细菌分析系统项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 细菌分析系统项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6061.50(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2528.76万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8590.26万元，其中：固定资产投资6061.50万元，占项目总投资的70.56%；流动资金2528.76万元，占项目总投资的29.44%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2466.94万元，占项目总投资的28.72%；设备购置费1789.80万元，占项目总投资的20.84%；其它投资1804.76万元，占项目总投资的21.01%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6061.50+2528.76=8590.26（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入10596.30万元，总成本9000.23万元，利润总额-9755.24万元，净利润-7316.43万元，增值税349.99万元，税金及附加134.23万元，所得税-2438.81万元；第二年负荷70.00%,计划收入13486.20万元，总成本10884.30万元，利润总额-11159.57万元，净利润-8369.68万元，增值税445.44万元，税金及附加145.69万元，所得税-2789.89万元；第三年生产负荷100%，计划收入19266.00万元，总成本14652.44万元，利润总额4613.56万元，净利润3460.17万元，增值税636.35万元，税金及附加168.59万元，所得税1153.39万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19266.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=636.35万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14652.44万元，其中：可变成本12560.46万元，固定成本2091.98万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加168.59万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4613.56（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4613.5625.00%=1153.39（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4613.56（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4613.5625.00%=1153.39（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4613.56万元，缴纳企业所得税1153.39万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4613.56-1153.39=3460.17（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=53.71%。（2）达产年投资利税率=63.08%。（3）达产年投资回报率=40.28%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19266.00万元，总成本费用14652.44万元，税金及附加168.59万元，利润总额4613.56万元，企业所得税1153.39万元，税后净利润3460.17万元，年纳税总额1958.33万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.98年。本期工程项目全部投资回收期3.98年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、面对国际国内经济发展新环境，“十三五”时期，中小企业依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位，招工难、用工贵以及融资难融资贵等问题仍有待进一步缓解，传统产业领域中的大多数中小企业处于产业链中低端，存在高耗低效、产能过剩、产品同质化严重等问题，盈利能力依然较弱，转方式、调结构任务十分艰巨。中小企业促进法完全符合新时期中国经济发展的实际，是时代的需要，历史的必然，它顺应了中小企业改革与发展的客观要求，中小企业的快速发展和提高从此有了强有力的法律保障。立法是基础，但关键在于付诸实施。因此，要动员社会各界认真学习、宣传和贯彻中小企业促进法，提高全社会促进中小企业发展的法律意识和思想观念，形成全社会关心和支持中小企业发展的良好氛围。各地区、各部门要按照“三个代表”要求，认真贯彻中小企业促进法，切实维护中小企业的合法权益，落实好中小企业扶持政策。要以中小企业促进法为基础，加快制定与之配套的法规和实施办法，并根据中小企业促进法规定的促进中小企业改革与发展的基本方针、政策和原则，尽快制定相应的地方性法规，使我国中小企业立法形成一个科学、完备、有序的体系。中小企业是推动“大众创业、万众创新”的基础，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。中国制造2025把促进大中小企业协调发展作为深入推进制造业结构调整的工作重点，把进一步完善中小企业政策作为战略支撑和保障，这是新常态下全面促进中小企业发展的重要部署。要充分认识大力发展中小企业的重大意义，努力完成中国制造2025提出的任务和措施。2、项目配套条件成熟。投资项目在项目建设地内组织实施，实施地周边道路四通八达，原料及产品运输方便，项目建设区域内配套建有完善的水、电、气、通讯工程设施等有利条件。3、乐观者看到了上中游大型国有企业销售收入与利润率的显著改善，而悲观者却看到了中下游中小型民营企业的步履蹒跚。事实上，这一点也可以从近年来工业品价格（PPI）增速显著高于消费品价格（CPI）增速中折射出来。事实上，造成本轮大中型国有企业收入与利润改善的最重要原因，不是来自销售量的上升，而是来自销售价格的上升。而销售价格的上升，则又与上中游行业的供给侧结构性改革（压缩产量与产能）以及环保督查（事实上压缩了产量）密不可分。然而，由于最终消费并不算强劲，且行业竞争相对更加激烈，导致下游的企业很难把成本的上升传递给最终消费者。这就造成上中游企业（以大中型国企为主）与下游企业（以中小型民企为主）的表现迥异。笔者的调研发现，其实即使在民营企业内部，也同样存在苦乐不均的现象。大型民企的表现要明显好于中小型民企。换言之，无论所有制的差别如何，当前中国企业存在着明显的大型企业占优、中小型企业经营状况不容乐观的现象。