（金融学专业论文）建立我国存款保险制度问题的研究.pdf

摘要 在经济全球化，经济金融化的今天，金融安全对一个国家而言是非常重要的。 各个国家为了避免各类金融危机，会采取许多措施构建金融安全网络，包括设立 负责审慎监管职能的金融监管机构，负有最后贷款人职能的中央银行，以及建立 存款保险制度。存款保险制度自上世纪3 0 年代在美国设立，到今天有6 0 多个国 家相继设立该制度，其在维护一国金融安全方面的作用已经得到了证实。 存款保险制度应用保险学原理，在正常的经营期内向各存款类金融机构收取 一定的保费，当某金融机构经营不善或金融危机发生时，对广大中小存款者的经 济利益提供保证。该制度在构建金融安全的同时，也会带来一定的道德风险，但 国际、国内的许多研究理论成果以及实践证明，通过良好的建制，存款保险制度 的负面效应会得到抑制，在优化的环境下正面效应会得到极大的发挥。 随着我国改革开放的深入，金融改革也取得了很大进展，国有银行中的三家 已经完成了股份制改造，农行的改革正在有序进行；多家股份制商业银行相继设 立，并完成了上市，我国加入w t o 后，0 7 年将是金融业全面放开的一年。本文 在关注到以上经济环境的变化的基础上，分析了我国设立存款保险制度的必要性 和可行性，认为现如今是设立该制度的最佳时机。对现存存款保险制度的模式进 行比较分析之后，对我国即将设立的存款保险制度的模式提出了构想，并对该制 度的最优化进行了深入思考，认为只要银行业经营制度进一步得以完善、监管制 度继续完善并且加强市场约束力量，我国的存款保险制度将为维护我国的金融安 全、保障存款者的利益发挥很大的作用。 本文采用的研究手法包括：比较法、类比法、实证法、引用等等。本文共分 为六大部分。第一部分阐述选题意义，已有理论研究成果以及本文研究思路。第 二部分介绍存款保险制度的基础理论，包括显性和隐性存款保险制度的区别，显 性存款保险制度产生于发展。第三部对存款保险制度进行理论分析。第四部分为 我国设立存款保险制度的相关问题研究。第五部分分析比较各国存款保险制度的 模式，为我国该制度的提供构想。第六部分是对存款保险制度在我国发挥作用的 深入思考。详细地构建我国的存款保险公司制度，使本文的创新之处。并为该制 度的环境优化进行了分析，以期为我国的金融安全网络的构建提供有益的建议。 关键词：存款保险制度金融风险道德风险 a b s t r a c t w i t ht h ee c o n o m y sg l o b a l i z a t i o na n df i n a n c i n g ，t h es a f e t yo ff i n a n c ei sv e r y i m p o r t a n tt oa n yn a t i o ni nt h ew o r l d e v e r ys t a t eh a sd o n es o m e t h i n gt ob u i l da f i n a n c es a f e t yn e t w o r kt oa v o i dt h ea l lk i n d so fc r i s i s c o m m o n l y , ag o v e r n m e n tw i l l f o u n df i n a n c es u p e r v i s i n gi n s t i t u t i o n ，c e n t r a lb a n ka n dd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m 。 d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mw a sf o u n d e di nt h eu s a i n1 9 3 0 s t o d a y , t h e r ea r ea b o u t 6 0c o u n t r i e sh a v i n gf o u n d e dt h i ss y s t e m i ti sp r o v e dt h a tt h es y s t e mi sh e l p f u lt oo n e c o u n t r y sf i n a n c es a f e t y d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e ma p p l i e st h ei n s u r a n c et h e o r yw h i c hw i l lc o l l e c ts o m e f e ef r o ma l ld e p o s i tf i n a n c i n gi n s t i t u t i o ni nt h ep e a c e t i m e ，o n c ea n yi n s t i t u t i o nh a s c r i s i s ，t h es y s t e mw i l le f l s u r et h ee c o n o m i cp r o f i to ft h ed e p o s i t o r t h es y s t e mw i l l b r i n gs o m em o r a lh a z a r dw