（金融学专业论文）基于信息不对称的信用卡信用风险及利率研究.pdf

独创性声明 川| 1 1 | 1 1 1 l i | 1 i i i f i l l l i | | i f l l 圳 y 18 0 3 4 17 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不 包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津财经大学或 其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究 所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：嗽3 林；乞签字日期：年月日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查 阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有 关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位 论文， ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：戮谳沈导师签名： 协 签字日期：年月日签字日期：年 月 日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 电话： 邮编： 内容摘要 信用卡市场经历了从无到有，并一路发展壮大。尤其是在我国，近几年信用卡市场蓬 勃发展，信用卡发售量猛增。各大银行为了争夺市场，采用各种优惠政策和营销手段，提 高信用卡的发卡数量，信用卡的品种也呈现多元化。截止到2 0 0 9 年底，我国信用卡的发 卡量已经达到了1 85 5 5 5 6 万张。信用卡省去了携带现金的麻烦，并具有透支功能，给 人们的生活带来了方便，人们在日常生活中开始大量使用信用卡，尤其是年轻的白领一族， 刷卡消费已经成为一种时尚。但是信用卡的大量发售却积聚了大量的风险，尤其是各大银 行间为了抢夺市场，根本不对申请人进行严格的贷款审查，使得信用卡的不良贷款率越来 越大，为银行贷款的及时收回及正常经营埋下了隐患。 文章通过研究信用卡的历史，尤其是美、日、韩、我国台湾等国家和地区的信用卡风 险状况，来探讨我国信用卡市场存在的隐患。并对信用卡风险的来源及产生的原因进行了 分析，对信用卡信用风险以及信用风险产生的原因之一逆向选择进行了重点分析。通 过对信息不对称理论的阐述，文章分析了银行和信用卡持卡人之间会因为信息不对称而产 生逆向选择，造成持卡人的道德风险。再进一步探讨信用卡的透支利率定价问题，探讨我 国是否应该对利率进行调整，以推动信用卡市场的良性发展。 这些理论在国内学者中也引起了重视，并进行过探讨，但此文期望从一个全新的角度， 运用计算实验的方法对这一问题进行研究。这篇文章使用n e t l o g o 软件进行编程，设计逆 向选择模型，实现对银行和客户行为的模拟，通过两者的交互观察银行贷款的风险状况。 并通过对利率进行调整，观察利率调整及灵活利率是否可以降低银行的贷款风险。 关键字：信用卡信用风险信息不对称逆向选择利率 a b s t r a c t t h ec r e d i tc a r dm a r k e th a se x p e r i e n c e dt h e 掣d w t h 仃o mn o t h i n g ，e s p e c i a l l yi nc h i n a ，t h e c r e d i tc a r dm a r k e tb o o m e di nr e c e n ty e a r sa n dc f e d i tc a r di n c r e a s e ds h a r p l y i n o r d e rt oc o n t e s t f b rt h ec a r dm a r k e t ，b a n k su s e dav a r i e t yo fp r e f e r e n t i a lp o l i c i e sa n ds a l em e a s u r e st or a i s et h e n u m b e ro ft h ec r e d i tc a r ds a l e d t h ec r e d i tc a r d sb e c a m ed i v e r s i t v a st ot h ee n do f2 ( ) 0 9 ，t h e n u m b e ro ft h ec r e d i tc a r d si s s u e dh a sr e a c h e d1 8 5 5 5 5 6m i u i o n c a r d sc o n v e n i e n c ep e o p l e s l i v e