（政治经济学专业论文）关系契约与家族企业治理.pdf

摘要 摘要 家族企业在我们的社会经济生活中广泛的存在着。无论在发达国家还是发 展中国家。家族企业都显示出顽强的生命力。据统计，财富5 0 0 强中，有 约1 1 3 的企业属于家族企业。在美国，9 0 以上的企业都是家族企业或家族控 制的企业，并且创造了美国i 2 以上的g n p 和就业机会。中国家族企业经过 2 0 年的发展，也成为中国经济的一个重要组成部分。问题是为什么会有众多的 中外企业还会钟情于这样一种人们心目中“低效”、“落后”的企业制度，而 不采取比家族企业制度更有效率、更富于成长性的现代公司制度安排呢? 唯一 可能的解释就是：“具有竞争力的经济制度是人们行为的结果，而不是人为设 计的结果”( 哈耶克) ，家族企业的存在及发展必然有其合理性。 中国家族企业经过2 0 年的发展，也成为中国经济的一个重要组成部分。然 而，与世界发达国家的家族企业相比，中国家族企业的成长却面临困境，“中 小企业”几乎成了中国家族企业的代名词。如何提高家族企业的绩效成为我国 民营经济乃至整个国民经济发展的一个重要课题。 本文从五个部分对家族企业治理进行了研究。首先提出了本文的研究背景、 方法、意义以及创新和不足：紧接着对家族企业的理论研究进行了回顾，对家 族企业的内涵与特征、当前国内外研究现状以及研究发展趋势作了分析。本文 在家族企业治理理论基础上，从关系契约角度研究了家族企业的契约性质和家 族企业关系治理的一般规律。本文的核心章节是第四章，根据家族企业所有权 和控制权分离的程度，从关系契约的角度分析了家族企业的治理模式。最后结 合中国家族企业成长的历史与特殊的环境，分析了中国家族企业关系治理的特 殊性和中国家族企业的治理模式的选择。 关键词：家族企业，关系契约。关系治理，契约治理，委托代理 a b s t r a c t t h e r ea 把m a n yf a m i l yf i n n si naw i d er a n g eo fs o c i a la n de c o n o m i cl i f e f a m i l yf i r m sh a v es h o w ng r e a tv i t a l i t y ，n om a t t e ri nt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e so ri n t h ed e v e l o p i n gc o u n t r i e s a c c o r d i n gt os t a t i s t i c so ff o r t u n e5 0 0 ，a b o u t1 3o ft h e e n t e r p r i s e sa r ef a m i l yf u - m s i nt h eu n i t e ds t a t e s m o r et h a n9 0 o fe n t e r p r i s e sa l e f a m i l yf i n n so rf a m i l y - c o n t r o l l e db u s i n e s s e s a n dm o r et h a nl ，2o ft h eg n pa n d e m p l o y m e n to p p o r t u n i t i e s a r ec r e a t e d b yf a m i l y f i r m s a f t e r2 0y e a r so f d e v e l o p m e n t , c h i n e s ef a m i l yf i r m sh a v eb e c o m ea ni m p o r t a n tc o m p o n e n ti n c h i n e s ee c o n o m y n 增q u e s t i o ni sw h yt h e r ea r em a n yc h i n e s ea n df o r e i g n e n t e r p r i s e ss t i l lf a v o rs u c hap e r c e i v e d ”i n e f f i c i e n t ”，”b a c k w a r d ”e n t e r p r i s es y s t e m 。 m t b e rt h a nt a k i n go v e rt h em o d e r nc o r p o r a t es y s t e ma r r a n g e m e n t 、撕也m o r e e f f i c i e n ta n df u l lo fg r o w t hp o t e n t i a l ? t h eo n l yp o s s i b l e e x p l a n a t i o n i s ： ” c o m p e t i t i v ee c o n o m i cs y s t e r ai st h er e s e to fp e o p l e 。