h e n i tb u i l d ss a f e t yn e t w o r k b u tm a n yt h e o r i e sa n dr e a l i t y p r o v e t h a ta sl o n g 鲴t h es y s t e mh a sar a t i o n a la r r a n g i n g i t sn e g a t i v ei n f e c t i o nw i l lb e l i m i t e d i ft h e r ei sao p t i m a lc o n d i t i o n , d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m sp o s i t i v ef u n c t i o n w i l lo p e r a t e w i t ht h ee c o n o m y sr e f o r m , f i n a n c er e f o r mh a sa l r e a d ym a d ep r o g r e s s t h r e e n a t i o n a lb a n k sh a v ef i n i s h e ds h a r e - h o l d i n gr e b u i l d i n g , a n dt h ea 鲥c u l t u r eb a n ko f c h i n a sr e f o r m i n gi so p e r a t i n g m a n ys h a r e - h o l d i n gb a n k sw e r eb u i l ta n dp u b l i s h e d s t o c k i n2 0 0 7 ，o u rf i n a n c ei n d u s t r yw i l lo p e nc o m p l e t e l y s i n c et h e r ea r es om a n y c h a n g ei n0 1 1 1 - e c o n o m i c ，t h i st h e s i sa n a l y z e so u rc o u n t r y sn e c e s s i t ya n df e a s i b i l i t yt o b u i l dt h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m t h ea u t h o rc o n s i d e r st h a tt o d a yi st h eb e s tt i m et o b u i l dt h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi nc h i n a a f t e rs o m ea n a l y s i sa n dc o m p a r eo f d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m sd i f f e r e n tp a t t e r ni nt h ew o r l d ，t h et h e s i sd r a w sab l u e p r i n t o fo u rc o o a l h - y sd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ，a n da n a l y z e sh o wt oo p t i m i z et h es y s t e m a sl o n ga sc o m m e r c i a lb a n k s m a n a g e m e n tm a k eb e t t e r , s u p e r v i s i n gr u l e sm a k e c o m p l e t ea n dm a r k e tr e s t r i c tp o w e rm a k es t r e n g t h e n ，t h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m w i l lb eh e l p f u lt om a i n t a i no u rc o u n t r y sf i n a n c es a f e t y , e n s u r et h ed e p o s i t o r sb e n e f i t t h et h e s i sa d o p t ss o m er e s e a r c h i n gm e t h o di n c l u d i n gc o m p a r i n g ，a n a l o g y , d e m o n s t r a t i o n a d d u c t i o na n ds oo n t h e r ea r es i xc h a p t e r si nt h et h e s i sa sf o l l o w i n g ： t h ef i r s tc h a p t e rn a r