（金融学专业论文）我国商业银行开展金融租赁业务新模式研究.pdf

ab s t r a c t f i n a n c i a l l e a s i n g b e l o n g s t o t h e m o d e rn l e a s i n g , w h i c h w a s in i t i a t e d fr o m t h e 1 9 5 0 s in t h e u n i t e d s t a t e s , w it h a h i s t o ry o f m o re t h a n 5 0 y e a r s u p t o n o w . t h e n e w m e t h o d t h r o u g h l e a s i n g e q u i p m e n t t o a c h i e v e f i n a n c i n g p u r p o s e h a s b e e n f a v o re d b y t h e b u s i n e s s c i r c l e a s s o o n a s it a p p e a re d , a n d t h e n i t w a s w i d e l y a d o p t e d勿 m a n y i n t e rn a t i o n a l e n t e r p r i s e r s . c u r re n t l y a m o n g t h e in v e s t m e n t s o f i n t e r n a t i o n a l e q u i p m e n t s , t h e f in a n c i a l l e a s i n g h a s a l r e a d y b e c o m e t h e s e c o n d m a j o r m e t h o d 。 吻 n e x t t o b a n k c re d it . i n c h i n a , f i n a n c i a l l e a s i n g w a s i m p o r te d i n 1 9 8 1 a n d m a d e b i g p r o g r e s s in t h e 1 9 8 0 s . b u t a ft e r t h e fi r s t p e r i o d o f 1 9 9 0 s , b a n k s w e re b a n n e d t o b e e n g a g e d i n fi n a n c i a l l e a s in g a n d t h e n t h e e x c h a n g e o f fi n a n c i a l l e a s i n g h a d g r a d u a l l y c o m i n g l e s s a n d l e s s . t h e w h o l e l i n e c a m e i n t o t r o u b l e . c u r r e n t l y , t h e i n d u s t ry o f c h i n e s e fi n a n c i a l l e a s in g i s s ti l l s a i l i n g a t t h e s e a . a s a re s u l t , i t d i d n o t m a t c h t h e p re s e n t e c o n o m i c c o n d i t i o n o f t h e h i g h - s p e e d d e v e l o p m e n t i n c h in a . t h e a m e n d m e n t o f a d m i n i s t r a t i n g me a s u r e s o n f i n a n c i a l l e a s i n g c o m p a n i e s w a s e n a c t e d i n d e c . 2 6 , 2 0 0 6 a n d b r o u g h t in t o e ff e c t in m a r . 1 0, 2 0 0 7 re s p e c t iv e ly . t h e m o d i fi c a t i o n w a s m a i n ly o n t h e b r o a d e n in g o f c o m m e r c i a l b a n k s t o c a n t o u t fi n a n c i a l l e a s i n g , w h i c h m e a n s t h e re i s a c o m b i n a t i o n o f d e v e l o p i n g c h a n c e s a n d a r d u o u s c h a l l e n g e s f o r b o t h c o m m e r c ia l b a n