sb e h a v i o r , r a t h e rt h a nt h e 弛s u l to f h u m a n d e s i g n ”t h ee x i s t e n c eo f f a m i l yb u s i n e s sa n dd e v e l o p m e n tm u s tb e r e a s o n a b l e a f t e r2 0y e a r so f d e v e l o p m e n t ，c h i n e s ef a m i l yf i n n sh a v eb e c o m ea ni m p o r t a n t c o m p o n e n ti nc h i n e s ee c o n o m y h o w e v e r , c o m p a r e d 、 ，i t l lt h ef a m i l yf i r m so ft h e d e v e l o p e dn a t i o n si n t h ew o r l d ，t h eg r o w t ho ff a m i l yf i l m si nc h i n ai sf a c i n g d i f f i c u l t i e s ，。s m e ”s e e m st oh a v eb e c o m eas y n o n y mf o rt h ec h i n e s ef a m i l yf n - m s i th a sb e e na ni m p o r t a n tt o p i ct ot h ep r i v a t ee c o n o m ya n de v e nt ot h ed e v e l o p m e n t o ft h ew h o l en a t i o n a le c o n o m yt h a th o wt oi m p r o v et h ep e r f o r m a n c eo faf a m i l y f i r m n i i sa r t i c l ei sm a d eu po ff i v em a i np a r t st os t u d yt h ef a m i l yf i r mg o v e r n a n c e a tf i r s tb a c k g r o u n d , m e t h o d s ，i n n o v a t i o na n di n a d e q u a t ew e r ep r o p o s e di n t h i s p a p e r sr e s e a r c h a n dt h e nt h e o r e t i c a ls t u d yo ff a m i l y f n mw a sr e v i e w e d ，t h e c o n n o t a t i o na n dc h a r a c t e r i s t i e so ft h ef a m i l yf i n na n dt h ec u r r e n tr e s e a r c hs i t u a t i o n a th o m ea n da b r o a d , a sw e l l d e v e l o p m e n tt e n d e n c yo fr e s e a r c hw e r ea n a l y s i s e d b a s e do i l t h et h e o r yo f f a m i l yf i r mg o v e r n a n c e ，t h ec o n t r a c t u a ln a t u r eo f t h ef a m i l y f i r ma n dg e n e r a ll a wo fr e l a t i o n a lg o v e r n a n c ef o rf a m i l yf i r mi nt e r m so fr e l a t i o n a l c o n t r a c t t h ec o r es e c t i o n so ft h i sp a p e ri st h ef o u r t hc h a p t e r ，a c c o r d i n gt ot h e s e p e r a t i o nd e g r e eo fo w n e r s h i pa n d g h t so fc o n t r o lf o rf a m i l yf i n n ，t h em o d e lo f f a m i l yf i r mg o v e r n a n c ew a sa n a l y s i s e di nt e r m so fr e l m i o n a lc o n t r a c t f i n a l l y ，t h e p a r t i c u l a r t y a n dt h ec h o i c eo fc h i n e s e f a m i l yf i r mr e l a t i o n a lg o v e r n a n c ew e r e a n a l y s i s e dc o m b i n e d 、i t l lt l a eg r o w t hh i s t o r ya n du n i q u ee n v i r o n m e n to ft h ec h i n e s e f a m i l yf i r m s k e yw o r d s ：f a m i l yf i r m ，r e l a t i o n a lc o n t r a c t , r a l a t i o n a lg o v e r n a n c e ，c o n t r a c t u a l g o v e r n a n c e ，p r i n c i p a l - a g e n c y 东北财经大学研究生学位论文原创。