（经济法学专业论文）人寿保险单融资法律问题研究.pdf

重庆大学硕士学位论文 中文摘要 摘要 我国保险业是在国外经验基础上起步的，尤其是人寿保险业，其经营模式、 管理方法都从国外借鉴。在国外保单贷款业务很早就有，在大多数人寿保险单上 都注明了可以向保险公司融资，即保单贷款条款。而我国寿险保单质押贷款则起 步较晚，只是近年来，我国各大商业银行及部分城市银行纷纷与保险公司签订合 作意向书，双方合作从银行代理销售保单延伸到代收保险费、代交保险金、融资 业务和资金网络结算等方面，形成了业务渗透、资源共享、互惠互利、共同发展 的新格局。寿险保单质押贷款，就是在这种大环境中经双方合作共同推出的一款 新产品，它的出现受到了广大客户的一致好评。但由于寿险保单作为质押物的特 殊性，如何进行法律定性，如何规范的开展，如何用法律手段进行规制，仍需进 一步研究、探讨。 本文紧扣金融法律实务，围绕保险法、银行法前沿问题收集大量的实证材料， 结合法学的基本理论、相关法律的具体规定进行分析论证。涉及保险学、银行学、 货币资本学、民法学、经济法学、保险法学、银行法学、法律经济学等基本理论。 全文共分三大部分： 第一部分主要对人寿保单的基础理论进行分析，探寻人寿保单的本质； 第二部分主要对人寿保单融资的基础理论进行分析，对人寿保单融资的实务 及涉及的法律阿题进行了较深入的探讨； 第三部分着重分析了人寿保单融资所面临的风险及如何综合运用法律及其他 手段防范风险。 关键词：人寿保单，质押贷款，现金价值，风险 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 a b s t r a c t i l l s u r a l t l c eb u s i n e s si no u te o t m t r yi sw h i c hs t a r t si nt h eo v e l s e 鹊e m l , i , i c a lb a s e e s p e c i a l l y i nl i f ei l l s u r a n c et 3 u s i n e s s i t sm a n a g e m e n t , t h em a n a g e m e n tp a t t e r na l lf r o m o v e l f l e a sp r o f i t o v e r s e a sv e r ye a r l yh a si l l s u r a l l c ep o l i c yl o a nb u s i n e s s ，a l li n d i c a t e d0 1 1 t h em a j o r i t yl i f ei n s l 】f l l n c el i s th a sb e e np o s s i b l et of i n a n c e , n a m e l yc h i tl o a np r o v i s i o n l i f ch 叭咖伪l i s tp a w n si no u rc o l l n l l yd e v e l o pv e r yl a t e , i nr o e e n ty e a r s ，e a c hb i g c o m m e r c i a lb a n ka n dt h ep a r t i a lc i t yb a n ki na b u n d a n c es i g n sc o o p e r a t i o ni n t e n t i o n l c t a t e m e ；l tw i t ht h ei l l s u t a l l l r c o m p a n y , b o t hs i d e sc o o p e l a t ef r o mt h eb a n ka g e n ts e l lt h e i n s u r a n c ep o l i c yt oe x t e n dt o e c e i v eo na n o t h e r sb e h a l fi n s u r 趾c , ep r e m i u m , l r a n s m i t s i n s u l - 蝴m o n e y , a n d8 00 1 1 f i n a n c i n gs 训c ea n df u n dn e t w o r ks e t t l e m e n t i th a s f o r m e dt h es e l v i c es e e p a g e 懈o u “；e ss h a r i n g , t h er e c i p r o c a lb e n e f i tm u t u a lb e n e f i t , c o m m u n a ld e v e l o p m e n tn e wp a t t e r n t h el i f ei n s u r a n c el i s tp a w n si si nt h i sk i n do f m i c r o e n v i r o n m e n ts e c t i o nn 蹦p r o d u c