（世界经济专业论文）巴西和墨西哥利用外国直接投资比较研究.pdf

摘要 综观拉丁美洲国家经济发展的历史，不难看出外国直接投资的重要性。而 巴西和墨西哥作为拉美国家中吸引外资最多的两个国家，难免成为大家研究的 重点。巴西是南美洲最大的国家，长期以来一直是拉美地区重要的外国投资地。 墨西哥是第三世界中经济比较发达的国家，特别是近几年来发展迅速。2 0 0 3 年 人均g d p 达到6 2 3 0 美元，就其综合国力和经济发展水平看，在拉美位居第一， 被公认是具有发展前途的新兴工业化国家。尽管在利用外资的过程中起伏很大， 但其经济的增长与外资的引入是分不开的，可以说，两国与外资的关系都是既 合作又冲突的。 本文就是从巴西和墨西哥吸引外资的不同历史时期着手，研究不同时期两 国利用外国直接投资在发展本国产业、对于外资政策以及利用外资对两国经济 发展影响的异同点，并通过两国f d i 吸收评价模型预测两国今后发展形势。 巴西和墨西哥从历史的角度看，都曾经既是利用外资的受益者，也是受害 者。二战后，两国实行进口替代战略时期，不约而同地大量引进外资，利用外 国直接投资发展本国的新兴产业，巴西经历了“经济奇迹”的六年，墨西哥经 济也飞速的发展，两国都成为新兴工业化国家，发展的成果有目共睹。尽管取 得了显著的成效，但不恰当的外资政策给两国带来的效果却是伤痕累累。过度 的依赖外资并没有给两国一直带来实惠，而相反却产生了危机。因此，改变外 资政策则成为两国的首要任务。它们根据国际政治、经济格局的演变和国家发 展的需求，多次调整国家经济发展战略，修订外资政策，调整与外资的关系， 对外资加强控制和引导，最大限度地发挥外资在国家经济发展中的积极作用， 将其消极影响控制到最低程度。 巴西和墨西哥两国的发展历程给了人们不少值得深思和有益的启示，国家 要发展，必须对外开放和引进外资。但开放不能是简单的打开国门，引进外资 也不能让外国资本任意地长驱直入。要充分发挥国家的职能，实行“宏观的计 划调控和微观的自由市场调节”相结合的方针，积极利用和引导外资投向重点 工程，投向尚不发达的内地和农村地区，以点带面、以沿海带动内地经济的全 面发展。除经济改革外，政治改革、体制改革、社会改革一定要跟上；对外资 的政策既要敢于放开，又要敢于管理；政府机构应当精简，但政府对经济的宏 观调控不能削弱。这样，才能使自己立于不败之地。 外资的利用带给这两个国家的经验和教训足以给后人更多的警示。我们也 有理由相信，巴西和墨西哥两国能够在今后的发展道路上更多、更有效的利用 外国直接投资为本国经济服务，并抓住经济全球化这样的大环境带来的发展机 遇，从而带动整个拉美国家的经济发展，成为世界的主要投资地区。 关键词：外国直接投资，产业，政策，效果 a b s t r a c t l o o k i n ga tt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to f l a t i na m e r i c a nc o u n t r i e sh i s t o r y ，i ti s e a s yt os e et h ei m p o r t a n c eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t b e c a u s et h e ya r et h em o s t a t t r a c t i v ei nf o r e i g nc a p i t a la sl a t i na m e r i c a nc o u n t r i e s ，b r a z i la n dm e x i c ow i l l i n e v i t a b l yb e c o m et h ef o c u so ft h es t u d y a st h es o u t ha m e r i c a sl a r g e s tc o u n t r y ， b r a z i lh a sl o n gb e e ni m p o r t a n tt ot h ef o r e i g ni n v e s t m e n ti nt h el a t i na m e r i c a n r e g i o n m e x i c o i sm o r ed e v e l o p e dc o u n t r i e si nt h et h i r dw o r l de c o n o m i e s ， p a r t i c u l a r l yi nr e c e n ty e a r sh a sd e v e l o p e dr a p i d l y i n2 0 0 3p e rc a p i t ag d pr e a c h e d 6 , 2 3 0u sd o l l a r s ，i t sc o m p r e h e n s i v en a t i o n a ls g e n g t ha n dl e v e lo fe c o n o m i c d e v e l o p m e n t ，r a n k e df i r s ti nl a t i na m e r i c a , h a