口腔用镊、夹项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 口腔用镊、夹项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8855.47(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1925.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10780.72万元，其中：固定资产投资8855.47万元，占项目总投资的82.14%；流动资金1925.25万元，占项目总投资的17.86%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3836.62万元，占项目总投资的35.59%；设备购置费3974.40万元，占项目总投资的36.87%；其它投资1044.45万元，占项目总投资的9.69%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8855.47+1925.25=10780.72（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入8565.60万元，总成本7021.72万元，利润总额5339.52万元，净利润4004.64万元，增值税291.29万元，税金及附加174.28万元，所得税1334.88万元；第二年负荷80.00%,计划收入11420.80万元，总成本8888.98万元，利润总额7339.92万元，净利润5504.94万元，增值税388.38万元，税金及附加185.93万元，所得税1834.98万元；第三年生产负荷100%，计划收入14276.00万元，总成本10756.24万元，利润总额3519.76万元，净利润2639.82万元，增值税485.48万元，税金及附加197.58万元，所得税879.94万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14276.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=485.48万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用10756.24万元，其中：可变成本9336.30万元，固定成本1419.94万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加197.58万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3519.76（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3519.7625.00%=879.94（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3519.76（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3519.7625.00%=879.94（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3519.76万元，缴纳企业所得税879.94万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3519.76-879.94=2639.82（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=32.65%。（2）达产年投资利税率=38.98%。（3）达产年投资回报率=24.49%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14276.00万元，总成本费用10756.24万元，税金及附加197.58万元，利润总额3519.76万元，企业所得税879.94万元，税后净利润2639.82万元，年纳税总额1563.00万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.58年。本期工程项目全部投资回收期5.58年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、工业和信息化部近日发布了促进中小企业发展规划(2016-2020年)，提出了“十三五”期间促进中小企业发展的总体思路、发展目标、主要任务和关键工程与专项行动，为促进中小企业发展提供指引，为中小企业主管部门履行职责提供依据。随着规划的深入贯彻落实，逐步实现“整体水平进一步提高、创新能力进一步增强、企业素质进一步提升、发展环境进一步优化”的发展目标。优化融资环境，推动形成中小企业融资政策体系，继续加强和深化各级中小企业主管部门与银行业金融机构合作，加大对中小企业融资支持力度。推动银行业金融机构创新适合中小企业特别是小微企业需求的金融产品和服务，发展应收账款、存货（仓单）等动产融资模式，推动开展供应链融资。建立和完善小微企业信贷风险补偿机制，扩大中小企业贷款规模和比重。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。3、如果说此前数十年我们目睹的是“中国制造”不断替代外国制成品，那么，在当前和未来数十年，我们见证越来越多的中国国产初级产品被进口品替代。实际上，在新世纪里，中国这个世界第一大煤炭生产国已经转为煤炭净进口国，煤炭进口量高峰时期逾3亿吨，占全球煤炭国际贸易总量1/3；而我们的原油生产量也在消费量持续增长的同时出现了多年来的首次下降；毫无疑问，在这一进程中，我们的初级产品部门需要承受一定时期的调整阵痛，但在就业形势较好时主动调整比日后被动调整要好得多。近期市场上比较有趣的一个现象是，尽管学者与分析师们针对中国宏观经济乐观与悲观的看法迥然相异，但双方对2018年中国宏观经济指标的看法却惊人地相似。例如，2018年GDP增速约在6.5%左右，CPI增速约在2.0-2.5%左右，失业率保持稳定，货币政策依旧中性，人民币汇率大致企稳（不会破7）等。事实上，从2016年起，中国宏观经济就似乎进入了一个平台期，各种宏观经济指标的波动率均显著下降。然而，在宏观经济总量指标大致稳定的背景下，中国经济却呈现出分化加剧的态势。目前几乎在每一个领域，我们都可以看到乐观的一面与悲观的一面。这恰恰就是为何学者与分析师们的意见大相径庭的原因。首先看消费。围绕消费，目前至少有两种看法的分歧。第一种分歧在于，大家都看到了近年来消费占GDP的比重（或对GDP的贡献）超过了投资。乐观的人认为，这是中国经济结构转型的表现，说明中国经济的增长动力结构在发生改善。