sb ve l i m i n a t i n gt h et r o u b l eo fc a l l r y i n gc a s ha n dt h ef u n c t i o n0 f0 v e r d r a f e p e o p l e ，e s p e c i a l l yt h ey o u n gw h i t e - c o l l a r0 w n e r s ，b e g a nt o u s em o r e 雒dm o r ec r e d i tc a r d s s p e n d i n gw i t hc r e d i tc a r d sh a sb e c a m eat r e n d b u tr i s ko fc r e d i tc a r da l s oa c c u m u l a t e d e s p e c i a l l yb e c a u s eb a n k si no r d e rt o 黟a bt h em a r k e t ，n or e v i e wh a sd o n eb e f o r e 酉v i n gt h e a p p l i c a n tc r e d i tc a r d t h er a t eo fb a dl o a n si n c r e s e da n dt h en 0 肌a lb u s i n e s s0 fb a n k sw a s m r e a t e dp o t e n t i a l l y i i lo r d e rt 0e x p l o r et h eh i d d e nd a n g e r se x i s t e n t e di nc h i n a sc 1 e d i tc a r dm a r k e t ，t h i sp a p e r s t u d i e st h eh i s t o r yo fc r e d i tc a r d s ，e s p e c i a l l yt h ec r e d i tr i s ko fu n i t e ds t a t e s ，j a p a n ，k o r e a ， t a i w a na n do t h e rc o u n t r i e sa n dr e g i o n s t h i sp a p e ra n a l y z e dt h es o u r c ea n dt hc a u s eo fc r e d i t r i s k t h ee m p h a s i so fa n a l v s i si sa d v e r s es e l e c t i o n o n eo ft h er e a s o n so fc r e d i tr i s k t h r o u g l l t h es t a t e m e n to ft h et h e o r yo fa s y m m e t r i ci n f o m a t i o n ，t h i sp a p e ra n a l v s e dt h ea d v e r s es e l e c t i o n b e t w e e nt h eb a n k sa n dc r e d i tc a r dh o l d e r sb e c a u s eo fi n f 0 n i l a t i o na s v m m e t r v t h i sb e h a v i o r c a u s e dm o r a lh a z a r di nc a r d h o l d e r s t h e nt h i sp a p e ra n a l v s e dt h eo v e r d m ri n t e r e s tr a t eo f c r e d i tc a r di nf u n h e r i no r d e rt oe s p l o r ew h e t h e ra 幽u s t i n gt h er i s ko fc r e d i tc a r dt op r o m o t et h e s o u n dd e v e l o p m e n to ft h ec r e d i tc 扣dm a r k e t t h e s et h e o r i e sh a v ea l r e a d va t t r a c t e da t t e n t i o na n db e e ne x p l o r e di nt h ed o m e s t i c s c h o l a r s b u tt h i sa n i c l ee x p e c t e dt h r o u g l lan e wa n g l e ，u s i n gt h ec a