sb e e nr e c o g n i z e da st h ef u t u r eo ft h e d e v e l o p m e n to fn e w l yi n d u s t r i a l i z e dc o u n t r i e s a l t h o u g ht h eu s eo ff o r e i g nc a p i t a l i nt h ep r o c e s so fg r e a tu p sa n dd o w n s ，a n di t se c o n o m i cg r o w t ha n dt h ea m o u n to f f o r e i g nc a p i t a li si n s e p a r a b l e i tc a nb es a i d ，t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h et w o c o u n t r i e sa n df o r e i g nc a p i t a la r en o tc o o p e r a t i o nb u tc o n f l i c t t h i sa r t i c l eb e g i nt os t u d ys o m ea s p e c t so fa t t r a c t i n gf o r e i g nc a p i t a li nd i f f e r e n t h i s t o r i c a lp e r i o d si nb r a z i la n dm e x i c o ，i nt h ed e v e l o p m e n to ft h e i ro w ni n d u s t r i e s ， f o r e i g np o l i c ya n dt h es i m i l a r i t i e sa n dd i f f e r e n c e so n t h eu s eo ff o r e i g ni n f l u e n c eo n t h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to ft h et w oc o u n t r i e s ，a n dt h r o u g hb i l a t e r a lf d i a b s o r p t i o ne v a l u a t i o nm o d e lf o r e c a s tf u t u r ed e v e l o p m e n t si nt h et w oc o u n t r i e s f r o mah i s t o r i c a lp o i n to fv i e w , b r a z i la n dm e x i c oa r et h eb e n e f i c i a r i e sa n d a l s ov i c t i m si nt h eu s eo ff o r e i g nc a p i t a l a f t e rw o r l dw a rn t h et w oc o u n t r i e s i m p l e m e n t e di m p o r ts u b s t i t u t i o ns t r a t e g y , b o t hi ni n t r o d u c i n gam a s s i v ea m o u n to f f o r e i g nc a p i t a la n dt h eu s eo fd i r e c tf o r e i g ni n v e s t m e n ti nt h ed e v e l o p m e n to ft h e c o u n t r y se m e r g i n gi n d u s t r i e s ，b r a z i lh a se x p e r i e n c e d e c o n o m i cm i r a c l e o fs i x y e a r s ，m e x i c o se c o n o m yd e v e l o p e dr a p i d l ya n dt h et w oc o u n t r i e sh a v eb e c o m e n e w l yi n d u s t r i a l i z e dc o u n t r i e s d e s p i t et h er e m a r k a b l es u c c e s s ，b u ti n a p p r o p r i a t e f o r e i g np o l i c yt ot h ee f f e c to ft h et w oc o u n t r i e si ss c a r e d e x c e s s i v er e l i a n c eo n f o r e i g nc a p i t a lh a sn o tb r o u g h tb e n e f i t st