7月份有色金属运行分析.doc

7月份有色金属冶炼及压延加工业运行分析随着“主动”调控效应的逐步显现，7月份我国工业生产、固定资产投资增势继续放缓，带动有色金属工业生产平稳增长，市场需求有所回落。而美元疲软、库存改善导致产品价格出现反弹。从发展趋势看，平稳运行的宏观经济环境将有利于有色金属工业稳定发展，国内外需求的持续回落将导致行业增速继续低位波动。一、7月份行业运行分析1.工业生产平稳增长随着市场需求减弱、产品价格回落，以及节能减排力度的加大，有色金属企业加大了停产检修力度，产品产量得到一定控制。但由于上年同月基数较低，导致今年7月份有色金属冶炼及压延加工业增速有所加快，当月增速达到11.9%，比上月回升0.2个百分点。前7个月，有色金属冶炼及压延加工业增加值增长17.8%，增幅比上年同期提高11个百分点。图1 有色金属月度工业增加值增长速度 %7月份，十种有色金属产量同比增长15.8%，增速比上月减缓4.7个百分点。其中，冶炼产品产量增势继续放缓，而加工产品产量增速有所加快。7月份精铜、原铝和精锌产量同比分别增长15.2%、22.1%和7.6%，增速均较6月份明显下滑10.1、8.9、6.8个百分点，而精铅产量由于数据的修正而可比性较差，但预计其实际产量仍继续回落；铝合金、铜材 、铝材产量同比分别增长57.6%、12.4%和16.2%，增速均较6月份有所加快。1-7月，十种有色金属产量达1823.6万吨，增长29.9%，而上年同期为下降4.3%。所有产品产量均实现稳定增长，多数产量增速同比明显提高，只有铅、白银产量由于上年同期基数较高，增幅有所回落。表1：有色金属产品产量（单位：吨）本月产量本月同比增速升降与去年同期比累计产量累计同比增速升降与去年同期比 十种有色金属 2,664,58815.7613.8218,235,96829.934.16 精炼铜(电解铜) 398,62015.2114.492,716,07219.0117.28 铅 384,4045.09-12.542,221,6773.78-15.62 锌 403,1887.62-4.652,878,09026.7925.93 镍 18,04323.1915.77112,11017.286.89 锡11,295-23.06-136.1683,61114.549.12锑品 16,2731.150.02107,05218.1531.62 氧化铝2,402,73230.3841.2617,068,76741.4348.32 原铝（电解铝) 1,350,28322.0826.189,547,31741.9752.59 镁 76,33227.0355.21525,94658.02102.93 海绵钛6,03963.0889.3843,31156.9955.96黄金 (千克)44,441-4.7619.38348,17012.019.81白银 (千克)1,025,19610.77-0.156,302,9205.01-4.26 铝合金 343,04057.6056.912,097,07573.6789.61铜材 921,82812.39-8.656,052,08814.521.02 铝材1,832,67416.174.0911,718,72625.5516.722国内需求高位放缓随着房地产、运输等下游行业增速回落，有色金属销售增长有所放缓。前7个月工业销售值增长51.7%，增幅比上月回落2.6个百分点，但仍比上年同期15.9%的降幅明显提高。所属子行业销售值增速均比上年同期大幅提高，但比上月有所回落，其中冶炼行业增幅回落幅度明显大于加工行业。表2：工业销售值情况(单位：亿元，%)工业销售值实际值增长增速变化有色金属冶炼及加工15002.5551.6767.59铜冶炼1903.4368.23100.82铅锌冶炼937.7142.6965.61铝冶炼1815.5962.4991.77有色金属合金制造604.3148.5646.12有色金属压延加工7421.6147.2952.933.出口需求有所回落随着世界经济复苏放缓及回补库存结束，我国有色金属产品出口增速持续回落。从工业品出口交货值看，前7个月，有色金属冶炼及压延加工业出口交货值同比增长72.5%，而上年同期为下降48.9%，增幅比上月回落2.8个百分点。所有子行业出口均实现较快增长，增幅比上年同期明显提高。但与上月相比，除铅锌冶炼业由于基数较低、增速提高9个百分点外，其他行业增速均出现回落。国内制造业放缓导致主要有色金属产品进口增速回落。7月份中国未锻造铜及铜材进口量34.3万吨，环比上升4.5%，但同比仍继续回落15.7%；未锻造铝及铝材进口量6.7万吨，环比减少9.5%，同比减少69.7%。表3：出口交货值情况(单位：亿元，%)实际值累计同期比增速变化与上年同期比有色金属冶炼及压延加工业591.7772.46121.37铜冶炼7.3145.4789.96铅锌冶炼21.617.0458.19铝冶炼8.6887.57166.51有色金属合金制造46.2682.82123.94有色金属压延加工399.9175.46114.074.