（政治经济学专业论文）RAROC模型在我国商业银行绩效评价中的应用研究.pdf

中文摘要 2 0 0 6 年1 2 月1 1 日，是一个注定被记入中国金融史册的日期，从该日起， 中国将全面履行对w t o 的承诺，中国银行业将对外资银行全面开放，赋予外资银 行国民待遇，从此，外资银行与国内商业银行将在同一个舞台上展开激烈的竞争。 面对管理技术先进、管理理念现代的外资银行，国内商业银行将接受来自观念、 体制、技术、产品、利润生成等多方面的冲击和挑战。而在如此背景条件下，国 内银行必须解决的紧迫性问题就是如何采取最有效的手段提高自身竞争力。 而从西方商业银行的发展历程上看，提高绩效评价分析能力是商业银行提高 竞争力的有效手段之一。而r a r o c ( r i s k a d j u s t e dr e t u r no nc a p i t a l ) ，即风险 调整资本收益是发达国家银行业用于绩效评价的核心手段，颠覆了传统上主要以 资产收益率或帐面股本收益率为中心的绩效评价模式。 本文在向读者阐述r a r o c 的基本理论和r a r o c 所涉及各个参数的计量方法的 基础上，论述了将r a r o c 应用于我国商业银行绩效考评，对于提高我国商业银行 经营管理水平、提高自身竞争力的重要意义。但是由于长期以来并不具备科学为 内部资金转移定价、运用作业成本法分摊运营成本和计量信用风险的能力，所以 在我国银行建立r a r o c 绩效考评体系需要一个长期的过程。面临此种情况，笔者 在仔细研究了我国银行业实施以r a r o c 为基础的绩效评价体系所面临的各种制约 因素的基础上，为我国商业银行建立现代意义上的r a r o c 绩效考评体系提出了具 有针对性的解决策略。在本论文结论部分，笔者进一步强调了由于我国银行业的 特殊情况，指出r a r o c 绩效考评体系的建立应该采取逐步推进的方法，一步到位 是不大可行的。 本文的研究为我国商业银行如何结合其所面临的各种主客观条件，采取由点 及面、稳步推进的策略建立与自身技术实力、人才实力、信息系统等相匹配的 r a r o c 绩效评价体系提供了重要参考价值。本文的创新之处在于：第一，本文以 银行单笔贷款为研究对象，由于银行单笔贷款必然属于一个银行帐户，因此，所 以一旦帐户级的分析明确后，就可以通过帐户与产品、帐户与机构、帐户与客户、 帐户与客户经理的关系，可以得到各种考核口径、各种考核对象的盈利分析结果， 使得银行实现了绩效考核多维度的目标。第二，本文在分析如何建立适合我国商 i i i 业银行的以r a r o c 为核心的绩效考核体系时指出，各商业银行不一定非要等条件 完全具备后再实施以r a r o c 为核心的绩效考核体系，各银行要采取由点及面、稳 步推进的策略，循序渐进地达到最终建立以r a r o c 为核心的绩效考核体系的目 的。 关键词：r a r o c 模型商业银行绩效评价内部资金转移定价( f t p ) 作业成本法( a b c )信用风险经济资本( e c ) i v a b s t r a c t d e cllt h ，2 0 0 6i sad a yd e s t i n e dt ob er e c o r d e di nc h i n a sf i n a n c i a la n n a l s f r o m t h i sd a t e ，c h i n aw i l lf u l f i l li t sw t oc o m m i t m e n t sf u l l y , c h i n a sb a n k i n gs e c t o rw i l l o p e nt of o r e i g n f u n d e db a n k sf u l l y , g i v i n gf o r e i 印b a n k sn a t i o n a lt r e a t m e n t h e r e o n ， f o r e i g nb a n k sa n dd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k sw i l lc o m p e t ei nt h es a m ea r e n af i e r c e l y f a c e dw i t ht h e f o r e i g nb a n k so fa d v a n c e dm a n a g e m e n tt e c h n o l o g ya n dm o d e m m a n a g e m e n tp h i l o s o p h y , d o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k sw i l lb ec o n f r o n t e dw i t hi m p a c t s a n dc h a l l e n g e sf r o mc o n c e p t i o n ，s y s t e m ，t e c h n o l o g y 、p r o d u c t 、p r o f i tg e n e r a t i o na n d s