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第一章 国际收支一、名词解释国际收支 国际收支是指一个国家或地区在一定时期内各种对外往来所产生的全部国际经济交易的系统记录 国际收支平衡表 国际收支平衡表是指一国在一定时期内（通常是一年）所发生的国际收支按照特定账户分类和复式记账原则表示的会计报表。 货币性国际收支不平衡 货币性失衡：在一定的汇率水平下，一国货币成本与一般物价变化而引起的进出口货物价格变化，从而导致国际收支失衡。 收入性国际收支不平衡 收入性失衡：一国经济条件的变化引起国民收入变动而造成国际收支失衡结构性国际收支不平衡 结构性失衡：一国经济结构不能适应世界市场需要的变化而造成国际收支失衡二、单选1下列哪些人不可以划为本国的居民?（c）刚刚注册的企业b在该国居住了2年的自然人国际货币基金组织驻该国代表d驻在本国的外国领事馆雇用的当地雇员2imf规定的划分居民和非居民的依据是在一国活动（b）以上。半年 b1年 2年 d3年3顺差应该记入国际收支平衡表的（b）。a借方 b贷方 借贷都可以d附录4“马歇尔一勒纳条件”是指当国的出口需求弹性与进口需求弹性之和（b）时该国货币贬值才有利于改善贸易收支。a大于0 b大于l c小于0 d小于15一国出现持续性的顺差，则可能会导致或加剧（a）a通货膨胀 b国内资金紧张经济危机 d货币对外贬值6国际收支失衡是指 （ c ）a.国际收支顺差 b.国际收支逆差 c.国际收支顺差或逆差 d.贸易收支逆差 7.当一国经济出现通货膨胀和国际收支顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是（ d ）考试时会调整，如换成逆差和通胀并存等p19a扩张性的财政政策和扩张性的货币政策 b紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策c扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策 d紧缩性的财政政策和扩张性的货币政策三、多项选择题1下列属于所在国的居民有：（bcd ） 外国使领馆的外交人员 b外资企业 在外国领事馆工作的当地雇员 d国家残疾人联合会2国际收支平衡表的经常项目包括：( abc )。 a货物 b服务 c投资收入 d直接投资3在国际收支平衡表中，( abd )是通过统计数字直接得的。 a经常账户 b资本金融账户 c净差错与遗漏 d储备与相关项目4国际收支顺差出现的影响有：(ab )。 a本币汇率升值 b本币供应量增长 本币汇率贬值 d通货紧缩5专利权使用费的外汇收支应记入国际收支平衡表的( cd ) a投资收入 b资本账户 c经常账户 d服务开支6战争赔款应属于国际收支平衡表的( acd )。经常账户 b资本金融账户政府无偿转移 d经常转移7债券利息的外汇收支属于国际收支平衡表中的（ac）。 a经常账户 b资本账户 投资收入账户 d金融账户8在国际收支平衡表中，（cd）是通过对其他项目的计算而得到的。 a经常账户b储备与相关项目净差错与遗漏d总差额四、简答题或论述1、国际收支不平衡的原因。 1，临时性不平衡 2，周期性不平衡 3，货币性不平衡 4，收入性不平衡 l 5，结构性不平衡 6，投机、保值性不平衡2、国际收支不平衡的影响。顺差的影响、逆差的影响。顺差 本国国际储备增加，物价水平上升，通货膨胀加剧，影响国际经济关系。 由资本流出资本流入导致本国资金供求紧张，利率上升，国内经济衰退。3、结合我国的实际论述国际收支不平衡的影响和原因。4、国际收支的主要政策调节措施和具体措施。（一）外汇缓冲政策 （二）支出增减型政策 1、财政政策 财政政策主要针对收入性国际收支不平衡 国际收支逆差实行紧缩性财政政策（削减政府开支、提高税收等）国民收入减少投资和消费下降社会总需求下降进口下降国际收支逆差改善 国际收支顺差：扩张性的财政政策 2、货币政策 货币政策主要针对收入性国际收支不平衡国际收支逆差紧缩性货币政策（提高再贴现率或法定准备金率，或进行公开市场业务操作、出售短期证券）商业银行货币供应量减少市场利率上升投资与消费受到抑制社会总需求下降进口下降国际收支逆差改善国际收支顺差扩张性货币政策（降低利率、再贴现率和法定准备金率）（三）支出转换型政策 不改变社会总支出的数量而改变支出方向的政策，主要针对国际收支逆差。（四）供给面调节政策 国际收支逆差进行科技创新提高劳动生产率增加出口五、计算题1根据某国策一年的数据(单位为l0亿美元)回答问题。 货物：出口 106 服务：贷方 34 服务：借方 28 资本金融账户：贷方 6 货物：进口 l19 资本金融账户：借方 29 经常转移差额：贷方 8 净差错与遗漏： 2 储备与相关项目： 20计算该国国际收支平衡表中的经常账户净额、资本金融账户净额及总差额，并分别说明该国在经常项目和资本金融项目上是顺差还是逆差。