（工商管理专业论文）上市公司信息披露研究.pdf

内容摘要 会计以客观性、 公正性为人们所信赖， 会计信息的作用， 在于能 够正确地评价公司的经营成果、 财务状况和发展前景， 并提供一定的 预警作用， 为投资者正确决策提供依据。 会计信息是决策者进行决策 的 重要 依 据 之一， 会计 信息的 质量 直 接关 系 到 决 策 者的 决 策及其后 果， 会计信息的真实性和可靠性是保证信息使用者作出正确决策的基 本前提和条件。 会计信息失真所带来的经济后果是十分严重的， 它将 引起投资决策失误和社会经济资源的无效配置， 使交易费用越来越高 昂， 最终导致交易的停顿， 企业由于无法筹集到资金而纷纷破产， 银 行倒闭， 失业率高， 物资短缺， 物价飞涨， 整个社会将陷入严重经济 危机之中。 近年来， 会计信息披露失真事件频频出现。 在国内证券市 场上， 银广夏、 麦科特、 s t 黎明等一系列上市公司会计造假案件曝光， 像一枚枚重磅炸弹， 在我国炸开， 而在美国 爆发的 安然事件“ 、 世界 通信公司、 施乐公司的会计造假案， 则引发了 一场严重的国际性会计 危机， 会计的 信誉受到了 严重损害。 企业信息失真现象已 到了 触目 惊 心的 地步。 它使广大公众的投资信心遭受了巨 大的打击， 降低了 社会 公众对业界及资本市场的信任， 造成了 信任危机， 并央及业界与资本 市场自 身的发展。 如何有效防止信息披露失真已经成了一个世界性的 问题。 本文就是尝试着在这方面做一些分析， 讨论会计信息失真的原 因，并探讨提高会计信息质量的对策。 本文共分为四章。 第一章导论。 阐明了论文研究的意义、 目的、 研究的方法与思路。 第二章是信息披露概述。 简要说明了上市公司进行信息披露的目 的， 以 及上市公司进行披露时应该遵守的基本原则、 法规等。 并简要 分析了 对上市公司信息披露进行规范的原因。 第三章是上市公司信息披露失真分析， 首先从理论上分析了 造成 信息披露失真的原因。 主要从会计制度本身的缺陷， 以 及从因所有权 和经营权分离两个角度来论述。 其次分析了 造成信息披露失真的具体 原因。造成信息披露失真的具体原因既有客观方面的也有主观方面 的。 客观上讲， 是我国会计管理体制的缺陷， 导致会计信息的收集缺 乏统一的标准和严格的要求; 主观上讲， 是受政治和经济管理体制及 经济利益驱动的影响， 不少企业弄虚作假， 隐瞒真相， 使会计信息失 去了客观基础， 人为降低了会计信息的质量。 相对客观因素而言， 主 观因素对会计信息失真的影响更大。 同时回顾了近年来国内外证券市 场一些信息披露失真的重大案例， 并对其进行了 分析， 总结出了 上市 公司粉饰业绩的一些常见的具体手法 第四章是解决信息披露失真的对策思考。 主要从普通投资者和监 管者两方面分别提出了一些建议。 从普通投资者角度提出的建议， 主 要是如何识别上市公司信息披露失真， 避免上当受骗。 从监管者角度 提出的建议， 主要是如何加强监管， 防止上市公司粉饰业绩， 造成信 息披露失真。 市场化要求上市公司更为真实、 及时地披露有关信息， 通过分析 发现我国目 前在会计信息披露制度中存在的问题， 提出解决问 题的对 策和建议， 以期减少信息的不对称对投资者造成的伤害完善证券市场 的会计监管， 提高公平、 公开、 公正性， 推动证券市场高效有序运转， 才能保护广大投资者利益和加强资源的有效配置， 使我国证券市场真 正健康地运作。 关键词会计信息上市公司会计信息信息披露 问题对策 abs t ract n o w a d a y s p r o b l e m s c a u s e d b y i n a c c u r a t e a c c o u n t i n g in f o r m a t i o n a r e v e r y s e r i o u s i n o u r c o u n t ry . s u c h k i n d o f p r o b l e m s m a y h a v e d i s as t r o u s e ff e c t s , w h i c h w o u l d n o t o n l y d a m a g e t h e n a t i o n a l e c o n o m y b u t a l s o c a u s i n g t h e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n w o r th l e s s . i t i s n e c e s s a ry t o f i n d o u t r e a s o n s t h a t a s s o c i a t e d w i t h i n a c c u r a t e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n p r o b l e m s . b u t t h e r e a s o n s a r e s o c o m p l e x t h a t i t i s h a r d t o a n a l y z e fr o m o n ly o n e p e r s p e c t