这大致可以找到三种解释：第一，中国经济已经到了需要提升行业集中度的发展阶段（比较有意思的是中国政府在其中扮演了重要角色）；第二，各地政府对大型企业通常比较照顾；第三，金融强监管的结构，造成银行体系融资的收缩，而中小企业通常是银行融资收缩的直接受害者。我国工业经济增长动能转换加速，工业生产将保持平稳增长投资增长有望筑底，实现小幅回升。近年来，工业投资增长呈阶梯状下行的趋势，目前仅处于3%左右的增长水平，明显低于全国固定资产投资增速。房地产投资方面，尽管目前仍处于消化库存过程中，但数据较2015年有明显改善。但由于目前房地产投资增速尚处于温和增长区间，因此并不会受到本轮限购限贷政策的剧烈冲击，这将有利于投资筑底。2016年1-9月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长8.4%，较上年同期增长10.1个点，受工业企业利润回暖的影响，预计民间投资增速持续下行的趋势将有所好转。在“十三五”开局之年的带动下，规划投资热点集中涌现，PPP项目、专项建设债等融资工具将进一步发挥引导投资方向的作用。从新开工项目计划总投资增速来看，2016年1-10月同比增速为21.8%，较2015年同期大幅提升17.7个百分点，亦对未来投资增长将构成利好。综上，预计2017年工业投资增长有望筑底，实现小幅改善，同比增长约为5%。开创生态文明新局面的经济标识应当是绿色经济的高水平发展。中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见提出，协同推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化和绿色化。党的十八届五中全会进一步提出了绿色发展新理念。可以说，这既对加强生态文明建设提出了要求，也指明了方向。其中一个重要方面，就是要大力发展城乡连体循环的绿色经济。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率53.71%，投资利税率63.08%，全部投资回报率40.28%，全部投资回收期3.98年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。我国医疗器械行业发展起步较晚，外资企业仍是行业内的主力军。近年来，随着我国国民经济实力的增强和医疗器械产业发展越来越受到重视，在国家政策和资金的扶持下，我国医疗器械行业自主创新能力得到极大提高，同时也培育了一批具备相关技术知识的创新型和复合型人才，一批拥有自主知识产权和核心竞争力的优秀企业逐渐涌现，国内外企业技术差距逐步缩小，国内企业市场份额逐年扩大。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3104.854139.803844.103696.2514785.002主营业务收入2731.363641.813381.683251.6213006.482.1细菌分析系统(A)901.351201.801115.961073.034292.142.2细菌分析系统(B)628.21837.62777.79747.872991.492.3细菌分析系统(C)464.33619.11574.89552.782211.102.4细菌分析系统(D)327.76437.02405.80390.191560.782.5细菌分析系统(E)218.51291.35270.53260.131040.522.6细菌分析系统(F)136.57182.09169.08162.58650.322.7细菌分析系统(.)54.6372.8467.6365.03260.133其他业务收入373.49497.99462.42444.631778.52上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14785.00完成主营业务收入万元13006.48主营业务收入占比87.97%营业收入增长率（同比）29.11%营业收入增长量（同比）万元3333.27利润总额万元4109.46利润总额增长率19.76%利润总额增长量万元678.16净利润万元3082.10净利润增长率25.18%净利润增长量万元620.01投资利润率59.08%投资回报率44.31%财务内部收益率29.86%企业总资产万元20091.34流动资产总额占比万元39.67%流动资产总额万元7970.05资产负债率39.41%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米23058.1934.57亩1.1容积率1.221.2建筑系数70.65%1.3投资强度万元/亩175.341.4基底面积平方米16290.611.5总建筑面积平方米28130.991.6绿化面积平方米2015.03绿化率7.16%2总投资万元8590.262.1固定资产投资万元6061.502.1.1土建工程投资万元2466.942.1.1.1土建工程投资占比万元28.72%2.1.2设备投资万元1789.802.1.2.1设备投资占比20.84%2.1.3其它投资万元1804.762.1.3.1其它投资占比21.01%2.1.4固定资产投资占比70.56%2.2流动资金万元2528.762.2.1流动资金占比29.44%3收入万元19266.004总成本万元14652.445利润总额万元4613.566净利润万元3460.177所得税万元1.228增值税万元636.359税金及附加万元168.5910纳税总额万元1958.3311利税总额万元5418.5012投资利润率53.71%13投资利税率63.08%14投资回报率40.28%15回收期年3.9816设备数量台（套）9517年用电量千瓦时1126919.1018年用水量立方米15436.1719总能耗吨标准煤139.8220节能率23.46%21节能量吨标准煤49.1322员工数量人369区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元175097.85同期产值万元146109.69同比增长19.84%从业企业数量家645规上企业家32从业人数人32250前十位企业产值万元72753.14去年同期61198.81万元。