该国经常账户差额是l06l19+3428+8l，资本金融账户差额是62923，总差额资本账户净额+经常账户净额+净差错与遗漏20，经常账户为顺差，资本金融账户为逆差2、如果一国国际收支平衡，进出口数量均为10000个单位，进出口商品价格均为1美元进口需求弹性为0.6，出口需求弹性为0.7。该国货币与美元的汇率原来为1美元=1本币现在该国为了刺激本国的出口贸易，将本币贬值10%，该国国际收支将会如何变化？第二章 外汇、汇率与汇率制度一、名词解释直接标价法；以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。间接标价法；以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。套算汇率；又称交叉汇率，两种货币通过各自对第三种货币的汇率换算出来的两种货币之间的比率。汇率制度；汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排和规定。外汇管制 是指一国政府利用各种法令、规定和措施，对居民和非居民外汇买卖的数量和价格加以严格的行政控制，以减少本国储备资产的流失，平衡国际收支和维护本币汇率的稳定。二、单选1目前国际外汇市场和大银行的外汇交易报价( a )。a美元标价法 b直接标价法 c间接标价法 d美、英和欧元区国家采用间接标价法，其他国家采用直接标价法2汇率主要采取直接标价法的国家和地区有（ d ）a .美国和英国b.美国和香港c .英国和日本 d .香港和日本3在直接标价法下，如果需要比原来少的本币就能兑换一定数量的外国货币，表明(c)a本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升b本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升c本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降d本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降4若一国货币汇率被高估，往往会出现哪种情况？( b)a外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差b外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差c外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差d外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差5银行卖出现钞价格一般（ c ）卖出外汇凭证的价格a高于 b低于 c等于 d加056一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期usd/jpy的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？ (a)a16865 b16868 c16874 d168667如果你想出售美元，买进港元，你应该选择哪个报价？( a)a7.8030/40 b7.8010/20 c7.7980/90 d7.7990/98？8目前，我国实行的人民币汇率制度是( a )a有管理浮动汇率制 b联合浮动汇率制 c固定汇率制 d单独浮动汇率制9我国外汇管理的主要负责机构是：（ b ）a.银监会 b.国家外汇管理局c.财政部d.中国银行 10外汇管制的具体措施可分为（b ）和数量管制两类。a质量管制 b价格管制 c直接管制 d间接管制11实行复汇率属于外汇管制中的（c ）。a数量管制 b价格管制 c直接管制 d间接管制 12建立外汇平准基金来干预外汇市场属于外汇管制中的（ d）。a质量管制 b价格管制 c直接管制 d间接管制 三、多项选择题1直接标价法的特点是（ abc ） a汇率波动所表现的货币是本币 b买入价在前 c世界上大多数国家采用 d英国只采用这种方法2外汇必须具备的特征有（ abd ） a国际性 b可偿付性 c具有价值稳定性的本币 d可兑换性3银行挂牌的卖出汇率是( cd )的价格。 a银行买入顾客外汇 b顾客卖出外汇 c银行卖出外汇 d顾客买入外汇4固定汇率制（ ad ） a有利于进出口企业成本核算 b有利于本国货币政策的执行c不利于进出口企业成本核算 d不利于本国货币政策的执行5根据汇率制度选择的经济论，决定一国汇率制度选择的经济因素包括（abd ）。a经济开放程度b进出口贸易的结构和地域分别c利率水平d国内金融市场的发达程度6适宜选择固定汇率制的国家有（ ）a贸易依存度较低的国家 b贸易依存度较高的国家c国内通货膨胀率较高的国家 d经济规模较小的国家四、简答题1固定汇率制度的优点和缺点。2浮动汇率制的优点和缺点。3外汇管制的弊端。