血液分析系统项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 血液分析系统项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5401.79(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金771.85万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6173.64万元，其中：固定资产投资5401.79万元，占项目总投资的87.50%；流动资金771.85万元，占项目总投资的12.50%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2511.63万元，占项目总投资的40.68%；设备购置费1665.93万元，占项目总投资的26.98%；其它投资1224.23万元，占项目总投资的19.83%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5401.79+771.85=6173.64（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入2718.90万元，总成本2615.05万元，利润总额-6662.85万元，净利润-4997.14万元，增值税81.72万元，税金及附加91.34万元，所得税-1665.71万元；第二年负荷75.00%,计划收入4531.50万元，总成本3766.12万元，利润总额-9441.80万元，净利润-7081.35万元，增值税136.21万元，税金及附加97.88万元，所得税-2360.45万元；第三年生产负荷100%，计划收入6042.00万元，总成本4725.34万元，利润总额1316.66万元，净利润987.50万元，增值税181.61万元，税金及附加103.33万元，所得税329.17万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6042.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=181.61万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4725.34万元，其中：可变成本3836.89万元，固定成本888.45万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加103.33万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1316.66（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1316.6625.00%=329.17（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1316.66（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1316.6625.00%=329.17（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1316.66万元，缴纳企业所得税329.17万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1316.66-329.17=987.50（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=21.33%。（2）达产年投资利税率=25.94%。（3）达产年投资回报率=16.00%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6042.00万元，总成本费用4725.34万元，税金及附加103.33万元，利润总额1316.66万元，企业所得税329.17万元，税后净利润987.50万元，年纳税总额614.11万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.75年。本期工程项目全部投资回收期7.75年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、推动中小企业协调发展，建立中小企业跨区域交流合作机制，鼓励东中西部地区中小企业利用各自比较优势开展合作，缩小地区间发展差距。推进城乡中小企业协调发展。推动军民融合发展，促进中小企业进入武器装备科研、生产和服务领域。鼓励和引导中小企业承担社会责任，营造和谐发展环境。2、项目场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点；项目承办单位对建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、在改革开放初期、中期，我们不可能“饿着肚子谈高质量发展”。但我国经过近40年的高速增长，已经进入到后工业化（现代化）时期，我们不能一直在低水平上循环，沿着老路子走下去。否则，现有的结构性矛盾将更加激化。因此，在今年发展主要预期目标中，不仅突出了经济指标，还突出了能耗、主要污染物排放量等指标，继续确立了供给侧结构性改革取得实质性进展，这预示着我国经济发展就是要走“高质量”的新路子。不再追求GDP高速增长，也是在顺应我国社会主要矛盾的变化。当前，我国主要社会矛盾已经不是生产力落后了，“发展不平衡、不充分”是当前社会主要矛盾的落脚点。目前中国工业企业经营环境在很多方面有待进一步改善，具体表现在以下几个方面。一是市场秩序仍不够规范。知识产权保护力度不够，假冒伪劣产品充斥市场；企业信用意识弱，商业欺诈、逃废债现象日益严重，财务失真行为比较普遍；企业之间不公平竞争问题大量存在，很多企业热衷于向政府寻租，以虚假经营活动骗取国家优惠政策等。这些问题的存在导致了很多企业不愿意进行技术研发，行为短期化倾向严重。二是经营资源保障不足或成本过高。目前，虽然国家对资金的供给较为充裕，但银行出于资金安全考虑，未必将资金贷给那些最需要贷款的企业，而获得贷款的企业也未必将资金都用于生产性投资或日常经营。相当一部分企业，特别是中小企业，仍然感觉资金紧缺。同时，房地产的利润远远超出制造业的平均利润，也必然诱导企业将剩余资本投向房地产而不去追求技术创新，导致制造业的空心化。三是税费负担仍然较重。近些年来中国工业企业税费负担不断减轻，但与国际水平相比，税费占企业成本的比重仍然较大。经测算，中国的宏观税负水平约为16%，而美国仅为7%，表明中国的宏观税负水平仍有较大的降低空间。