胸腔心血管外科用钩、针项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 胸腔心血管外科用钩、针项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3980.47(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金703.53万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4684.00万元，其中：固定资产投资3980.47万元，占项目总投资的84.98%；流动资金703.53万元，占项目总投资的15.02%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1438.55万元，占项目总投资的30.71%；设备购置费1841.80万元，占项目总投资的39.32%；其它投资700.12万元，占项目总投资的14.95%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3980.47+703.53=4684.00（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入2680.80万元，总成本2553.84万元，利润总额-1939.80万元，净利润-1454.85万元，增值税80.73万元，税金及附加73.00万元，所得税-484.95万元；第二年负荷75.00%,计划收入5026.50万元，总成本4120.01万元，利润总额-2353.39万元，净利润-1765.04万元，增值税151.37万元，税金及附加81.48万元，所得税-588.35万元；第三年生产负荷100%，计划收入6702.00万元，总成本5238.71万元，利润总额1463.29万元，净利润1097.47万元，增值税201.83万元，税金及附加87.53万元，所得税365.82万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6702.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=201.83万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5238.71万元，其中：可变成本4474.79万元，固定成本763.92万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加87.53万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1463.29（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1463.2925.00%=365.82（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1463.29（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1463.2925.00%=365.82（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1463.29万元，缴纳企业所得税365.82万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1463.29-365.82=1097.47（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.24%。（2）达产年投资利税率=37.42%。（3）达产年投资回报率=23.43%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6702.00万元，总成本费用5238.71万元，税金及附加87.53万元，利润总额1463.29万元，企业所得税365.82万元，税后净利润1097.47万元，年纳税总额655.18万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.77年。本期工程项目全部投资回收期5.77年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、进一步促进中小企业健康发展，既是保持经济平稳较快发展的重要基础，也是关系民生和社会稳定的重大战略任务。当前，我们必须采取更加积极有效的政策措施，切实改善中小企业发展环境，帮助中小企业克服困难，转变发展方式，实现又好又快发展。一是进一步完善政策法规，为中小企业发展营造公开、公平竞争的市场环境和法律环境。要在国家已经出台的相关法律法规基础上，加快制定配套政策和实施办法，落实好扶持中小企业发展的政策措施，特别是在放宽市场准入、加大财税金融支持、提供创业扶持、推进技术创新、大力开拓市场、发展社会服务、维护职工合法权益等多个方面完善政策法律体系，全力为中小企业发展保驾护航。二是进一步加大对中小企业的财税扶持，努力缓解融资难、担保难。要逐步扩大中央财政预算扶持中小企业发展的专项资金规模，建立中小企业创业投资发展基金，用政策支持中小企业成长壮大；全面落实支持中小企业发展的金融政策，重点完善小企业金融服务，积极引导银行业金融机构创新体制机制，创新金融产品、服务和贷款抵质押方式，积极发展中小金融机构，扩大对小企业的贷款规模和比重；完善小企业信贷考核体系，推动建立小企业贷款风险补偿基金；进一步拓宽中小企业融资渠道，完善中小企业上市育成机制，扩大中小企业上市规模，增加直接融资；加强中小企业信用担保体系建设，积极设立多层次中小企业融资担保基金和担保机构，推进区域性信用再担保机构的设立和发展。三是进一步引导中小企业加快结构调整和产业升级。要坚持把促进发展与推进结构调整和产业升级有机结合起来，通过政策引导和服务，支持中小企业加大研发投入，支持中小企业提高技术创新能力和产品质量；引导中小企业集聚发展，鼓励支持中小企业走“专、精、特、新”和与大企业协作配套路子；积极推动中小企业产业转移、节能减排和淘汰落后工作；积极实施中小企业知识产权战略推进工程和中小企业信息化推进工程，促进工业化和信息化的融合。通过引导社会投资、财政资金支持等多种方式，重点支持在轻工、纺织、电子信息等领域建设一批产品研发、检验检测、技术推广等公共服务平台。支持小企业创业基地建设，改善创业和发展环境。鼓励高等院校、科研院所、企业技术中心开放科技资源，开展共性关键技术研究，提高服务中小企业的水平。完善中小企业信息服务网络，加快发展政策解读、技术推广、人才交流、业务培训和市场营销等重点信息服务。