k s a n d f i n a n c i a l l e a s i n g c o m p a n i e s . t h e re f o re t h e c o o p e r a t i o n b e t w e e n t h e m i s e s s e n t i a l , n o t o n l y i n t e r m s o f c o o p e r a t iv e b a s i s a n d m o d e s , b u t s o m e b e n e fi t s w i l l b e b r o u g h t a b o u t a l s o t h r o u g h t h e w o r k . t h i s p a p e r b e g i n s w i t h i n t r o d u c t i o n o f t h e fi n a n c i a l l e a s i n g b u s i n e s s , it s c h a r a c t e r i s t i c s a n d s p e c i a l s u p e ri o r i t y a n d t h e b a n k s c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e s w h e n d e a l i n g w i t h f in a n c i a l l e a s i n g b u s i n e s s . t h r o u g h i n d e x i n g a l o t o f d a t a , i t a n a l y z e s t h e p re s e n t c o n d i t i o n o f f in a n c i a l l e a s i n g i n d u s t r y a t h o m e a n d a b r o a d , fi g u r e s o u t t h e m a i n f a c t o r s t h a t re s t r i c t t h e d e v e l o p m e n t o f t h i s i n d u s t ry . a n d t h e n b y c o m b in i n g t h e a c t u a l c i r c u m s t a n c e o f c h i n e s e b a n k s , l e a s i n g f i r m s a n d t h e e x p e ri e n c e a b r o a d , t h i s p a p e r p u t s f o r w a r d t h e s u g g e s t i o n o f c o o p e r a t i o n b e t w e e n c h i n e s e b a n k s a n d l e a s i n g ab s t r a c t i t a l s o a n a l y z e s t h e r i s k s a n t i c i p a t e d t o o c c u r d u r i n g t h e c o o p e r a t i o n a n d t h e m e t h o d s f o r a v o i d i n g t h e s e r i s k s . t h e p a p e r i s u s e f u l i n k n o w in g t h e r o l e a n d s t a t u s o f f i n a n c i a l l e a s i n g in o u r c o u n t ry . i t i s v a l u a b l e f o r u s t o a n a l y z e a n d u n d e r s t a n d t h e p o s s i b i l i ty a n d n e c e s s i ty o f t h e c o o p e r a t i o n b e t w e e n b a n k s a n d f in a n c i a l l e a s i n g b u s i n e s s . a n d t h e m e a s u r e s o ff e re d i n t h i s p a p e r a r e c r e a t i v e a n d p r a c t i c a l . i t i s u s e f u l f o r c h i n e s e b a n k s w h e n p r o m o t i n g t h e c o o p e r a t i o n m o d e a n d s p e e d i n g u p t h e d e v e l o p m e n t o f f in a n c i a l l e a s i n g