输液辅助装置项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 输液辅助装置项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7195.23(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1238.31万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8433.54万元，其中：固定资产投资7195.23万元，占项目总投资的85.32%；流动资金1238.31万元，占项目总投资的14.68%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3628.99万元，占项目总投资的43.03%；设备购置费2354.90万元，占项目总投资的27.92%；其它投资1211.34万元，占项目总投资的14.36%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7195.23+1238.31=8433.54（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入4315.60万元，总成本4029.00万元，利润总额-8219.83万元，净利润-6164.87万元，增值税145.30万元，税金及附加122.56万元，所得税-2054.96万元；第二年负荷70.00%,计划收入7552.30万元，总成本6092.20万元，利润总额-11510.84万元，净利润-8633.13万元，增值税254.27万元，税金及附加135.63万元，所得税-2877.71万元；第三年生产负荷100%，计划收入10789.00万元，总成本8155.41万元，利润总额2633.59万元，净利润1975.19万元，增值税363.25万元，税金及附加148.71万元，所得税658.40万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入10789.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=363.25万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8155.41万元，其中：可变成本6877.35万元，固定成本1278.06万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加148.71万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2633.59（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2633.5925.00%=658.40（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2633.59（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2633.5925.00%=658.40（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2633.59万元，缴纳企业所得税658.40万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2633.59-658.40=1975.19（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.23%。（2）达产年投资利税率=37.30%。（3）达产年投资回报率=23.42%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入10789.00万元，总成本费用8155.41万元，税金及附加148.71万元，利润总额2633.59万元，企业所得税658.40万元，税后净利润1975.19万元，年纳税总额1170.36万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.77年。本期工程项目全部投资回收期5.77年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。进一步提高中小企业“专精特新”水平，发展一批主营业务突出、竞争力强、成长性高、专注于细分市场的专业化“小巨人”企业，不断提高发展质量和水平，走专业化、精细化、特色化、新颖化发展之路，是实现中小企业转型升级的重要途径。要积极引导中小企业专注核心业务，提高专业生产、服务和协作配套能力，为大企业、大项目和产业链提供零部件、配套产品和配套服务，促进大中小企业协调发展；引导中小企业精细化生产、精细化管理、精细化服务，以美誉度高、性价比好、品质精良的产品和服务在细分市场中占据优势；引导中小企业利用特色资源，弘扬传统技艺和地域文化，采用独特工艺、技术、配方或原料，研制生产具有地方或企业特色的产品，引导中小企业开展技术创新、管理创新和商业模式创新，培育新的增长点，形成新的竞争优势。通过培育和扶持，不断提高“专精特新”中小企业的数量和比重，提高中小企业的整体素质。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。3、要造就可持续开放经济，对中国体制决策与行动能力的更大挑战在于能否摆脱“福利民粹主义”的陷阱。即使对于已经站上国际经济体系顶层的发达国家，福利民粹主义也注定不可持续，因为它一方面降低了当事国家的国民储蓄率，进而使之陷入长期的财政、贸易孪生赤字不能自拔，经济优势不断流失；另一方面在中长期内它必然使得占总人口60%左右的传统中产阶层沦为“全球化冲击”中相对损失最大的输家，对于这些国家的经济与社会稳定，这意味着什么，可想而知。之所以如此，是因为高福利归根结底来源于高税收，占总人口20%的上层在全球化进程中有更多的机会获利，同时也有更多办法逃避在母国的税收等项义务，以至于母国公共产品供给有恶化之虞；即使闹出了金融危机，他们也能凭借“太大不能倒”的地位绑架政府优先救援，从而最快摆脱金融危机冲击，甚至从金融危机中牟利。占总人口20%左右的最下层可以获得较多的政府扶持、社会帮助，在深受“白左”思维影响的社会福利制度下，不工作、吃救济的寄生者实际收入甚至往往还高于老老实实工作纳税的传统中产阶层，甚至往往发展到“按闹分配，多闹多得”的地步。相比之下，传统中产阶层既不能如同上层那样攫取全球化的大部分利益，又不能逃避母国的税收，而且是社会福利制度的净付出者，承担了大部分税收负担而得到的扶持、社会帮助较少。在经济景气日子过得去的时候，传统中产阶层对这些不平可能也就睁一只眼闭一只眼；到了经济萧条时期，这种不平就会集中迸发出来。近年西方国家反全球化浪潮为什么赢得了越来越多的传统中产阶层，为什么特朗普这样的反建制派能够异军突起赢得大选，归根结底，来源于此。