1、xxx公司（AAA）万元17824.522、xxx（集团）有限公司万元16005.693、xxx实业发展公司万元9457.914、xxx科技发展公司万元8002.855、xxx公司万元5092.726、xxx集团万元4728.957、xxx实业发展公司万元363.778、xxx科技发展公司万元2982.889、xxx公司万元2837.3710、xxx集团万元2182.59区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元68176.291.1同期增加值万元61403.491.2增长率11.03%2行业净利润万元21116.632.12016年净利润万元18141.432.2增长率16.40%3行业纳税总额万元30722.293.12016纳税总额万元25987.393.2增长率18.22%42017完成投资万元62028.904.12016行业投资万元10.83%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值205188.00233168.18264963.842利润总额55201.8562729.3871283.393净利润16860.2019159.3221771.954纳税总额12826.1614575.1816562.715工业增加值80370.8191330.47103784.636产业贡献率11.00%15.00%16.76%7企业数量7749441208土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11517.4611517.4621647.5221647.522088.211.1主要生产车间6910.486910.4812988.5112988.511294.691.2辅助生产车间3685.593685.596927.216927.21668.231.3其他生产车间921.40921.401255.561255.56125.292仓储工程2443.592443.594214.264214.26295.652.1成品贮存610.90610.901053.571053.5773.912.2原料仓储1270.671270.672191.422191.42153.742.3辅助材料仓库562.03562.03969.28969.2868.003供配电工程130.32130.32130.32130.3210.293.1供配电室130.32130.32130.32130.3210.294给排水工程149.87149.87149.87149.879.204.1给排水149.87149.87149.87149.879.205服务性工程1547.611547.611547.611547.61108.575.1办公用房752.29752.29752.29752.2964.805.2生活服务795.32795.32795.32795.3247.246消防及环保工程436.59436.59436.59436.5934.466.1消防环保工程436.59436.59436.59436.5934.467项目总图工程65.1665.1665.1665.16-139.757.1场地及道路硬化4169.68852.99852.997.2场区围墙852.994169.684169.687.3安全保卫室65.1665.1665.1665.168绿化工程1723.1060.31合计16290.6128130.9928130.992466.94节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤139.821.1年用电量千瓦时1126919.101.2年用电量吨标准煤138.501.3年用水量立方米15436.171.4年用水量吨标准煤1.322年节能量吨标准煤49.133节能率23.46%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6956.041.1完成比例80.98%2完成固定资产投资万元5267.922.1完成比例75.73%3完成流动资金投资万元1688.123.1完成比例24.27%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2511.2人均年工资万元4.461.3年工资额万元1138.102工程技术人员工资2.1平均人数人552.2人均年工资万元6.552.3年工资额万元374.413企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.843.3年工资额万元99.044品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.484.3年工资额万元172.855其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元5.285.3年工资额万元88.826职工工资总额万元1873.22固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2466.941789.80175.346061.501.1工程费用万元2466.941789.8011799.931.1.1建筑工程费用万元2466.942466.9428.72%1.1.2设备购置及安装费万元1789.801789.8020.84%1.2工程建设其他费用万元1804.761804.7621.01%1.2.1无形资产万元985.32985.321.3预备费万元819.44819.441.3.1基本预备费万元347.82347.821.3.2涨价预备费万元471.62471.622建设期利息万元3固定资产投资现值万元6061.506061.50流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11799.937942.678352.7111799.9311799.9311799.931.1应收账款万元3539.981946.992477.993539.983539.983539.981.2存货万元5309.972920.483716.985309.975309.975309.971.2.1原辅材料万元1592.99876.151115.091592.991592.991592.991.2.2燃料动力万元79.6543.8155.7579.6579.6579.651.2.3在产品万元2442.591343.421709.812442.592442.592442.591.2.4产成品万元1194.74657.11836.321194.741194.741194.741.3现金万元2949.981622.492064.992949.982949.982949.982流动负债万元9271.175099.146489.829271.179271.179271.172.1应付账款万元9271.175099.146489.829271.179271.179271.173流动资金万元2528.761390.821770.132528.762528.762528.764铺底流动资金万元842.91463.61590.04842.91842.91842.91总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8590.26141.72%141.72%100.00%2项目建设投资万元6061.50100.00%100.00%70.56%2.1工程费用万元4256.7470.23%70.23%49.55%2.1.1建筑工程费万元2466.9440.70%40.70%28.72%2.1.2设备购置及安装费万元1789.8029.53%29.53%20.84%2.2工程建设其他费用万元985.3216.26%16.26%11.47%2.2.1无形资产万元985.3216.26%16.26%11.47%2.3预备费万元819.4413.52%13.52%9.54%2.3.1基本预备费万元347.825.74%5.74%4.05%2.3.2涨价预备费万元471.627.78%7.78%5.49%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