i n c h i n a . k e y wo r d s : f i n a n c i a l l e a s in g rfl n k mo d e r i s k ma n a g e m e n t 南开大学学位论文版权使用授权书 本人完全了 解南开大学关于收集、 保存、使用学位论文的规定，同意如下 各项内 容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本;学校有权保存学 位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存 论文:学校有权提供目 录检索以 及提供本学位论文全文或者部分的阅 览服务; 学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电 子版;在 不以赢利为目的的前提下，学校可以 适当复制论文的部分或全部内容用于学术 活动。 学 位 论 文 作 者 签 名 : 蔽 2 资金来源缺乏 我国金融租赁公司资金来源渠道相对狭窄。按 金融租赁公司管理办法 的规定，租赁公司可以通过发行金融债券和股票进行融资，但碍于我国金融市 场不发达， 通过该方法融资的 租赁公司寥寥无几， 大部分公司只能靠吸收信托 存款、向银行借款以及自 有资金进行融资。然而自 有资金和信托存款的数量非 常有限，从银行借款又受到国家信贷紧缩政策的制约，使资金来源更为紧张。 同时，这些本就有限的资金以短期资金居多，但从租赁业务的性质来看，租赁 项目 一般都具有投资大、回收期长的特点，这和租赁公司资金来源渠道窄、多 为短期资金的现状恰好形成反差，使短期资金难以 支持长期的金融租赁项目 ， 造成较大资金压力。 此外，上述这种反差会提高租赁公司的资金成本， 为了保证合理收益，租 赁公司势必会提高租金的标准.从而使承租人的融资成本相对提高，若高于其 他融资方式时，根据成本孰低原则，承租人必然会选择成本相对较低的融资方 式。这样，租赁公司在很难寻找到新项目 或项目 利润很少甚至为负时，开展新 业务的积极性必然下降。 这种恶性循环如果持续下去势必会严重束缚我国金融 租赁业的健康发展。 ( 3 ) 租赁业务人才缺乏 根据国际上的行业经验，金融租赁是一项综合性非常强的边缘性应用科学， 涉及金融、投资、贸易、 科技、管理、 财务、 法律以 及项目 评估等方方面面的 知识，因此对复合型人才的需求也就十分迫切，对管理人员的专业素质要求也 十分高。在我国租赁业务发展的前期，租赁公司和国外租赁公司的交往较多， 第二章 金融租赁概述 使得租赁公司非常重视人才的培训， 但在近十几年中，由 于租赁公司业务的萎 缩， 人才培养被忽视，造成善于经营管理的专业租赁人才十分匾乏， 这导致租 赁行业从业人员整体素质偏低，经营管理水平低，制约了整个行业的发展。 第三章 商 业银行从事金融租赁业务模式研究 第三章 商业银行从事金融租赁业务模式研究 第一节商业银行从事金融租赁业务可行性研究 3 . 1 . 1 金融祖赁业务的金融性分析 如前所述，以 商品形态和资金形态相结合提供信用是金融租赁的最主要特 点。商品形态的运动属于商事活动，资金运动属于一种金融活动，即资金融通 的形式。由于金融租赁是将两种形式结合在一起， 那么我们就不能将金融租赁 定性为一般的 商事活动， 而应该 认清其金融性质，也正是这种金融性质使金融 租赁活动有别于其他形式的商事活动， 在企业融资中发挥着重大作用。 首先， 金融租赁表现为 一种动态资本运动。虽然金融租赁不像银行一样以 经营货币为主要表现形式， 但当事人之间的经济交往表现为资本运动形式，即 厂商通过售出设备给出租人， 使商品资本转化为货币资本;从出 租人 角度来说， 通过出资向 厂商购买租赁物，再转租给承租人，按期收取租金， 使自己的货币 资本发生增殖;对承租人来说，因为缺乏必要的资本，不得不依靠承租出租人 的商品资本，从而使自己的经营活动能顺利进行下去。由此，整个租赁活动都 体现为资本的 运动。 第二，金融租赁表现为一定的信用关系。金融租赁依靠标的物所有权和使 用权的分离来实现交易目 的，这实质上也是在信用基础上进行的资源配置。在 市场经济条件下，信息不对称使各个市场主体所获得的 信息资源趋于不平衡。 而资源配置正是以市场资源稀缺为前提，通过对投入要素进行有机组合， 使稀 缺资源尽可能保持合理的使用方向 和数量比例，以 最大限度减少宏观经济浪费， 实 现整个社会效益最大化。 在市场经济条件下， “ 信用” 就是本钱，以 信用为基 础， 赊购商品、 延期付款、 汇票结算、 预收货款等等商业形式才有存在的 可能， 整个社会稀缺资源的合理配置才得以 存在。正如一些学者所说， 金融租赁使承 租人获得了一种新兴信用，即租赁信用， 它具有信贷投资性质，是一种有偿让 渡使用价值的 行为。 租赁物的使用者不用一次支付全部价值，可由出 租者先行 垫支资金，但要求承租人支付的租金中不但要包括租赁物品的磨损价值，还要 第三章 商 业银行从事金融租赁业务模式 研究 包括出 租人垫支资金应得的利息。 这种特殊的“ 贷款” ， 采用租金的形式收取本 息，起着融通资金的作用，是一种金融活动。 3 . 1 .2 商业银行开展租赁业务的可行性分析 3 . 1 .2 . 