tw h i c he o o p e r a t 嚣a f t e rb o t hs i d e sp r o m o t e s t o g e t h e r , i t s 珥i p 朗瑚n h a sr e c e i v e dg e n e r a le u s t o m o rc o n s i s t e n t1 1 5 【g hp r a i s e b u t b o c t l u s oo f t h el i f ei n s u r a n c ep a w n si sp a r t i e u l 鹂h o wt oc a r r yo nt h el a wq u a l i t a t i v e l y , h o wt op r o d u c et h es t a n d a r dd e v e l o p m e n t , h o wt ou s et h el e g a lm e t h o dt oc a r r y0 1 3 t h e r u l e sa n dr e g u l a t i o n s ，i ss t i l lh a df u r t h e l t os t u d ya n dd i s c u s s t h i sa r t i c l et h r e a d su pt h ef i n a n c i a ll a wp r a c t i c e ，t h ee n c o m p a s s m e n tl a wo f i n s u r a n c e , t h eb a n k i n gl a wf r o n tq u e s t i o nc o l l e c t i o nm a s s i v er e a ld i a g n o s i sm a t e r i a l ，t h e u n i o nl e g a l8 e i e n e ee l e m e n t a r yt h e o r y , t h ec o r r e l a t i o nl a ws p e c i f i cs t i p u l a t i o nc l t l t i e so n t h ea n a l y s i sp r o o f i n v o l v e st h ei n s u r a n c es t u d y , t h eb a n k i n g , t h em o n e yc a p i t a ls t u d y , t h ep e o p l el e g a ls c i e n c e ，t h ee c o n o m i c a ll e g a ls c i e n c e , t h ei n s u r l l l l e el e g a ls c i e b c e , t h e b a n kl e g a ls c i e n c e , t h el e g a le c o n o m i ca n ds o0 1 1 - t h ee l e m e n t a r yt h e o r y t h ef u l lt e x ta l t o g e t h e rd i v i d e st h r e em a j o r p a r t s ： t h ef i r s tp a r tm a i n l yt t , a l t i l 盟o nt h ea n a l y s i st ot h el i f ei n s f l l l c el i s tb a s i ct h e o r y , i n q u i r e sa b o u t t h ei 嚣s c n c eo f t l a el i f ei n s u r a n c el i s t ： t h es e c o n dp a r tm a i n l yc t l r l i c so nt h ea n a l y s i st ob a s i ct h e o r yo ft h el i f e n s u r a l l c el i s tf i n a n c i n g ，a n di n v o l v e dt h el e g a lm a t t e rt ot h el i f ei n s u r a n c el i s t f i n a n c i n gp i 孙c t i t oc a r r yo nt h et h o r o u g hd i s c u s s i o n ； t h et h i r dp a r te m p h a t i c a l l ya n a l y z e dt h er i s kw h i c hl i f e 脚1 1 1 1 c 0l i s tf i n a n c i n g f a c e sa n ds y n t h e s i z e st h eu t i l i z a t i o nl a w a n do t h e rm e t h o dg u a r dr i s k 1 ( , e yw o r