五、计算1中国外汇市场报价： 100eur=796.71/803.11cny 我国某公司出口一商品，原报价为￥100万，现外商提出改按欧元报价，应报多少欧元？如果我公司原报价为100万欧元，现外商提出改按人民币报价，应报多少？2我国进口一台机器，美国报价100$，法国报价75欧元，当日汇率为： 100usd=633.43/635.97cny；100eur=796.71/803.11cny 我国应接受何种报价?3某中国进口商向日本进口价值150万日元的一批电子器件，电话至中国银行询问人民币兑日元的汇率，中国银行的外汇报价如下： usd/jpy=78.450/70； usd/cny=6.4789/99请问客户需支付多少人民币的货款？第三章 外汇交易一、名词解释即期外汇交易；即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇交易。远期外汇交易；期外汇交易是指是由外汇买卖双方签订合同，交易双方约定在将来一定时期内，按照合同中预先约定的汇率、币别、金额、日期、地点进行交割的外汇业务活动。判断：远期外汇交易可以消除外汇风险。套汇交易；是指利用同一货币在不同的外汇市场或不同交割时间上的汇率差异而进行的外汇买卖。 外汇期货交易；外汇期货交易是指外汇交易双方通过经纪人在固定的期货交易所内通过公开叫价的方式，买卖未来某一特定日期以约定汇率交割的、标准化的外汇期货合约的一种外汇交易方式。外汇期权交易；货币互换；外汇期货交易是指外汇交易双方通过经纪人在固定的期货交易所内通过公开叫价的方式，买卖未来某一特定日期以约定汇率交割的、标准化的外汇期货合约的一种外汇交易方式。利率互换是指交易双方在一定时期内针对某一名义本金交换不同计息方法的利息支付义务。二、单选题1按交易的期限划分，外汇市场可分为（ b ） a传统的外汇市场和衍生市场 b即期外汇市场和远期外汇市场 c有形外汇市场和无形外汇市场 d自由外汇市场和平行市场2已知某日纽约外汇市场的汇率为usd1hkd67685777011，usdljpyl0357641038048，那么，hkd ljpy（ ( c )。a134765134792 b134496134792c134496135062 d1347651350623已知某日纽约外汇市场的汇率为usd1hkd67685777011，gbp1usd1562815702，那么hkd1gbp( )( b )。a0082900831 b0082700833c0082700831 d00829008334在香港外汇市场上，中国银行报出美元与港币即期汇率：usd1=hkd7.84207.8460，1个月汇水：70/50，则美元兑港币1个月远期的变化趋势和实际汇率分别（b）。a美元贴水，7.14207.3460b美元贴水，7.83507.8410c美元升水，7.84907.8510d美元升水，8.54208.34605完全择期的远期外汇交易，是指从( b )至合约到期日的任何一个营业日，买方或卖方都可要求银行进行交割。a成交日 b成交日起的第一个营业日c成交日起的第二个营业日d成交日起的第三个营业日6客户只在合同到期日必须履行合同进行实际交割的外汇业务是( c )。a美式期权业务 b欧式期权业务c远期外汇业务 d择期业务7在外汇合同到期前的任何一天，客户可以选择进行交割，也可以选择放弃执行合同的外汇业务是( c )。a择期业务 b欧式期权业务 c美式期权业务 d远期外汇业务8企业运用外币期货交易套期保值是通过( c )。a买卖与风险头寸货币种类、金额、期限、资金流向都相同的外币期货合同b买卖与风险头寸货币种类不同、金额相当、期限相同、资金流向相反的外币期货合同c买卖与风险头寸货币种类相同、金额相当、资金流向相反的外币期货合同d买卖与风险头寸货币种类相同、金额相当、资金流向相同的外币期货合同企业运用外币9假设某年4月1日，某人以1.55美元的价格买入一张面值为25000英镑、6月份到期的期货合约，持有一个月后，该合约价格上涨为1.65美元，假设投资者此时平仓，在不考虑交易成本的情况下，该交易者是盈利还是亏损，数额是（b ） a.亏损1250美元 b.盈利2500美元 c.亏损 2500美元 d. 盈利 1250美元10客户和银行签订外汇期权合同的最大风险损失是( b )。a现行市场汇率与协定汇率的差价 b保险费（期权费）c协定汇率与远期汇率的差价 d利率波动所遭受的损失多项选择题1中央银行既是外汇市场的管理者，也是外汇交易的参加者。它参加外汇市场交易活动的目的是( acd )。 