（金融学专业论文）我国商业银行经营效率的实证分析.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名：雄! 翌日期：挈：兰：乡 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：樽导师签名：日期： 山东大学硕士学位论文 中文摘要 本文首先对国内外学术界对银行效率的研究做了一个简要综述，总结了对银 行效率研究的几大研究方向的不同研究成果，并且就本文中涉及的重要的概念和 研究对象作了界定，然后本文介绍对银行效率进行评价的各种方法，从传统财务 方法、到经济增加值法，到后来的平衡计分卡法，以及基于x 效率的几种重要前 沿边界方法，还有因子分析法都做了一些概略的介绍其中重点介绍了d e a 数据 包络方法和因子分析法。 国内现有银行效率的d e a 方法一般都只是用某一年的横截面数据，或者是分 别做每年的横截面数据，而是使用d e a p 软件中的 l a l m q u i s t d e a 来直接处理 2 0 0 0 年一2 0 0 4 年的面板数据，本文选择了非参数法中的数据包络分析法( d 队) 的 投入导向模型。投入变量为：资本、固定资产净值、利息支出，员工人数产出 变量为：存款、贷款和税前利润。并将技术效率分解为纯技术效率和规模效率， 得到我国股份制银行的技术效率和规模效率都较高。 在用数据包络法之后，再用因子分析法分析了2 0 0 4 年我国1 3 家商业银行的 数据，找出了影响银行经营绩效的各种因素背后的几大公共因子：规模因子、安 全因子和成长因子。并对不同商业银行在各个因子的排名和综合排名做了比较分 析，发现我国四大国有银行的资产规模和资本规模都远远多于股份制银行，规模 因素对于四大国有银行的效率贡献比较大。除了规模，在其他方面股份制银行的 效率往往优于四大国有银行，股份制银行在收益性、安全性和成长性方面等各单 项指标前，相比于比规模巨大的国有银行却有良好的表现，排名都比较靠前。因 此股份制银行的效率不高不仅由纯技术效率不高引起，还受到经营规模过小，不 能充分发挥规模优势的条件所限制。而我国四大国有银行的低效率更多的是由于 技术效率低下引起。 。 关键词：银行绩效；x 效率；数据包络法( d e a ) ；因子分析法 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t t h i sa r t i c l ef i r s tm a k eas i m p l es u m m a r yt ot h ed o m e s t i ca n df o r e i g n a c a d e m i cp a p e r sw h i c hs t u d yb a n ke f f i c i e n c y , t h e r ea r es e v e r a ld i f f e r e n t r e s e a r c hd i r e c t i o n si nt h i sa r e a t h e nw ed i s c u s st h ei m p o r t a n tc o n c e p t sa n dt h er e s e a r c ho b j e c tw h i c h w i l li n v o l v eo nt h i sa r t i c l e a f t e rt h a tw ei n t r o d u c ed 晰e r e n tm e t h o dw h i c hu s e d o nt h ea p p r a i s a lt ot h eb a n ke f f i c i e n c y s u c ha st r a d i t i o n a lf i n a n c em e t h o d ， e c o n o m i cv a l u ea d d e dm e t h o d ，b a l a n c e ds c o r ec a r dm e t h o d ，f a c t o ra n a l y t i c m e t h o d 。a sw e l la sb a s e do nxe f f i c i e n c ys e v e r a li m p o r t a n tf r o n t sb o u n d a r i e s m e t h o d w ei n t r o d u c e dt h ed a t ae n v e l o p em e t h o da n dt h ef a c t o ra n a l y t i c m e t h o dw i t he m p h a s i s t h ed o m e s t i cp a p e r so fb a n ke f f i c i e n c yw h i c hu s ed e am e t h o do f t e n p r o c e s sw i t hd a t ao fo n ey e a r b u tt h i sa d i c l ec h o o s e s t h en o n l p a r a m e t e r m e t h o d ：d a t ae n v e l o p ea n a l y t i cm e t h o d ( d e a ) ，a n du s em a l m q u l s r - d e a m e t h o do fd e a ps o f t w a r et op r o c e s sp a n e ld a t ao f2 0 0 0 2 0 0 4 t h ei n p u t v a r i a b l e sa r e ：c a p i t a l ，f i x e da s s e tn e tw o r t h 。