（产业经济学专业论文）中美金融生态系统比较研究.pdf

北京工商大学硕士学位论文 摘要 金融生态系统是一个具有创造力的仿生学概念，国内外专家把金融生态系统分为金融 生态主体和其赖以生存和发展的金融生态环境两部分。金融生态主体，指的是金融产品和 金融服务的生产者，它包括金融机构和金融监管机构；金融生态环境，指的是由居民、企 业、政府等部门构成的金融产品和金融服务的消费群体，以及金融主体在其中生成、运行 和发展的经济、社会、法治等制度、体制和传统环境。同自然生态系统一样，在金融生态 系统中，金融生态主体和金融生态环境也是相互依存和彼此影响的。 金融生态系统概念的提出，为我们理解金融体系的运行及其同社会环境之间的相互依 存、彼此影响的动态关系，提供了新的科学视角。本文的创新之处在于从金融生态系统这 个概念出发，对中美两国金融生态系统的组成部分( 即金融生态主体和金融生态环境) 进 行比较，通过分析找出我国金融系统存在的不足，为我国金融生态系统的完善提出建议。 本文主要内容为： 首先，介绍了金融生态系统的概念以及本文的研究背景和写作框架，指出当前我国金 融改革存在的问题，论证了本文研究的目的和意义。 其次，论文对中美两国金融生态主体进行比较，选取两国主要商业银行作为金融生态 主体比较的目标，引入银行竞争力评价体系作为理论根据，通过主成分分析法对银行指标 进行比较。 再次，论文对中美两国金融生态环境进行比较，根据金融生态系统的概念，借鉴中国 人民银行金融生态课题组所用的评价指标，选取了法制环境、信用环境、社会保障制度、 金融部门独立性四个指标，通过对比分析的方法对两国金融生态环境进行比较。 最后，提出政策建议，为我国金融系统改革提出改进意见。 关键词：金融生态系统银行竞争力金融生态环境 中美金融生态系统比较研究 a b s t r a c t f i n a n c ee c o s y s t e mi san e w c o n c e p ta m p l i f i e do nn a t u r ee c o l o g y n ed o m e s t i ca n df o r e i g n e x p e r t sd i v i d ei n t ot h ef i n a n c ee c o s y s t e mt h es e c t i o n s o ft h ef i n a n c i a ls y s t e ma n dt h e d e v e l o p m e n tf i n a n c ee c o l o g i c a le n v i r o n m e n tt w op a r t s t h es e c t i o n so ft h ef i n a n c i a ls y s t e m i n c l u d em o n e yp r o v i d e r , m o n e yd e m a n d e r , f i n a n c i a li n t e r i l l e d i a r i e sa n do t h e rs e r v i c e o r g a n i z a t i o n s f i n a n c ee c o l o g i c a le n v i r o n m e n t , t h e nr e f e r si s t h ef i n a n c i a lp r o d u c ta n dt h e f i n a n c i a ls e r v i c ee x p e n s ec o m m u n i t yw h i c hb yd e p a r t m e n ta n ds o o ni n h a b i t a n t , e n t e r p r i s e ， g o v e r n m e n tc o n s t i t u t e s ，a sw e l la st h es e c t i o n so ft h ef i n a n c i a ls y s t e mp r o d u c e s ，s y s t e m ，t h e s y s t e ma n dt h et r a d i t i o n a le n v i r o n m e n ta n d8 0o nm o v e m e n ta n dd e v e l o p m e n te c o n o m v ， s o c i e t y ，g o v e r n m e n tb yl a w i nt h ef i n a n c ee c o s y s t e m ，t h es e c t i o n so ft h ef i n a n c i a ls y s t e r na n d t h ef i n a n c ee c o i o g i c a le n v i r o n m e n ta l s oi sm u t u a l l yd e p e n d so nf o re x i s t e n c ew i t he a c ho t h e r i n f l u e n c e f i n a n