近年来，世界经济深度调整，不稳定不确定因素增多，在复杂严峻的环境下，中国经济仍实现了中高速增长，内需在其中发挥了决定性作用。据国家统计局核算，20082017年，内需对经济增长的年均贡献率达到105.7%，超过100%。其中，贡献率最高的年份为国际金融危机冲击最为严重的2009年，内需对经济增长的贡献率达到142.6%；贡献率最低的年份为世界经济回稳的2017年，贡献率也达到90.9%。内需贡献率保持较高水平，得益于居民收入保持较快增长、消费升级势能持续增强。20132017年，全国居民人均可支配收入年均增长7.4%，高于同期GDP增速0.3个百分点，居民消费加快升级，医疗保健和教育文化娱乐等支出保持两位数增长。2017年，最终消费支出对经济增长的贡献率为58.8%，比2007年提高13.5个百分点，成为经济稳定运行的“压舱石”。“与此同时，有效投资稳步扩大，在培育新兴动能、改造传统动能和补齐民生短板等方面持续发力，既利当前又惠长远，对优化供给结构、促进供需平衡发挥了关键作用。”国家统计局综合司有关负责人说，2017年，高技术制造业投资比上年增长17%，社会领域投资增长17.2%，增速分别比固定资产投资（不含农户）快9.8和10个百分点。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率21.33%，投资利税率25.94%，全部投资回报率16.00%，全部投资回收期7.75年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入953.341271.121180.321134.924539.702主营业务收入818.661091.551013.58974.603898.402.1血液分析系统(A)270.16360.21334.48321.621286.472.2血液分析系统(B)188.29251.06233.12224.16896.632.3血液分析系统(C)139.17185.56172.31165.68662.732.4血液分析系统(D)98.24130.99121.63116.95467.812.5血液分析系统(E)65.4987.3281.0977.97311.872.6血液分析系统(F)40.9354.5850.6848.73194.922.7血液分析系统(.)16.3721.8320.2719.4977.973其他业务收入134.67179.56166.74160.32641.30上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4539.70完成主营业务收入万元3898.40主营业务收入占比85.87%营业收入增长率（同比）22.36%营业收入增长量（同比）万元829.44利润总额万元1120.97利润总额增长率12.21%利润总额增长量万元122.02净利润万元840.73净利润增长率27.19%净利润增长量万元179.74投资利润率23.46%投资回报率17.60%财务内部收益率21.04%企业总资产万元13197.83流动资产总额占比万元32.89%流动资产总额万元4340.83资产负债率28.83%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米20383.5230.56亩1.1容积率1.621.2建筑系数55.99%1.3投资强度万元/亩176.761.4基底面积平方米11412.731.5总建筑面积平方米33021.301.6绿化面积平方米2505.35绿化率7.59%2总投资万元6173.642.1固定资产投资万元5401.792.1.1土建工程投资万元2511.632.1.1.1土建工程投资占比万元40.68%2.1.2设备投资万元1665.932.1.2.1设备投资占比26.98%2.1.3其它投资万元1224.232.1.3.1其它投资占比19.83%2.1.4固定资产投资占比87.50%2.2流动资金万元771.852.2.1流动资金占比12.50%3收入万元6042.004总成本万元4725.345利润总额万元1316.666净利润万元987.507所得税万元1.628增值税万元181.619税金及附加万元103.3310纳税总额万元614.1111利税总额万元1601.6012投资利润率21.33%13投资利税率25.94%14投资回报率16.00%15回收期年7.7516设备数量台（套）5317年用电量千瓦时534493.2518年用水量立方米3182.1719总能耗吨标准煤65.9620节能率26.41%21节能量吨标准煤16.4922员工数量人120区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元130656.06同期产值万元112712.27同比增长15.92%从业企业数量家739规上企业家42从业人数人36950前十位企业产值万元63863.83去年同期56889.21万元。1、xxx公司（AAA）万元15646.642、xxx集团万元14050.043、xxx实业发展公司万元8302.304、xxx集团万元7025.025、xxx实业发展公司万元4470.476、xxx有限公司万元4151.157、xxx实业发展公司万元319.328、xxx集团万元2618.429、xxx实业发展公司万元2490.6910、xxx有限公司万元1915.91区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元23631.951.1同期增加值万元21338.101.2增长率10.75%2行业净利润万元12482.302.12016年净利润万元10525.592.2增长率18.59%3行业纳税总额万元32981.053.12016纳税总额万元29489.493.2增长率11.84%42017完成投资万元28390.344.12016行业投资万元18.53%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值153580.02174522.75198321.312利润总额39676.3345086.7451234.933净利润17478.4419861.8622570.304纳税总额10211.9211604.4513186.885工业增加值58679.2366680.9475773.806产业贡献率14.00%17.00%19.29%7企业数量88710821385土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8068.808068.8020840.3220840.321743.651.1主要生