眼科手术用钩、针项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 眼科手术用钩、针项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1893.45(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金540.52万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2433.97万元，其中：固定资产投资1893.45万元，占项目总投资的77.79%；流动资金540.52万元，占项目总投资的22.21%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资708.99万元，占项目总投资的29.13%；设备购置费647.28万元，占项目总投资的26.59%；其它投资537.18万元，占项目总投资的22.07%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=1893.45+540.52=2433.97（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入2210.40万元，总成本2009.25万元，利润总额-7550.15万元，净利润-5662.61万元，增值税74.59万元，税金及附加36.08万元，所得税-1887.54万元；第二年负荷80.00%,计划收入3929.60万元，总成本3091.71万元，利润总额-11369.04万元，净利润-8526.78万元，增值税132.61万元，税金及附加43.05万元，所得税-2842.26万元；第三年生产负荷100%，计划收入4912.00万元，总成本3710.25万元，利润总额1201.75万元，净利润901.31万元，增值税165.76万元，税金及附加47.02万元，所得税300.44万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入4912.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=165.76万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用3710.25万元，其中：可变成本3092.72万元，固定成本617.53万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加47.02万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1201.75（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1201.7525.00%=300.44（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1201.75（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1201.7525.00%=300.44（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1201.75万元，缴纳企业所得税300.44万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1201.75-300.44=901.31（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.37%。（2）达产年投资利税率=58.12%。（3）达产年投资回报率=37.03%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入4912.00万元，总成本费用3710.25万元，税金及附加47.02万元，利润总额1201.75万元，企业所得税300.44万元，税后净利润901.31万元，年纳税总额513.22万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.20年。本期工程项目全部投资回收期4.20年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、就业是民生之本，是社会和谐之基，促进中小企业发展就是最大的民生工程。中小企业量大面广，提供就业岗位多，吸纳就业人员多，这对缓解就业压力具有非常重要作用。目前，中小企业提供了80以上的城镇就业岗位。国有企业下岗失业人员80%以上在中小企业实现了再就业，大量农民工主要在中小企业务工。近年来不少高校毕业生也把中小企业作为就业的重要选择，相当数量军队退役人员在中小企业实现就业。大企业随着自动化程度越来越高，在提高生产效率和增加财政收入方面作用突出，但在解决就业方面的作用却逐渐减小。所以，缓解就业压力，仅指望大企业是不行的，就是要鼓励“大众创业、万众创新”，就是要大力发展中小企业。中小企业发展得好，人们的收入就能提高，社会就更加和谐稳定。近年来，产业集群已经成为我国中小企业发展的重要组织形式和载体，对于提高专业化分工与协作配套、促进生产要素有效集聚和优化配置、降低创业创新成本以及节约社会资源等方面具有重要作用，是工业化和信息化发展到一定阶段的必然趋势。目前，产业集群已覆盖了纺织、服装、皮革、五金制品、工艺美术等大部分传统行业，在信息技术、生物工程、新能源、新材料以及文化创意产业等新技术领域发展加速，涌现出一批龙头骨干企业和区域品牌，在县域经济发展中作用显著。2、项目场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点；项目承办单位对建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。该项目属于产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向；项目的实施有利于加速我国产品的国产化进程，推动产品产业调整和行业振兴；有助于提高项目承办单位自主创新能力，增强企业的核心竞争力；因此，投资项目的实施是必要的。3、出口面临国际环境不乐观，挤压我国工业品出口空间。一是全球多边贸易体制面临挑战。虽然全球经济正在改善复苏中，贸易投资活动有所回暖，但仍面临贸易保护主义和孤立主义倾向加剧等众多干扰因素。特别是特朗普执政以来不断强调“美国优先”，并且威胁退出WTO等全球重要多边合作框架，给当前全球多边体制的权威性和有效性带来挑战。