市场价格出现反弹随着美国经济数据疲弱导致美元大跌、产品库存大幅下降，在经过5、6月份大幅下降后，7月份有色金属价格触底反弹。国家发改委价格监测中心编制的国际市场商品价格指数显示， 7月份六种有色金属现货、期货价格分别比上月上升2.86%、2.45%，同比分别上升23.19%、23.61%。其中铜、铝、铅、锌、锡现货价格分别比上月上升2.1%、2.11%、8.21%、5.83%、5.66%，期货价格分别上升2.61%、1.69%、6.12%、4.38%、4.1%；镍现货价格比上月上升0.71%，期货价格下降0.22%。受国际市场有色金属价格上扬、国内企业增加检修等因素影响，国内主要有色金属市场价格由降转升。7月份上海华通有色金属现货交易中心电解铜和电解铝价格分别为每吨54073元和14765元，环比分别上涨2.5%和2.3%，同比分别上升28.6%和6.5%。从工业品出厂价格来看，受上年基数逐渐抬高影响7月份，有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比增长16%，比6月份回落1.4个百分点，而上年同期为下降23.6%。图2 有色金属业产品出厂价格指数5投资增速有所加快7月份，宏观调控政策导致城镇固定资产投资增幅比上月回落0.6个百分点，多数行业固定资产投资增速继续回落，但在企业利润大幅增长及上年同期基数较低的作用下，有色金属工业投资增速仍持续加快。前7个月累计，有色金属冶炼及压延加工业完成固定资产投资同比增长35.5%，增幅比上年同期提高15.8个百分点，比上月提高1.3个百分点，比全部投资平均增幅高10.6个百分点。图3 有色金属业固定资产投资二、行业发展趋势预测从发展趋势来看，国家将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，国民经济有望保持平稳增长，为有色金属工业发展创造了条件；产业调整和振兴规划中各项政策的继续落实，将推动有色金属工业加快结构调整和优化升级；但国内外市场需求放缓、淘汰落后产能力度加大，上年基数不断抬高等因素，将限制有色金属工业增长速度的提高。预计8月份，有色金属压延机加工业工业增加值将保持平稳增长。从有色金属供需关系的变化情况看：1.有色金属供应过剩状态将持续。据世界金属统计局的最新数据显示，2010年上半年，铜市供应过剩达到创纪录的8万吨。2009年同期则为短缺16万吨；铝市供应过剩31.4万吨,而去年同期为供应过剩75.5万吨,2009年全年为过剩78.1万吨；精炼锌市场供应过剩26.6万吨,高于去年全年的供应过剩21万吨;铅市供应过剩5.74万吨,去年同期为小幅过剩0.66万吨;镍市供应短缺1.9万吨,2009年同期则为供应过剩1.9万吨，除铝全球供应过剩状况有所改善外，铜锌过剩状况有所加重。今后几个月，我国将继续主动调控经济增速，加快经济结构调整步伐，而世界经济增长也将呈现出“前高后低”的走势，国内外需求将继续受到抑制，有色金属供应过剩状况难以得到明显改善。2有色金属下游行业需求减弱。有色金属的主要下游行业为建筑业、汽车业以及电力行业。（1）从房地产行业来看，房地产调控措施效果初步显现，6、7月份房地产开发投资连续2个月出现回落，全国商品房成交明显下降，价格涨幅放缓，房地产贷款增速回落。根据住房销量与房地产投资的历史关系，投资一般要滞后销量变化3-6个月，今后几个月房地产投资增长将面临回落压力。（2）从汽车行业来看，3月份以来汽车产量和销量高位回落，库存周期不断增长，从2月份的 41天到3月份的48天、4月份的49天，再到5月份的52天、6月份的55天、7月份的58天。截至7月底，汽车企业库存（不包括零售环节的库存）为54.91万辆，比月初增加4.44万辆，导致部分企业开始调整生产计划。今后几个月，经济增长放缓、由楼市股市带来的财富效应减弱、燃料价格上涨导致用车成本增加、降价促销预期的出现等因素将不利于汽车市场的销售及企业的生产。（3）从电力行业来看，我国是全球最大的铜消费国，约45%的铜应用于电力行业。当前国家逐步加快电网投资速度，3年1万亿的投资计划有望按计划实现，7月底西部大开发西部大开发重点电力工程青海至西藏750千伏暨400千伏交直流联网工程开工建设，电力行业用铜量将稳步增加。（4从外需来看，全球经济复苏的基础仍然比较脆弱，欧洲债务危机给欧洲乃至全球经济复苏带来了较大不确定性，美日欧等主要经济体失业率居高不下，各经济体大都面临着巨额财政赤字和公共债务压力，被迫执行紧缩财政的计划，将导致下半年世界经济增速放缓。随着国外市场库存回补力度的减弱，有色金属产品出口需求受到一定抑制。此外，人民币升值、取消部分商品出口退税等都对出口增长产生一定影响。3库存减少有利于企业生产及价格稳定。6月份，全球有色金属市场报告库存(交易所显性库存)下降24.5万吨，降幅达到2006年初以来的最大值，各有色金属品种库存均呈现下滑态势，其中铝库存减少最多，达13.2万吨；铜库存则是连续第二个月下降，减幅为5.98万吨；锌、铅库存则是今年首次下降，分别减少3.37万吨、2200吨；镍、锡库存分别减少2