i v e . o n l y i f t h e in a c c u r a t e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n p r o b l e m s a r e c o n s i d e r e d a s a c o m p l e x s y s t e m , w e c o u l d p o s s ib l y k n o w w h y t h e y h a p p e n . a ft e r t h a t , w e m a y f i n d o u t t h e ir r e m e d i e s . t h e a r t i c l e i s d i v i d e d i n t o 4 p a rt s . i n c h a p t e r 1 , i n t r o d u c e t h i s t h e s i s m e a n i n g , p o r p o s e , m e t h o d o f r e s e a r c h a n d t h r a i n o f t h o u g h t i n c h a p t e r 2 , s o m e p r o b l e m s a r e i n t r o d u c e d , s u c h a s t h e r e a l i s t i c m e a n i n g o f t h i s s t u d y , r a n g e o f t h e r e s e a r c h , m e t h o d o f r e s e a r c h , i t s c h a r a c t e r i s t i c s a n d p r o b l e m s e x i s t e d . i n c h a p t e r 3 ,r e g u l a t i o n s o n t h e i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e o f l i s t e d c o m p a n i e s a r e d i s c u s s e d . f i r s t l y , t h e r e a s o n w h y l i s t e d c o m p a n i e s s h o u l d r e l e as e i n f o r m a t i o n a r e s t a t e d , a n d t h e p r i n c ip l e s o f i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e a r e d i s c u s s e d . s e c o n d s o m e e x i s t e d l a w s a n d r e g u l a t i o n s o n t h i s f i e l d a r e a l l l i s t e d h e r e i n . l a s t ly t h e r e a s o n w h y l i s t e d c o m p a n i e s i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e s h o u l d b e r e g u l a t e d . i n c h a p t e r 4 , f i r s t l y m o t i v e s o f g l o s s i n g o v e r t h e s t a t e m e n t a r e a n a l y z e d . a s t o t h e i n d u c e m e n t o f g l o s s i n g o v e r t h e f in a n c i a l s t a t e m e n t , i n t e rna l a n d e x t e rn a l f a c t o r s a r e d i s c u s s e d r e s p e c t iv e ly . s e c o n d l y t h e a rt i c l e p r o b e i n t o h o w t o d i s c o v e r a n d r e c o g n i z e i f t h e l i s t e d c o m p a n i e s h a v e g l o s s e d o v e r t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t . t y p i c a l c a s e s a r e i n t r o d u c e d a n d t h e i r m e t h o d s a r e p o i n t e d o u t . i n c h a p t e r 4 , t h i s a r t i c l e d