二是未来中美经贸关系仍有较大不确定性。随着中美元首会晤取得一定成果，特朗普对华态度亦有所缓和，形成了新形势下中美关系和全球格局的新开端。然而，中国是美国贸易逆差最大来源国，中美贸易不平衡始终是短期内难以解决的难题，未来中美经贸关系仍存变数。三是制造业领域贸易摩擦加剧，推升我国工业品出口成本。2017年以来特朗普政府先后对我国发起232调查、301调查及双反调查，对我国相关行业造成不同程度影响。随着调查结果的公布，部分工业品将面临高额的惩罚性关税，出口成本大幅升高。当前，我国经济运行总体平稳、稳中向好，积极的因素、迈向高质量发展的因素在不断地积累增多。从下半年来看，外部环境确实有很多的变数，不确定性、不平衡性有所上升。从外部来看，上半年世界经济呈现复苏的态势，复苏的同时也有一些分化，但是世界贸易保护主义持续升温，这对世界经济复苏会构成一个重大的挑战，对我们来讲也增加了一些挑战和不确定性。从内部来讲，经济发展的不平衡性、不稳定性还有，当前正处在结构调整转型升级的攻关期，下一步，要坚定地推进供给侧结构性改革，持续扩大内需，使经济运行始终平稳运行在合理区间。上半年中国经济总体好于市场预期，这并不意外。事实上，良好成绩的取得有着充分的合理性和扎实的基础。首先，一些机构、媒体此前显然是夸大了中国经济面临的挑战，下调中国评级等 唱空论 更是低估了中国经济发展的韧性与潜力。其次，今年以来，中国坚持深化供给侧结构性改革，积极推动稳增长，这些不仅促进了经济发展，也推动了市场信心的恢复。再者，世界经济开始复苏，为中国外贸回稳向好提供了外部支撑。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.37%，投资利税率58.12%，全部投资回报率37.03%，全部投资回收期4.20年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入746.50995.33924.24888.693554.762主营业务收入696.98929.31862.93829.743318.972.1眼科手术用钩、针(A)230.00306.67284.77273.821095.262.2眼科手术用钩、针(B)160.31213.74198.47190.84763.362.3眼科手术用钩、针(C)118.49157.98146.70141.06564.222.4眼科手术用钩、针(D)83.64111.52103.5599.57398.282.5眼科手术用钩、针(E)55.7674.3469.0366.38265.522.6眼科手术用钩、针(F)34.8546.4743.1541.49165.952.7眼科手术用钩、针(.)13.9418.5917.2616.5966.383其他业务收入49.5266.0261.3158.95235.79上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元3554.76完成主营业务收入万元3318.97主营业务收入占比93.37%营业收入增长率（同比）20.43%营业收入增长量（同比）万元603.02利润总额万元883.92利润总额增长率20.23%利润总额增长量万元148.71净利润万元662.94净利润增长率15.71%净利润增长量万元90.03投资利润率54.31%投资回报率40.73%财务内部收益率20.21%企业总资产万元5590.36流动资产总额占比万元36.45%流动资产总额万元2037.49资产负债率27.11%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米6783.3910.17亩1.1容积率1.331.2建筑系数50.87%1.3投资强度万元/亩186.181.4基底面积平方米3450.711.5总建筑面积平方米9021.911.6绿化面积平方米552.19绿化率6.12%2总投资万元2433.972.1固定资产投资万元1893.452.1.1土建工程投资万元708.992.1.1.1土建工程投资占比万元29.13%2.1.2设备投资万元647.282.1.2.1设备投资占比26.59%2.1.3其它投资万元537.182.1.3.1其它投资占比22.07%2.1.4固定资产投资占比77.79%2.2流动资金万元540.522.2.1流动资金占比22.21%3收入万元4912.004总成本万元3710.255利润总额万元1201.756净利润万元901.317所得税万元1.338增值税万元165.769税金及附加万元47.0210纳税总额万元513.2211利税总额万元1414.5312投资利润率49.37%13投资利税率58.12%14投资回报率37.03%15回收期年4.2016设备数量台（套）7617年用电量千瓦时552637.8718年用水量立方米3061.2819总能耗吨标准煤68.1820节能率22.23%21节能量吨标准煤20.3722员工数量人93区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元132475.34同期产值万元112582.09同比增长17.67%从业企业数量家964规上企业家16从业人数人48200前十位企业产值万元63047.68去年同期54388.96万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元15446.682、xxx集团万元13870.493、xxx公司万元8196.204、xxx公司万元6935.245、xxx集团万元4413.346、xxx集团万元4098.107、xxx公司万元315.248、xxx公司万元2584.959、xxx集团万元2458.8610、xxx集团万元1891.43区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51144.081.1同期增加值万元44761.141.2增长率14.26%2行业净利润万元15579.142.12016年净利润万元13431.452.2增长率15.99%3行业纳税总额万元26619.233.12016纳税总额万元23942.463.2增长率11.18%42017完成投资万元42556.534.12016行业投资万元18.34%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值154640.60175727.95199690.852利润总额50576.4257473.2165310.473净利润16419.5118658.5321202.874纳税总额9610.4610920.9812410.215工业增加值47620.1654113.