d _ ：l i f e i n l “l r a n c el i s t , p a w n sl o a n , c a s hv a l u e 1 u s k 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取 得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得重庆太堂 或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本 研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：签字日期：年月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解重废太堂有关保留、使用学位论文的 规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许 论文被查阅和借阅。本人授权重废太堂可以将学位论文的全部或部 分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段 保存、汇编学位论文。 保密() ，在年解密后适用本授权书。 本学位论文属于 不保密( ) 。 ( 请只在上述一个括号内打“4 ”) 学位论文作者签名： 签字日期：1 希f 阵易月) 日 i 导师签名： 哆砂 签字日期：w 0 7 年月，3 日 重庆大学硕士学位论文引言 引言 随着我国社会主义市场经济的不断完善，保险业在我国不断发展，保险公司根 据险种逐渐细分，新型保险公司如雨后春笋般兴起，2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，中国正式 成为w t o 成员，按照入世承诺, 2 0 0 4 年年底，中国保险市场已经全面对外开放， 2 0 0 7 年底，光大永明、中宏、瑞泰、中美大都会人寿、中意人寿、中新大东方等 合资公司纷纷开业，再加上较早先开业的美国友邦和信诚人寿，我国保险市场出现 了越来越多的合资保险的身影。保险业作为社会的稳定器在金融体系甚至国民经 济中起着举足轻重的作用。人身保险业务的发展势头已超过了财产险，成为了保险 市场的主力，在人身保险中，人寿保险占有相当的比重，是人身保险主要和基本 的种类。而人寿保险具有的现金价值使得人寿保单的融资功能尤其突出，以保单 贷款”、保单质押贷款”等形式融资手段的出现给保险行业乃至整个金融业注入了 无限活力，扩大了资金的融通渠道，促进保险公司、银行资本金高效流通。但人 寿保单融资具有很强的技术性并带有很大的风险，目前我国人寿保单融资正处于 初始阶段，深入的分析保单融资中的法律问题意义重大。 重庆大学硕士学位论文1 人寿保单的基础理论分析 1 人寿保单的基础理论分析 1 1 保险单的概念 保险单，简称保单，是指保险合同成立后，保险人向投保人签发的正式书面 凭证，载明当事人双方在法律上的权利义务与责任。保险合同是格式合同，保险 单一般由保险人依法律规定或行业惯例预先拟订，投保人仅有权决定是否接受一 揽子保险条款，而少有意愿并有可能改变保险条款的内容，因此，通过保险合同 的名称即可推理其合同条款并推知投保人、被保险人与保险人之间的大致权利义 务关系。 保险单由保险人做成，大多数国家保险相关法律中规定保险人负有交付保险 单的义务，如德国保险契约法第3 条第1 款规定“保险人有交付由其签署关于契 约文书( 保险单) 之义务”，韩国商法第6 4 0 条第l 款规定保险合同成立后，保险 人应当毫不迟疑的制作保险证券并交付给保险合同人”，澳门商法典第9 6 7 条 第2 款规定保险人有义务向投保人交付保险单”，日本商法典第6 4 9 条规定：保 险人根据投保人的请求交付保险证券”。但从事实上来说，保险合同为非要式合同， 其表现并非以保险单为限，其他形式可得证明者亦可，即使没有书面形式，只要 保险人与投保人出于自愿，口头形式也未尝不可，只是国家为保护交易，减少纠 纷，多在法律中要求以书面形式订立保险合同。 保险单的关系人除了保险人之外还有投保人、被保险人以及受益人。尽管在 实践中保险单多交付给投保人，但如当事人有不同约定，保险单由保险人直接交 付给被保险人或受益人或者投保人在取得保险单后转交给被保险人或受益人，从 法理上来说也是无可厚非的。因保险合同为民商事合同，其本质为当事人意思自 治的结果，法律在不与社会基本原则冲突的情况下应当充分尊重当事人的自由意 思，不应妄加干涉。在美国实践中，保险单不仅需要注明投保人，而且还要约定 保单持有人，也就是这个道理。 人寿保单是保单的一种，是以人的寿命为保险标的的保险合同，按保险合同 到期后的生命形态分类包括生存险、死亡险、生死两全保险，按保险费的融资功 能可以分为普通保险、分红型保险、储蓄性保险等。人寿保险与其他保险的显著 区别主要体现在两个方面：首先是人寿保险标的是人的寿命，鉴于生命的珍贵性， 保险法专门对人寿保险的投保人与被保险人以及受益人作了专门性的规定， 除了增加了对年龄的要求外还对保险当事人的关系进行了限定，这样做一方面是 防止逆选择”另一方面是预防j 苴德风险”。