ot h et w oc o u n t r i e s ，a n dt h ec o n t r a r y ，i th a s p r o d u c e dac r i s i s t h e r e f o r e ，t h ec h a n g ei nf o r e i g np o l i c yh a sb e c o m et h em o s t i i m p o r t a n tt a s k t ot h et w oc o u n t r i e s a c c o r d i n gt oi n t e m a t i o n a lp o l i t i c a la n d e c o n o m i cs t r u c t u r ea n dt h ee v o l u t i o no f 也ec o n i l t r y sd e v e l o p m e n tn e e d s t h e y r e p e a t e da d j u s t m e n t so f t h en a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n ts t r a t e g y ，r e v i s e df o r e i g n p o l i c y ，a d j u s t e dt h er e l a t i o n s o ff o r e i g nc a p i t a l ，s t r e n g t h e n e dt h ec o n t r o l ，g u i d e d f o r e i g ni n v e s t m e n t a n dm a d ef u l ln s eo ff o r e i g nc a p i t a li nn a t i o n a le c o n o m i c d e v e l o p m e n ta n dc o n t r o l l e dt h e i rn e g a t i v es h a d o wt ot h em i n i n l u m b r a z i la n dm e x i c o ，t h ec o u r s eo fd e v e l o p m e n to ft h et w oc o u n t r i e sh a sg i v e n m a n yp e o p l ec a r e f u lc o n s i d e r a t i o na n du s e f u le n i g h t e n m e n t c o u n t r i e sw a n tt 0 d e v e l o p ，w em u s to p e nt ot h eo u t s i d ew o r l da n dt oa t t r a c tf o r e i g ni n v e s t m e n t b u t o p e n i n gu p ，i ti sn o tas i m p l eo p e n d o o r ，i n t r o d u c t i o no ff o r e i g ni n v e s t m e n tw ec a n n o ta l l o wt h ef o r e i g nc a p i t a la r b i t r a r yi n c r e a s i n g l y t h ec o u n t r ys h o u l dg i v ef u l lp l a y t ot h ef u n c t i o n sa n dt h ei m p l e m e n t a t i o no f ”m a c r o a n dm i c r o - c o n t r o lp l a ni naf r e e m a r k e ta d j u s t m e n t ”，a n dg u i d ef o r e i g nb u s i n e s s m e nt oi n v e s ti nk e yp r o j e c t s ，o nt h e m a i n l a n da n dn o tw e l l d e v e l o p e dr u r a la r e a s i na d d i t i o nt oe c o n o m i cr e f o r m ， p o l i t i c a lr e f o r m ，s t r u c t u r a lr e f o r m , s o c i a lr e f o r mm u s tk e e pu pw i t h o nf o r e i g n p o l i c yi t i sn e c e s s a r yt od a r et oo p e nu p ，a n da l s ot h ec o u r a g et om a n a g e m e n t ； g o v e r n m e n ta g e n c i e ss h o u l db es t r e a m l i n e d ，b u tt