（系统工程专业论文）经济系统内生波动研究.pdf

矾北工业人学博士学位论文 摘要 在人类社会物质文明发展过程中，经济波动与经济增长现象如影随形，不以 人们的意志为转移，大波动常常给增长带来负面影响。研究经济波动的任务是存 充分认识经济系统运动规律的基础上为宏观经济政策的设计和选择提供决策支 持。而现实世界经济波动特点的变化对经济理论不断提出新的挑战。 经济系统是一个复杂的自组织系统，增长和波动的动力自发地产生于系统内 部。本文从系统工程思想出发，着重研究经济系统的内生波动。 对经济波动或经济周期的研究已经有了很长的历史，并且取得了很大进展， 但各个学派之间的争论一直存在，说明相关理论还需要进一步完善。本文在追溯 了国内外相关研究进展情况的基础上，分析了宏观经济系统的基本特质、复杂性 以及经济波动的相关概念，提出了价值、信息和时间三维结构是研究经济系统复 杂运动规律的基本要素，强调通过对系统序参量之阳_ l 关系的考察认识经济波动的 规律。论文的理论研究部分主要围绕价值和信息的运动进行。 本文从宏观角度对价值在运动中的不同步现象进行了研究，通过勾画宏观经 济系统总量流程图，用系统辨识方法定量分析了在价值流运动不同步运动情况f j 若干序参量之间的关系，建立了通货膨胀模型，并以实际数据对该模型的参数进 行估计。价值流动的不同步可以直接导致总供给与总需求的不均衡，具体表现为 价格波动和总量增长波动。此外，依据通货膨胀模型可以确定系统的流通速度， 从而确定有效货币量，这对于金融政策选择具有重要参考价值。 本文接着从系统价值分布结构的角度分析了经济波动规律，提出了较低价格 原理、强弱再分配效应等概念，指出价值分布的过度两极分化将使系统处于不稳 定状态，易于产生较大波动。对于泡沫问题和流动性陷阱问题也从价值分布的角 度作了分析。可能引起波动的因素很多，系统是否产生剧烈波动，与价值分布状 况密切相关。 主体决策的基本依据是信息，从微观上看，经济波动是系统的内部大量主体 行为变化所导致的宏观涨落。纳什均衡说明在一定的信息条件下，局中人存在某 种均衡策略集合，据此可以推断在信息的对称性条件下大量主体可能做出相同或 相似的决策，其结果将导致系统内部运动的巨涨落，也就是宏观e 的经济波动。 经济系统内生波动研究 这种波动可以称为信息对称效应。蛛网模型是一利i 典型的地反映信息刘称导致的 系统波动的模型，由于现代社会政府对的于预能力增强，系统的长期波动形式表 现为“政策蛛网”。通过适当的坐标变换，可以发现实际经济运行所呈现的菲利 酱斯坏就是这种蛛网运动的结果。 从长期看，技术进步是经济系统是经济增长和波动的内生动力。本文分析了 索罗余值等各种方法存测度技术进步方面存在的缺陷，提出了价值7 磁性定理，片 r , l t k 提出了用“技术进步导致的贬值”( t p c d ) 来测度系统总体的技术进步，然 后在乘数加速数模型的基础j 一建立了u 。变加速数随机技术进步增艮与波动模 型，对系统的长期波动进行描述。仿真分析发现该模型的参数及运动变化规律与 实际系统相近，与相关理论一致。 结合卜述理论研究，文章的最后分析了中国经济波动中f i 匀若于问题。经济政 簧的1 i 稳定是导致我国经济波动的一个重要因素，我国菲利普斯曲线的变化舰律 与政策蛛网假说相、致，通货膨胀与经济增氏率之间的关系也支持通货膨胀模型 和有效货币量理论。持续多年的低通胀一高增长主要得益于我国快速的技术进步 和近年来稳定的经济政策，包括基本建设投资倾斜政策。但两极分化问题【上i 应当 引起足够的重视。在出现不利于经济增长的波动时，适当的政策调控措施是必要 的。政策调控的基本依据是系统序参量所提供的信息，而针对性和稳定性应当是 政策选择中应该坚持的两个基本原则。 关键词 经济系统，内生波动，序参量，通货膨胀模型，增长与波动模趔 两北工业大学博士学位论文 s t u d yo ne n d o g e n o u sf l u c t u a t i o n si ne c o n o m i cs y s t e m a b s t r a c t b u s i n e s sc y c l e so rf l u c t u a t i o n sg o e sa l w a y sw i t he c o n o m i cg r o w t hi nt h el o n g h i s t o r y , j u s tl i k ei t ss h a d o w s e r i o u sf l u c t u a t i o n sm a y h a r mt h eg r o w t h t h em a j o rt a s k o ft h er e s e a r c ho nb u s y n e s sc y c l e si st op r o v i d ep o l i c yd e c i s i o ns u p p o r tb a s e do na p r o p e ru n d e r s t a n d i n go f t h em o v e m e n to ft h es y s t e m t h ec h a n g i n gc h a r a c t e r i s t i