i s c u s s e d t h e w a y t o p r e c a u t i o n t h e g l o s s e d o v e r s t a t e m e n t s . f i r s t l y w a y s t o r e c o g n i z e t h e g l o s s e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t a r e i n t r o d u c e d i n d e t a i l . s e c o n d l y , p o i n t o u t t h e g o v e r n m e n t m u s t p e r f e c t t h e l a w s , r e g u l a t i o n s o n s t o c k a n d s h a r e s , a n d s t r e n g t h e n t h e p u n i s h . t h e l a s t c h a p t e r i s c o n c l u s i o n s . k e y wo r d : i n f o r m a t i o n o f a c c o u n t i n g , i n f o r m a t i o n c o m p a n y i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e , t h e w a y t o t h e g l o s s e d o v e r s t a t e m e n t s o f l i s t e d p r e c a u t i o n 第一章导 论 一、研究的目的、意义 随着我国市场经济的形成和发展， 证券市场也从有到无， 直至今 日 逐渐发展壮大。 由 于上市公司对外提供的信息是沟通企业与投资者 的桥梁， 是投资者进行正确决策的依据， 因此任何投资者都希望获得 真实可靠的信息。 但是目 前，由于种种原因， 许多上市公司在信息披 露的过程中存在包装、 粉饰财务报告， 提供虚假信息的行为。 为维护 投资者及其他信息使用者的正当权益， 有必要对上市公司财务报表粉 饰行为的原因及防范对策进行探讨。 以揭露、 防止上市公司提供虚假 信息的行为，有力地保护投资者的合法权益。 二、研究的方法与思路 本文首先研究了上市公司信息披露的目 的和原则; 接着分析了上 市公司提供虚假信息的原因， 接着分析了国内 外近年来比 较重大的信 息披露失真的事件， 并进行了总结; 最后， 分别从普通投资者和监管 者两个角度针对信息披露失真提出了一些对策。 本文在对上市公司信息披露的研究上，运用了归纳法和演绎法。 在分析上市公司提供虚假信息的原因的时候， 运用了演绎的方法， 先 从总体上分析了 上市公司提供虚假信息的理论上的原因， 接着由此具 体分析了上市公司提供虚假信息的客观和主观上的原因。 在分析国内 外近年来比 较重大的 信息披露失真的事件时， 运用了归纳的方法。 首 先， 列举了国内 外近年来比 较重大的信息披露失真的事件， 接着对此 进行分析，总结出了国内外粉饰财务报表的一般方法。 三、需要说明的问题 上市公司信息披露涉及面广， 而披露是对现行财务报告的对外提 示， 许多企业， 尤 其是 上市公司 为了 披露 一份“ 象 祥” 的 报告， 通常 会对财务报告进行粉饰。 财务报表粉饰行为的实践性很强， 对其研究 的相关内容十分丰富， 笔者不可能涉及其全部， 并且限于自 身的水平 和学识， 认识不一定深刻， 甚至可能存在错误， 我恳切地希望各位老 师和同学批评指正。本文可能存在的问题有: 1 、文中的许多数据均来自 现有资料，未经实地证实，可能与实际情 况有一定出入。 2 、本文主要探讨的是以 现有的上市公司信息披露法律、法规为判断 标准的财务报表粉饰行为， 至于超出 现有规范以 外的其它报表粉饰行 为涉及很少。这主要是由 于上市公司的信息公开， 资料容易取得。 3 、可能在总结国内外粉饰财务报表的一般方法时和在针对信息披露 失真提出对策时存在着不够全面的情况。 第二章 上市公司信息披露概述 一、上市公司信息披露的目的 上市公司信息披露的文件一般包括:招股说明书、上市公告书、 年度报告、中期报告和临时报告。 上市公告书构成首次披露， 年度报 告、中期报告和临时报告构成持续披露。 上市公司信息披露的目的主要有: 1 、使信息使用者能平等地获得必要信息。上市公司信息披露的对象 包括:( 1 ) 直接利害关系的使用者，如股东、 债权人、供应商、管理 当局、 税务局、 员工、 顾客等。 他们要根据上市公司披露的信息进行 决策; ( 2 )间接利害关系的使用者， 如财务顾问、 证券交易所、 报导 机构等，他们一般不直接根据上市公司披露的信息进行决策。 规范的信息可以维护直接利害关系的使用者和间接利害关系的 使用者的正当权益。 使他们在做出决策时能平等地获得必要的相关信 息而进行公平竞争， 以防止少数人通过非正常渠道取得垄断信息而牟 取不正当的利益。 2 、 维护市场经济秩序。 市场经济是以市场为中心来进行资源配置的， 要使资源配置有效， 必须要求市场经济秩序良 好。 