肌电诊断仪器项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 肌电诊断仪器项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2599.18(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金688.64万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资3287.82万元，其中：固定资产投资2599.18万元，占项目总投资的79.05%；流动资金688.64万元，占项目总投资的20.95%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资933.30万元，占项目总投资的28.39%；设备购置费990.94万元，占项目总投资的30.14%；其它投资674.94万元，占项目总投资的20.53%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2599.18+688.64=3287.82（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入3373.15万元，总成本2939.42万元，利润总额-14019.74万元，净利润-10514.81万元，增值税107.38万元，税金及附加53.55万元，所得税-3504.93万元；第二年负荷75.00%,计划收入4599.75万元，总成本3729.70万元，利润总额-17597.13万元，净利润-13197.85万元，增值税146.42万元，税金及附加58.23万元，所得税-4399.28万元；第三年生产负荷100%，计划收入6133.00万元，总成本4717.56万元，利润总额1415.44万元，净利润1061.58万元，增值税195.23万元，税金及附加64.09万元，所得税353.86万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6133.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=195.23万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4717.56万元，其中：可变成本3951.42万元，固定成本766.14万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加64.09万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1415.44（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1415.4425.00%=353.86（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1415.44（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1415.4425.00%=353.86（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1415.44万元，缴纳企业所得税353.86万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1415.44-353.86=1061.58（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.05%。（2）达产年投资利税率=50.94%。（3）达产年投资回报率=32.29%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6133.00万元，总成本费用4717.56万元，税金及附加64.09万元，利润总额1415.44万元，企业所得税353.86万元，税后净利润1061.58万元，年纳税总额613.18万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.60年。本期工程项目全部投资回收期4.60年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、未来，我国中小企业可以通过组建战略联盟，实现优势互补、风险和成本分担、资源共享，降低市场进入成本，扩大业务范围。中小企业要明确企业定位和发展目标，选择合适的战略伙伴，根据企业的资源、能力和需求，选择供应链联盟、生产联盟、技术研发联盟等形式，加强对联盟关系的管理，完善双方契约关系，通过建立学习机制、信任机制、利益分享机制和纠纷处理机制等，推进战略双方的互信、共赢。中小企业也可以通过加入产业集群，增强企业市场竞争能力。要根据自身条件对企业进行价值链定位，通过调整产品结构、产销结构等实现与集群内大中企业的多层次分工协作；利用集群条件重构企业管理和技术创新机制，并大力推进企业文化建设以适应集群文化环境。2、该项目属于产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向；项目的实施有利于加速我国产品的国产化进程，推动产品产业调整和行业振兴；有助于提高项目承办单位自主创新能力，增强企业的核心竞争力；因此，投资项目的实施是必要的。项目承办单位该项目建设条件成熟，通过经济、技术、环境保护和社会效益等方面预测分析，投资项目具有经济效益和社会效益的双重收益，不仅项目的盈利范围大，而且抗风险能力强，同时，对于各种废弃污染物均有切实可行的治理措施，在取得较高经济效益的同时，也保护了自然环境；目前，项目承办单位实施投资项目的基本条件已经具备，因此，项目建设是完全可行的。3、我国经济进入高质量发展阶段后，要由要素投入数量增长，向全要素生产率提高转变，提高工业全要素生产率将是调档换速的关键所在。全要素生产率提升包括三个方面：要素再组合、技术进步和时空监测动态调整。一是要提高资源配置效率，如鼓励社会资本进入工业领域，引导脱虚向实；二是推动生产技术进步，如引导企业采用新技术、新工艺、新装备、新材料；三是审时度势主动调整，如加强全要素生产率监测评估，及时发现影响工业全要素生产率的趋势性、苗头性问题。当前，我国经济运行总体平稳、稳中向好，积极的因素、迈向高质量发展的因素在不断地积累增多。从下半年来看，外部环境确实有很多的变数，不确定性、不平衡性有所上升。从外部来看，上半年世界经济呈现复苏的态势，复苏的同时也有一些分化，但是世界贸易保护主义持续升温，这对世界经济复苏会构成一个重大的挑战，对我们来讲也增加了一些挑战和不确定性。