按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，改善发展环境，推动智慧集群建设，形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。项目场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点；项目承办单位对建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。3、开创生态文明新局面的经济标识应当是绿色经济的高水平发展。中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见提出，协同推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化和绿色化。党的十八届五中全会进一步提出了绿色发展新理念。可以说，这既对加强生态文明建设提出了要求，也指明了方向。其中一个重要方面，就是要大力发展城乡连体循环的绿色经济。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率31.24%，投资利税率37.42%，全部投资回报率23.43%，全部投资回收期5.77年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积极的推动作用。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入961.261281.681190.131144.364577.422主营业务收入843.711124.951044.601004.424017.692.1胸腔心血管外科用钩、针(A)278.43371.23344.72331.461325.842.2胸腔心血管外科用钩、针(B)194.05258.74240.26231.02924.072.3胸腔心血管外科用钩、针(C)143.43191.24177.58170.75683.012.4胸腔心血管外科用钩、针(D)101.25134.99125.35120.53482.122.5胸腔心血管外科用钩、针(E)67.5090.0083.5780.35321.422.6胸腔心血管外科用钩、针(F)42.1956.2552.2350.22200.882.7胸腔心血管外科用钩、针(.)16.8722.5020.8920.0980.353其他业务收入117.54156.72145.53139.93559.73上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4577.42完成主营业务收入万元4017.69主营业务收入占比87.77%营业收入增长率（同比）30.21%营业收入增长量（同比）万元1062.13利润总额万元1011.43利润总额增长率15.56%利润总额增长量万元136.22净利润万元758.57净利润增长率11.89%净利润增长量万元80.59投资利润率34.36%投资回报率25.77%财务内部收益率24.25%企业总资产万元7122.11流动资产总额占比万元39.38%流动资产总额万元2804.63资产负债率21.73%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米15827.9123.73亩1.1容积率1.071.2建筑系数57.86%1.3投资强度万元/亩167.741.4基底面积平方米9158.031.5总建筑面积平方米16935.861.6绿化面积平方米975.48绿化率5.76%2总投资万元4684.002.1固定资产投资万元3980.472.1.1土建工程投资万元1438.552.1.1.1土建工程投资占比万元30.71%2.1.2设备投资万元1841.802.1.2.1设备投资占比39.32%2.1.3其它投资万元700.122.1.3.1其它投资占比14.95%2.1.4固定资产投资占比84.98%2.2流动资金万元703.532.2.1流动资金占比15.02%3收入万元6702.004总成本万元5238.715利润总额万元1463.296净利润万元1097.477所得税万元1.078增值税万元201.839税金及附加万元87.5310纳税总额万元655.1811利税总额万元1752.6512投资利润率31.24%13投资利税率37.42%14投资回报率23.43%15回收期年5.7716设备数量台（套）11417年用电量千瓦时575745.8218年用水量立方米5729.4019总能耗吨标准煤71.2520节能率21.34%21节能量吨标准煤25.0322员工数量人113区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元176247.24同期产值万元151506.27同比增长16.33%从业企业数量家632规上企业家11从业人数人31600前十位企业产值万元75690.52去年同期68158.96万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元18544.182、xxx公司万元16651.913、xxx科技公司万元9839.774、xxx（集团）有限公司万元8325.965、xxx实业发展公司万元5298.346、xxx公司万元4919.887、xxx科技公司万元378.458、xxx（集团）有限公司万元3103.319、xxx实业发展公司万元2951.9310、xxx公司万元2270.72区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元37582.881.1同期增加值万元33368.451.2增长率12.63%2行业净利润万元21501.022.12016年净利润万元18144.322.2增长率18.50%3行业纳税总额万元46143.633.12016纳税总额万元39331.433.2增长率17.32%42017完成投资万元39918.354.12016行业投资万元13.16%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值206192.97234310.19266261.582利润总额66638.3775725.4286051.613净利润21238.7724134.9727426.104纳税总额17905.0320346.6323121.175工业增加值64625.1073437.6183451.836产业贡献率10.00%14.00%15.80%7企业数量7589251184土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