c so f b u s i n e s sc y c l e sa l w a y sc h a l l e n g e st h ec u r r e n te c o n o m i ct h e o r i e s e c o n o m yi sac o m p l e xs e l f - o r g a n i z e ds y s t e m 1 1 1 ed r i v i n gp o w e ro fg r o w t ha n d f l u c t u a t i o n sc o m e sa u t o m a t i c a l l yf r o mw i t h i nt h es y s t e m t h ep a p e ri sd e s i g n e dt o a n a l y z e t h ee n d o g e n o u sf l u c t u a t i o no ft h e e c o n o m yf r o mt h ev i e w p o i n to f s y s t e m e n g i n e e r i n gm e t h o d o l o g y r e s e a r c h e so nf l u c t u a t i o n so rb u s i n e s sc y c l e sh a sal o n gh i s t o r ya n dm a n y a c h i e v e m e n th a v eb e e nm a d e b u tt h ec o n t r o v e r s ya m o n gd i f f e r e n tt h e o r i e sn e v e r c e a s e s t h i sm e a n sm o r ee f f o r t ss h o u l db ep a i do nt h er e s e a r c hi nt h ec o n c e r n e df i e l d t h ef i r s tt w oc h a p t e r si n t r o d u c e d t h er e s e a r c hb a c k g r o u n d a n a l y z e dt h ec o m p l e x c h a r a c t e r i s t i c so ft h ee c o n o m i cs y s t e ma n ds o m eb a s i cc o n c e p t i o n s t h ep a p e r p r o p o s e sat h r e e - d i m e n s i o ns t r u c t u r ef o ri n d i c a t i n gt h a tv a l u e ，i n f o r m a t i o na n dt i m e a r eb a s i cf a c t o r sf o rt h er e s e a r c ho fc o m p l e xe c o n o m i cp r o b l e m s e x c h a n g ei st h eb a s i ce c o n o m i ca c t i v i t yw i t h i nw h i c ht h ef l o w so fv a l u e sa r en o t s y n c h r o n o u s af l o wc h a to f t h em a c r o e c o n o m i cs y s t e mi sd r o w nf o rt h ea n a l y z i n gt h e v a l u ef l o w t h er e l a t i o n sa m o n gs o m eo r d e rp a r a m e t e r si nt h ea s y n c h r o n o u s m o v e m e n ti sa n a l y z e d a ni n f l a t i o ne q u a t i o ni sp r o p o s e db a s e do nt h ea n a l y s i sa n d t h ep a r a m e t e r si nt h em o d e la r ed e t e c t e d t h ea s y n c h r o n o u so fv a l u ef l o wm a y d i r e c t l yc a u s ed i s e q u i l i b r i u mb e t w e e nd e m a n da n ds u p p l ya n dl e a dt of l u c t u a t i o n s o na g g r e g a t e so rp r i c e f u r t h e rm o r e ，t h eu n i q u ev e l o c i t yo ft h ee c o n o m yi sd e t e c