（国际贸易学专业论文）我国工业行业利用FDI的差异性分析.pdf

江 苏 大学硕士学位论文 摘要 f d i ( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ) ，即外国直接投资，指的是来自国 外的直接用于成立公司的投资。自1 9 7 8 年改革开放，尤其是进入2 0 世纪9 0 年代以来，f d i 大量流入中国，逐渐成为中国利用外资的主要 形式。当前，中国正处在工业化过程中，工业在国民经济中占据主导 地位，是国民经济的命脉，而且我国工业一直是吸收外商直接投资最 多的产业。因此，对我国工业行业利用f d i 的差异性分析具有实际意 义。 首先，本文从外商直接投资的动力理论及外商直接投资的行业选 择理论进行了分析，说明f d i 的根本动因是追求高额利润，并阐明了 对我国工业行业分析的必要性。接着本文叙述了相关文献及文献小结， 并得出本文的研究思路。然后，本文介绍了我国工业行业利用f d i 存 在差异的基本情况。 接下来的章节内容是本文的核心部分，即第5 、6 、7 这三章的实 证分析：首先是指标的选取，一是确定被解释变量，本文的被解释变 量为工业行业的外商投资企业资产合计，二是解释变量的确定，通过 对利润的来源、利润的影响因素以及经济效益问题的分析，确定解释 变量为全员劳动生产率、税负、资金利润率、市场容量、行业成长率、 利润增长率、单位产值能耗、利润总额；然后对2 0 0 6 年( 即横向分析) 工业行业外商直接投资资产合计与利润指标进行了回归分析，找出与 江 苏 大 学硕 士 学位论文 被解释变量相关的代表性解释变量，即资金利润率、市场容量、单位 产值能耗、利润总额，其中市场容量与利润总额是可以互相替代的指 标；在此基础上，本文利用具有代表性指标的解释变量，对2 6 个工业 行业利用f d i 存在差异进行聚类分析，为时间序列分析( 即纵向分析) 做准备，这样做是因为工业行业数量很多，对其逐个分析就显得相当 繁琐，所以通过聚类分析，可以从每类行业中挑出一个行业进行时间 序列分析，进而找出与每类行业外商直接投资资产合计相关的利润指 标。至此，我们不仅横向分析了工业行业利用f d i 存在差异的原因， 也纵向分析了我国工业行业利用f d i 存在差异的原因。 最后，针对结论给出我国工业行业利用f d i 的合理的建议，从而 加快我国工业结构的调整，并促进经济增长方式的转变。 关键词：工业，外商直接投资，市场容量，单位产值能耗，利润总额 a b s t r a c t f d i ( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ) m e a n si n v e s t m e n t sf r o ma b r o a da n da r e d i r e c t l yu s e dt oe s t a b l i s he n t e r p r i s e s a f t e rr e f o r ma n do p e n i n gu p i n19 7 8 ， e s p e c i a l l ya f t e r19 9 0 s ，f d if l e wi n t oc h i n aw i t hl a r g ea m o u n ta n db e c a m et h e m a i nf o r mo fc h i n a s f o r e i g nc a p i t a l u t i l i z a t i o n a tp r e s e n t ，c h i n ai si nt h e p r o c e s so fi n d u s t r i a l i z a t i o n i n d u s t r y ，w h i c hi s i nad o m i n a n tp o s i t i o ni nt h e n a t i o n a le c o n o m y i st h el i f e b l o o do ft h en a t i o n a le c o n o m y a n do u ri n d u s t r yh a s a w a y sb e e na b s o r b i n gt h em o s tf d i o fm li n d u s t r i e s a sar e s u l t , t h ea n a l y s i so f t h ed i f f e r e n tu s eo ff d ii nc h i n a si n d u s t r yh a sar e a l i s t i cs i g n i f i c a n c e f i r s to fa l l ，i nt h i sa r t i c l ew ei n t r o d u c et h et h e o r yo ff d id r i v e r , w h i c h s h o w st h a tt h ef u n d a m e n t a lc a u s eo ff d ii st h ep u r s u i to fh i g hp r o f i t s ，a n dt