口腔用剪项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 口腔用剪项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2121.96(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金872.39万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2994.35万元，其中：固定资产投资2121.96万元，占项目总投资的70.87%；流动资金872.39万元，占项目总投资的29.13%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资664.23万元，占项目总投资的22.18%；设备购置费565.49万元，占项目总投资的18.89%；其它投资892.24万元，占项目总投资的29.80%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2121.96+872.39=2994.35（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入3420.90万元，总成本3069.71万元，利润总额-8531.44万元，净利润-6398.58万元，增值税106.00万元，税金及附加42.31万元，所得税-2132.86万元；第二年负荷70.00%,计划收入5321.40万元，总成本4353.60万元，利润总额-11339.50万元，净利润-8504.62万元，增值税164.88万元，税金及附加49.37万元，所得税-2834.88万元；第三年生产负荷100%，计划收入7602.00万元，总成本5894.28万元，利润总额1707.72万元，净利润1280.79万元，增值税235.55万元，税金及附加57.85万元，所得税426.93万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7602.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=235.55万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5894.28万元，其中：可变成本5135.59万元，固定成本758.69万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加57.85万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1707.72（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1707.7225.00%=426.93（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1707.72（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1707.7225.00%=426.93（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1707.72万元，缴纳企业所得税426.93万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1707.72-426.93=1280.79（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=57.03%。（2）达产年投资利税率=66.83%。（3）达产年投资回报率=42.77%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7602.00万元，总成本费用5894.28万元，税金及附加57.85万元，利润总额1707.72万元，企业所得税426.93万元，税后净利润1280.79万元，年纳税总额720.33万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.84年。本期工程项目全部投资回收期3.84年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、加大财政资金支持，各级财政统筹安排各类服务于中小企业发展的资金，创新资金投入方式，对中小企业公共服务体系等市场薄弱环节予以支持。发挥财政资金杠杆作用，建立促进中小企业发展的市场化长效机制。继续完善促进中小企业发展的政府采购政策，加大政策执行监管力度，确保政策时效。加强中小企业税收优惠政策支持。进一步落实好各项税收优惠政策，让广大中小企业知晓用足政策。结合新情况、新问题，统筹研究有利于中小企业发展的税收政策，加强政策储备。中小企业是推动创新的生力军。近年来，我国65%的发明专利、75%以上的新产品开发都是由中小企业完成的。当前，中小企业创新活动更加活跃、创新领域更加广泛，不仅在原有的传统产业中保持旺盛活力，而且在信息、生物、新材料等高新技术产业和信息咨询、工业设计、现代物流、电子商务等服务业中成为新兴力量。2014年我国电子商务交易额达到13万亿元，同比增长25%，其中网络零售额增长49.7%，绝大部分都是中小企业贡献的。目前，中小企业已占全国经济总量的半壁江山以上，要完成转变发展方式、提高发展质量的任务，就必须大力支持中小企业发展，充分调动和发挥中小企业在促进经济发展方式转变和实施创新发展战略中的重要作用。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。该项目属于产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向；项目的实施有利于加速我国产品的国产化进程，推动产品产业调整和行业振兴；有助于提高项目承办单位自主创新能力，增强企业的核心竞争力；因此，投资项目的实施是必要的。3、工业经济大幅下行的压力有所缓解，将进入较长时期的筑底企稳过程。2010年以来，中国经济进入下行轨道，在5年的时间里，规模以上工业增加值增速由2010年的12.6%下滑到2016年的6%，下滑幅度超过一半。造成中国工业经济下滑的原因，既包括国际市场需求大幅降低等外部因素，也包括中国前期经济刺激政策逐步消化带来的副作用和经济结构调整带来的阵痛。然而进入2016年以后，这些不利因素在工业经济增速上已经得到了充分体现，换句话讲，这些因素拉动工业经济继续大幅下行的动能也基本消散。