c ee c o s y s t c mt h i sc o n c e p ts t a t e m e n t , f o ru su n d e r s t o o dt h ef i n a n c i a ls y s t e mb e t w e e n t h em o v e m e n ta n dt h es a m es o c i a le n v i r o n m e n tm u t u a li n t e r d e p e n d e n c e ，e a c ho t h e ri n f l u e n c e d y n a m i cr e l a t i o n s ，h a v ep r o v i d e dt h en e ws c i e n t i f i ca n g l eo fv i e w t h et h i sa r t i c l ep l a c eo f i n n o v a t i o nl i e si nf r o mf i n a n c ee c o s y s t e mt h i sc o n c e p te m b a r k s ，t h r o u g h ( i e f m a n c i a ie c o l o g y m a nb o d ya n df i n a n c ee c o l o 面c a le n v i r o n m e n t ) c a r r i e so nt h ec o m p a r i s o nt ot h ec h i n aa n d a m e r i c af i n a n c ee c o s y s t e mc o n s t i t u e n t ，d i s c o v e r so u rc o u n t r yf i n a n c es y s t e me x i s t e n c et h r o u g h t h ea n a l y s i st h ei n s u f f i c i e n c y , p r o p o s e dt h er e f o r mm e a s u r e ，p u t sf o r w a r dt h ep r o p o s a lf o ro u r c o u n t r yf i n a n c ee c o s y s t e mc o n s u m m a t i o n a n dt h ec o n t e n t sa r ea sf o l l o w s ： f i r s t i n t r o d u c e dt h ef i n a n c ee c o s y s t e mc o n c e p ta sw e l la st h i sa r t i c l er e s e a r c hb a c k g r o u n d a n dt h ew r i t i n gf r a m e ，p r o p o s e dt h ec u r r e n to u rc o u n t r yf i n a n c er e f o r me x i s t e n c eq u e s t i o n ，h a s p r o v e nt h eg o a la n dt h es i g n i f i c a n c ew h i c ht h i sa r t i c l es t u d i e s n e x t , t h ep a p e rc a r r i e so nt h ec o m p a r i s o nt ot h ec h i n aa n da m e r i c af i n a n c ee c o l o g ym a i n b o d y , t h es e l e c t i o nb o t hc o n s t r i e sm a i nc o m m e r c i a lb a n k st o o kt h ef i n a n c i a le c o l o g ym a i nb o d y c o m p a r i s o nt h eg o a l ，t h ei n t r o d u c t i o nb a n k i n gi n d u s t r yi n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v ep o w e ra p p r a i s a l s y s t e ml o o kt h et h e o r yb a s i s ，c a r r i e so nt h ec o m p a r i s o nt h r o u i g h t h ep r i n c i p a lc o m p o n e n t s a n a l y t i cm e t h o dt ot h eb a n kt a r g e t o n c em o r e ，t i l ep a p e rc a r r i e so nt h ec o m p a r i s o nt ot h ec h i n aa n da m e r i c af i n a n c e e c o l o g i c a le n v i r o n m e n t ，a c c o r d i n gt ot h ef i n a n c ee c o s y s t e mc o n c e p t ，p r o f i t sf r o mt h ea p p r a i s a l t a r g e tw h i c ht h ep c o p l e 。