《公司财务》期末复习资料.doc

公司财务期末复习资料 2011-6-24整理（仅供参考）模拟试题及评分标准一名词解释（每题3分，共12分）股份公司：是依法设立，其全部股本分为等额股份，股东以其所持有股份为有限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 增量预算：是以基期费用水平为出发点，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，调整有关费用项目而编制预算的一种方法。 现金流量：是企业在一定时期内的经营过程或一项投资项目的资金投入与收回过程中所发生的现金流出与流入。 股票回购：是指股份公司出资将其发行流通在外的股票以一定价格购回予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。二判断题（每题1分，共8分）1股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。（ ）2普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。（ ）3风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。（ ）4资本预算的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。（ ）5主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。（ ）6剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。 ( )7一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快。周转额越快占用水平越低，成本费用越节约。 ( ) 8所谓协同效应即1+12效应，并购后公司总体效益大于两个独立企业效益的算术和。（ ） 三单项选择题（将正确答案的字母标号填写在题后的括号内，每题2分，共20分）1我国财务管理的最优目标是（ D ）A总价值最大化 B利润最大化 C股东财富最大化 D企业价值最大化 2在财务管理实务中一般把（ D ）作为无风险报酬率。A定期存款报酬率 B投资报酬率C预期报酬率 D短期国库券报酬率3资本资产定价模型的核心思想是将（ D ）引入到对风险资产的定价中来。A无风险报酬率 B风险资产报酬率 C投资组合 D市场组合 4项目分析得出的最终结果的准确性取决于（ C ）测算的准确性。A项目预算 B投资支出C现金流量 D资本预算5甲项目的净现值为100；乙项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选（ D ）A 甲项目 B 乙项目C 丙项目 D 丁项目6资本预算属于（ A ）A长期预算 B短期预算C业务预算 D财务预算7新股发行时向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的（ C ）。 A35% B 15% C25% D 50%四多项选择题（以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母标号填写在题后的括号内，多选、漏选均不得分，每题2分，共20分）1公司的基本目标可以概括为（ACD ）A生存 B稳定C发展 D获利2投资组合的期望报酬率由（CD ）组成。A预期报酬率 B平均报酬率 C无风险报酬率。 D风险资产报酬率3销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计（BCD ）等参数编制的。A销售成本 B销售额C销售价格 D销售量五简答题（每题5分，共10分）1为什么公司的大部分决策都必须考虑货币的时间价值？答：（1）考虑货币的时间价值，可以促使公司加速资金周转，提高资金的利用率。 （2）货币的时间价值是评价投资方案是否可行的基本标准。 （3）货币的时间价值是评价公司收益的尺度。六计算分析题（每题10分，共40分）1海神公司目前的负债与权益情况见下表，公司所得税率为15%，请计算海神公司的加权平均资本成本。2、S公司有下列库存资料：（1）每次订货成本为100元；（2）年销售量为81万元单位；（3）进货单价为10元；（4）储存成本为商品进货价格的20%。试求：（1）Q*为多少？（2）公司每年须订货几次？（3）计算总库存成本。解：（1）由题已知：E = 100元 S = 810000件 P = 10元 C = 20% K = PC = 2元 根据公式Q* = 9000单位（2）N = S/Q* = 810000/9000 = 90次（3）TC = ES/Q+KQ/2 = 100810000/9000+9000/2 = 18000元第一章 公司财务总论1 企业的三种基本组织形式及其特点：（1）个人独资企业：一般不是法人、不纳企业所得税、纳个人所得税、承担无限责任；（2）合伙企业：一般不是法人、不纳企业所得税、纳个人所得税、承担无限责任、两个以上所有者；（3）公司企业：分为有限责任公司和股份有限公司股份公司特点：有限责任、存续性、转让性、易于筹资；缺点：对公司收益重复纳税2公司的目标及其相互关系：生存（首要目标）、发展、获利；3公司所应承担的社会责任：（1）保障员工权益的责任，（2）保障债权人权益的责任，（3）保障消费者权益的责任，（4）保护自然环境的责任；4对公司财务目标的各种不同认识及现实选择：（1）利润最大化，（2）股东财富最大化，（3）公司价值最大化；5公司财务管理各项职能：财务活动（筹资、投资、资本营运、资本回收）、财务关系、财务管理职能；6公司财务管理组织结构的设置：财务副总经理、财务部、会计部；7有关公司的财务法规体系。