财务管理重要公式.doc

_资本成本债券成本：bond 债券；tax：所得税；f：费用率interest:利息说白了就是利息比上总额，但是是税前付息有抵息的作用，所以扣除那部分。筹资有费用，所以扣除费用，剩下的才是能用的。长期借款成本：L：long-term loan道理同债务成本，利息也有抵税作用。不过有时借款费用很低，可以忽略不计。优先股成本：P0: 也可以用K0表示优先股总额。股利税后支付，所以分子只是股利。普通股成本：一：g：growth股利年增长率 二：p82保留盈余成本：Kr = DP + g保留盈余是所得税后形成的，其所有权属于股东。实质相当于股东的追加投资。企业内部进行的活动所以不用考虑筹资费用，其他的和普通股成本一样。综合资金成本：Kj：第j中个别资金的成本Wj：第j种个别资金占全部资金的比重。杠杆经营杠杆系数：DOL：Degree of Operational LeverageEBIT:息税前盈余变动额，说白了就是利润变动额。EBIT:变动前的息税盈余，说白了就是利润。Q：是数量变动。Q：数量指在企业生产经营中由于存在固定成本而使息税前利润变动率大于产销量变动率的规律。由于：EBIT = Q（P - VC）- FEBIT = Q（P VC）所以：S:销售额VC：变动成本总额。销售额越大，经营杠杆系数越小，风险越小。财务杠杆系数：DFL: Degree of Financial LeverageEPS普通股每股盈余变动额综合杠杆DTL：Degree of Total Leverage P88 表格很重要！DTL = DOL * DFL DTL = Q(P-V)QP-V-F-IDTL = MEBIT-I现金流量考虑现金流量的时间划分，可以分为：1.建设期净现金流 = -（长期资产投资支出 + 垫支流动资金）2.经营期净现金流量 = 营业收入 - 付现成本 - 所得税= 营业收入 - （营业成本 - 折旧） - 所得税= 净利润 + 折旧3.终结点现金流入量 = 经营期净现金流入量 + 残值收入 +收回的流动资金在计算所得税的时候，要扣除固定资产折旧后计算得到净利润，然后计算经营期净现金流量时将折旧加回来。净现值将企业每年的净现金流量按企业报酬率折算成现值，与最初投资额做差，即是净现值Net Present Value。其中，最好用表示，是贴现率，已知！NPV =即：NPV = 若NPV0,可以投资，否则，不可以。计算的过程要用到复利现值和年金现值的知识。内内含报酬率能使投资项目的净现值等于0的折现率，即是内涵报酬率。Internal Rate of Return令内含报酬率 = 0，求出r。当项目的内含报酬率r企业资金成本率时，项目可行，否则不行。1.先求年金现值系数= 初始投资额 / NCF2.查表3.没有对应值则用内插法逼近。从而求出r值来。现金持有成本现金持有成本包括3方面：1.资金成本2.管理成本3.短缺成本现金持有成本模型：信用管理信用管理是对于应收账款而言的。应收账款有三个重要成本：1.机会成本2.管理成本3.坏账成本为了快速收账，销售企业往往采取折扣，在多少天内付现给予都少折扣。由此产生了4.折扣成本选择哪种信用方案呢？计算如下：1.收益：收入 - 变动成本2.应收账款的机会成本：应收账款占用资金 * 最低报酬率3.坏账损失：应收账款 * 坏账损失率4.收账费用：一般已知5折扣费用：要已知折扣的金额占销售额的百分数，和折扣率。净收益 = 1 2 3 4 5 P137例题很重要。普通存货管理存货成本：一.取得成本TCa (1.订货成本 F1 +DQ*K 2.购置成本 D*P)D:存货的年需求量Q:每次订货批量K:每次订货的变动成本P:单价F1:订货固定成本TCa=F1+DQ*K+D*P二.储备成本TCcKc:单位成本F2:存储固定成本TCc=F2Kc*Q2三.缺货成本TCs经济订货基本模型：模型假设：1.需要订货时可以立即取得存货。2.能集中到货，不是陆续到货。3.无缺货成本。4.年需求量D已知。5.单价P固定且无折扣。6.企业资金充足，不会因为现金短缺而影响进货。7.所需存货市场供应充足。公式：存货总成本： TC=F1+DQ*K+D*P+ F2Kc*Q2经济订货量：Q*=2KDKc每年最佳订货次数:N*=DQ*= DKc2K 订货最佳周期：T*=1N*= 1DKc2K经济订货占用资金：I*=Q*2*P存货总成本：TC（Q*）=KDQ*+ Q*2* Kc= 2KDKc利润分配一.利润分配基本原则1.依法分配原则2.资本保全原则3.保护债权人利益原则4.多方、长短期兼顾原则二.利润分配顺序先缴纳所得税1.计算可供分配利润：将本年净利润盈亏与年初合并，亏则不能分配，盈则可以后续分配。2.计提法定公积金3.计提任意公积金4.支付股利三.股利支付程序1.股利宣告日2.股权登记日3.除息日（2之后一天）4.股利发放日P6财务管理：财务管理是遵照资金运动的客观规律，按照国家法律政策和企业财务通则，有效地组织企业资金运动，正确处理企业与各有关方面的财务关系，以提高经济效益为中心的综合性管理。P7财务管理的内容：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析P14财务管理的基本观念：效益观念、计划观念、风险观念、产权观念、时间价值观念。P16 财务管理的基本原则：自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、引导原则、有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则、风险报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则。P22 财务管理的宏观环境：政治环境、经济环境、法律环境、技术环境、国际环境。P22 经济环境包括因素