h e t h e o r yo ff d ii n d u s t r yc h o i c e ，w h i c hs h o w st h a ti ti sn e c e s s a r y t oa n a l y s ec h i n a s i n d u s t r i a ls e c t o r s ，f o l l o w i n gw h i c hi st h es t a t u sq u oo ft h ed i f f e r e n tu s ei nf d io f c h i n a si n d u s t r y a c c o r d i n g l y , w ea r r i v ea tt h i sa r t i c l e sr e s e a r c hi d e a s a n dt h e n w ei n t r o d u c et h es i t u a t i o na b o u tt h ed i f f e r e n tu s ei nf d io fc h i n a si n d u s t r i a l s e c t o r s t h en e x ti st h ef o c u so ft 1 1 i sa r t i c l e , t h a ti st h ee m p i r i c a la n a l y s i si nt h e f o l l o w i n gt h r e ec h a p t e r s f i r s to fa l l ，t h es e l e c t i o no fv a r i a b l e s ，f i r s ti st od i c i d e t h ed e p e n d e n tv a r i a b l e ，i nt h i sa r t i c l et h a ti st h et o t a la s s e t so ff d ii nd i f f e r e n t i n d u s t r i a ls e c t o r s ，s e c o n di st od i c i d et h ei n d e p e n d e n tv a r i a b l e s ，w h i c ha r eo v e r a l l l a b o rp r o d u c t i v i t y , t a x ，f i n a n c i a lp r o f i t a b i l i t y , m a r k e tc a p a c i t y , t h ei n d u s t r y g r o w t hr a t e ，p r o f i tg r o w t hr a t e ，e n e r g yc o n s u m p t i o np e ru n i to u t p u tv a l u e ，t o t a l p r o f i t sb ya n a l y s i n gt h es o u r c eo fp r o f i t , t h ei m p a c to fp r o f i t a sw e l l 弱t h e e c o n o m i ci s s u e s ；t h e nw eg i v et h er e g r e s s i o na n a l y s i sb a s e do n2 6i n d u s t r i a l s e c t 0 i sb e t w e e nt o t a la s s e t so ff d ii ni n d u s t r i a l s e c t o r sa n dp r o f i t - r e l a t e d v a r i a b l e si n2 0 0 6 ( t h a ti st h eh o r i z o n t a la n a l y s i s ) ，f m d i n go u tt h er e p r e s e t a t i o n i n d e p e n d e n tv a r i a b l e s t h a ti sr e l e v a n tt ot h ed e p e n d e n tv a r i a b l e ，w h i c hi s i i i - 江 苏 大 学 硕士 学位论 文 f i n a n c i a lp r o f i t a b i l i t y , m a r k e tc a p a c i t y , e n e r g yc o n s u m p t i o np e ru n i to u t p u tv a l u e ， t o t a lp r o f i t s ( w h i c hi ss u b s t i t u t a b l et om a r k e tc a p a c i t y ) ；b a s eo nw h i c hw em a k ea c l u s t e ra n a l y s i s ，a n da l lo ft h a ta r ep r e p a r e