第二章 货币的时间价值（客观题、计算分析）1货币时间价值：从价值量上看，在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率； 2. （1）单利终值： 单利现值：（2）复利终值： 复利现值：（3）普通年金终值： 普通年金现值：先付年金终值： 先付年金现值：递延年金终值： （同普通年金终值） 递延年金现值（方法有两种）： 或永续年金无终值，有现值3. 不等额系列现金流量、分段年金现金流量、年金和不等额系列现金流量的计算；4.复利计息频数、连续折现、分数计息期等特殊问题计算方法；5.运用货币时间价值原理解决企业管理中的实际问题。第三章 风险报酬率的评估（作业上的客观题）1风险的概念，明确风险与不确定性、损失和危险的关系；2风险与报酬的关系，风险报酬率的概念；3对单项投资项目的风险进行评估，并相应评估单个投资项目的风险报酬率；4投资组合的收益和风险的度量，并掌握通过投资组合分散风险的原理；5根据资本资产定价模型对投资组合的风险报酬率进行评估；6套利定价理论的主要思想。第四章 资本预算计算分析题关注的应该在以下几个方面：1资本预算的基本方法（P67）： （1）非贴现现金流量指标： ，决策规则：取大为优（静态），决策规则：取短为优（2）贴现现金流量指标：动态投资回收期，决策规则：取短为优净现值（NPV），决策规则：NPV0，取最大值为优。净现值率（PI），决策规则：PI或1，取最大值为优。内部报酬率（IRR）：NPV=0时的贴现率。决策规则：IRR或必要报酬率，取最大值为优2资本预算实例中设备更新决策、设备选择决策和设备租赁或购买决策的决策过程第五章 公司经营与财务预算1 财务预算与全面预算的关系；2经营与财务预算的作用和编制程序；3销售预算和生产预算的编制方法；4财务预算的编制方法第六章 公司资本筹集1 资本金确定和筹集投入资本程序；2普通股发行上市的条件和股票发行价格的确定方法；3股票的特征及中小企业板块的有关内容；4普通股筹资的优缺点；优先股的特征及发行动机5 认股权证的概念、认股权证与优先认股权的区别；6 长期借款的信用条件和保护性条款；7 债券发行价格的确定方法；8 可转换债券的含义、优缺点及三种条款；（包括赎回条款、回售条款、转换调整和保护条款）第七章公司长期资本结构 资本成本的作用（公司投资、筹资决策的重要依据、评价业绩基准）；2 个别资本成本和综合资本成本的测算方法：（1）个别资本成本：1）长期债务资本成本：长期借款成本长期债券成本（分两种情况）：在不考虑货币时间价值时， 。在考虑货币时间价值时，债券资本成本率的测算过程为：第一步，测算债券的税前资本，；第二步，测算债券的税后资本成本，。2）股权资本成本：普通股资本：股利折现模型：；对于固定股利政策，则；对于固定增长股利政策，股利固定增长率为G，则资本资产定价模型，优先股资本成本保留盈余资本成本（与普通股相同，只是不考虑筹资费用）（2）综合资本成本：，3 边际资本成本率的测算：筹资总额分界点4 营业杠杆：评价营业风险的高低，公式=财务杠杆：评价财务风险的高低，公式=联合杠杆：5 资本结构的主要理论观点；6 资本结构的概念、决策的意义及方法。计算：个别资本成本的计算、综合资本成本的计算、三个杠杆的测算。还要注意资本成本和其它章内容结合起来的题目。第八章 公司股利政策公司利润的构成和分配顺序；（也就是公司的利润由几部分组成，在进行利润分配时应遵照的顺序。）1.股利政策的基本理论；（包括传统的和现代的）2.股利政策的基本类型和影响因素；（股利政策基本有四种类型，影响因素主要来自法律方面、债务契约方面、公司本身和股东方面。）3.确定股利分配方案的主要内容；（这个问题主要从四个方面来理解，一是是否发放股利，选择什么样的股利政策类型；二是按多高的股利支付率来分配股利；三是采取什么样的支付形式；四是确定发放的日期。）4.股利与红利、红股，利润分配与股利分配等范畴的区别或联系；5.股票股利的含义、特点和动机，股票股利与股票分割、股票股利与转增股本的关系，股票分割的含义、特点和作用；（这样的词汇，在现在的经济生活中出现非常频繁，所以大家通过学习这门课，应该对这些词汇有所了解。）6.股票回购的概念、方式、动机和对上市公司经营造成的负面影响。第九章 公司营运资本管理1 公司营运资本管理的内容；（主要包括流动资产管理、流动负债管理以及整体管理）2 最佳现金持有量确定的方法；（教材中主要介绍了三种模式。）3 信用政策的主要内容：（信用标准、信用条件、收账政策）4 经济批量的概念：是能使一定时期存货的总成本达到最低点的进货数量。经济批量控制法的计算：存货总成本经济进货量，则经济进化批量的平均占用资金年度最佳进货批次5 应付账款的筹资决策。（这里指的是主要是应付账款的成本问题）放弃现金折扣成本第十章 公司财务分析1.公司财务分析的主体和目的、公司财务分析的基本方法、公司财务预警模型；2.公司财务分析的依据和标准（财务分析的依据是公司的财务报告，分析的标准有来自内部的和来自外部的）；3 营运能力、偿债能力、获利能力的含义；4、公司市场价值分析的几个指标。（包括市盈率指标、股利收益率指标股利支付率指标、市价与账面价值比率和托宾Q比率这五个指标。）第十一章公司并购财务1.公司并购的动机、公司并购的类型和相关概念；（横向并购、纵向并购、善意并购、