l c u l a t i o nm e t h o do f e x p e r i m e n t a l ，s t u d i n gt h i si s s u e t h i sa r t i c l eu s e dn e t l o g os o 腑a r e ，p r o 伊a m m e da i l dd e s i 印e d a d v e r s es e l e c t i o nm o d e l t h i sn l o d e ls i m u l a t e dt h em u t u a lb e h a v i o ro fb a n k sa n dc u s t o m e i s t h e r i s ko fb a n k sc a nb eo b s e r v e dt h r o u g l lt h es i m u l a t i o no fi n t e r a c t i o n w ec a na l s os e ei ft h er i s k o fb a n k sd e c r e a s e dw h e n w ea d i u s tt h ei n t e r e s tr a t eo ru s eaf l e x i b l ei n t e r e s tr i s k k e yw o r d s ：c r e d i tc a r d ；c r e d i tr i s k ；a s y m m e t r i ci n f o 珊a t i o n ；a d v e r s es e i e c t o n ；c r e d i tr i s k 目录 内容摘要i a b s t r a c t i i 第1 章导论 1 1 研究背景1 1 2 研究的目的及意义2 1 3 国内外文献综述3 1 3 1 信用风险方面3 1 3 2 信息不对称方面4 1 3 3 信用卡定价方面5 1 3 4 待研究的问题6 1 4 研究方法及创新点7 1 4 1 研究方法7 1 4 2 本文的框架7 1 4 3 本文创新之处8 第2 章信用卡及其风险概述 2 1 信用卡概述9 2 1 1 我国对信用卡的界定9 2 1 2 国内外信用卡的发展概况1 0 2 2 信用卡风险概述1 5 2 2 1 信用卡风险分类1 5 2 2 2 信用卡风险相关理论分析1 7 2 3 信用风险概述1 9 2 3 1 新巴塞尔协议对信用卡信用风险的界定1 9 2 3 2 信用卡信用风险产生的原因1 9 第3 章信用风险的产生原因分析信息不对称 3 1 信息不对称理论概述2 2 3 1 1 信息不对称概念2 2 3 1 2 逆向选择及道德风险概念2 2 3 2 信息不对称导致信用风险的理论分析2 3 3 2 1 贷款利率和风险系数的综合效应2 3 3 2 2 对称信息条件下的信贷市场均衡2 4 3 2 3 不对称信息条件下的信贷配给2 5 3 3 信息不对称导致信用风险表现2 6 3 3 1 发卡机构与持卡人之间存在信息不对称2 6 3 3 2 发卡行与相关部门之间、发卡行之间存在信息不对称2 7 3 3 3 信息不对称下的制度设计缺陷2 7 3 3 4 发卡机构的逆向选择行为进一步加大道德风险2 8 第4 章信用卡利率价格的决定 4 1 信用卡定价概述2 9 4 1 1 利率定价2 9 4 1 2 年费定价2 9 4 1 3 商户结算手续费3 0 4 2 利率定价的理论模型3 0 4 2 1 基于风险的利率定价模型利率溢价模型3 0 4 2 2 基于信用评分的利率定价3 1 4 2 3 隐性利率定价法3 l 4 3 利率定价机制改革的实践3 2 4 3 1 美国信用卡利率机制改革及启示3 2 4 3 2 我国现行信用卡利率机制的问题及改革3 4 第5 章n e t l o g 0 实验 5 1n e t l o g o 软件介绍3 7 5 2 实验思路及模型构建3 7 5 2 1 逆向选择模型的构建3 7 5 2 2 利率调整模型的构建3 9 5 3 实验结果4 0 5 3 1 逆向选择模型的实验结果4 0 5 3 2 利率调整模型的实验结果4 2 5 4 实验结论及实验结果的评价4 6 5 4 1 实验结论4 6 5 4 2 实验结果的评价4 7 第6 章结论与展望 6 1 研究结论4 8 6 2 研究展望4 9 附录5 0 参考文献5 4 后记5 7 第1 章导论 1 1 研究背景 1 9 8 5 年3 月中国银行珠海分行发行了我国第一张信用卡一“中银卡 ，到现在信用卡 在我国己有二十多年的历史。信用卡起源于西方，作为主要的个人电子支付手段，成为推 动新经济形式快速发展的重要动力。信用卡由发卡机构发行，给予持卡人一定的信用额度， 持卡人可以在信用卡额度内先消费后还款，在联网通用组织的受理机具上使用，具有信用 消费、转账结算、存取现金功能的信用支付工具的特征。信用卡从卡片、系统、增值服务、 数据分析等不同环节均按照专业化和市场化的发展轨迹，形成了全球的产业链。