（金融学专业论文）我国国有商业银行不良资产处置问题研究.pdf

硕 ：学位论文 摘要 在市场经济的运行过程中，银行业是一个重要的组成部分，世界上许多国家 的银行系统在不同时期都面临过严重的危机。在这其中，直接损害银行稳健与安 全、导致银行危机产生的主要问题之一就是不良资产( n o n p e r f o p m i n g a s s e t s ) 的产生。有效地处置好银行不良资产，监控和盘活银行的不良资产，不 仅直接关系银行的经济效益、竞争能力和自我发展，更影响到经济的正常运行和 金融风险的防范。我国国有商业银行作为我国银行业的主要组成部分，其公开或 隐蔽的不良资产是阻碍其参与入世后金融市场激烈竞争的顽疾。因此，盘活银行 不良资产，提高银行资产质量是我国迎接金融全球化的必然要求。 本文在系统论述了银行不良资产的概念、形成原因及现阶段我国国有商业银 行不良资产的现状，从理论与实践的结合上详尽地分析了国际上其它主要国家在 面对这一问题所进行的实践，提出了进一步有效处置我国国有商业银行不良资产 的一些建议，具有较强的针对性、可行性和可操作性。 四家资产管理公司( a s s e tm a n e g e m e n tc o r p o r r a t i o n ，以下简称 a m c ) 作为专门处置四大国有商业银行不良资产的机构，自成立以来取得了可喜 的成绩。但是，资产管理公司在运行过程中也暴露出一些问题，我国目前仍处在 计划经济向市场经济的转型阶段，处置不良资产必须采取市场化、专业化的手段 和办法，资产管理公司运行中暴露出的局限性要求进步完善其运行机制，进一 步提高资产管理公司的运行效率，并且，采取资产管理公司处置不良资产的方法 和手段也略显单一，要在短期内消化好不良资产还必然要通过手段创新，随着资 本市场的发展，无论是从外部环境还是内部条件，我国运用资本市场处置不良资 产的可行性都在逐步加大。我们可以通过贷款重组、不良资产出售、债转股和不 良资产证券化的途径来实现对不良资产的处置。 资产管理公司运作过程中的成本效率问题、法人治理结构、市场化运作机制、 市场化运作的组织体系、市场化运作的管理模式问题以及处置中的道德风险问题 决定了它们之间协作配合的困难。所以，从全局来看，必须要建立一个协作机制， 设立全国性不庭资产处置中心，对于实现不良资产的有效处置提供了一个理想平 台。 关键词：不良资产；国有商业银行；处置；资产管理公司 我国国有商业银 r 不良资产处崔刈题研究 a b s t r a c t i ti sa ni m p o r t a n tp a r tt ot h eb a n k i n gf u n c t i o nc o u r s ei nm a r k e te c o n o m y t h e b a n k i n gs y s t e mo f al o to fc o u n t r i e si nt h ew o r l da l lf a c e dt h es e r i o u sb a n kc r i s i si n d i f f e r e n tp e r i o d s a m o n gt h e m ，o n eo ft h er e a s o n st h a td a m a g et h es a n i t ya n ds a f e t yo f t h eb a n ka n dl e a dt ot h eb a n kc r i s i si st h a tal o to f n o n - p e r f o r m i n ga s s e t s ( n p a ) h a v e b e e np r o d u c e dd i r e c t l y h a n d l i n gn p a e f f e c t i v e l y , n o to n l yr e l a t ed i r e c t l y t ot h e e c o n o m i cb e n e f i t s ，c o m p e t i t i v ep o w e ra n ds e l f - d e v e l o p m e n to ft h eb a n k ，b u ta l s o i n f l u e n c ee c o n o m i cn o r m a lr u n n i n ga n dt h es t r i c tp r e c a u t i o n so ff i n a n c i a lr i s k s t h e s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k so fo n rc o u n t r ya r et h em a i nb a n k i n g p a r t si nc h i n a , i t s p u b l i