a贯彻执行汇率政策，干预汇率 b外汇投机 c进行外汇储备的货币结构的管理 d套期保值2在下列几组汇价中，存在直接套汇机会的有 ( bc )a 纽约usd1jpyl0368641038048,东京usd1jpy10379171039659b 纽约gbp1usdl535515365,伦敦gbp1usd1540315428c 纽约usdlhkd7720177355,香港usdlhkd7685777011d 伦敦gbp1jpyl5784541581037,东京gbp1jpyl58102515824783若采用远期汇率的间接标价方法，下列关于远期汇率的计算方法正确的是(ac)a直接标价法下，若远期差价中小的数值在前，大的数值在后，则远期汇率即期汇率差价b间接标价法下，若远期差价中小的数值在后，大的数值在前则远期汇率即期汇率差价c 直接标价法下，若远期差价中大的数值在前，小的数值在后，则远期汇率即期汇率差价d间接标价法下，若远期差价中大的数值在前，小的数值在后，则远期汇率=即期汇率差价4银行与客户签订卖出择期外汇交易合约时，一般遵循的确定择期汇率的原则是（ bc ）。a若远期外汇升水，则按最接近择期期限结束时的远期汇率计算b若远期外汇升水，则按最接近择期开始时的汇率计算c若远期外汇贴水则按最接近择期期限结束时的远期汇率计算d若远期外汇贴水，则按最接近择期开始时的汇率计算5当远期外汇交易的交割日难以确定时，可以选用择远期外汇交易来避免汇率变动所造成的风险损失。关于择远期外汇交易下列说法正确的是( bc )。a出口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约d出口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约c进口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约d进口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约6在掉期交易的买卖交易中相同的是( bc )。a交易的时间 b买卖货币的种类 c买卖货币的数额 d买卖货币的交割日7下列关于外汇期权的说法，不正确的是( acd )a合同有效期越长、期权费越低 b交易相关币种的汇率变动越剧烈，期权费越高c交易相关币种的利率上升，并高于其他币种，期权费越高d协定价格越低期权费越高四、简答题1、远期外汇交易和外汇期货交易的区别2、外汇期货交易和外汇期权交易的区别。3、影响外汇期权价格的主要因素。五、计算题1某英国公司3个月后将收进235600美元，为防止美元汇率下跌，该公司预售235,600美元，设该日伦敦市场外汇牌价为， 即期汇率 3个月差价 美元 1304874 130124请问：3个月后该公司可确保得到多少英镑?2假定某年3月一美国出口商3个月以后需要支付货款500 000欧元，目前即期汇率为eur1=usd1.1310。为了避免3个月后欧元升值的风险，决定买入4份6月到期的欧元期货合同（每份合同为125000欧元），成交价为eur1=usd1.1321。6月份欧元果然升值，即期汇率为eur1=usd1.1522，欧元期货合同的价格上升到eur1=usd1.1525。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。33月初美国某公司预计3个月后要支付500 000瑞士法郎的进口货款，为防范瑞士法郎汇率 上升的风险，便买进4份6月份瑞士法郎欧式看涨期权（每份瑞士法郎期权合约的面额为125000瑞士法郎）。已知：3月初市场即期汇率为1美元=1.2400瑞士法郎，6月份瑞士法郎欧式看涨期权协定价格为1瑞士法郎=0.8050美元，期权费为1瑞士法郎=0.02美元。（1）3个月后市场即期汇率为1美元=1.2020瑞士法郎时，计算该公司的进口成本。（2）3个月后市场即期汇率为1美元=1.2750瑞士法郎时，计算该公司的进口成本。4假设某公司预计3月初向英国出口了一批商品，6个月后将收到125 000英镑的货款。为防范英镑汇率下跌的风险，便买进2份9月份英镑看跌期权（每份英镑期权合约的面额为62500英镑）。已知：3月初市场即期汇率为1英镑=1.8825美元，9月份英镑看跌期权协定价格为1英镑=1.8830美元，期权费为1英镑=0.02美元。（1）6个月后市场即期汇率为1英镑=1.8640美元时，计算该公司的出口收入。（2）6个月后市场即期汇率为1英镑=1.8980美元时，计算该公司的出口收入。5本章课后习题中关于远期、套利、套汇、期货、期权交易的计算题。第四章 外汇风险一、名词解释外汇风险；指外汇市场汇率的变化引起企业、银行等经济组织或国家、个人以外币计价的资产、负债、盈利或预期未来现金流量的价值发生变动而给外汇交易主体带来的不确定性。 交易风险；（最主要的外汇风险）运用外币计价的交易中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间汇率变动，使交易者遭受损失的可能性。折算风险；又称转换风险或会计风险，是指经济主体进行会计处理时，在将功能货币（在具体经济业务中使用的货币）转换成记账货币（编制会计报表时所使用的货币，通常为经济主体的本国货币）时，因汇率波动而呈现账面损失的可能，也就是折算外币债权、债务因适用汇率与当初入账时特定汇率不同，而产生账面上损益方面的差异。 