oo n i nt h ec o n t e x to fs u c hc o n d i t i o n s ，t h eu r g e n tp r o b l e m sm u s tb ea d d r e s s e db y d o m e s t i cb a n k si sh o wt ot a k et h em o s te f f e c t i v em e a n st oi m p r o v et h e i ro w n c o m p e t i t i v e n e s s f r o mt h ed e v e l o p m e n t p r o c e s so fw e s t e mc o m m e r c i a lb a n k s ，e n h a n c i n gt h e c a p a c i t yo fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o na n da n a l y s i si sa ne f f e c t i v em e t h o dt oi m p r o v e c o m m e r c i a lb a n k s c o m p e t i t i v e n e s s a n dr a r o c ，w h i c hi sr i s ka d j u s t e dr e t u r no n c a p i t a li sac o r et e c h n o l o g ym e a n su s e db yi n t e r n a t i o n a la d v a n c e dc o m m e r c i a lb a n k s t oe v a l u a t ea n da n a l y z ep e r f o r m a n c e i tc h a n g e dt h et r a d i t i o n a lp a t t e r nw h i c hf o c u s e d o na s s e te a r n i n gr a t eo re q u i t yb o o ke a r n i n gr a t et oi n v e s t i g a t eo p e r a t i n gp e r f o r m a n c e a n dt oc a r r yo u tp e r f o r m a n c em a n a g e m e n t r a r o cq u a n t i f i e st h ee x p e c t e dl o s s b r o u g h tb yr i s ka sc u r r e n tc o s ta n dc o n s i d e rr e s e r v i n gc a p i t a lf o rt h eb i g g e s tr i s kt h a t m a yh a p p e n , a d j u s t i n gc u r r e n te a r n i n gd i r e c t l y , m e a s u r i n gt h er i s k - a d j u s t e dr e t u r n , m a k i n gb a n k s r e t u r n sl i n k e dt or i s k s ，p r o v i d i n ga u c i a la n du n i f i e ds t a n d a r db a s i sf o r b u s i n e s sd e c i s i o n - m a k i n d e v d o p m e n ts t r a t e g i e s ，p e r f o r m a n c ea p p r a i s a l ，g o a ls e t t i n g a n dm a n yo t h e ra s p e c t so f o p e r a t i n ga n dm a n a g e m e n t i tb e c o m e st h ec o r ea n dm o s t e f f e c t i v ew a yt oe n h a n c eb a n k s c o m p e t i t i v e n e s s ，w h i c hi sr e c o g n i z e db yb o t ht o d a y s f i n a n c i a lt h e o r e t i c a lc i r c l e sa n dp r a c t i c a lc i r c l e s b a s e do ne l a b o r a t i n gt h eb a s i ct h e o r yo fr a r o ca n dh o wt om e a s u r ee v e r y p a r a m e t e rr e l a t i v et or a r o c ，t h i sp a p e rd i s c u s s e st