r a t e st h es i g n i f i c a n c eo ft h et h e s i s ，s o m er e s e a r c h i n gt h e o r y o v e r s e aa n di no u rc o u n t r y , a n dr e s e a r c h i n gm e t h o d n l es e c o n dc h a p t e ri n t r o d u c e s b a s i ct h e o r yo fd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi n c l u d i n gt h a tw h a ti st h ed i f f e r e n tb e t w e e n t h er e c e s s i v ea n de v i d e n td e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ，t h el a t t e r sa p p e a r a n c ea n d d e v e l o p m e n t i nt h et h i r dc h a p t e r , t h e r ei ss o m et h e o r ya n a l y s i so fd e p o s i ti n s u r a n c e s y s t e m o u rc o u n t r y sd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m sb u i l d i n gi sn a r r a t e di nt h ef o u r t h c h a p t e r i nt h en e x tc h a p t e r , a f t e rc o m p a r es o m ec o u n t r i e s m o d e ，d r a wab l u e p r i n to f o u rc o u n t r y sd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m i nt h el a s tc h a p t e r , t h et h e s i sa n a l y z e dh o wt o m a k eb e t t e ro u rc o u n t r y sd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m k e yw o r d s ：d e p o s i ti n s u r a n c e ：f i n a n c er i s k ；m o r a lh a z a r d 学位论文独创性声明 本人郑重声明：今所呈交的( ( 建立我国存款保险制度的研究论 文是我本人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所 知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已 经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学 或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名：童! 墨茎日期：盟年三月旦日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留，使用学位论文的有关 规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅 或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印， 缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 作者签名：壹l 型导师签名：习窆皇芝日期：盟年互月旦日 1 引言 1 1 选题意义 随着经济全球化，经济金融化的发展，一国金融系统的稳定越来越受到关 注。随着我国市场经济的深入发展和完善，金融体制改革已经取得了显著的成 效，工行、建行、中行等国有商业银行已相继进行了股份制改革，实现了整体 上市，农业银行的改革取得了突破性进展，中信、光大、浦东发展、渤海银行 等中小股份制商业银行蓬勃发展。伴随着金融机构主体的多样化及其公司治理 结构的建立，其与国家信用的关联将逐步减少，而来自市场方面的风险逐渐增 多，各类金融机构作为市场主体自主经营，自负盈亏，存款者的利益在这样的 市场环境中将面临着财富被侵蚀的危险，如果由于信息不对称而发生对某一个 金融机构的挤兑，则这种挤兑会在短期内在整个金融系统内蔓延，从而影响金 融资源的流动性和全社会的稳定。所以金融系统的稳定对一个国家社会的稳定 起着至关重要的作用，为了维护金融体系的稳定，为了保护广大中小存款者利 益，在当前市场风险现实存在、经营风险确实存在的条件下，国际上普遍采取 的方法有三种：中央银行及相似机构的最后贷款人政策，设立存款保险制度， 以及危机出现时实行暂停兑付方案。