h eg o v e r n m e n t sm a c r o - c o n t r o l m u s tn o tb ew e a k e n e d s o ，w ec a nm a k eo u r s e l v e si n v i n c i b l e t h eu t i l i z a t i o no ff o r e i g nc a p i t a lb r o u g h tt h et w oc o u n t r i e st ot h ee x p e r i e n c e s a n dl e s s o n sm o r ew a r n i n gt op o s t e r i t y w ea l s oh a v er e a s o nt oh e h e v e ，i nt h ef u t u r e o fd e v e l o p m e n tb r a z i la n dm e x i c ow i l lm a k eu s eo fm o r ea n dm o r ee f f e c t i v e m e t h o d so fd i r e c tf o r e i g ni n v e s t m e n tf o rt h ec o u n t r y se c o n o m i cs e r v i c e s ，t h u s b o o s t i n gt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to fl a t i n 量- n e r i c a nc o u n t r i e s ，t h e nb e c o m et h e m a i nw o r l di n v e s t m e n ta r e a s k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，i n d u s t r y ，p o l i c y ，e f f e c t 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文函书曙怼竭面垌辞l 司i ! 姥 。瓠艇铲鹞研- 尼，是本人在导师指导下，在东北财经大学攻读硕士学位 期间独立进行研究所取得的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包 含他人已发表或撰写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人 作者签名：专产舜属日期：司年f 月蚤同 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 雹侈而雹碣翻同孰i 拉露程惺勰妍移系本人在东北财经大学攻读 硕士学位期间在导师指导下完成的硕士学位论支。本沦文的研究成果归东北财 经大学所有，本论文的研究内容不得以其他荦位的名义发表。本人完全了解东 北1 4 ；j 经大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交 论文的复印件和电子版本允许论文被查润和借阅。本入授权东北财经大学， 可以采用影 ：【j 、缩印或其他复制手段保存论文，可以公布论文的全部或部分内 擘# ， 作者签名：智吼凭 导师签名 镁勿 日期：如0 年，月3 日 曰期：汕7 年，月日 前言 刖舌 拉丁美洲国家是发展中国家经济比较发达的地区，它在世界经济格局中占 有重要的地位。外国资本与拉美国家经济发展的关系历史悠久，密不可分。拉美 长期以来依赖外资发展经济，拉丁美洲经济的大起大落，与外资进入的大起大落 是联系在一起的。因此，研究拉美国家利用外资的情况就成为拉美国家经济发 展状况的重要组成部分。 而在拉美国家中，巴西和墨西哥吸引的外资最多。墨西哥是第三世界中经 济比较发达的国家，特别是近几年来发展迅速。2 0 0 0 年人均g d p 为4 9 6 6 美元。 就其综合国力和经济发展水平看，在拉美位居第二，仅次于巴西，在世界屠第 1 3 位，到2 0 0 6 年人均g n i 增长到6 7 9 0 美元，就其综合国力和经济发展水平 看，在拉美位居第一，被公认是具有发展前途的新兴工业化国家。尽管在利用 外资的过程中起伏很大，而其经济的增长与外资的引入是分不开的，可以说， 墨西哥与外资的关系是既合作而又冲突的历史进程。 巴西是南美洲最大的国家，长期以来一直是拉美地区重要的外国投资地。 在巴西利用外资发展的1 8 0 多年中，其利用外资的思想以及引进外资的方式都 有很大的变化，即巴西与外资的关系经历了一个被利用到利用的演变过程；国 家的发展则经历了一个被动发展到主动发展的演变过程。巴西1 9 6 2 年就颁布了 第一个外国投资法，并且巴西的外资法是拉美国家中最为完备的法规。据联合 国贸发会发布的世界投资报告，截至2 0 0 2 年底，巴西累计吸引外国直接投资 2 3 6 0 亿美元，从1 9 9 0 年排名第1 4 位跃升至2 0 0 2 年的第8 位，在发展中国家 中名列第二，仅次于中国。巴西的外国直接投资中近8 0 来自欧洲、美国和日 本，其中美国是巴西最大的贸易伙伴，也是巴西的最大投资来源国。 