h ea p p l y i n go fr a r o ct o n a t i o n a lb a n k s p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni so fg r e a ts i g n i f i c a n c ef o rn a t i o n a lb a n k st o v i m p r o v eo p e r a t i n ga n dm a n a g e m e n tl e v e la n dc o m p e t i t i v e n e s s b u tb e c a u s eo f l a c k i n gt h ea b i l i t yo fp r i c i n gi n t e r i o rf u n d st r a n s f e rs c i e n t i f i c l y 、s h a r i n go p e r a t i n g c o s t sa c c o r d i n gt oa c t i v i t y - b a s e dc o s t i n ga n d m e a s u r i n gc r e d i tr i s k sf o ral o n gt e r m ，i t n e e d sal o n gp e r i o df o rn a t i o n a lb a n k st oe s t a b l i s htr a r o cp e r f o r m a n c ee v a l u m i o n s y s t e m s u n d e rt h e s ec i r c u m s t a n c e s ，t h ea u t h o rp u t sf o r w a r dp e r t i n e n ts o l v i n g s t r a t e g i e sf o rn m i o n a lb a n k st oe s t a b l i s ht h er a r o cp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m s o fm o d e ms e n s e ，o nt h ef o u n d a t i o no fr e s e a r c h i n gn a t i o n a lb a n k s c o n s t r a i n t so f c a r r y i n go u tt h ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m sb a s e do nr a r o c i nt h ec o n c l u d i n g p a r to ft h i sp a p e r , t h ea u t h o rf u r t h e rs t r e s s e st h es p e c i a lc i r c u m s t a n c e so fc h i n a s b a n k i n gi n d u s t r y , p o i n t i n go u te s t a b l i s h i n gt h er a r o cp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n s y s t e mi sag r a d u a lp r o c e s s ，o n es t e pi sn o tq u i t ef e a s i b l e k e yw o r d s ：r a r o cm o d e l ，c o m m e r c i a lb a n k ，p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ， v i f u n d st r a n s f e rp r i c i n g ( f t p ) ，a c t i v i t y - b a s e dc o s t i n g ( a b c ) ， c r e d i tr i s k ，e c o n o m i cc a p i t a l ( e c ) 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或机构已经发表或撰写过的研究 成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的声明并表 示了谢意。 作者签名：锄日期：力吁a ， 论文使用授权声明 本人完全了解上海师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部 分内容，可以采用影印、缩印或其它手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此 规定。 作者签名吃镑 导师签名：日期： 可材l 专 ， 砂叫r 、( ) ， 上海师范大学硕士学位论文第一章绪论 第一章绪论 1 1 研究背景和意义 2 0 世纪8 0 年代以来，在金融规制不断放松、金融产品不断创新的背景下， 商业银行间的竞争日益激烈。