i n t e r e s td i s b u r s e m e n t ，s t a f f t h e o u t p u tv a r i a b l e sa r e ：d e p o s i t i o n 1 0 a na n d t o t a lp r o f i t s a n dt h e nd e c o m p o s e s t h et e c h n i c a le f f i c i e n c yi n t ot h ep u r et e c h n i c a le f f i c i e n c ya n dt h es c a l e e f f i c i e n c y t h e no b t a i n so u rc o u n t r yj o i n ts t o c kb a n kh a v eh i g h e rt e c h n i c a l e f f i c i e n c ya n dt h es c a l ee f f i c i e n c y t h e nw eu s et h ef a c t o ra n a l y t i cm e t h o dt oa n a l y z e13c o m m e r c i a lb a n k s 。 d a t ao f2 0 0 4 。d i s c o v e rt h a tt h e r ea r et h r e ep u b l i cf a c t o r s ：s c a l ef a c t o r ，s e c u r i t y f a c t o ra n dg r o w t hf a c t o r t h eb i gf o u rb a n k sh o l dt h eh u g es u p e r i o r i t yi nt h e s c a l ec o m p a r e dt ot h ej o i n ts t o c kc o m m e r c i a jb a n k e x c e p tt h es c a l e 。t h ej o i n t s t o c kb a n kh a v et h eg o o dp e r f o r m a n c ei nt h ei n c o m e ，s e c u r i t ya n dg r o w t h a s p e c t t h ej o i n ts t o c kb a n k sl o wi sr e s t r i c t e dn o to n l yn o th i g hc a u s e sb y t h e p u r et e c h n i c a le f f i c i e n c y ，b u ta l s or e s t r i c t e db y t h es c a l e k e y w o r d s ：b a n ke f f i c i e n c y ；xe f f i c i e n c y ；d e a ：f a c t o ra n a l y s i sm e t h o d 4 山东大学硕士学位论文 导言 金融业对经济发展有着巨大的推动作用。金融业促进经济的发展，不单表现 为直接的贡献率，即金融产值的增长对经济发展的贡献，还表现为巨大的间接推 动作用。金融对经济发展的间接作用主要表现在：金融发展能提高储蓄率，促进 储蓄向投资的转化；还能增加就业，并且通过促进技术进步和通过促进资源再配 置和规模节约提高生产率。正因为金融业对现代经济发展有着举足轻重的地位和 作用，可以说金融部门是现代社会最为重要的部门 金融业服务业在国外g d p 中所占的比例很高，国外的数据表明：“在2 0 世纪 9 0 年代美国大约有5 4 0 万人就业于金融服务部门，金融服务业创造了近5 的国 内生产总值，在德国和意大利，金融业占国内生产总值的比率分别为5 5 和 3 5 “而我国的金融发展还相当的落后，不只是金融业的发展规模远远低于 发达国家，而且金融业尤其是银行业内部还存在着相当多的结构问题，这将制约 我国经济的进一步发展。 对比发达国家的金融业，我国的金融业发展相当落后，主要表现在：金融发 展的水平很低，金融发展质量还很低，并且发展的结构也不合理。同时，我国金 融业特别是银行业还处在改革转型与国际接轨的重要历史阶段。 我国金融业一直和政府关系密切，受到政策的影响非常明显，可以说我国的 银行长期以来是计划和财政的附属物，要负担起许多社会责任，而不是以追求最 大利润为经营目标的经济单位。