企业并购案例分析之腾中收购悍马.ppt

四川腾中收购悍马,第一组,CompanyLogo,四川腾中重工简介,发展战略,业务概况,组织结构,发展历程,公司概况简介,CompanyLogo,公司概况,公司是四川省成都市发展起来的民营企业，四川腾中重工机械有限公司自二零零五年成立以来通过一系列成功的兼并收购迅速拓展业务领域，现已发展成为一个在全国各地拥有众多销售和服务中心，涉足特种车辆、道桥构件、建筑机械、新能源、石化设备产业的现代重工企业，并于2007及2008年连续两年获得机械行业纳税大户称号。,CompanyLogo,发展历程,2005,2006,2007,2008,2005初收购四川长电电器公司的业务、品牌及有效经营资产。四川长电电器公司于1965成,2006在四川成都名为四川腾中机械设备制造有限公司，同年收购广元建筑机械集团。广元建筑机械集团于1958成,2007在四川新津建设另一生产基地，并名为四川腾中重工机械,2008收购中国交通建设集团新津筑机械厂。此机械厂于1967成及开始营运，同年开始进入风能设备制造领域，预计2010投产,CompanyLogo,组织结构,腾中重工,华锐特种车辆制造有限公司,广元机械集团,新津腾中筑机械有限公司,广元腾中机械设备制造有限公司,CompanyLogo,腾中业务概括,工程自卸车，载重货车，箱式货车，混凝土泵车，混凝土运输搅拌车，油罐车，航空运油车,桥支座，桥伸缩装置，预应锚具筑养机械,混凝土搅拌站，混凝土搅拌机，混凝土输送泵，混凝土配机，塔式起重机，自升式提升机,油井设备，风电设备，风电构件.,特种车辆,道桥构件及桥机械,建筑机械,能源设备,CompanyLogo,发展战略,以产业为基，以资本为翼，通过市场展和资本扩张，打造中国一的以特种车辆、桥机械、建筑机械、能源设备为主导产品的现代重工企业，推进高级越野汽车和风发电设备生产销售国际化。,CompanyLogo,2009年重大战略举措,收购悍马！,CompanyLogo,收购的具体内容,包括品牌、商标，而且还包括经营管理团队、工程设计团队以及经销网络；我们也与通用汽车达成了一致，在过渡期内，由通用汽车为新悍马提供支持与服务，内容涉及到整车的组装、配件的供应，工程、物流、采购、信息技术、销售以及售后服务等等。,CompanyLogo,目前外界对此做法的主要观点,1、政策支持海外收购业务2、品牌带来的效应3、学习海外的经营管理经验4、推动中国汽车产业发展5、扩大自身企业的知名度,1、违背国家节能策略2、悍马品牌的技术更新难3、花钱买不到核心技术4、收购后管理难度增加5、腾中自身实力不足,支持,反对,收购？,CompanyLogo,误区解读,1、悍马并不是“破烂货”！悍马其实一直在盈利，只是总体销售量下降而已，而在亚洲的销量同比上涨10%多，并未到达亏损的地步。更何况悍马的品牌，以及其团队和技术各方面并不是一文不值！2、腾中并不是“自不量力”！尽管腾中的资本注册只有3个亿，而且幕后投资公司的实力也并不很强，但是正如通用所说：看中腾中，不是其本身的资本价值，而是其资金的运作能力和融资能力。纵观腾中几次收购成功，可见其资金运作能力的强劲。,CompanyLogo,战略制定的前提,满足股东和投资者的要求，即企业价值提升和盈利以及控股者的意愿！“看一个人喜欢一样东西，不要看他花了多少钱，而要看他花了多少时间。”李炎拥有一家汽车企业一直是李炎多年来的理想，早在两年前，李炎就曾想涉足如今时髦的新能源产业，他曾向相关专家请教进行海藻提炼生物柴油项目的意见。这与他收购悍马并不冲突，也反映出他对这次收购的意图之一。,CompanyLogo,收购浅层次评估,不同的地域和不同的需求，腾中重工认为悍马品牌有自己的市场份额存在，并不担心今后的销售问题。,可以开发新兴的市场，每种车型增长轨迹是不同的，悍马还有很多新兴市场等待开发。,重点还是放在经营管理上，改善宣传和售后服务也会对悍马的销售起到促进作用。