竞争的加剧使作为风险中介的商业银行不得不通过 承担大量金融风险以获取经营收益；同时银行体系的脆弱性和稳定性日益受到学 者、管理者和政策制定者的关注，在此种历史条件下，如何科学的评价承担风险 的商业银行经营绩效在研究中日益受到重视。 由于商业银行的组织形式、面临的制度环境、规模大小、产品覆盖范围、经 营管理者的风险偏好及商业银行所采取的经营战略等均不完全一致，由此各商业 银行在其日常业务开展中所面临和承担的金融风险存在很大差异，并影响着商业 银行经营绩效水平。早期的商业银行绩效评价方法大多建立在商业银行风险中性 的假设之上，或者将风险因素视为影响商业银行绩效的非关键因素，或者直接将 风险因素忽略，必然导致对商业银行的绩效评价在方法上和结果上均有失偏颇。 本论文通过对承担不同风险的商业银行的经营绩效在评价方法上进行风险调整， 可以更为合理、有效的评价商业银行的经营绩效。以风险调整后的商业银行绩效 作为科学配置商业银行经济资本和调整商业银行经营战略的依据，可以提高商业 银行资本分配效率和盈利能力，并有效降低商业银行经营风险，实现商业银行的 稳健经营。 1 2 国内外研究现状 根据本文论述需要，在文献综述部分，在国外研究综述部分，主要介绍与 r a r o c 相关的文献；在国内研究综述部分，在银行绩效评估方面，仍然以综述与 r a r o c 相关的文献为主，但还会对除了r a r o c 、关于银行绩效评估的其他方面的 文献予以简单论述，以使得我们能够更加了解国内银行业绩效评估现状以及将 r a r o c 应用于绩效评估的优越之处。 第一章绪论 上海师范大学硕士学位论文 1 2 1 国外研究现状 国外关于r a r o c 和绩效评价的研究最早可以追溯到上个世纪7 0 年代。美国 银行家信托( b a n k e rt r u s t ，又称信孚银行，1 9 9 9 年被德意志银行收购) 首创 了r a r o c ，度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需 的股权数量是其主要目标，当时r a r o c 的应用更多的是对市场风险的防范。随着 v a r 等风险度量技术的发展，许多大银行纷纷发展r a r o c 方法，并将其扩大到银 行各类资产的风险防范，其基本目的都是为了确定银行商业运作所需要的股权资 本数量，以此作为风险管理和业绩考核的基础。传统上商业银行主要用股本收益 率( r o e ) 或资产收益率( r o a ) 来考察经营业绩，r a r o c 的出现改变了这种局面， 因为r a r o c 指标的诞生使得银行经营管理者开始思考风险对银行这一特殊企业 的巨大影响。到了9 0 年代后半期，经过不断改进，该项技术广泛应用于国际先 进商业银行的经营管理过程中，逐渐成为当今金融界公认的最核心最有效的经营 管理手段。 r a r o c 的盛行主要有如下两种原因：一是股东价值革命的兴起促使银行日益 重视自身的价值创造，为了实现股东价值最大化的目的，银行一直在努力寻找着 收益和风险的最佳平衡；二是商业银行越来越意识到资本的昂贵与稀缺性，单纯 追求规模扩张而忽视资本运用效益的粗放式经营模式已经结束，未来银行业的发 展方向是高度集约化。 在以资本分配和绩效评估为主要目标的经济资本框架中，r a r o c 是核心概念， 属于现代金融风险管理体系的关键。许多学者用r a r o c 探索分析经济资本分配和 绩效评估问题。具体而言，国外理论界关于r a r o c 与绩效评价、r a r o c 与经济资本 等相关理论的代表性文献有： m a t t e n ( 1 9 9 6 ) 和s u n d e r s ( 1 9 9 9 ) 对r a r o c 进行了详细的介绍。c h r i s t o p h e r j a m e s ( 1 9 9 6 ) 在基于r a r o c 的资本预算和绩效评价：以银行资本分配为例一文 中描述了美洲银行建立r a r o c 体系的方法。研究从讨论美洲银行的资本分配原理 开始，借鉴f r o o t 和s t e i n 的多部门研究思路，认为资本预算过程更像银行内部 的资本市场，各个部门的融资要考虑内部融资成本问题，同时研究还讨论了银行 2 上海师范大学硕士学位论文第一章绪论 实施中的具体细节问题。此外z a i k ( 1 9 9 6 ) 、w a l t e r ( 1 9 9 6 ) 、r e t t i n g ( 1 9 9 6 ) 、 j a m e s ( 1 9 9 6 ) 也对美洲银行如何以r a r o c 为基础进行资本分配和绩效评估等相关 理论问题进行了研究比1 。z a i k ( 1 9 9 6 ) 、j a m e s ( 1 9 9 6 ) 和m a r t e n ( 2 0 0 0 ) 相继提出， 金融机构经济资本框架的构成主要有以下三部分：一是经济资本计量。持有覆盖 全部风险的充足的资本，各分支机构经营活动的非预期损失决定了经济资本的数 量，使用v a r 和其它风险度量方法来计量非预期损失；二是经济资本分配。