 得更多的利润；负相关者认为企业承担对利益相关者责任需要花费额外的费用， 这种费用是与企业经营无关的成本，会减少企业当期利润；不相关论者认为企业 承担对利益相关者责任所带来的成本会被由此节约的其他成本所抵消，表现为企 业利益相关者责任与绩效之间不相关16。学者们对企业利益相关者责任与绩效关 系的研究过程中存在着很多分歧，主要分歧有以下几个方面： （1）对利益相关者责任与绩效的衡量指标选取不同 在为变量选取指标 时，并没有一个统一的标准体系，其中，企业利益相关者责任指标就包括 kld 指数、tri 指数等，而企业绩效指标可选用总资产报酬率、净资产报酬率，营业 收入增长率等，学者们大都是根据以前学者的研究成果以及自己的主观判断来选 取，因而会对研究的结果产生不同影响，造成结果的差异。 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 6 （2）未考虑行业、企业规模、年龄等因素的影响 每个行业都有自己的特 点，不同行业对周围环境的影响不同，其承担的利益相关者责任也不同，而不同 企业规模与年龄的企业在承担利益相关者责任能力方面也不相同，因此，在研究 企业利益相关者责任与绩效关系时，应该考虑到这些方面的因素影响，但在大多 数的研究中，学者们大多选取了多个行业的样本，对企业规模、年龄等也未给与 特别考虑。 （3）学者们对企业利益相关者责任与绩效的概念理解、研究方法存在差异 不同学者对企业履行利益相关者责任的范围的界定以及企业绩效的理解会有不 同；在研究过程中，统计分析方法的运用也会存在差异，这些都会致使研究结果 差异的出现。 国外关于利益相关者责任与绩效关系的研究起步的较早，至今已经取得了一 定的成果。从方法上看，从传统的计量经济学方法变为多元分析方法；从研究内 容来看，考虑的因素越来越多，研究的结果越来越具有针对性和说服力；从研究 过程来看，论证更为严谨周密；从指标选取来看，数据大都来自专门的机构，更 为客观准确17。 国内关于利益相关者责任与绩效关系的研究起步的较晚，现在还处于发展阶 段，大多数为理论分析，存在的问题也比较多，比如缺乏科学的研究方法；指标 的选取没有统一的标准；已有的研究大多以上市公司为样本，未考虑行业、规模 等因素；研究的背景局限在本国的经济环境下，不具有普遍性。但是相信随着人 们对利益相关者责任关注度的提高以及研究的逐渐深入，利益相关者责任与绩效 关系的研究在我国会得到进一步的发展，会取得更大的研究成果。 1.4 研究内容与方法 1.4.1 研究内容 本文主要围绕企业利益相关者责任和企业绩效的关系进行研究，首先从理论 方面阐述了利益相关者责任和企业绩效的关系，然后在此基础上对企业利益相关 者责任与企业绩效的关系进行实证检验，实证过程中主要运用因子分析、相关性 分析以及多元线性回归相结合的方法，最后，在理论和实证分析结果的基础上， 探讨了强化我国企业利益相关者责任履行的建议。本文共分为四个部分，各部分 主要内容如下： 第一部分为绪论，首先阐述利益相关者责任产生的背景，然后说明本文的研 究目的和意义，接下来对国内外关于企业利益相关者责任与绩效关系的研究现状 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 7 进行了描述和分析，最后提出本文的研究内容、研究方法以及研究路线。 第二部分是理论分析，主要介绍企业绩效和利益相关者责任的相关理论，并 对二者之间的关系进行详细的分析，为下部分的实证分析做好理论铺垫。 第三部分为实证分析，首先在前面理论分析的基础上提出假设，然后从利益 相关者的六个方面构建了一套利益相关者责任和企业绩效的指标测度体系；接下 来进行样本的选择以及数据的收集、模型的构建，最后对样本进行描述性分析并 运用因子分析方法和回归方法进行样本的检验，得出回归结果。 第四部分对回归结果与假设的差异进行讨论，分析出其原因，并提出加强企 业履行利益相关者责任的相关建议。 