1 商业银行开展租赁业务的必要趋势 在中美关于我国 加入wt o的 协议中， 其中有一条便是允许美国的 厂商以金 融手段促销其产品，而运用包括经营性租赁在内的融资租赁业是具体的金融手 段之一。 这意味着加入wt o后， 我国 金融租赁业的 对外开放势在必行， 我国金 融租赁业将面临空前激烈的竞争。国外的银行大多实行混业经营，许多银行内 部都设有租赁部门或是下设租赁子公司，银行在租赁公司的投资主体中所占比 重很大，但我国国内的形势却是商业银行不能参与租赁业务， 银行与租赁公司 停留在各自 为政的经营模式上. 目 前， 一些欧美跨国 公司诸如西门子、 惠普、 i b m 及日 资银行己 于近几年先后介入正在培育阶段的中国租赁市场， 推销自己的 产 品及金融服务，这使我国金融租赁业面临着发展契机与巨 大挑战并存的局面。 我国金融租赁业自 身在观念认知、 政策法规、资金来源、 经营管理等方面都滞 后于市场经济的发展需求，一旦国外银行全面进入我国 金融租赁市场，国内现 行的租赁业务经营模式是很难与其竞争的. 从发展趋势看，为了促进金融租赁业的新发展，两者的相互合作、 优势互 补才是必由之路，并且银行业与租赁业的合作也已 经具备了实践经验基础。 一方面，我国商业银行与租赁公司的资金融通业务合作恰逢其时、一举两 得，不仅有利于缓解商业银行流动性相对过剩的困扰，也有利于拓宽租赁公司 的融资空间.租赁公司在融物方面的专业技术和经验，也是商业银行防范融资 风险的保障。 另一方面，国外实践和国内实践的经验都证明，金融租赁公司发展要有大 银行和大金融集团的支持。而商业银行恰恰具有雄厚的资金实力、丰富的项目 贷款经验和与非银行金融机构合作的经验，并且是金融租赁公司进入货币市场 和资本市场发展的中介和桥梁。如果单靠金融租赁公司单打独斗，则势单力薄， 并且在金融机构改革发展中有被边缘化的危险，而简单地呼吁增加租赁公司的 融资渠道难以达到理想的效果，因此只有与具备革新能力的商业银行联营合作， 才能有广阔的发展前景. 第三章 商业银行从事金融租 赁业务模式研究 3 . 1 .2 .2 商业银行开展租赁业务的可行性分析 提倡商业银行与金融租赁进行合作是适应双方共同发展的需要， 租赁公司 自 成立起，就与商业银行有着天然的 依存联系， 这是因 为租赁公司购买租赁资 产的主要资金来源于商 业银行的 贷款，这使商业银行开展金融租赁业务时 在很 多方面具有相当的 优势。随着租赁业务由 传统的 经营型租赁向 现代融资租赁方 向 发展， 金融租赁不仅具有融资的传统功能，还兼具营销、理财、资产管理和 资本运作等功能。 银行不能再像以 前一样仅仅把租赁公司看作是向 其货款的一 般企业，而是应该利用自 身的优势通过寻求更深层次的 合作， 促进共同 发展， 面对新的挑战。 1 .资金相互融通 目 前，我国 银行体系的储蓄存款相对充裕，然而由于风险约束和监管的强 化，多数银行尤其是国 有商业银行的资金用途较有限， 缺乏业务上的创新， 仅 以 信贷为主，资产结构单一，风险较大。 加之近年来银行风险意识的 增强， 放 贷谨慎，存贷差扩大，资金大量剩余，流动性过剩已 成为我国金融运行中的一 个突出现象。银行存差的绝对额2 0 0 5 年上升至9 2 2 0 0 亿元，三年的增长率分别 达到2 3 . 8 %. 2 8 . 8 8 %和4 5 . 8 3 。 反映在全部金融机构的存贷比 层面上， 从2 0 0 3 年的7 5 %下降到2 0 0 4 年的7 4 %，再下降到2 0 0 5 年的6 8 %, 9 万多亿元的存差 意味着银行吸收的相当一部分存款并没有真实地进入实体经济部门 运行中，资 金使用效率严重失衡。因此，为剩余资金寻找出路和业务创新成为银行的当务 之急。 同时， 据人民 银行统计， 当 前获得银行信贷支持的国内民 营企业仅为1 0 % 0 而全国范围内 商业银行对中小企业的贷款额度仅占 贷款总额的4 0 。 民营企业， 尤其是中小企业融资难已 成为阻碍其发展的最大制约瓶颈。国家信息中心目 前 公布的调查结果显示，我国中小企业的短期贷款缺口 很大，长期贷款更无着落。 8 1 %的中小企业认为“ 一年内的流动资金贷款不能满足需要” ，6 0 .5 %的中小企 业“ 没有长期贷款” 。 一方面，资金的a乏致使一些中 小企业的发展举步维艰， 而另一方面， 各大商业银行己 形成巨 额存贷差， 造成有限资源的很大浪费。 这 不但导致中小企业的经营风险加大， 也对稳定 银行与中小企业之间的关系产生 了 不利影响，阻 碍了 银行业务的持续快速发展。 显然， 现有融资方式过于单一 是导致中小企业融资难的 重要原因， 而融资 租赁是解决中小企业融资难.因 此， 金融租赁对资金的迫切需求恰好可以为银行的 剩余资金提供出处。 这样， 一方 面租赁公司获得所需资金，为实现规模经济创造了条件，与此同时，银行资金 第三章 商业银行从事金融租赁业务模式研究 也能在适当的 风险条件下达到使用效益最大化，资产结构得到优化， 并分享租 赁行业的 利润。 这种双赢的 预期效果为 银行和金融租赁的 合作提供了 可能性。 2 . 客户资源共享，业务功能互补 首先， 商业银行和金融租赁公司在客 户资源开拓方面各具优势， 都培养了 大批优质客源， 银租合作可使双方共享客户资源， 共担风险，根据客户的不同 需求设计 “ 量体裁衣”的金融产品， 并以 优质服务争取更大的客户市场份额。 