co rc o v e nn p a w i l lh i n d e rt h e mf r o mp a r t i c i p a t i n gi nt h ek e e nc o m p e t i t i o no f f i n a n c i a lm a r k e t sa f t e re n t e r i n gi n t ow t o s o ，i ti s n e c e s s a r yf o ro u rc o u n t r yt o v i t a l i z et h en p ao ft h eb a n k sa n dr a i s et h ea s s e t sq u a l i t yo ft h eb a n k si no r d e rt om e e t r e q u i r e so f i n e v i t a b l ef i n a n c i a lg l o b a l i z a t i o n t h e e s s a ys y s t e m i c a l l yd e s c r i b e st h ec o n c e p to f n p ao ft h eb a n k , t h er e a s o n sw h y n p ah a v eb e e nf o r m e da n dt h ec u r r e n ts i t u a t i o n so ft h en p ao fo u rc o u n t r y ，a n d a n a l y s e sc o n c r e t e l y t h eo p e r a t i o n sa b o u tt h en p ao fo t h e rm a i nc o u n t i e si nt h ew o r l d , a n dt h e n 。p u t s 。f o r w a r d s o m e s u g g e s t i o n s t oh a n d l e e f f e c t i v e l y t h en p ao ft h e s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k si no u i c o u n t r y ，w h i c hh a v er e l a t i v e l ys t r o n gp e r t i n e n c e ， f e a s i b i l i t ya n d e f f e c t i v e n e s s a sf o u rm a j o rs t a t eo r g a n i z a t i o n s s p e c i a l l yh a n d f i n gn p ao ft h e s t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s ，f o u ra s s e tm a n a g e m e n tc o r p o r a t i o n s ( a m c ) h a v es c o r e dg r a t i f y i n g a c h i e v e m e n t ss i n c ee s t a b l i s h e d h o w e v e r ，t h ea m c h a v ee x p o s e ds o m eq u e s t i o n si n t h ec o u r s eo fr u n n i n g ，i ti ss t i l li nt h et r a n s f e r r i n gs t a g ef r o mp l a n n e de c o n o m yt o m a r k e te c o n o m ya tp r e s e n ti nc h i n a w em u s ta d o p tm a r k e t i z a t i o n a la n ds p e c i a l i z e d m e t h o d sw h i l eh a n d l i n gn p a a m ch a v ee x p o s e ds o m el i m i t a t i o n sw h i c hr e q u i r e p e r f e c t i n gt h e i ro p e r a t i n gm e c h a n i s ma n di m p r o v i n gt h eo p e r a t i o n a le f f i c i e n c yo f t h e a m cf u r t h e r a n d ，t h em e t h o d st h a th a v eb e e