而良 好的市场经济 秩序需要真实可靠的信息为基础， 如果信息不真实， 则会导致市场经 济无序。 上市公司进行信息 披露就是为了提供真实的信息， 以 维护市 场经济秩序。 3 、强化公司经营管理。上市公司披露会计信息一方面能提供在经济 决策中有利于一系列外部使用者需要的关于公司的财务状况、 经营成 果和现金流量等信息; 另一方面也能向管理当局提供相关的经营管理 信息。 这样， 通过上市公司披露的会计信息， 可以落实经营管理人员 的经管责任， 且能为公司的预测、 决策活动提供数据资料， 最终强化 公司经营管理。 二、上市公司信息披露的原则 1 、客观性原则 客观性原则是对会计工作的基本要求。 它要求会计核算应当以实 际发生的交易或事项为依据， 做到内容真实、数字准确、资料可靠， 如实反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。 2 、可比性原则 可比性原则要求企业的会计核算应当按照规定的会计处理方法 进行，会计指标应当口 径一致、相互可比。 3 、一贯性原则 一贯性原则要求企业的会计核算方法前后各期应当保持一致， 不 得随意变更。 4 、相关性原则 相关性原则要求企业提供的会计信息应当能够反映企业的财务 状况、经营成果和现金流量，以满足会计信息使用者的需要。 5 、及时性原则 及时性原则要求企业的会计核算应当及时进行，不得提前或延 后。 6 、明晰性原则 明晰性原则要求企业的会计核算和编制的财务报告应当清晰明 了，便于理解和应用。 7 、重要性原则 上市公司披露的信息不仅要全面反映企业的财务状况和经营成 果、 还应有针对地对过去业绩、 未来趋势， 尤其可能对公司股票的市 价产生重大影响的事项做重点披露，以帮助信息使用者更好地决策。 8 、实质重于形式原则 上市公司进行信息披露，主要目 的是为了满足信息使用者的需 要。 因此不应只注重形式， 更应看重实质。 这就要求上市公司披露信 息时应按照交易或事项的经济实 质进行会计核算， 而不应仅仅按照他 们的法律形式作为会计核算的依据。 9 、充分披露原则 充分披露原则要求上市公司披露的信息要让信息使用者能够足 以了 解公司的全貌、 事件的实质， 以有助于广大信息使用者做出科学 决策。 三、规范上市公司信息披露的主要法规 国家为了 促使上市公司提供真实可靠的信息， 对上市公司的信息 披露进行了严格规范。 目 前， 己 基本形成了一套公开透明、 纲目 兼备、 层次清晰、易于操作的信息披露 规范体系，主要包括以下方面:( 1 ) 中华人民共和国公司法 ;c 2 ) 中华人民共和国证券法 ; ( 3 ) 公 开发行股票公司信息披露实施细 ; ( 4 ) 股票发行与交易管理暂行条 例 ; ( 5 ) 企业会计制度 ; ( 6 ) 公开发行证券的公司信息披露内容 与格式准则第 1 号招股说明书 ;( 7 ) 股票上市公告书 ;c s ) 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2号年度报 告的内容与格式 ; 9 ) 企业会计准则中期财务报告 ; ( 1 0 ) 亏 损上市公司暂停上市和终止上市实施办法 :( 1 1 ) 公开发行证券的 公司信息披露规范问答第 1 号非经常性损益 ;( 1 2 ) 公开发行 证券的公司信息披露编报规则第1 3 号 季度 报告内 容与格式特别 规定 : ( 1 3 ) 公开发行证券的公司信息披露编报规则第1 4 号非 标准无保留审计意见及其涉及事项的处理 ;( 1 4 ) 公开发行证券的 公司信息披露编报规则第1 5 号财务报告的一般规定 ; ( 1 5 ) 公 开发行证券的公司信息披露编报规则第 1 6 号 a股公司实行补充 审计的暂行规定 ; ( 1 6 ) 上市公司新股发行管理办法 ; 1 7 ) 上市 公司治理准则等。 四、对上市公司信息披露进行规范的原因分析 国家之所以要对上市公司的信息披露进行规范， 是为了 进行事前 预防， 防止上市公司粉饰财务报表， 使市场参与者有一个公平合理的 游戏规则，以维护各方利益。 会计信息具有一定的经济后果， 这已 是不争之实。 会计信息是决 策者进行决策的重要依据之一， 因此， 会计信息最基本的质量特征就 是决策有用性，会计信息的质量直接关系到决策者的决策及其后果， 会计信息的真实性和可靠性是保证信息使用者作出正确决策的基本 前提和条件。 上市公司的财务报表粉饰行为不仅会误导投资者， 使他 们根据失实的信息做出错误的判断和决策， 而且还会导致政府各监管 部门不能及时发现、 防范和化解上市公司的财务风险， 从而影响整个 资本市场的健康发展。 会计信息在整个社会的经济活动中处于基础性 和中枢性的地位， 它既是企业经营状况的直接反映， 又是国家掌握宏 观经济运行趋势的重要依据。当前企业会计信息失真现象异常严重， 并呈不断蔓延之势。 这一现象不仅造成了恶劣的影响， 也给我国经济 的发展产生了极大的负面作用。 会计信息失真现象一方面破坏了我国 的投资环境， 严重影响了资本提供者的投资决策; 另一方面破坏了正 常的生产秩序，严重影响了生产经营者的财务决策和生产经营决策。 基于上述原因， 为了维护证券市场的健康发展， 对上市公司信息披露 进行规范，就成为必然的问题。 