西方国家不是看不到“福利民粹主义”的致命后果，问题是他们的体制常常驱使政客为了短期选票而不顾一切诉诸国家民族的长期毒药。此前数十年竞争中，中国体制已经表现出了比其它国家强大得多的的动员能力；那么，面对类似的“福利民粹主义”考验，中国体制又将交出一份怎样的答卷呢？创新的重要性不言而喻，而且中国在“赶超”进程中充分利用了创新的“后发优势”。然而，随着中国跃居世界第一制造业大国、第一出口大国、第二经济大国，随着中国一系列产业和基础设施跃居世界前列、为此投下的沉没成本数额日益巨大，我们舍不得已经做出的巨额投入的惰性也在日滋月长；在理论上，一旦出现新的更先进的替代技术，完全有可能出现我们为惰性所累而不能积极跟上技术革新潮流、被今天的后发新兴市场反超的现象。须知，在现在的后发新兴市场经济体中，不乏潜心钻研中国发展之道而力图赶超者，他们当中未必没有一个两个、甚至更多国家已经具备了足够资源与能力，能够在某些领域有效整合利用其后发优势，而帮助他们发掘实现其后发优势的还可能是中国的创新者。在一些案例中，我们已经看到了这种苗头。党的十八大以来，美丽中国建设迈出重要步伐。深入贯彻绿色发展新理念，让中华大地天更蓝、山更绿、水更清、环境更优美，开创生态文明新局面，需要各地立足优势，瞄准问题，因地制宜，因势而为，探索具有中国特色的生态文明建设之路。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率31.23%，投资利税率37.30%，全部投资回报率23.42%，全部投资回收期5.77年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。随着老龄化时代的加速到来，我国居民的卫生健康和医疗保健意识不断提升，对健康问题日益重视，不再仅仅考虑医疗器械产品的价格，而是日益重视质量和性能，使得我国医疗器械行业中的优质产品，尤其是能显著为患者带来精准性、安全性和疗效的产品，越来越得到市场的认可和接受。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1835.462447.282272.472185.078740.282主营业务收入1657.792210.392052.501973.567894.242.1输液辅助装置(A)547.07729.43677.33651.272605.102.2输液辅助装置(B)381.29508.39472.08453.921815.682.3输液辅助装置(C)281.82375.77348.93335.511342.022.4输液辅助装置(D)198.93265.25246.30236.83947.312.5输液辅助装置(E)132.62176.83164.20157.88631.542.6输液辅助装置(F)82.89110.52102.6398.68394.712.7输液辅助装置(.)33.1644.2141.0539.47157.883其他业务收入177.67236.89219.97211.51846.04上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元8740.28完成主营业务收入万元7894.24主营业务收入占比90.32%营业收入增长率（同比）23.64%营业收入增长量（同比）万元1670.94利润总额万元2063.79利润总额增长率32.43%利润总额增长量万元505.36净利润万元1547.84净利润增长率26.01%净利润增长量万元319.48投资利润率34.35%投资回报率25.76%财务内部收益率21.33%企业总资产万元15746.76流动资产总额占比万元34.58%流动资产总额万元5445.78资产负债率43.63%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米26279.8039.40亩1.1容积率1.671.2建筑系数65.59%1.3投资强度万元/亩182.621.4基底面积平方米17236.921.5总建筑面积平方米43887.271.6绿化面积平方米3265.25绿化率7.44%2总投资万元8433.542.1固定资产投资万元7195.232.1.1土建工程投资万元3628.992.1.1.1土建工程投资占比万元43.03%2.1.2设备投资万元2354.902.1.2.1设备投资占比27.92%2.1.3其它投资万元1211.342.1.3.1其它投资占比14.36%2.1.4固定资产投资占比85.32%2.2流动资金万元1238.312.2.1流动资金占比14.68%3收入万元10789.004总成本万元8155.415利润总额万元2633.596净利润万元1975.197所得税万元1.678增值税万元363.259税金及附加万元148.7110纳税总额万元1170.3611利税总额万元3145.5512投资利润率31.23%13投资利税率37.30%14投资回报率23.42%15回收期年5.7716设备数量台（套）9917年用电量千瓦时1113656.4418年用水量立方米5405.8019总能耗吨标准煤137.3320节能率26.40%21节能量吨标准煤48.2522员工数量人167区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元113385.24同期产值万元97026.56同比增长16.86%从业企业数量家895规上企业家42从业人数人44750前十位企业产值万元53458.39去年同期44911.69万元。1、xxx集团（AAA）万元13097.312、xxx科技公司万元11760.853、xxx集团万元6949.594、xxx有限责任公司万元5880.425、xxx集团万元3742.096、xxx（集团）有限公司万元3474.807、xxx集团万元267.298、xxx有限责任公司万元2191.799、xxx集团万元2084.8810、xxx（集团）有限公司万元1603.75区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元38620.811.1同期增加值万元34890.971.2增长率10.69%2行业净利润万元12577.032.12016年净利润万元10681.132.2增长率17.75%3行业纳税总额万元27083.303.12016纳税总额万元22610.873.2增长率19.78%42017完成投资万元25206.134.12016行业投资万元17.78%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值132316.62150359.80170863.412利润总额44968.7251100.8258069.113净利润16161.1018364.8920869.194纳税总额11669.1013260.3415068.575工业增加值47337.8753793.0361128.