nu s e dt oh a n d l en p as e e ms l i g h t l y s i n g l e i f w ew a n tt od i g e s tw e l lt h en p a ，w em u s ti n n o v a t et h em e t h o d si ns h o r tt i m e a l o n gw i m t h ed e v e l o p m e n to f c a p i t a lm a r k e t ，n om a t t e rt h ee x t e r n a le n v i r o n m e n t o r t h ei n s i d ec o n d i t i o n ，t h ef e a s i b i l i t yo fo u rc o u n t r yu s i n gt h ec a p i t a lm a r k e tt oh a n d l e n p as t r e n g t h e np r o g r e s s i v e l y w ec a nu s es u c hm e t h o d sa sl o a n sr e c o m b i n a t i o n , n p a s a l e ，d e b tt os h a r ea n da s s e ts e c u r i t i z a t i o n i i 硕士学位论文 i nt h ec o u r s eo fa m c o p e r a t i o n ，c o s t e f f i c i e n c yi s s u e ，l e g a l p e r s o nm a n a g e m e n t s t r u c t u r e ，o p e r a t i o nm e c h a n i s mo fm a r k e t i z a t i o n ，m a r k e t - o r i e n t e do r g a n i z a t i o ns y s t e m s o fo p e r a t i o n s ，a n dm o r a lr i s ki s s u e sd e t e r m i n et h e md i f f i c u l t l yi nc o o p e r a t i n g s o ， a c c o r d i n g t ot h eo v e r a l l s i t u a t i o n s ，w e m u s ts e t u p am e c h a n i s mo f c o o p e r a t i n g - - n a t i o n w i d e n p ah a n d l i n g c e n t r e ，w h i c hc a no f f e ra ni d e a lp l a t f o r m h a n d l i n gn p ae f f e c t i v e l y k e yw o r d s ：n o n p e r f o r m i n g a s s e t st h es t a t ec o m m e r c i a lb a n k h a n d l ea s s e t m a n a g e m e n tc o r p o r a t i o n i l l - 湖南大学 学位论文原创性说明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的 研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均 已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名：日期：矽秒年，月一日 关于论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密回。 ( 请在以上相应方框内打“4 ”) 作者签名： 导师签名： 戍彳 诱令嘭 日期：7 , o 呻 r 期：汐出 日 日 咿1 月 月 r 矗) 年 年 硕斗。位论文 1 1 研究背景和目的 第1 章引言 不良资产问题是直接损害银行稳健与安全，导致银行危机产生的最重要原因 之一。作为我国商业银行中流砥柱的四大国有商业银行，不良资产是高悬在其头 上的一把利剑。基于制度性及技术性方面的原因，在我国经济转轨过程中滋生出 巨额的不良资产。而且，在银行的发展经营过程中有产生一些新的不良资产，这 导致银行业很高的不良资产比率，严重的束缚了金融及经济的发展。1 9 9 9 年四大 国有商业银行向四家a m c 剥离了1 4 万亿的不良资产，时至今日，国有商业银行 实现不良资产总量及不良资产比率的“双下降”，但效果不是十分明显。