国际市场形势开始逐步好转，中国工业的转型升级效果开始显现，很多地区、领域呈现新的经济增长点。多数经济学家承认，中国经济在过去40年的历程中，主要进行着两个重要的转变在体制模式上，从计划经济向市场经济转变；在增长类型或发展阶段上，从二元经济发展向新古典增长转变。在现实中，与这两个过程贯穿在一起的，同时还发生着一个快速的人口转变，即从高生育率阶段到低生育率阶段的转变，并持续稳定在后一阶段，带来诸多新的变化。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率57.03%，投资利税率66.83%，全部投资回报率42.77%，全部投资回收期3.84年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。我国医疗器械行业发展起步较晚，外资企业仍是行业内的主力军。近年来，随着我国国民经济实力的增强和医疗器械产业发展越来越受到重视，在国家政策和资金的扶持下，我国医疗器械行业自主创新能力得到极大提高，同时也培育了一批具备相关技术知识的创新型和复合型人才，一批拥有自主知识产权和核心竞争力的优秀企业逐渐涌现，国内外企业技术差距逐步缩小，国内企业市场份额逐年扩大。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1163.941551.921441.071385.645542.562主营业务收入1070.041426.721324.811273.865095.422.1口腔用剪(A)353.11470.82437.19420.371681.492.2口腔用剪(B)246.11328.15304.71292.991171.952.3口腔用剪(C)181.91242.54225.22216.56866.222.4口腔用剪(D)128.40171.21158.98152.86611.452.5口腔用剪(E)85.60114.14105.98101.91407.632.6口腔用剪(F)53.5071.3466.2463.69254.772.7口腔用剪(.)21.4028.5326.5025.48101.913其他业务收入93.90125.20116.26111.79447.14上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5542.56完成主营业务收入万元5095.42主营业务收入占比91.93%营业收入增长率（同比）23.54%营业收入增长量（同比）万元1056.00利润总额万元1447.28利润总额增长率21.74%利润总额增长量万元258.47净利润万元1085.46净利润增长率21.49%净利润增长量万元192.03投资利润率62.73%投资回报率47.05%财务内部收益率25.63%企业总资产万元7094.84流动资产总额占比万元37.26%流动资产总额万元2643.28资产负债率49.88%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米7397.0311.09亩1.1容积率1.231.2建筑系数71.58%1.3投资强度万元/亩191.341.4基底面积平方米5294.791.5总建筑面积平方米9098.351.6绿化面积平方米538.01绿化率5.91%2总投资万元2994.352.1固定资产投资万元2121.962.1.1土建工程投资万元664.232.1.1.1土建工程投资占比万元22.18%2.1.2设备投资万元565.492.1.2.1设备投资占比18.89%2.1.3其它投资万元892.242.1.3.1其它投资占比29.80%2.1.4固定资产投资占比70.87%2.2流动资金万元872.392.2.1流动资金占比29.13%3收入万元7602.004总成本万元5894.285利润总额万元1707.726净利润万元1280.797所得税万元1.238增值税万元235.559税金及附加万元57.8510纳税总额万元720.3311利税总额万元2001.1212投资利润率57.03%13投资利税率66.83%14投资回报率42.77%15回收期年3.8416设备数量台（套）10717年用电量千瓦时1250188.5918年用水量立方米3964.3119总能耗吨标准煤153.9920节能率26.73%21节能量吨标准煤43.4322员工数量人117区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元144428.11同期产值万元129253.72同比增长11.74%从业企业数量家990规上企业家44从业人数人49500前十位企业产值万元63895.71去年同期56675.28万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元15654.452、xxx有限责任公司万元14057.063、xxx公司万元8306.444、xxx科技公司万元7028.535、xxx（集团）有限公司万元4472.706、xxx实业发展公司万元4153.227、xxx公司万元319.488、xxx科技公司万元2619.729、xxx（集团）有限公司万元2491.9310、xxx实业发展公司万元1916.87区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元66094.581.1同期增加值万元57175.241.2增长率15.60%2行业净利润万元12719.542.12016年净利润万元10993.552.2增长率15.70%3行业纳税总额万元34900.503.12016纳税总额万元31177.863.2增长率11.94%42017完成投资万元39006.894.12016行业投资万元10.16%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值168778.06191793.25217946.882利润总额56387.1964076.3572814.033净利润13565.0715414.8517516.884纳税总额11882.4813502.8215344.115工业增加值58741.8566752.1075854.666产业贡献率11.00%14.00%16.13%7企业数量118814491855土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程3743.423743.426383.926383.92512.671.1主要生产车间2246.052246.053830.353830