第三章上市公司信息披露失真分析 一、信息披露失真的概念 ( 一)会计信息的真实性的含义 所谓会计信息的真实性， 是指会计信息真实、 客观地反映各项经 济活动， 完整地揭示了 各项经济活动所包含的经济内 容。 可以说， 真 实性是会计信息的生命。 没有了真实性， 会计信息的相关性就会削弱， 严重的还会贻害社会和广大公众，损害广大利益相关者的利益。 真理是相对的和发展的， 而不是绝对的和静止的， 会计信息的真实性 也具有相对性和动态性的特点。 之所以说会计信息的真实性是相对的， 主要是因为会计信息是客 观经济活动的会计反映， 从哲学上说， 意识对存在的反映既受反映者 本人条件的制约， 也与所运用的工具和方法有关，因此， 会计信息的 这种反映既与会计人员的素质、能力、 经验、品德等有关， 又与会计 准则、制度、程序、方法等紧密相联。 从会计人员的角度分析， 不同的会计人员有不同的道德水准和技 术水平， 这就决定了他对会计信息真实性愿意作出和可能作出的最大 承诺和保证的程度不同， 由其根据客观经济活动加工处理形成的会计 信息的真实性程度也就有所差别。 从所运用的会计程序与方法而言， 受会计自 身特点的制约， 会计 信息的加工过程也会影响到会计信息与客观经济活动的吻合程度。 首 先， 会计对经济活动( 在会计上表现为会计主体的财务状况和经营成 果) 的反映， 是通过对会计要素的确认和计量来实现的。 会计所运用 的 确认和计量方法肯定会影响到会计信息真实性的程度， 如收入、 费 用的确认和计量是以 实现原则、 配比 原则和权责发生制为基础的， 这 就使会计反映的当期利润与当期实际现金净流入可能不一致， 从而使 利润缺乏实际货币 保证， 会计收益的 概 念与人们通常的“ 经济收益” 的 概 念 有 差 异 ， 会 计 提 供 的 仅 仅 是 名 义 收 益 加 非“ 真 实 ” 收 益 。 其 次 ， 对相同的会计事项， 往往可以有不同的会计处理方法可供选择， 这种 可选择性虽然也有一定原则以供遵循， 但由于选择何种会计处理方法 才最合适，完全取决于客观环境的要求和当事人对其合理性的判断， 因而带有较强的主观性，我们很难说哪个方法得出的结果是真实的， 哪个方法得出的结果就是不真实的， 这就给判断是否 “ 如实反映”带 来困难，例如，存货计价有先进先出法、后进先出法、加权平均法、 个别辨认法等， 固定资产折旧有平均年限法、 工作量法、 加速折旧法 等， 不同的方法必然产生不同的结果， 我们只能选择其中任何一个方 法， 但我们无法证明自己的结果是否真实。 会计处理方法的可选择性 模糊了会计信息真实性的界限， 因此对会计而言， 无所谓真实不真实， 只可说客观不客观。第三，会计处理过程中包含大量的不确定因素， 很多参数需要估计和预测， 如固定资产折旧年限、 预计残值、 或有事 项等， 这种预计带有很大的主观成分， 预计的结果是否与实际情况吻 合， 在很大程度上会影响会计信息的真实性。 最后， 会计核算中重要 性原则和成本效益原则的应用， 也会在一定程度上影响会计信息与客 观经济活动的吻合程度，从而影响会计信息的真实性。 之所以说会计信息的真实性是动态的， 主要是因为世界在不断运 动， 经济活动经常变化， 会计信息反映的只是某个时期和某个时点的 经济活动的情况，与当时的客观环境是相适应的。从发展的眼光看， 都是历史的和过去的。 在当时条件下， 基于当时的客观情况， 这种反 映可能是真实的， 但随着环境的变化和人们认识水平的提高， 对会计 的理解逐渐深化， 会计处理程序和方法也不断完善， 对经济活动的会 计反映要求会发生变化， 原来被认为是正确的做法可能会被认为不正 确， 原来认为是真实的会计信息可能变得不真实。 相反， 一些原来认 为是不正确或不可能的做法可能会得到承认和支持。 因此， 会计信息 的真实性是以一定的条件为转移的， 是处于不断发展变化之中的， 呈 现动态性。 ( 二)信息披露失真的含义 所谓会计信息失真， 是指会计信息未能真实地反映客观的经济活 动，给决策者的相关决策带来不利影响的一种现象。 从产生过程看， 我们可以将会计信息失真分为会计事项失真引起 的会计信息失真和会计处理失真引起的会计信息失真。 会计事项失真 引起的会计信息失真是指会计事项未能真实反映客观经济活动， 会计 事项本身就不真实， 从而引起会计信息失真， 实务中通常所说的 “ 假 账真算”就是指的这种情况; 会计处理失真引起的会计信息失真是指 虽然会计事项真实地反映了客观的经济活动， 但由于会计处理过程中 的错误引起会计信息失真， 即 “ 真账假算”。 当然也有二者同时存在 的可能，即 “ 假账假算”。 根据是否由主观引起， 会计信息失真可分为会计信息的有意造假 和会计信息的无意失实。 会计信息的有意造假是指会计活动中当事人 为了 个人利益， 事前经过周密安排， 故意以 欺诈、 舞弊等手段， 使会 计信息歪曲反映经济活动和会计事项。 会计信息的无意失实是指会计 人员在遵循会计规范提供会计信息的过程中， 由于主观判断失误、 经 验不足和会计系统本身的局限性等， 造成会计信息未能如实或准确反 映经济活动和会计事项的内 容。 判断会计信息失真是有意造假还是无 意失实， 其标准应是当事人是否有故意使信息失真的动机。 具体可以 依据下列两个标准进行判断: ( 1 ) 当事人是否有造成失真的主观愿望; ( 2 )当事人是否可从中得到个人利益。 