目前，不 良资产比率仍然较高，并且从我国经济发展和银行营运情况看，不可避免还会产 生新的不良资产。继续降低银行不良资产比率，监管、盘活和化解银行不良资产 仍然是当前一项突出任务。根据央行2 0 0 3 年2 月2 0 日公布的 2 0 0 2 年货币政策 执行报告，按四级分类标准，四大国有商业银行的不良资产比率均值为2 1 4 。 按五级分类标准，2 0 0 2 年末四家国有商业银行的不良资产比率均值为2 6 1 ，这 距1 0 的国际警戒线仍然有相当大的距离。根据我国在加入w t o 的承诺，2 0 0 5 年我国要完全放开外资银行的人民币业务，2 0 0 6 年放开金融准入租市场竞争，外 资银行在我国将取得国民待遇，面对迅速打开的国门和激烈竞争的压力，我国国 有商业银行一方面要迎接国外竞争，另一方面要花大力气处置不良资产。在金融 全球化和全球竞争中，不进则退，不胜则亡。银行业不良资产问题不仅必须解决， 而且必须限时解决。由于我国不良资产的处置是在实践中摸索，虽然国内外专家 和学者对其进行了积极的探索，但不良资产处置的措施应该与时俱进。如何改善 不良资产处置的制度环境? 是否应赋予银行在处置不良资产时更多的自主权? 如 何使得不良资产的处置成本最小化等等问题都是处置过程中必须考虑的。所以对 银行不良资产处置所面临的困难作出理性分析，有的放矢，对症下药，探求现阶 段更为有效的处置我国国有商业银行不良资产的出路，已成为一项十分具有现实 意义的研究任务。 1 2 研究现状 银行业不良资产问题，关系着金融与经济的发展，圈内外学者对此进行了多 层次、多角度的分析研究。由于各国银行不良资产问题发生的时间和背景有别。 国外的一些学者在对于处置不良资产的问题上的共同观点就是以政府主导、成立 我国国有商业银行不良资产处置问题研究 专门的处置机构进行处置；有些学者对不良资产的研究集中于银行披露的不良资 产的数据与银行股票价值的相关性，比弗( b e a v e r ) 、埃格( e g e r ) 、瑞安( g y a n ) 和沃 尔夫森( w o l f s o n ) ( 1 9 8 9 ) 等认为银行的不良资产数量与其股票的市场价值是负相关 的i i 】：西蒙森( s i m e n s o n ) 分析得出破产银行所拥有的一个共同特征就是银行不 良资产与其总资本的比率过高【2 j 。 我国对于国有商业银行的不良资产的处置问题的研究时间不长，内国学者研 究主要集中于对所处的研究背景下银行业不良资产的成因现状进行分析研究，并 从技术层面或制度层面提出自己的见解，制度层面的主要观点是把不良资产从银 行剥离出来，成立专门的处置机构对其进行集中处置，并提出了对这种处置所涉 及的制度环境、市场化运作机制问题的改善等等 3 1 ：但是王秀芳( 2 0 0 1 ) 认为不 良资产的剥离是相对成本较高的改革的安排，是当前扭曲的国有企业( 包括国有 商业银行) 制度下的一种制度扭曲，她认为最好应该采取完全剥离或者完全不剥 离【4 】。技术层面则是寻找既有良好的激励约束效应，又可以提高处置效率的一些 方式方法，例如如何减少不良资产存量的措施和如何抑制不良资产的增量的措施。 吴德礼等人从银、企两方分别提出了化解和盘活的措施，措施的适应范围及操作 程序【5 1 ；何仕彬砸1 ，周小川7 1 等研究的主要观点可以归纳为结合我国具体情况，提 出了在政府的统一领导下，重置银行资本、充实企业资本，建立专门的不良资产 重组托管机构即资产管理公司，清理和剥离银行不良资产，部分挂帐核销减让， 并与企业根本性改革、债务置换与债权转股权等综合措施并举来处置银行不良资 产，这成为目前我国银行业不良资产处置的指导性思想。基于国有商业银行不良 资产问题存在的深刻的制度根源，阙方平【8 】等认为引入资产管理公司制度是对国 有商业银行不良资产处置制度失衡的一种调整：就目前资产管理公司所开展处置 的情况，李亚新( 2 0 0 4 ) 在对第一次政策性处置和技术评估的基础上，提出在制 度上要合理设计财政注资率与次级债发行，技术上设计合理的利益机制，引导金 融体系以信托受益合同方式替代原由的资产管理公司债券模式p j ；兰华升( 2 0 0 2 ) 认为目前密切资产管理公司之间、资产管理公司与银行之间的同业合作i l 哪i 李德 ( 2 0 0 4 ) 提出今后可以采取多元化的方式来进行处置：即实行二次剥离由资产管 理公司来处置，其余的不良资产由商业银行自主处置】。国内许多专家对不良资 产问题的研究主要集中于原因的分析和处置的方式方法的选择上，以及对于处置 环境的考察，柏仕珍( 2 0 0 1 ) 1 2 】，吴铎( 2 0 0 3 ) 【i j j 认为就目前的环境而言可以利 用外资和社保基金来处置不良资产。而随着对不良资产问题研究的不断进行， a m c 运作过程中暴露出了较多的缺陷，资本市场的发展为不良资产的处置的带来 了新的机遇。在处黄的过程中如何克服资产管理公司的弊端，如何更为有效地处 置好必须限时处置的不良资产，都是我们所面临和必须解决的问题，这也是本文 的选题意义所在。 