目前，巴西和墨西哥两国是拉美国家中，同时也是发展中国家中发展较快 的国家。尽管他们在经济发展的过程中都经受过困难和危机，但自从二战后的 这几十年里，两国都各自走上经济高速发展的道路。虽然同为拉美国家，从大 环境看，巴、墨在利用外资方面具有一些相似点，经济发展的时期大体相同。 但从其各自的外资政策、外资进入的产业及地区看，他们具有其各自发展的特 巴西和墨西哥利用外国直接投资比较研究 点。研究两国在利用外资方面的异同，总结成功的经验，吸取失败的教i j l l ，对 于各拉美国家，乃至整个发展中国家都是具有参考价值的。 本文从巴西和墨西哥两国利用外国直接投资着手，重点研究两国利用f d i 的几个不同阶段以及战后两国利用f d i 发展本国经济中的异同点，结合他们的 经验和教训，并通过对两国f d i 吸收能力评价模型预测其今后发展前景。 利用外资是发展中国家在较短时期内获得国民经济跨越式发展的重要途 径。发展中国家为了解决经济建设中的资金短缺、技术落后、管理落后等问题 必须广泛地利用外资。发展经济学从理论上曾对利用外资的必要性和作用进行 了大量的阐述。如哈罗德曾提出，应利用国外资金，弥补其国内储蓄不足，保 证其理想的增长率的实现；罗斯托曾提出，利用外资可使净投资率达到1 0 以 上，保证经济“起飞”。但是比较系统和有影响的是1 9 6 6 年由钱纳里和斯特劳 特提出的“两缺口”理论。 首先，解决发展中国家的资金缺口问题。经济学家钱纳利、斯特劳特和布 鲁诺等人认为，发展中国家在经济发展过程中会出现储蓄、贸易、技术和组织 管理方面的缺口，而包括直接投资在内的资本输出恰好能够填补这些缺口，使 发展中国家有可能按预期的目标发展。2 0 世纪6 0 年代中期，钱纳利和斯特劳 斯在外援与经济发展一文中提出了“两缺口”理论。他们认为，外国投资 不仅能弥补一国的储蓄缺口，还可以弥补国的贸易缺口，或称外汇缺口。因 此，为了摆脱在出口增长率的周期波动之下外汇长期短缺的局面，为了消除贸易 结构类型相对于生产结构类型逆转的滞后，在开放条件下，社会主义国家一般 采取积极鼓励外资流入的政策。 其次，解决技术和管理缺口问题。钱纳利等人认为，外国直接投资具有填 补发展中国家的技术和管理等缺口的作用。这是因为发达国家的跨国公司在发 展中国家建立的子公司，不但为这些国家提供资金和新的工厂，还为它们一揽 子地带来这些国家所缺乏的管理经验、企业家才能和技术知识。子公司可以训 练当地的经理如何与外国银行建立联系，寻找可供选择的不同供应渠道，打开 各方面的销售市场。子公司在向发展中国家转移现代化机器设备的同时，带来 了有关生产过程的先进技术知识。通过直接投资所实现的机器设备和技术管理 知识的转移和扩散，对发展中国家是有利的。这种转移使得双方数量丰富的生 产要素相互结合，这种结合将提高各个生产要素的边际生产率，从而提高发展 2 前言 中国家的生产水平。 第三，解决产业结构的优化升级问题。钱纳利的这一理论较好地揭示了外 资对于发展中国家经济增长的作用。由于跨国公司在发展中国家直接投资建厂， 使发展中国家的产业结构和产品结构得到极大调整，高新技术产品的国产化程 度会大大提高，由此而代替完全的工业品进口；产品的技术含量提高，升级换 代加快会导致出口的增加；由于两者拉动促进中间需求的增加，如配套产业、 流通服务产业等，从而带动整个经济增长。 本文正是以“两缺口”理论作为依据，阐述巴西和墨西哥这两个拉美国家 中发展较快的国家在利用外资方面的异同。 巴西和墨西哥利用外国直接投资比较研究 第一章巴西和墨西哥利用外国直接投资的基本情况 第一节巴西利用外国直接投资的基本情况 一、战前巴西利用外国直接投资的基本情况 2 0 世纪初以前，英国在巴西的投资占了绝对的优势，是巴西最大的投资国。 英国在1 8 8 0 1 9 1 3 年对巴西的直接投资见表1 一l ： 表1 11 8 8 0 1 9 1 3 年英国在巴西的直接投资 英国在巴西的累计投资额占英国在拉美全部 年份在拉美各国中的位次 ( 万英镑)投资的比重( ) 1 9 8 03 8 8 7 第一位 2 1 7 1 8 9 06 8 6 7第二位1 6 1 1 9 1 32 2 3 8 9第二位 2 2 4 资料来源：弗勒德李彼；英国在拉丁美洲的投资，1 8 2 2 1 9 4 9 ，1 9 5 9 年出版。 1 9 1 1 年泛美银行筹建后的活动，是美国经济势力大量渗入巴西的重要标 志。1 9 1 5 年纽约花旗银行在巴西建立两架美国银行。一战后，美国资本快速渗 入巴西。1 9 世纪5 0 年代开始巴西开始大量引进英国、法国、德国、比利时的 直接投资。巴西的外国直接投资主要集中在铁路、航运、公用事业、采矿、金 融等领域，尤其是铁路几乎吸收6 0 左右的外国直接投资。外国直接投资促进 了巴西铁路运输事业的发展。 在投资方向和目的上，美国的竞争咄咄逼人。英、法贷款的主要目的是控 制巴西的进出口贸易，因此，英法资本主要用在与外贸有关的铁路和港口的修 建上。而美国的贷款主要目的则政经合一，即争夺对巴谣的影响，通过扶植亲 美实力，为输出更多的投资，掠夺巴西的自然资源创造条件。譬如美国钢铁公司 在米纳斯吉拉斯州的工业中投资7 5 0 0 万美元；美国熔炼公司投资约2 亿美元， 以控制该州锰矿的开采。