国际金融期末.doc

国际金融期末资料1、布雷顿森林体系有哪些缺陷？（5%）答：（1）整个国际货币体系以一国经济地位为基础。这是布雷顿森体系的根本缺陷，把国际货币体系建立在美国经济地位基础上，会让其地位随着美国经济地位的变化而发生动摇。 （2）缺乏弹性的固定汇率制度。布雷顿森林体系是一种固定汇率制度，限制了各国利用汇率杠杆来调节国际收支的作用。 （3）自身无法克服的“特里芬难题”。布雷顿深林体系在清偿能力、信心、调整性方面的固有缺陷是导致其解体的根本原因。2、一国国际储备的来源与作用是什么？（5%）答：来源：（1）购买黄金。一是中央银行用本币在国内市场收购，二是进入国际黄金市场购买。（2）国际收支顺差。一国外汇储备增加的根本来源是该国的国际收支盈余。（3）国外借款。一国货币当局可从国际金融市场或机构借款来补充外汇储备。（4）外汇市场干预。当本币严重升值时抛售本币，购入外币，从而增加国际外汇储备。作用：（1）调节国际收支平衡。当一国出现国际收支失衡时，动用国际储备可以起到一定的缓冲作用。（2）有条件通过汇率政策支持本国经济发展战略。政府就具有相应的实力去维持其对本币的高估或低估，以配合该国的经济发展战略。(3)增强本国的资信。国际储备是一国向外借款和对外偿债能力的保证。（4）对外举债和偿债能力的保证。储备资产雄厚是吸引外资流入的一个重要条件。（5）干预外汇市场，维持本国汇率稳定。一国持有国际储备的多少表明一国干预外汇市场和维持汇率的能力。3、欧洲货币市场的特点？答：（1）欧洲货币市场是多币种体系且资金规模较大。欧洲货币市场的资金来源广泛，因此资金规模庞大，币种繁多。（2）独特的利率体系。其利率与各发行国国内利率有密切联系，但是不受法定存款准备金限制和存款利率最高额限制。（3）欧洲货币市场的存在不以市场所在国具有发达的经济和充分的资金供应为前提条件。一些不太发达，本身资金供给不太充分的国家和地区也可以成为欧洲货币市场的分支。（4）欧洲货币市场不受所在国的金融管制。欧洲市场可以自由筹措、进行外汇交易、实行自由利率。（5）欧洲货币市场是货币市场和资本市场合二为一的国际金融市场。欧洲货币市场对金融机构的业务范围基本无限制。4、外汇借款法（BSI法）？答：当企业拥有预期外汇收入时，可借入一笔与预期外汇收入相同币种、相同金额、相同期限的资金，并立即将其出售换回本币。 具体程序如下：（1） 出口企业在签订贸易合同后，立即在金融市场上借入所需外币。（2） 在即期外汇市场卖出外币取得本币，将本币资金投入经营取得利息（3） 执行贸易合同后，出口商收汇，用收回的贷款偿还贷款本金和利息。5、国际金融中心形成的条件？答：（1）政治局面较为稳定，社会秩序比较安定。这是成为国际金融市场的先决条件。（2）经济较为发达。经济发达的国家，其国际贸易额和资本输出、输入额往往较大，对外的国际间借贷较多，促使其全国性的金融市场逐步发展为国际金融市场。（3）宽松的经济政策和金融环境。国际金融市场在经营方面需要有较大的灵活性和自由性，将在国际金融业务中收到的限制减少到最低额度。（4）具有现代化的通信设施、良好的地理位置以及专门的人才队伍密不可分。现代化的通信设施可以满足国际资金流动和转移的需要，良好的地理位置可以吸引更多的国际资金借贷者，而专门的人才队伍能够高效地开展国际金融业务，推动国际金融市场的发展。6、远期外汇交易的概念，作用？答：概念：远期外汇交易又称期汇交易，是预约购买和预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签订合同，规定买卖双方的比重、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。作用：（1）为进出口商和对外投资者防范汇率风险。出口商为了保证出口收款的安全，在货物成交后，即先把将要收得的远期外汇出售，等到实际收到外汇时，如果汇价发生变动，则与出口商无关，保证了一定的安全（2）保持银行远期外汇头寸的平衡。