另外一点显著的区别是人的寿命是无价 的，是不可以经济衡量的，即其他保险合同是补偿性合同而人寿保险则是给付性 2 重庆大学硕士学位论文1 人寿保单的基础理论分析 合同，在国内外保险行业中。人寿保险费的厘定也有多种方式，在我国根据“生命 周期表制定的平均保额方法是普遍的做法，而这种计算方法导致了初交的保费与 其所保障的风险不对称，产生了现金价值，这也就为利用人寿保单进行质押贷款 提供了现实基础。 1 2 保险单的法律性质 保险单的性质，实质上就是保险单与保险合同的关系问题。对此学者们有不 同观点：一种观点认为保险单是保险合同的形式；国另一种观点认为保险单是保险合 同的证明。o 从法理上讲，如果保险单是保险合同的形式，那么保险单本身即可构成保险 合同，因为从内容与形式的关系来讲，形式总是体现一定的内容，而内容总会表 现为一定的形式，而内容与形式的这种辩证关系体现于保险合同与保险单关系问 题上，就可得出这样一个结论：保险单的实质就是保险合同。而此观点持有者又多 主张保险单本身并非为保险合同，而仅限于其形式而已，这就人为地割裂了内容 与形式的关系，与上述结论是相悖的。 此外，从实际操作来看，这种观点也是不妥的。投保人提出投保请求时，一 般由保险代理人提供投保单，于投保人填写后交给保险代理人，然后再由保险代 理人交给保险人，由其审核是否予以承保，如同意承保的，保险人将出具自己签 好章的保险单由保险代理人交付投保人或投保人指定的被保险人或受益人。从这 种操作中我们看到，保险单上只有保险人的签章而没有投保入的，也就是说保险 单实质上是保险人单方意志的体现。依合同法原理分析，如投保人投保为要约的 话，保险人出具保险单的行为一般可视为承诺，虽然合同依双方当事人意思达成 一致时成立，但承诺本身不能构成合同，因为它无法体现合同作为双方当事人意 思一致的特征。而任何单方当事人的意思表示，都不能构成具有约束力的合同， 保险单也正是如此。因此我们说，保险单不是保险合同的形式，它只是保险人单 方签发的文件或者说权利凭证，与银行所签发的定期存单有一定的相似性。 从各国立法分析也可得出这一判断。德国保险契约法第3 条第2 款规定“保 险单遭宣告无效者，保险人于宣告无效之后有再签发的义务”，韩国商法第6 4 0 条第l 款规定“保险合同成立后，保险人应当毫不迟疑的制作保险证券并交付给保 险合同人”，我国保险法第十三条也规定毁保人提出保险要求，经保 险人同意承保，并就合同的条款达成协议，保险合同成立。保险人应当及时向投 。如李玉泉：保险法 ，法律出版札1 9 9 7 年敝，第1 3 7 页：邹海林z 保险法 ，人民法院出版社1 9 9 8 年 版。第8 3 - 8 5 页。 o 如桂裕；保险法论 ，三民书 目t 9 8 1 年版，第1 6 6 页：郑玉波：保险法论 ，三民书局1 9 8 6 年版，第6 6 页：旌文森：保险法总论 ，三民书局1 9 8 5 年版，第1 2 7 页。 3 重庆大学硕士学位论文1 人寿保单的基础理论分析 保人签发保险单或者其他保险凭证，并在保险单或者其他保险凭证中载明当事人 双方约定的合同内容。经投保人和保险人协商同意，也可以采取前款规定以外的 其他书面协议形式订立保险合同。”由此可见，一方面各国规定保险合同成立后保 险人有交付保险单的义务，也就是说，保险单签发在保险合同成立之后，自然不 会是保险合同；另一方面，保险单的无效不等于保险合同的无效，保险单也就不 会是保险合同本身。 我国保险法第十三条规定：设保人提出保险要求，经保险人同意承保，并 就合同的条款达成协议，保险合同成立。保险人应当及时向投保人签发保险单或 者其他保险凭证，并在保险单或者其他保险凭证中载明当事人双方约定的合同内 容。这一规定表明，保险单及其他保险凭证是在保险合同成立后由保险人签发的， 旨在证明保险合同内容的文件。一般而言，保险人对投保人的投保申请予以承保 意味着保险合同的成立，但是，如何判定保险人与投保人之间就保险合同的订立 达成合意呢? 实践中有三种做法，一是保险人直接签发保险单表明愿意承保，二是 先由保险人的代理人向投保人承诺承保或在取得保险人的同意后向投保人表明该 意愿，三是保险人接受投保人交付的保险费。第一种做法中，保险单签发本身即 意味着投保人的投保申请为保险人所接受，起到了证明保险合同成立的作用，而 在第二种和第三种做法中，保险单的证明作用则更有力的体现在对保险合同内容 的证明上保险单对保险合同的证明作用，并不意味着保险单就是保险合同，保险 合同为非要式合同，保险单的证明作用主要成因于它具有书面的形式，较之于口 头形式或其他不具备可固定格式的形式具有确定性、不易伪造性、可长期保存性 等优势，一言以概之即保险单具有的书面形式有更强的证明力，在发生纠纷的时 候有更强的证据力。 在实践当中，保险人多在保险单中规定保险责任的开始晚于保险单的交付时 间。如中国人寿保险公司个人保险投保单中客户保障声明第4 条规定保险合 同自我公司同意承保、收取首期保费并签发保险合同的次日起开始生效，此前我 公司不承担保险责任。”而相似规定在我国各经营人寿保险业务的保险公司出具的 保险单上已成惯例。在我国台湾地区的保险单上也同样表现为这种趋势，如台湾 地区“财政部”订立施行的人寿保险单一般条款标准条文第二条第一款规定：本 公司对本保险单应负的责任，自本公司同意承保签发保险单而要保人交付第一次 保险费时开始，但要保人在本公司签发保险单前先付保险费而发生应予赔偿或给 付之保险事故时，本公司仍负保脸责任。