因此，从前纯粹的从经济角度来评价我国银行的 经营绩效是一件很困难的事。 但是，近年来我国银行业加快了改革的步伐，四大国有银行的股份制改造的 深化，我国银行业步入健康发展的快车道。同时受到股份制银行的不断成长和国 外银行的渐渐进入的影响，我国的银行业已经逐渐走向规范和与国际接轨，追求 经济利益已经成为商业银行的目标。在这种形势下，研究我国商业银行的效率不 仅是必要的，而且是可行的。 “截至2 0 0 5 年1 0 月末，银行业金融机构境内本外币资产总额达到3 6 2 万 亿元，比上年同期增长1 9 2 ，银行业资产占我国全部金融机构资产的9 0 以 1 帕特里克1 ：哈克，斯塔夫罗斯a 泽尼奥斯，2 0 0 5 ，是什么决定金融机构的绩效，金融机构的续效；效率、 创新和监管) 编者：帕特里克t 哈克，斯塔夫罗斯a 泽尼臭斯，译者：徐诺金等，中国金融出版社 5 山东大学硕士学位论文 上，银行业在我国金融业中处于主体地位”2 金融业对我国经济影响巨大，而银行业是我国金融业的主体，其中四大国有 银行又是我国银行业的主体，但是四大国有银行的经营效益却一直比较差，并且 由于各种原因累积了巨额的不良贷款。“目前( 2 0 0 3 年6 月底) ，四大国有商业 银行吸收了6 5 的居民储蓄，承担着全社会8 0 的支付结算服务，贷款占全部金 融机构贷款的5 6 。虽然近年来国有商业银行综合改革取得明显成效，但还没有 完全建立起现代企业制度，财务状况仍然较差。到今年6 月底，四家银行五级分 类不良贷款余额2 0 0 7 0 亿元，不良贷款率2 2 2 。”3 。 但是另外一方面，我国股份制银行这些年来发展迅速，其市场份额和资产资 本数量都有显著的增长，由于股份制银行在金融市场上的成长和发展，四大国有 银行也受到竞争压力而不断改进自身经营水平，现在股份制银行已经成长为促进 我国银行业健康发展的一股重要力量。 我国金融业过了加入耵o 五年保护期的时间，外资银行的大规模进入成为现 实的威胁，现在的金融市场的竞争将更加剧烈，但同时我国金融业特别是银行业 有面临着许多新的发展机遇。那么我国商业银行在这样的形势下，其竞争力、绩 效和效率究竟如何? 这就成为关注的焦点。同时，研究如何提升我国商业银行的 竞争力、绩效和效率也是一个迫切的研究课题。虽然国际上对银行业的研究已经 比较成熟，但是主要都是对西方成熟体制下的银行业的研究。 我国对银行业的研究起步比较晚，并且我国银行业有着转轨经济的特点，国 内现有的研究还比较不够，目前，除了实际中使用比较多的一般的财务评价、经 济增加值法和平衡计分卡方法以外，国内外理论研究一般采用前沿边界的相关方 法来研究银行的效率，如数据包络法( d e a ) 和随机前沿边界法( s f a ) 等等，用 因子分析法对银行效率进行评价的研究还较少。 本文试图用数据包络法评价我国银行业的效率，并用因子分析法找出银行内 部影响银行效率的各种因素。首先用d e a 方法对我国1 3 家商业银行2 0 0 0 年一2 0 0 4 年的面板数据做分析，得到技术效率、纯技术效率和规模效率做了一个比较和分 析，然后用因子分析法分析影响银行经营绩效的各种因素背后的公共因子，分析 2 刘明康在国新办新闻发布会上的讲话2 0 0 5 ，中华会计网校，财经资讯t h h p ：w w w c h i n a a c c c o r n n e w 2 0 0 5 1 2 5 1 2 0 5 1 4 3 1 1 2 3 1 h t m 3 完善社会主义金融体制，访中国人民银行行长周小川，2 0 0 3 ，新华网，新闻中心 h t t p ：n e w s x i n h u a n c t e o m n e w s c e n t c r 2 0 0 3 1 1 1 7 1 c o a t e n t _ 1 1 8 2 0 4 0 h i m 6 山东大学硕士学位论文 不同的银行为什么会存在效率的差异。最后就分析的结果对我国商业银行的经营 活动提出一些看法和建议 本文结构如下： 第二部分我首先对国际学术界对银行效率的研究做了一个简单综述，总结了 对银行效率研究的几大研究方向的不同研究成果，然后对国内学术界对银行效率 的研究文献做了对应的介绍。然后就本文中涉及的重要的概念和研究对象作了界 定。 第三部分是本文的方法介绍，主要介绍了对银行绩效评价的不同方法，从传 统财务方法、到经济增加值法，到后来的平衡计分卡法，以及基于x 效率的几种 重要前沿边界方法，还有因子分析法都做了一些概略的介绍。其中重点介绍了d e a 数据包络方法和因子分析法，为下文的实证分析做一些铺垫。 第四部分是本文的实证分析部分，首先用d e a 方法对我国1 3 家商业银行2 0 0 0 年一2 0 0 4 年的做了分析，对得到的技术效率、纯技术效率和规模效率的结果做了 一定的分析。得到我国股份制银行的技术效率和规模效率都较高。接着用因子分 析法分析了2 0 0 4 年我国1 3 家商业银行的数据，找出了影响银行经营绩效的各种因 素背后的几大公共因子：规模因予、安全因子和成长因子。并对不同商业银行在 各个因子的排名和综合排名做了比较分析。 