分配 经济资本到各个业务单位，金融机构按照各个业务单位、产品线各自的风险状况 来分配经济资本；三是基于风险调整的绩效评估，按照分配给业务单位的经济资 本数量来评价其绩效。f r o o t ( 1 9 9 8 ) 和s t e i n ( 1 9 9 8 ) 通过调查发现，基于r a f m ( r i s k a d j u s t e dp e r f o r m a n c em e a s u r e m e n t ) 的资本分配与银行管理的股东价值 最大化目标是和谐一致的口1 。l a mj a m e s ( 2 0 0 1 ) 认为经济资本和r a r o c 可以向下 延伸到具体产品和消费者层面进行盈利性和定价分析，用于对新产品的定价和做 出交易决策。经济资本和r a r o c 为风险转移提供了好的柜架，在执行风险转移策 略时，经济资本包含了较少的预期损失和损失波动性h 1 。s t o u g h t o n 和z e c h n e r ( 2 0 0 3 ) 论证了e v a 有助于激励经理人员做出更好的近期投资决策，r a r o c 可以帮 助银行提高把握未来的能力姬1 。 1 2 2 国内研究现状 国内理论界关于绩效评估方面的文献可以划分为三类，其中一类是传统的、 j a m e s ，c r a r o cb a s e dc a p i t a lb u d g e t i n ga n dp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ：ac a s es t u d y c fb a n kc a p i t a la l l o c a t i o n p d f h t t p ：f i c w h a r t o n u p e n n e d u f i c p a p e r s 9 6 9 6 4 0 , ， p d f , ，1 9 9 6 “1 e d w a r dz a i k ，j o h nw a l t e r ，g a b r i e l ar e t t i n g , c h r i s t o p h e rj a m e s r a r t 。ca tb a n ko f a m e r i c a ：f r o mt h e o r yt op r a c t i c e j o u r n a lo fa p p l i e dc o r p o r a t ef i n a n c e j 1 9 9 6 ， ( 9 ) ：8 3 - 9 3 “k e n n e t ha f r o o t ，j e r e m yc s t e i n r i s km a n a g e m e n t ，c a p i t a lb u d g e t i n ga n dc a p i t a l s t r u c t u r ep o l i c yf o rf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ：a ni n t e g r a t e da p p r o a c h j o u r n a lc f f i n a n c ee c o n o m i c s j 1 9 9 8 ，( 4 7 ) ：5 5 - 8 2 h 1 赵江波，王晓楠r a r o c 在商业银行风险管理中的应用：一个文献综述中国农业银行武汉 培训学院学报 j 2 0 0 8 ，( 6 ) ：3 4 哺n e a lm s t o u g h t o n ，j o s e fz e c h n e r o p t i m a lc a p i t a la l l o c a t i o nu s i n gr a r o ca n d e v a p d f h t t p ：w w w n e t l i n g u a e c o m b r a d m a r q u i v o s o p t i m a lc a p i t a la l l o c a t i o n p d f ，2 0 0 3 3 第一章绪论上海师范大学硕士学位论文 以财务数据为基础的银行绩效评估方法；另外一类是以平衡积分卡( b s c ) 为基 础的绩效评估方法；最后一类是以风险调整后资本收益( r a r o c ) 和经济增加值 ( e v a ) 为基础的绩效评估方法( r a r o c 和e v a 是同一范畴概念，只存在表现形 式上的差异：r a r o c 以比率表示，而e v a 以绝对值表示) 。下面对每一类的代表 性文献分别予以论述。 传统的、以财务数据为基础的商业银行绩效评估方面的代表性文献： 夏秋( 2 0 0 7 ) 在商业银行财务绩效评价指标体系研究一文中，运用因子 分析法，检验了国际上1 8 5 家上市银行的财务绩效。检验结果表明，盈利绩效、 管理绩效和风险绩效三类主因子，可以衡量和解释商业银行的财务绩效水平肺3 。 其在因子分析过程中所选用的1 7 个指标都是以银行财务报表为基础而得到的。 潘灵桥，曾繁荣( 2 0 0 8 ) 在c k 市公司绩效评价研究一以股份制商业银行为 例一文中，主要以上市公司财务报表为基础，从营运能力、运营能力、偿债能 力、成长能力等四个方面比较了四家股份制商业银行深发展、招商银行、民生银 行和浦发银行的绩效n 3 。 