如今，国 外商业银行把信用卡业务作为个人金融业务的核心产品，信用卡业务的收益在银行利润结 构中占据重要比例，信用卡己经成为国外发达国家和地区的商业银行体现银行品牌和市场 形象、发展个人客户和增加业务收入的重要金融产品。从全球来看，银行业的发展趋势正 逐渐以信用卡为盈利重心。在美国，信用卡利润可以占到银行利润的5 0 甚至以上，信用 卡利润己成为银行利润的主要来源。如花旗银行的信用卡业务收益就占其利润总额的三分 之一，美国运通公司的运通卡业务利润业务更占了其公司全部利润的七成。 近年来，随着经济的快速发展和对外开放的不断深入，我国信用卡业务快速发展，商 业银行逐渐重视信用卡业务，外资银行也以不同方式介入信用卡业务。各发卡银行发卡量 大幅上升，市场竞争逐渐开始激烈。据中国人民银行发布的数据，截至2 0 0 9 年底，加入 银联网络的发卡机构2 6 l 家，较2 0 0 8 年底增加2 6 家。其中，境内发卡机构2 1 8 家，境外 发卡机构4 3 家。银行卡发卡量增速放缓，信用卡占比进一步提高。目前，银行业金融机 构逐渐加强了银行卡的经营管理，由单一数量营销逐步向提高银行卡质量，提升银行卡效 率方向改进，更加注重提升银行卡服务的内在品质，银行卡营销策略逐渐转变。截至2 0 0 9 年底，全国累计发行银行卡2 0 65 9 4 3 7 万张，同比增长1 4 8 ，增速回落5 2 个百分点。 其中，借记卡发卡量为1 8 80 3 8 8 1 万张，同比增长1 3 4 ，增速回落4 2 个百分点，占 银行卡发卡量的9 1 0 ；信用卡发卡量为1 85 5 5 5 6 万张，同比增长3 0 4 ，增速回落 2 7 3 个百分点。我国信用卡发卡增速明显回落，信用卡发卡从高速增长逐渐转向平稳增 长。2 0 0 9 年底，我国借记卡发卡量与信用卡发卡量之间的比例约为1 0 1 3 ：l 。 随着信用卡市场的不断发展，发卡银行面临的风险也同益显现，如信用风险、流动风 险、市场风险等。尤其是信用卡作为无担保的信用贷款会融产品，虽然贷款基于消费，且 基本为小额，但客户群体众多，审核手续简单，在银行对客户信息收集、信息筛选中都面 临不对称信息问题，由于客户收入变化，或是恶意拖欠会造成较大的信用风险，造成信用 卡业务资产大量损失。据中国人民银行发布的数据，截至2 0 0 9 年底，信用卡授信总额1 3 6 3 4 9 6 亿元，信用卡逾期半年未偿信贷总额7 6 9 6 亿元，同比增长1 2 7 9 ；信用卡逾期 半年未偿信贷总额占期末应偿信贷总额的3 1 ，较2 0 0 8 年底增长1 个百分点，信用卡 违约率增加，坏账风险加大，商业银行在展信用卡业务时必须有效控制信用风险。因此， 从理论上、实践中对信用风险进行识别、分析就显得十分必要。 1 2 研究的目的及意义 近年来，我国信用卡业务迅速发展，各大银行为了抢占市场，在没有对申请人进行信 用调查的情况下就大量发卡，为信用卡信用风险的爆发埋下了隐患。国内大量学者开始对 信用卡的一系列问题展开研究，包括信用卡的风险、定价、个人评分系统的建立等问题， 以期待能够找出适合我国信用卡市场发展的思路，推动我国信用卡市场的发展。本文试图 从信息不对称角度研究信用卡的信用风险，并运用n e t l o g o 仿真实验的方法通过对持卡人 和银行进行仿真刻画进行分析，看信息不对称下信用卡的风险特征。然后通过对利率的改 变看信用卡的信用风险的变化，以此来作为银行是否应通过调整利率等办法降低信息不对 称产生的信用风险的评判依据，把信用卡的信用风险控制在最小的范围内。 本文研究的意义主要有以下几方面： ( 1 ) 本文通过仿真实验考察了在我国金融市场中，信息不对称对信用卡信用风险产 生的影响，为解释信用卡信用风险产生的原因提供了依据。另外，本文通过对持卡者行为 的分析，设计模型，为对持卡人进行约束从而降低信息不对称产生的逆向选择问题，以及 减低信用风险的微观形成机理提供了依据，从而为更好地研究我国信用风险管理理论，银 行探寻符合自身实际情况的风险管理方法提供了思路。 ( 2 ) 本文通过借鉴美国、韩国、台湾等国内外国家或地区的信用卡风险管理经验与 教训，为我国信用卡风险管理以及信用卡产业在我国的健康快速发展提供了丰富的理论知 识与实践经验。 ( 3 ) 对我国信用卡定价有指导意义。在我国信用卡业务是一个新兴业务，随着其发 展风险也在不断显现。由于市场信息的不对称导致了信用卡的高利率现象，加之银行难以 对申请人进行严格的审查，持卡人的消费及透支情况极大地影响着银行风险水平。美国的 信用卡利率经历了粘性利率到灵活利率转变的过程，那么我国目前的高利率是否合理，是 否应实现利率的调整成为我国银行业急需考虑的问题。本文通过仿真实验，研究利率变化 情况下，信用卡风险的变化，为银行利率定价提供依据。 1 3 国内外文献综述 1 3 1 信用风险方面 信用卡产生于2 0 世纪5 0 年代，从2 0 世纪8 0 年代开始，国内外开始对信用卡经营管 理进行大量的研究。 