.35317.861.2辅助生产车间1197.891197.892042.852042.85164.051.3其他生产车间299.47299.47370.27370.2730.762仓储工程794.22794.221764.381764.38103.052.1成品贮存198.56198.56441.10441.1025.762.2原料仓储412.99412.99917.48917.4853.592.3辅助材料仓库182.67182.67405.81405.8123.703供配电工程42.3642.3642.3642.362.783.1供配电室42.3642.3642.3642.362.784给排水工程48.7148.7148.7148.712.494.1给排水48.7148.7148.7148.712.495服务性工程503.01503.01503.01503.0129.385.1办公用房286.20286.20286.20286.2015.295.2生活服务216.81216.81216.81216.8113.456消防及环保工程141.90141.90141.90141.909.326.1消防环保工程141.90141.90141.90141.909.327项目总图工程21.1821.1821.1821.18-11.977.1场地及道路硬化1397.93311.46311.467.2场区围墙311.461397.931397.937.3安全保卫室21.1821.1821.1821.188绿化工程471.8116.51合计5294.799098.359098.35664.23节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤153.991.1年用电量千瓦时1250188.591.2年用电量吨标准煤153.651.3年用水量立方米3964.311.4年用水量吨标准煤0.342年节能量吨标准煤43.433节能率26.73%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2306.991.1完成比例77.04%2完成固定资产投资万元1585.492.1完成比例68.73%3完成流动资金投资万元721.503.1完成比例31.27%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人801.2人均年工资万元5.861.3年工资额万元466.762工程技术人员工资2.1平均人数人182.2人均年工资万元5.482.3年工资额万元107.053企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.023.3年工资额万元35.664品质管理人员工资4.1平均人数人94.2人均年工资万元5.824.3年工资额万元48.835其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元4.765.3年工资额万元33.786职工工资总额万元692.08固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元664.23565.49191.342121.961.1工程费用万元664.23565.495353.511.1.1建筑工程费用万元664.23664.2322.18%1.1.2设备购置及安装费万元565.49565.4918.89%1.2工程建设其他费用万元892.24892.2429.80%1.2.1无形资产万元395.12395.121.3预备费万元497.12497.121.3.1基本预备费万元232.86232.861.3.2涨价预备费万元264.26264.262建设期利息万元3固定资产投资现值万元2121.962121.96流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5353.512093.104148.535353.515353.515353.511.1应收账款万元1606.05722.721124.241606.051606.051606.051.2存货万元2409.081084.091686.362409.082409.082409.081.2.1原辅材料万元722.72325.23505.91722.72722.72722.721.2.2燃料动力万元36.1416.2625.3036.1436.1436.141.2.3在产品万元1108.18498.68775.721108.181108.181108.181.2.4产成品万元542.04243.92379.43542.04542.04542.041.3现金万元1338.38602.27936.861338.381338.381338.382流动负债万元4481.122016.503136.784481.124481.124481.122.1应付账款万元4481.122016.503136.784481.124481.124481.123流动资金万元872.39392.58610.67872.39872.39872.394铺底流动资金万元290.79130.86203.56290.79290.79290.79总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2994.35141.11%141.11%100.00%2项目建设投资万元2121.96100.00%100.00%70.87%2.1工程费用万元1229.7257.95%57.95%41.07%2.1.1建筑工程费万元664.2331.30%31.30%22.18%2.1.2设备购置及安装费万元565.4926.65%26.65%18.89%2.2工程建设其他费用万元395.1218.62%18.62%13.20%2.2.1无形资产万元395.1218.62%18.62%13.20%2.3预备费万元497.1223.43%23.43%16.60%2.3.1基本预备费万元232.8610.97%10.97%7.78%2.3.2涨价预备费万元264.2612.45%12.45%8.83%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2121.96100.00%100.00%70.87%5建设期间费用万元6流动资金万元872.3941.11%41.11%29.13%7铺底流动资金万元290.8013.70%13.70%9.71%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