硕士学靛论文 1 3 研究思路 本人在芤窝事t 好经济学帮金融学理论基础静同时，十分注重不瞧资产闯越， 多方面收集材料，广泛吸取器方观点。在导师的指导下，将_ 些阶段性的研究成 果憋理成文发袭。本文力图运用经济学的相关理论对我国国有商业银行不良资产 豹缝霆涟题遂行系统磅究，力求逶过理论与实践程绐念，探衷瑰除莰更爻毒效解 决我国国有商业银行不良资产处置的出路。 1 4 论文结构 本文分为五章，从一般到个别，趋势分析与现状分析，因素分析与对策研究， 分论比较与综合比较相结合的思路展开。 第一章，不良资产的理论分析及国有商业银行不良资产的现状。阐述了对不 良资产的理论界定，我国的不良资产形成原因的分析，以及现时我国不良资产的 处置现状，并且对于国有商业银行不良资产的危害性进行了深刻分析。 第二章，处置银行业不良资产的国际比较。国际上对不良资产的处置处在我 国的前面，本章主要通过对日本、韩国和美国三个有一定代表性的国家在处置不 良资产时的实践与政策的分析和比较。从个别到一般，综合比较国外在处置银行 业不良资产的措施方法和经验教训，从而获得一些有益的启示。 第三章，国有商业银行不良资产的处置实践考察。a m c 作为专门处置不良资 产的机构以及银行业内部设立专门机构对于不良资产进行处置，本章主要是分别 对两种机构所采取的措施和他们所进行的实践的考察。 第四章，国有商业银行不良资产进一步有效处置的难点认识。本章着重从国 有商业银行不良资产的宏微观经济金融环境、不良资产处置的监管问题以及a m c 存在的制度性缺陷等方面进行详细的分析，使我们目前对于处置好我国国有商业 银行的不良资产保持一个正确的认识。 第五章，国有商业银行不良资产处置的出路探讨。通过对我国国有商业银行 不良资产的现状的考察和影响的分析，吸取国际经验，结合我国的具体实际，提 出现阶段我们必须完善a m c 处置不良资产的运行机制，可以通过资本市场来处 置不良资产以及可以设立新的处置机构来进行不良资产的处置。 我国国有商业银行不良资产处置问题研究 第2 章不良资产的理论分析及 国有商业银行不良资产的现状 2 1 不良资产的理论界定 2 1 1 不良资产的定义 1 资产 资产是指能以货币计量的经济资源的总和。它包括各种财产债权和其他权利 等，是决定生产力的基本要素，是人类劳动的凝结，具有获利的能力，可以用货 币计量并且能够变换成货币。资产按其存在的形式，可以分为有形资产和无形资 产。有形资产包括设备、房产、办公用品等。无形资产包括专利权、商标所有权 等。按其在社会资本运动中的地位和作用，可以划分为金融资产和非金融资产。 金融资产包括货币以及有价证券，非金融资产一般由实物构成。按其流动性，- 可 以划分为流动资产和固定资产，流动资产是指能够迅速转化成现金的资产，固定 资产是不能迅速转化为现金的资产。 2 银行资产 银行资产是指银行拥有或控制的以价值形态存在的资产。他主要包括以下五 类：一是现金，包括库存现金、代理行存款、托收中现金和在央行的存款等；二 是证券投资，即银行为交易目的和投资目的持有的证券，如债券、票据等；三是 客户贷款，主要是银行对企业或机构的短期贷款和中长期贷款；四是同业拆借和 回购协议下购买的证券，包括对其他银行的短期贷款、向借款银行购入的合格票 据等；五是其他资产，包括银行物业和设施等固定资产、附属机构投资、预付保 险费用和其他相对不重要的资产项目等。 3 银行不良资产 顾名思义，银行不良资产是指处于不良状态的资产。所谓不良状态，就是在 现实条件下不能给银行带来预期收益的资产状况，就银行信贷资产而言，是指贷 款利息不能按时足额回收，甚至本金都难以回收的状况。因此，银行不良资产可 以定义为：在现实条件下，银行不能实现预期收益的资产。由此定义，可以得出 以下几点： ( 1 ) 不良资j 。是从银行角度而言的。不良资产是指银行的资产，是从银行自 身的角度来判断的，而不是从贷款项目或企业的角度。银行贷款的项目可能处于 非良好经营状态，但只要借款人能通过其他途径或方式保证银行贷款本息的偿还， 硕士学位论文 那么，银行的这部分贷款资产就是良好资产。 ( 2 ) 不良资产是在现实条件下作出的一种判断。即针对某一时点的资产状况 而言。银行资产总是处于动态过程中，不同时期( 时点) 会有不同的状况。过去 属于不良资产不等于现在仍是不良资产。反之，过去属于优良资产不等于现在还 是优良资产。 ( 3 ) 资产优良与否是以资产收益水平为标准来衡量的。资产处于不良状态会 有各种不良表现，评定不良资产的方式方法也可能多种多样，但最终衡量不良资 产的标准是资产收益水平，即贷款本息的回收程度，包括当期本息回收率与根据 现有资产状况和现实条件预测的未来本息的回收率。尽管过去的收益指标是判断 未来收益的根据之一，但过去不等于未来。 ( 4 ) 不良资产是相对的。资产的优劣是相对的，没有绝对统一的划分标准。 