程6474.736474.7310596.2410596.24990.061.1主要生产车间3884.843884.846357.746357.74613.841.2辅助生产车间2071.912071.913390.803390.80316.821.3其他生产车间517.98517.98614.58614.5859.402仓储工程1373.701373.704120.754120.75280.022.1成品贮存343.43343.431030.191030.1970.002.2原料仓储714.32714.322142.792142.79145.612.3辅助材料仓库315.95315.95947.77947.7764.403供配电工程73.2673.2673.2673.265.603.1供配电室73.2673.2673.2673.265.604给排水工程84.2584.2584.2584.255.014.1给排水84.2584.2584.2584.255.015服务性工程870.01870.01870.01870.0159.125.1办公用房426.65426.65426.65426.6531.805.2生活服务443.36443.36443.36443.3632.826消防及环保工程245.44245.44245.44245.4418.766.1消防环保工程245.44245.44245.44245.4418.767项目总图工程36.6336.6336.6336.6349.387.1场地及道路硬化2549.75424.39424.397.2场区围墙424.392549.752549.757.3安全保卫室36.6336.6336.6336.638绿化工程874.2030.60合计9158.0316935.8616935.861438.55节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤71.251.1年用电量千瓦时575745.821.2年用电量吨标准煤70.761.3年用水量立方米5729.401.4年用水量吨标准煤0.492年节能量吨标准煤25.033节能率21.34%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2943.281.1完成比例62.84%2完成固定资产投资万元2048.822.1完成比例69.61%3完成流动资金投资万元894.463.1完成比例30.39%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人771.2人均年工资万元4.901.3年工资额万元381.102工程技术人员工资2.1平均人数人172.2人均年工资万元6.532.3年工资额万元98.603企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元6.873.3年工资额万元38.674品质管理人员工资4.1平均人数人94.2人均年工资万元5.944.3年工资额万元45.615其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元6.585.3年工资额万元33.706职工工资总额万元597.68固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1438.551841.80167.743980.471.1工程费用万元1438.551841.804088.621.1.1建筑工程费用万元1438.551438.5530.71%1.1.2设备购置及安装费万元1841.801841.8039.32%1.2工程建设其他费用万元700.12700.1214.95%1.2.1无形资产万元418.73418.731.3预备费万元281.39281.391.3.1基本预备费万元167.24167.241.3.2涨价预备费万元114.15114.152建设期利息万元3固定资产投资现值万元3980.473980.47流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4088.621954.963509.464088.624088.624088.621.1应收账款万元1226.59490.63919.941226.591226.591226.591.2存货万元1839.88735.951379.911839.881839.881839.881.2.1原辅材料万元551.96220.79413.97551.96551.96551.961.2.2燃料动力万元27.6011.0420.7027.6027.6027.601.2.3在产品万元846.34338.54634.76846.34846.34846.341.2.4产成品万元413.97165.59310.48413.97413.97413.971.3现金万元1022.15408.86766.621022.151022.151022.152流动负债万元3385.091354.042538.823385.093385.093385.092.1应付账款万元3385.091354.042538.823385.093385.093385.093流动资金万元703.53281.41527.65703.53703.53703.534铺底流动资金万元234.5193.80175.88234.51234.51234.51总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4684.00117.67%117.67%100.00%2项目建设投资万元3980.47100.00%100.00%84.98%2.1工程费用万元3280.3582.41%82.41%70.03%2.1.1建筑工程费万元1438.5536.14%36.14%30.71%2.1.2设备购置及安装费万元1841.8046.27%46.27%39.32%2.2工程建设其他费用万元418.7310.52%10.52%8.94%2.2.1无形资产万元418.7310.52%10.52%8.94%2.3预备费万元281.397.07%7.07%6.01%2.3.1基本预备费万元167.244.20%4.20%3.57%2.3.2涨价预备费万元114.152.87%2.87%2.44%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3980.47100.00%100.00%84.98%5建设期间费用万元6流动资金万元703.5317.67%17.67%15.02%7铺底流动资金万元234.515.89%5.89%5.01%