sb a n ko fc h i n af i n a n c ee c o l o g yt o p i c - b a s e dg r o u pu s e s ，h a ss e l e c t e dt h e l e g a ls y s t e m ，e n v i r o n m e n t , t h ec r e d i te n v i r o n m e n t ，t h es o c i a ls e c u r i t ys y s t e m s ，t h ef i n a n c i a l d e p a r t m e n ti n d e p e n d e n c ef o u rt a r g e t s ，c a r r i e so nt h ec o m p a r i s o nt h r o u g ht h ec o n t r a s ta n a l y s i s m e t h o dt ob o t hc o u n t r i e sf i n a n c ee c o l o g i c a le n v i r o n m e n t f i n a l l y , p r o p o s e dt h ep o l i c ys u g g e s t e d ，g i y e st h ei m p r o v e m e n tc o m m e n tf o ro n rc o u n t r y f i n a n c es y s t e mr e f o r m k e yw o r d s ：f i n a n c e e c o s y s t e m ； b a n k c o m p e t i t i v ep o w e r ； f i n a n c e e c o l o g i c a l e n v i r o n m e n t i i 北京工商大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作所 取得的研究成果。除了文中已经注明引用的内容外，论文中不包含其他个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。本声明的法律后果完全由本人承担。 学位论文作者签名：主釜盘 日期：砷7 年岁月j ? 日 北京工商大学学位论文授权使用声明 本人完全了解北京工商大学有关保留和使用学位论文的规定，即；研究生 在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京工商大学。学校有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借 阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复 制手段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后遵守此规定) 学位论文电子版同意提交后，可于口当年口一年口二年后在学校图 书馆网站上发布，供校内师生浏览。 学位论文作者签名：粗导师签名：生叠 日期：二删阵j 月多钼 北京工商大学硕士学位论文 第一章绪论 1 1 选题背景和意义 金融生态系统是个仿生学概念。我们都知道，生态系统是指在一定时问和空间内，由 生物群落和其环境组成的一个整体。生态系统中各组成要素间借助物种流动、能量流动、 物质循环、信息传递而相互联系、相互制约，并形成具有自动调节功能的复合体。我们不 难发现，金融系统具有很多生态学的特征。 金融是伴随着商品生产和流通演进而来的，它有着自身的发展规律和内在逻辑，成为 了人类社会经济活动中一种具有自己的结构特征和功能特点的“秩序结构”。这种秩序结 构可以用“金融生态系统”来形象地比喻和概括。 当我们运用生态学的方法和成果来观察分析我国的金融业，就会发现我国金融业存在 的许多问题，这与我们没有把金融当作有生命力的组织有关，也与我们破坏了金融的许多 内在秩序和逻辑结构有关。 金融体系的基本功能是以市场化运作为前提实现储蓄向投资的转化，但我国金融系统 优化配置资源的作用效果始终不令人满意，银行业大量不良资产的积累和银行资本金的严 重缺失就是明证。1 一开始人们将目光集中于金融部门本身，希望通过对金融部门治理结构 和内控机制等研究来解释现象和解决问题。但近三十年的金融改革历程表明，单单金融机 构的改造解决不了金融系统低效率的问题。那么，这是为什么呢? 