t e d a n dt h ec o n c e p to fe f f e c t i v eq u a n t i t yo fm o n e yi sp r o p o s e d ，w h i c hc a l l a l s ob e u n d e r s t o o da st h ee n d o g e n o u sq u a n t i t yo f m o n e yo f t h ee c o n o m y e c o n o m i cf l u c t u a t i o nh a sc l o s er e l a t i o nw i t ht h es t a t u so fv a l u ed i s t r i b u t i o n s t r u c t u r eo ft h e e c o n o m y l o w e rp r i c ep r i n c i p l ei sp r o p o s e dw h i c hm e a n st h e a g g r e g a t ep r i c eo ft h es y s t e mi sb a s i c a l l yd e t e r m i n e db yt h el o w e r - i n c o m ec l a s s e sa n d t h i sw i l ll e a dt oal o w e rp r i c el e v e l t h ep o l a r i z e dd i s t r i b u t i o no fi n c o m eo rw e a l t h w i l lm a k et h es y s t e mu n s t a b l ea n dm a yb ee a s i e rt os u f f e rf l u c t u a t i o n s c o n c e p t i o n s o fw e a k r e d i s t r i b u t i o na n ds t r o n gr e d i s t r i b u t i o np r o c e s sa r ei n t r o d u c e df o rs u p p o r t i n g i f i 经济系统内生波动研究 t h ea n a l y s i se c o n o m i cb u b b l e sa n dl i q u i d i t yt r a pa r ea l s oa n a l y z e df l o mt h i s v i e w p o i n tv a l u ed i s t r i b u t i o na l s o b u s i n e s sc y c l e sc a nb ec a u s e db ym a n yf a c t o r s w h e t h e rt h es y s t e mf l u c t u a t es e r i o u s l yo rn o td e p e n d i n go nt h es t a b i l i t yo fi t s e l f i n f o r n a a t i o ni st h eb a s i cf a c t o rf o rd e t e r m i n i n gt h ed e c i s i o na n db e h a v i o ro f a g e n t si 1 1t h es y s t e mn a s he q u i l i b r i m nc l a i m sac o m p o s i t i o no fd e c i s i o ns e te x i s t s m l d e ic e r t a i ni n f o r m a t i o nc o n d i t i o n s b a s e do nt h i si d e a ，o n ec a l lc o n c l u d et h a tl o t so f s i m i l a ia g e n t sm a ym a k es i m i l a rd e c i s i o n su n d e rs i m i l a ri n f o r m a t i o ne n v i r o n m e n t 1 、h er e s u l tm i g h tb eas e v e r ef l u c t u a t i o ni nt h es y s t e m t h i sk i n do ff l u c t u a t i o n sc a nb e c a l l e di n f o r m a t i o ns y m m e t r i ce f f e c t c o b w e bm o d e li sat y p i c a lt h e o r e mr e f l e c t i n gt h e m f b n n a t i o ns y m m e t r i ce f f e c t s i n c et h eg