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2680.805026.506702.006702.006702.001.1万元2680.805026.506702.006702.006702.002现价增加值万元857.861608.482144.642144.642144.643增值税万元80.73151.37201.83201.83201.833.1销项税额万元1072.321072.321072.321072.321072.323.2进项税额万元348.20652.87870.49870.49870.494城市维护建设税万元5.6510.6014.1314.1314.135教育费附加万元2.424.546.056.056.056地方教育费附加万元1.613.034.044.044.049土地使用税万元63.3163.3163.3163.3163.3110税金及附加万元73.0081.4887.5387.5387.53折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1438.551438.55当期折旧额1150.8457.5457.5457.5457.5457.54净值287.711381.011323.471265.921208.381150.842机器设备原值1841.801841.80当期折旧额1473.4498.2398.2398.2398.2398.23净值1743.571645.341547.111448.881350.653建筑物及设备原值3280.35当期折旧额2624.28155.77155.77155.77155.77155.77建筑物及设备净值656.073124.582968.812813.042657.272501.504无形资产原值418.73418.73当期摊销额418.7310.4710.4710.4710.4710.47净值408.26397.79387.33376.86366.395合计：折旧及摊销3043.01166.24166.24166.24166.24166.24总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3313.701325.482485.273313.703313.703313.702外购燃料动力费万元217.4586.98163.09217.45217.45217.453工资及福利费万元597.68597.68597.68597.68597.68597.684修理费万元18.697.4814.0218.6918.6918.695其它成本费用万元924.95369.98693.71924.95924.95924.955.1其他制造费用万元405.28162.11303.96405.28405.28405.285.2其他管理费用万元211.0984.44158.32211.09211.09211.095.3其他销售费用万元262.89105.16197.17262.89262.89262.896经营成本万元5072.472028.993804.355072.475072.475072.477折旧费万元155.77155.77155.77155.77155.77155.778摊销费万元10.4710.4710.4710.4710.4710.479利息支出万元-10总成本费用万元5238.712553.844120.015238.715238.715238.7110.1可变成本万元4474.791789.923356.094474.794474.794474.7910.2固定成本万元763.92763.92763.92763.92763.92763.9211盈亏平衡点41.08%41.08%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6702.002680.805026.506702.006702.006702.002税金及附加万元87.5373.0081.4887.5387.5387.533总成本费用万元5238.712553.844120.015238.715238.715238.715增值税万元201.8380.73151.37201.83201.83201.836利润总额万元1463.29-1939.80-2353.391463.291463.291463.298应纳税所得额万元1463.29-1939.80-2353.391463.291463.291463.299企业所得税万元365.82-484.95-588.35365.82365.82365.8210税后净利润万元1097.47-1454.85-1765.041097.471097.471097.4711可供分配的利润万元1097.47-1454.85-1765.041097.471097.471097.4712法定盈余公积金万元109.75-145.48-176.50109.75109.75109.7513可供投资者分配利润万元987.72-1309.37-1588.54987.72987.72987.7214应付普通股股利万元987.72-1309.37-1588.54987.72987.72987.7215各投资方利润分配万元987.72-1309.37-1588.54987.72987.72987.7215.1项目承办方股利分配万元987.72-1309.37-1588.54987.72987.72987.7216息税前利润万元1463.29-1939.80-2353.391463.291463.291463.2917息税折旧摊销前利润万元1629.53-1773.56-2187.151629.531629.531629.5318销售净利润率%16.38%-54.27%-35.11%16.38%16.38%16.38%19全部投资利润率%31.24%-41.41%-50.24%31.24%31.24%31.24%20全部投资利税率%37.42%37.42%37.42%37.42%21全部投资回报率%23.43%-31.06%-37.68%23.43%23.43%23.43%22总投资收益率%23.43%-31.06%-37.68%23.43%23.43%23.43%23资本金净利润率%23.43%-31.06%-37.68%23.43%23.43%23.43%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1097.472投资利润率31.24%3投资利税率37.42%4投资回报率23.43%5回收期年5.77第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。