戴维h 布泽尔( 2 0 0 1 ) 在银行信用卡一书中讲述了信用卡业务的主要原理， 对信用卡发行于特约商户的选取过程中的一些关键操作环节进行了介绍，同时还介绍了适 用于银行信用卡行业的主要法律和规程。他认为，银行信用卡业务的产生和发展从根本上 改变了消费者的消费和购物习惯，甚至生活方式。同时，信用卡还改变了银行及其他金融 机构在发放和管理消费信贷中的模式；另外，信用卡不仅为商家开辟了新的收入来源，而 且还将其零售信用风险转嫁给了发卡机构。在对信用卡发展的趋势方面，他认为有关信用 卡和其他银行卡的创新将为消费者在支付服务方面提供更多的选择，最终将进入一个无纸 币时代。另外他还提到，信用卡业务在盈利能力方面所受压力将继续增大。 ( 美) 彼得罗斯( 2 0 0 4 ) 认为，银行信用卡在客户产生信贷需求的时候为其提供了 便捷和循环信贷额度。银行发展信用卡业务需要谨慎的管理和控制，较大的规模经济效益 使信用卡业务通常只是对大银行来说始终是赢利的。但是通过技术进步使大多数持卡者最 终拥有可以获得包括储蓄、支付账户和循环信贷额度在内的所有金融服务。 2 0 世纪5 0 年代美国b i l l f a i 和数学家e a r l i s a a c 创建了f i c o 模型，提供了信用评分 方法，为信用卡风险控制奠定基础。、i l d e 在1 9 9 4 年提出风险动态平衡理论； m o f g a n s t a n l c y 在风险测量评估方而提供了，如v a r 计算、d e l t a ，g a m m a 模型、m o n t e c a r l o 模拟方法等等这些关于风险的研究成果。v i s a 国际组织和m a s t e r 国际组织等银行卡 权威组织都各自成立了专门的风险控制机构，对信用卡的风险进行研究并采取措施进行有 效的防范。 章强( 2 0 0 2 ) 将信用风险的产生归因于对申请人的审核不够严密、内部管理控制失效 和从业人员自身对信用卡业务不太了解。提出要防范信用卡风险，首先要使信用卡操作流 程化。 郭星临、张越( 2 0 0 3 ) 认为银行卡是信息技术和高科技发展的产物，带有显著的高科 技烙印。其风险主要集中在发卡行、客户和用卡环境( 包括特约商户和收单行) 三方面。 王增国( 2 0 0 3 ) 将信用风险的类型分为：持卡人信用风险、特约客户操作风险、不法 分子欺诈风险、内部制度风险、业务操作风险、软件操作风险和技术设备固有的缺陷风险。 从事前事中和事后3 个不同的阶段提出风险控制策略。 吴洪涛( 2 0 0 3 ) 的商业银行信用卡业务研究比较全面介绍了国外信用卡业务的发 展，将信用卡具体业务与经济学基础理论结合到一起，并对中外信用卡业务发展相关指标 作了比较分析。 柯颖、王述英( 2 0 0 6 ) 认为，市场规模的大小是影响一国信用卡产业发展的重要因素。 因为信用卡市场的快速发展得益于现代信息技术的广泛应用，而规模经济在其中扮演着重 要角色。 陈建( 2 0 0 5 ) 在现代信用卡管理一书中阐述了信用卡行业的历史与现状、信用卡 的盈利模式、信用卡的生命周期管理、信用卡的风险管理、信用评分模型发展与应用等重 要基础知识，并对信用卡管理的各个职能领域进行了具体、翔实、景点的阐述。 刘中、潘文波、曾伟军( 2 0 0 7 ) 对韩国和台湾的信用卡风波进行了研究，分析了风波 的背景、成因和影响，对于稳步推进我国信用卡产业的发展具有十分重要的借鉴意义。 弋涛( 2 0 0 6 ) 对信用卡的各种风险进行了概述，包括信用风险、欺诈风险、操作风险 等，并对各种风险提出了防范措施。 曾薇( 2 0 0 8 ) 用n e t l o g o 仿真实验对信用卡的消费进行实验设计，认为个人财富约束可 以有效降低银行信用卡业务的风险状况。 1 3 2 信息不对称方面 1 9 8 1 年美国经济学家斯蒂格里茨( s t i g l i t z ) 和韦斯( w e s s i ) 在美国经济评论上 发表的不完全信息市场中的信贷配给一文从信息经济学角度对信贷配给现象进行了系 统分析，提出了市场上信息处于相对优势的一方如何行事的理论。“按照斯蒂格罩茨和韦 斯的理论，在信用卡信贷市场上，银行和借款人之i 日j 的信息是不对称的。 s t i g l i t z ( 2 0 0 0 ) 提出了契约执行的成本问题，并为信息不对称下的激励问题提供了一 个解决方案，其中强调声誉在提供激励方面的作用。 k 0 e p s ，m i 伊o m ，r o b e n s 和w i i s o n ( 1 9 8 2 ) 建立了不完全信息重复博弈框架下声誉对促 进合作均衡的作用，为此在信用卡市场需要引导客户，建立其声誉机制，如可保持与客户 关系的长期性和广泛性。 林愚( 2 0 0 6 ) 认为，在信息不对称的信用卡贷款市场环境中，发卡机构对个人信息的 甄别就显得尤为重要。对发卡机构来说，要有一套甄别的制度，即个人信用制度，使发卡 机构可以根据个人过去的偿还情况判断个人信用等级，根据不同等级给予不同的信用卡透 支条件。