从2 0 世纪末开始，人 们逐渐认识到，金融是现代市场经济运行的枢纽，它渗透于国民经济的各个领域、各类经 济主体和各种经济过程的同时，也反过来强烈地受到它们的影响。尤其是在我国经济渐进 转轨的过程中，金融业发展中存在的问题有相当部分是我国改革开放和国民经济运行中各 类风险集中和综合的反映。据中国人民银行统计，在不良资产的形成原因中，由计划与行 政干预而造成的约占3 0 ，政策上要求国有银行支持国有企业而国有企业违约的约占3 0 ，国家安排的关、停、并、转等结构性调整的约占1 0 ，地方干预，包括司法、执法方 面对债权人保护不力的约占1 0 ，而由于国有商业银行内部管理原因形成的不良贷款则占 全部不良贷款的2 0 。我国金融体系的运行上仍处在所谓的“金融压制”2 的状态之中。 由此可见，造成银行不良资产及相应形成金融风险的原因，不能单单只从金融部门自身寻 找，还要分析和研究金融部门之外的因素。即要将金融问题放在一个系统的环境中进行思 考，这个系统就是一个包括法律制度、信用文化、中央政府和地方政府等的一个综合性的 中美金融生态系统比较研究 系统。认识到这一点，金融生态系统的概念就呼之欲出了。 由于具有较好的理论解释力，金融生态系统这个概念一经提出，就获得了较强的理论 生命力。“金融生态系统”作为一个全新的概念，虽然在过去的两年里，得到了社会各界 的广泛关注和热烈讨论。但还缺乏系统、深入的研究。 作为一篇专题研究中国金融生态系统问题的硕士论文，笔者希望通过对中美两国金融 生态系统的比较和研究，有助于我们发现中国金融生态系统存在的不足，从而为我国金融 生态系统的完善做一些铺垫。 1 2 相关理论综述 1 2 1 马克思主义的银行脆弱性理论 关于银行体系内在不稳定假说( f i n a n c i a li n s t a b i l i t yh y p o t h e s i s ) 最早论述的是 马克思。3 马克思从资本主义现实出发，通过对商品这一社会细胞的解剖，揭示了资本主义 运动规律，指出经济危机是资本主义制度的痼疾，与经济危机并行的是金融危机。马克思 从金融危机的可能性、现实性和国际性三个方面，从经济、金融危机的特点出发，对危机 的实质、原因和特征进行了全面、系统、科学的研究。 资本主义再生产周期一般分为萧条、复苏、繁荣和危机四个阶段，马克思通过这四个 阶段来研究借贷资本和现实资本的关系。指出金融危机就发生在再生产周期的第四个阶 段。马克思主义认为：生产过剩和金融过剩是金融危机的两个条件，金融危机既可以因为 生产过剩在经济危机中爆发，也可以在虚拟资本为代表的金融系统超常发展的混乱中爆 发。虚拟资本的自我膨胀运动是独立的货币金融危机形成的主要机制。随着资本国际化， 一方面生产容易过剩，另一方面金融也特别容易过剩，这些资本极其敏感，造成银行体系 更加脆弱。 马克思主义的银行脆弱性理论的意义： 金融危机既可能由生产过剩引起，也可能由金融过剩引起；在经济走向发达阶段， 金融过剩问题可能更为突出，更应受到关注。 在全球化的过程中，资本国际运动本身已经成为银行脆弱性形成和爆发的一个重要 因素。西方发达国家的内部矛盾有所减缓，国际金融危机的发源地已经由西方国家转移到 发展中国家。 通过马克思主义的银行脆弱性理论使我们更容易理解金融生态系统是一个动态的、 相互联系的系统。 2 北京工商大学硕士学位论文 1 ，2 2 罗伯特默顿的金融体系改革理论 美国麻省理工学院斯隆管理学院教授、著名金融学家罗伯特默顿( 1 9 9 7 年诺贝尔经 济学奖获得者) 和滋维博迪于1 9 9 3 年提出的金融体系改革理论，该理论具体内容如下： 默顿与博迪提出了两个假设：第一，金融功能比金融机构更稳定，即随着时间推移和 区域的变化，金融功能的变化要小于金融机构的变化；第二，金融功能优于组织结构，即 金融机构的功能比金融机构的组织结构更重要，只有机构不断创新和竞争才能最终导致金 融体系具有更强的功能和更高的效率。默顿与博迪认为，任何金融体系的主要功能都是为 了在一个不确定的环境中帮助不同地区或国家之间在不同的时间配置和使用经济资源。具 体的说，可以将金融体系的功能分为以下六种功能：清算和支付结算的功能，即金融体 系提供了完成商品、服务和资产交易的清算和支付结算的方法。聚集和分配资源的功能， 即金融体系具有的为企业或家庭聚集或筹集资金，为企业或家庭的资源重新有效分配的功 能。在不同时间和不同空间之间转移资源的功能。管理风险的功能，金融体系既可以 提供管理和配置风险的方法，又是管理和配置风险的核心。提供信息的功能，必要的信 息是协调各个经济部门分散决策的重要条件，而金融体系就是一个重要的信息来源。解 决激励问题的功能，这里的激励问题实际就是股份制公司的委托代理问题，激励问题的存 在会增加社会成本，而通过金融创新可以有效地缓解激励问题。 默顿与博迪在1 9 9 3 年发表的金融中介的功能观点一文中对金融中介的改革提出了 自己的看法。他们的观点可以概括为以下三点： 金融功能重于金融机构。这里提及的金融中介是指提供各种量身定做服务的特定金 融机构，这里提及的金融市场是指可以完成标准化金融产品交易的各类或一般金融机构。 金融机构的主要问题是信用。他们指出，金融机构是通过向客户发行某种类型的债 务、管理客户的各种资产来实现自己主要的业务功能的。由于金融机构深受客户对其信用 状况看法的变化的影响，因此，金融中介对信用极其敏感，其程度大大超过了一般企业对 信用的敏感程度。