,收购,CompanyLogo,公司当前状况,业绩,1、腾中注册资本3亿人民币2、两年获得机械行业纳税大户称号3、公司全部占地面积1525亩，厂房面积2330004、现有员工4800余人,杨毅总经理梁平财务总监郭开书副总经理兼技术总监,CompanyLogo,内部分析,优势兼并和收购的经验丰富资本实力逐年扩张强大的资金来源支持管理层的日益成熟投资指导（摩根斯坦利）,劣势没有乘用车造车经验管理团队未达到相应水平自身企业规模无法操控,优势,劣势,知己知彼！,CompanyLogo,IFAS（内部因素分析总结表）,2019/12/14,17,可编辑,CompanyLogo,内部的机遇和挑战,自身资本运作能力和投资公司的融资能力为收购带来强劲的动力，为自身的收购能力的提升，引进国外先进技术，加强管理经验，增强企业知名度和效应，以及为推进高级越野车的国际化战略做充分准备。,CompanyLogo,外部分析,CompanyLogo,EFAS（外部因素分析总结表）,CompanyLogo,外部环境的分析总结,悍马在全球的销量大跌，但是在亚洲地区的销量却上涨，由此可见其发展前景还是有很大潜力，外加中国居民的生活水平提高和爆发富的增多，会引导奢侈品的消费。而对于行业趋势和国际环境的变化，加大了投资研发难度，对悍马的改造是一个挑战。,CompanyLogo,分析结构,EFAS（外部因素合成）,SWOT,IFAS（内部因素合成）,CompanyLogo,st战略利用优势规避威胁收购,机会（O）兼收并购经验资本实力资金支持管理层专家指导战略支持,wt战略收购注意尽量化小劣势规避威胁,so战略肯定收购,wo战略克服劣势收购,SWOT矩阵,劣势（W）国家政治问题国家法律问题成本高，能耗高市场竞争激烈商务部审批境内外媒体压力国际化规则及趋势,CompanyLogo,生成战略发展规划,今后发展,收购初期,实现收购,制定战略,CompanyLogo,1、在美国代工期为2011年6月，可以延长至2012年6月，这样可以保留原悍马的传统，也可以保证3000个销售与制造职位，2、可以学习其经营管理经验,1、悍马品牌和腾中知名度在国内和国际提升2、企业的营销策略3、为相关公司的造势,1、评估中国生产基地，加强国内市场开发2、研究新技术，开发新能源产业3、改变悍马面貌,收购后的具体措施,收购后在美国代工,开发新技术和新市场,收购风波后的品牌效应和知名度,CompanyLogo,当前问题及应对措施,政策问题,能耗问题,管理及劳工安排问题,核心技术问题,行业发展趋势,CompanyLogo,政策问题分析,最终交易协议的签订，是这次交易的一个里程碑，但最终的交割还需要通过相关监管部门的审批，我们现在就可以开始着手准备审批的工作，我们会依据最终协议的内容，与相关的监管部门进行沟通，推进审批的进程，争取顺利地完成交易。只要企业双方不违反各国的法律制度和相关条例，审批只是一个时间问题。,CompanyLogo,能耗问题分析,未来悍马产品的研发则会专注于通过使用可替代燃料动力驱动系统、更高效的发动机、六速变速箱和柴油发动机持续提高现有车型的燃油经济性和操控性能。”而腾中将推出混合动力、双模动力、天然气和氢动力车型，今年7月，腾中就曾在中汽研单就油耗一项测试对悍马H4做过评测，结果是百公里13L油，比路虎还低。可见能耗问题并不是和悍马捆绑的，是乐意改变的,CompanyLogo,管理及劳工安排问题,腾中收购悍马后把经营委托给悍马原管理团队，这有效的解决了腾中自身经验不足以及文化冲突的影响。而且还可以培养自身企业的技术人才和管理团队。从而很好的解决了原悍马3000多名员工的就业问题，对其以后再北美市场打下基础。,CompanyLogo,核心技术问题分析,金泰乐：这次是百分之百地购买，是中国企业首次百分百拥有一个知名海外汽车品牌。而且腾中将永久拥有生产悍马的具体技术的使用权。而且腾中还保留了一百多人的运营团队，比如开发、营销、销售、采购、及生产制造。因此这次收购不仅是一项很好的“投资”，也是一次很好的学习机会！,CompanyLogo,行业发