o v e r m l l e n tp l a y sl l l o r e i m p o r t a n tr o l e i n c o n t e m p o r a r ye c o n o m y ，b u s i n e s sc y c l e ss h o wa ”p o l i c yc o b w e b ”i nt b el o n gr u l - i b y i n t r o d u c i n gac o o r d i n a t et r a n s f o r m a t i o n ，i ti ss h o w nt h el b r m a t i o no fp h i l l i p sl o o p si s t h er e s u l to ft h em o v e m e n to fc o b w e b s t h ee n d o g e n o u sd r i v i n gp o w e rf o re c o n o m i cg r o w t ha n df l u c t u a t i o n s i s t e c h n o l o g i c a lp r o g r e s s ( t p ) i ti sn o tp r o p e rf o rm e a s u r i n gt pw i t hs o l o wr e s i d u a l a n do t h e rm e t h o d s b yi n t r o d u c i n gt h e i n e r t i al o wo fv a l u e ”，t h ep a p e rp r o p o s e d t o u s et p c d ( t e c h n o l o g i c a lp r o g r e s sc a u s e dd e p r e c i a t i o n ) f o rm e a s u r i n gt p t h e n ，b a s e d o nb a s i ca c c e l e r a t o rm o d e l ，ac y c l i c a lg r o w t hm o d e lw i t hs t o c h a s t i ct pa n df l e x i b l e a c c e l e r a t o ri sd e d u c t e d t h ev a l u ea n db e h a v i o ro ft h ep a r a m e t e r si nt h em o d e la r e f o u n dt ob ec o n s i s t e n tw i t ht h ef a c t sa n dp o p u l a re c o n o m i ct h e o r i e s t h el a s tp a r to ft h ep a p e ra n a l y z e ds o m ei m p o r t a n tt o p i c sc o n c e r n i n gb u s i n e s sc y c l e si n c h i n e s ee c o n o m y f o rb u s i n e s sc y c l e sa f t e rt h eo p e n i n ga n dr e f o r m ，u n s t a b l ep o l i c i e ss h o u l db e m a i n l ya t t r i b u t e dt ot h ep h i l l i p sl o o p si nc h i n aa r ec o n s i s t e n tw i t ht h ep o l i c y c o b w e bh y p o t h e s i s p r a c t i c a d a t aa l s os h o wt h a ti n f l a t i o n ，e n d o g e n o u sq u a n t i t yo fm o n e ya n de c o n o m i cg r o w t hh a v e v e r yc l o s er e l a t i o n f o rt h eh i g hg r o w t ht r e n dw i t hl o wi n f l a t i o ni nt h er e c e n tm a n yy e a r s ， t e c h n o t o g l c a lp r o g r e s sm a k e st h em a j o rc o n t r i b u t i o n g o v e r n m e n tf i n e t n n em i g h tb en e c e s s a r yf o l h e a l t h ye c o n o m i cg r o w t h ，b u tp e r t i n e n c ya n ds t a b i l i t ya r et w oi m p o r t a n tp r i n c i p l e sf o rt i u e t u n e p o l i c yc h o i c e k e y w o r d s ： e c o n o m i c s y s t e m ，e n d o g e n o u sf l u c t u a t i o n s ，o r d e rp a r a m e t e r s ，i n f l a t i o n e q u a t i o n ，c y c l i c a lg r o w t hm o d e l 西北工业人学博士学位论史 1 1 研究背景 第1 章绪论 在人类社会经济发展过程中，经济波动现象如影随形，此起彼伏，与增长棚 伴。