df o rt h et i m es e r i e sa n a l y s i s ( t h a ti s v e r t i c a la n a l y s i s ) d o i n ga l lo ft h o s ei sb e c a u s eo ft h el a r g en u m b e ro fi n d u s t r i a l s e c t o r s ，a n da n a l y s i n gt h e mo n eb yo n ew o u l db e c o m eq u i t ec o m p l i c a t e d s o ， t h r o u g hc l u s t e ra n a l y s i s ，w ec a l ls i n g l eo u te a c ht y p eo fi n d u s t r yf o rt h et i m e s e r i e sa n a l y s i s ，t h e nw ec o u l di d e n t i f yp r o f i t - r e l a t e dv a r i a b l e sw h i c hh a sr e l a t i o n w i t ht h et o t a la s s e t so ff d if o re a c ht y p eo fi n d u s t r y i nt h i sw a y , w en o to n l y a n a l y s er e a s o n so ft h ed i f f e r e n tu s eo ff d ii 1 1i n d u s t r yf r o mt h eh o r i z o n t a la s p e c t s ， b u ta l s oa n a l y s er e a s o n so ft h ed i f f e r e n tu s eo ff d ii i li n d u s t r yf r o mt h ev e r t i c a l a s p e c t s f o rt h ef m a lc o n c l u s i o n s ，w eh a v eg i v e nar e a s o n a b l ep r o p o s a lf o rc h i n a s i n d u s t r i a lu s eo ff d i ，s oa st oa d j u s tc h i n a si n d u s t r i a ls t r u c t u r ea n dt r a n s f o r m t h ee c o n o m i cg r o w t hp a t t e r nq u i c m y k e yw o r d s ：i n d u s t r y , f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，m a r k e tc a p a c i t y , e n e r g y c o n s u m p t i o np e ru n i to u t p u tv a l u e ，t o t a lp r o f i t s i v 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部内容或 部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密吐 学位论文作者签名： 史聋乞 指导教师签名： 蜥f 上月工弓日如谬年7 ) 月2 ；日 独创性申明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容以外，本论文 不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研 究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全 意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：咬李乞。 日期：知谚年j2 月2 弓日 江苏大学硕士 学 位论文 1 1 本课题的研究背景 第1 章绪论 吸引外资是中国参与经济全球化的重要途径，中国已连续1 5 年成为世界上吸 收外商直接投资最多的发展中国家。改革开放2 0 多年来，中国利用外资从零起步， 实现了快速发展。自1 9 9 3 年起，中国f d i 流入量一直高居发展中国家之首，并成为 世界上仅次于美国的f d i 第二大流入国。加入w t o 后，中国吸引f d i 的内外部环境 实现良性整合，为中国吸引更多的外资提供了机遇。我国吸引的外资从2 0 0 2 年的 5 2 7 亿美元增长至u 2 0 0 7 年的7 4 7 亿美元，利用外资的质量和水平明显地提高。 目前，中国已经成为全球外商直接投资的主要目的地之一。因为中国拥有巨 大的尚未开发的市场和经济增长潜力以及充满创新活力。而且，中国的投资环境 也在不断改善。 工业是我国对外资开放较早、开放领域较宽的产业，一直是吸收外商直接投 资最多的产业。