商业银行网点众多的优势使商业银行能充分掌握社会各方面、各层次的融资需 求，为 租赁公司提供优质的 信息资源。同时，租赁公司采取的租赁业务方式能 保证专款专用，降 低银行资金的风险， 有利于银行与客户保持良 好的关系。 租 赁公司由 于直接参与 企业的实 务投资， 对客户情况的了 解较商业银行更为深入， 可以在信贷决策与优质客户推荐上给商业银行一定帮助. 其次， 商业银行在货币 市场和资本市场发展中发挥了 重要作用， 从一定意 义上说，商业银行是货币市场和资本市场发展的中介和桥梁，租赁公司想要进 入资本市场和货币 市场融资， 最好由 商业银行为其搭桥，否则租赁公司无从扩 展融资渠道。因此，租赁公司与商业银行合作是市场改革阶段必然，具有金融 市场导入基础。同时，商业银行，特别是国有控股商业银行和国有独资商业银 行，具有丰富的项目 贷款经验，与租赁公司的设备租赁融资方向是一致的， 两 者的联营合作具有基本的业务基础。 3 ， 技术互补， 人才共享 现代金融租赁是一个跨行业、跨部门的新型边缘行业，具体业务涉及到利 率、汇率、税率、 折旧、设备的经济周期和技术周期、残值估计等一系列复杂 的经济预测、 技术鉴定和计算，需要大批集经济管理、法律、国贸知识于一体 的复合型人才， 而商业银行由 于其行业的特殊性，在这些方面的优势是明 显的， 能满足租赁公司对专业技术及相关人才的需求。 第二节 商业银行开展金融租赁业务模式研究 3 .z . 1 国外金融租赁业务运作机制特点分析 我国金融租赁业起步晚、发展时间短，目 前仍面临着许多困难和挑战。借 鉴金融租赁业发展较好的国家的经验， 对于更好地认识我国 金融租赁业目 前存 第三章 商业银行从事金融租赁业务模式研究 在的弊端， 促进和推动金融 租赁业健康积极的发展有着重要意义。当前世界上 金融租赁五大强国分别为美、英、日 、 法、韩。从这些国 家多年的实践情况来 看，国外商业银行涉足租赁一般不采取直接参与的方式，而是间接的方式，即 通过独资或合资设立专门 的 租赁公司来开展金融租赁业务。 究其原因可能是租 赁是一项较复杂的业务，不是仅有金融知识和雄厚的资金就可以经营的， 还需 要专门的技术。国 外的商业银行即使开展租赁业务也是简单的融资租赁业务。 这里主要以美、日、韩各国的情况为例进行说明。 3 .2 . 1 . 1 美国 租赁业的 特征 在1 9 8 0 年前，商业银行贷款一直高于租赁筹集的 资金，但美国的租赁成交 额逐年增长， 对美国经济影响越来越大，即使在经济衰退期，租赁业仍能保持 繁荣发展。美国的租赁业除了具备一般租赁市场的特点外，还具有以下特征: 1 .官方通过有关政府机构制定政策鼓励租赁业的发展 美国政府对国内租赁公司在国外特别是在发展中国家开展业务提供了全面 的政治风险保险，给这些租赁公司带来了明显好处，提高了他们在国际租赁市 场的竞争力，使美国在国际租赁市场上占 有最大的份额。此外， 政府还积极同 有关国家及国际组织进行协调， 讨论修改有关租赁的现存国际准则，使其更加 有利于租赁业的发展。 2 .美国税法可使出 租人直接享受巨大投资减税优惠 美国 投资税减扣法规定，出租人在购买需要出 租的设备时，可享受相 当于设备购置成本 1 0 %的优惠，出租人可从应税的收入中 抵免投资的支出。由 于租赁公司用于设备的购置成本非常大， 1 0 %的优惠幅度可以使出 租人直接得到 很多征税上的好处。同时，出租人往往将这一好处部分地通过优惠的租金转移 给承租人，在利于达成交易的同时使承租人也间接获得征税的好处。这种对租 赁双方均有益的 税收优惠， 构成了美国租赁业的一个重要特征，极大地促进了 美国国内和国际租赁业的发展。 3 .设备制造商在美国租赁市场上非常活跃 大多数租赁公司都与设备制造商有着十分密切的 联系。 一些大的制造商集 团拥有自己的租赁子公司或租赁机构，在市场上进行租赁业务交易， 促进了母 公司系统的 产品销售。 这类租赁公司从事租赁业的历史要远远早于其他类型的 租赁公司， 而且他们往往经营某一特定范围的设备，在这一领域内 掌握专门的 第三章 商业银行从事金融租 赁业务模式研究 技术知识。 4 .租赁经纪人在租赁市场上扮演着十分重要的 角色 这些中介人以介绍租赁交易为专门 职业，在出 租人和承租人之间努力促成 交易，以 获取报酬。 在经纪人经手的 交易中，大部分出租人通常都不是职业出 租者，因此需要租赁经纪人在专门的 业务知识方面给予帮助，经纪人的介入大 大方便了出租人进行的交易，经纪人也通过促成交易获取一定的酬金。这些经 纪人以 其丰富的 专业知识和积极的活动， 对美国 租赁业的发展起着有力的 推动 作用。 3 .2 . 1 .2 日 本租赁业的特点 日 本租赁市场主要由金融机构和大商社出 资组建的 全国性租赁公司、由厂 家或经销商出资专门经营、推销本厂产品的专业租赁公司和资本来自 地方银行 的地方性租赁公司组成，基本上属于银行型、厂家型和银行贸易复合型三大系 统。1 9 8 4年初，日 本修改税制，新建了以中小企业为对象，包括租赁在内的促 进新技术化投资的税务制度，对租赁采取针对性、灵活性较强的特别措施， 对 租赁进行管理和指导，使之与国民经济需求和政府推行的政策密切配合。 