而悲观的人认为，消费本身增速是稳定的，其之所以对GDP的贡献上升，原因其实不过是固定资产投资增速的过快下降。而这种经济结构的被动改善未必是好事。第二种分歧在于，乐观者认为，当前中国消费结构正在快速上升，中高端消费增长强劲，而茅台酒的热销就是一个绝佳的例子。而悲观者认为，考虑到当前中国总体消费增速是稳定的（甚至略有回落），那么中高端消费增长强劲的另一面，无非是低端消费增长乏力。事实上，消费总体增速平稳而中高端消费增速强劲的背后，其实是中国居民内部收入分配差距的加速恶化。最近两三年以来，中国居民平均收入增速大致稳定，且持续高于GDP增速，而中国居民中位数收入增速却出现了较为明显的下滑，且持续低于GDP增速。中位数收入增速持续低于平均收入增速，这说明居民内部收入分配结构的恶化。而近年内收入分配失衡的拉大，与本轮房地产价格的飙升密不可分。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率32.65%，投资利税率38.98%，全部投资回报率24.49%，全部投资回收期5.58年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积极的推动作用。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2379.063172.092945.512832.2211328.882主营业务收入1986.582648.772459.582364.989459.912.1口腔用镊、夹(A)655.57874.10811.66780.443121.772.2口腔用镊、夹(B)456.91609.22565.70543.942175.782.3口腔用镊、夹(C)337.72450.29418.13402.051608.182.4口腔用镊、夹(D)238.39317.85295.15283.801135.192.5口腔用镊、夹(E)158.93211.90196.77189.20756.792.6口腔用镊、夹(F)99.33132.44122.98118.25473.002.7口腔用镊、夹(.)39.7352.9849.1947.30189.203其他业务收入392.48523.31485.93467.241868.97上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11328.88完成主营业务收入万元9459.91主营业务收入占比83.50%营业收入增长率（同比）22.36%营业收入增长量（同比）万元2070.11利润总额万元3319.48利润总额增长率16.76%利润总额增长量万元476.48净利润万元2489.61净利润增长率18.07%净利润增长量万元381.06投资利润率35.91%投资回报率26.94%财务内部收益率21.04%企业总资产万元20141.82流动资产总额占比万元32.60%流动资产总额万元6565.25资产负债率31.95%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米34830.7452.22亩1.1容积率1.521.2建筑系数54.03%1.3投资强度万元/亩169.581.4基底面积平方米18819.051.5总建筑面积平方米52942.721.6绿化面积平方米3585.78绿化率6.77%2总投资万元10780.722.1固定资产投资万元8855.472.1.1土建工程投资万元3836.622.1.1.1土建工程投资占比万元35.59%2.1.2设备投资万元3974.402.1.2.1设备投资占比36.87%2.1.3其它投资万元1044.452.1.3.1其它投资占比9.69%2.1.4固定资产投资占比82.14%2.2流动资金万元1925.252.2.1流动资金占比17.86%3收入万元14276.004总成本万元10756.245利润总额万元3519.766净利润万元2639.827所得税万元1.528增值税万元485.489税金及附加万元197.5810纳税总额万元1563.0011利税总额万元4202.8212投资利润率32.65%13投资利税率38.98%14投资回报率24.49%15回收期年5.5816设备数量台（套）10417年用电量千瓦时772244.7118年用水量立方米8904.6519总能耗吨标准煤95.6720节能率23.50%21节能量吨标准煤30.2122员工数量人190区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元165026.25同期产值万元140137.78同比增长17.76%从业企业数量家621规上企业家39从业人数人31050前十位企业产值万元77092.35去年同期69502.66万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元18887.632、xxx有限责任公司万元16960.323、xxx（集团）有限公司万元10022.014、xxx科技公司万元8480.165、xxx实业发展公司万元5396.466、xxx（集团）有限公司万元5011.007、xxx（集团）有限公司万元385.468、xxx科技公司万元3160.799、xxx实业发展公司万元3006.6010、xxx（集团）有限公司万元2312.77区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元44461.581.1同期增加值万元37695.281.2增长率17.95%2行业净利润万元18421.402.12016年净利润万元16257.522.2增长率13.31%3行业纳税总额万元34125.973.12016纳税总额万元30407.173.2增长率12.23%42017完成投资万元48184.174.12016行业投资万元14.54%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值193954.45220402.78250457.712利润总额55878.3563498.1372156.973净利润19360.0322000.0325000.034纳税总额14345.4216301.6118524.565工业增加值66946.4976075.5686449.506产业贡献率11.00%14.00%16.36%7企业数量7459091164土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13305.0713305.0734569.4834569.482755.681.1主要生产车间7983.047983.0420741.6920741.691708.521.2辅助生产车间