小的波动人们通常已经熟视无睹，大的波动则会对经济增长造成严重影响。 2 0 世纪3 0 年代的美国经济大萧条，是人类历史上遭受的最惨痛的损失。近 几午世界经济发展状况也不容乐观。美国的经济增长在新世纪初就出现显著减缓 的趋势，2 0 0 1 年3 月，美国经济研究局宣布进入紧缩状态。欧洲国家的经济增 长已经多年停留在较低水平上，日本经济已经长期处于紧缩状态，而东南亚固家 自从1 9 9 7 年金融危机以来，经济状况许多年没有得到较好的恢复。2 0 0 1 年发生 的9 ，1 1 事件，更加剧了全球经济界的心理恐慌。以美圈为代表的许多国家股市人 跌，世界银行调低了对欧美乃至所有国家经济增长率的预期。w t o 的一个报告 指出2 0 0 1 年全球贸易额2 0 年来首次下降。联合国欧洲经济委员会2 0 0 2 年11 月 1 4h 发表的一分报告认为工业化国家的经济复苏要推迟，到2 0 0 3 年下半年之6 口 不会出现复苏。据预测，德国2 0 0 2 年经济增长仅为0 4 。f 1 本经济将出现0 8 的负增长，产经新闻1 2 月2 6 日报道，2 0 0 2 年术日本商战一片凄凉。美脚经 济增长预计为2 5 ，在资本主义国家中是佼佼者，但巨额财政赤字令人担心， 1 1 月份消费品订单出人意料地减少，圣诞节前出现了3 0 年来的萧条局而。 中国经济近年来一枝独秀，保持着令人羡慕的较高的增长率，2 0 0 2 年g n p 增长仍然保持在大约8 ，高于预期。但新中国建国以来显著的经济波动也从未 停止过，尤其不容忽视的是通货紧缩的压力近年来一直存在。理论界和政府的主 流观点均认为中国自1 9 9 8 年以来进入了通货紧缩状态，每年一度的中央经济_ f 作会议都在强调扩大内需工作。 关于经济波动或经济周期的研究已经有很长的的历史。如1 9 世纪和2 0 世纪 前叶就提出了各种关于各种产业周期的理论以及供给和需求不均衡的理论。第二 次世界大战以后经济波动周期发生了较明显的变化，并且不同国家的波动周期并 不1 致( m a l c o l m ，2 0 0 0 ) 。二战以后尽管波动实际剧烈程度已经相对减小，6 0 年代和8 0 年代都曾有入认为美国等西方国家的经济周期消失了。但随着经济繁 荣以及全球化竞争的加剧，较小的波动往往也会对增长造成很大的负面影响，蚓 此，人们对经济运行状态一直十分关注。比如尽管英国经济在2 0 0 0 年前后没有 经济系统内生波动研究 很大的波动，布莱尔首相在2 0 0 0 年5 月的次讲话中仍然强调“直剑现在，英 国比我们的竞争者遭受了更为剧烈的经济波动”( m a l c o l m ，2 0 0 0 ) 。 荚圈经济 9 0 年代大部分时l 、日j 运行良好，但大约在同一时间，f e d 董事会副t 席莱佛林 ( a l i c er i v l i n ) 也表示“无法认为我们已经消除了经济周期”。主席格林斯潘对 此没有表示异议，但指出现在的经济波动具有了新的特点。中国经济近几年来虽 然一直保持高速增长，但近几年来的通货紧缩趋势一直人们关注的焦点。 小同国家的具体情况不尽相同。尽管全球紧缩压力很大，中国经济仍然一直 保持商速增长，成为新世纪全球经济增长的重要推动力量。美国经济也在2 0 世 纪9 0 年代大部分时间保持了良好的发展状况，被称为所谓“新经济”。这是经济 政策的功劳还是经济系统本身的原因? 现有的经济理论能够解决这次世界范围 的通货紧缩问题吗? 政策在经济发展中到底起到了什么作用? 面对全球范围经 济紧缩的严峻挑战，以及新的增长局面，经济波动理论遇到新的挑战。 1 2 研究意义 经济系统有着特殊的运动规律，增长、繁荣、停滞、衰退周而复始地发生， 似乎表现为不可改变的客观规律。回顾历史，在包括8 0 年代前后的很长的历史 时间罩，人们一直在为通货膨胀或滞胀所困扰，而如今又遇到通货紧缩难题。实 际上不论是停滞、通货紧缩，还是通胀或者滞胀，他们应该都是互相联系的，都 有经济系统运行机制内在的原因。 通货膨胀可以改变资产的名义价的实际价值，引起收入再分配，增加未来价 格不确定性，造成资源配置不合理，带来社会福利损失。比如美国1 9 6 0 1 9 8 4 物价涨3 倍，实际购买力大大下降，大量财富从债主一方转移到借贷者一方。对 通货紧缩的担心主要集中于它可能导致的增长减缓，影响人们的投资和消费信 心，从而使造成消费和投资不断下降的恶性循环，破坏经济的持续增长( 布朗， 1 9 9 6 ) 。