虽然目前我国还未出现过大规模的挤兑风 险，但凡事防范于未然，本文在关注到我国金融业发生的巨大变化的基础上， 根据国际上各国金融改革的经验和教训，说明在我国建立存款保险制度的紧迫 性和必要性，以及合理的机构建制，以期能为该制度在我国的设立提供有益的 建议。 1 2 理论研究成果综述 1 2 ，1 国际理论研究成果 自1 9 3 4 年美国建立存款保险制度以来，关于该制度的理论研究也一直在持 续，包括设立存款保险制度的现实和理论基础，设立的必要性、存款保险制度 正负两方面效应等等，国际上对该制度的理论研究可分为支持论、反对论及中 引言 立者三类。支持论的代表人物有：b r y a n t ( 1 9 8 0 ) ，d i a m o n d 和d i b v i g 。c h a r i 和 j a g a n n a t h a n ( 1 9 8 8 ) ，b h a t t a c h a r y a ，e n g i r e e r ( 1 9 8 9 ) 等，这些学者的研究思路 为：通过建立数学模型，说明在典型的金融安全网中，存款保险制度在防止储 户挤兑，维持金融稳定方面有独特的优势。d i b v i g 和斯巴特( 1 9 8 4 ) 的一个外 部性模型证明了存款保险的可信承诺意味着这一承诺不需要兑现，因而存款保 险根本不必实际介入就可以防范和控制挤兑现象发生。相对于暂停挤兑政策而 言，存款保险制度可以在不影响金融机构资金流动性的条件下维持金融系统的 稳定，正如c h a r i 和j a g a n n a t h a n 在1 9 8 8 年的论文中所指出的，如果存款人因 信息不完备而发生挤兑，那么暂停存款支付就能阻止这一挤兑，但暂停挤兑要 以牺牲一些存款人的流动性需要为代价。也就是说，暂停挤兑削弱了银行提供 流动性这一特有功能。 反对论的代表人物有：p a r k ，m a t u e s ，v i r e s ，d o w d ，a 1 l e n ，g a l e 等等， 他们的具体研究方法虽然各不相同，但都围绕着存款保险制度本身具有的逆向 选择、道德风险的问题展开，p a r k 在1 9 9 2 时就指出，存款保险的确一方面减轻 了存款人对银行清偿能力的担心，对意外冲击具有一定的缓冲作用，从而有助 于银行体系的稳定；但另一方面它却降低了银行提供证明自身实力特有信息的 机理，因而加大了信息的不对称问题，导致了银行恐慌及危机的传染。d o w d 在 1 9 9 3 的文章中表明银行只有在充分竞争的市场环境下才能更有效率地运行，竞 争可以使银行在保护存款入和投资收益之间找到最优效益，政府支持的存款保 险只能弱化银行的竞争力并使其容易失败。 中立派代表者有：d e m i r g u c k u n t ，d e t r a g i a c h e ，c u l l ，s e n b e t ，s o r g e 等，本文之所以把这些学者的观点归于中立派是因为他们的观点并不是直接支 持或反对存款保险制度，而是从实证角度对存款保险制度的优劣势进行分析， 期望能为该制度的改良提供良好的建议和意见。d e m i r g u c k u n t 和 d e t r a g i a c h e ，在2 0 0 0 年的实证研究表明2 ，目前世界各国存款保险制度的整体 效果是增加了银行体系的脆弱性，而良好的制度环境有助于抑制存款保险对银 行体系稳定性的负面影响。c u l l 在1 9 9 8 的实证分析中发现，从整体上看，1 9 8 0 1 一般而言，金融安全网络由：负责审慎监管职能的金融监管机构、负有最后贷款人职能 的中央银行以及负责存款保险责任的存款保险机构，国务院研究员魏加宁谈存款保险制度 的建立2 0 0 7 年0 1 月1 6 日，来源：新华网 2 d v m i r g u c - k u n , a s l ia n d d e u a g i a c h e , e o r l c a , d o e s d e p o s i t i n s u r a n c e i n c r e a s e b a n k i n gs y s t e ms m b l i l i t y ? ， m f w o r k i n gp a p e r , 2 0 0 0 2 引言 年以来建立了存款保 险制度的国家，似乎比隐含存款保险制度的国家在金融深化的程度上要稍微大 些；但只有在制度环境发展提高时，存款保险才与接下来的金融深化存在着正 的相关关系。随着我国金融改革的深入，金融系统内包含的主体和以往相比已 经发生了很大的变化，而且成为v r o 成员，对各项承诺的兑现也对我国机构的 金融决策产生了很大的影响，在这种环境下，来分析存款保险制度的建立有很 强的实效性和客观性。 1 2 2 国内理论研究成果 在国际上的学者对存款保险制度的研究逐步深入的同时，我国国内的学者 也围绕着各国存款保险制度的模式，我国是否应该建立该制度，以及建立的具 体框架等问题展开了丰富的讨论和研究。何生辉博士在专著存款保险制度研 究中对存款保险制度的产生、发展、在各国的现状和绩效及我国建立该制度 的前景等问题进行了深入的分析，罗滢在存款保险：理论与实践中着重分 析存款保险制度和金融监管的关系，并且研究了存款保险的定价问题。