6061.50100.00%100.00%70.56%5建设期间费用万元6流动资金万元2528.7641.72%41.72%29.44%7铺底流动资金万元842.9213.91%13.91%9.81%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10596.3013486.2019266.0019266.0019266.001.1万元10596.3013486.2019266.0019266.0019266.002现价增加值万元3390.824315.586165.126165.126165.123增值税万元349.99445.44636.35636.35636.353.1销项税额万元3082.563082.563082.563082.563082.563.2进项税额万元1345.421712.352446.212446.212446.214城市维护建设税万元24.5031.1844.5444.5444.545教育费附加万元10.5013.3619.0919.0919.096地方教育费附加万元7.008.9112.7312.7312.739土地使用税万元92.2392.2392.2392.2392.2310税金及附加万元134.23145.69168.59168.59168.59折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2466.942466.94当期折旧额1973.5598.6898.6898.6898.6898.68净值493.392368.262269.582170.912072.231973.552机器设备原值1789.801789.80当期折旧额1431.8495.4695.4695.4695.4695.46净值1694.341598.891503.431407.981312.523建筑物及设备原值4256.74当期折旧额3405.39194.13194.13194.13194.13194.13建筑物及设备净值851.354062.613868.483674.353480.223286.094无形资产原值985.32985.32当期摊销额985.3224.6324.6324.6324.6324.63净值960.69936.05911.42886.79862.165合计：折旧及摊销4390.71218.76218.76218.76218.76218.76总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9024.444963.446317.119024.449024.449024.442外购燃料动力费万元608.32334.58425.82608.32608.32608.323工资及福利费万元1873.221873.221873.221873.221873.221873.224修理费万元23.3012.8216.3123.3023.3023.305其它成本费用万元2904.401597.422033.082904.402904.402904.405.1其他制造费用万元1104.09607.25772.861104.091104.091104.095.2其他管理费用万元848.83466.86594.18848.83848.83848.835.3其他销售费用万元1329.90731.45930.931329.901329.901329.906经营成本万元14433.687938.5210103.5814433.6814433.6814433.687折旧费万元194.13194.13194.13194.13194.13194.138摊销费万元24.6324.6324.6324.6324.6324.639利息支出万元-10总成本费用万元14652.449000.2310884.3014652.4414652.4414652.4410.1可变成本万元12560.466908.258792.3212560.4612560.4612560.4610.2固定成本万元2091.982091.982091.982091.982091.982091.9811盈亏平衡点58.77%58.77%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19266.0010596.3013486.2019266.0019266.0019266.002税金及附加万元168.59134.23145.69168.59168.59168.593总成本费用万元14652.449000.2310884.3014652.4414652.4414652.445增值税万元636.35349.99445.44636.35636.35636.356利润总额万元4613.56-9755.24-11159.574613.564613.564613.568应纳税所得额万元4613.56-9755.24-11159.574613.564613.564613.569企业所得税万元1153.39-2438.81-2789.891153.391153.391153.3910税后净利润万元3460.17-7316.43-8369.683460.173460.173460.1711可供分配的利润万元3460.17-7316.43-8369.683460.173460.173460.1712法定盈余公积金万元346.02-731.64-836.97346.02346.02346.0213可供投资者分配利润万元3114.15-6584.79-7532.713114.153114.153114.1514应付普通股股利万元3114.15-6584.79-7532.713114.153114.153114.1515各投资方利润分配万元3114.15-6584.79-7532.713114.153114.153114.1515.1项目承办方股利分配万元3114.15-6584.79-7532.713114.153114.153114.1516息税前利润万元4613.56-9755.24-11159.574613.564613.564613.5617息税折旧摊销前利润万元4832.32-9536.48-10940.814832.324832.324832.3218销售净利润率%17.96%-69.05%-62.06%17.96%17.96%17.96%19全部投资利润率%53.71%-113.56%-129.91%53.71%53.71%53.71%20全部投资利税率%63.08%63.08%63.08%63.08%21全部投资回报率%40.28%-85.17%-97.43%40.28%40.28%40.28%22总投资收益率%40.28%-85.17%-97.43%40.28%40.28%40.28%23资本金净利润率%40.28%-85.17%-97.43%40.28%40.28%40.28%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3460.172投资利润率53.71%3投资利税率63.08%4投资回报率40.28%5回收期年3.98第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器