剧烈的经济危机则可以真接给社会经济财富和生产力造成巨大破坏。 与其他经济理论的进展相似，经济波动相关理论的发展相对比较缓慢 ( n i e m i r a ，1 9 9 4 ) 。早期对经济波动的研究主要致力于发现波动周期的长度特，_ 及其背后的原因。经过长期探索，人们发现经济波动并没有一定的周期长度或一 定的形式，没有一次波动与过去的波动是相同的。人们发现了各种各样的引起经 济波动的原因，如货币供给变化、需求变化、外部冲击等等，但这些原因o j 经济 波动之问的关系以及各种原因之间的关系并不十分确定，即一定的原因并小必然 2 西北丁业大学博卜学位论殳 导致某种特定周期和幅度的波动。以实际经济剧期理论为代表的最新的理论研 究，倾向于将经济波动归咎于意外冲击，主要是生产力冲击。自熊彼特 ( s c h u m p e t e rj ) 以来，许多研究者认同了经济波动与经济增长应该是一原幽， 片致力于将技术进步在模型中内生化。但现有模型仅仅基本上是以某种或某些凼 素代表技术进步，并h 不能确定各种技术进步因素对经济增长的相对重要性 ( g a v i n ，1 9 9 8 ) 。此代表最新进展的实际经济周期理论将经济增氏与经济波动结 合起来研究是一个重要进步。但将原因归于冲击，实际e “表明我们4 i 知道原【天! ， 也永远不能预测经济波动”( f u h r e r & s c h u h ，1 9 9 8 ) 。对于美蚓历史上最瞩 j 的 两次经济危机，大萧条和石油冲击，包括冲击理论在内的各种理论都无法很好地 解释。前者被视为一个“特例”，后者存在着到底是石油价格的冲击还是应埘政 策的冲击的问题。各种实际问题说明了理论研究在实际应用中的困难。 对经济波动的关注重要源于对经济增长和经济稳定性的关心。经济波动直接 影响人们的生产与生活。自从2 0 世纪中期凯恩斯革命以来，政府对经济的干预 不论从理论上还是在实践中逐步为人们接受，政府在经济调控中发挥着越来越重 大的作用。经济调控的基本手段有财政政策和金融政策。这些政策的运用不l q 避 免地会对经济运行产生影响。格林斯潘任职期间美国的金融政策被多数人认为足 成功的。我国近年来的财政政策也得到广泛认可。但换一个角度也_ i 难想像，如 果仅靠政府赤字政策和银行降息政策就能够保证经济持续增长，问题就太简单 了。赤字是有限度的，降息也是有限度的。日本的利率早已在全球最低水平徘徊， 美幽等西方国家的利率也降到历史最低水平，我国利率的变动情况也相似，运崩 金融政策的余地看来已经很小。另一方面，预算手段多年来也“没有人懂得如何 运用”了( 布朗代，2 0 0 3 ) 。事实说明现有理论存在着明显的不足。 经济系统运动有着自身的规律。经济系统的个基本特征是自组织，它不能 像一般的人造系统那样可以在特定的外力调控下有序地运行。经济波动的形式可 能在不同的历史时期发生变化，但商品经济时期，经济系统的运动规律4 i 可能改 变。史深入地认识这种规律，建立更完善的理论体系，有着重要的理论意义和现 实意义，并且还需要付出艰巨的努力。 1 3 经济波动研究的历史和现状 物质文明的不断发展，是社会经济系统运动的必然结果。而在这一发展过程 中，随机性很强的波动也是经济系统运行中的个基本特征。高涨、停滞、萧条 3 经济系统内生波动研究 或衰退，然后再复苏，频繁的经济波动周而复始地出现，也就是人们熟知的所谓 经济周期。剧烈的经济波动可能直接影响人民生活、影响社会政治稳定、影响经 济的可持续发展，因此一直受到各国政府和经济学家们的普遍关注。2 0 世纪3 0 年代美国的经济大萧条使经济出现了严重的倒退；1 9 9 7 年弧洲金融危机，使受 害围家的经济多年不能恢复；近年束我国面临的经济紧缩压力也一直是政府和经 济学家们关心的焦点问题。 经济学在很大程度上仍然是一门经验科学，随着人类社会文明的进步而不断 发展。经济波动是宏观经济运行中存在的一个基本问题，对经济波动机制的认u 直接影响个人投资决策和政府经济政策的依据。 1 3 1 经济波动历史简溯 自从人类开始了商业活动，经济波动就不可避免了。早期社会基本上属十力 图自给自足的农业和小手工业经济，受自然条件影响较大，经济波动并没有引起 人们的特别关注。1 8 0 3 年提出的萨伊定律，认为供给可以创造它自己的需求 ( w i l l i a m ，2 0 0 1 ) ，反映了早期经济学家对经济运动规律的基本认识。 历史上有记载的最早的经济波动现象，应该是古罗马的通货膨胀。从公，1 3 8 年到公元3 世纪初，罗马军服的价格上涨了1 6 6 倍。到3 世纪末，小麦的价格上 涨了2 0 0 倍( j o n e s ，1 9 7 4 ) 罗马通货膨胀的重要原因是金属铸币成色下降。皇帝们滥用自己的铸币垄 断权，削减货币尺寸，降低贵金属含量。这种做法增加了他们的货币持有量，也 必然导致商品价格上升。准确地说，是货币贬值了。因铸币问题引起的物价波动， 中国隋唐时期也有记载。在社会动荡时期，经常出现大量掺假的私铸货币，导致 物价连续上涨( 黄伟，1 9 9 5 ) 。 关于比较严重的通货紧缩的记载，在中国可以追溯到i l 世纪宋代。据 己载， 米价由宋真宗时期的每斗1 2 0 文跌到宋神宗时期的2 0 文左右；绢价则从每匹3 0 0 0 文跌到1 2 0 0 文左右( 漆侠，1 9 8 8 ) 。