从内部来讲，经济发展的不平衡性、不稳定性还有，当前正处在结构调整转型升级的攻关期，下一步，要坚定地推进供给侧结构性改革，持续扩大内需，使经济运行始终平稳运行在合理区间。坚持与时俱进、开拓创新的发展理念，鼓励企业快速适应和引导消费升级新趋势，支持提升生产技术、工艺装备、能效环保、质量安全等水平。二是支持开展质量品牌提升行动。定期制修订产品质量监管法律和标准，加强质量政策引导和质量环境建设，支持企业培育自主品牌，打造更多“百年老店”，努力提升品种的多样性、品质的可靠性、品牌的高端性。三是推广实施智能制造模式，满足多样化消费需求。鼓励企业推进制造过程、制造装备和终端产品的智能化水平，不断满足用户个性化、定制化需求。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.05%，投资利税率50.94%，全部投资回报率32.29%，全部投资回收期4.60年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。随着居民收入水平的不断提升和国家财政划拨力度的增强，我国居民家庭人均医疗保健支出持续高速增长。2008年至2017年，我国城镇居民人均医疗保健支出从786.20元增加至1,777.00元，农村居民人均医疗保健支出从246.00元提高到1,059.00元，国内持续增加的医疗保健支出推动了医疗器械需求的快速增长。然而，与全球人均医疗器械消费水平相比，我国医疗器械人均消费尚有很大的提升空间。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入984.551312.731218.961172.084688.312主营业务收入854.341139.121057.751017.074068.282.1肌电诊断仪器(A)281.93375.91349.06335.631342.532.2肌电诊断仪器(B)196.50262.00243.28233.93935.702.3肌电诊断仪器(C)145.24193.65179.82172.90691.612.4肌电诊断仪器(D)102.52136.69126.93122.05488.192.5肌电诊断仪器(E)68.3591.1384.6281.37325.462.6肌电诊断仪器(F)42.7256.9652.8950.85203.412.7肌电诊断仪器(.)17.0922.7821.1620.3481.373其他业务收入130.21173.61161.21155.01620.03上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4688.31完成主营业务收入万元4068.28主营业务收入占比86.77%营业收入增长率（同比）29.59%营业收入增长量（同比）万元1070.40利润总额万元1024.47利润总额增长率29.03%利润总额增长量万元230.52净利润万元768.35净利润增长率26.33%净利润增长量万元160.14投资利润率47.36%投资回报率35.52%财务内部收益率29.80%企业总资产万元6332.21流动资产总额占比万元38.19%流动资产总额万元2417.98资产负债率25.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米10165.0815.24亩1.1容积率1.161.2建筑系数60.67%1.3投资强度万元/亩170.551.4基底面积平方米6167.151.5总建筑面积平方米11791.491.6绿化面积平方米937.94绿化率7.95%2总投资万元3287.822.1固定资产投资万元2599.182.1.1土建工程投资万元933.302.1.1.1土建工程投资占比万元28.39%2.1.2设备投资万元990.942.1.2.1设备投资占比30.14%2.1.3其它投资万元674.942.1.3.1其它投资占比20.53%2.1.4固定资产投资占比79.05%2.2流动资金万元688.642.2.1流动资金占比20.95%3收入万元6133.004总成本万元4717.565利润总额万元1415.446净利润万元1061.587所得税万元1.168增值税万元195.239税金及附加万元64.0910纳税总额万元613.1811利税总额万元1674.7612投资利润率43.05%13投资利税率50.94%14投资回报率32.29%15回收期年4.6016设备数量台（套）5517年用电量千瓦时884285.6918年用水量立方米4620.1519总能耗吨标准煤109.0720节能率26.97%21节能量吨标准煤36.3622员工数量人127区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元100945.68同期产值万元88712.26同比增长13.79%从业企业数量家997规上企业家49从业人数人49850前十位企业产值万元44854.75去年同期38485.41万元。1、xxx集团（AAA）万元10989.412、xxx（集团）有限公司万元9868.053、xxx投资公司万元5831.124、xxx有限责任公司万元4934.025、xxx集团万元3139.836、xxx实业发展公司万元2915.567、xxx投资公司万元224.278、xxx有限责任公司万元1839.049、xxx集团万元1749.3410、xxx实业发展公司万元1345.64区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元20981.381.1同期增加值万元17811.021.2增长率17.80%2行业净利润万元11160.052.12016年净利润万元9728.082.2增长率14.72%3行业纳税总额万元21185.203.12016纳税总额万元17792.223.2增长率19.07%42017完成投资万元39959.114.12016行业投资万元13.25%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值118736.10134927.39153326.582利润总额38636.0043904.5549891.533净利润10732.7612196.3213859.454纳税总额8138.809248.6410509.825工业增加值45096.2651245.7558233.816产业贡献率7.00%11.00%12.56%7企业数量119614591868土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4360.