产车间4841.284841.2812504.1912504.191081.061.2辅助生产车间2582.022582.026668.906668.90557.971.3其他生产车间645.50645.501208.741208.74104.622仓储工程1711.911711.917917.647917.64481.782.1成品贮存427.98427.981979.411979.41120.442.2原料仓储890.19890.194117.174117.17250.532.3辅助材料仓库393.74393.741821.061821.06110.813供配电工程91.3091.3091.3091.306.253.1供配电室91.3091.3091.3091.306.254给排水工程105.00105.00105.00105.005.594.1给排水105.00105.00105.00105.005.595服务性工程1084.211084.211084.211084.2165.975.1办公用房580.42580.42580.42580.4227.505.2生活服务503.79503.79503.79503.7933.246消防及环保工程305.86305.86305.86305.8620.946.1消防环保工程305.86305.86305.86305.8620.947项目总图工程45.6545.6545.6545.65151.177.1场地及道路硬化2951.48492.74492.747.2场区围墙492.742951.482951.487.3安全保卫室45.6545.6545.6545.658绿化工程1036.5736.28合计11412.7333021.3033021.302511.63节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤65.961.1年用电量千瓦时534493.251.2年用电量吨标准煤65.691.3年用水量立方米3182.171.4年用水量吨标准煤0.272年节能量吨标准煤16.493节能率26.41%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4778.231.1完成比例77.40%2完成固定资产投资万元3705.102.1完成比例77.54%3完成流动资金投资万元1073.133.1完成比例22.46%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人821.2人均年工资万元5.551.3年工资额万元453.322工程技术人员工资2.1平均人数人182.2人均年工资万元6.962.3年工资额万元105.083企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.723.3年工资额万元37.374品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.824.3年工资额万元55.445其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元6.625.3年工资额万元33.956职工工资总额万元685.16固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2511.631665.93176.765401.791.1工程费用万元2511.631665.934026.091.1.1建筑工程费用万元2511.632511.6340.68%1.1.2设备购置及安装费万元1665.931665.9326.98%1.2工程建设其他费用万元1224.231224.2319.83%1.2.1无形资产万元559.23559.231.3预备费万元665.00665.001.3.1基本预备费万元372.51372.511.3.2涨价预备费万元292.49292.492建设期利息万元3固定资产投资现值万元5401.795401.79流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4026.091971.163010.834026.094026.094026.091.1应收账款万元1207.83543.52905.871207.831207.831207.831.2存货万元1811.74815.281358.811811.741811.741811.741.2.1原辅材料万元543.52244.58407.64543.52543.52543.521.2.2燃料动力万元27.1812.2320.3827.1827.1827.181.2.3在产品万元833.40375.03625.05833.40833.40833.401.2.4产成品万元407.64183.44305.73407.64407.64407.641.3现金万元1006.52452.94754.891006.521006.521006.522流动负债万元3254.241464.412440.683254.243254.243254.242.1应付账款万元3254.241464.412440.683254.243254.243254.243流动资金万元771.85347.33578.89771.85771.85771.854铺底流动资金万元257.28115.78192.96257.28257.28257.28总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6173.64114.29%114.29%100.00%2项目建设投资万元5401.79100.00%100.00%87.50%2.1工程费用万元4177.5677.34%77.34%67.67%2.1.1建筑工程费万元2511.6346.50%46.50%40.68%2.1.2设备购置及安装费万元1665.9330.84%30.84%26.98%2.2工程建设其他费用万元559.2310.35%10.35%9.06%2.2.1无形资产万元559.2310.35%10.35%9.06%2.3预备费万元665.0012.31%12.31%10.77%2.3.1基本预备费万元372.516.90%6.90%6.03%2.3.2涨价预备费万元292.495.41%5.41%4.74%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5401.79100.00%100.00%87.50%5建设期间费用万元6流动资金万元771.8514.29%14.29%12.50%7铺底流动资金万元257.284.76%4.76%4.17%