4257.624257.6211062.2311062.23881.821.3其他生产车间1064.411064.412005.032005.03165.342仓储工程2822.862822.8611942.6111942.61692.362.1成品贮存705.72705.722985.652985.65173.092.2原料仓储1467.891467.896210.166210.16360.032.3辅助材料仓库649.26649.262746.802746.80159.243供配电工程150.55150.55150.55150.559.823.1供配电室150.55150.55150.55150.559.824给排水工程173.14173.14173.14173.148.784.1给排水173.14173.14173.14173.148.785服务性工程1787.811787.811787.811787.81103.655.1办公用房748.03748.03748.03748.0348.265.2生活服务1039.781039.781039.781039.7851.366消防及环保工程504.35504.35504.35504.3532.896.1消防环保工程504.35504.35504.35504.3532.897项目总图工程75.2875.2875.2875.28177.947.1场地及道路硬化5030.02772.24772.247.2场区围墙772.245030.025030.027.3安全保卫室75.2875.2875.2875.288绿化工程1585.5855.50合计18819.0552942.7252942.723836.62节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤95.671.1年用电量千瓦时772244.711.2年用电量吨标准煤94.911.3年用水量立方米8904.651.4年用水量吨标准煤0.762年节能量吨标准煤30.213节能率23.50%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9242.991.1完成比例85.74%2完成固定资产投资万元6416.682.1完成比例69.42%3完成流动资金投资万元2826.313.1完成比例30.58%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1291.2人均年工资万元4.211.3年工资额万元656.062工程技术人员工资2.1平均人数人292.2人均年工资万元6.532.3年工资额万元180.923企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元7.013.3年工资额万元60.124品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.554.3年工资额万元82.535其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元4.385.3年工资额万元63.756职工工资总额万元1043.38固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3836.623974.40169.588855.471.1工程费用万元3836.623974.409746.971.1.1建筑工程费用万元3836.623836.6235.59%1.1.2设备购置及安装费万元3974.403974.4036.87%1.2工程建设其他费用万元1044.451044.459.69%1.2.1无形资产万元445.03445.031.3预备费万元599.42599.421.3.1基本预备费万元295.46295.461.3.2涨价预备费万元303.96303.962建设期利息万元3固定资产投资现值万元8855.478855.47流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9746.976596.967588.109746.979746.979746.971.1应收账款万元2924.091754.452339.272924.092924.092924.091.2存货万元4386.142631.683508.914386.144386.144386.141.2.1原辅材料万元1315.84789.511052.671315.841315.841315.841.2.2燃料动力万元65.7939.4852.6365.7965.7965.791.2.3在产品万元2017.621210.571614.102017.622017.622017.621.2.4产成品万元986.88592.13789.51986.88986.88986.881.3现金万元2436.741462.051949.392436.742436.742436.742流动负债万元7821.724693.036257.387821.727821.727821.722.1应付账款万元7821.724693.036257.387821.727821.727821.723流动资金万元1925.251155.151540.201925.251925.251925.254铺底流动资金万元641.74385.05513.40641.74641.74641.74总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10780.72121.74%121.74%100.00%2项目建设投资万元8855.47100.00%100.00%82.14%2.1工程费用万元7811.0288.21%88.21%72.45%2.1.1建筑工程费万元3836.6243.32%43.32%35.59%2.1.2设备购置及安装费万元3974.4044.88%44.88%36.87%2.2工程建设其他费用万元445.035.03%5.03%4.13%2.2.1无形资产万元445.035.03%5.03%4.13%2.3预备费万元599.426.77%6.77%5.56%2.3.1基本预备费万元295.463.34%3.34%2.74%2.3.2涨价预备费万元303.963.43%3.43%2.82%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8855.47100.00%100.00%82.14%5建设期间费用万元6流动资金万元1925.2521.74%21.74%17.86%7铺底流动资金万元641.757.25%7.25%5.95%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