又如，得到美国4 2 0 0 多万的贷款的南里约格朗德州， 那里的美资斯威夫特公司、阿摩尔公司、狄龙一里德公司等大公司，在这个州 的经济和政治生活中都有很大的影响。 捷足先登投入巴西的英国资本出于自身利益，帮助和促进巴西发行了统一 4 第一章巴西和墨西哥利用外国直接投资的基本情况 货币，实行固定汇率，建立了金融体系。这些都为外国投资提供了方便，也为 巴西的经济发展创造了条件，从而出现了1 8 7 5 年巴西金融的一度繁荣。但同时 巴西对外国资本的依附也不断加剧。巴西引进、利用外国贷款和直接投资来恢 复和发展经济，一方面起到了促进作用，另一方面却使巴西经济沦为外国资本 的附庸。到2 0 世纪初，“巴西修筑铁路，大部分用的是法、比、英、德的资本”， 巴西“全部商业的4 6 ”，由英、德资本控制。1 二、战后巴西利用外国直接投资的情况 在两次世界大战之间，英国、法国、德国等欧洲国家由于战时资金需要，纷纷 抽回部分在巴西的投资，美国乘机扩大在巴西的投资，成为在巴西的最大投资国。 1 9 2 9 年，巴西的外国直接投资余额为3 1 9 亿美元。其中，英资为1 4 3 亿美元，占 4 4 t 3 ；美资为4 7 6 亿美元，占1 4 9 ，而美国1 9 1 3 年底在巴西的直接投资额仅为 o 5 亿美元。美国的投资尽管在数量上不如英国，但在增长速度上却大大超过了 英国。1 9 3 8 年底，英国在巴西的投资余额下降到8 亿美元，而美国在巴甄的投资 余额则增加到5 4 亿美元。在第二次世界大战期间，英国等国更是加快了从巴西 抽回投资的步伐，而美国则扩大了在巴西的投资。从而，在第二次世界大战结束时。 特别是从1 9 6 4 年以后，美国终于取代了英国而成为在巴西的最大投资国，西德 和日本队巴西的投资和贷款增长最快。 ( 一) 1 9 4 5 年一1 9 6 4 年利用加限制外资阶段 1 9 4 5 年5 月颁布反垄断法，限制外国公司在巴西经济中的作用；1 9 5 2 年1 月3 日，瓦加颠政府颁布关于一切外国资本要重新登记的法令和把利润汇 款限制在1 0 之内的法令；瓦加斯政府谴责美国电力公司破坏巴西工业，1 9 5 3 年1 2 月瓦加斯表示要把外国资本控制的电力企业收归国有，并在1 9 5 4 年4 月， 提出建立巴西电力公司的法案。所有的一切引起了美国的不满，激怒了美国垄 断资本。 此后，1 9 5 5 年1 月，库比契克政府颁布1 1 3 号法令，豁免外资企业的进口 税，免征外资在巴西新建企业第一年的销售税，外资企业优惠贷款和利润可不 要限制地大量汇出，并规定：如果外资投向巴西指定优先发展的项目，并使用 巴西国产零部件，在确定转让技术和收归国有的年限的前提下，允许外国母公 巴西和墨西哥利用外国直接投资比较研究 司直接在巴西建立子公司，甚至允许外国资本参加石油资源的开发。 二战后，借第二次世界大战大发横财的美国成为世界上第一经济强国，他 不但向西欧提供援助和贷款，而且有能力向巴西这样的发展中国家提供“援助” 和投资。美国向巴西的私人直接投资，1 9 4 6 年为3 2 3 0 0 万美元，1 9 5 0 年为6 4 0 0 0 万美元，1 9 5 5 年为1 0 5 2 0 0 万美元，1 9 5 7 年则增至1 3 0 1 0 0 万美元。2 为了维护民族利益、防止外资控制巴西的国民经济、掠夺巴西的资源，巴 西政府注意了对外资进行适度的限制。如1 9 6 2 年，古拉特政府颁布新投资法， 规定：除石油工业和公用事业( 电力、通信、铁路、港口等) 以外，其他部门 一般都对外资开放，银行业也属开放之列，但中央银行审批是比较严格。一系 列的法规打击了外国企业投资的积极性，外资流入量从1 9 6 1 年的9 1 0 0 万美元 降到1 9 6 3 年的1 8 0 0 万美元。外资流入的减少，造成资金严重缺乏，许多生产 部门被迫减产，国内生产总值增长率1 9 6 1 年为1 0 3 ，1 9 6 3 年仅为1 5 ，降 到了二战以来的最低点，影响了巴西经济的发展和政局的稳定。 ( 二) 1 9 6 4 年到8 0 年代大力引进外资阶段 从1 9 6 4 年到8 0 年代，是巴西进口替代工业化战略不断深化的时期，即“中 级替代进口和促进出口产品多样化”的工业化发展时期。实现这么一个宏伟的 发展战略目标是需要大量资金的；而吸引外国资本和技术，是达到这一战略目 标不可缺少的手段。因此也就出现了“生长点”和“负债发展”理论，从而巴 西产生了一种引进、利用外资的新思维。新思维的实质是：巴西必须加大开放 力度，多渠道、多方位地大力引进外资，并配之以“适度管理和限制”的积极 引导政策，使引进的外资在以制造业为主的经济发展中发挥更加积极的作用。 1 9 6 4 年以后，美国是巴西的最大投资国；西德和日本对巴西的投资和贷款 增长最快。1 9 7 1 年一1 9 7 7 年西德向巴西的直接投资为1 1 6 5 亿美元，比1 9 5 1 年一1 9 6 0 年期间增加七倍，比1 9 6 l 一1 9 7 0 年增加两倍。到1 9 7 1 年3 月，日本 直接投资达2 7 9 亿美元，到1 9 7 8 年6 月底止，西德和日本对巴西的贷款总额 分别为2 4 亿美元和2 7 5 亿美元。外国投资与经营领域迅速扩大。外国资本大 部分投向制造业、电力、能源、基本原料工业、新兴工业和金融部门。