当前我国还处于工业化发展阶段，到目前为止，外商直接投资7 0 以上仍然进入工业领域，这种状况在短期内还不会根本改变。因此，研究我国工 业行业利用f d i 的差异性，对提高我国工业经济效益具有重大意义。 1 2 本课题的研究目的、内容和方法 1 2 1 本课题的研究目的 一方面，f d i 在促进中国经济的增长、改革和重构方面起到了重要的作用，许 多学者对f d i 在中国投资的决定因素进行过探讨，这些研究大多假定跨国公司具 有相同的特征。而根据邓宁的观点，来自不同国家的跨国公司具有不同的所有制 优势和投资动机，所以论文侧重于检验邓宁的区位优势理论；另一方面，现有的 实证研究基本上都是国家层面和地区层面的分析，对平均数据的运用会掩盖各行 业之间f d i 驱动力的差异，而f d i 本质上来说是一种行业现象而不是国家现象， 江苏大学硕士 学位论 丈 所以本论文从行业层面进行分析，可以使我们更好地理解f d i 的决定因素。 因此，本论文的基本出发点是：外商直接投资的动机是为了获取利润，而影 响行业利润的因素是多方面的，在分析了利润的影响因素后，得出利润指标体系。 在此基础上，我们既从横向( 回归分析) 分析了工业业行业利用f d i 存在差异的 原因，也从纵向( 时间序列分析) 分析了我国工业行业利用f d i 存在差异的原因。 从而为我国工业行业利用f d i ，提供一些建议和可行性对策。 1 2 2 本课题的研究内容、研究方法 本文是一篇关于我国工业行业利用f d i 差异性分析的文章，在学习f d i 理论 和国内外这方面课题已有的相关研究的基础上，具体分析我国工业各行业利用f d i 差异的主要原因，主要是因为各行业存在经济效益差异，而利润指标体系能反映 这个差异。通过对我国各工业行业利用f d i 的差异与利润指标做回归与聚类分析， 找出我国工业行业利用f d i 的几种类型，为我国工业各行业利用f d i ，提供一些 建议和可行性对策。 本文共分为7 章，第l 章绪论，分为3 节。第1 节是研究我国工业行业利用 f d i 差异性分析这个课题的背景，第2 节是本文的研究目的、内容和方法介绍，第 3 节是本文的难点和创新点。 第2 章主要介绍了f d i 的投资动力理论及f d i 的行业选择理论，分为3 节。 第1 节主要结合马克思、列宁以及西方主流投资理论，分析f d i 的投资动力机制， 第2 节主要f d i 的行业选择理论，第3 节是主要研究文献及文献小结。 第3 章介绍了中国利用f d i 的现状，分为3 节。第l 节简单介绍了我国工业 行业概况，第2 节主要介绍了我国f d i 的行业分布，第3 节则是介绍了我国工业 行业利用f d i 存在差异的状况。 第4 章主要是对2 0 0 6 年数据处理及回归分析，即从横向方面分析我国工业行 业利用f d i 存在差异的原因，分为4 节。第l 节主要是指标的选取的详尽阐述， 第2 节介绍了2 0 0 6 年各利润指标数据处理的具体步骤与结果，在此基础上，第3 节作出了我国工业各行业f d i 的资产合计与各利润指标的逐步回归分析，第4 节 根据第3 节的定量分析作出进一步的定性分析。 江苏大 学 硕 士 学位论文 第5 章主要是结合第4 章的回归分析结果对我国工业行业f d i 存在差异的聚 类分析，得出六类工业行业，为第6 章的时间序列做准备。 第6 章时间序列分析，即从纵向分析了我国六类工业行业利用f d i 存在差异 的原因。 第7 章是在以上分析的基础上得出结论，并给出我国工业行业利用f d i 针对 性的建议。 本文的主要研究方法：( 1 ) 采用e x c e l 对数据进行处理；( 2 ) 运用有关统计方 法：采用e v i e w s 5 ，0 软件作了逐步回归分析及时间序列分析，采用s p s s l 3 0 软件 进行了聚类分析。 1 3 本课题的难点和创新之处 1 3 1 本课题的难点 ( 1 ) 指标的确定。在各个因素的分析过程中，确定的指标必须合理且具有说 服力，否则毫无意义。 ( 2 ) 数据的搜集。本文的数据有部分是用别的指标数据替代的，替代是否合 理，需要进行一定的分析，这还是给数据的搜集带来了一定的困难。 ( 3 ) 针对分析提出合理的建议，建议必须是有针对性的。 1 3 2 本课题的创新之处 笔者在阅读前人的有关文献后，从以下几个角度分别对f d i 进行了分析：f d i 的动力理论分析、f d i 的行业选择理论分析。在此基础上，分析我国工业行业利用 f d i 的差异性的原因，是从另一个角度来分析f d i 的，是一种创新。 另外，现有的实证研究基本上都是国家层面和地区层面的分析，对平均数据 的运用会掩盖各行业之间f d i 驱动力的差异，而f d i 本质上来说是一种行业现象 而不是国家现象，所以本论文从行业层面进行分析，可以使我们更好地理解f d 的决定因素。 江苏大学硕士学位论文 第2 章f di 的动力理论及f di 的行业选择理论 2 1f di 的动力理论 一国的对外直接投资有许多动因，如中国社会科学院财政与贸易经济研究所 副研究员王迎新在他的论海外直接投资与贸易的关系这篇文章中，提出中国 海外直接投资的动因主要有如下五点：( 1 ) 寻求资源开发；( 2 ) 扩大出口贸易；( 3 ) 开拓国外市场；( 4 ) 规避贸易壁垒；( 5 ) 获取高新技术【1 1 。 