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2718.904531.506042.006042.006042.001.1万元2718.904531.506042.006042.006042.002现价增加值万元870.051450.081933.441933.441933.443增值税万元81.72136.21181.61181.61181.613.1销项税额万元966.72966.72966.72966.72966.723.2进项税额万元353.30588.83785.11785.11785.114城市维护建设税万元5.729.5312.7112.7112.715教育费附加万元2.454.095.455.455.456地方教育费附加万元1.632.723.633.633.639土地使用税万元81.5381.5381.5381.5381.5310税金及附加万元91.3497.88103.33103.33103.33折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2511.632511.63当期折旧额2009.30100.47100.47100.47100.47100.47净值502.332411.162310.702210.232109.772009.302机器设备原值1665.931665.93当期折旧额1332.7488.8588.8588.8588.8588.85净值1577.081488.231399.381310.531221.683建筑物及设备原值4177.56当期折旧额3342.05189.31189.31189.31189.31189.31建筑物及设备净值835.513988.253798.943609.633420.323231.014无形资产原值559.23559.23当期摊销额559.2313.9813.9813.9813.9813.98净值545.25531.27517.29503.31489.335合计：折旧及摊销3901.28203.29203.29203.29203.29203.29总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3172.181427.482379.133172.183172.183172.182外购燃料动力费万元264.36118.96198.27264.36264.36264.363工资及福利费万元685.16685.16685.16685.16685.16685.164修理费万元22.7210.2217.0422.7222.7222.725其它成本费用万元377.63169.93283.22377.63377.63377.635.1其他制造费用万元94.1742.3870.6394.1794.1794.175.2其他管理费用万元69.6531.3452.2469.6569.6569.655.3其他销售费用万元192.9186.81144.68192.91192.91192.916经营成本万元4522.052034.923391.544522.054522.054522.057折旧费万元189.31189.31189.31189.31189.31189.318摊销费万元13.9813.9813.9813.9813.9813.989利息支出万元-10总成本费用万元4725.342615.053766.124725.344725.344725.3410.1可变成本万元3836.891726.602877.673836.893836.893836.8910.2固定成本万元888.45888.45888.45888.45888.45888.4511盈亏平衡点56.60%56.60%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6042.002718.904531.506042.006042.006042.002税金及附加万元103.3391.3497.88103.33103.33103.333总成本费用万元4725.342615.053766.124725.344725.344725.345增值税万元181.6181.72136.21181.61181.61181.616利润总额万元1316.66-6662.85-9441.801316.661316.661316.668应纳税所得额万元1316.66-6662.85-9441.801316.661316.661316.669企业所得税万元329.17-1665.71-2360.45329.17329.17329.1710税后净利润万元987.50-4997.14-7081.35987.50987.50987.5011可供分配的利润万元987.50-4997.14-7081.35987.50987.50987.5012法定盈余公积金万元98.75-499.71-708.1498.7598.7598.7513可供投资者分配利润万元888.75-4497.43-6373.21888.75888.75888.7514应付普通股股利万元888.75-4497.43-6373.21888.75888.75888.7515各投资方利润分配万元888.75-4497.43-6373.21888.75888.75888.7515.1项目承办方股利分配万元888.75-4497.43-6373.21888.75888.75888.7516息税前利润万元1316.66-6662.85-9441.801316.661316.661316.6617息税折旧摊销前利润万元1519.95-6459.56-9238.511519.951519.951519.9518销售净利润率%16.34%-183.79%-156.27%16.34%16.34%16.34%19全部投资利润率%21.33%-107.92%-152.94%21.33%21.33%21.33%20全部投资利税率%25.94%25.94%25.94%25.94%21全部投资回报率%16.00%-80.94%-114.70%16.00%16.00%16.00%22总投资收益率%16.00%-80.94%-114.70%16.00%16.00%16.00%23资本金净利润率%16.00%-80.94%-114.70%16.00%16.00%16.00%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元987.502投资利润率21.33%3投资利税率25.94%4投资回报率16.00%5回收期年7.75第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出