8261492.986产业贡献率5.00%9.00%10.78%7企业数量115714121807土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程2439.652439.656545.386545.38565.811.1主要生产车间1463.791463.793927.233927.23350.801.2辅助生产车间780.69780.692094.522094.52181.061.3其他生产车间195.17195.17379.63379.6333.952仓储工程517.61517.611609.741609.74101.202.1成品贮存129.40129.40402.44402.4425.302.2原料仓储269.16269.16837.06837.0652.622.3辅助材料仓库119.05119.05370.24370.2423.283供配电工程27.6127.6127.6127.611.953.1供配电室27.6127.6127.6127.611.954给排水工程31.7531.7531.7531.751.754.1给排水31.7531.7531.7531.751.755服务性工程327.82327.82327.82327.8220.615.1办公用房149.16149.16149.16149.168.735.2生活服务178.66178.66178.66178.668.876消防及环保工程92.4892.4892.4892.486.546.1消防环保工程92.4892.4892.4892.486.547项目总图工程13.8013.8013.8013.80-2.447.1场地及道路硬化880.36153.18153.187.2场区围墙153.18880.36880.367.3安全保卫室13.8013.8013.8013.808绿化工程387.7513.57合计3450.719021.919021.91708.99节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤68.181.1年用电量千瓦时552637.871.2年用电量吨标准煤67.921.3年用水量立方米3061.281.4年用水量吨标准煤0.262年节能量吨标准煤20.373节能率22.23%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元1627.501.1完成比例66.87%2完成固定资产投资万元1169.732.1完成比例71.87%3完成流动资金投资万元457.773.1完成比例28.13%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人631.2人均年工资万元5.831.3年工资额万元375.592工程技术人员工资2.1平均人数人142.2人均年工资万元6.412.3年工资额万元77.503企业管理人员工资3.1平均人数人43.2人均年工资万元7.313.3年工资额万元26.774品质管理人员工资4.1平均人数人74.2人均年工资万元5.514.3年工资额万元38.135其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元7.285.3年工资额万元31.006职工工资总额万元548.99固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元708.99647.28186.181893.451.1工程费用万元708.99647.283179.501.1.1建筑工程费用万元708.99708.9929.13%1.1.2设备购置及安装费万元647.28647.2826.59%1.2工程建设其他费用万元537.18537.1822.07%1.2.1无形资产万元226.51226.511.3预备费万元310.67310.671.3.1基本预备费万元166.65166.651.3.2涨价预备费万元144.02144.022建设期利息万元3固定资产投资现值万元1893.451893.45流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元3179.501355.342854.723179.503179.503179.501.1应收账款万元953.85429.23763.08953.85953.85953.851.2存货万元1430.78643.851144.621430.781430.781430.781.2.1原辅材料万元429.23193.16343.39429.23429.23429.231.2.2燃料动力万元21.469.6617.1721.4621.4621.461.2.3在产品万元658.16296.17526.53658.16658.16658.161.2.4产成品万元321.93144.87257.54321.93321.93321.931.3现金万元794.88357.69635.90794.88794.88794.882流动负债万元2638.981187.542111.182638.982638.982638.982.1应付账款万元2638.981187.542111.182638.982638.982638.983流动资金万元540.52243.23432.42540.52540.52540.524铺底流动资金万元180.1781.08144.14180.17180.17180.17总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2433.97128.55%128.55%100.00%2项目建设投资万元1893.45100.00%100.00%77.79%2.1工程费用万元1356.2771.63%71.63%55.72%2.1.1建筑工程费万元708.9937.44%37.44%29.13%2.1.2设备购置及安装费万元647.2834.19%34.19%26.59%2.2工程建设其他费用万元226.5111.96%11.96%9.31%2.2.1无形资产万元226.5111.96%11.96%9.31%2.3预备费万元310.6716.41%16.41%12.76%2.3.1基本预备费万元166.658.80%8.80%6.85%2.3.2涨价预备费万元144.027.61%7.61%5.92%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元1893.45100.00%100.00%77.79%5建设期间费用万元6流动资金万元540.5228.55%28.55%22.21%7