根据会计信息与会计处理的关系， 会计信息失真可分为会计制度 引 起的 会计信息失真和会计操作引 起的会计信息失真。 会计制度引起 的 会计信息失真是指由 于会计制度自 身的 不完善、 会计技术本身的局 限性等引起的会计信息无法真实反映客观经济活动和会计事项， 造成 会计信息失真。 可以说， 这是会计信息失真的制度原因。 从理论上说， 这一部分的会计信息失真可以通过制度的变迁得到改善。 会计操作引 起的会计信息失真是指由 于会计操作的错误 ( 可能是主观的和有意 的， 也可能是客观的和无意的) 引 起的 会计信息歪曲反映会计事项的 情 形 ， 其 原 因 包 括 会 计 人 员 素 质 不 够 高 、 会 计 处 瑾 方 法 选 用 不 恰 当 、 对会计事项的判断欠准确等。 二、信息披露失真的原因 ( 一)信息披露失真原因的理论分析 会计信息失真的原因是多方面的， 可以从不同的角度去研究。 从 经济学的角度看，会计信息失真的原因主要有以下几方面: 1 、会计制度本身的不完善。制度经济学认为，组织中的个体有各自 的利益， 每个个体都将寻求自 身利益的最大化。 但是， 个体不可能无 限地扩大自身的利益， 因为个体利益最大化的前提在于组织中的其他 个体行为不影响该个体寻求自 身的最大利益。 因此， 个体在追求自 身 利益最大化的同时， 必须对组织中的其他个体的利益影响最小。 这种 由于不同个体寻求自身利益最大化导致产生的个体的最优行为解的 集合就是规则，规则的集合形成制度。可见，制度的实质就是合同， 一个关于组织内个体行为及其后果的合同， 而制度的形成是多方博弈 的结果。 会计制度， 从广义上说， 泛指为界定、 确认和保护产权而制定的、 引导会计活动的各种法律、 规则、 准则等。 按照诺斯的制度定义， 会 计制度还应该包括约定俗成的 惯例、道德准则等等。作为一种制度， 会计制度当然也不能例外的是一个多重的、多次的社会博弈的结果。 理想的会计制度要能充分兼顾各方利益， 成为博弈双方自 愿执行的 有 约束力的社会契约。 任何人若想通过违反制度来得到什么好处， 则必 将从别的方面受到更大惩罚， 从而得不偿失的， 制度成为人们普遍接 受的社会规则。 而我国会计制度的制订无论从空间还是从时间上都缺 乏一个充分博弈的过程。 而且随着我国社会经济环境的变迁， 新的经 济情况、 新的经济业务不断涌现，旧的会计规范pt a 待更新， 新的会计 规范尚未建立， 会计规范中 也难免有漏洞和有不完善之处。目 前， 会 计制度中过多地留下了信息操纵的空间， 如应收账款、 坏账准备金的 计提、 固定资产使用年限的确定等等， 使得会计信息失真的可能性越 来越大。 针对同一项经济业务， 会计人员可以有不同的会计处理方法， 从 而会得出不同的会计信息。 如果会计人员出于某种特定的目的， 而有 意识地采用某种做法， 则无疑是违背了客观性原则。 例如为了获取一 笔贷款需要提高净收益指标，会计人员就可能采取改变存货计价方 法、折旧方法或者修改坏账比率等等。 2 、企业产权中各行为主体的利益冲突。契约理论是二十世纪三十年 代以来形成的一种主流企业理论。 在现代经济理论中， 代理关系通常 被定义为契约。 代理关系产生的经济前提是社会经济权责结构中经济 职能的分离， 包括所有权与控制权的分离和政策制定权与行政管理权 的分离。 这两种经济职能的分离产生了 两种不同的代理关系， 即资本 提供者与经营者之间的委托代理关系和管理层级中上级与下级之间 的委托代理关系。 这两种不同的代理关系是建立在企业 ( 经营者) 与 利益各方的契约关系上的， 即具体体现为企业与利益各方之间的契约 关系，如企业与消费者、管理人员、职工、供应商、股东、债权人、 注册会计师以及有关政府部门 ( 财政部门、 税务部门、 工商部门以及 证券监管部门等) 之间的契约关系。 其中: 股东向企业投入权益性资 本， 要求其权益性资本得以保全并期望得到理想的股利回报; 债权人 将资金提供给企业使用， 追求本金的安全完整并如期获得固定的利息 收益;税务部门则根据企业实际的交易与收益等情况进行税收征管， 避免国家税收流失;等等。 显而易见的是， 企业与利益各方之间所存在的这一系列契约关系 中， 联结的基础是作为会计信息载体的财务会计报告。 也就是说， 会 计信息是各种契约关系存在的基础， 也是评价契约履行情况的依据口 如一个潜在的股东会依据企业提供的会计信息决定是否购买该企业 的股票而成为其股东; 一个持股者则会依据企业提供的会计信息决定 是继续持有股票还是转让股票; 一个潜在的债权人会依据企业提供的 会计信息判断借款是否安全、 利息是否有保障而决定是否提供债权资 金; 等等。 再如目 前对国有企业管理人员的考核， 包括国有资产保值 增值率等， 主要是建立在会计信息基础之上的， 同时会计信息还在相 当 程 度上决定了 管 理 当 局 及 全体 员 工 包 括 会计 人at . 的 经 济奖 励。 不同的契约联结体之间的利益冲突为财务会计报告粉饰形成了 可能性。 不同的契约联结体之间不可避免地存在着利益冲突。 经济学 假定人是有理性的，理性的个体追求自 身利益 ( 或效用) 最大化。