下面 主要介绍日 本政府为扶持和促进租赁业务发展所制定的 行政措施。 1 . 制度租赁 由政府规定的金融机构向经营特定机械设备的租赁公司提供低利息特别贷 款，使中小企业能以 相对低廉的租金获得合理化、 现代化所需的设备的租赁制 度。 2 .政策性财政融资 为促进特定设备的普及和某些特殊行业的发展，政府向租赁业提供两类政 策性财政融资: 一类是1 9 7 0 年实行的“ 租赁金融措施” 由日 本开发银行吸 收长期信用银行、兴业银行的金融债券， 然后由 这 3家银行以 低利向 租赁公司 融资;一类是由日 本开发银行向 获批准的 特定 租赁公司直接提供低利融资。 3 . 租赁信用保险 服务产业局、中 小企业及保险局联合实行机械类租赁信用保险制度， 从而 保证在承租的中小企业破产时，租赁公司能从政府回收租金中得到一半作为补 偿。 第三章 商业银行从事金融租赁业务模式 研究 3 .2 . 1 .3 韩国 租赁业的 特点 韩国 是发展中国 家中租赁业发展比 较成功的几个国 家之一， 为了改进技术 和设备， 赶上先进的发达国家，充分利用租赁方式的优点， 政府对租赁业给予 了 很多 扶植政策，具体表现在以下方面: 1 .租金计入成本 2 .加速折旧 政府为了 促进高科技产业的发展， 对该产业制定了加速折旧 政策， 无论以 租赁或其他方式投资于高科技都可以 享受加速折旧的优惠。 3 . 允许发行债券筹资，解决了 租赁公司大部分资金来源 4 . 建立忠信基金 该基金由商业银行及短期融资公司按资产一定比例无偿缴纳。基金的职能 类似于国家办理的 特别保险公司，租赁公司在开展租赁业务时可以要求承租人 以忠信基金作为担保，万一承租人无力还租时，由忠信基金承担。 5 ，设立特别保险公司 该公司由国家设立，其职能及运作方式与忠信基金类似，可以为中小企业 的活动提供各种担保。 综观几个具有代表性的国家金融租赁业的发展历史，各国政府都对该国的 金融租赁业给予了特殊优惠和支持，这些政策措施成为推动金融租赁业快速发 展的外部动力。概括起来，主要为以 下几个方面:首先是税收优惠政策，主要 表现在两个方面， 一是直接的投资减税，允许出 租人享受所出租设备购置成本 一定比 例的税收优惠:二是加速折旧，允许企业对特定租赁设备采用加速折旧 法，使出 租人获得比通常的直线折旧 法较多的实际税收优惠，从而鼓励设备投 资及更新。 第二是保险政策。政府为租赁公司建立完善的风险控制体系，并提 供全方位的政治风险保险和租赁信用保险等方案，从根本上保障租赁公司的权 益。 第三是信贷政策，即 制定特殊的 信贷融资政策或允许租赁公司到资本市场 上直接融资， 扩大了 租赁公司的低息信贷资金来源。 此外， 还有财政补贴 政策， 即租赁公司租赁指定的机械或设备给指定企业时，即可获得政府津贴， 承租人 付给租赁公司的 租金是原租金扣除政府补贴后的剩余部分。 第三章 商业银行从事金融租赁业务模式研究 3 .2 .2 我国商业银行开展金融租赁业务的新模式 银监会非 银行金融机构 监管部于2 0 0 6 年1 2 月2 6 日 发布了 金融租赁公司 管理办法 修改稿， 此修改 稿已 通过审查并于2 0 0 7 年3 月1 日 起施行。 新的管 理办法允许中国境内外注册的商业银行作为主要出资人发起设立金融租赁公 司， 但其必须满足资本充足率在8 % 以 上、 最近一年年末资产不低于8 0 0 亿元和 最近2 年连续盈利等条件。 这是我国自1 9 9 7 年要求商业银行退出 金融租赁公司 以后，首次明 确商业银行可直接设立金融租赁公司。 在新的管理办法中，中国境内 外注册的 商业银行成为 金融租赁公司主要出 资人的首选，中国 境内 外注册的 租赁公司、 制造厂商类大型企业及银监会认可 的其他金融机构，也可以 成为主要出资 人。 新办法中把“ 金融租赁公司的出 资 人分为主要出资人和一般出资人。主要出资人是指出资额占拟设金融租赁公司 实收资本5 0 % 以 上的出 资 人。 一般出 资人是指除 主要出资 人以 外的出 资人。 ” 。 对 于主要出资人即大股东的资格要求为“ 境内外注册的商业银行” ， 要求 “ 最近一 年的总资产不低于8 0 0 亿元” 。或是 “ 境内外注册的租赁公司” ， “ 最近一年总资 产不低于1 0 0 亿元” ;或是 “ 制造销售适用于融资租赁产品的大型企业” ， “ 最近 一年销售收入不低于 2 0 0亿元”以 及银监会认可的其他金融机构。这几项要求 使得几乎只有银行才有资格作为发起人。由 此看出，政府对于大力推动银行介 入金融租赁行业的态度己 经非常明 确，加之 融资租赁法草案的即将推出， 更会加速银租之间的融合。 3 .2 .2 . 1 商业银行与金融租赁的合作模式 根据英美等国开展租赁业务的实践经验，国外商业银行大多都设有自己的 金融租赁部门 或者入股金融租赁公司。有鉴于国内相关法规对银行开展金融租 赁业务己 放开限制，我国 也可借鉴国 际上的 经验， 采取战略联盟或投资 入股金 融租赁公司的 模式开展金融租赁业务。 1 .战略联盟方式 战略联盟指两个或两个以上企业为了同样的目的或实现战略目 标组成联 盟， 优势互补、 风险共担， 联盟各方保持各自 原有的经营独立性， 具有边界模 糊、 运作高效、机动灵活等 特点。