另外有 很多学者对存款保险制度的正反两方面效应进行理性的分析，认识到应该充分 发挥该制度的优越性，重视建立相关的制度环境。也有学者通过对某一个国家 存款保险制度的深入剖析，揭示特定模式的优劣性，以为我国提供可借鉴的意 见。 1 3 本文的研究思路 随着我国金融改革的深入，金融系统内包含的主体和以往相比已经发生了 很大的变化，而且成为w t o 成员，对各项承诺的兑现也对我国机构的金融决策 产生了很大的影响，在这种环境下，来分析存款保险制度的建立有很强的实效 性和客观性。在阅读了大量的相关文献后，本文将从以下几方面对我国的建立 存款保险制度的问题进行近一步的研究：存款保险制度的基础理论简介，存款 保险制度的产生及发挥作用的理论分析，我国建立存款保险制度的相关问题分 析，包括可行性，具体操作等，最后对优化该制度的制度建设提出建议。 3 2 存款保险制度的基础理论 在市场经济条件下，潜在的金融风险无时不有、无处不在，存款性的金融 机构尤其如此。为了保护存款者的利益，防止大规模的金融风险的爆发，各国 采取了不同的保护措施，大致可分为隐性的存款保险制度和显性的存款保险制 度。 2 1隐性存款保险制度 隐性存款保险制度是指一国并不明确建立存款保险机构，一旦发生了金融 风险，发生了部分银行的挤兑，不能支付时，由政府出面协助解决支付危机， 通常采取财政拨款或是中央银行贷款的形式，对广大储户的财富进行偿付。 2 2 显性存款保险制度 显性存款保险制度是指一个国家和地区为了保护存款人的合法权利，维护 金融体系的安全与稳定而设立专门的存款保险机构，作为投保机构，各存款性 金融机构向保险机构缴纳保险费，当投保机构面临危机或破产时，保险机构向 其提供流动性资助或破产机构在一定限度内对存款者支付存款。 显性存款保险制度涉及到的主体有：储户、银行、存款保险机构和政府。 储户和银行的关系为债权债务关系，银行和存款保险机构则是投保人和保险人 关系，其中保险受益人为储户，政府直接或通过专门的机构对银行和存款保险 机构进行监管。 根据存款保险的保险条例，保险机构许诺存款人，一旦投保金融机构不能 支付存款时，他们将得到适当的赔偿，这是一种弥补意外损失的方法。从这个 意义上看，它具有一般商业保险的共性。但存款保险又是一种独特的保险形式， 它在为存款人提供灾难事件的保险要求全的同时，又采取措施尽量避免这类事 件的发生。因此，它兼具事前防范和事后处理的双重功效。而在此双重功效中， 前者占有特殊地位。实际上，存款保险的作用与其说是赔偿存款，还不如说是 避免存款性金融机构被挤兑，特别是恐慌性挤兑的发生。 4 存款保险制度的基础理论 本文研究的是显性存款保险制度，在后文中简称为存款保险制度。 2 3 存款保险制度产生及发展 存款保险制度最早出现在美国。在美国联邦存款保险制度产生之前，美国 经历了1 0 0 多年州存款保险制度的尝试。终于在1 9 3 3 年正式建立了联邦范围内 的存款保险制度。此后从2 0 世纪6 0 年代起，特别是8 0 年代以后，越来越多的 国家和政府开始选择存款保险制度作为保证其国内银行业稳健运营和经济健康 发展的重要手段。目前，建立这一制度的国家( 或地区) 约占全球的i 3 ：可以 预言，随着经济全球化和金融国际化发展趋势的加快，存款保险制度的建立在 很多国家会受到重视。 2 3 1美国存款保险制度的产生背景 美国银行在1 7 8 9 年建立联邦政府后不久即由州或国会特别法案特许经营。 到1 8 0 9 年罗德岛州的一个银行破产后人们意识到银行经营有可能会失败。五年 后美国真地出现了第一次银行失败浪潮，并使国内经济受到巨大影响，人们强 烈要求对银行经营进行改良，建立存款保险制度，由此拉开了对建立该制度的 摸索和试验。在一些州的尝试过程中，存款保险制度有的经营的很成功，有的 则归于失败，但失败的例子并没能阻止1 9 3 3 年在国家层面建立存款保险制度的 步伐，其中最直接的原因是1 9 2 9 年开始的经济大萧条。经济危机期间，公众对 经济前景持悲观看法，希望将存款变现购买保值产品，金融机构暂停兑付方法 不能多次发挥作用，最终导致最大的商业银行美国银行的倒闭，公众信心再次 受到重创，恶性循环的结果是大量银行的倒闭，金融系统的不稳定，使经济不 能恢复到正常发展轨道。 美国政府为了恢复公众的信心，采取了一系列不久措施，包括建立存款保 险制度。该制度的主要内容包括：要求所有参与银行必须在两年内成为联储的 成员；且参与的成员银行认购f d i c ( 联邦存款保险公司) 的资本存量并且在存款 保险运作出现损失时支付评估的保险费；并对每个存款人第一个i 0 0 0 0 美元存 款提供全额保险，对接下来的4 0 0 0 0 美元存款提供7 5 的保险，对超过5 0 0 0 0 美 元以上的存款提供5 0 的保险。 存款保险制度建立后立即使美国的美国银行业明显得到改观失败银行 数目降低到最小程度，银行业的经营状况显著改善。 存款保险制度的基础理论 2 3 2 美国存款保险制度的发展 经过一些州的尝试，在经济大萧条的刺激作用下，1 9 3 3 年美国政府颁布了 银行法，开始建立联邦存款保险制度，从此之后，根据经济发展的形式，和 实践运行的效果，对该制度进行了多方面的改良，例如：调整保险费率，调整 承保限额，赋予f d i c 监管职能等。该制度为美国在后来的几十年间金融系统的 稳定发挥了巨大的作用。 