制 度经济学进一步考虑了交易成本之后， 假定个体只有有限理性， 每个 个体都在他所依存的体制所允许的有限的范围内 最大化自己的效用。 由于个体利益的不同， 在组织中将产生不同的利益主体。 纵观我国各 种财务报告粉饰现象， 其动机多种多样。 代理人追求的自 身利益具体 地体现为以盈利报亏损， 从而套取补贴、 偷税漏税，以亏损报盈利骗 取上市或维持上市资格， 虚报盈利指标在资本市场骗取筹资资 格， 制 造虚假财务信息合谋操纵股票价格牟取暴利等等。 之所以有如此严重 的会计造假现象， 原因相当复杂， 除了前述的代理问题以外主要还有: 现代企业存在着多元契约关系， 例如: 根据债务契约， 企业应首先支 付债务利息， 并如期偿还本金， 否则不能向 股东支付股利，由 此就产 生了股东与债权人之间的利益冲突。 经营者与利益各方之间也存在着 利益冲突; 甚至大股东与小股东之间也存在着利益冲突， 特别是控股 股东与其他股东之间的利益冲突更为明显。 由于有限理性的“ 经济行 为”的存在， 因此利益冲突的结果往往是契约一方为了自 身的利益而 损害另一方或多方的利益， 如经营者为了自 身的利益对作为会计信息 载体的财务会计报告采取粉饰行为、 某些契约联结者通过某些特殊的 关系或权力要求或默许经营者对财务会计报告进行粉饰， 从而使得财 务会计报告以对自 身有利的方式对外披露。 在企业的任何契约中，由于各契约联结者的地位、分工、偏好、 行动不同以及信息的传输、 甄别和加工存在成本， 导致某些契约联结 者拥有私人信息， 而其他契约联结者却不知情， 或者某些契约联结者 拥有的私人信息多于其他契约联结者。比如， 企业管理当局比 股东、 债权人、 政府管理部门 拥有更多的会计信息、 股东比债权人拥有更多 的会计信息、大股东比小股东拥有更多的会计信息。 而通常情况下， 由 于代理人处于信息的前沿地位， 其信息获取以 及依赖上总是比 委托 人更为有利。 这种信息不对称的现象， 直接会导致某些契约联结者向 其他契约联结者隐瞒信息甚至进行欺诈， 从而使得会计信息失真成为 可能; 其次在现实经济生活中， 契约往往是不完全的， 因为各契约联 结者在签订契约时， 往往无法顾及未来可能要发生的各种情况， 也不 可能签一份面面俱到的契约， 或者签订的契约并不能完全执行， 因而 无法通过完善的契约来限制某些契约联结者的越轨行为。 一般而言， 企业产权中有政府、 债权人、 所有者、 经营者和其他 与企业相关的个体等几大主体。 政府最关心税收的征缴; 债权人最关 注其债权是否能按时地收回本金和利息; 所有者关心的是自己投入的 资产能否保值和增值; 经营者关心业绩的增加是否给自己带来额外的 经济收益; 证券市场上的投资者关心股票的价值和公司的业绩。 由 于 他们具有不同的行为目 标和经济特征， 存在着不同的利益驱动， 不可 避免地出现利益冲突。 而经营者的地位与其他利益主体相比有其独特 之处， 即经营者直接管理着企业， 他对企业的经营、 运作负直接责任， 因而他有着得天独厚的信息优势。 然而， 基于其自 身利益的考虑， 经 营者只会提供信息披露边际收益等于边际成本这一点的信息量， 即信 息披露量满足其本身利益最大化要求。 许多信息从社会利益最大化角 度考虑应该披露， 而经理阶层从自 身利益出发， 只会选择少量披露甚 至不披露， 从而损害社会利益。 同时，由 于信息不对称所引起的经营 者 “ 偷懒”动机会带来 “ 道德风险”问题， 即经营者有动机操纵会计 信息生成甚至提供虚假信息，导致会计信息失真。 从信息使用者方面看，由于各自的利益目 标不同， 对信息的要求 也不一样， 有些信息使用者确实需要真实、 客观反映经济活动的会计 信息， 而有些则不然。 从理论上说， 政府部门 和国有资产管理部门是 最需要真实的会计信息的信息使用者， 因为它们肩负调节社会经济运 作、 管理国民经济、 维护社会稳定、 保障公众利益、 确保国有资产保 值增值的职能， 它们能直接感受到会计信息失真的严重后果和对社会 经济造成的巨 大破坏， 但是有时由 于个人、 部门 和地区的 利益驱动， 出于某种特殊目 的如粉饰政绩或隐瞒事实等的需要， 他们可能并不需 要真实的会计信息，如果这些真实的会计信息对它们的目的不利的 话。 从债权人角度分析， 它们关注债权是否能按期收回， 也应要求真 实的会计信息以作出正确的判断， 并尽早采取对策。目 前企业最大的 债权人是银行， 是否所有银行真的都需要真实的会计信息呢?恐怕未 必。 这里同样涉及到银行的利益问题。目前我国的银行大部分是国有 银行， 接受贷款的企业大部分是国有企业， 如果说在贷款发放之前银 行对企业会计信息的真实性还有所要求的话( 实际上连这一点都存在 疑问) ，那么贷款发放之后会计信息真实性的重要性就大大降低了。 其中的原因主要包括: 一是银行和信贷部门及信贷人员自 身业绩考核 的需要， 真实的会计信息对他们不见得有好处， 二是就算他们知道借 款企业的真实情况 ( 当然是财务状况不好的情况) ，他们也无法做些 什么。 剩下股东， 应该说证券市场上的投资者是最需要真实的会计信 息的，因为他们与企业的产权关系最明晰， 其利益相关性最大。 但以 目 前我国证券市场而论，投资与投机并存且后者占的比重可能较大， 以赚取短期差价为目的的 “ 股民”甚众， 而真正愿意以 “ 股东”身份 出现的长期投资者却为数甚少， 会计信息是否真实对广大股民来说可 能并不重要， 他们所关心的是会计信息是否会令股价上升。 