8565.6011420.8014276.0014276.0014276.001.1万元8565.6011420.8014276.0014276.0014276.002现价增加值万元2740.993654.664568.324568.324568.323增值税万元291.29388.38485.48485.48485.483.1销项税额万元2284.162284.162284.162284.162284.163.2进项税额万元1079.211438.941798.681798.681798.684城市维护建设税万元20.3927.1933.9833.9833.985教育费附加万元8.7411.6514.5614.5614.566地方教育费附加万元5.837.779.719.719.719土地使用税万元139.32139.32139.32139.32139.3210税金及附加万元174.28185.93197.58197.58197.58折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3836.623836.62当期折旧额3069.30153.46153.46153.46153.46153.46净值767.323683.163529.693376.233222.763069.302机器设备原值3974.403974.40当期折旧额3179.52211.97211.97211.97211.97211.97净值3762.433550.463338.503126.532914.563建筑物及设备原值7811.02当期折旧额6248.82365.43365.43365.43365.43365.43建筑物及设备净值1562.207445.597080.166714.736349.305983.874无形资产原值445.03445.03当期摊销额445.0311.1311.1311.1311.1311.13净值433.90422.78411.65400.53389.405合计：折旧及摊销6693.85376.56376.56376.56376.56376.56总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6474.733884.845179.786474.736474.736474.732外购燃料动力费万元536.12321.67428.90536.12536.12536.123工资及福利费万元1043.381043.381043.381043.381043.381043.384修理费万元43.8526.3135.0843.8543.8543.855其它成本费用万元2281.601368.961825.282281.602281.602281.605.1其他制造费用万元744.76446.86595.81744.76744.76744.765.2其他管理费用万元466.75280.05373.40466.75466.75466.755.3其他销售费用万元1197.03718.22957.621197.031197.031197.036经营成本万元10379.686227.818303.7410379.6810379.6810379.687折旧费万元365.43365.43365.43365.43365.43365.438摊销费万元11.1311.1311.1311.1311.1311.139利息支出万元-10总成本费用万元10756.247021.728888.9810756.2410756.2410756.2410.1可变成本万元9336.305601.787469.049336.309336.309336.3010.2固定成本万元1419.941419.941419.941419.941419.941419.9411盈亏平衡点51.30%51.30%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14276.008565.6011420.8014276.0014276.0014276.002税金及附加万元197.58174.28185.93197.58197.58197.583总成本费用万元10756.247021.728888.9810756.2410756.2410756.245增值税万元485.48291.29388.38485.48485.48485.486利润总额万元3519.765339.527339.923519.763519.763519.768应纳税所得额万元3519.765339.527339.923519.763519.763519.769企业所得税万元879.941334.881834.98879.94879.94879.9410税后净利润万元2639.824004.645504.942639.822639.822639.8211可供分配的利润万元2639.824004.645504.942639.822639.822639.8212法定盈余公积金万元263.98400.46550.49263.98263.98263.9813可供投资者分配利润万元2375.843604.184954.452375.842375.842375.8414应付普通股股利万元2375.843604.184954.452375.842375.842375.8415各投资方利润分配万元2375.843604.184954.452375.842375.842375.8415.1项目承办方股利分配万元2375.843604.184954.452375.842375.842375.8416息税前利润万元3519.765339.527339.923519.763519.763519.7617息税折旧摊销前利润万元3896.325716.087716.483896.323896.323896.3218销售净利润率%18.49%46.75%48.20%18.49%18.49%18.49%19全部投资利润率%32.65%49.53%68.08%32.65%32.65%32.65%20全部投资利税率%38.98%38.98%38.98%38.98%21全部投资回报率%24.49%37.15%51.06%24.49%24.49%24.49%22总投资收益率%24.49%37.15%51.06%24.49%24.49%24.49%23资本金净利润率%24.49%37.15%51.06%24.49%24.49%24.49%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2639.822投资利润率32.65%3投资利税率38.98%4投资回报率24.49%5回收期年5.58第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术