2 3 3 存款保险制度在国际上的发展 美国联邦存款保险制度的建立及其效果在国际上产生了示范效应，从1 9 6 1 年印度和挪威两个国家明确建立存款保险制度以后，根据i m f 的统计，目前全 球已经有7 2 个经济体拥有存款保险制度。尽管它们各自建立的时期不同，但在 法律或监管上对存款保户进行明确规定的已经有6 8 个经济体( 详见表2 1 ) ，而 且在建立该制度的过程中，各国都根据国情构建了不同的模式，可为我国提供 很多宝贵的经验，将在后文论述该问题。 表2 1 已建立存款保险制度的经济体及建立的时间 经济体时间经济体时间经济体 时间经济体时间 喀麦隆 1 9 9 9 刚果共和国 1 9 9 9肯尼弧1 9 8 5乌干达1 9 9 4 非 中非共和国 1 9 9 9 赤道几内亚 1 9 9 9尼日利孤1 9 8 8 8 9加蓬1 9 9 9 洲 乍得 1 9 9 9坦桑尼亚1 9 9 4 孟加拉1 9 8 4韩国 1 9 9 6 菲律宾 1 9 6 3日本1 9 7 1 亚 台湾地区 1 9 8 5 马绍尔群岛 1 9 7 5斯里兰卡1 9 8 7印度1 9 6 1 洲 密克罗尼西弧1 9 6 3 阿根廷1 9 7 1 9 5巴西1 9 9 5加拿大 1 9 6 7智利1 9 8 6 美 哥伦比亚1 9 8 5多米尼加1 9 6 2厄瓜多尔 1 9 9 9牙买加1 9 9 8 洲 1 9 8 6 萨尔瓦多 1 9 9 9墨西哥特立尼达1 9 8 6秘鲁 1 9 9 2 9 0 由 巴林 1 9 9 3 黎巴嫩 1 9 6 7 阿曼 1 9 9 5 东 存款保险制度的基础理论 续表 表2 1 已建立存款保险制度的经济体及建立的时间 经济体 时间 经济体 时间 经济体时间经济体时间 匈牙利 1 9 9 3 冰岛 1 9 8 5 爱尔兰 1 9 8 9 9 5 意大利 1 9 8 7 9 欧 9 66 洲 拉脱维亚 1 9 8 7 立陶宛 1 9 9 6 卢森堡 1 9 8 9 马其顿 1 9 9 6 9 6 荷兰 1 9 7 9 挪威 1 9 6 1 波兰 1 9 9 5 葡萄牙 1 9 9 2 9 9 5 9 7 罗马尼亚 1 9 9 6 斯洛伐克 1 9 9 6 西班牙 1 9 7 7 9 6 瑞典 1 9 9 6 瑞士 1 9 8 4 十耳其 1 9 8 3 乌克兰 1 9 9 8 英国 1 9 8 2 9 9 3 5 资料来源：据g a r c i a ，1 9 9 9 ，“d e p o s ri n s u r a n c e ：as u r v e yo fa c t u a la n db e s tp r a c t i c e i m f w o r k i n gp a p e r 整理得。 7 3 存款保险制度的理论研究 从前面的论述可以得知，存款保险制度在全球范围内得到了认可，很多国 家和政府建立该制度，以期能维持该国金融系统的稳定，或者帮助该国度过金 融危机难关，在实践中，存款保险制度也确实在稳定公众信心，维护金融稳定 发挥了一定的作用，那么，该制度为什么能起到这些作用呢，该制度的建立有 理论依据么? 在这部分我们将对这些问题进行分析。 3 1金融风险产生的机理 首先要分析的是设立存款保险制度的理论前提。我们知道存款保险制度是 为了防止在信息不对称情况下，由于储户的挤兑行为，而暴发的金融风险，以 下从实证角度分析金融风险存在的理论依据。 银行等存款类金融机构的主要功能为：信用中介。银行一方面吸收存款， 一方面发放贷款，将闲置资金配置到能够发挥作用的社会部门中。吸收存款时， 储户和银行之间签订存款合约，此合约对银行而言是“硬约束”，银行出于信誉 考虑，对存款人的提款要求总是给予满足；发放贷款时，银行与借款者签订贷 款合同，此合同对借款者而言则是“软约束”，银行一般不可能提前收回贷款。 这说明作为资金的中介者，银行必须时刻准备好为储户提供资金，而同时要承 担放款不能按时收回的风险。现实中，关于某一个银行的不良信息，会引起该 行储户的提款行为，众多的提款要求形成对该行的挤兑，该银行为了满足流动 性需求会提取其在其他行的存款，从而减弱储户对其他行的信心，由于多米诺 骨牌效应，会在整个金融界形成挤兑，影响经济的正常发展。 3 2 存款保险制度的正面效应分析 通过前面的分析可以看出，在市场经济环境下，发生对银行等金融机构进 行挤兑从而引发金融风险是可能的，在现实中也有例为证，而存款保险制度建 立半个多世纪以来的实践证明，它对经济及金融业发展具有如下作用：通过事 前预防和事后不久的措施，安定人心，控制挤提，减少银行的连锁破产，以此 提高商业银行体系的信誉和稳定性，促进经济发展，保障社会安定；实行存款 存款保险制度的理论研究 保险由存款保险机构承担专业银行的负债风险，则可以分流中央银行的负 担；加强对银行的风险管理，提高资产质量。 3 2 1 维护金融稳定 银行作为一种信用中介机构，其稳健经营要以良好的信誉为前提，如果公 众认为该银行经营业绩良好，不会出现资产危机，也就不会担心自己的存款利 益会受到影响，没有挤兑的动力，即使该银行的实际经营并没有公众认为的那 样好，也仍然能够维持稳定经营。而相反的一面为，一个银行本身业绩良好， 也许由于某些个别的不稳定因素传出不利消息，只要储户认为其在该行的存款 利益会受到威胁，就必然会出现挤兑。存款保险制度设立以后，对于普通公众 而言，不必再担心存款利益的流失，因为即使银行出现了经营不善，存款保险 机构也会为其提供补偿。