184360.188787.688787.68765.101.1主要生产车间2616.112616.115272.615272.61474.361.2辅助生产车间1395.261395.262812.062812.06244.831.3其他生产车间348.81348.81509.69509.6945.912仓储工程925.07925.071952.481952.48123.632.1成品贮存231.27231.27488.12488.1230.912.2原料仓储481.04481.041015.291015.2964.292.3辅助材料仓库212.77212.77449.07449.0728.433供配电工程49.3449.3449.3449.343.513.1供配电室49.3449.3449.3449.343.514给排水工程56.7456.7456.7456.743.144.1给排水56.7456.7456.7456.743.145服务性工程585.88585.88585.88585.8837.105.1办公用房296.39296.39296.39296.3920.945.2生活服务289.49289.49289.49289.4920.876消防及环保工程165.28165.28165.28165.2811.776.1消防环保工程165.28165.28165.28165.2811.777项目总图工程24.6724.6724.6724.67-36.787.1场地及道路硬化1670.33361.02361.027.2场区围墙361.021670.331670.337.3安全保卫室24.6724.6724.6724.678绿化工程738.0825.83合计6167.1511791.4911791.49933.30节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤109.071.1年用电量千瓦时884285.691.2年用电量吨标准煤108.681.3年用水量立方米4620.151.4年用水量吨标准煤0.392年节能量吨标准煤36.363节能率26.97%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2163.331.1完成比例65.80%2完成固定资产投资万元1609.812.1完成比例74.41%3完成流动资金投资万元553.523.1完成比例25.59%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人861.2人均年工资万元4.881.3年工资额万元402.952工程技术人员工资2.1平均人数人192.2人均年工资万元6.502.3年工资额万元122.633企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.263.3年工资额万元39.934品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.764.3年工资额万元55.535其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元5.885.3年工资额万元47.976职工工资总额万元669.01固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元933.30990.94170.552599.181.1工程费用万元933.30990.943737.381.1.1建筑工程费用万元933.30933.3028.39%1.1.2设备购置及安装费万元990.94990.9430.14%1.2工程建设其他费用万元674.94674.9420.53%1.2.1无形资产万元278.09278.091.3预备费万元396.85396.851.3.1基本预备费万元191.97191.971.3.2涨价预备费万元204.88204.882建设期利息万元3固定资产投资现值万元2599.182599.18流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元3737.382260.292934.513737.383737.383737.381.1应收账款万元1121.21616.67840.911121.211121.211121.211.2存货万元1681.82925.001261.371681.821681.821681.821.2.1原辅材料万元504.55277.50378.41504.55504.55504.551.2.2燃料动力万元25.2313.8818.9225.2325.2325.231.2.3在产品万元773.64425.50580.23773.64773.64773.641.2.4产成品万元378.41208.13283.81378.41378.41378.411.3现金万元934.35513.89700.76934.35934.35934.352流动负债万元3048.741676.812286.553048.743048.743048.742.1应付账款万元3048.741676.812286.553048.743048.743048.743流动资金万元688.64378.75516.48688.64688.64688.644铺底流动资金万元229.54126.25172.16229.54229.54229.54总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3287.82126.49%126.49%100.00%2项目建设投资万元2599.18100.00%100.00%79.05%2.1工程费用万元1924.2474.03%74.03%58.53%2.1.1建筑工程费万元933.3035.91%35.91%28.39%2.1.2设备购置及安装费万元990.9438.13%38.13%30.14%2.2工程建设其他费用万元278.0910.70%10.70%8.46%2.2.1无形资产万元278.0910.70%10.70%8.46%2.3预备费万元396.8515.27%15.27%12.07%2.3.1基本预备费万元191.977.39%7.39%5.84%2.3.2涨价预备费万元204.887.88%7.88%6.23%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2599.18100.00%100.00%79.05%5建设期间费用万元6流动资金万元688.6426.49%26.49%20.95%7铺底流动资金万元229.558.83%8.83%6.98%