在国外保险业中也存在此种通例，如美 国寿险保单中通常要求在缴付首期保费和交付保单之后，保险保障才能生效。国 。 美 缪里尔l 克劳福特：( j k 寿与健康保险( 第八版) ，周伏平、金海军等译，2 0 0 0 年版，第1 5 5 页。 4 重庆大学硕士学位论文 1 人寿保单的基础理论分析 1 3 保险单的价值分析 根据传统民法担保物权的原理，作为担保的标的物必需具有可供转让的价值， 简单说就是担保标的物必需具备一定的价值。据此，从价值层面上对保单进行评 判，保单的价值应该体现在两个方面：一是作为记载保险合同内容的物质载体( 即 保单) 本身具有的价值；另一方面是保单中体现的财产性权利的价值。就物质载体本 身的价值而言，相对于承载财产性权利所体现的价值来说是微不足道，以这样的 物质载体的价值作为担保价值之所在，是不现实的，也不符合担保物权法理。而 对于保单中体现的财产性权利，依据保险理论，包含两个方面：一是在保险责任开 始后，投保人解除保险合同，并向保险人主张返还保单现金价值的请求权：二是在 保险事故发生后，被保险人或受益人向保险人主张支付合同保险金的请求权。从 价值的角度看，这两种权利都体现了一定金额的价值。 2 0 0 4 年年底，中国保险市场已经全面对外开放。光大永明、中宏、瑞泰、中美 大都会人寿、中新大东方、中意人寿等合资公司纷纷开业，金融行业的同质竞争 非常明显，当一家保险公司发明新品种后其他各家保险公司便可在短期内开发出 同类产品。世界各国对资本市场的大力扶持，资本的融通十分灵活，导致保险产 品的创新十分迅速，投资连结型保险、分红型保本保险等具有明显储蓄性质的保 险产品纷纷出炉，这些储蓄性质的保险的保险单所承载的财产权益不仅十分稳定， 而且有较大的增值空间。另外根据寿险精算原理，人寿保险的费率厘定要依靠大 数法则等概率推算规则，目前较为流行的做法就是利用生命表来计算费率，平常 我们所交的保费都是平均保费。而实际上随着入的年龄增大生命所承载的风险也 就越大，所需的保费也就越多，当采用平均保费法的时候我们前期所交保费中的 大部分都是超过了实际所需的保险费的，这些超过保费的金额就是现金价值，保 险法特别规定了缴纳保费两年后产生现金价值，同时又在多处强调了现金价值 由投保人所有，无论是否合同原因导致保险合同无效都要退还现金价值，投保人 到保险公司打印回单时都会体现出目前的现金价值是多少，现金价值的这种特性 决定了人寿保单可以作为质押担保进行融资的可能性。 人寿保单融资就是建立在保险单的财产价值基础上的，以保险单设立质权进 行融资。是不是所有的保单都能作为质押标的物昵，根据中华人民共和国担保 法( 以下简称担保法) 的立法精神及担保物权的原理，衡量某种权利是否可以 质押，要从以下三个方面来判断：即须为财产性权利；须有让与性：须为适于设质的权 利。就财产保险而言，只有当保险合同约定的可能发生的事故发生，并因其造成 财产损失，保险人才承担给付保险金的责任，因此财产保险单中所包含的保险金 请求权所体现的财产性是不确定的，是一种不可预期权利，并不具有现实价值。 另一方面，根据保险法规定，财产保险合同的投保人可在保险责任开始后解 5 重庆大学硕士学位论文 1 人寿保单的基础理论分析 除合同，保险人在扣除自保险责任开始后至合同解除之日止期间的保险费，剩余 部分退还投保人。虽然财产保险单中包含的剩余保费支付请求权体现了财产性， 但其具有不确定性，如以此权利为出质标的，则从出质之日起，该权利体现的价 值将随保险时间的增加而日浙贬值，这样的质押又有何意。对此，最高人民法院 在1 9 9 2 年4 月2 日关于财产保险单能否用于抵押的复函( 法函( 1 9 9 2 1 4 7 号) 中明确 规定“财产保险单是保险人与被保险人订立保险合同的书面证明，并不是有价证 券，也不是可折价或者变卖的财产。因此，财产保险单不能用于抵押”。但随着保 险业的发展、保险产品的创新，出现了保本型的火灾险等储蓄性或者投资性的保 险产品，这类保险产品财产价值稳定，适合作质押担保，但是由于这类产品并不 是十分普遍，适用的投保人也不是很多，缺乏广泛的融资主体，现在谈论财产保 险单融资还较早，目前理论界也有谈论此种融资的可行性等的文章，但是都是建 立在纯理论的分析之上，缺乏实践基础，较为空泛。 而对于以人的寿命为保险标的、以入的生死为保险事故，以及以达到合同约 定的年龄、期限为保险余给付条件的具有储蓄性质的人身保险而言，其包含的保 险金请求权则具有可预期的、确定的财产权利性质；另一方面，在人身保险中，投 保人交足两年以上保费的，如投保人解除保险合同，保险人应当按照保险合同的 约定退还保险单的现金价值( 即扣除手续费等费用后的部分已缴保费) ，而且保单的 现金价值与保险期间成正比。寿险保单的现金价值在保单出质之日起是确定的， 而且随保险时间的增加，保单所包含的现金价值也不断增多。可见这类人寿保险 单既具有保险合同期满或保险合同生效而带来的可预期的、有财产性的保险金请 求权，同时又具备保险合同解除所具有的已确定的、稳定增加的保单现金价值请 求权。因此，寿险保单具备可以以金钱为估价的财产权的特征，可以作为借款质 押标的物。 