秦志强，翟守强( 2 0 0 8 ) 在基于d e a 分析的中国内地商业银行绩效评价 一文中，选取商业银行传统业务和创新业务中几个有代表性的指标，综合运用 m a t l a b 求解线性规划软件和d e a 有效性原理比较与分析了十家商业银行的规模有 效性与技术有效性伪，。 可见，上述商业银行绩效评价方法虽然有些采用了因子分析、d e a 等现代技 术手段，但是在模型设计过程中，在指标选择上，仍然是过于依赖银行财务报表， 过于注重对结果的反映，不能全面、动态地反映经营过程中可能出现的问题，忽 略了商业银行收益与风险的平衡，不利于建立重视风险控制的商业银行文化，不 能与企业战略目标及战略管理手段实现有机融合。 以平衡积分卡( b s c ) 为基础的绩效评估方面的代表性文献： 梅沁芳n 1 ( 2 0 0 5 ) ，贺丹丹、杨磊n 们( 2 0 0 7 ) ，文琦鸿1 ( 2 0 0 8 ) 均指出以 嵋夏秋商业银行财务绩效评价指标体系研究经济问题 j ，2 0 0 7 ，( 8 ) ：1 1 1 - 1 1 3 口1 潘灵桥，曾繁荣上市公司绩效评价研究一以股份制商业银行为例财会通讯理财 j 2 0 0 8 ，( 2 ) ：3 4 3 5 阳1 秦志强，翟守强基于d e a 分析的中国内地商业银行绩效评价西安财经学院学报 j 2 0 0 8 ， ( 3 ) ：3 9 4 2 阳1 梅沁芳平衡计分卡在我国商业银行绩效评价中的应用企业家天地 j 2 0 0 5 ，( 5 ) ：7 0 - 7 1 4 上海师范大学硕士学位论文第一章绪论 战略观、平衡观、兼顾非财务指标为特征的平衡记分卡( b s c ) 将银行绩效管理 的财务和非财务指标体系有机地结合起来，将银行的使命和战略转变为具体的目 标和评测指标，以实现战略和绩效的有机结合，成为我国股份制商业银行进行绩 效评价的新选。其中贺丹丹、杨磊( 2 0 0 7 ) 还从财务、顾客、内部业务、学习与 创新等四个方面建立了基于b s c 的股份制商业银行绩效评价指标体系，将银行绩 效考核指标量化。虽然较传统绩效考核方法更科学、考核指标涵盖面也更广了一 些，但是其考核方法仍然是以财务报表为基础、仍然没有充分考虑业务扩张所带 来的风险与收益并存等因素，从本质上讲，基于b s c 的商业银行绩效考核方法只 是传统的绩效考核方法的深化与扩展。 由于前文已经说明，r a r o c 和e v a 是同一范畴概念，只存在表现形式上的差 异；因此本文只介绍风险调整后资本收益( r a r o c ) 为基础的绩效评估方面的代 表性文献，以经济增加值( e v a ) 为基础的绩效评估方面的文献本文将不再赘述。 国内关于银行r a r o c 和绩效评估关系的研究，还在初步阶段，更多的是简单 介绍国际先进理论，缺乏向国# l - 主g 样的信用风险度量模型的系统化介绍、分析和 研究。专门研究r a r o c 与绩效评估的文献更是不多见，多数著作都是在进行r a r o c 与经济资本配置、r a r o c 与商业银行全面成本管理、r a r o c 与风险管理等方面研 究的同时指出r a r o c 对绩效评估的重要作用，系统阐述如何将r a r o c 应用于我国 商业银行绩效评价过程中的文献并不多见。经过系统总结之后，笔者认为国内理 论界关于r a r o c 在绩效考核中的应用比较具有代表性的文献主要有： 李志辉，李萌( 2 0 0 4 ) 在风险调整绩效度量方法( r a p m ) 及其在我国的应用 一文中指出，风险调整绩效度量方法已经成为金融界高度认可的核心经营管理手 段，很多知名银行的风险经理都认为r a p m 是风险收益度量的最前沿问题。四个 常用的r a p m 度量指标的计算方法和涵义各不相同，使用时必须严格加以区分。 标准r a p m 方法的应用条件与现实情况有很大差距，对计算公式的修正可有效避 免因此而导致的偏倚。r a p m 的理念和方法对提高我国商业银行的风险管理水平 “们贺丹丹，杨磊基于b s c 的股份制商业银行绩效评价体系研究科技情报开发与经济 j 2 0 0 7 ，( 7 ) ：1 2 2 1 2 4 1 文琦鸿基于平衡计分卡的商业银行绩效评价体系思考农村金融研究 j 2 0 0 8 ，( 7 ) ：6 旷 7 1 5 第一章绪论 上海师范大学硕士学位论文 和竞争力有很强的现实意义n 刭。 李海涛，高谦，潘越( 2 0 0 4 ) 在r a r o c 一银行绩效风向标一文中简单讨论 了r a r o c 的应用模型及其与绩效考核的关系n 3 。 朱晓峰( 2 0 0 5 ) 的基于r a r o c 的业绩评价模式研究充分考虑了风险对商 业银行当期业绩的影响，商业银行应该通过经济资本配置实现资源在战略业务单 位、利润中心、金融工具之间有效分配n4 1 ；简要讨论了运用r a r o c 进行绩效考核 的优缺点以及我国商业银行运用r a r o c 进行绩效考核需要解决的问题。 王刚建( 2 0 0 6 ) 在以r a r o c 为业绩评价指标构建银行经理人激励机制一 文中指出由于银行经营管理的特殊性，在评价银行经理人业绩时需要考虑风险因 素。