446产业贡献率7.00%11.00%12.55%7企业数量107413101677土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12186.5012186.5027024.3727024.372458.081.1主要生产车间7311.907311.9016214.6216214.621524.011.2辅助生产车间3899.683899.688647.808647.80786.591.3其他生产车间974.92974.921567.411567.41147.482仓储工程2585.542585.5410960.8810960.88725.072.1成品贮存646.38646.382740.222740.22181.272.2原料仓储1344.481344.485699.665699.66377.042.3辅助材料仓库594.67594.672521.002521.00166.773供配电工程137.90137.90137.90137.9010.263.1供配电室137.90137.90137.90137.9010.264给排水工程158.58158.58158.58158.589.184.1给排水158.58158.58158.58158.589.185服务性工程1637.511637.511637.511637.51108.325.1办公用房815.72815.72815.72815.7244.055.2生活服务821.79821.79821.79821.7957.726消防及环保工程461.95461.95461.95461.9534.386.1消防环保工程461.95461.95461.95461.9534.387项目总图工程68.9568.9568.9568.95225.167.1场地及道路硬化4314.29861.46861.467.2场区围墙861.464314.294314.297.3安全保卫室68.9568.9568.9568.958绿化工程1672.5058.54合计17236.9243887.2743887.273628.99节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤137.331.1年用电量千瓦时1113656.441.2年用电量吨标准煤136.871.3年用水量立方米5405.801.4年用水量吨标准煤0.462年节能量吨标准煤48.253节能率26.40%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6008.051.1完成比例71.24%2完成固定资产投资万元4669.302.1完成比例77.72%3完成流动资金投资万元1338.753.1完成比例22.28%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1141.2人均年工资万元5.041.3年工资额万元664.162工程技术人员工资2.1平均人数人252.2人均年工资万元6.742.3年工资额万元161.363企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元6.853.3年工资额万元54.464品质管理人员工资4.1平均人数人134.2人均年工资万元5.064.3年工资额万元69.105其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元5.865.3年工资额万元42.776职工工资总额万元991.85固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3628.992354.90182.627195.231.1工程费用万元3628.992354.907408.001.1.1建筑工程费用万元3628.993628.9943.03%1.1.2设备购置及安装费万元2354.902354.9027.92%1.2工程建设其他费用万元1211.341211.3414.36%1.2.1无形资产万元618.46618.461.3预备费万元592.88592.881.3.1基本预备费万元294.61294.611.3.2涨价预备费万元298.27298.272建设期利息万元3固定资产投资现值万元7195.237195.23流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7408.003191.474702.547408.007408.007408.001.1应收账款万元2222.40888.961555.682222.402222.402222.401.2存货万元3333.601333.442333.523333.603333.603333.601.2.1原辅材料万元1000.08400.03700.061000.081000.081000.081.2.2燃料动力万元50.0020.0035.0050.0050.0050.001.2.3在产品万元1533.46613.381073.421533.461533.461533.461.2.4产成品万元750.06300.02525.04750.06750.06750.061.3现金万元1852.00740.801296.401852.001852.001852.002流动负债万元6169.692467.884318.786169.696169.696169.692.1应付账款万元6169.692467.884318.786169.696169.696169.693流动资金万元1238.31495.32866.821238.311238.311238.314铺底流动资金万元412.77165.11288.94412.77412.77412.77总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8433.54117.21%117.21%100.00%2项目建设投资万元7195.23100.00%100.00%85.32%2.1工程费用万元5983.8983.16%83.16%70.95%2.1.1建筑工程费万元3628.9950.44%50.44%43.03%2.1.2设备购置及安装费万元2354.9032.73%32.73%27.92%2.2工程建设其他费用万元618.468.60%8.60%7.33%2.2.1无形资产万元618.468.60%8.60%7.33%2.3预备费万元592.888.24%8.24%7.03%2.3.1基本预备费万元294.614.09%4.09%3.49%2.3.2涨价预备费万元298.274.15%4.15%3.54%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7195.23100.00%100.00%85.32%5建设期间费用万元6流动资金万元1238.3117.21%17.21%14.68%7铺底流动资金万元