所谓“银行不良资产是不能实现预期收益的资产”，其中“预期收益”是综合考虑 各种因素后设定的，不同的资产、不同的时期、不同的经营环境和不同的经营战 略的银行，可能有不同的收益期望，各银行都是以自己设定的资产标准来判断其 资产是否处于不良状态的。 ( 5 ) 不良资产主要发生在银行的第三类资产中- 。第_ 类资产几乎没有风险， 其预期收益基本都能实现：第二类与第四类资产一般风险比较小，银行在一定程 度上可以控制，并且在银行资产中所占的比例也小；第五类资产与银行经营业务 不直接相关，没有必要从资产优劣的角度进行分析和管理。因此，银行不良资产 主要是针对第三类资产，即通过银行信贷形成的资产，尤其是中长期贷款形成的 资产。本文中论述的对象是指银行中长期信贷资产中的不良资产。 2 1 2 我国不良资产的评定标准 我国在评定不良资产标准时，1 9 9 8 年以前，一直沿袭财政部1 9 8 8 在金融保 险企业财务制度中的规定，将贷款分为正常贷款、逾期贷款、呆滞贷款和呆帐贷 款四类，后三类合称为不良贷款，即通常所说的“一逾两呆”。1 9 9 8 年以后，试 行新的贷款五级分类，即从风险监控的角度，通过一系列的指标标准，对银行发 放的贷款，按照还款的可能性，从优到劣分成正常贷款、关注贷款、次级贷款、 可疑贷款和损失贷款。同时规定后三类为不良贷款。但是，由于我国新办法还在 试行当中薪方法还未与金融机构财务制度相衔接，“一途两呆”还在沿用当中1 1 4 j 。 2 2 国有商业银行不良资产的现状 四家金融a m c 自成立以来，运用多种方式，加大不良资产处置力度，成效 明显。据银监会公布的数据显示”1 ，截至2 0 0 3 年末，4 家金融a m c 阶段性处置 不良资产5 0 9 3 7 亿元，累计回收现金9 9 4 1 亿元，现金回收率为1 9 5 。其中： 我国国有商业银行不良资产处置问题研究 华融资产公司累计处置资产1 3 6 0 4 亿元，回收现金2 9 3 7 亿元，现金回收率为 2 1 5 9 ；长城资产公司累计处置资产1 6 5 2 4 亿元，回收现金1 5 8 0 亿元，现金回 收率为9 5 6 1 东方资产公司累计处置资产8 6 6 5 亿元，回收现金1 6 4 5 亿元，现 金回收率为18 9 9 ：信达资产公司累计处置资产1 2 1 4 3 亿元，回收现金3 7 7 9 亿 元，现金回收率为3 1 1 2 。目前，我国四大国有商业银行贷款余额仍然占国内银 行业7 0 以上的市场份额，巨额的不良资产比率，严重的影响其经营效益。国有 商业银行的不良资产总的特点是余额高、占比大、消化难。 国有商业银行不良资产的结构主要呈现三个特点：一是人民币短期贷款中的 不良资产高于中长期贷款；二是人民币贷款中韵不良资产占比高于外币贷款；三 是商业银行内部各地区、各行之间不平衡，普遍存在中西部地区银行不良占比高、 东部沿海地区不良占比相对较低的状况。 按照我国在加入世界贸易组织时所做的承诺，2 0 0 5 年我国要完全放开外资银 行的人民币业务，2 0 0 6 年放开金融准入和市场竞争，在对外开放经济条件下，我 国国有商业银行面临更为激烈的竞争。目前，国有商业银行一方面要集中精力， 一心一意搞发展，与外资银行等竞争对手拼抢市场，争夺人才，较量产品、科技 和服务。另一方面，又不得不花费很大的精力处置不良资产和消化历史包袱。近 几年，四家国有商业银行不得不把实际利润的绝大部分用于消化历史包袱。有关 专家预测，按照商业银行目前的盈利水平，完全依靠自己的能力消化现有的不良 资产损失和其他损失大约需要十年左右的时间。但是目前，国有商业银行盈利水 平处于历史较高水平，原因是国家控制资金价格和目前存贷利差较大。放开资金 价格，实施利率市场化己呼之欲出。根据测算，如目前的存贷余额和比例不变， 则存贷款利差每减少一个百分点，四家国有商业银行的利差收入将减少1 0 0 0 亿元 以上【l “。如果利率市场化进一步压缩了商业银行的盈利空间，那么国有商业银行 甩掉历史包袱、结束两线作战的被动局面的时间将会更长。 2 3 我国国有商业银行不良资产的成因 我国国有商业银行不良资产产生的原因比较复杂，主要有宏观经济环境、银 行与企业的关系、银行自身的经营方式和金融监管体制等几个方面。 2 3 1 宏观经济环境 自改革开放以来，我国政府的宏观调控目标并不是一开始就很明确，主要放 在增长速度上，仍主要依靠外延扩大再生产的方式维持经济增长。这样做的结果 虽然使我国的经济规模迅速扩大，但是也出现了许多负面影响，主要是由于追求 发展高速度出现了“经济过热”，并导致重复建设、资源配置不合理和生产效率的 低下。由于不顾客观条件的约束，盲目追求高速度，最后不得不被迫紧缩，造成 硕_ 十= 学位论文 经济增长的大幅度波动。在经济繁荣时期，国家集中扩大基础建设投资，由于国 家财力有限，只能依靠银行扩大信贷投放，一些企业盲目扩大投资项目，造成重 复建设，利润率低，占用了大量银行贷款【1 5 】。国有企业过度依赖银行贷款，造成 银行的信贷扩张，而银行信贷质量的下降增加了通货膨胀的压力。