畦声明 本人郑重声明：此处所提交的博士硕士学位论文 灸乐契约匆喙移啦盆守谚握，是本人在导师指导 下，在东北财经大学攻读博士硕士学位期间独立进行研究所取得 的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人己发表 或撰写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和 集体均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名：趔易宾 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 炎冬凝学露莉& 韭怡啦 系本人在东北 财经大学攻读博士硕士学位期间在导师指导下完成的博士硕士 学位论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研 究内容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学 关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送 交论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权 东北财经大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文， 可以公布论文的全部或部分内容。 作者签名：到豸皂日期：7 年f 明捆目 剔磁名豸3 醐一f 胡阳 第一章导论 1 i 本文研究的背景 第一章导论 家族企业在我们的社会经济生活中广泛的存在着，无论在发达国家还是发 展中国家，家族企业都显示出顽强的生命力。据统计，财富5 0 0 强中，有 约1 3 的企业属于家族企业。美国学者克林盖尔西克指出：“世界范围内8 0 以上的企业归属于家族企业，其中既有著名的w a l m a r t 和诚信投资公司，也有 独守一隅的小杂货店。”。中国家族企业经过2 0 年的发展，也成为中国经济的 一个重要组成部分。家族企业是中国私营企业的主要形式。2 0 0 2 年1 2 月，在 。中国民营经济发展与企业竞争力”研讨会上，专家学者普遍认为：家族企业 在现阶段的民营企业中占主体地位。问题是为什么会有众多的中外企业还会钟 情于这样一种人们心目中“低效”、“落后”的企业制度，而不采取比家族企 业制度更有效率、更富于成长性的现代公司制度安排呢? 唯一可能的解释就是： “具有竞争力的经济制度是人们行为的结果，而不是人为设计的结果”( 哈耶 克) ，家族企业的存在及发展必然有其合理性。如何提高家族企业的绩效成为 我国民营经济乃至整个国民经济发展的一个重要课题。 影响企业绩效的一个重要因素是其治理问题。当所有权与经营权分离，如 何设计制衡机制和激励机制来处理委托人与代理人之间的利益冲突，是公司治 理所需解决的核心问题。但由于家族企业的特殊性，其治理问题又与传统委 托代理理论所描述的有很大不同。由于复杂的社会关系的涉入，以及家族 企业内关系性的文化和组织氛围，不管是家族或非家族的经理人员，都面临着 区别于一般企业的代理问题。因此，家族企业的治理问题不能仅仅由传统企业 治理理论所提供的手段来完成。另外，中国家族企业与国外家族企业相比，具 有更多的特殊性，探讨其独特的治理方式更是亟需解决的问题。 关系契约与家族企业治理 1 2 本文的研究意义 2 0 0 5 年2 月2 4 同j 下式颁布实施的国务院关于鼓励支持和引导个体、私 营等非公有制经济发展的若干意见进一步推动我国民营经济中占绝大多数的 家族企业的发展。这部分企业不仅在我国当前的国民经济中发挥着重要作用， 同时也是我国市场经济发展中不可忽视的重要企业群体。家族企业的发展事实 上有力地促进了我国国民经济的发展，缓解了日益严峻的就业压力。 但由于受特定的历史、文化因素的影响，我国家族企业的发展历史短暂， 与发达市场经济国家的家族企业相比较，规模狭小、技术落后：而且“富不过 三代”的现象在我国家族企业的发展历程中表现得格外突出，家族企业的许多 特征使它们的内部治理成为一项具有挑战性的任务。因此，研究影响我国家族 企业内部治理结构的因素，并以此推动我尽公司治理水平的改普，促进我国家 族企业整体竞争力的提高，从这个角度而言，对我国家族企业内部治理结构的 创新研究，不仅具有重要的理论价值，而且具有重大的实践意义。 1 3 本文的研究方法 本文主要采用了演绎法和文献分析法的研究方法。