经济风险又称为经营风险，是指由于意料之外的外汇汇率变动使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。 二、单选题1外汇风险是( d )。a因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失b因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加c因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失d因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性2外汇风险头寸是( d )。a全部外汇资产的金额 b全部外汇负债的金额c外汇资产与外汇负债之和 d暴露于外汇风险之中的那部分资产与负债3会计风险( a )。a是把外币折算成本币的会计处理业务导致的账面金额的变动b是由于财务会计决策不当引起的c是由于会计处理方法的变更引起的 d是在清算、交割时出现的风险4企业运用外币期货交易防范外汇风险是通过( c )。a买卖与风险头寸货币种类相同、金额相同、期限相同 、资金流向相同的外币期货合同b买卖与风险头寸货币种类不同、金额相当、期限相同、资金流向相反的外币期货合同c买卖与风险头寸货币种类相同、资金流向相反的外币期货合同d买卖与风险头寸货币种类相同、资金流向相同的外币期货合同5某国际企业拥有一笔美元应收账款，且预测美元将要贬值，它会采用( a )方法来防止汇率风险。a提前收取这笔美元应收账款 b推后收取这笔美元应收账款c签订一份买进等额美元的远期外汇合约 d签订一份买进等额美元的外汇期货合约三、多项选择题1下列有关外汇风险的论断中不正确的有哪些?( abc )a外汇的会计风险是由于外汇财务管理失误而导致的风险b如果一个企业在同一时刻内能使外汇流入又能使外汇流出，那么就能消除外汇头寸暴露所带来的风险c外汇多头是指买进外汇而非支出，拥有外汇多头的企业就会面临一定的外汇风险d借助下远期合同、创造与外币流入相对应的外币流出就可以消除外汇风险2下列几种情形下，企业会面临外汇风险的有：( cd )a企业对外收支都使用本币 b企业对外收支都使用外币，并且币种相同、时间相同c企业在不同时间收支币种相同、金额相同的外汇d企业在不同时间收支币种不同、金额也不同的外汇3一般来说外汇风险的种类有：(abc )。a交易风险 b会计风险c经济风险 d政治风险4当企业选用“货币选择法”防止外汇风险时，下列正确的做法是：( ac )a如果本币是合同计价货币，则可以完全避免外汇风险b出口商应选择具有汇率下降趋势的货币作为合同的计价货币c出口商应选择具有汇率上升趋势的货币作为合同的计价货币d进口商应选择具有汇率上升趋势的货币作为合同的5如果企业的收付汇期限较为自由，那么，( bd )。a当外币债权人或出口商预测外汇汇率将要上升时争取提前收汇；b当外币债权人或山口商预测外汇汇率将要上升时争取延迟收汇c当外币债务人或进口商预测外汇汇率将要下降时争取提前付汇d当外币债务人或进口商预测外汇汇率将要下降时争取延迟付汇四、简答题交易风险管理的主要方法第五章 汇率理论一、单选题1当一国货币汇率升值时，下述哪种情况会发生?( c )a本国出口竞争力提高，投资于外币付息资产的本币收益率上升b本国出口竞争力提高，投资于外币付息资产的本币收益率降低c本国出口竞争力降低，投资于外币付息资产的本币收益率降低d本国出口竞争力降低，投资于外币付息资产的本币收益率上升2要实行外汇倾销政策，必须使本币对外贬值幅度（b ）对内贬值幅度。a小于 b大于 c等于 d小于53影响汇率变动的个重要的长期根本性因素是（ c ）a相对利率水平 b国际收支状况 c相对通货膨胀率 d.市场预期4在较长时期里，a国物价水平高于b国物价水平，根据购买力平价理论，a国货币汇率可能会出现（ c ）a.保持不变 b.升值 c.贬值 d.不确定 5根据利率平价理论，一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会（ ），利率较低的货币其远期汇率会（ b ）。 a升水，贴水 b贴水、升水 c升水，升水 d贴水，贴水6已知某日纽约外汇市场即期汇率usd1hkd77355，纽约市场利率为5, 香港市场利率为65，那么三个月后，hkd远期汇率将( )，实际远期汇率为( c ) 。a贴水，77645 b升水77645 c贴水，77065 d升水，77065二、多项选择题1一国货币对外贬值，一般( ad )。 a有利于出口 b不利于出口 c有利于进口 d不利于进口2一般来说，影响汇率短期变动的重要因素是（ ad ）。 a相对利率水平 b国际收支状况 c相对通货膨胀率 d市场预期3下列关于货币升值对资本流动影响说法正确的是( bc )。a短期资本外流，国际收支恶化b大量短期资本流入，国际收支改善c有利于对外举债