而加拿大学者亚历克斯伊森( a l e xe a s s o n ，1 9 9 9 ) 将企业对外投资的动因分为 两个方面来考察：一是企业为什么投资海外，而不是在国内投资；二是为什么企业 投资海外而不是和其他国家进行贸易。有关国际直接投资的理论大致上可以归结 到对这两个问题的解释性框架之中。而这两个问题都可以归结为外商进行海外直 接投资是为乐使成本最小化和利润最大化，即国外直接投资是为了获取更高的利 润【2 】，这是符合国际直接投资的定义的。 国际直接投资的定义：人们普遍认为，国际直接投资( f o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t ，f d i ) 是以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活 动。其特征是投资者拥有对企业经营管理权和控制权；直接投资不仅涉及货币资 本的流动，而且带动商品及生产要素的转移。以下我们就通过对马克思、列宁及 西方主要经济学者关于f d i 的动力分析，说明f d i 的根本动因仍然是追求高额利 润。 2 1 1 马克思、列宁关于资本输出与国际投资动力 马克思、列宁尤其是列宁针对1 9 世纪末2 0 世纪初而提出的资本输出理论， 是从生产关系的角度并用正确的立场、观点和方法去分析对外投资产生和发展的 社会原因。其基本点在于：第一，发达资本主义国家出现的大量过剩资本构成其 对外资本输出的必要前提和重要物质基础：第二，过剩资本在追逐高额利润的内 在驱动下必然输出到那些已经卷入资本主义流通的经济落后国家；第三，资本输 江 苏 大学硕士学位论文 出作为列强剥削、掠夺和瓜分世界的重要手段，不仅在世界范围内再生产出资本 主义关系，而且再生产出宗主国与殖民地、垄断与被垄断的关系。 马克思、列宁都强调：获取高额利润和追求利润最大化是过剩资本输往海外 的最根本的内在动力。马克思明确指出：“如果资本输往国外，那么，这种情况之 所以发生，并不是因为它在国内已经绝对不能使用；这种情况之所以发生，是因 为它在国外能按更高的利润率来使用 。列宁指出：“只要资本主义还是资本主义， 过剩的资本就不会用来提高本国民众的生活水平( 因为这样会降低资本家的利 润) ，而会输往国外，输到落后国家去，可以提高利润1 3 1 。 2 1 2 西方主要经济学者关于f d i 动力机制的分析 从2 0 世纪初到5 0 年代末，西方关于外国直接投资理论的研究基本上是经验 性、归纳性的，不足以形成完善的理论体系。当时国际投资理论的主流旨在对海 外投资实践中占主导地位的证券投资行为的研究，其中占统治地位的理论是赫克 歇尔和俄林的要素禀赋理论。该理论以世界各国产品市场和要素市场是完全竞争 市场为前提，认为各国金融利率的差异是导致资本在国际间移动的根本原因，资 本头像是由资本丰裕国流向资本稀缺国，它导致资本资源在世界范围内重新优化 配置，使资本丰裕与资本稀缺国均收益。 j 二战后随着国际直接投资活动的迅猛发展，解释这种经济现象的国际直接投 资理论在西方经济学界获得了快速发展。形成了海默的垄断优势理论、弗农的产 品周期理论、巴克莱等人的内部化理论、邓宁的国际生产折衷理论以及小岛清的 比较优势理论等具有较大影响的主流直接投资理论。 s h y m e r ( 1 9 6 0 年) 的垄断优势理论，是以结构市场不完全和企业特定优势两 个基本概念为前提，指出市场不完全是企业获得垄断优势( 包括资金优势、技术 优势、信息与管理优势、信誉与商标优势及规模经济优势等) 的根源，垄断优势 是企业开展对外直接投资获得垄断利润的动因【4 】。 r v e r n o n ( 1 9 6 6 年) 提出产品周期理论，该理论将企业的垄断优势、产品生命周 期以及区位因素结合起来，解释国际直接投资的动机、时机与区位选择，实质是 把海默的垄断优势论动态化。( 1 ) 在产品创新阶段，在国内处于完全垄断优势地 江 苏大 学 硕 士 学位论文 位，生产集中在国内，在国内即可获得垄断利润；( 2 ) 在产品成熟阶段，由于产 品日益成熟，国内仿制者越来越多，市场竞争加剧、产品价格下降、利润减少的 时候，并且产品在其他发达国家还没广泛生产的时候，企业开始寻求低成本生产 ( 跨国生产) ，此时垄断利润依旧存在，这一时期的对外直接投资，主要是向发达 国家这类市场容量大、生产条件好、要素价格比国内相对便宜的国家；( 3 ) 在产 品标准化阶段，产品的生产技术、规模样式等都已经完全标准化，企业的垄断优 势不复存在，垄断利润也就不复存在，为了获得利润最大化，自然资源丰富、成 本优势凸现的发展中国家就成为跨国公司对外直接投资的最佳投资区域。垄断者 在产品生命周期不同阶段，为获得利润最大化，是跨国企业进行对外直接投资的 动因【5 】o b u c k l e y 和c a s s o n ( 1 9 7 6 年) 提出了内部化理论，该理论以市场不完全为假设， 把科斯的交易成本学说融入国际直接投资理论，提出了现实意义更强的内部化理 论。所谓内部化，指把外部市场建立在公司内部的过程，以内部市场取代原来的 外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。