当进出口商为避免汇率风险而同银行进行远期交易时，银行为了避免自身蒙受风险，也常进行远期交易。（3）远期外汇投机。在汇率波动频繁的情况下，远期外汇市场的存在，给外汇投机创造了一定的条件。7、短期货币借贷市场（LIBOR）的特点？ 答：货币市场又称短期资金市场，是经营期限在1年或1年以下的货币借贷业务的市场。货币市场以银行信用为企业筹措资金的主要来源，以短期工商企业资金周转、拆款和短期政府债券为主要交易对象，因此具有交易者信誉较高，资金周转快，流量大，风险小的特点。论述题1、东南亚金融危机产生的原因？对国际经济有什么影响？对中国有什么启示？答：原因：（一）经济结构失衡，泡沫经济过度膨胀；（二）外债规模过大，结构不合理；（三）过早地对外资开放金融市场，给国际游资提供了机会；（四）不适当的固定汇率制度直接引发了货币危机；（五）外贸逆差不断扩大，经常项目长期出现赤字；（六）较多注意外商的数量，没有提高外商投资的质量；（七）金融监管不力；（八）政府长期对金融业和企业过度干预。影响：1、造成全球经济增长速度下降；2、竞争性货币贬值引发贸易保护主义抬头；3、阻碍WTO金融服务谈判按原计划时间表进行。启示：第一，正确处理“外向型经济”与“内向型经济”的关系，保持在全球化与开放条件下的国民经济的合理、均衡的结构。第二，积极、正确地引进和利用外资，加强宏观引导。第三，注重科技进步，促进产业升级。第四，实行有弹性的汇率政策。第五，加强对外债的管理2、迪拜债务危机产生的原因？对国际经济有什么影响？对中国有什么启示？答：产生原因：迪拜债务危机主要有内部原因和外部原因导致：内部原因包括债务规模过大；缺乏有效的外债管理；外债的投向不尽合理；贷款使用的效率不高；债务国国内利率水平低。外部原因包括：世界经济周期的影响；国际市场商业利率变化冲击；国际商业银行贷款政策变化的冲击。具体分析，（1）迪拜政府政策导向性失误导致房地产市场泡沫严重（2）虚拟经济与实体经济结构失衡（3）过分依赖外资难以抵御外部冲击导致了这场债务危机。对国际经济的影响：迪拜债务危机造成全球金融动荡，但长期影响有限。（1）重创全球金融市场受迪拜债务危机的影响，12月26日，日本、澳大利亚、韩国、中国等亚太各国股市继续下挫。（2）对经济复苏影响有债务危机与金融衍生产品导致的危机不同，其杠杆率较低，传染性不强。由于全球采取宽松货币政策，欧洲商业银行不缺乏流动性，并且债务危机可延期解决，欧洲银行不太可能出现大的损失。对中国的启示：（1）要注重实体经济的发展，处理好虚拟经济与实体经济的关系，使两者能够和谐统一，互相促进，不可出现明显的脱离状态。（2）经济发展不但不可过度依赖房地产的拉动，还要重点增强对房地产泡沫的防御与控制能力。（3）政府的举债规模必须控制在合理的范围内，不可一再采用治标不治本的方式补充流动性不足。（4）要充分重视货币金融政策对通货膨胀、资产价格、国际资本流动的影响。3、中国国际贸易顺差的原因？政府调节顺差采取了什么措施？效果如何？答：原因：（1）经济全球化为这一结果提供了基本条件。在全球化的推动下，当今各国的经济比以往联系得更加紧密，商品和服务越来越更自由地在国与国之间流动，这必然为推动刚刚加入世贸体系的中国贸易的快速增长提供了可能和条件。（2）中国的供给能力较强。近三十年来的快速增长，国内投资的较快增长，以及国际分工带来的外国直接投资的快速增长，中国的生产能力已经是大大增强，而且形成了较强的产业链。（3）国际市场对中国生产的商品需求比较大。劳动密集型仍是中国目前生产的基本特征，而且国际市场对中国生产的商品和服务需求也比较大。（4）内需不足是造成贸易顺差的重要原因。而内需不足的主要原因有两点：其一，人均收入低下，造成无力消费；其二，产业结构的不合理，使得产出和需求不相适应。（5）我国的劳动力资源优势。（6）国家的“奖出限入”政策，致使我国对外贸易的出口增加、进口减少。（7）加工贸易的过度发展，是造成我国出口额增加的又一重要影响因素。措施：一、保持出口适度增长，适当增加进口（1）出口额度保持在一定水平（2）增加进口稀缺自然资源、高技术设备。