商业银行和金融租赁公司组成战略联盟在初 。 ( 金融租赁公司管理办法 第三章 商业银行从事金融租赁业务 模式研究 期可以 减少合作风险， 整合两者分散的资源， 使双方较好地实现资源共享和优 势互补，同时各自 在独立的市场上又保持相应的竞争优势。 此外，战略联盟可 使联盟双方获得重要的市场情报，纵向 或横向 扩大双方的营销领域， 使双方能 够进入单靠各自 力量难以 渗透的市场，从而达到扩大业务量。同时， 许多战略 联盟不含有稀释股权的投资，因而有助于保护股东权益，如果战略联盟管理有 方，合作双方将比各自 独立发展要有更广阔的 灵活性，最终达到双赢效果。 不可忽略的是，战略联盟的组织结构和组织关系存在不可避免的不稳定性。 在合作过程中可能会出 现由 于收益不对称、 竞争地位失衡、 相互信任减弱等诸 多原因而造成的联盟方式失 效， 最终难免会导致联盟关系的 破裂。因此如果采 用战略联盟方式， 必须要着重研究如何建立一个激励相容的 合作机制并付诸实 施， 而这其中的难度是比 较大的。 2 .投资入股金融租赁公司 投资入股金融租赁公司即通过独资或合资设立专门的租赁公司来开展金融 租赁业务。这种方式以资本作为纽带，使双方利益绑定在一起，合作目标趋于 一致，有助于高效率的合作。相对于前面介绍的战略联盟模式，投资入股模式 更有利于业务的融合与顺利进行，合作的稳定性较之相对提高，加之新的金融 租赁管理办法的出台与实施以及原有限制的放开，使这一模式更加切实可行。 在经济发达地区，商业银行可选择公司治理结构健全、信息披露机制规范、内 控机制完善的参股对象，根据参股对象实际业务、资金运营情况决定参股比例， 积极利用双方各自 优势，双方营销网络，互相配合， 发展优质客户。根据国际 上的实践经验，商业银行多采取这种方式开展租赁业务，因此我国在大力发展 金融租赁业务时也可主要参照这种合作模式。 3 . 2 . 2 . 2商业银行与金融租赁的业务合作 负债业务 ( 1 ) 商业银行与金融租赁公司建立紧密信贷关系 金融租赁公司可在主要合作商业银行开立基本账户和主要结算银行，双方 协商约定租赁企业在开启行基本确保一定额度的日 均余额。金融租赁公司用于 防范风险的资本金，租赁保险金，项目 时间差资金，以及未动用的盈余存放在 银行，增加贷款银行的负债业务。 第三章 商业银 行从事金融租赁业务模式研究 ( 2 ) 商业银行与租赁企业客户 在 存款和账户方面合作 租赁企业可要求承租人在该笔 业务的 贷款银行开户并进行结算， 从而给银 行带来除信贷外的 业务与收 益。 2 . 资产业务合作 ( 1 ) 授信业务和项目 贷款业务 银行根据国家有关规定给予一定的授信额度。 租赁公司可定期或不定期将 具备较好发展前景的租赁项目 推荐给银行，并保证向银行申 请贷款的项目 符合 产业政策导向。 ( 2 ) 租赁项目 质押贷款 租赁公司用己经签约的租赁合同作为质押，申请贷款。银行根据项目的具 体情况和租赁公司的信用等级设置不同抵押率。 ( 3 ) 担保业务 银行为租赁公司及租赁项目 公司进行担保.金融租赁公司对租赁项目 的企 业可通过担保方式在银行申 请贷款， 这样银行和租赁公司共同对贷款企业进行 监督管理风险。 ( 4 )大力开展杠杆租赁业务 杠杆租赁一般要依靠国家或当地政府的优惠政策，通常针对基础设施，如 飞机、电力设备等大型租赁项目 。具体操作流程为:首先成立一个脱离租赁公 司主体的操作机构，专门为 项目 成立资金管理公司，由其负责项目 总金额 2 0 % 以 上的资金， 其余8 0 % 来自 银行贷款或吸收社会上的闲散资金， 利用杠杆方式， 为租赁项目 取得巨 额资金。杠杆租赁可享受税收优惠，对租赁公司来说， 其综 合效益较好，租金回收业安全，费用低，在国外已非常盛行. 对银行而言，杠 杆租赁除了为银行提供了 一种参与金融租赁的渠道，建立了 银行、金融租赁公 司、企业之间的三角博弈关系，还解决了困扰目 前国内银行也的一个难题，即 银行信贷进入医院、 学校等事业单位的 贷款担保问 题。 目 前， 一些事业单位普遍存在购置 大型设备的资金缺口， 而且光靠财政拨 款速度往往跟不上自 身发展的进度， 使其融资需求越来越大. 如果采取杠杆租 赁的方式， 单位先从银行取得贷款， 购买设备并交付使用， 此后单位向 租赁公 司定期交纳租金， 租赁公司负 责归还银行贷款本息， 租赁公司由 于拥有设备的 所有权， 可用该设备向 银行进行抵押贷款。 这种方式对三方都有好处， 对事业 单位来说， 使单位能顺利获得所需要的 设备;对租赁公司来说，拓展了自 身业 第三章 商业银 行从事金融租赁业务模式 研究 务， 并取得了相应租金收 入:对银行来说，一方面拓展了自 身业务领域， 满足 了事业单位对银行贷款的 需求，同时 还可借此与事业单 位建 立合作关系，将其 纳入到自己的基本客户中来，另一方面采用抵押贷款的方式降低了贷款风险， 保障了银行资金的安全。 3 .资产管理业务 银行的资产管理公司 ( a mc ) 或资产保全部门，通过与租赁公司合作，利 用租赁业务的促销、资产管理和资产 变现功能， 盘活资 产质量， 减少不良 资产， 进行委托租赁或资本运作。 4 ，中间业务 我国商业银行的中间业务尚 处于起步阶段，与金融租赁的合作可以丰富商 业银行中间业务的内 容， 完善其服务功能， 提高经济效益。 