因为这才 是他们的利益之所在。 有时， 不同的产权主体为了达到各自 的但又是 一致的利益目 标， 可能相互串通， 合谋提供虚假的会计信息， 虽然这 不仅可能损害其他产权主体的利益，而且还可能损害企业的长远利 益。 例如， 企业出于自 身经济利益最大化的共同动机， 经营者可能与 某些以短期炒作、 获取差价为目的的机构投资者走到一起， 制造虚假 会计信息，引起股价的大幅波动， 借以操纵股价、 牟取暴利，最终损 害社会和坑害广大中小散户股民。“ 琼民 源 案件即为典型一例。 可 见， 某些产权主体可能存在的对不真实会计信息的内 在需求， 是导致 会计信息失真的另一个重要原因 3 、会计环境的影响 并不是所有的企业都不讲会计信用，也并不是所有的会计人员都 愿意背负会计造假的罪名。 我们认为， 导致会计信息失真出现蔓延的 一个重要原因在于整个社会环境的影响， 尤其是会计环境的影响。 当 会计主体利益与会计职业标准出现冲突时， 会计人员往往被迫偏向于 会计主体的利益。 不同的会计主体会有各自 不同的利益目 标: 私营企业可能更侧重 于如何规避税收， 以增加业主的实际利益; 国有企业则侧重于利润目 标，以 完成上级下达的计划任务， 并积累经营者的政治资本; 上市公 司则可能更侧重于有关收益指标， 以维持上市资格并达到再融资的目 的; 等等。 而会计人员本身就是企业的职员， 其自 身利益与所在单位 的兴衰息息相关，单位收益的提高可能就意味着全体员工奖金的增 加; 而一笔贷款的获得， 可能使企业起死回生， 大家都不至于失去饭 碗，但更多的原因还是出于对个人岗位、职位和待遇的维护。此外， 会计人员在独立行使职责的同昧 会受到来自 上级甚至同事等各方面 的压力， 尤其是对于单位领导人的指令， 往往面临着服从或滚蛋的选 择。 ( 二)信息披露失真原因的具体分析 造成会计信息质量低的具体原因， 既有客观方面的原因也有主观 方面的原因。 1 、客观原因 ( 1 )信息不对称是会计失真的前提。 信息不对称是2 0 0 1 年诺贝 尔经济学奖获得者美国加州大学的乔 治. 阿克尔洛夫等人提出的，它指市场经济的活动主体具有不相同的 信息。 我们知道如果会计信息是对称的， 会计信息的提供者 ( 主要指 厂商) 与会计信息的使用者 ( 主要是投资者) 对信息的了解和掌握程 度相同， 虚假的会计信息就很容易被识破， 那么就谈不上会计失真的 问 题， 甚至会计这种职业也没有存在的必要。 现实的经济并非一个有 效率的市场， 信息不对称始终存在， 因此信息的不对称是会计信息制 造者提供虚假会计信息的前提。 首先是会计信息的制造者与会计信息使用者的信息不对称。 由于 信息不对称， 会计信息的制造者与会计信息的使用者对会计信息的获 取时间、 内 容等方面都存在优势。 由 于会计信息的制造者一般是直接 参与公司的运作管理， 控制着企业经营活动的全过程， 拥有企业内 部 的各种信息。 而会计信息使用者由 于不直接参与企业的生产经营， 只 能 靠 会计 信息 制 造 者 提 供 信息来了 解 企 业的 经营 成 果、 财务 状 况。 结 果会计信息制造者就可能出现， 道德风险“ 或进行逆向 选择， 违反诚信 原则，提供虚假会计信息。 其次是由于信息的不对称， 使我国的会计陷入“ 囚徒因境 。 在不 同的会计个体之间， 存在三种选择: 一个会计主体选择提供虚假会计 信息， 则该会计主体可能获得好处; 两个会计主体都选择提供虚假会 计信息， 则可能都受到严厉的处罚; 两个会计主体都选择提供真实会 计信息， 则什么益处都没有，由于信息不对称， 结果都选择了提供虚 假会计信息。 同样在会计人员中， 也存在两种选择: 一个会计人员执 行领导授意做假账， 另一个不执行领导授意， 则执行领导意图的会计 人员可能获得好处。 三是会计工作内容需要凭会计人员的主观判断来进行， 这为会计 人员制造虚假会计信息提供了职务上的方便。 会计核算工作就其内容 而言， 虽然具有客观的一面， 但也不能完全脱离会计人员的主观判断。 在日 趋复杂的经济活动中， 会计核算方法、 会计核算程序的选择及财 产价值的评估等， 都需要会计人员客观、公正的主观判断。如果会计 人员不能完全排除利益的干扰， 其主观判断就会失去客观和公正， 这 就为会计人员制造虚假会计信息提供了 职务上的便利。 主要表现在 会计学本身对事物的定性分析上具有的模糊性、 不确定性和定量分析 上的主观判断和估计。具体的影响因素有如下几种: 变换不定的经济因素，使得会计的假设、前提具有了一定的局 限性和不准确性。 在对会计对象进行定量分析时，存在一些主观判断、估计和预 测， 这种会计核算计量本身就包含着不确定因素， 它对会计信息的质 量也具有一定的影响。 会计核算方法的可选性，导致了会计信息所反映的内 涵不同， 出现会计信息的差异。 会计原则的广泛适应性，使得会计人员在会计核算中不可避免 地注入个人的主观因素判断。 而个人的经验和知识水平各有不同， 所 以也会对会计信息的质量产生一定的影响。 四是会计准则的滞后性，为会计造假提供契机。 再次， 信息不对称容易产生次品驱逐良 品。 阿克洛夫以旧车交易 市场为例来解释了 这一点， 他认为: 由于卖者比买者对车辆拥有更多 的信息