内部化理 论的三个基本假设：其一，企业在所谓的不完全市场上从事经营的目的是追求利 润最大化。其二，生产要素特别是中间产品( 原材料、知识、信息、技术、管理 等) 的市场不完全时，企业就可能以内部市场取代外部市场。其三，内部化跨越 了国界就产生了跨国公司。内部化理论认为，企业实行市场内部化的目标是获取 内部化本身的收益，所以内部化的进程取决于对内部化的收益与成本的比较。 d u n n i n g ( 1 9 7 7 年1 提出了国际生产折衷理论。该理论的核心是“o i l 模式”， 即所有权优势、内部化优势、区位优势决定了跨国公司的行为和f d i 。国际生产折 衷理论并非是对以往国际直接投资理论的简单总结归纳，而是从跨国公司国际生 产角度，论述上述三个基本因素对企业选择参与国际活动方式的影响，即所有权 优势= 许可证贸易，所有权优势+ 内部化优势= 商品出口，所有权优势+ 内部化优势+ 区位优势= 国际直接投资1 6 】。 k k o j i m a ( 1 9 7 7 年) 第一次系统阐述了独具特色的比较优势投资理论，传 统理论往往建立在对一种产品、一种行业的分析之上，是不科学的。小岛清认为， 以海默为代表的垄断优势论过分强调对外直接投资的微观因素，而完全忽略了宏 江苏大学硕 士 学位论文 观经济因素的分析，更没有注意到国际分工原则【7 】。在小岛清看来，国际分工原则 和比较成本原则是一致的。两国劳动和经济资源的比率存在差异，将导致比较成 本差异，进而产生行业间比较利润率差异。因此，可根据国际分工原则，用比较 成本或比较利润率来分析一国的对外直接投资阁。 2 1 3f d i 的根本动因仍然是追求高额利润 一般而言，传统资本输出的直接目标与最终目标是一致的，即都是为了追求 利润最大化。而国际直接投资理论与实践表明，战后跨国公司海外直接投资动机 呈现多元趋势，不过跨国公司从事海外直接投资的具体动机也不尽相同，主要包 括维护出口市场、降低成本、分散资产风险、学习国外先进技术、获取东道国资 源等。但无论出于何种动机的海外直接投资均旨在为跨国公司谋取长远的综合利 益，在实质上仍以追求利润最大化为最高或最终目标。 2 2f dl 的行业选择理论 传统的国际投资理论对东道国国内经济所处的发展阶段、产业的国际间转移 规律分析认为，外商直接投资在不同的阶段必然对进入东道国的行业进行选择， 因此，处于不同发展阶段的外商直接投资在进入东道国国内的产业及其结构方面 必然存在着明显的差异。 2 2 1 国际直接投资产业选择的发展规律 中国论文网中的论中国对外直接投资的产业选择这篇文章里关于国际直 接投资产业选择的发展规律：对外直接投资产业重点的选择是一个动态的发展过 程，国际经验表明，资源开发业是对外直接投资初期的重点投资行业，大多数发 达国家都经历了从资源开发型制造业第三产业为主的发展过程。 技术创新产业升级理论认为，发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分 布是随着时间的推移而逐渐变化的。在产业分布方面，发展中国家跨国公司首先 是以自然资源开发为主的纵向一体化生产活动，然后是进口替代和出口导向为主 江 苏大 学 硕 士 学位论 文 的横向一体化生产活动阻1 。 唐凡雅在论中国对外直接投资的产业选择中提到，产业选择是对外直接 投资的基本课题。进行产业选择不仅有利于重塑国际分工格局，而且有利于促进 产业结构的调整和升级。根据小岛清的比较优势理论，我国可以将一些生产能力 相对过剩，在国内已失去比较优势，但相对于其他国家仍处于相对优势的产业，转 移到在国际分工中处于更低阶梯的国家，这将有助于国内产业结构的调整n 。 2 2 2 不同阶段的外商直接投资行业选择的本质 一般意义上的产业国际转移，主要是指发达国家或地区通过国际贸易和国际 投资等多种方式，将产业转移到次发达国家或地区以及发展中国家或地区。产业 国际转移理论源于弗农提出的工业生产( 产品) 生命周期阶段理论，此后，美国 经济学家威尔斯( l t w e l l s ) 、赫希哲( h i r s c h ) 等对该理论进行了验证，并作了 充实和发展。生命周期理论认为，产业各部门及各种工业产品，都处于生命周期 的不同发展阶段，也即经历创新、成长、成熟、衰退等四个阶段。后来，各国经 济学者将这一理论引入到了产业( 工业生产) 活动空间区位的研究中，便产生了 产业空间区位的国际梯度转移理论。该理论认为，创新活动是决定产业空间区位 发展梯度层次的决定性因素，而创新活动大都发生在高梯度地区。随着时间的推 移及产品生命周期阶段的变化，产业活动逐渐从高梯度地区向低梯度地区转移， 而这种梯度转移过程主要是通过多层次国际城市系统扩展开的。 产业国际转移主要有两种方式：一是通过企业兼并、联合研发或并购方式来 拓展国际市场，更新技术，实现技术与资本密集型产业的升级。二是通过外商直 接投资的方式，把在国内时去竞争优势或者希望获得竞争优势的产业转移到其他 国家。因此，从本质上来说，外商直接投资反映了产业国际梯度转移的规律。 同时，外商直接投资的本质又是优势分析。根据传统的国际直接投资理论， 外商直接投资企业选择在国外直接投资的原因是在外国进行这种工业生产更具有 优势；跨国投资企业选择在某一特定的东道国进行投资，是因为东道国本身具有 在国际范围内承接这种工业生产的优势，也就是说，东道国能为外商直接投资企 业提供这种工业生产的自身优势。