6 重庆大学硕士学位论文1 人寿保单的基础理论分析 2 人寿保单融资的基础理论分析 人寿保单融资起步较晚，2 0 0 0 年曾风靡各家金融机构，我国保单融资的主要 方式是以人寿保单设定质押到银行进行短期贷款，而在美国保险市场，保单贴现 是较为流行的一种融资方式，由于资本流动的快速及金融创新的迅速，保单融资 并无法律上的明确界定，但质押的法律基础来源于担保法对质押的限定性规 定，目前保单融资可参考的法律主要是担保法保险法合同法等，对 于金融机构来说更为关心的是质权实现是否便捷，风险是否可以控制，现金流是 否得以保障，利润是否明显，再由于法律的滞后性，目前研究保单融资只有先从 金融市场的实务入手，用法律的手段界定各交易流程，力图控制交易的法律风险， 保障交易的有效性，并能由此提炼出规律性的东西指导今后的金融创新，或者为 金融创新铺平道路。 2 1人寿保单融资的实务操作 现实中的人寿保单融资主要包括两种形式，第一种是保单持有人持人寿保单 到保险公司或者其他金融机构进行贴现；第二种是持保单到银行设定质押贷款， 这种方式较为普遍。 2 1 1 人寿保单贴现 入寿保险单是个人资产的一种表达形式，尤其是对于老年入群，定期寿险和 终身寿险的死亡保险金是一笔数量可观的资金，但是人寿保险单在传统意义上对 给付条件的规定，导致部分生活困难或者因为其他原因急需资金的被保险人在有 钱和无钱之间存在一个无法逾越的时间差。因此提前转让寿险保单的做法便应运 而生。现代意义上的保单交易起源于2 0 世纪8 0 年代，主要是由于艾滋病、心脏病 和癌症等重大疾病的死亡率很高且治疗费用昂贵，一部分被保险入不得不提前转 让自己的寿险保单以获得急需的资金。根据交易主体的不同可划分为三类： 临终者保单交易。1 9 8 9 年美国通过州保单交易法，保障这种交易的合法性。 1 9 9 6 年通过立法规定对投资所得免税，以支持该行业的发展。患重大疾病或濒临 死亡的被保险人可以把自己的人寿保险单卖掉，价格低于即将给付的保险金。收 购保险单的投资公司支付现金给被保险入，成为保险单的指定受益人，并承担保 单到期前的缴费义务。收购公司还有权继续转让这份保险单。由于合同的特殊性， 大多数情况下需要有持许可证的中介人参与交易。 年老给付。指年满6 5 周岁或7 0 周岁且保险单面值超过一定数额的被保险人 可以出售自己的人寿保险单领取现金，不用考虑健康状况。 7 重庆大学硕士学位论文3 人寿保单融资的风险防范及规制 高额转让。主要针对富裕阶层、企业为避税或者秘密转移资产而做出的变 现交易，比如将保险单捐赠给慈善机构，后者通过交易实现收入，由于不考虑健 康状况，因此同样也有人把它归入第二类。 具体交易程序包括确认出售资格、向经纪人提出申请，并提交自己的医疗报 告由交易中介机构评估并且报价，中介人基于上述基础向申请人提出报价，给付 范围在保单面值的2 0 - 8 5 之_ 间。合同生效后会向保险公司递交经出售人签名的 保单变更通知。此时购买方支付的资金将留存在合同协议指定的第三方的账户上， 一旦保险公司变更事项记录完毕，出售人即可获得对方所支付的资金，可通过电 汇或隔夜划账等方式。这笔资金的使用不受限制，且出售人在接受报价并签名生 效后有1 5 天的反悔期取消交易。这里需要注意的是一旦做出了投资后，在保单到 期日前不得解除合同，因此这类投资多属于长期投资，对风险的把握应该有相当 的程度。寿险保单交易在美国许多州是合法的，但是由于交易存在很大的投机性， 决定了市场欺诈将难以避免。据统计，保险欺诈每年将使美国每个家庭多开支1 0 0 0 美元。近年来欺诈风险开始集中在被保险人方面。保险监督官们发现欺诈多发生 在寿险保单转移过程中，佛罗里达州高级陪审团的调查则表明，参与交易的寿险 合同半数具有欺诈嫌疑。另外，各州对交易的监管并不统一，并且缺乏相关法律 法规，使得欺诈活动呈现跨地区化的复杂趋势。 我国保险法第5 5 条规定；依照以死亡为给付保险金条件的合同所签发的 保险单，未经被保险人书面同意，不得转让或质押。平安保险公司几年前就在寿 险保单上提供了类似的条款，称为“生命尊严给付。主要的一点是保险公司自身作 为交易的对象而不是合同的第三方，因此在这样的交易中很难划分清楚保险公司 的权利和义务。国内对此的给付比例一般为5 0 左右，并且没有考虑被保险人的生 存余命因素，对单个被保险人的给付不超过1 0 万元。由于没有中介方的介入，很 难保证交易的公平，在此保险公司的做法值得商榷。随着人口老龄化，衰老时的 重大疾病已经成为威胁老年入健康的危机。从目前国内开办的险种看，友邦己推 出了专门针对5 0 - 7 0 周岁老年人的险种，为生前给付进一步提供了市场机遇。伴随 医疗制度的改革，对大病的社会统筹已远远不能满足罹患重大疾病的个人需求， 尤其是经诊断后余命较短的时候，寿险保单交易可以弥补市场的空白。在我国广 东等发达地区，非正式的保单贴现市场已经出现。新投资渠道的出现，对市场、 保险公司和监管机构都是一种考验，比如完善的保单信息披露系统，保险公司业 务质量的评估，交易中介机构的性质和稳定性，市场交易双方诚信和可靠度的问 题，以及交易的监管。 