这样的 负债发展战略创造了1 9 6 8 - - 1 9 7 4 年令人瞩目的、经济高速发展的“巴西奇迹”。 巴西经济的迅速发展带来了经济结构的重大变化。工业产值已为农业产值 的两倍多，巴西由农业一工业国变成工业一农业国。工业结构也发生了变化， 6 第一章巴西和墨西哥利用外国直接投资的基本情况 1 9 7 0 年重工业和轻工业的比重分别为4 8 和5 2 ，到1 9 7 4 年重工业的比重已 达5 2 8 ，超过了轻工业。出口也有了很大的增长。耐用消费品开始打入欧洲 和北美市场，还向发展中国家出口成套设备和技术。经济发展的奇迹使巴西在 资本主义世界的发达水平从第十五位一下子上升到了第八位，成了一个新兴工 业国。 ( 三) 9 0 年代外资的稳步发展阶段 进入2 0 世纪9 0 年代后，巴西政府调整了经济发展战略，结束了实行多年 的进口替代战略，实施以新自由主义思想为核心的经济自由化政策。在经济发 展上，积极推行以工业为主向以服务业为主的产业结构的战略性转换，并颁布 了新的工业计划，鼓励技术创新，完善工业结构。同时，由于经济的稳定增长， 大量的外资涌入巴西，但巴西的高利率政策导致进入巴西的外资中，短期资本 占了相当大的比重，外商直接投资的比重相对较低，如1 9 9 6 年巴西共引进外资 3 2 8 5 亿美元，其中外商直接投资1 1 2 亿美元，仅占3 3 9 。虽容易引起经济波 动，从长远来看，也不利于国内产业结构的调整。 1 9 9 9 年初巴西货币雷亚尔的贬值也在一定程度上增强了巴西对外资的吸 引力。雷亚尔贬值后，其他拉美国家的生产成本相对提高，从而使一些跨国公 司将其投资转移到巴西。 巴西能吸引大量外资，与2 0 0 5 年建立美洲自由贸易区以及巴西在南方共同 市场中的重要作用也是分不开的，无论是美洲自由贸易区还是南方共同市场， 其市场潜力十分可观，因此许多跨国公司试图把巴西作为开拓整个拉美市场的 “跳板”。 2 0 世纪9 0 年代中期以来，继制造业之后，巴西的服务业、能源、通信、 金融和交通运输等部门成为外资热点。外资投向的转变与巴西产业政策的投向 有关。巴西认识到，为了最大限度地利用全球化带来的机遇，必须调整产业结 构，扩大服务业和基础设施在国民经济中的比重。2 0 0 2 年世界上许多地区的经 济形势在好转，而对拉美来说是一个负增长率，阿根廷危机爆发后，“探戈效 应”危机的扩散性影响了巴西。从2 0 0 2 年开始巴西的外国直接投资大量减少， 其中主要集中于电讯、电力和天然气产业。 7 巴西和墨西哥利用外国直接投资比较研究 第二节墨西哥利用外国直接投资的基本情况 一、战前墨西哥利用外国直接投资的基本情况 建国初期，墨西哥是为了弥补国内资金的不足、尽快恢复经济和实现本国 的经济现代化而引进外资的。但是，由于缺乏经验，对外资引进后给墨西哥经 济造成不利影响的后果估计不足，所以，这种引进带有很大的盲目性，政府并 没有一个统一的政策，对外资缺乏管理和引导，结果，造成外资大量流入并很 快形成了对国家资源和主要工业部门的控制。 到1 9 世纪末波菲利奥迪亚斯上台执政后，随着资本主义向帝国主义过渡， 墨西哥对引进、利用外资更加积极、主动了。由于时代的变化，这种联系无论 在其规模上还是内涵上都显示出了许多新的、与前不同的特征。 迪亚斯政府把大量外资吸引到墨西哥来，1 8 8 4 年至1 9 0 0 年间，大约1 2 亿美 元，国民生产总值每年增长8 。“1 9 0 0 至1 9 1 1 年间流入墨西哥的外国投资急 剧增加，总计将近3 0 亿美元，相当于波菲里奥统治最初2 4 年的三倍。”迪亚斯时 代，正是依靠引进外资，发展了第一、第二产业，振兴了国家经济，使墨西哥步入现 代化建设的轨道。3 二、战后墨西哥利用外国直接投资的情况 4 0 年代后，特别是第二次世界大战以后，世界经济的发展进入了一个新的 阶段，墨西哥也同样进入了外资发展的新阶段。 ( 一) 1 9 4 0 年一1 9 7 0 年外资大量涌入阶段 二战后，国际资本对外扩张无论内容和形式都出现了许多新的变化。如， 美国经济的迅速崛起，国际资本流动的空前活跃，国际投资重点的转移，以跨 国公司为代表的投资方式的演变等等。所有这些使外国在墨西哥的投资也出现 了许多新的、不同于以往的特点。在全部外资中，美国资本始终占突出地位。 由于墨西哥特殊的地理位置和得天独厚的自然环境，美国一向把它当作自己重 要的投资场所。据墨西哥银行的统计，1 9 5 6 年外国对墨西哥的投资达到9 亿多 美元。其中6 亿为美国资本。1 9 7 0 年美国在墨西哥的投资增加到1 7 8 6 亿美元， 在墨西哥的全部外国投资中，美资的比重由1 9 4 0 年的6 3 7 上升到1 9 7 0 年的 第一章巴西和墨西哥利用外国直接投资的基本情况 7 9 4 。 外资流向比4 0 年代前有了很大变化，由主要流向初级原材料的开采转向原 材料的加工和制造。到5 0 年代，外资对制造业的投入已达1 4 8 亿美元，占全 部外资的2 6 。在制造业内部，外资的投入又以化工、机电、汽车等劳动密集 型的产业部门为主。 然而，外资的引进也给墨西哥的发展带来了许多问题。如，外资大量涌入 赚取了高额利润，造成墨西哥资金大量流失。同时，外债的不断增长已经构成 了国家财政预算的沉重负担并且在战略上已经造成了依靠外资、举债发展的趋 势。