所以，传统国际直接投资理论对于外商直接投 江 苏 大 学 硕 士 学位论文 资的研究，实质上是从外商直接投资企业对工业生产优势的需求与东道国对工业 生产优势的供给层面上进行的。 综上所述，外商直接投资是以获取和提供优势为特征的产业国际梯度转移。 这也在很大程度上满足了产业投资资本追逐利润的本质n 。 从f d i 的动力理论和f d i 的行业选择理论分析，我们可以看出，f d i 进行海 外直接投资目的是有策略地获取高额利润。结合东道国经济发展阶段，不同阶段 的f d i 对东道国不同产业进行直接投资目的是为了使利润最大化。当前，我国正 处于工业化发展阶段，第二产业特别是制造业，承接国际产业转移的重大机遇与 挑战，我们如何使我国工业行业利用好f d i ，就需要首先对我国工业行业利用f d i 的状况进行一般分析，然后利用定量分析，揭示我国工业行业利用f d i 存在差异 的深层次原因，从而为我国工业行业利用f d i 提出针对性的建议。 2 3 研究现状 2 3 1 主要研究现状 郑州工业信息网的外商投资企业发展对我国经济结构产业技术进步的影响 这篇文章中提到：外商直接投资促进了工业行业结构调整。外商直接投资的工业 行业分布具有强烈的倾向性，一方面促进了我国技术和资金密集产业的发展，另 一方面也助长劳动密集型产业的扩张。根据2 0 0 4 年工业行业数据计算的外商投资 企业的行业偏向指数，通信设备、计算机及其他电子设备制造业的偏向指数最高， 达到3 2 9 ，说明该行业的外商投资企业最为集中，对外商来说是最具吸引力的投 资领域。仪器仪表及文化办公用机械制造业的偏向指数排第5 位，达到2 2 9 ，也 是具有较高吸引力的行业，外商投资企业偏向这些技术密集型行业促进了我国高 技术产业的发展。主教体育用品制造业，家具制造业，皮革毛皮羽毛( 绒) 及其 制品业，塑料制品业，橡胶制品业等劳动密集型行业，外商投资的偏向指数也比 较高，均在2 以上，推动了我国劳动密集型行业的发展。外资偏向指数最低的行 业包括黑色金属冶炼及压延加工业，水的生产和供应业，非金属矿采选业，石油 和天然气开采业，烟草制品业，黑色金属矿采业，有色金属矿采选业，煤炭开采 和洗选业等行业，指数值均在0 ，5 以下，这与我国对一些行业限制外资进入有判1 2 1 。 江 苏 大 学 硕士 学位论 文 国务院发展研究中心信息网中关于我国外资产业投向影响机制的实证分析 中，为了反映外商投资的行业偏向程度，在此根据分类的3 8 个工业行业数据计算 了外商工业企业投资的行业偏向指数( 行业偏向指数：即将某一行业外商投资企业 固定资产占全部外资工业的比重与同一行业全部企业在全部工业中的比重相比， 反映外资向该行业的相对集中程度) 。为了更准确、客观地反映外资偏向指数与行 业各种经济指标( 用非外资企业指标代表行业水平) 的关系，对工业行业按照偏 向指数进行了分类，一是劳动密集程度越高，外资的投资偏向程度越高；二是偏 向指数与资本产出规模成正比；三是偏向度与单位销售收入所含税金水平成反比， 反比关系正好能够说明外资企业投资偏向于税负较低的行业。四是外资偏向指数 与行业非外资企业平均劳动生产率( 即入均销售额) 的关系不明显，但是就外资 企业本身来看，偏向指数高的行业平均劳动生产率比较高【1 3 】。 国务院发展研究中心利用外资与产业结构调整课题组在国际贸易期刊上 发表的文章偏向劳动密集型产业外商在华投资产业趋向分析与展望中， 根据行业偏向度分析，外商直接投资的行业选择与劳动密集型程度、资产产出效 率、行业平均税负水平等有着直接的关系。假定在未来投资决策中，对行业投资 的预期，以目前各制造业行业的全部企业平均水平为主要依据，那么根据外商投 资不同的利益目标，选择投资领域的趋向也将发生相应的变化。研究表明，受外 资行业准入限制制度改革的影响，今后外商投资选择投资领域的趋向将发生一定 的变化【1 4 1 。 中国科学院预测研究中心汪寿阳说，截至2 0 0 6 年底，7 3 的美资企业在我国 盈利，且企业利润率高于全球利润率，5 1 的美资企业表示将我国列为未来5 年投 资的首选地。因此，发挥利用外资的综合效益，通过差异性激励政策对外资进行 引导和调节。适当将产业政策向资本、技术密集型行业倾斜。在保证劳动密集型 产业稳定发展的前提下，将产业优惠政策更多地给予资本密集型行业，同时在劳 动密集型产业内部通过税收、金融等政策工具，促进劳动密集型产业的企业集群 效应，尽快形成有实力的大型企业。在资本、技术密集型行业中，产业政策应更 倾向于新兴高技术行业，即“朝阳行业【1 5 】。 中国社会科学院财政与经济贸易研究所，王成岐于发表的f d i 的原产国效应 江苏大学硕士 学位论文 一个行业层面的分析( 文章意在解答跨国公司投资是否对东道国各行业的特 征有所反应，这种反应的程度如何，是否与投资者的原产国有关。研究的变量有 以下5 个：市场规模、资本收益、劳动力成本、劳动力质量和科技实力。