第五部分是本文的结论和建议部分，首先对实证部分的两种方法对我国商业 银行的评价做了一个简单的比较，然后根据实证部分的分析总结了本文的结论， 并据此对我我国商业银行的经营活动提了建议。 二银行绩效评价的相关理论概述 2 1 银行绩效、效益、效率等相关概念 有关银行问题的研究文献的文章非常多，但是国内文献在研究银行效率相关 问题时，各有不同的侧重点，有的是研究竞争力，有的是研究银行效率，还有的 是研究银行绩效和经济效益等等，但是很多研究并为对这些概念并未做一个明确 的区分，有的甚至在文章中混用这些概念，因此有必要在这里先做一些简单的区 分。 鉴于国外对银行效率的研究较早，国内使用银行绩效和效率这两个概念的差 7 山东大学硕士学位论文 异可能与文献的翻译有一定关系。而从研究银行绩效的外文文献中可以看到，许 多外文文献中频繁出现的是p e r f o r m a n c e l 和e f f i c i e n c y 5 这两个词语。而其中 p e r f o r m a n c e 侧重于对银行各项产出的经济利益的综合评价，而e f f i c i e n c y 一 般是在经济学所定义的内涵上进行使用。 很明显，效益、绩效和效益等等词语在中文里是存在一定的差异的。从一个 生产企业的角度来讲，如果其生产效率高，其经济效益却可能并不好，因为生产 效率高，一般意味着该产出和投入比浪费少，在同样的要素投入下，产出比较多。 而经济效益或者绩效一般指企业的所获得的经济利润的多少，一般以货币来衡量 最终的经济利益。所以，一个企业生产上有效率时，其赢利水平可能很低，经济 效益很差，绩效不好。 在经济学中，“效率”是一个相当重要的概念，经济学对此也有相当明确的 定义，提到效率一般可能是指“生产效率”、“帕累托效率”或“x 效率”等经济 学概念；而竞争力、绩效、经济效益的使用则没有那么严格。 竞争力是一个比较模糊的概念，其外延一般比较大，可能是包括对银行各个 方向的综合评价，当然也要看对竞争力的具体定义。而效益通常是指社会效益和 经济效益。其中经济效益一般是指经济活动中的投入和产出的比较，即劳动耗费 ( 包括劳动占用) 于劳动成果之间的比较。且一般都是以货币来衡量最终获得的 经济利益。而一般关于银行绩效的研究中指的都是其经济效益的这方面。 因此，本文使用“效率”一词时则会限制在经济学所定义的各种效率里范畴 内使用，而使用“绩效”和“效益”概念时一般都是指对银行产生的经济利益的 货币衡量。由于资料所限制，本文在研究银行问题时并没有取得相关的银行各种 投入产出的价格数据。因此，本文主要是讨论银行的效率问题。 2 2 经济学中的效率概念 但是经济学中对效率的定义却是相当精确的。一般来说，新古典经济学里的 与效率相关的概念是生产效率、配置效率和帕累托效率，另外还有l e i b e n s t e i n 的x 效率。萨缪尔森在他的著作经济学中这样写到：“经济在不减少一种物 牛津高阶英汉双解词典中对p e r f o r m a n c e 一词的解释中相关的有：“3 a ( e s oo u t s t a n d i n g ) a c t i o no r u c h i c v c m c n t 表现、行为成就”和“3 ba b i l i t yt om o v cq u i c k l y , o p e r a t ec f t l c i e n f l y ，e m 良好的性能、工作情 况” 5 牛津高阶英汉双解词典中对e f f i c i e n c y 的解释为：s t a t eo r q u a l i t y o f b e i n ge f f i c i e n t ，而e f f i c i e n t 一词的相关 解释为2 ( e s p o f t o o l s ，m a c h l n e s , s y s t e m s ，e t 咖r o d t u f i n g as a t i s f a c t o r yr e s u l t w i t h o u t w a s t i n g t i m e o t e n 咐 8 山东大学硕士学位论文 品生产的情况下，就不能增加另一种物品的生产时，它的运行便是有效率的”。 他认为效率意味着尽可能地有效运用经济资源以满足人们的需要或不存在浪费 帕累托效率 新帕尔格雷夫经济学大辞典中对效率和帕累托效率是这样介绍的：“在经 济学中，几乎没有什么概念比“效率”的概念用的更广泛。通常，它是指不浪费， 或者是指现有的资源用的最好。但是它也有一些专用的用途，例如金融学中的有 效市场概念，或者l e i b e n s t e i n 的x 一低效率的概念。即使在学术工作中也并非 这些意思都有共同的起源。但是在新古典经济学中使用这个概念时有一个精确的 但相当狭窄的含义，它是由意大利经济学家和社会学家帕累托( p a r e t o ) 在本世 纪初的他的著作政治经济学讲义和政治经济学教程中给出的他提出了 下面的定义：对于某种经济的资源配置，如果不存在其他生产上可行的配置，使 得该经济中的所有个人至少和他们在初始时情况一样良好，而且至少有一个人的 情况比初始时严格地更好，那么这个资源配置就是最优的。” x 效率 因为x 效率是评价银行效率的前沿边界方法中的基础，所以在这里需要详细 介绍x 效率。