演绎法是从某个普遍规 律开始，根据逻辑推论的法则，获得一项个别性的陈述。“建立假设”常用演 绎法，从某种理论演出可加验证的陈述，作为研究的假设。西方以及我国对家 族企业治理的研究有很长的历史，关系契约的研究也已有几十年的发展，文献 资料及其丰富。本文通过文献查询和网络查询对国内外文献和相关论文资料进 行了认真的研究，包括本文各篇目的假设均来自于对企业治理理论，家族企业 研究和关系治理研究文献的演绎。 1 4 创新与不足 关系治理研究是近年来一个新的研究焦点，它强调了社会过程与社会规则 在人类经济活动中的作用。而家族企业的治理正因为其中社会因素的介入而难 2 第一章导论 以仅仅用主流企业理论解释。本文将这两者相结合，构建出家族企业治理的关 系治理模型。 另外文本还对中国家族企业治理行为进行了系统的解析。中国家族企业除 了一般家族企业具有的独特之处外，更由于中国的社会文化环境，中国家族企 业起步较晚造成的中国家族企业在其关系契约治理方面具有的独特性。 具体而言，本文在以下几个方面做出了创新：( 1 ) 论证了家族企业管理团 队内的信任的作用；( 2 ) 明确了企业文化在家族企业中的作用；( 3 ) 强调了 家族企业领导在治理中的作用。 由于研究能力所限，本文存在一定的局限性。由于样本数据获得的困难， 未进行实证分析，用归纳法去验证本文的结论 ”( 美) 克韩盏尔两克- 家族企业的繁衍一家族企业的生命蒯期经济l ：i 撤f 】j 版牡 1 9 9 8 年6 月版，第1 弧 。王晓辉“中国民营经济发展与企业竞争力”研讨会综述，管理世界，2 0 0 3 年第l 期第1 3 5 页 3 关系契约与家族企业治理 第二章家族企业研究综述 2 1 家族企业的内涵与特征 2 1 1 家族对中国的影响 家族是在核心家庭基础上形成的以血缘关系为纽带的血缘集团，是血亲家 庭的扩展与延伸。费孝通教授在1 9 4 7 年出版的乡土中国一书中，对传统中 国社会中的社会结构、人际关系做了理论上的概括，提出了著名的“差序格局” 概念。“差序格局”这一概念十分契合中国社会人际关系的本质。费孝通认为， “在差序格局中，社会关系是逐渐从一个一个人推出去的，是私人联系的增加， 社会范围是一根根私人联系所构成的网络。”这一社会关系的网络是以亲属关 系为基础而形成的，亲属关系是“根据生育和婚姻事实所发生的社会关系，从 生育与婚姻所结成的网络，可以一直推出去包括无穷的人，过去的、现在的和 未来的任务”，“这个网络像个蜘蛛的网，有一个中心，就是自己”。“我们 社会中最重要的亲属关系就是这种丢石头形成同心圆波纹的性质。”这波纹， “一圈圈推出去，愈推愈远，也愈推愈薄”。费孝通认为，在乡土社会中，人 们基本是按照男系血缘( 父系家族) 来决定自己和他人关系的远近和亲疏的， 所谓差序格局的行为方式即是建立在这一基础上。“家族制度是过去中国的社 会制度。传统的五种社会关系：君臣、父子、兄弟、夫妇、朋友，其中有三种 是家庭关系。其余两种，虽然不是家庭关系，也可以按照家庭关系来理解。君 臣关系可以按照父子关系来理解，就是相应模式的朋友关系可以按照兄弟关系 来理解。在通常人们也真的是这样来理解的”( 冯友兰，1 9 8 5 ，p 2 7 2 8 ) 。雷 丁( 1 9 9 3 ) 指出：儒家思想，尤其是以家族主义为核心的儒家理念至今还深深 扎根在绝大部分社会行为的价值观念是比较恰当的。雷丁认为，之所以如此， 是由于以下文化因素影响的结果：( 1 ) 儒家“家齐而后国治”的政治哲学的影 响：( 2 ) 多少世纪以来受到以儒家伦理为核心的一整套价值观灌输的结果：( 3 ) 4 第二章家族企业研究综述 ii 曼鼍皇| 曼量量曼置皇宣s 鼍詈暑詈e 曼皇詈皇! 皇曼皇皇曼皇曼兰量皇皇皇量置皇曼曼曼曼鼍曼暑量鼍| 旨| 皇曼罾曼曼曼 中国的历史事实使人们懂得家庭是认同一致和取得救援的主要源泉：( 4 ) 以父 与夫为中心的家庭结构及从属和忠诚的心理特征。 因此，在中国，“家族不但成为中国人之社会生活、经济生活及文化生活 的核心，甚至也成为政治生活的主导因素”。o 2 1 - 2 家族企业的定义 家族企业的定义问题是国内外理论界研究家族企业所面临的第一个难题。 “给家族企业下定义，是家族企业面临的首要的和直接的挑战。”国国内外的学 者从不同的角度对家族企业进行了界定，其中具有代表性的有以下几种。 1 外国学者的观点 ( 1 ) 比较早地给出家族企业定义的是钱德勒。他认为家族企业是：“企业 创始人及其最亲密的合伙人一直掌有大部分的企业股权；他们与经理人员维持 密切的私人关系，且保留高阶层的主要决策权，特别是在有关财务政策、资源 配置和高阶人员选拔方面。”。钱德勒的定义强调了家族企业的股权和控制权为 一个家族掌握这一最为重要的特征，可以看成是关于家族企业的一个经典定义 ( 2 ) h o l l a n d e r & e l m a n 回等人认为，家族企业可被定义为有一个或两个以 上的家族成员拥有并管理的公司。 ( 3 ) 盖尔希克侧重从所有权的角度来定义家族企业，认为不论企业是以家 庭命名还是好几位亲属在企业的高层领导机构里，都不能由此确定某一企业是 家族企业；能确定家族企业的是家庭拥有所有权。