金融机构一般通过三种基本的方法来控制或减少自身可能的违约风险， 这三种方法是它们向持有该机构债务的客户提供套期保值、保险和资本缓冲。金融机构成 功的关键就是它能有效地控制与客户持有债务相关的实际和可能的风险。 基于功能观点的金融体系更便于政府监管。政府影响金融机构的途径有五种：一、 作为市场参与者；二、作为金融创新的支持者；三、作为监管法规的制定者与执行者；四、 作为与金融中介或市场方面的问题进行谈判的协商者；五、作为宏观经济的干预者，政府 干预宏观经济常常会对金融行业产生未能预期的结果。 1 中美金融生态系统比较研究 默顿与博迪的功能观点对美国的金融监管产生了很大的影响。该功能观点一经提出， 立刻得到学界的认可，并为监管部门援引，并提出功能监管的概念，1 9 9 9 年，美国国会通 过金融服务现代化法案以格拉斯一斯蒂格尔法。在金融服务现代化法中，打破以前的限制， 允许保险、银行和证券公司成为联营企业，亦允许三种金融业务混业经营。在法律的名称 上，不提银行，而改称金融服务，就是要涵盖银行业和非银行业的全部金融活动。 1 2 3 波特的产业竞争力理论 美国哈佛大学商学院迈克尔波特在1 9 8 0 - - 1 9 9 0 年间，连续出版了竞争战略、 竞 争优势、全球产业中的竞争和国家竞争力优势四本著作，这奠定了他在竞争力理 论方面的权威。总体上来看，波特的竞争力理论以国家竞争优势为分析目的，以产业竞争 优势为分析对象，以企业竞争优势为分析切入点，详细地阐述了竞争力理论的有关方面内 容。5 ( 1 ) 决定产业竞争强度的结构因素 波特认识到从企业本身的行为着手研究竞争力的来源，他运用s c p 范式，从企业战略管 理角度提出了厂商之间的竞争、潜在进入者的进入威胁、现有产品被替代的威胁、买方的 议价能力和卖方的议价能力这五种内在结构因素决定企业或产业的竞争力。如图1 1 ： ( 图1 1 企业竞争力模型) 企业在战略上可以采取成本领先战略、差异化战略和目标聚集战略与五种竞争力对 抗，从而获得有利的竞争态势。 ( 2 ) 企业竞争优势与价值链 波特在五种竞争力的基础上，建立了价值链分析框架。他把企业价值链分为设计、生 产、营销、交货等过程及辅助过程中所进行的许多相互分离的活动，这些活动中的每一个 4 北京工商大学硕士学位论文 都对企业的相对成本地位有所贡献，并且奠定了差异化的基础。企业的竞争优势可产生 于供应商的供应成本到产品到达客户时的市场价格这一多项价值链环节中的任何一环当 中。同时企业的价值链又附属于一组存在着纵向及横向联系的产业结合体，即价值体系中。 纵向联系指的是上下游产业之间的联系，横向联系指的是在技术或市场上存在有互补关系 的相关产业联系。价值链和价值体系的各个环节之间相互促进和协调，产生了竞争力，混 合技术效应、替代效应和溢出效应的作用会产生极大的外部经济效应，促进相关产业及支 持产业的发展，同时相关产业及支持产品价格的下降又作用于企业的市场竞争力。 ( 3 ) 国家竞争力优势的决定因素 对于国家竞争力优势，波特认为不能笼统而论，一个国家可以在某些行业遥遥领先， 而同时在另一些行业远远落后。这主要是由于各个行业对其经营环境有不同的要求，相同 的国内环境会特别有利于某些行业的发展，造成这些行业特别发达，同时特别阻碍另一些 行业，使其变得特别落后。因此，国家竞争力优势从根本上来说是若干行业的竞争力优势 问题，国家竞争力优势的分析应从行业的角色着手，考察一个国家的经济、社会、政治等 环境如何影响各个行业的竞争力。 对于国家竞争力优势，波特提出了“国家钻石模型”，基本观点是对企业开发其竞 争优势影响最大、最直接的因素有四项：生产要素、需求状况、相关和支持产业及企业战 略组织和竞争。 生产要素。生产要素包括自然资源、人力资源、资本资源、知识资源及基础设施等， 生产要素进一步分为基本要素和高级要素，基本要素主要指一国的自然资源、地理位置、 气候、非熟练或半熟练劳动力等；高级要素主要包括现代化的基础设施、高质量人力资源、 高新技术等。 需求状况。波特认为国内需求状况的不同会导致国家竞争优势的差别，只有技术创新 产生出满足消费者需求的产品才能获得竞争优势。 相关产业和支持产业。一个国家的产业要想获得持久的竞争优势，就必须在国内具有 在国际上有竞争力的支持产业和相关产业。 企业战略组织和竞争。企业战略组织和竞争包括企业建立、组织和管理的环境及国内 竞争的环境。 1 2 4 中国金融改革传统观点综述 中国学术界对于金融改革的争论一直持续不断，主要包括以下观点： ( 1 ) 市场结构观点 5 中美金融生态系统比较研究 林毅夫认为，四大国有银行的改革固然重要，但最重要的是要改变我国金融结构，改 变大银行与中小银行、国有银行与民营银行结构的问题。7 田国强、王一江认为，通过外资 银行的参股、合资，可以降低银行转轨的风险，实现与国际社会的对接。杨小凯认为，中 国的金融系统基本上是国有垄断的，对民间金融实行压制，如果不放弃国有银行的垄断权， 商业银行就起不来。 ( 2 ) 产权制度观 吴敬琏认为，应该把企业改制放到优先于上市融资的地位，他认为股改是很有必要的， 但当前轻改组、重上市，利用剥离上市是舍本逐末，是圈钱运动。