即需要建立一种新型的激励机制，使管理者在风险约束的框架下，实现所有 者、存款者等银行利益相关者的利益最大化，r a r o c 绩效评价指标则是商业银行 评价经理人业绩的最佳选择n 5 1 。 张晓晴，谢玉印( 2 0 0 6 ) 在基于r a r o c 的指标体系的优势及对中国商业银 行的启示一文中指出纯粹的资产负债管理已无法与商业银行业务的日益多样化 相适应，以风险资本管理为核心的管理框架越来越被大银行所采纳，风险调整的 资本收益( r a r o c ) 因此随之而生。r a r o c 与传统计量指标最主要的区别在于它通 过调整分子( 业务回报) 来兼顾各类风险，并把分母设定为未预期的损失，以此 来强调资本的配置，克服传统绩效考核中盈利目标与风险成本期限错配的问题 们。因此，借鉴和学习基于r a r o c 的银行绩效评价对中国商业银行而言具有重大 意义。 王靖、宋飞( 2 0 0 6 ) 在银行绩效考核机制的转变趋势一文中指出随着商 业银行的不断发展，绩效考核体制逐步转变为以价值管理为核心，即从利润管理 提升到价值管理n 。文中提出要借鉴西方银行业绩效考核经验，运用e v a 和r a r o c “引李志辉，李萌2 0 0 4 风险调整绩效度量方法( r a p m ) 及其在我国的应用国际金融研究 m 2 0 0 4 ，( 1 ) ：5 6 6 1 n 3 1 李海涛，高谦，潘越r a r o c - 银行绩效风向标 j 2 0 0 4 ，( 8 ) ：1 1 4 - 1 1 5 1 朱晓峰基于r a r o c 的业绩评价模式研究济南金融 j 2 0 0 5 ，( 1 0 ) ：4 1 “日王刚建以r a r o c 为业绩评价指标构建银行经理人激励机制广西农村金融研究 j 2 0 0 6 ， ( 2 ) ：4 6 - 4 8 “6 1 张晓晴，谢玉印基于r a r o c 的指标体系的优势及对中国商业银行的启示北京化工大学 学报：社会科学版 j 2 0 0 6 ，( 1 ) ：3 1 - 3 7 “7 1 王靖、宋飞银行绩效考核机制的转变趋势银行家 j 2 0 0 6 ，( 5 ) ：5 5 5 9 6 上海师范大学硕士学位论文第一章绪论 等指标，完善我国商业银行绩效考核体制。 孔宁宁( 2 0 0 7 ) 在构建以r a r o c 为核心的商业银行全面业绩评价框架一 文中指出有效的业绩评价体系有助于提高商业银行的经营效率和发展能力，实现 股东价值最大化目标，将r a r o c 财务指标与其他非财务指标有效结合，实现经营 战略和业绩评价的紧密协调，提升商业银行竞争力n 8 l 。 赵江波，王晓楠( 2 0 0 8 ) 在r a r o c 在商业银行绩效评估中的运用一文中将 r a r o c 与传统绩效评估手段进行了对比，并通过模拟方式说明了如何将r a r o c 用于 商业银行的经营绩效考核过程中n 引。 以上文献均是关于r a r o c 与商业银行绩效评价关系的论述，此外，我国学者 如宋常( 2 0 0 7 ) 、丁卫( 2 0 0 7 ) 、潘佐郑( 2 0 0 7 ) 、李彩虹( 2 0 0 6 ) 、高军平( 2 0 0 6 ) 、 陆学佳( 2 0 0 7 ) 、周凯( 2 0 0 8 ) 等等，分别从商业银行风险管理、全面成本管理、 经济资本配置和贷款定价的角度论述r a r o c 对银行提高经营管理水平的意义。 以上国内外学者关于r a r o c 各方面的研究为本文的研究提供了很好的基础， 本文将在借鉴前人研究精华的基础上，力求对前人研究的完善，力争做到将r a r o c 与商业银行绩效评价问题论述得更加系统化，从内部资金转移定价、作业成本法 和信用风险计量三个角度详细讨论如何使得r a r o c 应用于我国商业银行绩效评 价成为可能。 1 3 研究内容、方法和目的 1 3 1 研究思路及研究内容 1 、研究思路 由于本文的研究主题是r a r o c 模型在我国商业银行绩效评价中的应用研究， 因此本文的研究思路如下：首先介绍关于r a r o c 的各方面知识，其次引入r a r o c 与绩效管理的关系，然后指出将r a r o c 应用于我国商业银行绩效考核所面临的障 碍及应对策略，最后得出研究结论。 n 町孔宁宁构建以r a r o c 为核心的商业银行全面业绩评价框架金融与经济 j 2 0 0 7 ，( 4 ) ： 2 5 2 9 n 们赵江波，王晓楠r a r o c 在商业银行绩效评估中的运用黑龙江金融 j 2 0 0 8 ，( 1 0 ) ：5 2 5 5 7 第一章绪论上海师范大学硕十学位论文 2 、研究内容 全文共分六个部分。第一部分为绪论，概述了本文的研究背景和意义、国内 外研究现状、研究内容和方法。第二部分探讨了r a r o c 的基本理论知识及核心思 想，为后续章节奠定理论基础。第三部分详细讨论了r a r o c 模型所涉及各个参数 的计算方法，是本篇论文的重中之重，因为只有当r a r o c 的量化成为可能时，才 能将r a r o c 应用于商业银行绩效评价过程中。