固 ( 4 ) 哈佛大学教授r o b e r t t 3 d o n n e l y 给出的定义比较宽泛：家族企业是指 同一家族至少有两代参与这家公司的经营管理，并且这种两代衔接的结果，使 公司的政策和家族利益与目标有相互影响的关系。d o n n e l y 教授指出，如果一 个企业满足以下7 个条件中的一个或数个，即可判定其为家族企业。 家族关系为决定继承经营管理权的关系： 现任或前任董事长或总经理的妻子或儿子位居董事： 公司与家族的整体价值合二为一： 即使家族成员正式参与公司管理，但其行为却反射出公司的信誉； 家族成员以超乎财务的理由，认为其有责任持有这家公司的股票； 5 美系婴约与家族企业治理 家族成员在公司的职务影响他在家族中的地位； 家族成员凭借他与公司的关系决定个人一生的事业。 2 中国学者的观点 ( 1 ) 潘必胜主张要从所有权和经营权的结合上来定义家族企业，认为当一 个家族或数个具有紧密联盟关系的家族拥有全部或部分所有权，并直接或间接 掌握企业的经营权时，这个企业就是家族企业。他还根据家族关系渗入企业的 程度及其关系类型，把家族企业分为三类： 所有权与经营权全为一个家族所掌握； 掌握着不完全的所有权，却仍能掌握主要经营权； 掌握部分所有权而基本不掌握经营权。 ( 2 ) 中国台湾学者叶银华根据以往学者的研究，提出以临界控制持股比例 将个别( 公众) 公司的股权结构的差异性与家族的控制程度纳入家族控股集团 的认定，于是，具备以下三个条件就可以认定为家族企业： 家族持股比率大于临界控股持股比例； 家族成员或具有二等亲以内之亲属担任董事长或总经理； 家族成员或具有三等亲以内之亲属担任公司席位超过公司全部董事席 位的一半以上。 这个定义相对比较清晰，它从股权和经营控制权的角度把家族企业看成是 一个连续分布的状况，从家族全部拥有两权的企业到家族仅拥有临界控制权的 企业，都看成是家族企业。一旦突破了临界控制权，家族企业就演变成公众公 司。 3 本文的观点 家族企业和非家族企业是企业存在的不同组织形式，深究家族企业的定义 和家族企业的效率来源，必须从企业的性质入手。现代企业理论对企业性质的 研究主要包括企业的契约理论、企业的企业家理论和企业的管理者理论。企业 的契约理论主要包括交易费用理论、委托代理理论和产权理论。交易费用理论 的核心观点是企业的功能是对交易费用的节约( 张维迎，1 9 9 5 ) 。科斯( 1 9 3 7 ) 认为：企业的本质在于用管理协调代替市场交易：张五常( 1 9 8 3 ) 把企业成长 看作是要素市场代替产品市场，契约的形式决定了卸责、欺骗和采取机会主义 6 第二章家族企业研究综述 行为的程度：威廉姆森( 1 9 7 5 ，1 9 7 9 ，1 9 8 0 ) 认为当合约不可能完全时，纵向 一体化能够消除或至少减少资产专用性所产尘的机会主义行为。委托代理理论 的基本观点是：契约关系是企业的本质，企业完全是一种法律假设，是一组个 人契约关系的连结( 詹森和麦克林，1 9 7 6 ) 。产权理论主要研究权利分配对效 率的影响。阿尔钦和德姆塞茨( 1 9 7 2 ) 认为，企业的组织生产率可能来源于团 队生产协同：格罗斯曼、哈特和穆尔认为，企业的控制权应该让渡给投资决策 对其更重要的一方。企业就是由它所拥有或控制的资产所组成，非人力资产的 所有权是权力的来源。纵观各派理论，企业作为一组契约连结的生产性组织已 经得到公认。 s p e e i a i 认为，家族企业的委托代理契约是一类包含了家族关系的关系契 约，它不是莱个时点的市场交易，这种交换关系随时间得到延展；合约中的部 分交易很难测度和描述清楚，而且合约各方的相互依赖性比较强( s p e c i a l ， 2 0 0 0 ) 。 本文在综合上述理论的基础上，认为家族企业是以关系契约为治理方式， 家族资产占主导，是家族成员对企业的所有权和控制权从临界控制点到全部拥 有家族产权的点之间一个连续分布的区间，是家族及泛家族文化规则在不同程 度上导致组织行为的经济组织。 2 1 3 家族企业的特征 家族企业特性的讨论建立在忠诚基础上的亲属信任关系是家庭成员实现交 易、达成合作的主要原因。大家彼此熟悉，所以容易获得各自行为和业绩的信 息，从而节省了信息成本。阿尔钦和德姆塞茨( 1 9 7 2 ) 认为，在亲朋旧友之间， 合伙制也更可能被采用，这不一定是因为他们有相同的效用函数，也可能因为 他们彼此了解对方的工作特点和偷懒倾向。家族企业往往是若干个具有亲缘、 血缘关系家庭之间的物质资本和人力资本联合，企业的所有权安排在家族成员 之间进行模糊的分配，在决策管理上更强调合伙经营者的地位平等、权力平等， 并采取协商一致原则。在实践中可以总结出家族企业以下一些共同的特征； ( 1 ) 基本目标：实现和扩展家族利益 家族企业是一种特殊形态的企业组织，它强调企业的所有权和控制权的归 属，其经济特征是显而易见的。作为一种可以把家族成员凝聚在一起的企业组 7 关系婴约与家葳企业治理 织方式，实现家族利益是家族企业的首选目标。 ( 2 ) 组织基础：以血缘关系为核心的多缘群体 家族企业的组织成员结构以男性血缘世系为核心，企业管理层以家族成员 为主，老婆孩子、七姑八姨居多在传统家族制度中的登记制度和“遵上”、 “忠信”、“服从”观念环境下，家族成员彼此具有高度的认同感和一体感。 随着企业规模的扩大，企业组织沿着血缘、姻缘、认缘、地缘、学缘、业缘、 关系缘的方向，由近及远、由亲及疏地组成一个同心圆的网状结构。 ( 3 ) 产权结构：单一化的两权合一或“形分实非”的结构 从产权角度讲。家族企业对外界而言具有清晰的产权界定，其所有者为家 族成员或与家族关系密切的人员，企业所有权与经营权是合一的。家族企业都 倾向于通过控制所有权实现其它权力。其大致分布情况为，企业规模越小，产 权就越集中。结构也越单一；企业规模越大，如何保持控股权就越成为一个重 点考虑的问题。 ( 4 ) 权力安排：关键权力为家族核心成员所把持的集权化管理 家族企业基本都实行家长制的集权化管理模式，都有一位称之为“家长” 的权威人士，“家长”作为领袖的地位、权威和人格魅力，是由其创业经历、 辈分、权威、才干和实绩所自然形成的。家族企业的关键权力均为家族组织的 核心成员所把握，从而保持家族对企业的实际控制权，以此维持组织的团结与 成员的忠诚。 ( 5 ) 组织结构：组织层级扁平化的直线职能结构 家族企业的内部组织结构。基本上都选择直线职能式结构因为这种结构 与家族企业的集权理念相适应，也与家族企业规模较小、职能单一、产品品种 稀少的经济活动特点相匹配。 ( 6 ) 治理原则：家族规则和伦理规范代替企业规则和经济规范 与家长制相对应，家族企业内部主要以人治方式进行管理，即主要依靠个 人经验与智慧、情感的好恶和亲朋好友关系来管理企业，管理的主观随意性较 大。 ( 7 ) 社交策略：极力扩大社会关系网络以降低交易成本 家族企业的生存发展对关系网具有很强的依赖性，一般倾向于与关系网成 员进行交易、融资、合作。家族企业主要通过放大的家族原则来整合社会关系， 扩大际缘组织，获取社会资源。 8 幂二覃家族企业研究综述 ( 8 ) 文化倾向：亲缘、伦理、关系、经验重于一切 从不同的角度，可以把这些倾向归纳如下：家族重于国家、圈内重于圈外、 亲人重于外人。 2 2 国外研究现状 理论界对家族企业的关注最早出现于美国。自2 0 世纪6 0 年代以来，西方 家族企业研究开始急剧升温。1 9 9 6 年以后，家族企业成为西方国家，甚至世界 范围内的研究热点，这些研究主要包括以下几个方面的内容： ( 1 ) 家族企业的治理结构研究 n e u b a u e r 等人( 1 9 9 8 ) 对家族企业治理结构的研究结果证明，家族企业面 临比非家族企业更加复杂的公司治理结构。l e a c h 等人( 1 9 9 9 ) 的研究证明， 家族企业在企业发展中的现在和未来作用于企业主、董事会以及管理者三者之 间能否整合，能否构建一个优化的公司治理结构是家族企业成长的关键所在。 而g e r i s c k 则提出了著名的描述家族企业的三环模式，是指由企业、所有 权和家庭构成的三个独立又相互交叉的家族企业系统，并用三个环把它表示出 来。m 全部所有者在顶部环内全部家庭成员在底部左边环里，而全部雇员在底 部右边环里。同企业仅有一种联系的人在第1 区域或第2 区域或第3 区域，如 一位既非家庭成员也非雇员的股东属于第2 区域，即在所有权一环的里面，而 在别的环外面：一位既不是所有者也不是雇员的家庭成员则应在第l 区域。同 企业有多种联系的个人在某个重叠区域内，重叠区域同时在两个或三个环里， 如一位是家庭成员但不是雇员的所有者应在第4 区域，它同时处在所有权和家 庭两环内；一位在企业里工作但不是家庭成员的所有者则应在第5 区域，一位 既是家庭成员又是雇员的所有者应处在中心区域一第7 区域，同时在三个环 内。 9 关系契约与家族企业治理 图2 1 家族企业的三环模式 资料来源：克林盖尔西克家族企业的繁衍家族企业的生命周期经济日 报出版社，1 9 9 8 年6 月版 三环模式具有严密的理论性和实用性，通过考察个体在三环中所处的位置 就可以解释家族企业中个人间的利益、关注点及矛盾和冲突。详细描述不同的 职责和系统有助于分析家族企业内部复杂的相互作用，它明确了家族企业中个 人或组织的职责和权利的界限。并使人更容易明白发生了什么事和为什么会发 生，从而找出解决问题的办法。 ( 2 ) 家族企业的企业管理研究 家族企业的企业管理研究主要集中在三个方面：生产管理、财务管理与战 略管理。 ( 3 ) 关于家族、企业与家族企业生命周期的研究 g e r s i c k 等人( 1 9 9 9 ) 提出了家族企业发展的三维模型，即g e r s i c k 模型。 目前，研究家族企业治理一般从企业、所有权和控制权、家族这三个维度展开 的。 深刻的揭示了家族成员在家族企业中工作的生命周期、企业的生命周期与 1 0 第二章家族企业研究综述 家族企业所有权的空间关系。 企业、所有权和家族三环，能反映出任何一个家族企业在某一特殊时期的 治理结构的模式，但随着企业生命周期的变化和家族成员进入或退出，企业组 织、家族结构及所有权的分配会相应地发生变化，盖尔西克( 1 9 9 8 ) 认为，其结 果是产生一个家族企业的三维发展模式。在所有权、家族和企业三个子系统中， 每一个都有独立发展的过程。这些发展相互独立，但也相互影响。 图2 2 家族企业三极发展模型 资料来源：克林盖尔西克， 家族企业的繁衍一家族企业的生命周期 经济日 报出版杜，1 9 9 8 年6 月版 所有权发展维：所有权发展模式在家族企业中居第一位。家族企业在创 业初期，虽然不排除合伙人或兄弟姐妹等家庭成员的联合体，但大多数家族都 是维持家长权威，并按出资资本多少拥有相应的股权，或者就是单一股权时期。 