8 郎咸平认为银行改革与 产权无关，四大银行整体上市后，市场的压力有助于银行治理结构的改革，但是解决不了 国有银行的根本问题。 ( 3 ) 公司治理观 许小年认为，改革的核心任务是建立现代企业制度，完善法人治理结构，有了良好的 治理结构，管理的改善、风险的控制只是技术问题。9 李若谷也认为国有银行不应该急于上 市，应该先解决内部控制机制 建立良好的公司治理机制是国有银行改革的核心任务之一金融机构内部治理的核心 在于建立适当的风险管理和债权评估体系，其外部治理的核心在于完善法规和监督体系。 在公司治理结构中最重要的是产权结构、制衡机制和激励机制。对于产权多元化是否是改 善治理的基础，学者们并没有取得一致的意见。对于银行而言，独立的资产负债结构使其 具有非金融类公司所不具有的特点，加之银行破产的社会成本巨大，债权人和社会公众的 利益都应当在公司治理的制衡机制中得以反映。 ( 4 ) 增量改革观 郎咸平指出国有银行改革与产权无关，与现有的一些认识是针锋相对的。他认为，在 法制和经济实体不健全的情况下，急于改革银行产权是一个误区，既不治标也不治本。他 反对国有银行民营化的观点，强调应该坚持国有化。他主张银行改革必须循序渐进，国有 银行的改革不是产权问题也不是监管的问题。他建议可以通过对增量品质的控制，渐进地 改变存量品质的方式来进行。 ( 5 ) 行政干预观 蔡重直提出，一个没有产品创新冲动的企业，一个几乎在所有方面都没有自主权力的 企业，一个常年大量生产废品( 贷款) 还可以存活的企业，一个领导人( 行长) 是组织任 命的企业，它要进行一场沈心革面的改革，恐怕单单靠“输血”是不能奏效的。银行与 北京工商大学硕士学位论文 政府之间应该保持足够的距离，要积极尝试产权多样化的各种途径，尝试让一些机构脱离 中央一级的控制，让银行成为一个真正的市场主体。 1 3 金融生态系统概念的界定 1 3 1 金融生态系统概念的衍生 在国内，白钦先( 2 0 0 1 ) 较早描述了金融生态环境。他认为，金融资源的开发和利用是 社会经济扩大资源基数和提高资源利用效率的重要组成，而金融资源的开发利用过程和效 率状态则构成一国经济的金融生态环境。 周小川博士于金融时报2 0 0 4 年1 2 月7 日发表的标题为完善法制制度，改进金 融生态的报告作为金融生态系统研究的起始，最早对影响金融生态系统的若干问题进行 分析，指出应该通过完善法律制度等改进金融生态环境的途径来促进整个金融系统的改革 和发展，这对金融生态系统的研究产生了积极的推动作用。 徐诺金( 2 0 0 5 ) 则试图在周小川的基础上直接用生态学概念分析金融生态系统的特征， 并探讨了中国当前的金融生态状况。 张鹏、姜玉东( 2 0 0 5 ) 把金融生态系统概括为在一定时间和空间范围内，金融市场、 金融机构、金融产品要素之间及其与外部制度环境之间相互作用过程中，通过分工、合作 所形成的具有一定结构特征，执行一定功能作用的动态平衡系统。 苏宁( 2 0 0 5 ) 则指出“金融生态系统”是一个比喻，它不是指金融业内部的运作，而 是借用生态学的概念，来比喻金融业运行的外部环境，主要包括经济环境、法制环境、信 用环境、市场环境和制度环境等。 韩平( 2 0 0 5 ) 认为金融生态系统是指影响金融业生存和发展各种因素的总和，它既包 括与金融业发展相互影响的政治、经济、法律、信用环境等因素，又包括了金融体系内部 各要素如金融市场、金融机构、金融工具、金融产品，通过资金媒介和信用链条形成的相 互作用、相互影响的系统。 金融生态系统理论目前还是一个比较新的领域，从现有的关于金融生态系统的研究成 果来看，主要有以下几类： 法制与金融生态系统。周d , jj i 、徐诺金、宋德社等做出了相关的研究，提出从立法 思想、法律体系、执法效率、司法规则四个方面分析我国金融生态环境中的法律问题，指 出完善法律才能彻底防范金融危机，阐述了破产法在维护金融稳定和防范道德风险方 面的作用。 中美金融生态系统比较研究 征信与金融生态系统。陈丽、崔荣钦、杨小平等做出了相关的研究，论述了征信机 制在信用环境建设中的重要作用，指出征信制度是建立良好金融生态环境的基础，这不仅 是金融业健康发展的前提条件，也是维护国家稳定，确保整个国民经济可持续发展的有效 保证。要发挥征信业对金融生态系统和谐发展的基石作用，就要加快征信立法，培育征信 市场，加快企业和个人信用信息基础数据库建设，加强征信监管。 利率与金融生态系统。易宪容等做出了相关的研究，通过对我国利率市场化改革与 改善金融生态系统关系的分析，指出利率管制破坏了金融生态系统的自我调节机制，并论 述了目前我国在利率改革中的不足和解决措施。 总之，金融生态系统是一个非常重要并且具有创造力的仿生学概念，它为我们理解金 融体系的运行及其同社会环境之间的相互依存、彼此影响的动态关系，提供了新的科学视 角。 1 3 2 本文对金融生态系统内涵的界定 国内的专家和学者见仁见智，大大推进了金融生态系统的研究。他们对金融生态系统 的诠释为人们客观认识和深入研究金融生态系统奠定了一定的基础。借鉴他们的观点，本 文对金融生态系统定义如下：金融生态系统由金融生态主体和金融生态环境两部分组成， 它们相互作用、互相影响，形成了相互依赖的动态平衡系统。