效果：扩大了进口规模，从而缓解了贸易摩擦，减轻了通货压力，优化了出口结构。二、扩大内需。鼓励消费，减少储蓄，使中国的工厂在国内市场上卖出更多的产品。效果：减少出口，缩小顺差；培育和扩大了国内消费市场。三、大力发展境外加工贸易。开拓国际市场，利用其他国家的配额直接向美国、欧盟出口。效果：转移部分逆差；改变旧有的增长方式，实现外贸均衡发展。四、调整出口市场，降低外贸依存度。实行出口多元化。效果：使得出口市场多元化，将与一国的顺差转移开来，减小顺差额度。五、人民币升值。购买进口品的能力增强从长远结构来说，产业结构和消费结构发生变化。效果：减小顺差；为企业出口创造良好环境。4、我国外汇储备的现状如何？管理措施有哪些？存在的问题有哪些？你的建议是什么？答：现状：2012年中国外汇储备余额为3.24万亿美元。截至6月底，我国持有美国国债总量达11643亿美元，占外汇储备的比重高达36%。可以看出，我国外汇储备投资渠道较为有限，外汇储备主要还是用来购买美国国债或部分公司债。今年外汇储备的总体趋势还会上升，但是增长幅度会逐渐放缓。管理措施:当前欧债危机持续蔓延深化，主要发达经济体经济增长难有起色，国际经济金融形势错综复杂，对我国外汇储备经营管理带来一定挑战。一是继续做好多元化资产配置，合理确定货币、资产、期限和产品分布的结构和比例，并根据市场情况进行持续优化。二是继续完善多层次投资决策体系，保证各项投资决策的客观性、科学性和专业水平。三是加强风险管理，健全风险预警和危机应急管理。四是不断完善经营基础平台建设，持续拓展和完善全球化经营渠道。存在问题：（一） 我国的外汇储备规模过大，提高机会成本。 高额外汇储备使机会成本大大增加，降低了资本的有效使用率。（二） 现行的外汇管理制度，增加通货膨胀压力近年来，我国连续贸易顺差，中国人民银行只能购买超额的外汇，这就造成了基础货币投放量的增大，加上货币乘数的作用，形成过分宽裕的货币供给，加剧了通货膨胀压力，不利于人民银行对国内的宏观经济进行调控。（三） 结构相对单一，增大了储备风险 目前，在我国外汇储备中美元所占的比例较大，每当美元贬值或美国国内出现通货膨胀时，我国外汇储备都会随之贬值，从而造成外汇储备的损失。我的建议：一、坚持外汇储备总量控制：外汇储备并非越多越好，保持适当规模； 二、安排高素质的交易员、操盘手管理好外汇资产，获取投资性收益； 三、依托中国的经济实力，尽快让人民币也成为国际储备货币； 四、外汇储备应多元化投资，避免某种货币资产规模偏大； 五、分清楚外汇储备的构成，尤其是要警惕热钱流入而形成的外汇储备(这一部分一定要严控)； 六、对于贸易顺差，应进行科学的引导，提高科技、劳动附加值高德绿色产业的顺差贡献度，降低三高产业贸易顺差； 七、外汇管理，风险控制要始终摆在首位。 八、及时利用外汇储备，购买中国经济发展所需要的物资、科技，建立可持续发展的经济体五、08年次贷危机发生的原因？对中国经济有什么影响？答：一般认为，这场危机主要是金融监管制度的缺失造成的。具体原因有一、为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。二、社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。三、金融业严重缺乏监管，引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机。此外，美国通过法律改革为金融市场所谓的金融创新大开方便之门。从而也使全社会的奢侈消费文化和对未来繁荣的盲目乐观弥漫开来，诱使大量不具备还款能力的消费者纷纷通过按揭手段，借钱涌入住房市场。因此，引起美国次贷危机的表面直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。第一，次贷危机主要影响中国的出口。美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，同时，由于我国经济增