美国哈佛大学的莱宾斯坦教授( h a r v e yl e i b e n s t e i n ) 在2 0 世纪 6 0 年代创立x 一效率( x e f f i c i e n c y ) 理论，x 效率为衡量企业内部效率的一个 概念，他在1 9 6 6 年发表的一般x 一效率理论与经济发展的论文对传统的新古 典经济学提出了挑战。与此相对的是x 无效率也称x 非效率( x - i n e f f i c i e n c y ) 。 他反对新古典经济学的假设，研究如何从激发生产者积极性的角度提高劳动生产 率，认为“成为最小化是例外而不是通则”，他将他有着鲜明反新古典经济的理 论命名为“x - e f f i c i e n c y ”理论( 未知的理论) 。 新古典理论的假设：企业与家庭是新古典经济学最基本的研究单位，没有深 入到厂商和家庭内部进行消费和生产行为的考察，把它们当成“黑箱”：个人行 为是理性的( 理性化假设) ，即“极大化”是经济主体一贯的行为准则；企业内 部各个主体的目标是一致的i 即效用函数一致，不存在矛盾分歧；劳动合同是完 全的，即合同中规定了劳动雇佣关系的所有问题：工作时间、工作量、努力程度 参见新帕尔格霄夫经济学大辞典，第3 卷8 6 8 8 7 0 ，( 英) 伊特韦尔等编，1 9 9 6 ，北京。经济科学出 版社 9 山东大学硕士学位论文 等等；劳动者( 全体工作人员) 对外部环境( 尤其是人文环境) 是敏感的，由于 人对外部环境的敏感性，企业可对不同的入设立不同的奖惩措施，以某种机制激 励他；企业是一个函数q = q ( x l ，x 2 ，x n ) 即给定一组要素，即有产出以及 最大化的产出，没有任何对企业内部生产过程的细节性研究，其中的管理艺术， 员工的感情等因索都被忽略了。这一点受到的来自x 一效率理论的挑战是最致命 的。 x 一效率理论反对新古典理论上述假设条件，认为用抽象的企业与家庭概念 作为研究主体是不合适的：最终做决策的是个人，经济学研究应该深入到单个的 消费者或企业工作人员，先从单个的人入手，再上升到企业，丽不是先从企业入 手并且只停留在企业；个人存在大量非理性决策：由于实际条件限制或存在畸形 偏好，个人很难严格的按照理性原则追求效用最大化；他把企业看成一个分子： 内部的股东会、董事会、工会等都是原子，这些主体之间经常存在行为目标不一 致，企业需要将其整合起来：劳动合同不完善，管理机制是有缺陷的；存在“惰 性区域”的问题：在感觉到激励刺激之前的区域称为惰性区域，它大量存在，则 在惰性区域内，常规的激励方法是失效的。即在惰性区域中，人对外界环境变化 不敏感，努力程度也是常量，激励则需要努力程度为变量；各人的努力程度具有 变化性，新古典理论认为人与人都是相同的，外界不变化时努力程度不会变化； 外界变化时对刺激的反应( 努力程度的变化程度) 也是相同的。x 一效率理论却 认为人与人不尽相同，他们不是机器，不是简单的对刺激的反应器。 2 3 国际上关于银行效率的研究的综述 对于银行绩效的研究，可以分为四个不同的研究方向，分别是研究银行业集 中度与利润的关系、研究规模经济率、范围经济和基于x 效率的前沿边界研究。 2 3 1 对银行业集中度与利润的关系的研究 很多早期的研究使用产业经济学的工具和方法，从市场集中度的角度，分析 集中度与利润的关系。比如经典的s c p ( s t r u c t u r e - c o n d u c t p e r f o r m a n c e ) 分 析范式，即“结构行为一绩效”来分析市场集中度与获利能力之间是否存在着 相关关系。 s h o r t ( 1 9 7 9 ) 对一个来自加拿大、西欧和日本6 0 家银行的样本检验了利润 是否是所有制类型、集中度、资产增长和资本不足的一个函数。认为存在着利润 l o 山东大学硕士学位论文 与集中度之间的正相关关系。 r h o a d e s ( 1 9 8 5 ) 用一个比较大的、涵盖1 9 6 9 1 9 7 8 年间的美国银行的样本为 基础分析，他也发现获利能力与市场份额、集中度之间存在着一个正相关关系。 2 3 2 对银行规模经济的研究 经济学里的经常提到规模经济在银行业中是否存在的问题，即考察单位成本 是否随着产量的增加而降低早期研究一般都是以新古典经济学作为理论基础， 研究侧重于在技术条件、经济结构、资金资源稀缺的约束条件下银行如何提高经 营效率。 m h a d e f ( 1 9 5 4 ) 最早运用财务比例分析研究了美国加利福尼亚州2 1 0 家银 行在1 9 3 8 1 9 5 0 年问的银行效率问题。结论认为：美国加州分支行制大银行比单 一制小银行有更大的产出，而小银行的成本几乎是大银行的两倍，即银行业存在 递增的产出规模效率和递减的成本规模效率。 b e n s t o n ( 1 9 6 5 ) 研究了银行业的规模经济效应，他发现对所有银行，不管其 规模大小，都存在轻微的但统计上显著的规模经济效应。在给定其它条件不变的 前提下，银行不管自身原来规模大小，规模扩大l 倍，平均成本大约能下降5 - 8 。 接下来的研究在进一步研究规模经济效应的过程中提出了银行具有u 型的 成本曲线，b e n s t o n 、h a n w e c k 、h u m p h r e y ( 1 9 8 2 ) 的研究认为，银行的经营成本 曲线呈现出相对平坦的u 型状态，中等规模银行在规模效率上要优于巨大型银行 和小型银行。