在第二部分和第三部分对r a r o c 进 行定性和定量分析之后，我们对r a r o c 模型有了非常全面的认识，因此本文的第 四部分就应该是论述r a r o c 与银行绩效考核的关系，此部分在论述传统绩效考核 指标存在不足的基础上，指出r a r o c 应用于绩效考核的比较优势及其对商业银行 提高经营管理水平的重要意义。第五部分讨论了就我国商业银行现状而言应用 r a r o c 进行绩效评估所面临的各种障碍及相应的解决策略。第六部分为本文结论。 1 3 2 研究方法 第一，定量分析与定性分析相结合。本文第三章的论述，即r a r o c 的基本参 数及其计量部分主要采取了定量分析的方法，而其余章节则主要以定性分析为 主。 第二，国内与国外相结合。本文是在开放的市场经济条件下讨论r a r o c 与银 行绩效评价问题，而商业银行在西方发达国家已发展了很长时间，这些国家无论 是在r a r o c 理论方面还是在商业银行绩效评价方面，均有许多比较成熟的经验。 因此，本文在讨论r a r o c 模型在我国商业银行的应用问题时，借鉴了许多西方商 业银行理论与实践经验，并努力将其与我国商业银行的实际情况相结合。 第三，理论与实际相结合。本文既有关于r a r o c 基本理论、计算方法及其与 商业银行绩效评价关系的论述，又有关于我国目前条件下将r a r o c 应用于绩效管 理面临的各种制约条件和我国的应对策略的论述，有机地将理论和实际结合在了 一起。 1 3 3 研究目的 8 r a r o c 绩效考核体系从2 0 世纪9 0 年代后半期开始被国际先进银行广泛应用。 上海师范大学硕十学位论文第一章绪论 根据r u t t e ra s s o c i a t e s ( 2 0 0 4 ) 的调查，目前国际大型银行运用的主要绩效评估 工具有如下比例：r o a r o e 占1 6 ；r a r o c 占6 8 ；s h a r p er a t i o ( 夏普比率) 占5 瞳引。 然而，在我国，将r a r o c 运用于绩效考核过程中的商业银行并不多见。因此，本 文的研究在阐述了r a r o c 相关理论、r a r o c 绩效评价指标比较优势的基础上，将论 述的重点放在了r a r o c 模型所涉及的各个基本参数的计算方法、我国各商业银行 应该如何根据自身情况选择合适的计量方法以及我国商业银行应用r a r o c 绩效考 核体系的障碍与解决策略。希望通过本文的研究，能为我国商业银行如何建立符 合自身实际条件的、基于r a r o c 的绩效考核体系提供一定的思路。 1 3 4 可能的创新之处 本文的研究为我国商业银行如何结合其所面临的各种主客观条件，采取由点 及面、稳步推进的策略建立与自身技术实力、人才实力、信息系统等相匹配的 r a r o c 绩效评价体系提供了重要参考价值。本文可能的创新之处在于：第一，本 文以银行单笔贷款为研究对象，由于银行单笔贷款必然属于一个银行帐户，因此， 一旦帐户级的分析明确后，就可以通过帐户与产品、帐户与机构、帐户与客户、 帐户与客户经理的关系，得到各种考核口径、各种考核对象的盈利分析结果，使 得银行实现了绩效考核多维度的目标。第二，本文在分析如何建立适合我国商业 银行的以r a r o c 为核心的绩效考核体系时指出，各商业银行不一定非要等条件完 全具备后再实施以r a r o c 为核心的绩效考核体系，各银行要采取由点及面、稳步 推进的策略，循序渐进地达到最终建立以r a r o c 为核心的绩效考核体系的目的。 啪1 邓凯成，岳萍娜r a r o c 绩效考核运用研究江苏经贸职业技术学院学报 j 2 0 0 8 ，( 2 ) ：2 9 9 第二章r a r o c 基本理论概述上海师范大学硕士学位论文 第二章r a r o c 基本理论概述 2 1r a r o c 的定义及表达式 随着现代商业银行经营管理理论和实践的发展，风险管理和价值创造作 为商业银行生存和发展的根基，日益受到人们的重视。银行作为经营风险的企业， 其最终目标是实现股东价值最大化。但在高效竞争的市场环境下，风险与收益总 是呈正相关的关系。提高风险水平虽然在短期内可以获得较高的收益，但从长期 来看却极有可能损毁银行的价值。因此，在寻求价值最大化的过程中，风险必须 被严格控制在股东所能承受的水平内。 为了全面考虑收益和风险的关系，衡量银行真实盈利水平，2 0 世纪9 0 年 代以来，国际银行界开始将风险调整后的资本收益( r i s k a d j u s t e dr e t u r no n c a p i t a ，r a r o c ) 作为绩效考核的重要指标，并用于指导业务调整和战略决策。 r a r o c 是由银行家信托( b a n k e rt r u s t ) 于2 0 世纪7 0 年代提出来的，其最初的目 的是为了度量银行信贷资产组合的风险，随后它在不断完善的过程中得到了国际 先进商业银行的广泛应用，己逐渐成为当今公认的最为核心、最有效的风险管理 技术和手段。该理论认为：银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担 了多大风险的基础上获得的。如果某项业务的风险很大，则预期损失一般会较大， 非预期损失也会很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及 其所占用