而欧洲较早的记载是1 4 在世纪中叶，当时 黑死病的流行，造成人口锐减，导致需求的急剧下降，造成了这一时期严重的经 济萧条。在英国，1 3 4 6 年以前小麦价格稳定在l 蒲式尔2 l 美分，到1 3 4 8 年病 情最严重时期，价格仅1 3 美分( j o n e s ，1 9 7 4 ) 。 纸币和债券出现后，经济波动更加频繁。_ i ：1 7 1 4 年来到法国的苏格兰人劳 两北工业大学博l j 学位论丘 ( j o h nl a w ) ，虽然不是纸币的发明者，却被称为“纸币之父”( m i n t o n ，1 9 7 5 ) 。 】7 1 8 年，劳出任通用银行的董事故。当时法国国王保证银行纸币的信用。银行 向人们许诺1 2 的股息，后来提高到不可思议的4 0 ( h a m i l t o n ，1 9 3 6 ) 。银行 所属的西印度公司，正在从事开发路易斯安娜的宏伟计划。但由 ：投资丁这片荒 野的冒险需要大量金钱和时间，进展也很不理想，维持公司继续运转的办法只能 是m 售更多的股票。劳不断散布投资计划成功的宣传。信用扩张刺激了当时法幽 经济的增长。劳通过谣言、许诺甚至直接操纵，维持了股市的牛气。1 7 2 0 年他 投放了l o 亿罩弗赫纸币，是前年的9 倍。这些令人眼花缭乱的变化发生在1 i 到3 年的时间罩，引起了市场的变态反应。其后果是不难想象的，1 7 2 0 年秋， 银行股票和纸币发生剧烈贬值，在市场顶峰前后介入的人受到了严重的损失，自 些人甚趸丧失了财富的9 5 。公司和银行随即破产，当年l o 月政府声明纸币丧 失信用。 2 0 世纪给人留f 最深刻印象的是美国2 0 世纪3 0 年代的大萧条和7 0 年代的长 期滞胀。大萧条之前，美国经济是一片不可思议的繁荣景象，从1 9 2 8 年5 月到】9 2 9 午9 月，股票价格的平均增长率为4 0 。据估计，从1 9 2 1 年中至i j l 9 2 9 年中，货币 供应增长了6 0 ( m u r r y ，1 9 7 5 ) 。泡沫破裂发生在1 0 月2 3 | = ：| 星期i ，而真j 下的崩 溃发生在次日，历史上被称为“黑色星期四”。到1 9 3 2 年，有1 0 0 0 0 家银行破产， 这个数字是1 9 2 9 年银行总数的4 0 ；工业股票价格下跌了8 0 。国民总产值下降 t 3 1 。这次大萧条是美国历史上对经济发展影响最严重、持续时俐最长的 次。 由于历史进程中的大部分时间处于“马尔萨斯水平”( j o n e s ，1 9 7 4 ) ，凼此， 通货膨胀一直是经济发展过程中波动的主旋律。这也许是通货紧缩没有象通货膨 胀那样被“泛深入研究的一个重要原因。在研究当中，经济萧条常常被简单捕述 为经济过热、泡沫崩溃后的必然结果。 1 3 。2 关于经济波动周期和成因的研究 系统的经济学知谚 到1 8 世纪才开始出现，并且至今仍然处于发肢当中 ( j o n e s ，1 9 7 4 ) 。亚当斯密( a d a ms m i t h ) 在著名的国民财富的性质和原冈的研 究一书中充分论述了社会分工将导致生产率的火幅度提高，资本的积累将促进 国人民真实财富的增长。李嘉图( d r i c a r d o ) 贝j j 在政治经济学及税赋原理 经济系统内生波动研究 5 中描述了对资本主义经营的悲观看法。他认为，在耕地有限的条件卜，人l | 的 i 断增长将造成粮食价格的不断上涨，从而导致工人名义工资的不断上涨和资木 利润的长期下降趋势。最终，当资本利润下降为零时，资本的积累将停止，社会 蚁能维持简单的再生产经济增长便告终结( 周爱民，2 0 0 1 ) 。 早期对经济波动的研究主要集中于考察周期长度及其背后的原冈。如1 9 世 纪已经提出的农业波动周期，太阳黑子周期，2 0 世纪前叶根据商业活动周期性 特点提出的存货周期、建筑周期、不动产投资周期、被熊彼特解释为技术进步导 致的康德拉季耶夫( k o n d r a t i e f f ) 周期，以及后来针对大选对经济政策的影响问 题而提出的政治经济周期理论等等。 随着工业资本主义的不断发展，经济波动的频率呈现出加快和加剧的趋势， 经济波动的研究受到人们更多的关心。关于经济波动原因的探索f 1 益广泛并且不 断深入。由于实际上引起经济波动的因素很多、很复杂，经济发展又处于不断的 变化过程中，因此，各种理论和学派的出现不可避免。但每一种学说的产生小足 在某个历史时期突然形成的，许多新学说的产生都可以找到一定的历史渊源。冈 此，我们将从理论学说的角度而不是简单地从时间的角度来考察。根据目前所提 出的各种成因理论，可以分为货币成因理论和实际成因理论，后者包括所有将货 币视为中性而探索所谓实际因素的理论。 关于经济周期长度研究近代转向基于时间序列的波动频谱分析，是经济波动 研究的另一个重要领域。由于这方面的理论不很关注对经济波动成因的探索，本 文不做讨论。 货币成因理论 在发现货币对经济波动的影响之前，人们也曾经探索通货膨胀的所谓根本原 凼。如重商主义者列举铺张、奢侈、奸商、外国因素、谷物歉收、牧场租金过高 等等因素( j o n e s ，1 9 7 4 ) ，后来又提出过商品短缺、国际收支困难、投机、预算 小平衡等因素( d o n ，1 9 9 2 ) 。 