很多其他研究也得出相似的结论，但对于u 型成本曲线的底部即最 优规模效率点的位置，不同研究则得出了不尽相同的结论。 2 3 ，3 对银行范围经济的研究 后来理论界有很多对银行效率的研究重点关注银行业务范围经济是否存在， 即考察单位成本能否通过联合生产而降低，多产品的生产能否带来效率提高。 b a u m o l 、p a n z a r 、b a i l e y ( 1 9 8 2 ) 年提出从事多种业务经营的银行可以享受 成本降低以及各种供给利益的假说，但对该假说的证实比较困难。 m c k i l l o p 、g l a s s 、m o r i k a w a ( 1 9 9 6 ) 对日本最大5 家银行，即第一劝业、富 士、樱花、三和和住友银行进行了实证研究。结果表明，它们都存在显著的总体 规模经济( o v e r a le c o n o m yo fs c a l e ) 和总体范围经济( g l o b a le c o n o m yo f s c o p e ) ，其核心业务如贷款和票据贴现，具有特定产出( p r o d u c t s p e c i f i c ) 规模 1 l 山东大学硕士学位论文 经济和范围经济 对上述三个方面研究的评价，对银行效率的早期研究主要把重点放在规模经 济、范围经济以及行业集中度与利润的关系上，但是后来的研究证明，其实这几 个因素引起的银行的低效率其实影响并不如研究者以前所想象的那么多。 b e r g e r h u n t e r ( 1 9 9 3 ) 的研究表明，规模或范围不经济导致的低效率不超 过总成本的5 ，相反衡量管理层进行成本控制和最大化产出能力的“x 一效率”， 被证明是决定金融机构经营绩效至关重要的因素。这篇文献所得出的结论： x 效率因素是美国银行业低效率的主要原因，面不是经营规模或者经营范围。可以 说改变了后来的研究方向，基于x 效率的前沿边界的研究成为最新的研究的方 向。 。 2 3 4 基于x 效率理论的前沿边界分析 对银行效率的前沿边界分析研究都基于l e i b e n s t e i n 的x 效率理论，认为生 产效率( 或总效率) 由两部分组成：技术效率和配置效率。技术效率指的是现有 资源最优利用的能力，即在一定的投入水平下产出最大化或在给定的产出水平下 投入最小化。配置效率指的是在一定的价格水平下实现投入和产出最优组合的能 力( l o v e l l ，1 9 9 3 ) 。 在有关生产效率的研究方面，l e i b e n s t e i n ( 1 9 6 6 ) 7 首先把x 效率引入全面客 观的因索分析中，如管理的改进和技术的应用，而不考虑大小( 规模经济) 和产品 组合( 范围经济) 。在一组资料数据中，可以估计最佳业务边界或晟差业务边界， 最佳业务边界和某个公司实践之间的差幅反映了其x 效率低下的程度。 b e r g e ra n dh u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 。对1 3 0 多篇有关金融机构效率的研究论文进 行了分析，从中总结出了5 种最主要的估计方法并做了详细的综述。根据b e r g e r a n dh u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 的这篇经典文献的综述，基于前沿分析的银行效率研究方法 可以分为参数方法和非参数方法两大类。参数方法主要又包括随机前沿方法 ( s f a ，s t o c h a s t i cf r o n t i e ra p p r o a c h ) 、自由分布方法( d f a ，d i s t r i b u t i o nf r e e a p p r o a c h ) 和厚前沿方法( t f a ，t h i c kf r o n t i e ra p p r o a c h ) 三种；非参数方法主 要包括数据包络分析( d e a ，d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ) 和自由处置壳方法( f d h ， l e i b e n s t d n ，h ( 1 9 6 6 ) a l l o c a t i v ee f f i e n c y v s x - c f f i c i c n c y , a m c d c a n e c o n o m i c r e v i e w s 6 3 9 2 - 4 1 5 b e r g e r 。a na n dh u m p h r e y ，d b ( 1 9 9 7 ) e f f i c i e n c yo f f m a n c i a li n s t i t u t i o n s ；m t c f a l i o m d f v qa n d d i r e c t i o n s f o rf u m mr e s e a r c h ”e u r o p e a nj o u r n a lo f o p e r a t i o n a lr e a s e a r c h , 9 8 ，1 7 5 - 2 1 2 山东大学硕士学位论文 f r e ed i s p o s a lh u l l ) 两种。 