铺底流动资金万元180.179.52%9.52%7.40%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2210.403929.604912.004912.004912.001.1万元2210.403929.604912.004912.004912.002现价增加值万元707.331257.471571.841571.841571.843增值税万元74.59132.61165.76165.76165.763.1销项税额万元785.92785.92785.92785.92785.923.2进项税额万元279.07496.13620.16620.16620.164城市维护建设税万元5.229.2811.6011.6011.605教育费附加万元2.243.984.974.974.976地方教育费附加万元1.492.653.323.323.329土地使用税万元27.1327.1327.1327.1327.1310税金及附加万元36.0843.0547.0247.0247.02折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值708.99708.99当期折旧额567.1928.3628.3628.3628.3628.36净值141.80680.63652.27623.91595.55567.192机器设备原值647.28647.28当期折旧额517.8234.5234.5234.5234.5234.52净值612.76578.24543.72509.19474.673建筑物及设备原值1356.27当期折旧额1085.0262.8862.8862.8862.8862.88建筑物及设备净值271.251293.391230.511167.631104.751041.874无形资产原值226.51226.51当期摊销额226.515.665.665.665.665.66净值220.85215.18209.52203.86198.205合计：折旧及摊销1311.5368.5468.5468.5468.5468.54总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元2477.861115.041982.292477.862477.862477.862外购燃料动力费万元151.8168.31121.45151.81151.81151.813工资及福利费万元548.99548.99548.99548.99548.99548.994修理费万元7.553.406.047.557.557.555其它成本费用万元455.50204.97364.40455.50455.50455.505.1其他制造费用万元193.8287.22155.06193.82193.82193.825.2其他管理费用万元69.9831.4955.9869.9869.9869.985.3其他销售费用万元185.2383.35148.18185.23185.23185.236经营成本万元3641.711638.772913.373641.713641.713641.717折旧费万元62.8862.8862.8862.8862.8862.888摊销费万元5.665.665.665.665.665.669利息支出万元-10总成本费用万元3710.252009.253091.713710.253710.253710.2510.1可变成本万元3092.721391.722474.183092.723092.723092.7210.2固定成本万元617.53617.53617.53617.53617.53617.5311盈亏平衡点44.79%44.79%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4912.002210.403929.604912.004912.004912.002税金及附加万元47.0236.0843.0547.0247.0247.023总成本费用万元3710.252009.253091.713710.253710.253710.255增值税万元165.7674.59132.61165.76165.76165.766利润总额万元1201.75-7550.15-11369.041201.751201.751201.758应纳税所得额万元1201.75-7550.15-11369.041201.751201.751201.759企业所得税万元300.44-1887.54-2842.26300.44300.44300.4410税后净利润万元901.31-5662.61-8526.78901.31901.31901.3111可供分配的利润万元901.31-5662.61-8526.78901.31901.31901.3112法定盈余公积金万元90.13-566.26-852.6890.1390.1390.1313可供投资者分配利润万元811.18-5096.35-7674.10811.18811.18811.1814应付普通股股利万元811.18-5096.35-7674.10811.18811.18811.1815各投资方利润分配万元811.18-5096.35-7674.10811.18811.18811.1815.1项目承办方股利分配万元811.18-5096.35-7674.10811.18811.18811.1816息税前利润万元1201.75-7550.15-11369.041201.751201.751201.7517息税折旧摊销前利润万元1270.29-7481.61-11300.501270.291270.291270.2918销售净利润率%18.35%-256.18%-216.99%18.35%18.35%18.35%19全部投资利润率%49.37%-310.20%-467.10%49.37%49.37%49.37%20全部投资利税率%58.12%58.12%58.12%58.12%21全部投资回报率%37.03%-232.65%-350.32%37.03%37.03%37.03%22总投资收益率%37.03%-232.65%-350.32%37.03%37.03%37.03%23资本金净利润率%37.03%-232.65%-350.32%37.03%37.03%37.03%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元901.312投资利润率49.37%3投资利税率58.12%4投资回报率37.03%5回收期年4.20第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创