总体上我国的保单贴现市场刚刚起步，而且由于投保人的融资理念还没达到 这种高度，保单贴现是比较少的，我国的信用体系尚不健全，保险公司其他金融 8 重庆大学硕士学位论文3 人寿保单融资的风险防范及规制 机构在进行保单贴现时所承担的道德风险非常的大，贴现后对于所持的保单实现 权力又十分困难，缺乏一定的法律依据，保险公司自己进行贴现则使得其所获得 权力与承担的责任模糊，保险公司为了保全自己的利益，则可以在账里账外做有 利于自己的调整，最后投保人、被保险人及受益人的利益无法得到保障，致使保 险合同达不到分担风险的目的。另外从保险的目的出发，人寿保险是为了分担自 然人因年龄增长所带来的危险，其本身并没有融资的目的，保单贴现只是适用在 少数紧急场合，融资的目的也并不是为了投资，而是用来提前度过难关，贴现过 后就丧失了保险合同的权力，不具有再融资性，可能随着保险产品的创新，部分 贴现可能就较不容易实现。 鉴于以上种种情况，笔者认为人寿保单的贴现在我国尚不成熟，缺乏规范， 法律保障不健全，所以在本文中就不再论述有关保单贴现的问题，而着重论述有 关保单质押贷款的问题。 2 1 2 人寿保单质押贷款 保单质押贷款业务一般分为狭义和广义两种概念。国狭义的保单质押贷款业务 是指，投保人把保单直接抵押给保险公司，从保险公司直接取得贷款，在保单现 金价位之内可以循环使用贷款额度。如果借款人贷款本息达到保单现金价位时， 保险公司有权终止其保险合同效力，对退保续保等业务规定需要在保险公司的业 务解释下操作；广义的保单质押贷款业务除了包括上述狭义的业务内容外，投保人 还可以将保单抵押给银行，由银行支付贷款给借款人，对借款人到期不能履行债 务时，银行可依据合同，凭保单由保险公司偿还贷款本息，对保单的具体内容与 现金价位的确定，商业银行在与保险公司沟通的基础上，有权按照自己的操作内 容来解释，也有权对不同保险公司保险产品区别对待。换言之，广义的保单质押 贷款既可以由保险公司发放贷款，也可以由商业银行发放贷款。这两种不同方式 在市场上也往往被称其为直接方式和间接方式。 就保险公司而言，直接参与保单质押贷款业务的好处有三点；首先，保单质押 贷款的贷款收益可以完由保险公司获得；其次，保险公司可以充分监督和管理相 应的保单工作，客户获得贷款的业务完成效率较高；最后，直接方式是保险公司市 场形象的一个重要展示。但该方式的主要制约在于，开展该类业务的保险公司需 要在经营管理模式上达到与商业银行不相上下的业务效率和管理能力，否则既有 资金占用上的机会成本和流动性风险。又在业务开展过程中出现管理成本过高而导 致业务边际效益递减的情况。保险公司通过商业银行参与保单质押业务的最大好 处是规避了直接模式的管理风险，但其突出的制约体现在业务利润上，即由于采 用这种方式往往是保单贷款收益完全归商业银行所有，因此保险公司获得的收益 。范楠：保险业2 0 0 6 第9 期适度稳步发展保单质押贷款业务 9 重庆大学硕士学位论文3 人寿保单融资的风险防范及规制 只能是银行保险业务开展过程中带来的间接收益和加强保单流动性的展业收益。 从我国的实际业务开拓情况看，一般具有资金实力、营业网点较多、银行保险业 务开展较成熟和内部风险控制体系完备的大型保险公司，更多是采用狭义的业务 方式内容，而较小型和新兴的保险公司往往愿意采取与商业银行合作进行保单质 押贷款业务的方式，在快速取得保险市场份额的同时，不会影响资金链压力，并 可规避相应的成本。从国内外保险业务的发展趋势来看，保险公司直接参与保单 质押贷款业务不仅是基本趋势，也是各保险公司业务规模扩张和管理能力提高的 重要阶段。 安全性、收益性和流动性是金融产品的三大要求。保险资金运用的首要前提 在于安全性，保险公司在保单质押贷款业务中风险是比较小的。从国内各保险公 司一般性的贷款保单条件来看：投保人已缴足两年保费、生效满足两年且已产生现 金价值的保单，可以作为贷款的质押物；失效保单应在复效1 8 0 天以后，且必须具有 现金价值，方可办理保单质押贷款；贷款期间内不得发生各类年金给付及满期给付， 且贷款额度的上限为现金价位的8 0 。因此用于贷款质押的保单都是保险公司承保 业务的有效保单，质押物的可靠性是得到保证的。同时贷款额度以保单现金价位 的8 0 为上限，也可以避免收取利息的风险，而在贷款协议中有明确逾期不还的违 约责任，因此其风险基本可以得到控制。与存单质押贷款和债券，股票质押贷款相 比，保单质押贷款的贷款利率灵活性体现在具体利率标准按保险条款约定执行， 条款中无约定的按中国人民银行的同期档次贷款利率执行，而存单质押贷款和股 票质押贷款则必须按照央行有关规定来执行。因此保单质押贷款业务中保险公司 的自主性更强一些，在产品刚推出的实际应用中，各家保险公司对保单质押贷款 利率往往都是选择两者较高标准来执行。根据1 9 9 8 年7 月中国人民银行关于人寿 保险中保单质押贷款问题的批复( 银复 1 9 9 8 1 9 4 号) 的规定，寿险保单质押贷款 的利率按照银行的贷款利率的规定执行，各保险公司展业工作中的竞争压力也进 一步提高，而且各商业银行都对保单质押贷款利率比照同期银行贷款利率下浮1 0 左右，但相对于目前保险行业4 左右的平均资金收益率，保单质押贷款利率水准整 体来说还是维持在5 - 6 之间，考虑到收益和风险成正比的经济规律，该业务更 体现出了其显著的效益优势。 综上所述，寿险保单质押贷款是银行和保险公司以满足广大客户多种投资需 求、最大限度地提高居民个人资产使用效率为目的，联手开发出的一种具有现金 价值的有价证券的质押融资新品。