从而使储户没有挤兑的激励，也就可以维持金融系统 的稳定。 3 2 2 为小银行的发展提供保障 小银行的生存和发展在银行业和经济活动中起到了非常重要的作用，但小 银行在于大银行的竞争中明显处于劣势，需要存款保险为其赢得生存发展空间。 小银行由于不能在许多个市场通过资产多样化来分散风险、减少利润波动，为 确保信誉需要比大银行持有更多的股权资本。而存款保险的期权价值可以替代 部分资本，即公众对银行持有资本的要求，并且使得小银行可以有与大银行相 同的单位资产资本。由于小银行的存款保险期权价值高于大银行，小银行从存 款保险中获得的利益要大于大银行。存款保险使得因亏损而难以生存的那些小 银行能够从事正常的经营活动。 3 2 3 保护中小存款者的利益 存款保险制度除了能维持金融系统的稳定性外，还可以保护小储户的利益。 从现实的存款保险制度的规定来看，多数国家规定对人均g d p 的2 3 倍的存款 进行全额偿付，这说明当危机发生时，小额储户会得到全额赔偿，从而保护的 小储户的利益。而且从另一角度看，小储户获取信息和监督银行的成本高，小 存款人缺乏信息，缺少监督银行的技能，而存款保险制度可以保护小储户以避 免其成为银行破产的牺牲者。从强调监督的公共利益特性出发的观点也认为， 小存款者不愿意监督银行而更愿意搭其他人监督银行的“便车”，存款保险制度 无疑为其提供了一个“便车”。 9 存款保险制度的理论研究 3 2 4 提高经济效率 存款保险制度从两个方面提高经济效率，其一，设想在发生金融风险的情 况下，公众花费大量时间和精力用于挤兑存款，金融机构为应付挤兑要采取相 应的措施，包括增加工作量、大量资金的调拨等，如果建立了存款保险制度， 金融风险发生概率降低，这些成本也就可以减少，从而节省了一部分社会劳动。 其二，存款保险制度的建立为中小银行的生存营造了良好的环境。我们知 道，中小企业从小银行筹资相对要容易，公众对加入存款保险体制的中小银行 的信心增加时，愿意将资金储存于小银行中，从而使中小银行可以充分发挥资 金中介的作用，提高资金在全社会范围内高效率的融通。 3 3 存款保险制度的负面效应问题 前面分析了存款保险制度在维护金融稳定、保护中小存款者等方面的作用， 很多学者在肯定了该制度正面作用以外，更着重于分析制度的反面效应，他们 认为存款保险制度的表现出了与设计者初衷不符的、扭曲了保险制度的行为， 例如：使受保护者在一定程度上减少了对银行关心的热情，不在乎监视和评估 个别银行及银行体系的情况，放松了市场纪律；存款保险费用基本上按投保银 行国内存款的固定比例计算的，对增加银行冒险动机有很强的刺激作用；存款 保险的有关条文允许银行在实际清偿力不足、但未被依法宣布倒闭前，仍可以 吸收另外的资金，经营不善的银行没有被市场排斥等。 这些扭曲存款保险的各类行为都可以归结于道德风险和逆向选择两个方面 的因素。 3 3 1 道德风险分析 道德风险是指在信息不对称条件下，由于不确定或不完全的合约，使负有 责任的经济行为者不承担其行为的结果。存款保险制度的道德风险主要来自于 有关各方，包括储户、借款人、投保金融机构、监管当局以及存款保险机构。 储户及其他债权人的道德风险。存款保险制度的存在，使储户及债权人 坚信他们能收回部分甚至全部的存款。于是他们便放松了对金融机构的监督， 即使在金融机构出现问题时，他们也不会要求风险生水或抽回资金。他们认为 金融机构将保持运营，不可能突然中止营业，因此，他们不必立即挤兑。对储 户的担保促使其较少过问金融机构的安全与否，从而减少了对金融机构经营状 况的监督。 1 0 存款保险制度的理论研究 借款人的道德风险。可以假设一个信誉较差的借款人为了得到所需资金 可以向贷款银行提供较高的贷款利率，则银行会冒险放款，但借到的资金往往 被投向贷款申请以外的领域。当市场纪律发挥作用时，过多的不良贷款限制了 金融机构进一步获取资金的能力，从而也杜绝了其冲抵还账的途径，但存款保 险制度却为这样的操作大开绿灯。 投保金融机构的道德风险。投保金融机构认为在存款保险制度下挤兑浪 潮是不可能发生的。于是他们在资产组合方面趋于冒险，以期获得更高的利益， 这样会提高金融机构向高风险行业投资和提供贷款的激烈，加大了金融机构的 经营风险，使得广大储户的存款利益处于高风险状态。 3 3 2 逆向选择问题分析 逆向选择是指在双方在达成交易以前，信息的非对称就已经发生，具有信 息优势的一方掌握了另一方不清楚且可能对其不利的信息，因此，所签之契约 将有利于信息优势方而不利于另一方。逆向选择最初产生于保险市场。因为投 保人比保险公司更清楚自己的风险状况，这就导致了保险业的逆向选择，即风 险较大的人比奉献较小的人更愿意投保。在存款保险制度中的逆向选择问题， 是指存款保险制度最终导致吸引脆弱银行加入其中，而将稳健银行排斥在外的 情形。尤其是在那些实行自愿参保、保费统一规定的国家里，经营稳健的银行 认为其没有必要增加这部分成本，会选择不参保，而经营高风险资产业务的银 行，为了在危急爆发时转移风险，会积极参保，于是存款保险制度里包括了大 量经营风险高的银行，业务良好的银行却被排斥在外。 另一方面，存款保险制度救助危机银行的示范效应会加剧银行间的恶性竞 争和增加银行的风险偏好度，一方面高息吸储，另一方面盲目经营，挤占市场 份额。尤其是那些经过救助而存留下来的银行，更有可能通过高风险经营来恢 复地位，结果迫使稳健经营的银行在竞争中被淘汰，形成“扶劣限优”之势。 