国家为抑制通 货膨胀，采取宏观经济措施，减少投资和提高利率，紧缩银根，导致企业生产受 到影响，甚至出现大面积亏损，致使国家不得不放松银根，结果是银行的不良债 权急剧扩大，不得不以增发货币来维持运转，从而推动了新一轮的通货膨胀和银 行贷款的扩张与大量沉淀。 2 3 2 银行与企业的关系 我国国有企业外源融资依赖程度较高，经济体制改革之前我国企业的外源融 资依赖程度一般在4 0 左右【l5 】( 储蓄转化投资的金融机制分析，吴少新) ，此时， 政府对企业统收统支，政府储蓄在国民储蓄中占主体地位，企业所需生产性投资 和定额流动资金以及银行信贷基金，由财政拨付，是“大财政，小银行”的体制。 改革以后，企业和国家的财务关系发生了变化，国家对企业征收所得税和收取利 润，在此基础上要求企业自负盈亏。企业的收益绝大部分上缴了财政，自己留利 很少，企业无法通过积累来扩大再生产，对步r 源融资依赖程度也相应提高。由于 国民收入分配格局的变化，减少财政占国民收入的比重，政府再没有能力成为企 业资本投入的主体。由于直接投资渠道不畅，使大量的国民储蓄集中于银行，企 业缺少正常的资本投入来源，只能靠贷款进行投资和维持生产。银行成为企业融 资的主渠道，由于投资决策失误和缺乏约束机制等原因，银行向企业发放的贷款 效益低下，形成不良债权。 2 3 3 银行的经营方式 改革以来，四家国有商业银行的经营方式和管理办法都发生了很大变化，其 业务也开始交叉，但由于历史的原因，在经营管理方式上仍存在较大缺陷。国有 银行仍沿袭国家机关管理体制，未能建立起现代金融机构的内部治理结构、内部 约束和激励机制，造成经营成本过高和管理效率低下，对不良贷款的形成产生较 大影响。 2 3 4 金融监管体制 中国人民银行作为中央银行，在促进金融业健康发展方面负有重要责任，但 由于监管体制缺陷和经验不足等原因，在相当长的一段时间内，侧重于金融机构 的发展和金融市场的培育，而金融监管的力度不够i i6 】。这样使得银行不能及时纠 正内部控制薄弱、贷款管理不严和违规经营等问题，造成不良贷款累积和发展趋 势日益严重。 我国豳有商业银行坷i 良资产处置问题研究 2 4 国有商业银行不良资产的危害性 大量积聚的不良资产，成为银行经营和发展的沉重负担，影响银行功能的正 常发挥，威胁整个金融体系的安全。同时，不良资产的存在和增加，又通过银行 和企业，放大作用于整个国民经济，危害国民经济的健康发展。以下从宏观和微 观两个角度具体阐述不良资产的危害性。 2 4 1 不良资产对银行的危害性 ( 1 ) 直接影响银行的收益能力。不良资产是银行贷款不能按期足额回收甚至 无法回收的资产，有多少不良资产，就会相应减少一定比例的银行收入，即不良 资产与银行收入负相关；不良资产比率增加，并不减少银行总资产规模，银行经 营成本将有增无减。因此，不良资产越多，对银行收益能力的影响就越大，甚至 导致银行亏损。我国国有商业银行资产回报率低( 不足o 2 ) 的一个主要原因就 是各银行都存在大量的不良资产l l ”。 ( 2 ) 加剧银行资产业务和负债业务的非对称性。银行信贷资金来源主要是通 过吸收社会存款和发行金融债券方式筹集的，存款和债券期限相对较短，并且一 般情况下银行允许存款人提前支取存款；银行运用信贷资金发放贷款，贷款期限 一般比较长，即所谓“短借长贷”，并且银行自己一般不能随时要求借款人提前偿 还贷款。这就是各银行普遍存在的资产业务和负债业务流动性的非对称性。显然， 银行不良资产增加，资产收益减少，现金流入减少，必然加剧这种非对称性。 ( 3 ) 导致银行资信下降。银行不良资产增多，收益能力与支付能力下降，必 然影响银行的信用程度，使银行在客户中的形象变差，筹资成本增加，发展到 定程度，就会发生挤兑现象，暴露和引发信用危机，危及银行的生存和发展。 ( 4 ) 危害银行自身的稳定。银行经营状态优劣、收益高低、和形象好坏直接 关系银行职员的自身利益，不良资产的增加，银行经营状况恶化，职员收入将会 下降，职员凝聚力就会涣散，在激烈的竞争中，就会出现人才外流的倾向，导致 银行职员队伍的不稳定。 2 4 2 不良资产对国民经济的危害性 ( 1 ) 危害国民经济运行。金融是国民经济大动脉，银行是金融主体，银行不 良资产增加，经营状况恶化，必然影响金融在国民经济中作用的发挥，导致国民 经济运行不畅，使按市场机制配景资源、提高效益的目的难以实现，甚至出现重 大经济动荡。 ( 2 ) 诱发通货膨胀。银行不良资产增加，贷款周转速度减慢，使生产一定供 给品所需的货币增多，社会货币总需求的压力增大。同时，不良资产意味着借款 人运用资金未能形成有效的供给，产生过多的消费需求，相应增加了通货膨胀压 硕士学位论文 力。因此，银行不良资产积累到一定程度，有可能诱发通货膨胀。 ( 3 ) 影响社会经济信用制度。银行产生不良资产，意味着借款人不能按事先 签定的合约履行应尽的义务，这本身就是对信用制度的破坏；另外，银行因不良 资产增多，支付能力下降，即银行作为债务人按合约履行义务的能力下降，从而 对社会信用体制产生冲击。 ( 4 ) 引发金融危机。当银行不良资产积聚到一定程度以后就会出现支付困难， 就可能发生挤兑现象，迫使银行倒闭。一旦银行倒闭，就会动摇整个金融系统的 稳定性，引发金融危机。东南亚金融危机就是一个例证，综观各国历史，历次金 融危机无一不是银行不良资产大量积聚的结果。 ( 5 ) 减少国家税收。银行是国家税收的主要来源之一，不良资产增加，银行 盈利下降，甚至出现亏损，国家税收就会减少。 我国国有商业银行不良资产处置问题研究 第3 章处置银行业不良资产的国际比较 8 0 年代以来银行不良资产问题导致了许多国家的银行体系发生严重危机，而 且银行不良资产问题也具有普遍性，据国际货币基金组织的统计【l 引，在国际货币 基金组织成员国中有6 0 以上的国家都发生过因不良资产而导致的银行业危机， 其中不仅有发展中国家，也有发达国家。针对严重的不良资产问题，各国采取了 种种措施予以处理，以维护金融体系的稳定，积累了许多有益的经验。为了开拓 我国处理银行不良资产的思路，更好地解决我国银行业存在的不良资产问题，很 有必要借鉴各国的经验教训。 3 1 日本银行业不良资产处置实践及经验 日本银行业大量不良资产起源于上个世纪九十年代前后，是日本经济长期过 热，形成泡沫经济的产物。日本政府及金融当局对金融业的呆坏帐问题虽早有察 觉，但是一味采取放置的态度，结果放置不会减少，若干年后，当时的个别问题 越拖越糟，成为日本金融业普遍存在的闯题被巨额的呆坏账所吞没，这时政 府已回天乏术，金融危机已不可避免，政府因此最终付出更大的代价【1 9 1 。 3 1 1 日本银行业不良资产的成因 可以说日本政府在银行不良资产的形成过程中起了根本性的作用。政府管制 使金融体系缺乏足够的竞争能力和必要的风险防范能力，银行之间被禁止竞争， 贷款项目也不需要进行风险审查。而且，在泡沫经济的背景下，政府错误的推行 金融自由化，在高利润的诱惑下，银行广泛地进入高风险的房地产市场和股票市 场，加剧了日本经济的泡沫化进程。推行金融自由化的同时，政府没有加强对金 融体系的监管，这助长了银行内部的违法乱纪行为。更为重要的是，不良资产产 生以后，政府错误的实施“宽容性监管”，致使问题越拖越严重【1 9 1 。 日本的存款保险制度也助长了银行的投机行为【2 0 】。由于利润下降，在存款保 险的安排下，为在短期内大幅度提高效益，银行更倾向于开展风险高回报也高的 业务，出现了逆向选择现象。以上因素综合作用，再加上国际金融市场的动荡冲 击，使同本银行业积累了巨大的不良资产。根据日本金融监督厅1 9 9 8 年7 月1 7 日的公开资料，包括合作金融机构在内，1 9 9 7 财年的不良债权额为3 5 万亿日元， 其中银行系统为3 0 万亿日元( 占其贷款余额5 5 3 1 3 万亿的5 3 8 ) ，主要银行( 都 市银行、长期贷款银行、信托银行等1 7 家银行) 为2 2 万亿日元1 2 1 。( 表3 1 ) 硕士学位论文 表3 1 日本资产恶化的商业银行情况变动表 1 9 9 2 年1 9 9 7 焦 国内 贷款损 总资产 不良损失准损失推 损失准 银行 不良贷失准备 编号银行名称( 百万 贷款备占贷各占不 备不电 资产 月份款比率占贷款 美元) 比率款总额良贷款 贷款率 排名( ) 总额比 ( )比( )比( ) ( ) 搴( ) l 债权重组托管银行 1 0 0 1 61 1 5 9 7 37 7 61 3 0 31 6 7 8 2t s u k u b a 银行2 7 7 71 6 70 9 90 4 34 3 4 89 7 36 9 33 1 5 4 5 3 5 3k y o t o k y o e i 银行2 9 6 61 6 32 0 30 4 72 3 2 l 9 7 ，38 1 93 8 54 7 4n a n i w a 银行3 3 3 71 5 91 1 70 3 32 7 7 8 9 7 35 0 52 5 75 0 ，8 9 5 汉华银行( 有限)1 4 10 8 4o 5 66 7 “9 6 39 5 46 2 76 5 7 3 k o k u m i n 银行( 有 65 0 7 71 4 93 3 l0 5 4 61 6 8 89 7 39 2 92 9 43 1 7 限) 7t o k u y o 城市银行5 8 3 21 3 71 7 21 6 99 8 0 89 7 9 擘k a n t o 银行7 5 3 6：1 2 60 6 20 5 08 0 9 59 7 96 2 4 3 4 75 5 5 6 9f u k u t o k u 银行1 3 6 1 59 81 1 91 0 08 4 39 7 95 9 33 7 46 3 0 3 i oy a c h i y o 银行1 4 4 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