1.4.2 研究方法 本文采用多种方法对利益相关者责任与绩效的关系进行研究，包括理论研 究、实证研究等。首先，对国内外文献进行收集和广泛的阅读，在对国内外文献 进行评价总结的基础上，梳理出自己对企业利益相关者责任与绩效关系研究的基 本思路，为本文的研究打好基础。其次，从理论层面分析企业履行利益相关者责 任对企业绩效的影响，在此基础上提出假设，建立一套衡量企业利益相关者责任 与绩效的指标体系，并运用 spss17.0 统计软件先后进行样本数据的因子分析、 相关性分析以及多元回归分析，从而得出企业利益相关者责任与绩效间的关系， 对提出的假设进行验证，最后对得出的结果进行理论分析，并提出建设性意见。 本文的研究路线如图 1-1 表示： 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 8 图 1-1 研究路线 国内外文献分析 利益相关者责任理论 企业绩效理论 利益相关者责任对企业绩效影响分析 提出假设 样本选取与数据收集 利益相关者责任与绩效指标设计 统计分析 验证假设 因子分析 相关性分析 回归分析 得出结论 提出建议 理论研究 实证研究 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 9 第2章 利益相关者责任相关理论 2.1 相关概念界定 2.1.1 利益相关者 利益相关者理论在 20 世纪中期起源于西方国家；20 世纪 80 年代，利益相关 者理论得到进一步发展，对“股东至上论”形成了冲击，甚至最终颠覆了“股东 至上论” ；到了 20 世纪 90 年代，利益相关者理论发展的愈加成熟，开始对企业 社会责任研究产生重要影响18。到今天，利益相关者理论已取得了显著的成就， 特别是其包容性和解释力相对于主流企业理论来说更具有优势，但我们应该看到 利益相关者理论的研究体系还有很多方面需要进一步充实完善，至今其还没有占 据主流地位19。关于利益相关者的概念的界定，国内外学者始终没有一个统一的 标准。 学术界对于利益相关者概念如何界定有很多观点。现在普遍认为，1963 年由 斯坦福大学研究小组提出的定义是最早的，他们认为：利益相关者是指那些没有 其支持，组织将无法生存的群体20。这个定义揭示出了企业的生存发展不仅仅与 股东有关，还与周围的与企业生存密切相关的群体有关。 另外两个比较有代表性的说法是弗里曼和克拉克森提出来的。弗里曼认为： 利益相关者是指那些与企业实现目标有关联的个人或组织，他们参与企业目标的 实现或者受企业目标实现过程的影响 21。这一定义将利益相关者的范围扩大 了，认为利益相关者除了包括影响企业目标实现的个人或组织，也包括社区、政 府、环保主义者、媒体等那些受企业目标实现过程影响的个人和组织。弗里曼的 观点尽管得到了人们的广泛认可，但由于其过于宽泛，在具体应用中存在很大的 局限性。而克拉克森在 1995 年提出的观点为：利益相关者是指那些在企业中投 入了一些有价值的资本并承担了某种风险的人或群体22。这一定义着重强调了资 本投资和风险的承担，且对利益相关者的界定比较客观全面，因而得到了学术界 的广泛认同。 对于众多学者给出的利益相关者的定义，我们可以将它们划分为广义的概念 和狭义的概念这两类。弗里曼提出了一个非常经典的广义的概念， “参与企业目 标实现和受企业目标实现过程影响的所有人或组织” ，其含义包容性强，但在实 证应用中难以精确度量，因而受到限制；狭义的概念包容性差但方便实证研究， 哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文 - - 10 它是从某一个关键特征出发，仅包括与企业有实际联系的人或组织，例如克拉克 森提出的“以某种有价值的资本形式对企业进行投资，并承担风险的利益群 体” 。 本文认为利益相关者是指那些参与企业目标实现或者被企业目标实现过程影 响的个人或组织，这些个人或组织在企业中投入了某些资本并承担了一定的风 险，具体包括股东、债权人、供应商、消费者、