进入成长期后，更多的家庭成员参股，一些所有者开始把他们的股权分配给后 代，核心家庭成员参股，所有权从最初的单一股权走向产权多元化。 1 1 关系契约与家族企业治理 家族发展维：三维模式的第二维是家族发展维。创业初期的时候，大多 数家庭是家长权威制或者创业者、合伙人肩负着所有者和经营者的责任。产权 的多元化导致家族成员全面进入企业，即在三环中的第4 区域中家族的人增多。 这时候的创业者或合伙人考虑给家族成员以锻炼的机会，家族成员进入分工协 作阶段。通过分工协作，明确他们在企业中的职责。传递领导权虽然是企业的 问题，但也是家族的问题。不同的家庭或他们的后代在家庭的发展周期的各个 阶段逐渐成长起来，老一代的创业者要考虐权利的过渡。家族发展维体现的三 环模式无法体现的是家族的发展周期。 企业维：根据企业的生命周期理论。企业发展的四个阶段可以在企业维 上明确地表示出来。这个维度的最大用处是能为家族企业的发展提供一种可预 见的框架，并指明所有权、家族和企业各个阶段的对应与结合。比如，企业进 入成熟期之后，产权深度多元化，甚至引进外部的人力资本或者社会资本，家 族内部也要考虑领导权的传递，甚至聘用职业经理人，使企业顺利转化为公众 公司。 ( 4 ) 家族企业继承问题研究 早期的理论研究表明，任命家族企业内部人( 包括家族成员和非家族成员) 并不是改善企业绩效的合适方法。一个绩效差的家族企业寻找管理继承人的优 先顺序应该是：家族企业外部人、非家族企业内部人、家族企业内部人a ( 5 ) 家族企业融资模式偏好研究 n e u b a u e 和l a n k ( 1 9 9 8 ) 指出，企业所有权、独立性和家族控制因素会影响 家族企业主的融资决策。随着现代资本市场的发展，家族企业往往采用在公开 市场首次发行股票( i p o ) 的融资模式。 ( 6 ) 不同地区家族企业特征与行为研究 西方家族企业的研究在理论框架体系方面已经相当完善，目前的家族企业 研究方法主要是实证研究，同时也出现了许多诸如公司治理、资本市场、新技 术、和因特网等新的研究视点。 1 2 第二章家族企业研究综述 2 3 国内研究现状 1 9 9 8 年以前，国内对于家族企业的研究较少，1 9 9 8 年以后，国内对家族企 业的研究进入了一个新的阶段。 ( 1 ) 在整个研究中，对于家族企业的界定，有着相当多的不同看法。出于 不同的研究目的，潘必胜以及叶银华的观点都被引用过。 ( 2 ) 在对家族企业这种组织形式的态度上，目前国内比较一致的看法是： 家族企业作为一种中性的组织形式，其本身并不是绝对无效率的，其合理与高 效，取决于特定的规模要求、产品特性、技术特性、资金需求和市场竞争态势 等条件。 ( 3 ) 对于家族企业的演进路径，国内学者在具体的演进路径上看法有所不 同，但基本上认为是沿着业主制企业准家族制企业一混合制家族企业一公众 公司这个路径演进的，而且对最终的演进结果，已经达成了一个共识，即家族 制企业最终必然演进为公众公司。 ( 4 ) 在研究视角上，国内的研究多侧重于从文化差异来研究家族企业的发 展演进，特别是从中国传统家文化以及中国社会信任等角度来解释我国家族企 业的产生等问题。 o 杨国枢，家族化历程、泛家族主义及组织管理) 。见郑伯埋，黄用窿郭建去主编，海峡两岸之 组织与管理远流出版公司( 台北) 1 9 9 8 年版第2 1 2 页 。小艾尔弗雷德，d 钱德勒 看得见的手美国企业的管理革命 ，商务印h 馆1 9 8 7 年版 。小笠尔弗霄德d 饯德勒， 看得见的手美国企业的管理革命，商务印书馆，1 9 8 7 年版 om a r c 8 ，s c h w e r t ze n dl o u i sbb a r n e s q i l 两d ca n df a m i l yb u s i n e s s f a m i l yb u s i n e s sr e v i e w v 0 1 3 f a l l 1 9 9 1j o c k e y - b a s si p u b l i s h e r s 。参见郭跃进主编，家族企业经管管理 ，经济管理出版社，2 0 0 3 年版 。潘必胜，乡镇企业中的家族经荷问题 ，载中国农村观察1 9 9 8 年第1 期 m 盖尔两兜等，家族企业的繁衍 ，经济撤i u 版社，1 9 8 55 ，第一版 。聿维安，公司治理 南开大学i | 版社2 0 0 3 年版第1 9 8 页 1 3 第三章家族企业治理的基本理论 3 1 契约理论 3 1 1 契约 1 契约的内涵 契约，也称为合同、合约，英文为c o n t r a c t ( 或c o m p a c t ，c o v e l a a n t ) ，法文为 c o n t r a c t ，德文为v e r t r a g 这些词的意义大致相同都来源于拉丁文c o n t r a c t u s 而罗马法上的“合约”( c o n t r c a c t u s ) ，由c o i l 和t x a c t u s 二字组合而成。c o l a 由g u n l 转化而来，有共同的意义；t r a c t u s 有交易的意义。合起来为：共相交易。也就 是说，从字义上来理解，契约是指两个人以上或两个方面以上之间达成某种协 议。