著名的诺贝尔奖得主弗旱德曼( m f r i e d m a n ) 是现代货币理论的代表人物。 但从历史上看，第一个打破了萨伊关于经济系统自然平衡学说的是威克塞尔 ( k n u tw i c k s e l l ) 。他的关于信贷的理论把投资从储蓄的束缚中解放出来；他的 关于通货膨胀“积累过程”的理论是历史上最早的揭开货币面纱的研究。 费雪( i f i s h e r ) 则是历史上定量研究货币与价格关系的第一人，他提出了 6 西北丁业大学博上学位论文 货币交易方程式m v = p t ，即货币数量m 与流通速度v 的乘积等予价格水平p 与交 易量t 的乘积。 2 0 世纪5 0 年代后期，弗里德曼提出的“现代货币数量论”，强调了货币政策 的首要作用( n i e m i r a ，1 9 9 4 ) 。其思想在6 0 年代后期资本主义国家经济状况恶化时， 才开始流行起来。弗早德曼将货币作为和债券、股票、耐用消费品、房屋等一样 的资产，并假设货币与资产存在着递减的边际替代率。当产量刁i 变时，如果货币 数量突然增加，就会使企业所保有的现会量及其他资产的比率也随之增长，介业 和消费者就会增加开支，通过购买其他资产使其所提供的边际效用达到均衡，从 而使物价随之上涨( 周爱民2 0 0 1 ) 。根据货币数量论的公式，可以求出货币供给 量增长率与经济增长率的关系，通货膨胀等于货币增长超过经济增长的部分。弗 罩德曼认为“通货膨胀随时随地都是一种货币现象”( f r i e d m a n ， 1 9 9 2 ) 。但实 际上通货膨胀与货币量之问的关系并不像货币学派所认为的那么密切。 过度投资理论 过度投资必然造成资本短缺，因此，也可以称为资本短缺理论。 资本短缺理论与俄罗斯经济学家巴拉诺斯基( m i | t u g a n - b a r a n o v s k y ) 、德罔经 济学家施皮特霍夫( a s p i e t h o 和瑞典经济学家卡塞尔( g c a s s e l ) 相联系。巴拉诺 斯基通过将过度投资问题比作蒸汽机压力来吸引读者的注意。正象蒸汽爪) j o i 气 缸中聚集，最后克服活塞的阻力使之处于运动状态。经济系统的运行也是如此。 借货资本聚集并打入实业界，使之处于运动状态。施皮特霍夫认为，借贷资奉事 实上只能容许投资扩张率超出经济系统将资源用于当前消费品生产部门的能力。 如将资源注入于消费，投资就会增长过快。 马克思的思想也可以认为是一种过度投资理论。他认为，某些“主要消费品” 的生产过剩，会引起产业链条上的一系列连锁反应，导致带普遍性的q ：产过剩。 “在危机期间，发生一种在过去一切时代看来好象是荒唐的社会瘟疫，即生产过 剩的瘟疫”1 。而生产过剩的两个原因，是由于“生产力不可遏止的发展”和“群 众消费的有限性”所导致的消费不足。马克思的睿智之处在于它同时考虑了投资 和需求两个方面。事实上，单纯强调过度投资的理论已经成为历史。投资的过剩 是相对于需求而出现的。相比而言，需求或消费不足理论被更广泛地用于解释经 济波动。 1 ：马克思剩余价值理论第2 册，人民出版社，1 9 7 5 年版第5 9 6 5 9 7 页 7 经济系统内生波动研究 不过马克思和恩格斯是更多地结合社会政治制度来分析资奉主义经济危机 和经济周期的必然性，他们认为生产的社会性和资本主义私人占有之间的矛盾是 资本主义基本矛盾，从而也是经济危机的根源。”在危机中，社会化生产和资本 主义占有之间的矛盾达到剧烈爆发的地步。经济的冲突达到了顶点：生产方式 起来反对交换方式，生产力起来反对已经被它超过的生产方式2 。 哈耶克( ea h a y e k ) 是近代过度投资论者。2 0 世纪3 0 年代初，哈耶克应 邀在伦敦商学院做了4 次讲座。这一时期，他激烈地批评有效需求不足的理论， 并提出经济危机的根源是投资短缺3 。当然，哈耶克的理论已经不是单纯的投资 不足论，他运用了大量的货币理论。 消费不足或有效需求不足理论 消费不足理论是经济系统周期性不稳定的最古老解释之一，可以追溯到1 9 世纪英国的劳德达尔( l l a u d e r d a l e ) 、马尔萨斯( t r m a l t h u s ) 和法国的西斯 蒙迪( j c s i s m o n d i ) 。他们认为经济危机是由于供给和消费之| 、日j 的不平衡。这 种思想常被引申到对储蓄的效应考察。过度储蓄将导致消费不足。储蓄被用于再 投资，过度投资是由于过度储蓄造成的( e l i s a b e t h ，2 0 0 1 ) 。 英国经济学家道格拉斯( c h d o u g l a s ) 提出最朴素的消费不足学派见解。他 认为，由于不能产生足够的购买力来购买所生产的产品，经济在扩张时因而遭受 周期性的危机( m a n s f i e l d ，1 9 8 3 ) 。 霍布森( j a h o b s o n ) 认为损坏扩张的罪魁在于不平等的分配。当扩张持续 时，增长中不合适的比例流入了高收入阶层，而他们倾向于在消费上花费其收人 巾相当少的部分。因此繁荣持续时间越长，新形成的收入中流向低收入阶层的部 分越少，但他们将在消费上花费较多；而越来越多的部分流向高收入阶层