因而建立和健全个人信用制度显得十分重要。因此，在信息不对称比较严重的个 人信用卡贷款市场上，为了减少信息的不对称，应该尽量将借款人的信息、传递给贷款人， 由发卡机构根据个人信用情况进行信贷配给正是解决信息不对称问题的制度安排。 谢飞彬( 2 0 0 6 ) 从信用卡市场的运作机制以及各业务主体的市场定位开始进行分析， 结合信息不对称理论，讨论了信用卡市场中的信息不对称现象，并认为由于“大数法则 及信用卡业务其他一些特性的存在，有助于提高信息显示的准确度 刘伟( 2 0 0 7 ) 认为信息不对称是信用卡风险产生的主要原因，特别是有问题申请客户 存在工作不明确、经营不明晰且个人信息保密性较强的情况，并根据信息不对称成因原理 对信用卡风险可控性展开分析。提出了解决信息不对称的申请客户信用等级的定量评估体 系和科学合理的信用卡授信审批机制。 1 3 3 信用卡定价方面 国外研究认为定价对信用卡产品收益的实现有着非常重大的意义。 心k a d e vc h a t t e i j e a ，r o b e nj a r r o w r 0 b e nn e a l ( 2 0 0 3 ) 认为信用卡定价是其实现收益的 重要手段，对产品风险的覆盖也凸现出定价的重要作用。 j a ( 聊a n dv a i ld e v e n t e r ( 1 9 9 8 ) 认为影响信用卡贷款收益的风险有三部分，一是利 率的随机波动，二是信用卡贷款余额的变动造成的风险。第三种是信用卡回报收入，即现 金流入减去损失产生的风险。而这三部分恰恰是定价需要考虑的因素，因此合理定价对于 信用膏控制风险实现收益意义重大。 s t a m o k o s t a sk b n s t a i l t i n o se t ( 2 0 0 5 ) 认为，信用卡定价有两个目标，一是吸引新客 户，另一个是维系优质客户。因此发卡商需要建立复杂的风险管理系统，并关注客户关系 管理。如果银行定价不足，就不足以弥补风险损失，而若定价过高则会面临竞争的压力。 国内学者吕正义( 2 0 0 4 ) 认为定价在市场推广两个方面体现出了其重要性：( 1 ) 定价 是成功进行市场推广的内在要素。( 2 ) 产品定价对核心竞争力有重要影响作为营销组合 的因素之一，定价是营销组合中惟一产生收入的变量，对于赢利目标的实现至关重要。因 此，定价对核心竞争力有重要影响。关于信用卡定价目标，国内定性分析的典型结论有： 叶建光( 2 0 0 2 ) 认为银行定价的战略目标体现在定价方面，商业银行的相对竞争处境、 有关服务或服务种类的战略目标，以及某项服务在自身生命周期中所处的阶段，这些都是 重要的宏观决定因素。叶建光认为金融管制、竞争、成本、风险度、顾客的贡献度等因素 影响银行产品定价。在我国，由于利率市场化的条件尚未成熟，管制是信用卡产品定价的 一个主要决定因素。 陆明柱( 2 0 0 7 ) 将传统的理性人的假设进行放宽( 仅仅是传统经济学假设的一种) ， 采用行为经济学的经典实验，对传统经济学的萨谬尔森的时间贴现模型进行改进，通过实 验证明了持卡人的时间偏好并不是一致，并且采取时间偏好不一致的假设来更加真实地解 释信用卡定价问题。 关于利率定价，a u s u b e l ( 1 9 9 1 ) 第一个研究了粘性利率，他认为产生这一现象的原 因是消费者低估了自己潜在的借款能力，而另一部分倾向于大量借款的客户对利率敏感却 有着较高风险，因此也并非发卡商所希望的目标客户，于是逆向选择时的发卡商宁愿维持 这一粘性利率。 m e s t e r ( 1 9 9 4 ) 从经济学的角度分析认为信用卡的利率粘性是由于市场的不完全竞争 造成的，它表明了发卡商有着支配市场的力量，对于一个发卡商而言，期望的利差取决于 信用卡的需求弹性并会随需求的变化而变化。 孙亚微、霍学喜( 2 0 0 8 ) 分析了美国信用卡利率由粘性利率到灵活利率的过度过程， 认为目前，我国的信用卡日贷款利率为万分之五，名义a p r 高达1 8 2 5 ，与美国2 0 世 纪8 0 年代的情形相似，并通过美国2 0 世纪8 0 年代粘性利率的定价机制的成因以及2 0 世纪9 0 年代逐年下降的灵活利率定价探讨对我国信用卡发展的启示。 郝渊晓( 2 0 0 4 ) 认为贷款类资产性金融产品的定价方法的目标是保证商业银行取得预 期的目标收益率。 1 3 4 待研究的问题 通过对国内外学者的文献研究可以发现，对于我国目前信用卡信用风险及利率定价的 研究仍存在着一些问题： ( 1 ) 对信用卡信用风险和利率定价的研究都是割裂丌的，并没有从信息不对称引发 逆向选择，逆向选择产生的道德j x l 险引发信用风险，信用风险可以通过利率定价机制防范 这一主线进行整合，形成一个完整的理论体系。以往的文献要么局限于信用卡信用风险的 研究，要么局限于信用卡定价的研究，要么不是从信息不对称角度分析( 如曾薇基于 n e t l d g o 的信用卡仿真研究) 或只关注信息不对称对信用风险的影响。 ( 2 ) 对利率定价的研究缺乏实证研究。以往的文献资料大都局限于对信用卡利率的 定性研究，国内学者对我国信用卡利率定价的改革建议大都是参考美国利率机制改革而做 的经验总结。对信用卡利率调整对银行风险有多大影响，利率定价的合理水平以及究竟是 否改采用灵活的利率定价机制都缺乏定论。 本文试图从这两方面问题入手，对我国信用卡的信用风险以及利率定价进行研究，得 出结论，以期望得出推动我国信用卡利率改革及信用卡业务发展的有利结论。 1 4 研究方法及创新点 1 4 1 研究方法 在本文的研究中，首先采用文献法，对国内、外信用卡风险管理的主要研究成果进行 了梳理。其次，运用比较法，对国内外信用卡的发展情况进行对比。通过对美国、韩国、 台湾等国家或地区的信用卡发展状况的研究，寻找我国信用卡业务的发展方向。然后用仿 真实验的方法，应用n e t l o g o 仿真平台，针对信用卡的信用风险管理进行实验金融仿真研 究。通过这种仿真实验的方法观察信息不对称产生的逆向选择，从而引发信用风险这一形 成机理。然后通过对利率进行调整，观察各方行为，看道德风险所造成的逆向选择是否有 所降低，以作出是否应该对信用卡利率进行调整，是否应该让信用卡利率走市场化路线的 判断。 1 4 2 本文的框架 本文内容的组织框架如下： 第一章为引言部分，主要介绍了本文研究的背景、目的、意义，并对国内外文献进行 了梳理。 第二章主要是对信用卡及信用卡风险进行介绍，尤其是对信用卡的信用风险进行阐 述，并指出了信用卡信用风险产生的原因。 第三章主要是对信息不对称理论进行阐述，分析信息不对称导致信用风险的原因以及 在信用卡实际业务中，各方行为主体在信息不对称条件下产生信用风险的表现。 第四章主要是介绍了利率( 信用卡透支利率) 定价模型，分析了美国利率定价改革以 及我国的利率机制存在的问题。 第五章是仿真实验部分，介绍了n e t l o g o 软件，并对模型的构建及实验的结果进行了 描述。 第六章是本文的结论与展望。 1 4 3 本文创新之处 本文的研究基于n e t l 0 9 0 仿真平台，n e t l o g o 是一个用来对自然和社会现象进行仿真 的可编程建模平台。n e t l 0 9 0 是由美国西北大学开发的跨平台多元素可编程的建模软件， 是由u r iw i l e n s k v 在1 9 9 9 年发起的，由连接学习和计算机建模中心( c c l ) 不断完善和 更新。n e t l d g o 特别适合对随时间演化的复杂系统进行建模，尤其适合于复杂性系统的仿 真开发。建模人员能够向成百上千的独立运行的“主体 ( a g e n t ) 发出指令。这就使得探 究微观层面上的个体行为与宏观模式之间的联系成为可能，这些宏观模式是由许多个体之 间的交互涌现出来的。这样有助于研究者去探究个体微观行为与源于微观行为的宏观模式 之间的联系。n e t l 0 9 0 是一个编程环境，开发人员可以自己创建模型，同时它也足够先进， 在许多领域都可以作为一个强大的研究工具。n e t l d 9 0 的应用覆盖自然和社会科学的许多 领域，包括生物、医学、物理、化学、数学、计算机科学以及经济学和社会心理学等。 n e t l o g o 是一系列源自s t a r l 0 9 0 的多主体建模语言的下一代。由于n e t l o g o 是用j a v a 实 现的，它既可以作为一个独立应用程序运行，也可以作为j a v a a p p l e t s 在浏览器中运行。 本文的创新点在于对信用卡存在的逆向选择问题进行了金融仿真实验，验证信息不对 称对信用卡信用风险的影响。并通过仿真实验对信用卡利率调整与信用卡信用风险管理之 间影响关系进行研究，以得出我国信用卡利率的发展方向。对于应用n e t l o g o 仿真实验对 信用卡风险的研究，曾薇应用此研究方法做过研究，但仅限于消费模型的构建，并没有从 信息不对称角度对信用风险进行系统的分析。基于a g e n t 的仿真实验可以对现实进行模 拟，通过观察虚拟人的行为，进行实证研究，而不在仅仅是理论上的定性研究，以更好的 检测和验证各种影响因素及各个主体间的交互关系，得出结论。 资料米源：n e t l o g o4 0 2 用户f 册。软件引用：w i1 e n s k y ，u ( 1 9 9 9 ) n e t l o g o h t t p ：c c l n o r t h w e s t e r n e d u n e t l o g o c e n t e rf o rc o n n e c t e dl e a r n i n ga n dc o 叩u t e r b a s e dm o d e l i n g ， n o r t h w e s t e r nu n i v e r s i t y ， e v a n s t o n ， i l 第2 章信用卡及其风险概述 信用卡自发行以来得到了迅速的发展，其具有的透支功能给人民的生活带了便捷，但 同时也为银行埋下了巨大的风险隐患。