意在做什么。 无论是西方文化，还是中国文化，契约思想的产生都已有悠久的历史。在 中国，有文字记载的契约最早出现于周礼。据周礼记载，中国春秋战 国时期就有契约安排的形式。那时，人们把借贷契约称为“传别”；非买卖性 产权的转移证明为“书契”：买卖典当契约则称“质剂”。在西方，最早的契 约思想可以追溯到古希腊的智者以及伊壁鸠鲁等人。不过，他们都有把法解释 为一种契约的倾向，以契约解释法和法的起源。例如，柏拉图在他的理想国 中认为，人们根据一致同意的契约而订立法律以避免相互的伤害。到古罗马时 代，契约思想得到了长足的发展，英国法律史学家梅因正是在研究古罗马时代 的契约史后得出了一个著名的论断“所有进步社会的运动，到此为止，是一个 从身份到契约的运动。”也就是说，在古罗马不仅以法律的形式固定了契约的 概念，而且随着契约制度的确立社会结构与关系也发生了巨大的变化。1 7 1 8 世纪的社会契约论也就是在罗马人的契约思想的浸润下呼之欲出。 现代以来随着社会经济的发展，人们交往中契约关系越趋复杂，人们越 加期望对不同的契约关系有更多的了解与认识。在 牛津法律大辞典中，契 约是指两人或多人之间为在相互间设定合法义务而达成的具有法律强制力的协 1 4 第三章家族企韭治理的基本理论 议。现代经济学中的契约概念，实际上是将所有的市场交易( 无论是长期的还是 短期的、显性的还是隐性的) 都看作是一种契约关系，并将此作为经济分析的基 本要素。 2 契约理论的发展历程 ( 1 ) 古典契约理论 古典的契约思想主要有以下三个特点： 契约是具有自由意志的交易当事人自主选择的结果，他们所签订的契约 不受任何外来力量的干涉。古典契约论的这一特点既体现了自由选择的思想， 又体现出反对政府或立法机构控制、干预的思想。 契约是个别的、不连续的。斯密认为，“由于契约而产生的办理某事的 义务，是基于由于诺言而产生的合理预期。诺言跟意图单纯的宣告大不相同。 虽然我说我想为你做这件事，但是后来由于某种事件发生我没有做到，我并没 有犯违约罪。诺言就是你向允诺的人宣告你一定履行诺言。因此，诺言产生履 行的义务，而违反诺言就构成损害的行为。”斯密的这个思想，包括了两层意 思：一是缔约者想签订什么契约? 二是违背契约后应当给予什么补偿? 在古典 契约中，没有持久性的通过契约建立起来的合作关系。 契约的即时性。由于个别性的契约，对交易当事人的权利、责任、义务 作了明确的规定，协议作了明确的规定、协议条款是明确的，不需要对未来的 事件做出规划，因此，契约的谈判、签订、履行都现时化了。此外，契约对违 约当事入的赔偿方式的限制也是十分清楚的。古典契约理论是与古典经济学的 形成、发展、成熟相一致的同古典经济学的缺陷一样，有其局限性。 ( 2 ) 新古典契约理论 新古典契约理论主要有以下几点： 契约的抽象性。无论是瓦尔拉斯交易模型中，还是在埃奇沃思契约曲线 中，任何契约既是交易当事人卖者喊价的结果，又是交易的均衡点。契约成了 实现均衡的手段。从实质上来说，这种均衡己经剔除了古典契约中的伦理道德 因素，变成了市场自然秩序的结果。这与达尔文进化论是一脉相承的。契约是 交易当事人反复探索、调整的结果。 契约的完全性。新古典的契约是在有秩序、不混乱的、没有外来干扰的 1 5 关系契约与家族企业治理 情况下顺利进行并完成的。这主要表现在，契约条款在事i j i 都能明确地写出， 在事后都能完全地执行：当事人还能够准确地预测在执行契约过程中所发生的 不测事件，并能对这些事件做出双方同意的处理：当事人一旦达成契约，就必 须自愿遵守契约条款，如果发生纠纷，第三者能够强制执行契约条款。在新古 典契约理论中，契约对当事人的影响只限于在缔约双方之白j 发生，对第三者不 存在外在性：每一契约当事人对其选择的条款和契约结果具有完全信息：且存 在足够多的交易者。不存在有些人垄断签订契约的情况；契约签订和执行的成 本为零。 契约的不确定性。阿罗明确地指出：“关于未来，一个最引入关注的特 征是，人们不能完全地认识它。人们的预测，不论是关于未来价格的，还是关 于未来销售状况的，或者即使是关于人们未来在生产或消费过程中可以利用的 产品之质量的预测，也肯定是不确定的。”如何将不确定性契约转换成确定性 契约，就成了新古典契约理论的重要内容在新古典契约中，这种转换可分为 事前和事后的两类。事前的不确定性风险可以通过不同类型的保险来转换；事 后的可通过第三者的事后契约调整来实现。阿罗认为：“凭借出售和购买一些 只有在某些不确定性的事件发生的时候才兑现的合约来取代不确定性所毁坏 的市场，从而明确地将不确定性纳入考虑视野范围内。” 新古典契约关系是一种长期的契约关系，当事人关心契约关系的持续，并 且初步地认识到契约的不完全性和事后调整的必要。双方发生纠纷，当事人首 先谋求内部解决，如果解决不了再付诸法律。它强调一种包括第三方在内的规 制结构。正如麦克尼尔所说的，新古典长期契约具有两个共同特征：一是契约 筹划时留有余地；二是无论是留有余地还是严格规定，契约筹划者所使用的技 术和程序本身可变范围很大，导致契约具有一定程度的灵活性 ( 3 ) 现代契约理论 自1 9 7 0 年代以来，以a l c h i a n & d e m s e t z ( 1 9 7 2 ) 、j e n s e n & m e c k l i n 甙1