详见图1 2 ： 法环境 经济发展 政府 社会诚信环境 社会保障体系 金融中介和自律机构 ( 图1 2 金融生态系统组成) 其中，金融生态主体，主要包括金融机构和金融监管机构。金融生态环境，主要包括 8 詈 ，f、l 北京工商大学硕士学位论文 金融法制环境、社会诚信环境、社会保障体系等等。 在金融生态系统中，金融生态主体和金融生态环境也是相互依存和彼此影响的。一方 面，金融生态环境构成金融生态主体的服务对象和活动空间，它决定着金融生态主体的生 存条件、健康状况、运行方式和发展方向；另一方面，金融生态主体则以其生产并分配信 息、引导资源配置、提供管理风险之手段的强大功能，对金融生态环境的发展发挥着积极 的反作用。 按照本文对金融生态系统内涵的理解，可以发现其具有以下几个基本的特征： 金融生态系统具有关联性。这种关联性首先表现为金融活动主体内部的相互关联， 就是说，资金供求者与金融中介机构之间的紧密联系及其相互交易，维持着金融系统的日 常运转。其次是金融生态主体与其外部环境之间的关联性，这种关联性直接影响着金融生 态系统的平衡状况。 金融生态系统具有适应性。由于各国的法律体制、经济条件、社会特性、文化传统 等各种外部环境不同，必然会造成各国金融生态系统具有不同的印记。同时，为了适应各 自特殊的外部环境，一国的金融生态主体也必须动态地调整自己的交易原则和交易策略。 正因为如此，我们在发展金融时，绝不能简单拷贝成熟市场的金融生态系统，而必须立足 中国的实际，给出中国特殊市场条件下的金融发展模式。 金融生态系统的各个因子之间具有相互依存性。金融生态系统的相互依存性表现在 两个主要方面：一是金融活动主体之间的相互依存性，例如，资金供应者为资金需求者提 供的融资为后者的生存和发展增加了动力来源；资金需求者又为资金供应者创造出运用多 余资金获得收益的机会和渠道；资金供求双方的融资也为金融中介机构提供了业务内容和 利润来源；金融机构的活动便利了资金供求双方的资金调剂，促进着双方资本运作规模的 扩大和资本收益的提高。二是金融发展对其外部环境的依存性，例如，没有一个适宜的法 律环境、健康的经济环境、良好的社会环境和宽松的政策环境，就必然会窒息金融主体的 金融活动，阻碍金融的良性运行与发展。因此，营造金融主体之间以及金融与外部诸多环 境之间的和谐共荣关系是改善金融生态系统的核心所在。 金融生态系统具有演进性。金融生态系统的发展同样呈现为不断演进的动态过程。 自从金融活动产生以后，金融生态主体就沿袭着自然形成的文化、理念、传统、法理等不 断进行或发展着金融活动。这种自发的金融活动虽然通过系统内部的自调节功能可以在一 定程度上达到系统的平衡，但随着经济、社会中各种新生因素的出现，金融系统自调节功 能的有效性逐渐遭到削弱，金融生态系统原有的平衡也随之被打破，其表现便是会融生态 9 中美金融生态系统比较研究 主体之间、金融与外部环境之间关系的失衡以及由此不断引发的金融风险与金融危机。为 规范金融关系和金融行为，防范金融风险和危机的发生，国家就需要制定相关的金融法律 法规和政策，并着力营造适宜的经济、社会和文化环境，以恢复金融生态系统的平衡。 1 4 本文研究思路和框架 本文通过对现有金融生态系统研究成果的分析，从中、美两国金融生态主体( 主要指 商业银行) 和金融生态环境( 主要包括法制环境、信用环境、社会保障制度、金融部门独 立性) 两个方面进行对比研究分析，找出我国在金融生态系统中存在的不足，为我国金融 改革提出建议。 全文分为四章：第一章，绪论。本章首先介绍了本文的研究背景以写作框架，提出了 当前我国金融改革存在的问题，论证了本研究的目的和意义。第二章，中美两国金融生态 主体比较。本章选取两国主要商业银行作为金融生态主体比较的目标，引入银行业国际竞 争力评价体系作为理论根据，通过主成分分析法对银行指标进行比较。第三章，中美两国 金融生态环境比较。根据金融生态系统的概念，借鉴中国社会科学院金融研究所和中国人 民银行金融生态课题组共同编写的中国城市金融生态环境评价报告所用的评价指标， 选取了如下指标为理论依据对中美两国金融生态环境进行比较。它们分别是：1 、法制环 境；2 、信用环境；3 、社会保障制度；4 、金融监管部门独立性。第四章，政策建议。本 章根据前面比较的结果，为我国金融系统改革提出改进意见。 1 0 北京工商大学硕士学位论文 第二章中美两国金融生态主体比较 金融生态主体，本文指的是金融产品和金融服务的生产者，它主要包括金融机构和金 融监管机构两部分。 金融机构主要指商业银行，商业银行的作用主要表现在五个方面：商业银行充当资金 盈余者与资金短缺者的信用中介，使有限的资金得到合理的融通；商业银行通过对不同账 户问存款的转移，代替客户对商品和劳务进行支付的支付功能，加速了资金周转，提高资 金的效益；商业银行具有信用工具的创造与信用量的创造的信用创造功能；商业银行是 政府调节经济增长和追求社会经济目标的政策传递渠道，具有政策性的调节功能；商业银 行具有为客户提供所有的金融业务与服务的综合服务功能。 金融监管机构是指为了维持银行体系的稳定，保护金融消费者的利益，纠正市场失灵 而设立的对银行进行监管的机构。我国的银行监管机构主要包括中国人民银行和银行监督 管理委员会，美国的银行监管机构体系被成为“二元多头模式”，即存在联邦和州两极银 行监管机构。 