3 4 显性存款保险制度和暂停挤兑、隐性存款保险制度的比较 当金融危机发生时，很多国家会采取的种措施是暂停兑付，即通过国家 权力，阻止居民提取存款的行为，也可以在短期内维持金融系统的稳定，而且 现如今世界上还有很多国家实行的是隐性存款保险制度，那么显性的存款保险 制度和这两种方法相比有什么优势呢? 从直观的角度来分析，暂停兑付是以牺牲资金的流动性来换取暂时的稳定。 存款保险制度的理论研究 银行其实质是依靠信用，提供资金融通服务的中介机构，当银行拒绝储户提款 时，有一部分资金被冻结在银行中，丧失了流动性。此时，居民不会向银行存 款，进而银行不再进行贷款，最终等于放弃了资金融通的功能，从而不利于危 机的解除，和经济的恢复。 再来分析隐性存款保险制度，这种制度承诺当银行经营不善时，为存款人 提供赔偿，但很难对银行是缺乏流动性还是资不抵债做出判断，需要中央银行 救助的银行可能已经无力支付了，尤其是某些银行得到中央银行资助的目的是 为了暂时度过难关，以继续经营，而实际上该银行也许经营严重不良，这样会 导致该倒闭的银行不倒闭，从而危及整个金融系统的稳定。 可以说，显性的存款保险制度是介于在市场约束机制和中央银行的最后贷 款人制度之间的一个缓冲制度，既可以减少中央银行盲目的对经营不善的银行 施加救助，又可以从制度上为广大公众的存款利益提供保障，不致于使中小储 户的存款完全由所存银行的风险来决定，所以说显性存款保险制度具有比暂停 兑付和隐性存款保险的优越性。 3 5 存款保险制度的整体评价 如前所分析的，存款保险制度和其他制度一样具有正、反两方面的效应， 所以很多国家在建立该制度之前，会经过长时间的理论讨论和实践准备，这也 是我国的存款保险制度迟迟未推出的原因之一。但从实践来看，存款保险制度 对一个国家金融系统的稳定，尤其是在金融危机发生时，对维护金融系统稳定， 恢复公众的信息，恢复经济都发挥了重要的作用，尽管制度的建立会带来诸如 道德风险、逆向选择等问题，但经过实践和理论的验证，通过良好的制度建制， 可以很大程度地减少其负面效应，而最大程度的发挥其正面效应，在后面两部 分，将结合我国的实际国情及各国实践经验对该问题进行论证。 4 我国设立存款保险制度的相关问题研究 4 。1 我国现行的金融安全网络构成 金融稳定对一个国家的经济发展及社会稳定的重要性是很明显的，所以大 多数国家会采取多种措施维持金融系统的稳定，防范金融危机的暴发。一般而 言，一个国家的金融安全网络包括：负责审慎监管职能的金融监管机构、中央 银行的最后贷款人制度、存款保险制度。 前面简要介绍过隐性存款保险制度，即国家不明确设立存款保险机构，但 当某一个银行因经营不善须退出市场时，广大储户的存款利益由政府出面赔偿。 这种制度下，银行经营和国家信用紧密联系，广大储户确信自己的存款会得到 保护。 从我国的实际情况来看，我国的金融网构成体系中虽早已有了中央银行和 新近成立的银监会，但是尚缺少“存款保险机构”这一重要组成部分。银行体 系的稳定对于中国金融、经济乃至社会稳定有着十分重要的意义。就我国的情 况来看，虽然当前银行业整体运行平稳，但潜在的金融风险仍然不容忽视，特 别是一些中小金融机构的抗风险能力较弱，经营状况不佳。如果没有一个完善 的金融安全网，一旦发生银行挤兑等严重事件，由于其传染效应，容易造成金 融体系的崩溃和金融市场的动荡，进而冲击和破坏实体经济。应当承认，我国 过去长期实行的是由中央银行和各级政府“买单”的隐性存款保险制度，但是 其弊端已经日益明显，因此建立正规的显性存款保险制度已经追在眉睫。 4 2 在我国设立存款保险制度的必要性分析 截至到1 9 9 9 年世界上建立存款保险制度的经济体共有6 8 个，实践证明其 对金融系统的稳定起到了很大的作用。我国的改革开放已经进行了近3 0 年，社 会和经济发展取得了注视瞩目的成就，金融业的改革也是成效显著，包括国有 银行的股份制改革，金融机构混业经营的尝试，各类金融机构完善公司治理结 构的尝试等等。随着改革的进一步深化，随着在全球范围内经济金融化的趋势， 随着我国成为w t o 成员时间的加长，对各项承诺的逐一兑现，金融机构改革和 完善也受到加倍的重视。建立存款保险制度的成为很多学者关注的话题，因为 我国设立存款保险制度的相关问题研究 该制度可以维护金融系统的稳定，保护广大中小存款者利益，以下详细分 析在我国建立存款保险制度的必要性。 4 2 1我国银行业的发展现状 银行主体多元化。我国银行业在相当长的时间里，由中央人民银行“一 统天下”，自1 9 7 9 年2 月才恢复中国农业银行，此后逐渐形成了以中国工商银 行、农业银行、建设银行、中国银行四大国有专业银行为骨干的基本组织框架， 中国人民银行开始专门行使中央银行的职能。除了国有四大银行以外，还有1 3 家股份制银行，众多的城市商业银行和信用合作社，以及已经进入或准备进入 中国的外资金融机构，此外，还有政策性银行在特定的领域内发挥其职能。这 说明我国的存款类金融机构的形式已经发生了很大的变化，从银行主体的角度 出发，大量股份制商业银行的出现意味着银行与国家信用的逐步脱离。而且伴 随着众多商业银行的出现，所有的银行必将走向自我发展、自负盈亏的道路， 这会使得银行在追逐高利润的刺激下，将吸收的存款投放于高风险高利润的行 业，使广大储户的存款利益受到风险的威胁。 银行