两大类方法的主要不同在于最初的假设不同： 1 、所谓“经营最好”( b e s tp r a c t i c e s ) 的银行的前沿生产函数形式，参数 方法一开始就需要有更严格的函数形式的假设，而非参数方法没有这一要求； 2 、是否考虑可能会导致生产单位的产出、投入、成本或利润等过高或过低 的随机误差； 3 、如果存在随机误差项，对其概率分布作出假定，以便从随机误差中分离 出无效率因素。非参数方法的重要缺陷在于它们一般假设不存在随机误差，这意 味着假设：a 、构造前沿时没有度量误差：b 、某一年对决策单元的效率度量好于 其他年份不是因为运气所致；c 、会计规则不存在使得计量的产出和投入偏离经 济产出和投入的错误。 b e r g e ra n dh u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 这篇文章汇总了1 3 0 多篇用前沿分析方法分 析存款金融机构效率的文献的研究结果。其中6 9 篇使用了非参数技术，6 0 篇使 用了参数方法( 一些文献使用了不止一种方法) 。6 9 篇使用非参数方法的文献中， 6 2 篇使用的是d e a 模型，5 篇使用的是f d h 方法，2 篇使用的是其他方法：6 0 篇 使用参数方法的文献中，2 4 篇使用的是毫f a 模型，2 0 篇使用的是d f a 模型，1 6 篇使用的是t f a 模型。对单个国家进行研究的有11 6 篇，其中对美国金融机构研 究的有6 6 篇。 使用参数和非参数分析技术的金融机构效率取值范围在0 3 1 到0 9 7 之间， 其平均值为0 7 9 ，中位数为0 8 3 ，标准差为o 1 3 平均值为0 7 9 意味着平均 有2 7 ( 1 - 0 7 9 ) o 7 9 的无效率。平均值加减1 个标准差所得到的区间包含了 0 6 6 到0 9 2 的效率值，占观察值的8 2 非参数方法的效率平均值和中位数分别 为0 7 2 和o 7 4 ，参数方法的相应值分别为o 8 4 和o 8 5 。两者之间更大的差异 在于非参数方法估计的效率值更离散，非参数方法效率值的标准差、取值范围分 别是o 1 7 ， o 3 1 ，0 9 7 ，参数方法的相应值为o 0 6 ， 0 6 1 ，0 9 5 ，前者比后 者更离散。 从这篇经典文献可以得到的结论是，非参数化方法比参数化方法所估计得出 的银行效率值更离散，并且非参数化方法所得出的效率估计值一般要偏低。并且 他还得出参数化和非参数化方法对银行效率排序的相似性很大。 山东大学碗士学位论文 2 4 国内关于银行业效率的研究 2 4 1 国内对银行规模经济和范围经济的研究。 王振山( 2 0 0 0 ) 对银行规模与我国商业银行运行效率之间关系的研究结论指 出，我国现有商业银行虽然就总体规模而言较发达国家商业银行规模小得多，规 模过小或规模过大导致的规模不经济同时存在，而且制约我国商业银行规模效率 的主要因素是银行技术因素。 徐传堪、郑贵廷和齐树天( 2 0 0 2 ) 运用超越对数成本函数分析了1 9 9 4 2 0 0 0 期间我国商业银行的规模经济问题，结论显示，在考虑了银行不良贷款比例和对 非国有经济放款比例的情况下，四大国有商业银行几乎都存在着规模不经济，而 其他新型股份制商业银行存在规模经济。 杜莉和王锋( 2 0 0 2 ) 利用超越对数成本函数对我国银行业的范围经济进行了 分析，指出国有商业银行存在显著的范围经济，而其他股份制商业银行几乎都存 在范围不经济现象。 于良春和高波( 2 0 0 3 ) 利用生存竞争法和超越对数成本函数对我国银行业的 规模效率进行了考察，结果显示，规模经济在我国银行业中的确存在，但国有商 业银行呈现出一种规模不经济状态。 刘宗华等( 2 0 0 3 ) 利用超越对数成本函数对我国银行业的规模经济和技术进 步进行了检验，发现我国银行业从总体上来看存在轻微的规模不经济，而从单个 银行来看，规模相对较小的股份制银行和规模最大的中国工商银行存在显著的规 模不经济现象，而其他三家国有商业银行则存在规模经济现象。结果还表明，技 术进步能降低银行的成本，对股份制商业银行尤其如此。 王聪等( 2 0 0 3 ) 利用利润函数对我国银行业的规模经济和范囝经济进行了检 验，结果发现，大部分商业银行存在规模不经济而范围经济，规模不经济的程度 与银行资产规模呈正相关关系，股份制商业银行的范围经济系数高于国有商业银 行，范围经济与银行资产规模没有必然的联系。 林文顺和杨春妮( 2 0 0 4 ) 运用两种方法对我国银行业1 9 9 8 2 0 0 1 期间的规模 效率进行了实证考察。其一是单要素指标分析，结果显示，中小型银行的规模效 率较明显。其二是多要素模型分析，结果显示，四大国有银行的规模弹性系数都 在1 1 0 以上，普遍处于规模无效率状态之中。