3420.905321.407602.007602.007602.001.1万元3420.905321.407602.007602.007602.002现价增加值万元1094.691702.852432.642432.642432.643增值税万元106.00164.88235.55235.55235.553.1销项税额万元1216.321216.321216.321216.321216.323.2进项税额万元441.35686.54980.77980.77980.774城市维护建设税万元7.4211.5416.4916.4916.495教育费附加万元3.184.957.077.077.076地方教育费附加万元2.123.304.714.714.719土地使用税万元29.5929.5929.5929.5929.5910税金及附加万元42.3149.3757.8557.8557.85折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值664.23664.23当期折旧额531.3826.5726.5726.5726.5726.57净值132.85637.66611.09584.52557.95531.382机器设备原值565.49565.49当期折旧额452.3930.1630.1630.1630.1630.16净值535.33505.17475.01444.85414.693建筑物及设备原值1229.72当期折旧额983.7856.7356.7356.7356.7356.73建筑物及设备净值245.941172.991116.261059.531002.80946.074无形资产原值395.12395.12当期摊销额395.129.889.889.889.889.88净值385.24375.36365.49355.61345.735合计：折旧及摊销1378.9066.6166.6166.6166.6166.61总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3996.181798.282797.333996.183996.183996.182外购燃料动力费万元241.94108.87169.36241.94241.94241.943工资及福利费万元692.08692.08692.08692.08692.08692.084修理费万元6.813.064.776.816.816.815其它成本费用万元890.66400.80623.46890.66890.66890.665.1其他制造费用万元400.53180.24280.37400.53400.53400.535.2其他管理费用万元223.12100.40156.18223.12223.12223.125.3其他销售费用万元324.67146.10227.27324.67324.67324.676经营成本万元5827.672622.454079.375827.675827.675827.677折旧费万元56.7356.7356.7356.7356.7356.738摊销费万元9.889.889.889.889.889.889利息支出万元-10总成本费用万元5894.283069.714353.605894.285894.285894.2810.1可变成本万元5135.592311.023594.915135.595135.595135.5910.2固定成本万元758.69758.69758.69758.69758.69758.6911盈亏平衡点43.17%43.17%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7602.003420.905321.407602.007602.007602.002税金及附加万元57.8542.3149.3757.8557.8557.853总成本费用万元5894.283069.714353.605894.285894.285894.285增值税万元235.55106.00164.88235.55235.55235.556利润总额万元1707.72-8531.44-11339.501707.721707.721707.728应纳税所得额万元1707.72-8531.44-11339.501707.721707.721707.729企业所得税万元426.93-2132.86-2834.88426.93426.93426.9310税后净利润万元1280.79-6398.58-8504.621280.791280.791280.7911可供分配的利润万元1280.79-6398.58-8504.621280.791280.791280.7912法定盈余公积金万元128.08-639.86-850.46128.08128.08128.0813可供投资者分配利润万元1152.71-5758.72-7654.161152.711152.711152.7114应付普通股股利万元1152.71-5758.72-7654.161152.711152.711152.7115各投资方利润分配万元1152.71-5758.72-7654.161152.711152.711152.7115.1项目承办方股利分配万元1152.71-5758.72-7654.161152.711152.711152.7116息税前利润万元1707.72-8531.44-11339.501707.721707.721707.7217息税折旧摊销前利润万元1774.33-8464.83-11272.891774.331774.331774.3318销售净利润率%16.85%-187.04%-159.82%16.85%16.85%16.85%19全部投资利润率%57.03%-284.92%-378.70%57.03%57.03%57.03%20全部投资利税率%66.83%66.83%66.83%66.83%21全部投资回报率%42.77%-213.69%-284.02%42.77%42.77%42.77%22总投资收益率%42.77%-213.69%-284.02%42.77%42.77%42.77%23资本金净利润率%42.77%-213.69%-284.02%42.77%42.77%42.77%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1280.792投资利润率57.03%3投资利税率66.83%4投资回报率42.77%5回收期年3.84第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积极的推动作用。（二）下