412.775.74%5.74%4.89%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4315.607552.3010789.0010789.0010789.001.1万元4315.607552.3010789.0010789.0010789.002现价增加值万元1380.992416.743452.483452.483452.483增值税万元145.30254.27363.25363.25363.253.1销项税额万元1726.241726.241726.241726.241726.243.2进项税额万元545.20954.091362.991362.991362.994城市维护建设税万元10.1717.8025.4325.4325.435教育费附加万元4.367.6310.9010.9010.906地方教育费附加万元2.915.097.277.277.279土地使用税万元105.12105.12105.12105.12105.1210税金及附加万元122.56135.63148.71148.71148.71折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3628.993628.99当期折旧额2903.19145.16145.16145.16145.16145.16净值725.803483.833338.673193.513048.352903.192机器设备原值2354.902354.90当期折旧额1883.92125.59125.59125.59125.59125.59净值2229.312103.711978.121852.521726.933建筑物及设备原值5983.89当期折旧额4787.11270.75270.75270.75270.75270.75建筑物及设备净值1196.785713.145442.395171.644900.894630.144无形资产原值618.46618.46当期摊销额618.4615.4615.4615.4615.4615.46净值603.00587.54572.08556.61541.155合计：折旧及摊销5405.57286.21286.21286.21286.21286.21总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5318.642127.463723.055318.645318.645318.642外购燃料动力费万元487.85195.14341.50487.85487.85487.853工资及福利费万元991.85991.85991.85991.85991.85991.854修理费万元32.4913.0022.7432.4932.4932.495其它成本费用万元1038.37415.35726.861038.371038.371038.375.1其他制造费用万元260.72104.29182.50260.72260.72260.725.2其他管理费用万元305.54122.22213.88305.54305.54305.545.3其他销售费用万元515.96206.38361.17515.96515.96515.966经营成本万元7869.203147.685508.447869.207869.207869.207折旧费万元270.75270.75270.75270.75270.75270.758摊销费万元15.4615.4615.4615.4615.4615.469利息支出万元-10总成本费用万元8155.414029.006092.208155.418155.418155.4110.1可变成本万元6877.352750.944814.146877.356877.356877.3510.2固定成本万元1278.061278.061278.061278.061278.061278.0611盈亏平衡点47.93%47.93%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10789.004315.607552.3010789.0010789.0010789.002税金及附加万元148.71122.56135.63148.71148.71148.713总成本费用万元8155.414029.006092.208155.418155.418155.415增值税万元363.25145.30254.27363.25363.25363.256利润总额万元2633.59-8219.83-11510.842633.592633.592633.598应纳税所得额万元2633.59-8219.83-11510.842633.592633.592633.599企业所得税万元658.40-2054.96-2877.71658.40658.40658.4010税后净利润万元1975.19-6164.87-8633.131975.191975.191975.1911可供分配的利润万元1975.19-6164.87-8633.131975.191975.191975.1912法定盈余公积金万元197.52-616.49-863.31197.52197.52197.5213可供投资者分配利润万元1777.67-5548.38-7769.821777.671777.671777.6714应付普通股股利万元1777.67-5548.38-7769.821777.671777.671777.6715各投资方利润分配万元1777.67-5548.38-7769.821777.671777.671777.6715.1项目承办方股利分配万元1777.67-5548.38-7769.821777.671777.671777.6716息税前利润万元2633.59-8219.83-11510.842633.592633.592633.5917息税折旧摊销前利润万元2919.80-7933.62-11224.632919.802919.802919.8018销售净利润率%18.31%-142.85%-114.31%18.31%18.31%18.31%19全部投资利润率%31.23%-97.47%-136.49%31.23%31.23%31.23%20全部投资利税率%37.30%37.30%37.30%37.30%21全部投资回报率%23.42%-73.10%-102.37%23.42%23.42%23.42%22总投资收益率%23.42%-73.10%-102.37%23.42%23.42%23.42%23资本金净利润率%23.42%-73.10%-102.37%23.42%23.42%23.42%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1975.192投资利润率31.23%3投资利税率37.30%4投资回报率23.42%5回收期年5.77第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加