随着外资对国家经济活动控制的加强，墨西哥对外依赖的程度日益加深。 ( - - ) 2 0 世纪7 0 年代至8 0 年代末外资利用从限制到宽松再到限制阶段 在上一时期，墨西哥实施的进口替代战略的确取得了巨大的成绩，但同时 对外资以来的加剧使得墨西哥不得不改变外资的政策。1 9 7 3 年2 月埃切维利亚 政府颁布了历史上第一部外资法促进墨西哥投资和外国投资管理法，新法 中对引进外资的数量、领域等方面都作了明确的规定，主要是有限制的利用外 资发展本国经济。 但当时，整个资本主义世界爆发了战后最严重的经济危机。受危机的影响， 墨西哥国民经济的年增长率由6 降到了2 ，贸易逆差由7 1 4 亿美元增至3 0 6 8 亿美元，通货膨胀率高达2 0 以上。再加上埃切维利亚的改革脱离现实、耗资 过大，墨西哥的经济形势更加恶化。在这种情况下，限制外资的政策是根本无 法实施的。也就是这个时候，埃切维利亚对外资的态度开始变化，政府对外资 的限制越来越松，绕过法律的例外不断出现。外国直接投资1 9 6 0 年为l o 亿美 元，1 9 7 0 年为2 8 亿，1 9 7 4 年已达到4 2 亿，这些投资虽然在墨西哥全部固定投 资中只占4 5 ，但是在某些部门中已占相当大的比重。此后，由于受资本主义 国家经济危机的影响，墨西哥的经济形势急剧恶化。 1 9 7 6 年洛佩斯波蒂略执政后，他的经济政策从根本上说仍是以依靠外援促 进发展为目的的。他的经济调整只是想通过暂时的收缩控制危机、恢复国家信 誉，争取更有利的借贷条件。接下来墨西哥政府不断扩大石油的生产，这也使 得墨西哥必须要求助于外国资本。因此，这一时期是墨西哥历史上外资增长最 快的时期，外国直接投资在私人固定投资中的比重达到4 0 以上。墨西哥的外 9 巴西和墨西哥利用外国直接投资比较研究 债1 9 7 6 年为1 9 6 亿美元，1 9 7 7 年为2 9 2 亿，1 9 7 8 年为2 6 2 亿，1 9 7 9 年为2 8 0 亿，至1 9 8 2 年已经达8 6 0 1 9 亿美元，占当年国内产值的比重为5 2 5 。仅1 9 8 1 年一年内的债务就相当于1 9 7 6 年前累积的外债总额。1 9 8 2 年8 月墨西哥不得 不宣布暂停偿还到期债务的利息，从而爆发了震动世界的债务危机。 墨西哥对外资政策以及其他经济政策进行了一系列调整和改革后，因债务 危机而造成的社会波动得到了平息，墨西哥的经济在持续几年衰退和停滞后， 自8 0 年代末起开始了缓慢的增长，1 9 8 9 年增长2 9 ，1 9 9 0 年增长3 9 ，1 9 9 1 年达4 。但就外资政策来说，它并没有从根本上解决摆脱对外部的依赖这个 经济发展的重大问题。相反，由于经济调整的主要依据是流行于西方的新自由 主义理论，这一理论在强调要减少国家对经济的干预的同时，积极鼓吹经济的 自由化、私有化、鼓吹扩大外资的投入，结果眼前的问题解决了，但对外资的 依赖却更加深了。 ( 三) 2 0 世纪9 0 年代以后鼓励外资大量进入阶段 在墨西哥经济调整取得成功，利用外资的前景一片光明的时候，由于刚刚 上台的塞迪略政府宣布比索大幅度贬值而触发了一场震撼整个美洲大陆的金融 危机。这场金融危机是长期以来墨西哥依赖外资发展本国经济的结果。尽管8 0 年代墨西哥开始了经济调整，但是，依赖外资的思想并没改变。经济调整所依 据的新自由主义，强调减少国家干预，允许经济充分自由地发展，其目的就是 为外资的进入创造更有利的条件。结果，债务危机虽然得到了克服，但对外资 的依赖更加深重。尤其是9 0 年代，过早地开放金融市场，大量投机性很强的游 资进入墨西哥及墨西哥对中短期国际贷款需求的增加，使墨西哥的经济更加脆 弱。 在引进外资的构成上，8 0 年代初墨西哥吸收了以前过多举债的教训，以吸 引直接投资为主，后来开放了股票和证券市场。9 0 年代前吸收外资在直接投资 与游资的比例上大体还是平衡的。9 0 年代后外资的构成发生了重大变化。1 9 9 2 年货币市场占外资额的4 5 ，1 9 9 3 年货币市场占2 5 ，股票市场占4 5 ，直接 投资只占3 0 ，1 9 9 4 年股市占7 5 ，直接投资只占2 4 4 。从1 9 8 9 - - 1 9 9 4 年 墨西哥吸收的外资总额累计为9 5 1 8 4 亿美元，其中三分之二以上进入证券市场。 这种构成充分说了墨西哥在利用外资上的投机心理。大量来也匆匆、去也匆匆 的外资一方面抑制了对基础性建设的投入。另一方面大大增加了墨西哥金融市 1 0 第一章巴西和墨西哥利用外国直接投资的基本情况 场的风险。目前，墨西哥已经成功地渡过了金融危机，经济开始复苏。 本章注释 1 参阅列宁选集，第2 卷，人民出版社，1 9 9 5 年第3 版，第6 3 0 页。 2 参阅世界经济统计简编，三联书店1 9 7 4 年版，第3 5 4 页。苏联科学院历史研究所编 著：巴西史纲，下册，辽宁人民出版社，1 9 5 7 年中文版，第6 6 8 页。 3 郝名玮、冯秀文、钱明德著外国资本与拉丁美洲国家的发展东方出版社1 9 9 8 年版。 巴西和墨西哥利用外国直接投资比较研究 第二章巴西和墨西哥利用外国直接比较 第一节两国利用外国直接投资领域比较 巴西位于南美洲东部，面积8 5 1 5 万平方公里，2 0 0 6 年人口达到1 8