本章主要是对信用卡及信用卡风险进行介绍，尤其 是对信用卡的信用风险进行阐述，并指出了信用卡信用风险产生的原因。 2 1 信用卡概述 2 1 1 我国对信用卡的界定 “信用卡 ，是指由银行、金融机构或专营公司依法向资信良好的单位、个人签发的、 可以在指定的商店或场所进行直接消费，并可在发卡银行及联营机构的营业网点存取款、 办理转账结算的一种信用凭证和支付工具。信用卡的概念有广义和狭义两种。从广义上 说，凡是能够为持卡人提供信用证明，持卡人可凭卡购物，消费或享受特定服务的特别卡 片均可称为信用卡，包括贷记卡、准贷记卡，借记卡、储蓄卡、提款卡( a t m 卡) 、支票 卡及赊账卡等。美国、日本、韩国等国的银行、加油站、制造企业、商场发行的可在指定 范围内使用的卡片都叫信用卡，这是信用卡的广概念。从狭义上说，信用卡就是商业银行 发行的贷记卡。我国规定只有银行才可以发行信用卡，定义较窄。 1 9 9 9 年国家发布实施银行卡管理办法后，对信用卡( 含贷记卡、准贷记卡) 、借 记卡进行了分类，并将其统称为银行卡。同时，办法还明确了二者的区别，其区别在 于借记卡不允许透支而信用卡可以透支。银行卡业务管理办法中是这样表述的： 信用卡是金融机构给与持卡人一定授信额度，持卡人在授信额度内先使用、后还款的 银行卡，包括持卡人按发卡金融机构要求在开户时交存备用金的准贷记卡。借记卡是指发 卡金融机构发行的没有授信额度，持卡人须先存款才能使用的银行卡。信用卡与借记卡的 区别在于信用卡是先用银行的钱再向银行还钱，借记卡则指持卡人用自己存在银行的钱购 物消费。 信用卡按是否向发卡银行交存备用金分为贷记卡、准贷记卡两类。贷记卡是指发卡银 行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费、后还款的信用卡。准贷记 卡是指持卡人须先按发卡银行要求交存一定金额的备用金，当备用金账户余额不足支付 时，可在发卡银行规定的信用额度内透支的信用卡。 。潘攀，我国商业银行信用卡业务发展对策研究 d j ，由林人学硕 ：学位论文，2 0 0 8 年：7 8 2 0 0 4 年1 2 月2 9 同，第十届全国人大常委会第十三次会议通过了对信用卡的法律解 释，明确规定了“信用卡”在我国刑法中的法律定义，即“信用卡 是指由商业银行或者 其他金融机构发行的具有消费支付、信用贷款、转账结算、存取现金等全部功能或者部分 功能的电子支付卡。 2 1 2 国内外信用卡的发展概况 信用卡在现代社会中扮演r 益重要的角色，无论是发达国家还是发展中国家都认识大 力推广信用卡的重要性。信用卡最早起源于2 0 世纪5 0 年代的美国，从2 0 世纪7 0 年代开 始，新加坡、马来西亚等国家和地区，也开始发行信用卡业务。经过几十年的发展，信用 卡已经成为现代化银行为客户服务的重要手段，成为人们普遍采用的支付方式，在发达国 家金融体系和社会生活中占据着非常重要的地位。我国信用卡起步较晚而且也不是很成 熟，国外的信用卡发展及其经验教训均可以成为我国进一步发展信用卡业务的借鉴。 ( 1 ) 美国信用卡市场发展历程及风险状况 美国是信用卡产业的发源地，在美国的零售购买市场中，信用卡得到广泛而成功的运 用。在2 0 0 7 年之前，美国的信用卡消费一直以1 3 以上的速度增长，是美国为数不多的 高增长行业之一。在美国，信用卡经过了多年的发展，在法律以及银行或公司的构架和运 营两个方面都得到了完善。在法律方面，美国政府颁布了公平信用报告法、真实信贷 法、平等信用机会法、公平债务催收作业法等一系列专项法律，并建立了相应的监 管机构；在银行或公司的构架和运营上，信用卡业务独立开展。 起初，美国的银行采用的是传统的业务构架和运营方式，即通过银行零售业务渠道推 销信用卡。从2 0 世纪7 0 年代开始，这种混合经营方式受到强烈冲击，分散的经营不能满 足市场对于新产品的需求。另外，信用卡业务对专业程度的要求远远高于商业银行的传统 业务，使得各个发卡银行为了在行业内具有更强的竞争力，而将信用卡业务独立核算和经 营。从此，美国信用卡业走上专业化、集约化的道路。 美国的信用卡行业在发展过程中发生了很多兼并活动，并通过兼并和合并，对发卡机 构进行了渠道整合和管理调整，最终通过提高运营效率末获得更多市场份额。目前，美国 的信用卡数量虽然多，但是市场集中度相当高，绝大部分信用卡集中在维萨、万事达、大 莱公司这三大机构。 然而，自2 0 0 7 年之后，美国消费者的信用卡贷款数额出现了不同寻常的下跌。这一 变化可以从2 0 0 8 年2 月7 日，美国联邦储备委员会所做的公布中看出，据美联储公布数 潘攀，我困商业银行信用卡业务发展对策研究 d ，卉林人学硕i j 学位论文，2 0 0 8 年：7 8 据：2 0 0 7 年1 2 月，美国人的信用卡循环债务总额仅为9 4 4 0 亿美元，季节性调整后的年 化增长率仅为2 7 ，远低于2 0 0 7 年1