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3373.154599.756133.006133.006133.001.1万元3373.154599.756133.006133.006133.002现价增加值万元1079.411471.921962.561962.561962.563增值税万元107.38146.42195.23195.23195.233.1销项税额万元981.28981.28981.28981.28981.283.2进项税额万元432.33589.54786.05786.05786.054城市维护建设税万元7.5210.2513.6713.6713.675教育费附加万元3.224.395.865.865.866地方教育费附加万元2.152.933.903.903.909土地使用税万元40.6640.6640.6640.6640.6610税金及附加万元53.5558.2364.0964.0964.09折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值933.30933.30当期折旧额746.6437.3337.3337.3337.3337.33净值186.66895.97858.64821.30783.97746.642机器设备原值990.94990.94当期折旧额792.7552.8552.8552.8552.8552.85净值938.09885.24832.39779.54726.693建筑物及设备原值1924.24当期折旧额1539.3990.1890.1890.1890.1890.18建筑物及设备净值384.851834.061743.881653.701563.521473.344无形资产原值278.09278.09当期摊销额278.096.956.956.956.956.95净值271.14264.19257.23250.28243.335合计：折旧及摊销1817.4897.1397.1397.1397.1397.13总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3093.801701.592320.353093.803093.803093.802外购燃料动力费万元261.72143.95196.29261.72261.72261.723工资及福利费万元669.01669.01669.01669.01669.01669.014修理费万元10.825.958.1210.8210.8210.825其它成本费用万元585.08321.79438.81585.08585.08585.085.1其他制造费用万元118.5565.2088.91118.55118.55118.555.2其他管理费用万元111.3761.2583.53111.37111.37111.375.3其他销售费用万元249.49137.22187.12249.49249.49249.496经营成本万元4620.432541.243465.324620.434620.434620.437折旧费万元90.1890.1890.1890.1890.1890.188摊销费万元6.956.956.956.956.956.959利息支出万元-10总成本费用万元4717.562939.423729.704717.564717.564717.5610.1可变成本万元3951.422173.282963.573951.423951.423951.4210.2固定成本万元766.14766.14766.14766.14766.14766.1411盈亏平衡点57.21%57.21%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6133.003373.154599.756133.006133.006133.002税金及附加万元64.0953.5558.2364.0964.0964.093总成本费用万元4717.562939.423729.704717.564717.564717.565增值税万元195.23107.38146.42195.23195.23195.236利润总额万元1415.44-14019.74-17597.131415.441415.441415.448应纳税所得额万元1415.44-14019.74-17597.131415.441415.441415.449企业所得税万元353.86-3504.93-4399.28353.86353.86353.8610税后净利润万元1061.58-10514.81-13197.851061.581061.581061.5811可供分配的利润万元1061.58-10514.81-13197.851061.581061.581061.5812法定盈余公积金万元106.16-1051.48-1319.79106.16106.16106.1613可供投资者分配利润万元955.42-9463.33-11878.06955.42955.42955.4214应付普通股股利万元955.42-9463.33-11878.06955.42955.42955.4215各投资方利润分配万元955.42-9463.33-11878.06955.42955.42955.4215.1项目承办方股利分配万元955.42-9463.33-11878.06955.42955.42955.4216息税前利润万元1415.44-14019.74-17597.131415.441415.441415.4417息税折旧摊销前利润万元1512.57-13922.61-17500.001512.571512.571512.5718销售净利润率%17.31%-311.72%-286.93%17.31%17.31%17.31%19全部投资利润率%43.05%-426.41%-535.22%43.05%43.05%43.05%20全部投资利税率%50.94%50.94%50.94%50.94%21全部投资回报率%32.29%-319.81%-401.42%32.29%32.29%32.29%22总投资收益率%32.29%-319.81%-401.42%32.29%32.29%32.29%23资本金净利润率%32.29%-319.81%-401.42%32.29%32.29%32.29%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1061.582投资利润率43.05%3投资利税率50.94%4投资回报率32.29%5回收期年4.60第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积极的推动作用