它的出现不仅给银行小额质押贷款增加了新的 内涵，丰富了银行的金融服务内容，而且也给保险公司的现有寿险品种赋予了新 的流动性功能，增加了保单的附加值，通过借助于银行与客户间已建立起的信任 关系，使保险公司能够有效地缩短寿险产品与广大客户间的距离，进而扩大其对 1 0 重庆大学硕士学位论文3 人寿保单融资的风险防范及规制 市场的开发广度与深度。同时，保单质押贷款的推出，也为广大居民个人客户提 供了一项颇具理财融资价值的新品种、新服务。对已参加入寿保险的客户，可在 续存其保险权益的前提下，随时申请保单质押贷款以实现对其投保财产流动性的 变现。面对那些准备参加人寿保险的客户，更可通过保单质押贷款，达到保险、 投资“双赢”的效应。因此，这项银行、保险、客户三得利的金融产品，不仅是给金 融市场提供了一种新的金融服务工具，更是对传统的居民投资理财意识的强烈冲 击。 保单质押贷款合同的订立的前提条件为： 由于我国现行的担保法、保险法以及合同法等对保单质押贷款 都没有做出详细、明确的规定，因此在实践中各保险公司对保单质押所必须具备 条件的要求也是各不相同的。例如新华人寿保险公司规定：保单生效满两年且缴 费满二年后才可以质押；有的金融机构没有对缴费期限做出特别规定，而只是规 定具有现金价值即可。 从理论上看来，保单质押的本质是以保单所具有的现金价值进行质押贷款， 当出质人无法按期清偿债务时，质权人在可以发生保险事故时取得保险金或要求 投保人退保以取得保单的现金价值来实现自己的质权。因此，只要保单具有现金 价值即可设定质押，而无须要求缴纳保费达到一定期限。我国台湾地区保险法 第1 2 0 条，起初规定缴纳保费两年后可以请求保单质押贷款，后修正为一年期届满 才能请求保单质押贷款。虽然时间上有所松动，但问题依然存在。因为并非任何 保单均有现金价值，保单没有现金价值者，即使经过再长的时问，也不可能具有 现金价值：相反，即使没有经过一定时间，一旦具备现金价值，则可以用于贷款 担保。为了彻底修正该问题，台湾地区“寿险示范条例第1 9 条改为馓足保费累积 达到保单价值准备金”，不再设时间的限制。美国寿险实务上也多以保单具有现金 价值或者贷款价值作为投保人办理保单质押贷款的唯一条件。由此可见，我国在 规定保单质押的条件时也应当将具有现金价值作为保单质押的条件，而不必要求 缴纳保费达到一定期限。除此之外，依照个人寿险保单质押贷款实施办法( 讨 论稿) 第4 条的规定，申请个人寿险保单质押贷款还应当符合以下条件： 1 ) 由投保人提出质押贷款申请，投保人必须是具有完全民事行为能力的自然 人，持有有效合法身份证明( 居民身份证、户口簿、军人证、护照等) 并提供复 印件。 2 ) 出质人( 投保人) 提供同意质押的书面承诺即保单质押协议书。 3 ) 出质人( 投保人) 必须提供质押保单被保险人、受益人( 若被保险人、受益 人无民事行为能力，此条由其监护人执行) 签字同意质押的书面证明。 4 ) 出质人( 投保人) 未拖欠保险费，即在一次性交清保费时，已经缴清，在 重庆大学硕士学位论文3 人寿保单融资的风险防范及规制 分期缴纳保费时，最近一期保险费已缴清。 保单质押主要有两种方式：一是投保人把保单直接质押给保险公司，从保险 公司得以贷款，如果借款人到期不能履行债务，当贷款本息达到退保金额时，保 险公司终止其保险合同的效力：另一种是投保人将保单质押给银行，由银行支付 贷款给借款人，当借款人到期不能履行债务时，银行可依据合同凭保单向保险公 司要求偿还贷款本息，以满足其债权。相比较而言，在保险人作为贷款人时，由 于在保险合同中存在着保单质押条款的制约，投保人办理保单质押贷款合同订立 的手续相对简单。 寿险保单质押贷款的操作程序如下； 1 ) 质押申请。符合银行规定借款申请的自然人在向银行办理寿险保单质押贷 款时，借款申请人需填写寿险保单质押贷款申请书和寿险保单批改申请书， o 并提供具有现金价值的人寿保单、合法有效的身份证明及复印件。其中：寿险 保单质押贷款申请书作为借款人向银行办理寿险保单质押贷款申请之用；寿险 保单质押批改申请书作为借款人在银行办理寿险保单质押贷款前向保险公司申 请要求变更保单的有关内容之用，申请批改的主要内容：“以保单的现金价值作为 贷款担保和银行为第一受益人等事项。 2 ) 受理与核保。银行在收到借款人的寿险保单质押贷款申请书和具有现 金价值的人寿保险单等相关资料后，要查验借款人是否为寿险保单的投保人、提 供的寿险保单是否是指定的保险公司出具的具有现金价值的人寿保单及借款人提 供的身份证件是否真实有效等。经对上述资料审验无误后，银行开具小额质押 凭证清单，并与出质人办理质物交接。之后，银行将寿险质押保单批改申请 书和出质保单、出质人身份证明及其复印件等物递交保险公司，由保险公司按 银保合作协议有关要求，对质押保单的真实有效性进行审核，计算保单的现 金价值，并出具同意保单质押的寿险质押保单批改意见书及对申请质押的保 险单进行受理查询登记。银行收到保险公司的寿险质押保单批改意见书及质 押保单后，根据保险公司核定的现金价值计算出贷款额度，经贷款审核部门审核 并经有权审批人同意后，与借款人签订寿险保单质押协议书和小额质押借 款合同。银行与借款人办妥上述手续后，正式向保险公司发出保单质押贷款止 付通知书，保险公司对质押保单做出质押登记并进行相关控制。 若经审