文章将 f d i 按照来源不同分为两种，即港澳台f d i 与西方国家的f d i ，并设定了5 个假设： ( 1 ) 市场规模变量对西方跨国公司投资的影响比对港澳台跨国公司大；( 2 ) 资本 收益变量对西方跨国公司投资的影响比对港澳台跨国公司大；( 3 ) 劳动力成本变 量对港澳台跨国公司的影响比对西方跨国公司大：( 4 ) 劳动力质量变量对西方跨 国公司投资的影响比对港澳台跨国公司大；( 5 ) 科技实力变量对西方跨国公司投 资的影响比对港澳台跨国公司大。将2 0 0 2 年中国1 6 2 个行业的数据代入模型后发 现，除假设3 不成立外，其他假设均成立。这说明，港澳台跨国公司和西方跨国 公司在中国投资的动机是不同的，因而二者显示出不同的资源利用模式。当然， 文章还有其不足之处，如使用的是截面数据而非面板数据等，都需要在数据完善 之后作进一步修正【1 6 l 。 浙江社科网的研究报告跨国污染行业转移与我国利用外资的福利效应研 究，是浙江大学牛海霞副教授承担的国家社科基金项目的最终研究成果。环境污 染和生态破坏已成为举世关注的重大问题，成为全人类面临的严峻挑战，虽然我 国为了限制跨国污染行业转移，制定了一些相关的法律法规，禁止引进破坏自然 资源、损害人体健康的项目，但一些地方政府为了吸引更多的外资，不顾国家颁 布的环保法律法规，致使我国虽然是世界上引资最多的国家之一，但引资的福利 水平并不高，一些地方还呈下降趋势。该成果通过对我国改革开放以来特别是2 0 世纪9 0 年代以来引进外资过程中出现的跨国污染行业转移作全面的理论分析和实 证分析，研究跨国污染行业转移对我国几大区域特别是东部沿海地区的福利效应 影响，研究污染严重的化工行业、高新技术行业的跨国污染行业转移问题等。该 成果认为，现行国际经济理论体系( 如麦氏模型) 是在环境问题不突出的条件下 形成的，在探讨投资给东道国带来的福利效应时没有引入环境变量、没有考虑资 本摩擦力，而在资源环境约束人类生存和发展的今天，国际经济理论体系必须引 入环境变量，必须研究环境变量对投资格局、投资利益的影响。尽管跨国污染行 业转移只是引进外资的子问题，但反映了我国引进外资没有考虑环境问题。该成 江 苏大学硕 士 学位论文 果认为：跨国污染转移到我国传统行业的问题已经引起了大家的关注，但高新技 术是一面“双刃剑”，在带来巨大经济成功的同时，也带来了严重的环境污染， 美国、日本等国家早就认识到高新技术行业带来的环境污染问题，但我国到目前 为止还没有引起人们的高度重视，研究高新技术行业f d i 环境污染的文献也比较 少。由于高新技术行业中的电子通讯行业外资在所有行业中所占比重最大，因此 该成果通过分析电子通讯行业的外资，得出未来我国高新技术行业外资及环境污 染均呈上升趋势的结论。该成果还对石化行业和i t 行业的典型案例进行了分析， 进一步验证了我国传统行业和高新技术行业引进外资对环境的污染【l 刀。 胡剑波在中国吸收f d i ：现状、特征及对策中提到，f d i 的行业投向与我 国的经济结构直接相关。一方面是我国固有的产业结构和国际产业转移规律决定 的。第二产业的产值在我国g d p 中占的比重不仅超过了第一和第三产业，而且经 过半个多世纪的工业化发展，我国第二产业已经形成了较为完整的内部结构和较 强的产业配套能力，工业品的国内市场容量较大，市场机制发育也比较完善。这 些为跨国公司向中国转移制造业的生产能力提供了客观条件，也对跨国公司参与 中国工业品市场的竞争构成了很强的吸引力。另一方面，外商投资主要集中在第 二产业特别是制造业也与我国对外开放的政策导向有关。相对其他产业，我国制 造业对外资的开放时间较长，开放程度较高，不少行业对外资进入方式和股权比 例限制较少，而第三产业的许多领域在相当长的时期内都对外资进入实施了不同 程度的限制。尽管加入w t o 后我国对外开放的重点领域逐步向服务业转移，第三 产业的开放程度大大加快，外商对服务业的投资表现出了更高的热情和良好的预 期，但由于部分服务业的市场发育还不够成熟，各种竞争障碍仍然存在，因而影 响了跨国公司对这些领域的实际投例1 8 1 。 李德军、甄文富在外商直接投资对我国产业结构优化的效应分析中提到， f d i 在中国发展极为迅速，在我国的经济地位和作用日益重要。而在世界经济结构 的大调整中，产业结构优化已成为提高一国竞争力的重要途径。自改革开放以来， 我国的产业结构得到了很大地改善，可是仍未达到优化状态。我国产业结构中出 现的结构性偏差日益突出，成为制约中国经济发展的一个重要因素。而且f d i 在 我国三次产业结构中分布的不均衡，加剧了我国产业结构偏差程度。因此，研究 江苏大学硕 士 学位论 文 外商直接投资与我国三大产业构成的相关性，如何更好地利用f d i 服务于我国经 济的发展，更好地把利用外资的战略转变为以产业结构调整为主线，提高利用外 资的质量，着力拓展领域，优化产业结构，提高中国产业的比较优势和产业国际 竞争力，同时把利用外资对我国国内产业的冲击力降到最低，已经成为一个重要 的课题n 9 1 。 2 3 2 文献小结 上面的文献分析中对本文研究方法主要有三点可借鉴之处：( 1 ) 对f d i 在工 业行业偏向及f d i 的产业趋向的研究中，首先利用了外商投资企业的行业偏向指 数，说明了f d i 在我国行业偏向的状况，然后为了更准确、客观地反映外资偏向 指数与行业各种经济指标的关系，对工业行业按照偏向指数进行了分类。以上方 法启发了本文中对利用f d i 差异的分析及其聚类分析方法的采取。( 2 ) 从行业层 面