中间业务品 种繁多， 分类方法各有不同， 一般分为结 算业务、担保业务、 融资性业务、管理业务、衍生业务及其他中间业务。 在这六方面，商业银行和 金融租赁都存在合作的空间。 ( 1 )结算业务 商业银行可为租赁公司 代办租金代收代扣、逾期催收、支付结算、延付款 的追索和清算、信用卡支付、设备监管、资产处置等结算业务， 金融租赁公司 还可通过大量应收款项作为项目 资源向商业银行办理保理业务，商业银行可提 供资金融通、租金账户管理、信用风险担保、承租资信评估、账款催收等一系 列的服务，增加中间业务收入. ( 2 )担保业务 银行可为租赁公司及承租企业提供担保，金融租赁公司也可对承租企业在 向银行申 请贷款时提供担保， 从而提高企业融资的可行性。 ( 3 )融资业务 商业银行可向 指定的租 赁项目 提供委托贷款服务， 从项目 结算量和提供委 托贷款服务等方面获取中间 业务收益。 ( 4 )管理业务 金融租赁公司可利用自 身 在设备购置和生产厂商选择上的功能优势， 重点 做好租赁标的物的 选择、 购置、 租赁期管理等工作， 银行则主要是加大资金投 入、 监控和判断承租企业的 财务状况， 做好结算， 加强 租金及相关款项的管理。 第三章 商业银行从事金融租赁业务 模式研究 ( 5 ) 衍生金融服务 商业银行可参与与金融租赁衍生金融工具相关的各种交易 ( 如租赁债权证 券化) ，金融租赁公司负责证券化资产和权益的捆绑组合， 银行利用自 身的网 络 优势为租赁资产证券化产品提供代销服务。 ( 6 ) 其他中间 业务 商业银行可为金融租赁公司提供诸如咨 询、 评估、财务顾问、电 子化等服 务。 第四 章 我国商业银行开 展新模式金融租赁业务风险防范 第四章 我国商业银行开展新模式金融租赁业务风险防范 第一节 金融租赁业务新模式存在的金融风险 通过上一章的 介绍，我们己经能大体了解到商业银行开展金融租赁业务新 型模式预期所能带来的积极效果，但我们在享受这种新型模式带来的积极效用 的同时也应该意识到， 金融租赁业务本身的 金融性质就决定了它必定具有相应 的金融风险。这种风险的产生是由 金融租赁业务本身的特点以及外部的经济因 素共同作用的结果，即由系统性和外部性相互交叉作用产生的。该业务一次性 投资额大，租赁周期长，因此投资回收期内不可预测的因素多;同时金融租赁 本身涉及面广， 有金融、国贸、法律、保险及企业管理等等方面，各个环节都 存在风险因素， 一旦 这些风险因素中的 某一方发生问 题或障碍时，其他方就会 受到损失。因此，风险防范可以说是顺利开展金融租赁业务的生命线，只有认 清业务过程中 存在的种种风险，并对其进行有效的规避和防范，才能充分利用 好这项业务的优势并促进我国租赁业和银行业的共同发展。 金融租赁业务风险的产生以金融租赁协议生效为主要标志。由 于协议涉及 多方当事人 ( 银行、 租赁公司、企业) ，总的来说， 风险主要包括以下几种类型: 4 . 1 . 1 金融租赁业务的信用风险 信用风险又称违约风险，指金融租赁当事人各自 不能全部或部分按时履约 而给其他方当 事人带来的损失。供货商的信用风险主要表现为不能按照买卖合 同规定的时间发货交货，或所交货物本身存在瑕疵， 或未能按合同 规定提供技 术服务， 从而影响承租方按计划实施项目 或生产的正常进行，延缓或阻 碍经济 效益的实现。对出 租方而言，信用风险主要表现为资金不足，不能按买卖合同 条款如期开出 信用证而造成供货商拒绝或推迟交货，使承租人蒙受损失。 对承 租人而言， 信用风险主要表现为不能按时 按量缴纳租金， 不能按时按质按量返 还租赁标的 物等， 从而间接影响到银行开 展 此项业务的 进度和收益的 获得。 第四 章 我国 商业银行开 展新模式金融租赁业务风险防范 4 . 1 .2 金融租赁业务市场风险 市场风险指由 于市场价格变化给金融收益和租赁资产价值带来的风险。 直 接影响租赁收益的 租赁资 产价值的市场风险主要有利率风险 和汇率风险。 4 . 1 .2 . 1 金融租赁业务的 利率风险 利率风险指利率水平升降变动给借贷双方造成的 损失， 这是一种机遇性风 险。金融市场的利率水平处于跌宕起伏状态，而国内的金融租赁业务中租金的 计算通常以 银行利率为基准。 在租金计算中， 承租人一般都比 较接受固定利率 和固定租金的方式，租金固定也是金融租赁的主要特征之一，一旦利率有较大 变化， 就会影响租赁资产的 现值。 变动的利率与固定的租金会使出 租人面临不 能回避的风险，租赁公司要承担利率上升的风险，这对银行收回放出的贷款也 造成了一定压力.当然，如果银行利率在租赁期内下降，金融租赁的盈利空间 就会变大， 利润也会相应增加。 对承租人而言， 这种风险也同 样存在。 4 . 1 .2 .2 金融租赁业务的汇率风险 汇率风险也称外汇风险， 是指在国 际 交往中，因各国 货币 之间 汇率发生波 动而给交易人带来的经济损失。在金融租赁业务中，如果金融租赁合同使用的 非美元硬通货，双重汇率的风险有时会使企业的融资成本翻倍。 在国际支付中， 支付方式、 支付日 期、时间、 汇款渠道和支付手段的选择不当，也会加大风险。 对我国 金融租赁公司来说，其业务范围 大部分限 于国内， 所以 利率风险成 为市场风险中的重点，