美国银行经过二百多年的发展和完善，已经建立了完善的金融监管机构体系，而我国 长期以来，国有产权制度安排使得金融监管机构摆脱不了对政府的行政隶属和对上级领导 关系的纵向依赖，这使得我国金融监管机构独立性较弱。 本章金融生态主体比较主要对两国金融机构，即两国主要商业银行竞争力进行比较， 对金融监管机构的比较放在后面一章对两国金融部门独立性比较中进行。 2 1 银行竞争力评价基本框架 2 1 1 银行竞争力内涵的界定 对银行竞争力内涵的界定必须对企业竞争力内涵认识开始。 瑞士洛桑国际管理学院( i m d ) 与世界经济论坛( w e f ) 认为企业竞争力是企业在世界 市场上均衡地生产出比其竞争对手更多财富的能力。“ 欧洲货币基金会的观点认为，企业竞争力是企业目前和未来在各自环境中，以比其竞 争对手更具吸引力价格和质量来进行设计、销售及提供服务的能力。 银行的竞争力是银行在市场的竞争中形成的抵御各种金融风险，提供具有一定市场占 有率的创新金融产品和服务从而获得长期利润的能力，商业银行的竞争力应该包括以下几 个方面： 1 1 中美金融生态系统比较研究 银行竞争力是一种综合竞争力的体现。包括银行在经营管理的科学性，劳动成本的 控制，抵御各种可能风险的综合能力。 银行竞争力更多地是体现一国银行与外资银行在各种资源的获取与利用上的效率 的比较。 银行竞争力更侧重反映银行的未来可持续化发展能力和与外资商业银行的未来竞 争潜力。 文中银行竞争力一般指商业银行竞争力，本文把商业银行竞争力定义为：商业银行在 特定的市场结构下，受供求关系、公共政策影响，进行设计、营销各项金融产品，并获得 比竞争对手更多的财富的能力，是某一银行成功地将现有资产转化为提供更优秀服务的能 力。 2 1 2 银行竞争力评价的研究现状 ( 1 ) i l d l ) 竞争力评价 i m d 把资本运行状况和货币市场服务质量作为考察一个国家金融体系竞争力强弱依据 的两个主要方面。对银行竞争力研究主要包括以下1 0 个指标：中央银行政策；银行 规模；银行部门资产占g d p 的比重；银行存贷利差；对金融机构的透明度；对金 融交易的信任；金融机构的透明度；金融教育；金融技术人才；信用卡的发行量 和信用卡的交易量。 ( 2 ) 银行家杂志世界1 0 0 0 家大银行排名 英国的银行家杂志每年对全球的1 0 0 0 家最大银行的排名极具权威，被各个国家 相关部门加以研究和利用，它的评估指标是： 一级资本：资产( 总资产、比上年增长比率) ； 资本资产比率：利润( 税前利润总额、比上年增长比率) ；经营状况( 资产收益、 资产回报率) ( 3 ) 国内对银行竞争力评价的研究 人民大学的焦瑾璞从银行业的竞争优势、现实竞争力、竞争潜力和竞争环境等方面对 银行业的国际竞争力进行研究，现实竞争力指标包括流动性、盈利性、资产质量和资本充 足率分析，潜在竞争力指标体系包括法人治理结构、业务体系及创新分析、金融监管有效 性分析。竞争力环境指标包括宏观经济金融运行、金融政策方面和相关产业的发展。 于良春和鲁志勇( 2 0 0 3 ) 运用i m d 和w e f 的竞争力方程思想进行研究：商业银行竞争 力= 竞争力资产x 竞争力过程。按照基础资源、人力资本、科技进步、政府管制、经营体 1 2 北京工商大学硕士学位论文 制、经济效益、管理水平、财务状况建立评价指标体系。 黄兰选用层次分析法( a h p ) 的基本原理构建不同层次的指标体系，第一层为规模要 素、技术要素和机制要素：第二层将规模要素细分为资源规模、市场规模、效益规模。技 术要素细分为人力资本、设备配置和金融创新，机制要素细分为产权制度、运行机制、组 织结构和行为规范。 2 2 银行竞争力评价指标体系构建 商业银行是经营货币的企业，只有那些高盈利性、高流动性、低风险性的银行才具有 较高现实竞争力。 本文借鉴李元旭、黄岩教授2 0 0 4 年建立的评价模型，在设计银行竞争力指标体系中 认为应该包括如下三个方面： ( 1 ) 影响盈利能力的指标 股权收益率( r o e = 净收益股东权益) 、资产收益率( r o a = 净收益总资产) 。 股权乘数( 酬= 资产总额股东权益总额) 、资产利用率( a u = 营业总收入总资产，将 它分解为两个更细的指标：i i c a t a = 利息收入总资产，o i i c a t a = 非利息收入总资产) ， 营业费用率( 营业费用营业总收入) 。 收入利润率= 利润总额营业总收入，利息收付率= 利息支出利息收入，非利息支出率= 非利息支出营业总收入。 ( 2 ) 影响银行流动性指标 影响银行流动性可以用三种比率来衡量：存款比例、流动比率和准备金比率。 ( 3 ) 影响银行风险性的指标 选择资本充足率和自有资本率作为衡量指标。资本充足率是衡量银行资本安全和承担 风险能力的重要指标，公式为：资本充足率= 实缴资本( 各项资本相应的风险系数) 。 风险系数及资本充足率的规格依据巴塞尔协议。自有资本率，即一级资本充足率，用 股东权益合计资产总额来计算。 本文选取1 4 个指标作为银行竞争力指标评价体系：股权收益率( x i ) 、资产收益率( x 2 ) 、 股权乘数( x 3 ) 、利息收益率( x 4 ) 、非利息收益率( x 5 ) 、营业费用率( x 6 ) 、收入利润率 ( x 7