而股份制银行的状况要好很多， 1 4 山东大学硕士学位论文 除交通银行基本处于规模效率不变状态外，其余银行均在规模效率递增状态 刘宗华和邹新月( 2 0 0 4 ) 利用广义超越对数成本函数估计了我国商业银行和 股份制商业银行1 9 9 4 2 0 0 1 期间的成本函数，认为4 家国有商业银行具有较为 显著的总体规模经济，1 0 家股份制商业银行中，民生银行、深圳发展银行和福 建兴业银行具有较为显著的总体规模经济，其他银行或者不具有规模经济，或者 具有轻微的规模经济。在范围经济方面，国有商业银行和股份制商业银行均具有 显著的总体范围经济效应，且后者范围经济更加明显。 2 4 2 国内对使用前言边界方法对银行效率所做的研究 赵旭( 2 0 0 0 ) 运用d e 方法对1 9 9 3 - 1 9 9 8 年期间我国国有商业银行进行了实证 分析，结论指出，我国国有商业银行相对于外国银行而言，其绝对规模并不算大， 而就其现有的经营、服务与管理技术条件，有效的经济规模又比实际规模要小 魏煜和王丽( 2 0 0 0 ) 阐述了数据包络分析( d e a ) 的线性规划方法对银行效率的 测度，并对我国银行1 9 9 7 年的技术效率、纯技术效率、规模效率和规模报酬进 行计算，对四大国有独资银行和其他新型商业银行的效率进行比较结果显示， 共有5 家银行为技术有效，其中四大国有银行里只有工行为技术有效，其余四家 均为新型商业银行。其他银行的平均技术效率远远高于四大国有银行的平均水 平，银行的技术无效更多是由纯技术无效引起的。 张健华( 2 0 0 3 ) 用d e 方法对我国三类商业银行1 9 9 7 2 0 0 1 年的效率进行了 全面分析，他得出的结论是我国银行业最有活力，效率最高的是1 0 家股份制银 行，而效率最低的是服务范围限制在单一地区的城市商业银行。并且认为我国我 国银行业除了规模效率和范围效率外还可能存在着x 一效率。 钱蓁( 2 0 0 3 ) 运用s f a 模型测算了从1 9 9 5 年到2 0 0 0 年8 家商业银行的x 一低 效率，研究结论认为，规模经济效应在中国商业银行的经营中并不起很大作用， 大规模银行的效率值普遍比中小银行低，银行很难通过规模的扩大来降低成本， 提高效率。四大国有商业银行的效率水平在1 9 9 5 - - 2 0 0 0 年期间有了显著的提高， 但是仍然普遍低于新兴的股份制商业银行。 姚树洁、冯根福和姜春霞( 2 0 0 4 ) 使用了2 2 家银行1 9 9 5 2 0 0 1 年期间的一组 数据，利用随机前沿生产函数研究了所有制结构和硬预能水平】0 0 差3 7 。效率 最高的是招商银行，效率最低的是中国农业银行，股份制银行平均技术效率为 山东大学硕士学位论文 7 7 8 4 。基于贷款模型的结果表明，被估计的平均技术效率为6 3 1 9 ，总体而 言，非国有银行比国有银行效率高1 1 - 1 8 ；面临硬预算约束的银行的绩效比国 家和地方政府投入大量资本的银行好 另外，还有少量使用因子分析法分析我国银行效率的研究文章，谭中明和陶 羽( 2 0 0 2 ) 运用因子分析法对我国1 0 家商业银行及两家外国银行( 花旗银行和美 洲银行) 的效率状况进行了考察，并探讨了提高我国银行业效率的路径。结论认 为，整体上看，我国商业银行的效率水平较大地落后于发达国家商业银行，国内 股份制商业银行的效率水平明显高于四大国有独资商业银行。 2 5 研究对象的界定 。 本文所指商业银行指四大国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行 等，由于数据所限制，本文主要只研究国有商业银行和股份制商业银行的绩效 所以本文所指商业银行只指这些商业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国 银行、中国建设银行、交通银行、华夏银行、招商银行、民生银行、中信银行、 广东发展银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、兴业银行等。 三银行绩效评价的相关分析方法介绍 3 。1 对企业进行绩效评价的经典财务方法 企业绩效的评价一直都是现实经济活动中的一个热点和重点，理论界和企业 界自身都一直在摸索和创造合适的评价企业经营活动的指标和方法，从最初的仅 仅分析一些财务数据到后来综合评价企业内外的各种活动，甚至包括了企业的社 会影响等等方面，实践中常见的方法有这样几种： 3 1 1 财务比率分析法 财务分析有比率分析和差额分析等不同方法。一般用的比较多的比率分析法 是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据，互相比较，用一个数据除以 另一个数据求出比率，据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史状况 的一种方法。它可以说是财务分析最基本的工具。 财务比率分析法是根据企业财务数据之间的联系，构造一系列比值来衡量企 业的效率。由于企业的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用 山东大学硕： 学位论文 的比率种类很多，关键是选择有意义的，互相关联的数值来进行比较。 一般来说，财务比率分析通常将企业的财务状况分为几大方面：偿债能力、 营运能力、获利能力、成长能力等等。在进行短期偿债能力分析的时候，